Metagame - Ebook Port

jefferson@laatus.com.
br 02 May 2016
jefferson@laatus.com.br 02 May 2016
MetaGame - Entenda a mente dos profissionais
METAGAME
Entenda a mente dos

profissionais
Dr. Andrew Smith
Copyrights - 2011
Introduo
Copyrights - 2011
Quer saber como um TRADER PROFISSIONAL opera no

mercado?
Entenda o metajogo (ou metagame) e porque o item mais

valioso que voc precisa dominar para ganhar dinheiro no
mercado.
Copyrights - 2011 4
Metagame no TRADE
Antes de explicar como o metagame funciona no mundo do

mercado financeiro, mais especificamente em operaes
rpidas, como daytrade. Precisamos entender o conceito do que
METAGAME e como surgiu.
Copyrights - 2011 5
Definio:
Metagame qualquer estratgia, ao ou mtodo usado

que transcende as regras internas do jogo, que usam fatores
externos que afetam fatores internos ou vo alm do suposto
limite ou ambiente visvel.
Uma definio muita conhecida o universo do jogo fora

do jogo.
Copyrights - 2011 6
E por que o METAJOGO to

importante no trading ?
E fundamental para o day trading?
Copyrights - 2011 7
O metajogo o maior motivador de aes dos grandes

players (players como so chamados os operadores que
operam no mercado financeiro ativamente, entende-se como
grandes players, operadores de bancos, instituies
financeiras e fundos de investimentos que possuem muito
capital operacional e por isso influenciam os movimentos dos
preos no mercado.)
Como estes players usam o metajogo e o que eles

enxergam o que faz total diferena na tomada de deciso
deles para comprar ou vender certo ativo a determinado preo.
Isso quer dizer que os principais operadores do mercado

financeiro, que tem mais volume operacional e
consequentemente, mais influenciam os movimentos dos
preos em curtos espaos de tempo no esto se baseando
nas mesmas ferramentas de anlise de um trader pequeno, ex.:
pessoa fsica ou proprietary trader.
O que leva a um fator predominante para o sucesso de um

trader em suas operaes; Se estes grandes players so os
responsveis pelos movimentos dos mercados, no seria uma
boa estratgia conseguir seguir os movimentos de compra e
venda deles para no estar na contra mo da movimentao
dos preos? Sim, muito obviamente!
Mas ento o trader pequeno precisa saber a estratgia do

grande player para lucrar, saber o que ele enxerga e conseguir
seguir seus movimentos.
Copyrights - 2011 8
nesta parte que existe um divisor de guas entre o trader

profissional e o trader iniciante.
O trader iniciante busca montar uma estratgia baseando

se apenas em anlise tcnica, independente se ela seja feita
olhando grficos ou livro de ofertas (tape reading).
Enquanto o trader profissional, elabora uma estratgia
baseando-se em diversos fatores externos como por exemplo,
macro economia, operaes de hedge e principalmente posio
financeira de outros grandes players.
Agora que o trader pequeno sabe a partir de que anlises

os grandes players se baseiam para tomar decises de compra
ou venda, ele fica mais prximo de prever as possibilidades de
estratgia que estes grandes players podem elaborar.
Metaforicamente como quando um jogador de xadrez
sabe quais so todas as possibilidades de jogadas do jogador
adversrio, sendo assim, ele consegue montar sua estratgia a
partir da estratgia do oponente, eles no mais esto jogando
somente pelas regras de movimentao das peas, mas sim,
pelo que o outro jogador pode estar pensando.
Copyrights - 2011 9
Parafraseando o autor de vrios livros sobre o mercado

financeiro, Alexander Elder, O trader iniciante opera somente
baseado em anlise tcnica, enquanto o trader experiente
opera em 3 dimenses: sua psicologia, suas emoes e a
psicologia do mercado.
Essa frase no poderia ser mais perfeita para ilustrar o

metajogo, o trader experiente precisa saber o que mercado est
pensando, quais so as possibilidades, como todos os outros
players podem querer agir, como os grandes players vo
montar sua estratgia para conseguir ter uma vantagem e
lucrar; para reforar, lucrar no mercado financeiro as vezes
pode significar fazer com que outro player tenha prejuzo, para
isso alm de comprar e vender, ele precisa enganar os outros
players menores a fazerem o contrrio do que eles, sendo
assim, iro comprar quando mercado est em baixa e vender
quando o mercado est em alta.
Soa perfeito, mas de fato, como um trader iniciante, sem as

ferramentas profissionais de um trader institucional, sem as
informaes dos grandes bancos, consegue saber quais seriam
as possibilidades de estratgias dos grandes players?
Aprendendo a ler o mercado.
Copyrights - 2011 10
Como ler o mercado atravs do metagame.
Ser um trader profissional, exige experincia que vai alm

de traar linhas e pontos em um grfico, ou comprar quando
um player compra no book de ofertas.
O trader iniciante, precisa desenvolver diferentes formas

de analisar as ferramentas que esto a sua disposio e
descobrir a partir delas o que os outros players podem estar
pensando.
Vamos pensar em um simples exemplo, quando qualquer

trader iniciante comea a estudar anlises de mercado,
provavelmente o primeiro material que se depara com
anlises grficas. Normalmente este o mais vasto material
disponvel para traders iniciantes, a principal razo disto que
este tipo de anlise a mais simples de entender em um curto
prazo de tempo, ver desenhos se mexendo para cima e para
baixo faz sentido para qualquer pessoa com o mnimo de
estudo.
No que este material seja intil, mas o metajogo ou a
psicologia por de trs do movimento dos preos no grfico o
que realmente importa, e este tipo de leitura, algo distinto que
dificilmente vai ser dominado por um trader que no sabe da
existncia de todas as possibilidades de estratgias e
diferentes players que esto operando o mesmo ativo.
Para tornar o exemplo ainda mais claro, vamos usar a

estratgia de rompimento de mximas e mnimas. Como
definio bsica da estratgia, traado pontos no grfico
onde o preo atingiu em seguida reverteu, este preo no
momento da reverso, quando alcanado mais de uma vez
tanto em queda quanto na alta, so chamados de pontos de
suporte e resistncia.
bastante simples de explicar para qualquer novato como
traar linhas de suporte e resistncia em um grfico e neste
tipo de anlise que mora o perigo.
O complemento da estratgia seria que se o preo do ativo
atingiu aquela linha de suporte ou resistncia vrias vezes e
reverteu, quando atingir novamente e no mais reverter, deve-
se fazer a compra ou a venda na direo do rompimento com a
expectativa de que o preo do ativo continue na mesma
tendncia, concluindo o trade quando o preo atingir um
prximo ponto com possibilidade de reverter baseado no
histrico passado do ativo, obtendo-se lucro. Ou em caso do
preo no continuar em tendncia aps o rompimento e volte a
reverter, deve-se sair da operao com prejuzo o mais rpido
possvel para evitar maiores perdas.
Agora vamos analisar a mesma estratgia do ponto de

vista dos grandes players, que tem como uma das estratgias
usar de todo o seu poder financeiro para enganar o mercado
quando necessrio e conseguir comprar mais barato e/ou
vender mais caro, ou seja, usar o metajogo ao seu favor.
Deste modo, vamos criar a seguinte suposio, um grande

player analisou por diversos fatores econmicos em
informaes da equipe de seu banco que existe grande
possibilidade de uma demanda grande de compra no Dlar
devido a desvalorizao do Real Brasileiro somado a outras
anlises e critrios. Com isto em mente este trader precisa
comprar muitos contratos de Dlar no menor preo que
conseguir para vender a hora que a demanda de compra for
clara suficiente para todo o resto do mercado e o valor comear
a subir.
Pelo volume de compra que este player possui, se ele
decidir comear a comprar contratos de Dlar o mais rpido
possvel, todo o resto do mercado ir visualizar facilmente que
existe uma alta intensa no Dlar devido ao volume de sua
compra e iro comear a comprar tambm obrigando-o a
comprar mais caro para conseguir completar todo o volume que
necessita, o que faria ter menos lucro no momento da venda.
Mas antes de comear a comprar, este trader experiente
percebe que o Dlar est prximo de um ponto de reverso ou
suporte e que se cair at este ponto e romper, pode criar
expectativa no mercado de uma continuidade na tendncia de
queda do Dlar. Desta forma, este trader experiente sabe que
se conseguir usar o seu potencial financeiro para vender
agressivamente contratos de Dlar at que este ponto de
suporte seja rompido, outros inmeros traders vo comear a
vender por acreditarem na continuidade do movimento,
gerando duas situaes que favorecem sua estratgia:
1. Queda no valor do Dlar e possibilidade de comprar

em um valor menor, que favorece sua venda futura.
2. Volume de vendedores suficientes para completar
toda a quantidade que ele precisa comprar conforme
seu volume financeiro disponvel.
Simplesmente, umas das estratgias que este trader pode

usar , como exemplo, usar metade do seu potencial
financeiro, criar uma demanda de venda grande no Dlar,
derrubando o valor da cotao e em seguida, assim que o resto
do mercado comeasse a vender acreditando na queda, usar
100% do seu potencial financeiro na compra, interrompendo o
movimento de queda, gerando um movimento de alta.
As reaes dos traders inciantes que no conseguirem

perceber este tipo de estratgia sendo executada por um
grande player vai ser de confuso, pnico e etc.
Perceba que o trader iniciante que executa cegamente a

estratgia de rompimento, ir vender no rompimento da mnima
prevendo uma continuidade na queda do Dlar e conforme
perceber que sua expectativa no se concretiza, somada a sua
confuso e insegurana de no entender o que est
acontecendo comear a ficar preocupado com sua perda
financeira, fechando sua posio de venda quando no mais
aguentar o prejuzo, gerando uma nova demanda de compra no
Dlar, junto com outros muitos traders que fizeram a mesma
anlise. Neste momento, quando nenhum outro trader aguentar
mais o prejuzo financeiro e quando comearem a ver o preo
do Dlar disparar em alta e tomarem a deciso de comprar, o
grande player consegue comear a vender com lucro sua
posio de compra que realizou logo que gerou o rompimento
da mnima, enganando todo o resto do mercado.
Logicamente, que este um exemplo de uma das

possibilidades, levando em conta a suposio que apenas um
grande player conseguiria gerar todo este movimento.
Mas o que acontece de fato, que em todos os ativos
existem muitos players, e em diferentes momentos as opinies
e anlises deles divergem um do outro, o que pode gerar
outras situaes que tornam o mercado ainda mais
complicado.
Para exemplificar o quanto complicada a situao pode
ficar, vamos usar uma continuidade do exemplo anterior.
Suponha-se agora que o grande player que foi citado no
primeiro exemplo, que deseja comprar o Dlar e para isso
decidiu derrubar a cotao e conseguir comprar em um valor
inferior, comeou criar demanda de venda fazendo que a
cotao chegue cada vez mais prximo da mnima que era seu
objetivo para persuadir o mercado a acreditar na queda do
Dlar. Porm outro grande player j havia iniciado sua compra
com parte do seu capital disponvel, e ao perceber que o
mercado est caindo e que est tendo prejuzo na sua posio,
visualiza que se a cotao diminuir at certo nvel, ele ser
obrigado a zerar sua posio pois poder correr o risco de
exceder o limite de perda permitida pela sua instituio. Desta
forma, ele prepara-se para mudar sua estratgia e encontrar
uma forma de segurar a queda do Dlar usando todo o seu
potencial financeiro para evitar este prejuzo.
Pela experincia do trader ele analisa o histrico do ativo e

percebe que existe um ponto de reverso/suporte que pode
atrair o mercado a comprar o Dlar acreditando na reverso de
queda, coincidentemente, este ponto o mesmo que outros
players querem romper para conseguirem comprar o Dlar
num valor mais baixo como no exemplo anterior.
Ento se iniciada a briga dos mercados e que gera todo o
caos e dificuldades de um trader iniciante entender as
oscilaes dos preos.
Continuando no exemplo, assim que o Dlar se aproxima
deste ponto de suporte, este grande player que busca evitar
prejuzo na posio iniciada, comea a comprar mais
agressivamente, tentando atrair outros players do mercado a
acreditarem que a partir daquele ponto a cotao no
continuar a cair, podendo reverter em alta novamente e para
isso ele usar todo o seu potencial financeiro, o problema
que o outro player j est vendido em um grande volume, e se
os preos voltarem a subir antes do seu objetivo de compra,
ele ter um prejuzo, ento por sua vez, este tambm decide
usar o resto do seu potencial financeiro disponvel para vender
ainda mais, fazendo com que o player que est na outra ponta
fica sem capital para continuar comprando, sendo obrigado a
deixar o valor da cotao continuar a cair, at que acontea o
rompimento, e se de fato isso acontecer, ele ser obrigado a
zerar toda a sua posio para evitar que seu prejuzo seja
maior que o permitido pela sua instituio.
Ficou claro, neste momento, que o lado que tiver mais

capital ir fazer o lado com menos capital ceder at o ponto
que no aguente mais o prejuzo e seja obrigado a liquidar sua
posio gerando lucro para o lado vencedor, como j descrito
no comeo da situao.
Como voc pode ganhar dinheiro usando o

METAJOGO?
Agora que voc sabe que existe muito mais por trs dos
movimentos do mercado, voc pode adicionar mais um item na
sua estratgia: O que ser que os grandes players esto
pensando?
Com esta pergunta em mente, voc sempre deve analisar
qual a probabilidade da sua estratgia funcionar, assim com o
tempo voc conseguir refinar seu modo operacional de uma
forma que far que a quantidade de trades positivos se torne
maior e seus prejuzos menores.
Sempre quando for inciar um trade antes pense: Se eu
tivesse capital para impactar o mercado, como eu inciaria minha
operao?
Desta forma, voc comear a pensar como um
profissional, e mais importante ainda, estar preparado para
operar grandes volumes.
Espero que entender como profissionais jogam o jogo

de trading te ajude a ser mais consistente em suas
operaes.
Desejo sucesso e que voc seja resiliente!
Bons trades!
Dr. Andrew Smith

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O trader iniciante busca montar uma estratgia baseando

Agora que o trader pequeno sabe a partir de que anlises

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Essa frase no poderia ser mais perfeita para ilustrar o

Soa perfeito, mas de fato, como um trader iniciante, sem as

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Como ler o mercado atravs do metagame.

Ser um trader profissional, exige experincia que vai alm

O trader iniciante, precisa desenvolver diferentes formas

Vamos pensar em um simples exemplo, quando qualquer

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Agora vamos analisar a mesma estratgia do ponto de

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1. Queda no valor do Dlar e possibilidade de comprar

Simplesmente, umas das estratgias que este trader pode

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Perceba que o trader iniciante que executa cegamente a

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Logicamente, que este um exemplo de uma das

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Ficou claro, neste momento, que o lado que tiver mais

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Espero que entender como profissionais jogam o jogo

Desejo sucesso e que voc seja resiliente!

Dr. Andrew Smith

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