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MERCADO DE VALORES

Sesin 3

Prof. Amalia Valencia Medina

1
Mecanismos de Proteccin al Inversionista

Informacin al Inversionista.
Garantas.
Reserva burstil.
Mecanismos de solucin de conflictos.
Sanciones

2
Informacin al Inversionista
Registro Pblico del Mercado de Valores

Controla Supervisa Registra

Deteccin de Evaluacin de Ficha Registral.


indicios de atributos de la Inscripcin
infraccin informacin. programa y valor.
Orientacin. Registro de
prospectos.

3
Informacin al Inversionista
GRUPOS
PROSPECTOS
ECONOMICO
DE
POLITICA DE
COLOCACIN
DIVIDENDOS

HECHOS DE
INFORME DE
IMPORTANCIA
CLASIFICACION
DE RIESGO

ANALISIS Y
HECHOS DISCUSIN
RESERVADOS DE LA
GERENCIA

ESTADOS ESTADOS
FINANCIEROS MEMORIA FINANCIEROS
AUDITADOS INTERMEDIOS
Cdigo B G
Inf. S

4
Hechos de Importancia*
Obligacin de Informar
Las obligaciones subsisten mientras el valor, programa o sociedad
se encuentre inscrito en el RPMV.

Clasificacin de las obligaciones:


Por mbito: general y especfica.
Por frecuencia: peridica y eventual.

* Res. SMV 005-2014 y 015-2016-SMV/01, Reglamento de Hechos de Importancia e Informacin Privilegiada


5
Hechos de Importancia
Definicin
ACUERDO
NEGOCIACIN INFORMACIN
EN REFERIDA AL
CURSO EMISOR

ACTO
DECISIN

Que influye significativamente en:


La decisin de un inversionista sensato
para comprar, vender o conservar un
valor; o
La liquidez, el precio o la cotizacin de
los valores emitidos.

Comprende tambin la informacin de grupo econmico del Emisor


que ste conozca o que razonablemente deba conocer y que tenga la
capacidad de influir significativamente en el Emisor o sus valores.

6
Hechos de Importancia

Capacidad de influencia significativa de la informacin:

El emisor debe considerar la trascendencia del acto, acuerdo,


hecho, negociacin en curso, decisin o conjunto de
circunstancias en:

La actividad del Emisor,


El patrimonio,
Los resultados,
La situacin financiera,
La posicin empresarial o comercial en general,
En los valores,
En la oferta de los valores o
En el precio o la negociacin de los valores.

7
Hechos de Importancia

Inversionista sensato*
Inversionista razonable con cierto conocimiento y experiencia
en el mercado de valores.
No es un profesional en la materia, aunque tiene un cierto
conocimiento y/o experiencia sobre el comportamiento del
mercado y de las normas que lo regulan.
Es capaz de evaluar, el riesgo de los valores sobre los que
tiene inters.
Evala antes de tomar una decisin adoptando precauciones
razonables.
Toma su tiempo para obtener informacin y manejar sus
inversiones.

* Tribunal Administrativo de CONASEV (Res. N 032-2002-EF/94.12)


8
Hechos de Importancia
ANEXO
El Reglamento de HI e Informacin Reservada incluye un (1) Anexo:

Lista enunciativa que tiene como


finalidad facilitar la
identificacin, calificacin y
clasificacin de la informacin
que podra calificar como un
hecho de importancia.

Si algn acto, decisin o acuerdo no


figura en el Anexo no implica
necesariamente que no califique como
hecho de importancia.

9
Hechos de Importancia

Reglamento de Hechos de Importancia (HI) - Anexo

Contenido: a) El emisor debe ser veraz, claro, suficiente y completo. b)


Segn corresponda a la naturaleza, el HI debe cuantificarse o
estimarse y c) Las decisiones o acuerdos adoptados bajo condicin
suspensiva, debern tambin ser comunicados, sealando
expresamente que los mismos estn sujetos al cumplimiento de
determinada condicin.

Comunicacin del HI: tan pronto como tal hecho ocurra o el Emisor
tome conocimiento del mismo, y en ningn caso ms all del da en
que este haya ocurrido o haya sido conocido.

10
Hechos de Importancia
Anexo:

Convocatorias y Acuerdos
Convocatria a juntas de accionistas, junta de acreedores o asamblea
de obligacionistas, indicando la agenda respectiva y la documentacin
que se encuentre a disposicin: ejemplo JOA.

Adopcin de acuerdos que impliquen la modificacin de estatutos,


transformacin, fusin, escisin y otras formas de reorganizacin
societaria; as como la reestructuracin, disolucin, liquidacin y
quiebra del emisor.
Directores y Gerencia General
Designacin, cese y cambios.

Unidad de Control y Relacionados


Situacin financiera y beneficios
Planes de inversiones y estructura de financiamiento
Ofertas del valor
Actividad econmica

11
Hechos de Importancia
Anexo:

En los casos de acuerdos de fusin:


a. Copia del proyecto de fusin aprobado.
b. Fecha de entrada en vigencia del acuerdo.
c. Los estados financieros y toda otra informacin de carcter
econmico-financiero
d. Criterios generales o particulares, debidamente sustentados, a ser
utilizados en la valorizacin del activo y calificacin del pasivo de cada
empresa involucrada en el proceso de fusin, y su forma de aplicacin.
e. La relacin y contenido de los derechos especiales existentes en la
sociedad o sociedades que se extinguen por la fusin
f. Relacin de canje de acciones
g. Se deber comunicar la intencin presente o futura de mantener

12
Rectificacin HI

La En el caso que un
rectificacin Emisor advierta que
no implica en un hecho de
Debe rectificarlo
ningn caso la importancia
inmediatamente.
sustitucin divulgado por l no
retiro o es veraz, clara o
eliminacin de suficiente.
la
comunicacin Se debe
del hecho de identificar el
importancia hecho de
original. importancia
original que se
rectifica y en que
aspectos lo
hace.
13
VER HI DE FUSION

14
Hechos Reservados

El emisor puede asignar a asignar a un hecho o negociacin en


curso el carcter de informacin reservada cuando determine
que su divulgacin prematura pueda causarle perjuicio.
La informacin calificada como reservada constituye
informacin privilegiada.
Esta informacin debe ser comunicada a al Superintendente
del Mercado de Valores dentro del da siguiente de la
adopcin del acuerdo, solicitando que se mantenga en
reserva.
Copia del acta de directorio o del rgano societario
correspondiente que aprob la calificacin respectiva u
rgano social equivalente.

15
Hechos Reservados

El acuerdo debe ser adoptado con el voto favorable de por lo


menos las 3/4 partes de los miembros del Directorio u rgano
social equivalente.
Fundamentacin de las circunstancias en que basa su acuerdo
de reserva.
Presentacin de la lista completa de personas que conocen la
informacin, la declaracin de haber cumplido con exigir un
compromiso de confidencialidad a las personas ajenas y el
plazo durante el cual se solicita esta.
En caso no rene las caractersticas de HR, la SMV dispondr
que el emisor proceda a divulgarla a ms tardar al da hbil
siguiente de notificado
Constituye Falta Grave la calificacin de inf. como reservada
que no rene los requisitos para ello.

16
Informacin Privilegiada

Informacin que no ha sido difundida al mercado y de


conocimiento de algunas personas, cuyo mal uso podra perjudicar
el normal desenvolvimiento y desarrollo del mercado.
Las personas que posean informacin privilegiada (IP) estn
prohibidas de hacer uso indebido y valerse de esta, directa o
indirectamente, en beneficio propio o de terceros.
Atenta contra la confidencialidad, apropiacin indebida, fidelidad
hacia los dems accionistas e igualdad de oportunidades
Califica como IP los hechos reservados, el conocimiento de una
OPA.

17
Caso de Informacin Privilegiada

18
Prospecto de Colocacin
(ofertas pblicas)

Resumen ejecutivo-financiero del emisor, entre otros:

Denominacin social del emisor y domicilio


Fecha de constitucin
Capital social
Estados financieros
Aplicacin de los recursos captados
Descripcin de la oferta: caractersticas bsicas de la emisin,
descripcin de los valores ofrecidos
Detalle de costos de colocacin, otros

19
Poltica de Dividendos

Obligacin de empresas emisoras:

El artculo 221 de LGS, finalizado el ejercicio, el Directorio de la


sociedad debe formular la propuesta de aplicacin de
utilidades, en caso de haberlas.
El artculo 85 de la LMV, las sociedades que tengan acciones
representativas del capital social inscritas en el Registro Pblico
del Mercado de Valores, debern contar con una poltica de
dividendos aprobada por la Junta General de Accionistas, que
fije expresamente los criterios para la distribucin de utilidades.
Reglamento de HI (Anexo numeral 13), aprobado por
Resolucin SMV N 005-2014-SMV/01.
Reglamento de Inscripcin y Exclusin de Valores Mobiliarios
en el RPMV y en la Rueda de Bolsa, aprobado por Resolucin
SMV N 031-2012-SMV/01, Anexo N 9: Poltica de Dividendos.
20
Poltica de Dividendos

Obligacin de empresas emisoras:

De la obligacin de contar con una Poltica de Dividendos


Aprobada por la Junta General de Accionistas del Emisor.

De los criterios de la Poltica de Dividendos


Debe fijar de manera expresa los criterios para la aplicacin de
las utilidades obtenidas durante el ejercicio.

Plazo
El establecimiento de la Poltica de Dividendos y su
modificacin deben ser informados por lo menos treinta (30)
das antes de su aplicacin y es de obligatorio cumplimiento,
salvo causas de fuerza mayor debidamente acreditadas.

21
Caso de Poltica de Dividendos

22
Informacin Financiera
Estados Financieros

Obligacin de todos los inscritos en RPMV

Dictamen de sociedad de auditora


Estado de Situacin Financiera
Estado de Resultados
Estado de Resultados Integrales
Estado de Cambios en el Patrimonio
Estado de Flujos de Efectivo
Notas a los EEFF

23
Informacin Financiera

Trimestral Trimestral Anual Anual


individual consolidado individual consolidado

Informe de Notas a EEFF Dictamen Dictamen


Gerencia Archivo XBRL Estados Estados
Notas a EEFF financieros financieros
Archivo XBRL Archivo XBRL Archivo XBRL

24
Informacin Financiera Intermedia
Plazos de Presentacin

Informacin Fecha de presentacin obligatoria Fecha Lmite

1, 2 y 3 Trimestre

Informes Financieros 30 de abril, 31 de julio y


Intermedios Individuales* El da de su aprobacin 31 de octubre

5 de mayo, 15 de agosto y
Informes Financieros 15 de noviembre de cada
Intermedios Consolidados* El da de su aprobacin ao

4 Trimestre
Informes Financieros
Intermedios Individuales* El da de su aprobacin 15 de febrero

Informes Financieros
Intermedios Consolidados* El da de su aprobacin 1 de marzo

25
* Informe de Gerencia
Informacin Financiera Anual
Plazos de Presentacin

Fecha de presentacin
Informacin Fecha Lmite
obligatoria

Informacin Financiera
Auditada Individual El da en que fue aprobada 31 de marzo

Informacin Financiera
Auditada Consolidada El da en que fue aprobada 30 de abril

Memoria Anual El da en que fue aprobada 31 de marzo

26
Obligacin : EEFF Auditados de acuerdo a NIIF

VII. Notas a los Estados Financieros

VI. Estado de Cambios en el Patrimonio


V. Estado de Flujos de Efectivo del perodo
IV. Estado de Resultados Integrales

III. Estado de Resultados del perodo

II. Estado de Situacin Financiera

I. Dictamen de la Sociedad de Auditora

27
Implicancia en la aplicacin de NIIF / IFRS

Criterios de valorizacin,
presentacin y revelacin.
Cambio en los procesos de
negocio y sistemas de Informacin con
informacin (tecnologa). propsito
financiero y no
Participacin no solo rea
nicamente de
financiera - todos los niveles
requisitos
funcionales.
legales
Capacitacin y
entrenamiento en la
presentacin de
informacin empresarial de
alta calidad.

28
Empresas Cotizadas

277 Empresas con valores inscritos en el RPMV:

Los emisores deben preparar sus EEFF de acuerdo a las


NIIF (IFRS) que emite el International Accounting
Standards Board (IASB), desde el 2011.

Se exige la utilizacin del formato Extensible Business


Reporting Language XBRL, 2012 (actualizado 2015).

Memorias anuales e Reporte sobre el cumplimiento del


Cdigo de BGC, Hechos de Importancia y otros.

29
XBRL /Reportes XBRL

Extensible Business Reporting


Language (lenguaje extensible de
informes de negocios)
En 1998 Charles Hoffman, experto
contable y auditor, para simplificar la
automatizacin del intercambio de
informacin financiera mediante el
uso del lenguaje XML.
Objetivo: estandarizar el formato
con el que la informacin financiera
se distribuye entre los diferentes
proveedores y consumidores.

30
Formatos de Presentacin- XBRL
EMPRESA ABC S.A.
EMPRESA ABC S.A.
Estado de Situacin Financiera
Estado de Flujos de Efectivo
Al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 Mtodo Directo
(En miles de nuevos soles) Por los aos terminados el 31 de Diciembre de 2012 y 2011
Notas 2012 2011 Notas 2012 2011 (En miles de nuevos soles)
Activos Pasivos y Patrimonio Notas 2012 2011
Activos Corrientes Pasivos Corrientes Flujos de efectivo de actividad de operacin
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 0 Otros Pasivos Financieros 0 0 Clases de cobros en efectivo por actividades de operacin
Otros Activos Financieros 0 0 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 0 Venta de Bienes y Prestacin de Servicios 0 0
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Regalas, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias 0 0
0 0 Cuentas por Pagar Comerciales 0 0
Contratos mantenidos con propsito de intermediacin o para negociar 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 0 0 Otras Cuentas por Pagar 0 0 Arredamiento y posterior venta de esos activos 0 0
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 0 0 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 Otros cobros de ef ectivo relativos a la actividad de operacin 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 Ingresos diferidos 0 0 Clases de pagos en efectivo por actividades de operacin
Anticipos 0 0 Provisin por Beneficios a los Empleados Proveedores de Bienes y Servicios 0 0
Contratos mantenidos con propsito de intermediacin o para negociar 0 0
Inventarios 0 0 Otras provisiones 0 0
Pagos a y por cuenta de los empleados 0 0
Activos Biolgicos 0 0 Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 Elaboracin o adquisicin de activos para arrendar y otros mantenidos para la venta 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 Otros Pasivos no financieros 0 0 Otros Pagos de Ef ectivo Relativos a la Actividad de Operacin 0 0
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en)
Otros Activos no financieros operaciones 0 0
0 0 Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta 0 0
Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin) 0 0
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos
Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin) 0 0
para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como
Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin) 0 0
Distribuir a los Propietarios 0 0 Mantenidos para la Venta 0 0 Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin) 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0
como Mantenidos para la Venta 0 0 Total Pasivos Corrientes 0 0 Otros cobros (pagos) de ef ectivo 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en)
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0 0 Actividades de Operacin 0 0
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Flujos de efectivo de actividad de inversin
Clases de cobros en efectivo por actividades de inversin
Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para
Reembolso de Adelantos de Prestamos y Prstamos Concedidos a Terceros 0 0
Distribuir a los Propietarios 0 0 Pasivos No Corrientes
Prdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0
Total Activos Corrientes 0 0 Otros Pasivos Financieros 0 0 Reembolsos recibidos de prstamos a entidades relacionadas 0 0
EMPRESA ABC S.A. Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0
Estado de Resultados EMPRESA ABC S.A.
Por los aos terminados el 31 de Diciembre de 2012 y 2011
Estado de Cambios en el Patrimonio
(En miles de nuevos soles)
Por los aos terminados el 31 de Diciembre de 2012 y 2011
Notas 2012 2011
(En miles de nuevos soles)
Ingresos de actividades ordinarias 0 0 Otras Reservas de Patrimonio
Costo de Ventas 0 0 Activos no Ganancia
Inversiones en Diferencias de Cambios en el valor
Ganancia (Prdida) Bruta 0 0 Acciones Coberturas de corrientes o (perdida)
0 0 Primas de Acciones de Otras Reservas Resultados Coberturas de instrumentos Cambio por razonable de pasivos Total
Gastos de Ventas y Distribucin Capital Emitido Propias en inversin neta grupos de Supervit de actuariales en
Gastos de Administracin 0 0 Emisin Inversin de Capital Acumulados Flujos de de patrimonio Conversin de financieros atribuibles Subtotal Patrimonio
Cartera de negocios en activos Revaluacin plan de
Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 Efectivo medidos al valor Operaciones en a cambios en el riesgo
0 0
el extranjero mantenidos beneficios
Otros Ingresos Operativos razonable el Extranjero de crdito del pasivo
Otros Gastos Operativos 0 0 para la venta definidos
Otras ganancias (prdidas) 0 0 Saldos al 1ero. de enero de 2011 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ganancia (Prdida) por actividades de operacin 0 0 1. Cambios en Polticas Contables 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ingresos Financieros 0 0
2. Correccin de Errores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Gastos Financieros 0 0
Dif erencias de Cambio neto 0 0 3. Saldo Inicial Reexpresado 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas
EMPRESA ABC S.A. 0 0 4. Cambios en Patrimonio:
Estado
Ganancias (Prdidas) que surgen de la Dif erencia entre el Valor Libro dey el
Anterior Resultados Integrales
0 0 5. Resultado Integral:
Valor Justo de Activos Financieros Reclasif icados Medidos a Valor Razonable
Por los aos terminados el 31 de Diciembre de
Dif erencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros 0
2012 y 2011
0 6. Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 0 0
del dividendo a pagar (En miles de nuevos soles) 7. Otro Resultado Integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Resultado antes de Im puesto a las Ganancias 0 0
Notas 2012 0 2011 8. Resultado Integral Total del Ejercicio 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Gasto por Impuesto a las Ganancias 0
Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas 0 0 9. Dividendos en Efectivo Declarados 0 0 0
Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto 0 0 10. Emisin (reduccin) de patrimonio 0 0 0 0 0 0 0
a las ganancias Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 0 0
11. Reduccin o Amortizacin de Acciones de Inversin 0 0 0 0 0
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 0 0
Com ponentes de Otro Resultado Integral: 12. Incremento (Disminucin) por otras Aportaciones de los Propietarios 0 0 0 0 0 0 0
Variacin Neta por Coberturas del Flujo de Efectivo 0 0
Coberturas de inversin neta de negocios en el extranjero 0 0 13. Disminucin (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios 0 0 0 0 0 0 0
Ganancias (Prdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al valor
razonable 0 0 14. Incremento (Disminucin) por cambios en las participaciones de 0 0 0 0 0 0 0
Diferencia de Cambio por Conversin de Operaciones en el Extranjero 0 0 subsidiarias que no impliquen prdida de control
Variacin neta de activos no corrientes o grupos de activos mantenidos para la 15. Incremento (Disminucin) por transacciones con acciones propias en 0 0 0 0 0 0 0
venta 0 0 cartera
Supervit de Revaluacin 0 0 16. Incremento (Disminucin) por Transferencia y Otros Cambios de 0 0 0 0 0 0 0
Ganancia (prdida) actuariales en plan de beneficios definidos 0 0 patrimonio
Cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el
riesgo de crdito del pasivo 0 0
Total incremento (disminucin) en el patrimonio
Saldos al 31 de diciembre de 2011
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
31 0
0
0
0
Otro Resultado Integral antes de Im puestos 0 0
Utilidad de la informacin con NIIF/IFRS

Informacin Anlisis e
Tomar decisiones
Financiera interpretacin

EEFF Usuarios Decisiones


Toma de decisiones
Informacin: relevante, Accionistas, prestamistas, de inversin
confiable, comparable y acreedores, clientes, adecuadas
comprensible. estado, mercado
internacional

32
Caso de Informacin Financiera

33
Informe de Gerencia
Contenido:

El presente documento contiene informacin


veraz sobre el desarrollo del negocio de
Declaracin de (denominacin de la entidad emisora) al
Responsabilidad (trimestre) del ao (ao). Los firmantes se hacen
responsables por los daos que puedan generar la
falta de veracidad o insuficiencia de los contenidos,
dentro del mbito de su competencia, de acuerdo
con las normas del cdigo civil

Anlisis y Discusin Anlisis de la situacin econmico financiera


De La Gerencia de la empresa sobre la base de los estados
financieros intermedios que se presentan.

34
Informe de Gerencia

Finalidad:

Los informes de gerencia son documentos de anlisis del desenvolvimiento


del negocio respecto del perodo cubierto por los estados financieros
intermedios.
Los comentarios deben permitir un mejor entendimiento de la situacin
revelada en los indicados estados financieros.
No slo se menciona cunto crecieron o decrecieron determinados rubros,
sino que se deben exponer las razones de estas variaciones.

35
Informe de Gerencia
Obligacin de Emisores de valores:
RENTABILIDAD

ANLISIS Y DISCUSIN
DE LA GERENCIA
RIESGO
ASPECTOS ECONMICOS

LIQUIDEZ ASPECTOS FINANCIEROS ASPECTOS LEGALES

SOLVENCIA

CONTINGENCIAS

36
Caso de Anlisis y Discusin

37
Memoria

DECLARACIN DE
RESPONSABILIDAD
CONTINGENCIAS ARBITRALES DATOS GENERALES

CONTINGENCIAS JUDICIALES DESCRIPCIN DE


OPERACIONES Y DESARROLLO
CONTINGENCIAS ADMINISTRATIVAS PROCESOS LEGALES

ADMINISTRACIN

ANLISIS Y DISCUSIN
DE LA GERENCIA

Informe Cdigo BGC DIRECTORIO

Informe de Sostenibilidad PLANA


GERENCIAL

Contenido y presentacin deben de dar una visin completa del negocio al potencial
inversionista, que pueden llevar a la dispersin y a la incertidumbre sobre cul es la ltima
informacin disponible, obtenindose de esa manera, un mejor acceso a la citada informacin

38
Memoria

DECLARACIN DE
RESPONSABILIDAD "El presente documento contiene
informacin veraz y suficiente respecto al
DATOS GENERALES desarrollo del negocio de (denominacin de la
DESCRIPCIN DE OPERACIONES Y
entidad emisora) durante el ao (ao) Sin
DESARROLLO
perjuicio de la responsabilidad que compete
PROCESOS LEGALES
al emisor, los firmantes se hacen responsables
por su contenido conforme a los dispositivos
ADMINISTRACIN legales aplicables".
ANLISIS Y DISCUSIN DE LA
GERENCIA

INFORME DE ADHESIN A
LOS PBGC

Nombre y firma de la(s) persona(s) responsable(s) de su elaboracin antes


que sea sometida a la aprobacin de la empresa emisora.

39
Memoria

DECLARACIN DE
RESPONSABILIDAD
Denominacin, direccin, telfono, fax.
DATOS GENERALES
Descripcin del grupo econmico.

Capital social: creado, suscrito y pagado.


DESCRIPCIN DE OPERACIONES Y
DESARROLLO

Acciones en cartera readquiridas por el emisor.


PROCESOS LEGALES Clases de acciones creadas y emitidas.

ADMINISTRACIN Nmero y V/N de las acciones que conforman el


capital creado, el suscrito y el pagado especificando
ANLISIS Y DISCUSIN DE LA su clase.
GERENCIA

INFORME DE ADHESIN A Estructura accionaria (5%) o ms, nacionalidad,


LOS PBGC
grupo econmico al que pertenecen.

40
Memoria

Detalle del objeto social (CIIU) y plazo de


duracin;

DECLARACIN DE Evolucin de las operaciones del emisor.


RESPONSABILIDAD Descripcin en forma genrica de los eventos
DATOS GENERALES
importantes ocurridos, la adquisicin o la
DESCRIPCIN DE enajenacin significativa de activos dentro del
giro propio del emisor:
OPERACIONES Y
DESARROLLO
PROCESOS LEGALES Descripcin del sector, de la competencia y
de su posicionamiento
ADMINISTRACIN Monto de las ventas netas de bienes y
servicios y referencia a los productos y
ANLISIS Y DISCUSIN DE LA
GERENCIA rubros de mayor incidencia.(Comparativo
INFORME DE ADHESIN A
2 aos)
LOS PBGC
Informacin sobre ventas efectuadas y
servicios prestados en el mercado nacional
y extranjero
Identificarn las variables exgenas que
puedan afectar la produccin o
comercializacin
41
Memoria

Evolucin de las operaciones del emisor.


DECLARACIN DE
RESPONSABILIDAD
Relaciones especiales entre el emisor y el
DATOS GENERALES
Estado, tratamiento tributario especial,
PROCESOS LEGALES concesiones, descripcin la existencia de
afectaciones, inafectaciones,
PROCESOS LEGALES
exoneraciones, tipos de tributos, base
legal, fechas lmite de las exoneraciones.
ADMINISTRACIN

ANLISIS Y DISCUSIN DE LA Descripcin genrica de los principales


GERENCIA
activos del emisor
INFORME DE ADHESIN A LOS
PBGC

Nmero de personas empleadas por el


emisor, clasificacin, aumento o
disminucin en los ltimos dos (2) aos

42
Memoria

Se deben indicar los cambios que


DECLARACIN DE hayan ocurrido durante el ao.
RESPONSABILIDAD

DATOS GENERALES Relacin de directores, Plana gerencial


DESCRIPCIN DE OPERACIONES Y
o principales funcionarios
DESARROLLO

ADMINISTRACIN
PROCESOS LEGALES Nombre completo, trayectoria
profesional y tiempo que labora en
la empresa.
Grado de vinculacin entre ellas y
ANLISIS Y DISCUSIN DE LA
GERENCIA entre dichas personas y los
INFORME DE ADHESIN A
LOS PBGC
accionistas principales de la entidad
emisora,

43
Memoria

Sobre la base de los estados financieros:

DECLARACIN DE
RESPONSABILIDAD
1. Comentario analtico del resultado de las
operaciones y de la situacin econmica
DATOS GENERALES
financiera de la entidad emisora.
DESCRIPCIN DE OPERACIONES Y
DESARROLLO
2. Deben permitir un mejor entendimiento de
PROCESOS LEGALES la situacin revelada en los EEFF.
ANALISIS Y DISCUSIN
ADMINISTRACIN
DE LA
3. Eventos o hechos inciertos que estiman
ADMINISTRACIN podran causar que la informacin financiera
reportada no sea necesariamente indicativa
de los resultados econmicos futuros o de la
INFORME DE ADHESIN A LOS futura condicin financiera.
PBGC

ANLISIS Y
DISCUSIN DE LA
GERENCIA

44
Memoria

RENTABILIDAD

Anlisis y Discusin
de la Gerencia RIESGO
ASPECTOS ECONMICOS

LIQUIDEZ ASPECTOS FINANCIEROS ASPECTOS LEGALES

SOLVENCIA

CONTINGENCIAS

45
Mecanismos de Proteccin al Inversionista

Informacin al Inversionista.
Garantas.
Reserva burstil.
Mecanismos de solucin de conflictos.

46
Sistema de Garantas

Mec.Central Neg. M no CN

FONDO DE GARANTIA

GARANTIA A FAVOR DE
SMV

REVOCATORIA / CANCELACION

ACCIONES

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Garantas a favor del inversionista

FONDO DE GARANTIA *(Titulo VII, Subcap. II de LMV)


Sociedades Agentes de Bolsa
Respalda operaciones dentro y fuera de los MCN que operan en las bolsas.
Lmite de dicho fondo
Reponer a los comitentes (inversionistas): el importe en efectivo para la compra o
proveniente de la venta, el importe de los dividendos y dems derechos dejados de
percibir.

Causas de ejecucin:
Ejecucin de orden no se ajusta a los trminos requeridos
Valores /dinero de inversionista usados sin su autorizacin contraviniendo las
normas
SAB se niega a entregar dinero o valores al comitente

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Reserva Burstil

Ley - Deber de reserva, reserva de identidad (art. 45).

Directores, funcionarios y trabajadores de agentes de intermediacin,


sociedades administradoras de fondos, clasificadoras, emisores,
representantes de obligacionistas, miembros del Consejo Directivo, directores,
funcionarios y trabajadores de las bolsas y de otros mecanismos centralizados,
as como de las Instituciones de compensacin y liquidacin

Suministrar informacin sobre los compradores o vendedores de los valores


transados en bolsa u otros mecanismos centralizados de negociacin,

As como a la informacin referente a los suscriptores o adquirientes de


valores colocados mediante oferta pblica primaria o secundaria.

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Reserva Burstil

Los directores, funcionarios y trabajadores de SMV estn obligados a


mantener reserva respecto de la informacin a la que accedan (art. 46).

No debe trascender cualquier informacin sobre compradores y vendedores


en bolsa u otros mecanismos centralizados, a menos que cuenten con
autorizacin escrita de ellas o a pedido de jueces o tribunales.

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De presentarse algn problema

La operacin no se efecto de acuerdo a los trminos ordenados


Los valores o el dinero fueron usados sin su autorizacin
contraviniendo las normas
SAB se niega a entregar valores o dinero al comitente

Podr efectuar por escrito su reclamo ante:


Bolsa si los valores estn inscritos o se negocian en Bolsa, o SMV si se
negocian fuera de Bolsa
En el primer caso si no estuviese satisfecho con el fallo de la Bolsa, presente
su reclamo por escrito a SMV

Tiene el derecho ms no la obligacin de acudir al arbitraje

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