Saga Falabella S.A.

y Subsidiarias
Estado consolidado de situacin financiera
(Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015)
2016 2015 2016 2015
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo Pasivo y patrimonio neto
Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo 78,420 82,594 Cuentas por pagar comerciales 296,370 275,554
Depsitos a plazo 2,000 2,000 Otras cuentas por pagar 49,476 54,426
Cuentas por cobrar comerciales, neto 18,549 14,142 Cuentas por pagar a entidades 60,971 30,577
relacionadas
Otras cuentas por cobrar, neto 13,560 9,640 Provisiones para beneficios a los 43,813 43,512
empleados
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 208,564 284,154 Otras provisiones 17,272 15,463
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de 8,369 6,586 Ingresos diferidos 15,684 15,569
asociacin en participacin
Inventarios, neto 603,486 544,287 Pasivo por impuesto a las ganancias 10,842 14,300
Gastos pagados por anticipado 15,659 13,998 Otros pasivos financieros 429,699 406,970
Otros activos financieros - 910 Total pasivo corriente 924,127 856,371

Activo por impuesto a las ganancias 49 2,230

Otros activos no financieros 284 288 Cuentas por pagar comerciales 2,577 1,685
Cuentas por pagar a entidades 162,268 32,099
relacionadas
Total activo corriente 948,940 960,829 Provisiones para beneficios a los 2,259 408
empleados
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de 387,050 183,350 Ingresos diferidos 102,858 51,350
asociacin en participacin
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 425 73 Otras provisiones 2,098 1,909
Activo diferido por impuesto a las ganancias, neto 19,162 13,827 Otros pasivos financieros 86,011 122,482
Propiedades, planta y equipo, neto 654,436 590,287 Total pasivo no corriente 358,071 209,933
Activos intangibles, neto 5,344 6,279
Otros activos no financieros 700 890 Total pasivo 1,282,198 1,066,304
Total activo no corriente 1,067,117 794,706
Patrimonio neto 18
Capital emitido 250,000 250,000
Otras reservas de capital 64,267 62,237
Resultados acumulados 419,592 376,994
Total patrimonio neto 733,859 689,231
Total activo 2,016,057 1,755,535 Total pasivo y patrimonio neto 2,016,057 1,755,535
 Saga Falabella S.A. y Subsidiarias
Estado consolidado de situacin financiera
(Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015)
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 Nota 2016 2015 2016 2015

S/(000) S/(000) % S/(000) % S/(000) % S/(000) %

Activo Pasivo y patrimonio neto
Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo 78,420 3.89% 82,594 4.70% Cuentas por pagar comerciales 296,370 14.70% 275,554 15.70%
Depsitos a plazo 2,000 0.10% 2,000 0.11% Otras cuentas por pagar 49,476 2.45% 54,426 3.10%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 18,549 0.92% 14,142 0.81% Cuentas por pagar a entidades 60,971 3.02% 30,577 1.74%
relacionadas
Otras cuentas por cobrar, neto 13,560 0.67% 9,640 0.55% Provisiones para beneficios a 43,813 2.17% 43,512 2.48%
los empleados
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 208,564 10.35% 284,154 16.19% Otras provisiones 17,272 0.86% 15,463 0.88%
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de 8,369 0.42% 6,586 0.38% Ingresos diferidos 15,684 0.78% 15,569 0.89%
asociacin en participacin
Inventarios, neto 603,486 29.93% 544,287 31.00% Pasivo por impuesto a las 10,842 0.54% 14,300 0.81%
ganancias
Gastos pagados por anticipado 15,659 0.78% 13,998 0.80% Otros pasivos financieros 429,699 21.31% 406,970 23.18%
Otros activos financieros - 910 0.05% Total pasivo corriente 924,127 45.84% 856,371 48.78%
Activo por impuesto a las ganancias 49 0.00% 2,230 0.13%
Otros activos no financieros 284 0.01% 288 0.02% Cuentas por pagar comerciales 2,577 0.13% 1,685 0.10%
0.00% Cuentas por pagar a entidades 162,268 8.05% 32,099 1.83%
relacionadas
Total activo corriente 948,940 47.07% 960,829 54.73% Provisiones para beneficios a 2,259 0.11% 408 0.02%
los empleados
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de 387,050 19.20% 183,350 10.44% Ingresos diferidos 102,858 5.10% 51,350 2.93%
asociacin en participacin
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 425 0.02% 73 0.00% Otras provisiones 2,098 0.10% 1,909 0.11%
Activo diferido por impuesto a las ganancias, neto 19,162 0.95% 13,827 0.79% Otros pasivos financieros 86,011 4.27% 122,482 6.98%
Propiedades, planta y equipo, neto 654,436 32.46% 590,287 33.62% Total pasivo no corriente 358,071 17.76% 209,933 11.96%
Activos intangibles, neto 5,344 0.27% 6,279 0.36% 0.00%
Otros activos no financieros 700 0.03% 890 0.05% Total pasivo 1,282,198 63.60% 1,066,304 60.74%
Total activo no corriente 1,067,117 52.93% 794,706 45.27%
Patrimonio neto 18 0.00%
Capital emitido 250,000 12.40% 250,000 14.24%
Otras reservas de capital 64,267 3.19% 62,237 3.55%
Resultados acumulados 419,592 20.81% 376,994 21.47%
0.00% 0.00%
Total patrimonio neto 733,859 36.40% 689,231 39.26%
Total activo 2,016,057 100.00% 1,755,535 100.00% Total pasivo y patrimonio 2,016,057 100.00% 1,755,535 100.00%
neto
 Saga Falabella S.A. y Subsidiarias
Estado consolidado de resultados integrales
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015

2016 2015
S/(000) S/(000)
Ventas netas de mercaderas 2,959,353 2,861,501
Ventas de servicios 28,794 27,479
Otros ingresos operacionales 22,409 22,056

Total de ingresos de actividades ordinarias 3,010,556 2,911,036

Costo de ventas de mercadera -2,090,171 -2,021,894

Costo de servicios -14,664 -14,650

Ganancia bruta 905,721 874,492

Gastos de ventas y distribucin -558,534 -540,496
Gastos de administracin -132,731 -126,387
Rentabilidad proveniente de contrato de asociacin en participacin 63,162 62,339
Otros ingresos 10,758 17,065
Otros gastos -7,548 -16,242

(Prdida) ganancia por venta de activos -145 119

Ingresos financieros 1,379 913

Gastos financieros -36,395 -26,112
(Prdida) ganancia por instrumentos financieros derivados -4,365 4,811
Diferencia de cambio, neta 2,973 -2,455

Resultados antes de impuesto a las ganancias 244,275 248,047

Gasto por impuesto a las ganancias -71,677 -74,905

Ganancia neta del ejercicio 172,598 173,142

Otros resultados integrales - -

Total de resultados integrales 172,598 173,142

Promedio ponderado de acciones en circulacin (en miles de unidades) 250,000 250,000

Ganancia por accin - Ganancia bsica por accin

Bsica por accin ordinaria en operaciones continuadas 0.69 0.69
 Saga Falabella S.A. y Subsidiarias
Estado consolidado de resultados integrales
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015

2016 2015 2016 2015 Variac. Variac.

S/(000) S/(000) % % s/ %
Ventas netas de mercaderas 2,959,353 2,861,501 100.00% 100.00% 97,852 3.42%
Ventas de servicios 28,794 27,479 0.97% 0.96% 1,315 4.79%
Otros ingresos operacionales 22,409 22,056 0.76% 0.77% 353 1.60%

Total de ingresos de actividades ordinarias 3,010,556 2,911,036 101.73% 101.73% 99,520 3.42%
Costo de ventas de mercadera -2,090,171 -2,021,894 -70.63% -70.66% -68,277 3.38%
Costo de servicios -14,664 -14,650 -0.50% -0.51% -14 0.10%

Ganancia bruta 905,721 874,492 30.61% 30.56% 31,229 3.57%

Gastos de ventas y distribucin -558,534 -540,496 -18.87% -18.89% -18,038 3.34%
Gastos de administracin -132,731 -126,387 -4.49% -4.42% -6,344 5.02%
Rentabilidad proveniente de contrato de 63,162 62,339 2.13% 2.18% 823 1.32%
asociacin en participacin
Otros ingresos 10,758 17,065 0.36% 0.60% -6,307 -36.96%
Otros gastos -7,548 -16,242 -0.26% -0.57% 8,694 -53.53%
(Prdida) ganancia por venta de activos -145 119 0.00% 0.00% -264 -221.85%

Ingresos financieros 1,379 913 0.05% 0.03% 466 51.04%

Gastos financieros -36,395 -26,112 -1.23% -0.91% -10,283 39.38%
(Prdida) ganancia por instrumentos financieros -4,365 4,811 -0.15% 0.17% -9,176 -190.73%
derivados
Diferencia de cambio, neta 2,973 -2,455 0.10% -0.09% 5,428 -221.10%
Resultados antes de impuesto a las 244,275 248,047 8.25% 8.67% -3,772 -1.52%
ganancias
Gasto por impuesto a las ganancias -71,677 -74,905 -2.42% -2.62% 3,228 -4.31%

Ganancia neta del ejercicio 172,598 173,142 5.83% 6.05% -544 -0.31%

Otros resultados integrales - -

Total de resultados integrales 172,598 173,142 5.83% 6.05% -544 -0.31%

Promedio ponderado de acciones en 250,000 250,000 8.45% 8.74% 0 0.00%

circulacin (en miles de unidades)

Ganancia por accin - Ganancia bsica por

accin
Bsica por accin ordinaria en operaciones 0.69 0.69 0.00% 0.00% 0 0.00%
continuadas
ESTADOS FINANCIEROS

El activo de la empresa al 31 de diciembre del 2016 es de . Debido a que la empresa ha invertido

principalmente un monto aproximado de s/ 72.3 millones en la inauguracin de y remodelacin de tiendas asi
como en la dquisicion de activos necesarios para realizar las operaciones del giro del negocio.

En el periodo 2016 se ha inaguarado tiendas en lima , en el centro comercial mal sur de sanjun de Miraflores
y en noviembre en el centro comercial open plaza Huancayo.

Entre sus principales activos inmobiliarios se encuentran os terrenos de las tiendas que se encuentran en san
isidro, el moll de atquipa y su centro de distribucin hubicado en Huancayo.

El crecimiento porcentual fue de 14.7% frente a diciembre del 2015, este crecimiento se da por un aumento
en las cuentas por cobrar al banco fallabella por el uso de la CMR , y cuentas por cobrar a hipermecados totus
por concepto de gastos de publicidad por lo que las cuentas por cobrar a entidades relacionadas al 31 de
diciembre del 2016 (empresas del grupo fallabella) es del 10% (en relacin al total deaactivo) anque es mucho
menos que al del 2015 que era del 16.19%, y al ser el principal rubro de la empresa la venta de artculos
atraves de tiendas departamentales, los inventarios reflejan una gran importacin en relacin al total de activos
siendo el29.93% y 31% para el 2016 y 2015 respectivamente.

Pasivos:

El pasivo total de la empresa al cierre del ejercicio 2016 muestran un crecimiento del 20.1% respecto al 2015
debido al crecimiento de las cuentas por pagar a entidades relacionadas de 30.2 MM en el ejercicico 2015 y en
el 2016 unos 60MM, pero a pesar de ello el peso porcentual que muestran en relacin al total de pasivos y
patrimonio solo fue de 1.74% el 2015 y un3.02% para el 2106.

Siendo los mas relevantes (en relacin al total de pasivo mas patrimonio)la cuentas por pagar comerciales
(2016-14.70%, 2015-15.70%) y os pasivos financieros (2016-21.31% , 2015-23.18%)

Todo esto en el pasivo corriente.

Respecto a los pasivos no corrientes son tambin los pasivos financieros que segn el plan de amortizacin
deben realizarse en el largo plazo los cuales conforman el 4.2% en el 2016 y 6.98% en el 2105 (en relacin al
total de pasivos ms patrimonio neto)

Cabe mencionar que los pasivos financieros en la empresa (corrientes y no corrientes) en el 2106 fueron de
515.7 MM, lo que significa una disminucin en 2.6% respecto al 2015 debido a que durante el ejercicio 2016 se
ha estado amortizando la deuda a largo plazo (Bonos corporativos) conforme al cronograma establecido.

Patrimonio

El patrimonio de la empresa ha crecido el 2016 en 6.5% respecto al ejercicio del 2015 (689.2MM A 733.9MM).

RATIOS FINANCIEROS

PRUEBA ACIDA
Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados por Adelantado

Pasivo Corriente

2016 2015

Activo corriente 948,940.00 960,829.00

Existencias 603,486.00 544,287.00

Gastos Pagados por Adelantado 15,659.00 13,998.00

Pasivo Corriente 924,127.00 856,371.00

0.36 0.47

Mide la capacidad para cubrir las deudas con el activo disponible

La prueba acida muestra un debilitamiento en el fectivo y equivalente de efectivo,debido al crecimiento de las cuentas por pagar a
corto plazo y a los pasivos financieros que se han ido pagando durante el trancurso del ao, sin embargo se prevee que para los
prximos aos este indicar se mostrara un ndice favorable para la compaa.
 LIQUIDEZ CORRIENTE
Activo Corriente

Pasivo Corriente

2016 2015

Activo corriente 948,940.00 960,829.00

Pasivo Corriente 924,127.00 856,371.00

1.03 1.12
Mide la capacidad para cubrir las deudas en el corto plazo

La liquidez a corto plazo muestra una gran fortaleza para la empresa tomando en cuenta que
para el ejercicio 2016 la rentabilidad tuvo un crecimiento constante, locual pone a la empresa
en una posicin competitiva y favorable financieramente.

PERIODO DE CONVERSIN DE INVENTARIO

Existencias x 360

Costo de Ventas

2016 2015

Existencias 603,486.00 544,287.00

Costo de Ventas 2,104,835.00 2,036,544.00

103 96

Nmero promedio de das que se mantiene el inventario antes de convertirlos en cuentas

por cobrar a traves de las ventas

Respecto al rptacion de inventarios muestra seales de crecientes parasan de un promedio de 96 dias ha 108 dias para el
2016 lo cual es considerable concideranso el giro del negocio, lo cual concuerda con el desenso del dinamismos de la economa
nacional en estos ejercicio.
 PERIODO DE COBRANZA DE LAS CUENTAS POR
COBRAR
Cuentas por Cobrar Comerciales x 360

Ventas Netas

2016 2015

Cuentas por Cobrar Comerciales 18,549.00 14,142.00

Ventas Netas 2,959,353.00 2,861,501.00

2 2

Nmero promedio de das que las cuentas por cobrar permanecen pendientes de recuperarse

El periodo promedio de das por cobrar, refleja que la empresa ha sido muy eficiente en el manejo de su
cartera de cobranza ya que se ha mantenido en promedio en 2 dias para los peridos 2015 y 2016 lo cual contribuye con la gran
liquides que ha mostrado la empresa, por lo que seguramente no habr ocurrencia de situaciones que puedan complicar el
panorama del pago de obligaciones financiera que dse tienen que realixar en el futuro (Bonos corporativos).

PERIODO DE COBRANZA DE LAS CUENTAS POR PAGAR

Cuentas por pagar comerciales x 360

Costo de ventas

2016 2015

Cuentas por Pagar Comerciales 296,370.00 275,554.00

Costo de Ventas 2,104,835.00 2,036,544.00

51 49

Nmero promedio de das que las cuentas por pagar demoran en liquidarse

Em promedio de das de pago es de 51 dias, esto incluyen por lo general pagos a entidades
realacionadas (empresas del grupo falabella), tomando en cuenta que el cobro en promedo se
realiza en dos das, no existe conflicto en la gestin de las cuentas de la empresa respecto a sus
proveedor ya que se dispone de tiempo y recursos suficientes apartir de realizado los cobrs.
 CICLO FINANCIERO
2016 2015

(+) Rotacin de Inventario 103.22 96.21

(+) Rotacin de Cuentas por Cobrar 2.26 1.78

( - ) Rotacin de Cuentas por Pagar 50.69 48.71

55 49

Los dias en que la empresa se demora para comprar las existencias , venderlas, cobrarlas
y en pagar los desembolsos realizados

El ciclo financiero por lo general es de 7 semanas, en los cuales la empresa adquiere las
existencias, las vende combra y paga a sus proveedores,debido al giro principal de la empresa
es de esperarse un clico breve el cual aporta dinamismo al crecimiento de la misma.

CAPITAL DE TRABAJO
Activo Corriente - Pasivo Corriente

2016 2015

Activo corriente 948,940.00 960,829.00

Pasivo Corriente 924,127.00 856,371.00

24,813.00 104,458.00
Nos muestra el exceso de activo corriente que posee la empresa para afrontar sus
obligaciones

En concordancia con el ndice de liquides y de prueba acida, el capital de trabajo refleja una buena posicin financiera con la
que se podr realizar con toda normalidad las operaciones de la compaia , aunque tenemos que mensionar tambin que ha
ocurrido una disminucin de este en el 2016 debido a las amortizacin que se han realizado durante todo el ejercicio econmico
segn el cronograma de pagos.

RENTABILIDAD DE LAS VENTAS

Utilidad Neta x 100

Ventas Netas

2016 2015

Utilidad Neta 172,598.00 173,142.00

Ventas Netas 2,959,353.00 2,861,501.00

5.83 6.05
 A pesar de que las ventas hayan sufrido un aumento considerable estas no han permitido los miso en cuanto a la utilidad
debido aal aumento en gasto de venta y gastos financieros.

RENTABILIDAD PATRIMONIAL
Utilidad Neta x 100

Patrimonio

2016 2015

Utilidad Neta 172,598.00 173,142.00

Patrimonio 733,859.00 689,231.00

23.52 25.12

La disminucin de la rentabilidad patrimonial es desfavorable en conparacion del 2015 debido a la

disminucin que ha subrido, producto de un incremento en el endeduamiento.

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
Pasivo total x 100

Patrimonio

2016 2015

Pasivo Total 1,282,198.00 1,066,304.00

Patrimonio 733,859.00 689,231.00

1.75 1.55

Permite conocer el grado en que se recurre al financiamiento con el propio capital

El endeudamiento patrimonial es considerable producto de la cuentas que se tienen pendiente a pagar a

entidades relacionas, lo que provoca un crecimiento en todo el pasivo de en un 25%, resuciendo la rentanilidad al 31 de diciembre
del 206 a un 1.75 en comparacin al del 2015 que fue de 1.55, aunque tambin hay que mencionaruun aspecto favorable que es el
crecimiento del patrimonio neto.
 UTILIDAD NETA VS ACTIVOS
Utilidad Neta x 100

Activo

2016 2015

Utilidad Neta 172,598.00 173,142.00

Activo 2,016,057.00 1,755,535.00

8.56 9.86

Producto de la disminucin de la utilidad neta y de un incremento de los activos (inversiones en nuevas tiendas y
activos necesarios para que las operaciones de la empresa sigan su curso deseado) el ndice de rentabilidad de los activos ha sufrido
una disminucio de 1.30 para el 2106 en comparaciondel 2015.