REGULAMENTO

BANRISUL DIVIDENDOS FUNDO DE INVESTIMENTO EM AES

CNPJ/MF 10.199.934/0001-58
Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.
CNPJ/MF 92.702.067/0001-96

CAPTULO I - DO FUNDO

Art. 1. O BANRISUL DIVIDENDOS FUNDO DE INVESTIMENTO EM AES, CNPJ n

10.199.934/0001-58, doravante designado abreviadamente FUNDO, um fundo de
investimento constitudo sob a forma de condomnio aberto, com prazo indeterminado de
durao e sem prazo de carncia para fins de resgate.

Art. 2. O FUNDO destina-se a acolher investimentos de investidores em geral, incluindo

investidores qualificados e investidores profissionais, sem restrio de categorias de
investidores e/ou segmentos, clientes do ADMINISTRADOR, dispostos a aceitar os riscos
decorrentes da poltica de investimento do FUNDO.

1. Antes de tomar a deciso de investimento no FUNDO, o potencial investidor deve

analisar todas as informaes deste Regulamento, da Lmina de Informaes Essenciais e
do Formulrio de Informaes Complementares e demais documentos, disponveis na rede
de agncias, nos meios eletrnicos do ADMINISTRADOR e no stio www.banrisul.com.br,
alm de verificar a adequao do investimento ao seu perfil de investidor, na forma da
regulamentao especfica.

2. Todo investidor ao ingressar no FUNDO deve formalizar termo de adeso e cincia de

risco, por meio eletrnico ou de forma expressa. Caso efetue um resgate total do FUNDO e
volte a investir no FUNDO em intervalo de tempo durante o qual no ocorra alterao do
regulamento, dispensada a formalizao de novo termo de adeso e cincia de risco,
sendo considerado vlido o termo anteriormente formalizado em seu ltimo ingresso.

CAPTULO II - DA ADMINISTRAO

Art. 3. A administrao e a gesto dos recursos do FUNDO so realizadas pelo BANCO

DO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A., instituio financeira autorizada pela
Comisso de Valores Mobilirios (CVM) para o exerccio profissional de administrao da
carteira, de acordo com o Ato Declaratrio n 8.147 de 28/01/2005, inscrita no CNPJ/MF sob
n 92.702.067/0001-96, com sede na Cidade de Porto Alegre, Estado do Rio Grande do Sul,
Rua Capito Montanha, n 177 - 4 andar (ADMINISTRADOR e/ou GESTOR).

Art. 4. Os servios de custdia do FUNDO so prestados pelo Banco do Estado do Rio

Grande do Sul S.A., instituio financeira devidamente credenciada pela CVM para prestar
tais servios, conforme Ato Declaratrio n 8.105, de 03/01/2005 (CUSTODIANTE).

Art. 5. Os servios de tesouraria, de controle e processamento dos ativos financeiros, de

distribuio de cotas e de escriturao da emisso e de resgate de cotas so prestados pelo
ADMINISTRADOR.

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CAPTULO III - DA POLTICA DE INVESTIMENTO E DA CARTEIRA

Art. 6. Quanto composio de sua carteira, o FUNDO classificado como Fundo de

Aes e tem como principal fator de risco a variao de preos de aes admitidas
negociao no mercado organizado.

Art. 7. O objetivo do FUNDO proporcionar aos cotistas a rentabilidade de suas cotas por
meio da aplicao dos recursos em carteira diversificada de aes de empresas com
histrico de dividend yield (renda gerada por dividendos) consistente, ou que, na viso do
GESTOR, apresentem essas perspectivas.

1. O FUNDO ter como parmetro de rentabilidade o ndice Dividendos (IDIV), calculado

e divulgado pela BM&FBOVESPA com base em carteira terica de aes cujo desempenho
mdio das cotaes se destacaram em termos de remunerao dos investidores, sob a forma
de dividendos e juros sobre o capital prprio.

2. O objetivo do FUNDO no constitui, em hipteses alguma, nvel mnimo de aderncia

ao ndice de referncia, garantia ou promessa de rendimento por parte do ADMINISTRADOR
e/ou GESTOR.

3. As aplicaes realizadas no FUNDO no contam com a garantia do ADMINISTRADOR

e/ou do GESTOR, ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor
de Crditos - FGC.

Art. 8. A gesto de recursos do FUNDO ativa, em que o GESTOR tem o mandato para
escolher a melhor composio da carteira, utilizando-se de deslocamentos tticos em
relao carteira terica de referncia, visando maximizar a rentabilidade dos cotistas,
observado o disposto nesta poltica de investimento.

1. O processo de anlise e seleo dos ativos financeiros do FUNDO baseia-se na

elaborao de cenrios, identificao de oportunidades, que inclui a anlise tcnica e
fundamentalista, na construo e no monitoramento da carteira, sendo as decises de
investimento avaliadas por Comit de Investimentos do GESTOR.

2 O exerccio do direito de voto em assembleia de ativos financeiros que compe a carteira

do FUNDO de atribuio do GESTOR e deve ser exercido de forma diligente, como regra
de boa governana.

Art. 9. O FUNDO investe, no mnimo, 67% (sessenta e sete por cento) de seu patrimnio
lquido em aes, bnus ou recibos de subscrio e certificados de depsito de aes
admitidas negociao em mercado organizado.

Pargrafo nico. Os investimentos do FUNDO em aes no esto sujeitos a limites de

concentrao por emissor, de forma que o FUNDO pode estar exposto significativa
concentrao em ativos financeiros de poucos emissores, com os riscos da decorrentes.

Art. 10. Os recursos excedentes da carteira do FUNDO de, no mximo, 33% (trinta e trs por
cento) do patrimnio lquido do FUNDO, so alocados em ttulos pblicos federais e/ou
operaes compromissadas lastreadas nestes ttulos.

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Art. 11. permitida a realizao de operaes de emprstimos de aes, tendo o FUNDO
como doador ou como tomador, at o limite de 20% (vinte por cento) do patrimnio lquido
do FUNDO, desde que estejam baseadas em elementos objetivos e relevantes, de forma a
evidenciar o propsito econmico das operaes.

Art. 12. permitida a realizao de operaes nos mercados de derivativos exclusivamente

com a finalidade de proteger posies detidas vista, at o limite destas, vedada a realizao
de operaes com a finalidade de especulao ou de arbitragem da carteira do FUNDO.

Art. 13. vedada a alocao de recursos do FUNDO em ativos financeiros e/ou operaes
no previstos nesta poltica de investimento.

Art. 14. O ADMINISTRADOR e/ou GESTOR, os fundos de investimento e carteiras por eles
administrados e/ou geridos ou pessoas a eles ligadas, podem atuar como contraparte em
operaes realizadas pelo FUNDO.

CAPTULO IV - DOS FATORES DE RISCO

Art. 15. No obstante a diligncia em selecionar as melhores opes de investimento, o

FUNDO est sujeito a fatos exgenos e alheios vontade do ADMINISTRADOR e/ou
GESTOR que podem causar alteraes imprevisveis e significativas no patrimnio lquido
FUNDO ou nas condies gerais dos mercados em que o FUNDO atue. Sero considerados
na deciso de investimento os seguintes fatores de risco:

I- Risco de Mercado: est associado as mudanas nos preos dos instrumentos

financeiros, decorrente de variao nas taxas de juros, nos ndices de preos, nas taxas de
cmbio, nos preos de aes ou nos preos de mercadorias. Tambm est ligado aos
derivativos, uma vez que se trata de instrumentos financeiros de transferncia de risco e
proteo contra a volatilidade do mercado. Considerando a poltica de investimento do
FUNDO e que os ativos financeiros da carteira do FUNDO tm seus preos ajustados,
diariamente, pelo seu valor de mercado, o FUNDO est sujeito a significativa volatilidade,
podendo registrar retornos negativos em alguns perodos, uma vez que as oscilaes nas
taxas de juros e dos cupons de ndices de preos so a variao que produzem,
potencialmente, os maiores efeitos sobre o valor de mercado da carteira.

II- Risco de Concentrao. O risco de concentrao refere-se alocao dos recursos do

FUNDO em poucos emissores de ativos financeiros, do mesmo segmento de atividade ou
em poucos segmentos, o que pode aumentar a exposio do FUNDO aos riscos de mercado,
de crdito e de liquidez.

III- Risco de Liquidez: O risco de liquidez se refere capacidade de liquidao dos ativos
financeiros em tempo hbil, na quantidade suficiente e a preo justo para honrar e/ou garantir
condies para que as obrigaes do FUNDO relativas ao pagamento dos resgates
solicitados pelos cotistas, assim como os compromissos relativos as despesas do FUNDO
sejam honradas dentro do prazo estabelecido. O risco de liquidez pode ocorrer em funo
da reduo, falta ou inexistncia de demanda e/ou de mercado para os ativos financeiros,
ou de condies atpicas de mercado.

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IV- Risco Sistmico. Risco de que a inadimplncia de um participante com suas obrigaes
em um sistema de transferncia, ou em geral nos mercados financeiros, possa fazer com
que outros participantes ou instituies financeiras no sejam capazes, por sua vez, de
cumprir com suas obrigaes, incluindo as obrigaes de liquidao em um sistema de
transferncia, no vencimento. Tal inadimplncia pode causar problemas significativos de
liquidez ou de crdito e, como resultado, ameaar a estabilidade dos mercados financeiros
e, consequentemente, das condies do FUNDO.

V- Riscos de Regulao: As mudanas na regulamentao especfica dos ativos financeiros

e/ou dos fundos de investimento, incluindo a legislao tributria aplicvel, tambm podem
afetar as condies de mercado, de crdito e de liquidez dos ativos financeiros, impactando
negativamente o valor da cota do FUNDO.

VI- Risco Proveniente do Uso de Derivativos: Apesar das operaes com derivativos serem
efetuados exclusivamente para fins de proteo da carteira, o FUNDO est sujeito ao risco
de derivativos, uma vez que os instrumentos de derivativos so influenciados pelos preos
vista dos ativos financeiros a eles relacionados, pelas expectativas futuras de preos, liquidez
dos mercados, alm do risco de crdito da contraparte, o que pode no representar uma
proteo perfeita ou suficiente para evitar perdas.

VII- Risco de Crdito: Est associado a possibilidade do emissor dos ativos financeiros ou
da contraparte das operaes realizadas pelo FUNDO de no honrarem as obrigaes nos
termos e condies pactuadas, incluindo o no pagamento do principal e/ou dos respectivos
juros por ocasio do vencimento parcial, final ou do vencimento antecipado. O risco de
crdito tambm abrange a deteriorao da capacidade de pagamento e da classificao de
risco do emissor dos ativos financeiros. Em situaes normais de mercado, o risco de crdito
soberano tende a ser inferior aos dos ativos financeiros de emisso privada. Neste sentido,
o FUNDO est sujeito a retornos negativos em alguns perodos, assim como perdas
patrimoniais.

CAPTULO V - DAS TAXAS E DOS ENCARGOS

Art. 16. A taxa de administrao do FUNDO 1,50% (um inteiro e cinquenta centsimos por
cento) ao ano sobre o patrimnio lquido do FUNDO.

1 A taxa de administrao prevista no caput calculada e provisionada diariamente

como despesa do FUNDO, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias teis, de forma
linear, sobre o valor dirio do patrimnio lquido do FUNDO, e paga, mensalmente, at o
quinto dia til do ms subsequente a sua vigncia.

2 A taxa de administrao remunera o ADMINISTRADOR e os prestadores de servios

de gesto da carteira, de consultoria de investimento, de tesouraria, de controle e
processamento dos ativos financeiros, de distribuio de cotas e de escriturao da emisso
e resgate de cotas, as despesas com o servio de classificao de risco por agncia de
classificao de risco, se houverem, e excetua os servios de custdia de ativos financeiros.

3 No so cobradas taxas de ingresso e de sada do FUNDO, bem como remunerao

baseada no resultado do FUNDO (taxa de performance).

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Art. 17. A taxa mxima de custdia cobrada do FUNDO de 0,02% (dois centsimos por
cento) ao ano, calculada e provisionada diariamente como despesa do FUNDO, base 252
(duzentos e cinquenta e dois) dias teis, de forma linear, sobre o valor dirio do patrimnio
lquido do FUNDO, sendo paga, mensalmente, ao CUSTODIANTE, at o quinto dia til do
ms subsequente.

Art. 18. Constituem encargos do FUNDO as seguintes despesas, que lhe podem ser
debitadas diretamente:
I- taxas, impostos ou contribuies federais, estaduais, municipais ou autrquicas, que
recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigaes do FUNDO;
II- despesas com o registro de documentos em cartrio, impresso, expedio e
publicao de relatrios e informaes peridicas previstas na regulamentao
vigente;
III- despesas com correspondncias de interesse do FUNDO, inclusive comunicaes
aos cotistas;
IV- honorrios e despesas do auditor independente;
V- emolumentos e comisses pagas por operaes do FUNDO;
VI- honorrios de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em
razo de defesa dos interesses do FUNDO, em juzo ou fora dele, inclusive o valor da
condenao imputada ao FUNDO;
VII- parcela de prejuzos no coberta por aplices de seguro e no decorrente diretamente
de culpa ou dolo dos prestadores dos servios de administrao no exerccio de suas
respectivas funes;
VIII- despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exerccio de direito de voto
decorrente de ativos financeiros do FUNDO;
IX- despesas com liquidao, registro, e custdia de operaes com ttulos e valores
mobilirios, ativos financeiros e modalidades operacionais; e
X- a taxa de administrao.
Pargrafo nico. Quaisquer despesas no previstas como encargos do FUNDO, correm por
conta do ADMINISTRADOR, devendo ser por ele contratadas.

CAPTULO VI - DAS CONDIES PARA APLICAO E RESGATE

Art. 19. As cotas do FUNDO correspondem a fraes ideais de seu patrimnio, so

escriturais, nominativas e conferem iguais direitos e obrigaes ao cotista.

Pargrafo nico. O valor da cota do dia resultante da diviso do patrimnio lquido pelo
nmero de cotas do FUNDO, apurados, ambos, no encerramento do dia, assim entendido o
horrio de fechamento dos mercados em que o FUNDO atue.

Art. 20. O valor da cota calculado por dia til, independente de feriado de mbito estadual
ou municipal na sede do ADMINISTRADOR, com base em avaliao patrimonial que
considere o valor de mercado dos ativos financeiros integrantes da carteira do FUNDO.

Art. 21. As aplicaes e os resgates so efetivados por meio de dbitos e crditos em conta
do investidor mantida no ADMINISTRADOR, em moeda corrente nacional, observado o
horrio limite de movimentao estabelecido no Formulrio de Informaes Complementares
do FUNDO e de acordo com as condies abaixo:

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 Cota Dbito na conta Converso da Converso Crdito na conta no
na aplicao cota na da cota no resgate
aplicao resgate
Fechamento D+0 D+1 D+1 D+4

Art. 22. Para fins de resgate, as cotas do FUNDO no esto sujeitas a prazo de carncia.

Art. 23. Os feriados de mbito estadual ou municipal na praa sede do ADMINISTRADOR

em nada afetaro as aplicaes e os resgates solicitados nas demais praas em que houver
expediente bancrio normal.

CAPTULO VII - DA ASSEMBLEIA GERAL

Art. 24. Compete privativamente assembleia geral de cotistas deliberar sobre:

I- as demonstraes contbeis apresentadas pelo ADMINISTRADOR;
II- a substituio do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou CUSTODIANTE do FUNDO;
III- a fuso, a incorporao, a ciso, a transformao ou a liquidao do FUNDO;
IV- o aumento da taxa de administrao ou das taxas mximas de custdia;
V- a alterao da poltica de investimento do FUNDO;
VI- a amortizao de cotas e o resgate compulsrio de cotas; e
VII- a alterao do regulamento, ressalvados os casos em que a alterao decorrer
exclusivamente da necessidade de atendimento a exigncias expressas da CVM ou
adequao a normas legais e regulamentares; for necessria em virtude da
atualizao dos dados cadastrais do ADMINISTRADOR ou prestadores de servios
do FUNDO, tais como alterao na razo social, endereo, pgina na rede mundial
de computadores e telefone; ou envolver reduo da taxa de administrao.

Art. 25. A convocao da assembleia geral deve ser encaminhada aos cotistas,
preferencialmente, por meio dos canais eletrnicos do ADMINISTRADOR e disponibilizada
na rede mundial de computadores, no stio www.banrisul.com.br, com 10 (dez) dias de
antecedncia, no mnimo, da data de sua realizao.

Art. 26. Anualmente a assembleia geral deve deliberar sobre as demonstraes contbeis
do FUNDO, fazendo-o at 120 (cento e vinte) dias aps o trmino do exerccio social.

1. A assembleia geral a que se refere o caput somente pode ser realizada no mnimo 15
(quinze) dias aps estarem disponveis aos cotistas as demonstraes contbeis auditadas
relativas ao exerccio encerrado.

2. As deliberaes relativas s demonstraes contbeis do FUNDO que no contiverem

ressalvas podem ser consideradas automaticamente aprovadas caso a assembleia
correspondente no seja instalada em virtude do no comparecimento de quaisquer cotistas.

Art. 27. Alm da assembleia prevista no artigo anterior, o ADMINISTRADOR, o GESTOR, o

CUSTODIANTE ou o cotista ou grupo de cotistas que detenha, no mnimo, 5% (cinco por
cento) do total de cotas emitidas, podem convocar a qualquer tempo assembleia geral de
cotistas, para deliberar sobre ordem do dia de interesse do FUNDO ou dos cotistas.

Pargrafo nico. A convocao por iniciativa de cotista ou grupo de cotista deve ser dirigida
ao administrador, que deve, no prazo mximo de 30 (trinta) dias contado do recebimento,

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realizar a convocao da assembleia geral s expensas dos requerentes, salvo se a
assembleia geral assim convocada deliberar em contrrio.

Art. 28. A assembleia geral se instala com a presena de qualquer nmero de cotistas.

Art. 29. As deliberaes da assembleia geral so tomadas por maioria de votos, cabendo a
cada cota 1 (um) voto.

1. Somente podem votar na assembleia geral os cotistas do FUNDO inscritos no registro

de cotistas na data da convocao da assembleia, seus representantes legais ou
procuradores legalmente constitudos h menos de 1 (um) ano.
2. As deliberaes da assembleia geral para destituio do ADMINISTRADOR requerem
qurum qualificado de metade mais uma das cotas emitidas.

Art. 30. Os cotistas podem votar por meio de comunicao escrita ou eletrnica, sempre que
estiver expressamente prevista na convocao essa possibilidade e desde que recebida pelo
ADMINISTRADOR antes do incio da assembleia, hiptese em que ADMINISTRADOR
estabelecer na prpria convocao os critrios que sero adotados para o recebimento dos
votos.

Art. 31. A critrio do ADMINISTRADOR, pode ser adotado processo de consulta formal, sem
a necessidade de reunio dos cotistas, para as deliberaes de competncia da assembleia
geral de cotistas.

1 O processo de consulta formal formalizado pelo ADMINISTRADOR por meio de

comunicao escrita ou eletrnica a todos os cotistas, que deve conter as informaes
necessrias para as deliberaes, as orientaes e os critrios para o exerccio do voto,
inclusive quanto ao prazo para manifestao de, no mnimo, 10 (dez) dias.

2 Na hiptese da utilizao do processo de consulta formal pelo ADMINISTRADOR, o

qurum de deliberaes o da maioria dos votos recebidos dos cotistas, no prazo
estabelecido pelo ADMINISTRADOR, cabendo a cada cota 1 (um) voto, independente da
matria.

Art. 32. A critrio do ADMINISTRADOR, a assembleia geral pode ser realizada por meio
eletrnico, devendo estar resguardados os meios para garantir a participao dos cotistas e
a autenticidade e segurana na transmisso de informaes, particularmente os votos que
devem ser proferidos por meio de assinatura eletrnica legalmente reconhecida.

Art. 33. O resumo das decises da assembleia geral deve ser disponibilizado aos cotistas no
prazo de at 30 (trinta) dias aps a data de realizao da assembleia, podendo ser utilizado
para tal finalidade o extrato mensal do FUNDO.

CAPTULO VIII - DA FORMA DE COMUNICAO

Art. 34. As informaes e os documentos relacionados ao FUNDO exigidos pela

regulamentao vigente so comunicados, enviados, divulgados e disponibilizados pelo
ADMINISTRADOR aos cotistas, ou por eles acessados, por meio dos canais eletrnicos,
alm de disponibilizados, se for o caso, na rede mundial de computadores, no sitio
www.banrisul.com.br.

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Pargrafo nico. Os cotistas que desejarem receber as correspondncias do FUNDO por
meio fsico devem fazer tal solicitao de forma expressa ao ADMINISTRADOR quando do
ingresso no FUNDO, sendo que os custos com o seu envio so suportados pelos cotistas
que optaram por tal recebimento.

CAPTULO IX - DO EXERCCIO SOCIAL

Art. 35. O exerccio social do FUNDO tem durao de 1 (um) ano, com incio em 1 de abril
de cada ano e trmino em 31 de maro do ano subsequente.

CAPTULO X - DA DISTRIBUIO DOS RESULTADOS DO FUNDO

Art. 36. Os valores atribudos ao FUNDO a ttulo de dividendos, juros de capital ou outros
rendimentos advindos de ativos financeiros que integram sua carteira, inclusive os eventuais
lucros apurados na compra e venda destes sero, em sua totalidade, incorporados ao
patrimnio do FUNDO.

CAPTULO XI - DISPOSIES GERAIS

Art. 37. Este regulamento aderente Instruo CVM n 555, de 17/12/2014, da CVM, que
dispe sobre a constituio, a administrao, o funcionamento, e a divulgao de
informaes dos fundos de investimento, observadas as alteraes posteriores.

Art. 38. Para esclarecimentos de dvidas, recebimento de solicitaes, sugestes e

reclamaes e obteno de informaes do FUNDO, o cotista deve entrar em contato com
o Servio de Atendimento ao Cotista do ADMINSTRADOR, Unidade de Administrao de
Recursos de Terceiros, Endereo: Rua Siqueira Campos, n 7365 andar - CEP 90.010-
000, Porto Alegre RS, e-mail: fundos_investimento@banrisul.com.br, telefone: (51)
3215.2300 Fax: (51) 3215.1707. Caso necessrio, o ADMINISTRADOR pode ser contatado
pelo Servio de Atendimento ao Cliente (SAC), 0800 6461515, ou, em no havendo soluo
para a sua demanda, por meio da Ouvidoria, 0800 6442200.

Art. 39. Fica eleito o foro da Cidade de Porto Alegre, Estado do Rio Grande do Sul, com
expressa renncia de qualquer outro, o mais privilegiado que possa ser para quaisquer aes
nos processos judiciais relativos ao FUNDO ou as questes decorrentes deste Regulamento.

Art. 40. Este regulamento tem vigncia a partir de 28 de maio de 2016

Porto Alegre, 28 de abril de 2016.

Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.

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