Contedo

Captulo 1 - Lanamento coberto

Captulo 2 - Estratgia de Swing Trade utilizando IFR + mdia mvel
Captulo 3 - Long Short
Captulo 4 - Negociando Small caps
Captulo 5 - Estratgia de longa prazo utilizando mdia mvel
1 - Lanamento coberto
O lanamento coberto ou venda coberta significa comprar determinado ativo
e vender a opo do mesmo. Em resumo, voc negociar no mercado vista e no
mercado de opes, conhecido como derivativos.
Vamos ver dois exemplos dessa estratgia:
Comprar 1.000 aes de Petrobras e vender as 1.000 opes de Petrobras.
Comprar 1.000 aes de Gerdau e vender as 1.000 opes de Gerdau.

Antes de conhecermos as possibilidades de lucro dessas operaes, vamos

esclarecer os motivos que levam essa estratgia a ser considerada fantstica.
O primeiro motivo a obteno de lucros em mercado com pequena queda,
lateral ou em alta. Assim, no necessrio acertar o movimento exato do ativo.
O segundo motivo porque o lanamento coberto apresenta rendimentos
muito superiores renda fixa, mesmo lanando opes dentro do dinheiro, que a
opo que oferece uma maior proteo em caso de queda do ativo subjacente.
Essa estratgia pode ser considerada um meio termo entre renda fixa e renda
varivel. uma operao que apresenta menores riscos do que simplesmente
comprar e vender aes porque, ao vender opes, voc diminuir o custo mdio do
ativo, porm, limitar seu lucro potencial mximo.

1.1 - Liquidez

Na bolsa brasileira existem poucas aes onde possvel fazer o lanamento

coberto. As aes da Vale e Petrobras so as opes que possuem maior liquidez.
Mas tambm aes como a da Telemar e da prpria BMF&Bovespa apresentam
razovel liquidez.
 Essas empresas so conhecidas no mercado como blue chip ou de primeira
linha. Caso voc tiver interesse em fazer um lanamento coberto de um outro ativo,
analise primeiramente a liquidez da opo.
Tambm leve em considerao o volume de aes que deseja comprar, pois
se for uma grande quantidade provavelmente ter dificuldades em vender tudo de
uma vez e ao preo desejado.
Nessa situao d preferncia para as aes da Vale e da Petrobras, as quais
voc conseguir vender rapidamente e na quantidade que desejar.

1.2 - Rolagem

A rolagem de opes consiste no fechamento da opo vendida. Assim, voc

comprar as opes da mesma srie em que esteja vendido com a finalidade de
vender as opes na mesma quantidade em outra da mesma ou da prxima srie.
Basicamente a rolagem de opes pode ser efetuada de trs maneiras:
- Rolagem para baixo
- Rolagem para cima
- Rolagem para outra srie

1.3 - Consideraes finais sobre o lanamento coberto

Qualquer investidor pode utilizar esta estratgia. Quanto mais conservador

voc for, maior dever ser a porcentagem do seu capital investido.
Agora, se voc for um investidor arrojado, tambm recomendvel colocar
uma parcela do seu capital, por ser uma operao teoricamente menos arriscada do
que comprar aes, e esperar que a mesma tenha valorizao para obter lucros ou
operar vendido com a finalidade que o ativo apresente desvalorizao para
apresentar ganhos.
No existe regra do percentual a destinar. Para isso voc deve levar em
considerao o seu perfil, e tambm o capital aplicado na renda varivel.
2 Estratgia de Swing Trade utilizando IFR + mdia mvel

A operao de Swing trade dura poucos dias. Teoricamente compreende o

perodo entre 2 a 10 dias teis, mas normalmente as operaes ficam entre 2 a 5
dias.
A meta do investidor obter lucros expressivos posicionado em poucos dias.
Para esse tipo de investimento necessrio escolher ativos com boa liquidez,
volatilidade e ajustar uma boa estratgia.
Vamos ver uma estratgia utilizando o cruzamento do ndice de fora
relativa (IFR) com a mdia mvel exponencial. Sendo assim, comearemos pelos
conceitos para, em seguida, entendermos no que se baseia esta operao.
A estratgia que consiste em utilizar o grfico dirio, com o IFR simples de 5
perodos e a mdia mvel exponencial de 5 perodos.
A compra ocorrer quando o IFR se encontrar abaixo da linha de 20. Alm
disso, essa linha deve cruzar a mdia mvel exponencial de 5 perodos. Essa
compra s ser confirmada se o candle de fechamento for positivo, ou seja, a
compra sempre ser realizada no final do dia.

2.1 - Exemplo

Pode-se observar que a compra da ao da Petrobras aconteceu quando o IFR

estava abaixo de 20 e ocorreu o rompimento da mdia mvel exponencial.
O valor da compra foi de R$ 31,53 no fechamento do dia 9 de fevereiro de
2010. Podemos observar que o ativo no caiu 1,5%, ou seja, no pegou nosso stop
loss.
 Aps 8 dias teis a venda foi realizada de acordo com a estratgia. Essa
venda ocorreu por R$ 33,60 proporcionando um lucro de 6,57%.

Figura 1 - Petrobras
3 - Long short

Long e short so palavras de origem americana, e significa comprado e

vendido. Essa estratgia consiste em uma operao simultnea de aes, tendo uma
posio comprada e outra vendida.
muito utilizada para realizar arbitragem. A finalidade obter um lucro
entre a posio comprada e vendida. So operaes mais conservadoras do que
simplesmente comprar e vender ativos, logo o objetivo principal obter lucro
superiores ao CDI.
Um exemplo de long short seria comprar a ao A e vender a ao B na
mesma quantidade financeira.
A ao A valorizou 10%, enquanto a B apenas 5%, sendo assim o investidor
possui um lucro de 5%, isso sem considerar os custos de corretagem e aluguel.
Os principais tipos de long e short so: intra-setorial, inter-setorial e ON
versus PN.
4 - Negociando small caps

Normalmente o mercado de aes voltil. Assim, especialistas

recomendam que esse tipo de investimento seja destinado para o longo prazo.
Portanto, necessrio que se faa um planejamento inicial, e aplicar somente o
dinheiro que o investidor no precisar no curto e mdio prazo.
Essa recomendao valida para as aes blue chips, e principalmente para
aes small caps que so ativos de empresas de menor porte, que possuem valores
mais baixos e liquidez menor.
Nunca tento ganhar dinheiro no mercado de aes. Compro partindo da
premissa de que o mercado pode fechar no dia seguinte e s abrir depois de 5
anos. Essa frase de Warren Buffet, considerado um dos maiores investidores de
todos os tempos.
Dessa forma, a dica que podemos passar que o investimento em aes de
small caps requer uma boa disciplina e pacincia para obter resultados satisfatrios
no futuro.
5 - Estratgia de longo prazo utilizando mdia mvel

Segundo Warren Buffett O mercado de aes um jogo de pacincia. No

preciso dar tacadas o tempo todo. Aguarde pelo arremesso perfeito. Quando se
um administrador de investimentos, o problema est na torcida que no pra de
gritar: Mexa-se, seu preguioso!
Essa frase deixa claro que esse grande investidor prefere investir em aes
para o longo prazo ao invs de ficar operando diariamente. uma estratgia que
traz timos retornos no horizonte do longo prazo e para isso o investidor compra
aes atravs da anlise fundamentalista. Atravs da anlise grfica tambm
possvel obter timos retornos no longo prazo.
Vamos ver uma estratgia com mdia mvel onde voc aprender a ganhar
dinheiro, operando raramente, sem se preocupar com o curto e mdio prazo.
Utilizaremos um grfico dirio com 220 perodos, o que representa quase um
ano de cotaes. Esta uma estratgia altamente conservadora.
A compra ocorrer quando dois candles consecutivos fecharem acima da
mdia mvel, ou seja, quando o candle romper a mdia mvel de baixo para cima.
A venda acontecer quando dois candles consecutivos fecharem abaixo da
mdia mvel, ou seja, quando o candle romper a mdia mvel de cima para baixo.
Vamos analisar a empresa Marcopolo que considerada uma small cap do
segmento de material de transporte.
Foi colocada a mdia mvel de 220 perodos no grfico dirio. Percebemos
ento que a compra ocorreu por R$ 1,96 no dia 15 de dezembro de 2005.
Note que, aps essa compra, o ativo apresentou uma tima tendncia de alta
e, por causa disso, permanecemos por um longo perodo posicionado.
 A venda ocorreu no dia 01 de janeiro de 2008, o que representou 546 dias
teis posicionados no ativo da Marcopolo. Essa venda foi realizada por R$ 5,80,
totalizando um lucro de 195,92%.

Figura 2 - Marcopolo