ANALISIS JURNAL

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
Judul Penelitian : EVIDENCE ON CONTAGION OF EARNINGS MANAGEMENT
Penulis/Peneliti : Simi Kedia, Kevin Koh, Shivaram Rajgopal
Tahun : 2015
Jurnal : The Accounting Review, Vol. 90, No. 6

A. Summary paper
Dalam penelitian ini, peneliti mempelajari perilaku rekan perusahaan
untuk memastikan (i) apakah paparan terhadap missrepresentation
financial atau kekeliruan laporan keuangan membuat perilaku serupa
atau menghalanginya di antara perusahaan sejenis; dan (ii) faktor apa
yang meningkatkan atau menurunkan kemungkinan penyebaran
manajemen laba? Pada periode sebelum-sebelumnya terlihat
peningkatan yang luar biasa dalam berita tentang kesalahan
perusahaan termasuk pelaporan keuangan yang tidak benar di
perusahaan seperti Enron, WorldCom, dan Tyco, runtuhnya Arthur
Andersen atas tuduhan melakukan pekerjaan audit yang longgar atau
korup, tempat penampungan pajak yang disusun oleh KPMG untuk
membantu klien dalam meminimalkan kewajiban pajak, dan
penyingkapan skema Ponzi senilai $ 50 miliar yang dijalankan oleh
Bernie Madoff. Mengingat seringnya terpapar kesalahan perusahaan,
sebuah pertanyaan penting berkaitan dengan dampak perjumpaan
semacam itu, jika ada, pada manajer perusahaan rekan sebaya.
Apakah paparan semacam itu menghalangi kesalahan manajerial
perusahaan? Atau, apakah itu mendorong rekan perusahaan untuk
juga terlibat dalam perilaku yang dipertanyakan?
Penelitian ini bermaksud untuk memeriksa penyebaran manajemen
laba dengan menggunakan sejumalah 2.376 penyajian kembali
(restatement) yang diumumkan selama periode tahun 1997 sampai
dengan 2008. Dalam pengendalian karakteristik industri dan
perusahaan, perusahaan lebih cenderung untuk mulai mengelola laba
yang dihasilkan setelah pengumuman publik atas restatement oleh
perusahaan lain dalam sebuah industri atau lingkungan mereka.
Penyebaran manajemen laba semacam itu tidak ada saat perusahaan
yang melakukan restatement tersebut didisiplinkan atau ditegakkan

1
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 oleh gugatan SEC atau class action, yang nantinya menunjukkan efek

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
jera dari aktivitas penegak hukum.
Penyebaran antar rekan diamati (1) dalam akun yang sama dengan
yang disajikan oleh perusahaan, atau (2) ketika perusahaan yang lebih
besar disajikan kembali atau penyajian kembali diungkapkan secara
jelas, atau (3) ketika penyajian ulang perusahaan kurang parah.
Penyebaran manajemen laba berhenti selama tahun 2003-2005,
mungkin karena penegakan hukum yang terkait dengan Sarbanes-
Oxley Act (SOX), namun muncul kembali pada tahun 2006-2008,
mungkin karena sengatan yang terkait dengan SOX telah memudar.
Singkatnya, tindakan rekan kerja tampaknya mempengaruhi keputusan
manajemen laba perusahaan.

B. ANALISIS ARTIKEL
1. Berisi apakah jurnal tersebut?
Jurnal ini berisi hasil penelitian Kedia, dkk. pada tahun 2015,
mempelajari perilaku rekan perusahaan untuk memastikan (i)
apakah paparan terhadap missrepresentation financial atau
kekeliruan laporan keuangan membuat perilaku serupa atau
menghalanginya di antara perusahaan sejenis; dan (ii) faktor apa
yang meningkatkan atau menurunkan kemungkinan penyebaran
manajemen laba?
2. Apa yang ditemukan?
Hasil penelitian ini mendokumentasikan bahwa perusahaan sejawat
mulai mengelola laba setelah restatement laba diumumkan oleh
perusahaan target di industri mereka atau di MSA mereka. Secara
khusus, perusahaan lebih cenderung mulai mengelola pendapatan
ketika sebagian besar industri mereka atau MSA mereka telah
mengumumkan restatement. Penting untuk dicatat bahwa
penularan atau penyebaran lebih sering terjadi di antara akun yang
telah diumumkan yang di restatement oleh perusahaan target.
Selain itu, peneliti mendokumentasikan bahwa penularan intra-
industri dan intra-MSA dalam manajemen laba dikurangkan jika
perusahaan target yang bertumpu tunduk pada gugatan class
action atau penegakan SEC. Penyebaran manajemen laba juga
dikurangi bila (1) penyajian kembali sangat ekstrem, (2) tidak

2
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 diungkapkan secara jelas oleh perusahaan penyajian kembali, dan

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
(3) ketika perusahaan penyajian kembali tidak besar. Dampak agen
penegakan pada kemungkinan adopsi praktik akuntansi agresif oleh
rekan sejawatnya menyiratkan bahwa pembelajaran tentang biaya
pengelolaan laba kemungkinan merupakan salah satu sumber
penularan atau penyebaran publik yang signifikan. Variasi
penularan oleh tingkat keparahan penyajian kembali, serta
karakteristik perusahaan perumpamaan, menunjukkan potensi agen
penegakan untuk menyesuaikan usaha mereka untuk mengurangi
penularan lebih efektif. Kehadiran penyebaran dalam manajemen
laba juga menunjukkan bahwa dampak kumulatif dari penegakan
hukum dan kepolisian akan sangat signifikan daripada dampak
langsung dari upaya pengaturan.
3. Bagaimana menemukannya?
Peneliti melakukan penelitian dengan menggunakan pengujian
statistik dengan sampel 369 pembuatan restatement pada periode
1997-1999 dari Kantor Akuntan Umum America (US GAO 2002) dan
3220 restatement yang disajikan oleh Analisis Audit pada periode
2000-2008. Dengan catatan GAO 2002 rutin dilakukan restatement.
4. Apa kekurangan jurnal tersebut?
Dalam penelitian ini memang tidak terdapat asas kesamaan terkait
sampel yang digunakan dalam penelitian namun kesenjangan yang
terjadi yakni data yang didapat pada periode 97-99 dengan
periode lainnya yakni 2000 sampai 2008 ada perbedaan kategori
dimana data tersebut berasal. Periode sebelum 2000 diperoleh dari
GAO dan setelahnya Analisis Audit.
Menurut pendapat kelompok kami jurnal ini juga ruang lingkupnya
luas dengan membahas manajemen laba secara umum tidak
berfokus pada part tertentu.
5. Apa yang menjadi kekuatan jurnal ini?
Kekuatan jurnal ini mampu menjelaskan bahwa tindakan
manajemen laba dengan memaknai manajemen laba secara negatif
maka penegak hukum pun juga akan memberikan sanksi tegas
menyelesaikan persoalan manajemen laba, sehingga tidak hanya
pihak-pihak yang memiliki keterkaitan dengan aktivitas manajemen

3
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 laba itu sendiri. Seperti yang dijelaskan bahwa tidak hanya penegak

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
SEC yang akan memberikan sanki namun penegak hukum lain juga
bisa turur serta dalam event ini.
6. Apa tindak lanjut penelitian topik yang terkait dengan jurnal
ini?
Tindak lanjut dalam penelitian ini yakni terkait manajemen laba
disorot dari sisi pengajuan kredit suatu korporasi atau semacam
pembiayaan, yang kemudian dikaitkan dengan perilaku auditor
selama melakukan penugasan audit untuk perusahaan yang akan
mengajukan kredit pada bank. Bahwasanya dalam upaya pengajuan
kredit laporan keuangan auditee selalu saja dipercantik dan
tentunya didalamnya mengandung unsur manjaemen laba. Namun
hal tersebut justru tidak memiliki efek terkait pembayaran kredit
tersebut. Manajemen laba yang dilakukan oleh auditee juga
sebagian kecil kasus didukung oleh pemeriksa laporan keuangan,
sehingga mengakibatkan lunturnya independensi auditor sebagai
identitas auditor independen. Sehingga penelitian ini berfokus pada
upaya manajemen laba yang dilakukan oleh auditee untuk studi
kasus pengajuan kredit atau pembiayaan kepada pihak bank.

C. ANALISIS LITERATUR DAN PENGUJIAN HIPOTESIS

1. Pertanyaan penelitian dan mengapa ia menarik?
Bagaimana perilaku rekan perusahaan untuk memastikan (i) apakah
paparan terhadap missrepresentation financial atau kekeliruan
laporan keuangan membuat perilaku serupa atau menghalanginya
di antara perusahaan sejenis; dan (ii) faktor apa yang meningkatkan
atau menurunkan kemungkinan penyebaran manajemen laba?
Pertanyaan ini menarik untuk diteliti karena penelitian ini
merupakan penelitian pertama yang mendokumentasikan bahwa
perusahaan peer mulai mengelola laba setelah penyajian k`embali
laba diumumkan oleh perusahaan target di industri mereka atau di
MSA mereka. Secara khusus, perusahaan lebih cenderung mulai
mengelola pendapatan ketika sebagian besar industri mereka atau
MSA mereka telah mengumumkan penyajian kembali..

4
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 2. Asumsi dasar variabel (independen, dependen, intervening,

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
moderator, dan lain-lain), dan hipotesis penelitian
BEGIN_MANAGE: variabel dummy yaitu 0 jika perusahaan tidak
mengelola pendapatannya di tahun ini, dan 1 sebaliknya. Bagi
perusahaan yang berulang beberapa kali, hanya pernyataan
pertama yang dipertimbangkan dalam analisis kami. Sampel
mencakup semua perusahaan dan perusahaan yang tidak
terdeteksi yang mengumumkan penyajian kembali selama periode
1997-2008;
PUBLIC_IND%: persentase industri dua digit yang telah
mengumumkan penyajian kembali dalam waktu satu tahun sebelum
perusahaan memulai masa pelanggarannya;
CONTEMP_IND%: persentase industri yang telah mulai mengelola
bukunya, namun belum mengumumkan penyajian kembali dalam
waktu satu tahun sebelum perusahaan memulai masa
pelanggarannya;
PUBLIC_MSA%: persentase MSA yang telah mengumumkan
penyajian kembali sebelum awal periode pelanggaran perusahaan;
CONTEMP_MSA%: persentase MSA yang telah mulai mengelola
pendapatan, namun belum mengumumkan penyajian kembali
sebelum awal periode pelanggarannya. Lihat Lampiran A untuk
rincian pengkodean BEGIN_ MANAGE dan variabel penularan;
BMR: rasio book-to-market;
LEVERAGE :rasio hutang jangka panjang terhadap total aset;
LNASSETS :logaritma alami dari total aset;
ROA :pengembalian aset, dihitung sebagai rasio laba sebelum item
luar biasa terhadap aset awal tahun;
EARNVOL :volatilitas pendapatan, dihitung sebagai standar deviasi
pendapatan sebelum item luar biasa untuk 12 kuartal yang berakhir
dengan tahun pengamatan;
RET :hasil buy-and-hold selama 12 bulan;
HERFINDEX: indeks Herfindahl untuk industri SIC dua digit
perusahaan, dihitung sebagai jumlah kuadrat dari
Pangsa pasar (penjualan perusahaan / penjualan industri)
perusahaan di industri; dan

5
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 IND_BMR : rasio book-to-market tingkat industri, dihitung dengan

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
membagi jumlah semua nilai buku dalam kode SIC dua digit dengan
jumlah nilai pasar dalam kode SIC 2 digit yang sama.
3. Teori utama
Peneliti banyak menggunakan teori empiris yang berasal dari
Becker (1968) mempelopori teori rasional kejahatan dimana
seorang penjahat potensial memilih melakukan kejahatan jika
keuntungan melakukannya lebih besar daripada biaya yang terkait.
Sah (1991) menunjukkan bahwa seringkali, biaya yang dirasakan
terkait dengan kejahatan bersifat subyektif dan berdasarkan
pengalaman manajer individual.
4. Penelitian sebelumnya
Terdapat penelitian sebelumnya atau penelitian terdahulu yang
digunakan oleh peneliti dalam menyusun hipotesis, yaitu:
Pemahaman individu tentang norma sosial yang berkaitan dengan
ketidakjujuran (Cialdini dan Trost 1998). Hasil serupa yang terkait
dengan pembelajaran sosial telah didokumentasikan untuk orang
dewasa juga. Misalnya, Cialdini, Reno, dan Kallgren (1990)
menemukan bahwa peserta dalam eksperimen mereka yang
melihat orang lain sampah lingkungan bersih kemudian dikotori
lebih banyak daripada mereka yang tidak melihat sampah orang
lain. Singkatnya, penjelasan norma sosial menunjukkan bahwa
ketika individu mengidentifikasi dengan kuat kelompok sosial
(seperti perusahaan rekan sebaya), perilaku orang lain di kelompok
sosial tersebut akan memiliki pengaruh besar pada norma sosial
pengamat. Dengan demikian, para manajer mungkin menafsirkan
berita tentang penyajian kembali oleh manajer sebaya mereka,
terutama saat berita semacam itu tidak disertai tindakan hukuman
seperti penyelidikan SEC atau gugatan class action, sebagai bukti
bahwa norma sosial di pasar modal memaafkan praktik akuntansi
yang agresif. Sebaliknya, penjelasan berbasis psikologi yang
diajukan oleh Gino dkk. (2009) berpendapat terhadap penularan
naluri perusahaan. Mereka menyarankan agar mengamati perilaku
orang lain yang tidak jujur Mempengaruhi ketidakjujuran seseorang
dengan meningkatkan keanehan etisitas pada saat seseorang

6
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 mempertimbangkan perilaku tertentu, terutama jika perilaku

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
semacam itu dibingkai sebagai perilaku yang tidak diinginkan
(Ariely, Loewenstein, dan Prelec 2006). Becker dan Murphy (2000,
4) berpendapat bahwa perilaku 'yang paling tunduk pada tekanan
sosial yang kuat dari rekan sejawat dan orang lain adalah hal-hal
yang terjadi di depan umum.' 'Jadi, hipotesis saliensi menyatakan
bahwa ketika orang mengamati seseorang berperilaku tidak jujur
dan perilaku seperti itu dibingkai Sebagai perilaku buruk, mungkin
karena kerugian reputasi yang terkait dengan investigasi SEC atau
gugatan class action, maka arti penting dari tindakan ini meningkat,
yang, pada gilirannya, membuat mereka memperhatikan standar
kejujuran mereka sendiri, dan karenanya, menurunkan
kecenderungan mereka untuk Terlibat dalam tindakan yang tidak
jujur. Garis penalaran ini berargumen untuk mencegah para
pengelola yang cenderung mengelola penghasilan sebenarnya
berhenti melakukannya saat berita negatif tentang penunjukan
perusahaan lain dipublikasikan

D. ANALISIS METODE PENELITIAN

1. Sampel
Peneliti menggabungkan dua sumber data untuk mendapatkan data
penyajian ulang. Peneliti memperoleh contoh awal: (1) 369 penyajian
ulang yang dibuat selama tahun kalender 1997-1999 dari daftar
General Accounting Office (GAO 2002) AS, dan (2) 3.220 penyajian
kembali untuk tahun kalender 2000-2008 dari Audit Analytics sebagai
dasar penelitian ini. Perhatikan bahwa daftar GAO (2002) secara
khusus mengecualikan penyajian ulang rutin.6 Sampel GAO (2002)
telah ditemukan terkait dengan reaksi pasar saham rata-rata 9,5
persen selama berhari-hari 1 sampai 1 di sekitar pengumuman
penyajian kembali, dan telah dipelajari Oleh Hribar dan Jenkins
(2004), Agrawal dan Chadha (2005), Srinivasan (2005), Desai, Hogan,
dan Wilkins (2006), Agrawal dan Cooper (2006, 2007), Burns and
Kedia (2006), Kedia dan Philippon 2009) dan Badertscher, Hribar, dan
Jenkins (2011).
2. Desain penelitian

7
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
menggunakan data empiris. Penelitian dilakukan dengan
menggunakan penguujian hipotesis dan kemudian diuji secara
statistik. Berikut ini adalah langkah-langkah yang dilakukan peneliti:
a. Menyusun hipotesis penelitian yang berasal dari hasil penelitian
terdahulu.
b. Menyusun model penelitian atau model regresi yang terdiri dari
variabel independen, variabel dependen.
c. Masing-masing variabel ditentukan pengukurannya sehingga
dapat diuji secara statistik.
d. Pengumpulan data Melakukan pengujian statistik dengan
menggunakan statistik deskriptif dan statistik regresi dan
kemudian melakukan analisis terhadap hasil statistik yang ada.
3. Definisi operasional dan pengukuran variable
BEGIN_MANAGE: variabel dummy yaitu 0 jika perusahaan tidak
mengelola pendapatannya di tahun ini, dan 1 sebaliknya. Bagi
perusahaan yang berulang beberapa kali, hanya pernyataan
pertama yang dipertimbangkan dalam analisis kami. Sampel
mencakup semua perusahaan dan perusahaan yang tidak
terdeteksi yang mengumumkan penyajian kembali selama periode
1997-2008;
PUBLIC_IND%: persentase industri dua digit yang telah
mengumumkan penyajian kembali dalam waktu satu tahun sebelum
perusahaan memulai masa pelanggarannya;
CONTEMP_IND%: persentase industri yang telah mulai mengelola
bukunya, namun belum mengumumkan penyajian kembali dalam
waktu satu tahun sebelum perusahaan memulai masa
pelanggarannya;
PUBLIC_MSA%: persentase MSA yang telah mengumumkan
penyajian kembali sebelum awal periode pelanggaran perusahaan;
CONTEMP_MSA%: persentase MSA yang telah mulai mengelola
pendapatan, namun belum mengumumkan penyajian kembali
sebelum awal periode pelanggarannya. Lihat Lampiran A untuk
rincian pengkodean BEGIN_ MANAGE dan variabel penularan;
BMR: rasio book-to-market;
LEVERAGE :rasio hutang jangka panjang terhadap total aset;

8
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 LNASSETS :logaritma alami dari total aset;

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
ROA :pengembalian aset, dihitung sebagai rasio laba sebelum item
luar biasa terhadap aset awal tahun;
EARNVOL :volatilitas pendapatan, dihitung sebagai standar deviasi
pendapatan sebelum item luar biasa untuk 12 kuartal yang berakhir
dengan tahun pengamatan;
RET :hasil buy-and-hold selama 12 bulan;
HERFINDEX: indeks Herfindahl untuk industri SIC dua digit
perusahaan, dihitung sebagai jumlah kuadrat dari
Pangsa pasar (penjualan perusahaan / penjualan industri)
perusahaan di industri; dan
IND_BMR : rasio book-to-market tingkat industri, dihitung dengan
membagi jumlah semua nilai buku dalam kode SIC dua digit dengan
jumlah nilai pasar dalam kode SIC 2 digit yang sama.
4. Metode pengujian hipotesis
Peneliti menguji hipotesis dengan menggunakan statistik, yaitu
dengan menggunakan regresi untuk melihat signifikansi dari
pengaruh masing-masing variabel independen dan variabel kontrol
terhadap variabel dependen. Selain itu, regresi digunakan untuk
melihat hubungan positif atau negatif antara variabel dependen,
variabel independen, dan variabel kontrol. Persamaan regresi yang
digunakan dalam penelitian ini diuji dengan menggunakan statistik
regresi adalah sebagai berikut:

E. ANALISIS BAGIAN AKHIR

1. Hasil pengujian dan pembahasan
Dari hasil uji statistik, peneliti menemukan beberapa hal, yaitu
sebagai berikut:
Lampiran A. Data deskriptif mengenai variabel-variabel menyiratkan
bahwa rata-rata manajer yang tidak terdeteksi akan menemukan
bahwa 1,7 persen (1,6 persen) industrinya (MSA) telah diumumkan
sebuah penyajian kembali di tahun sebelumnya. Rata-rata
CONTEMP_IND (CONTEMP_MSA) adalah 1,2 persen menunjukkan

9
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 bahwa, rata-rata, manajer yang tidak terdeteksi dapat secara

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
pribadi mengetahui bahwa 1.2 Persen (1,2 persen) industrinya
(MSA) sudah mulai mengelola pendapatan, meski berita kegiatan
belum diumumkan. Statistik deskriptif lainnya yang patut
diperhatikan adalah rata-rata variabel indikator dependen kami,
BEGIN_MANAGE, hanya 2,4 persen. Artinya, hanya 2,4 persen
perusahaan dalam sampel diketahui mulai mengelola pendapatan
dalam tahun rata-rata.

Tabel 2 membandingkan karakteristik pemimpin industri dengan

pengikut industri. Data deskriptif untuk kelompok pemimpin industri
mencakup pengamatan tahun perusahaan di tahun mereka
mengumumkan penyajian kembali, sedangkan data untuk kelompok
pengikut industri berhubungan dengan tahun-tahun perusahaan
sebelum awal mereka manajemen laba. Seperti yang bisa dilihat,
relatif terhadap para pemimpin, para pengikut adalah firm lebih
kecil dan memiliki rasio book-to-market yang lebih tinggi serta
laporan kinerja pengembalian yang lebih tinggi.

Kesimpulan dari Panel C, yang menampilkan statistik untuk

pemimpin dan pengikut geografis, serupa. Model awal manajemen
laba oleh firma pensiunan, berlawanan dengan tindakan penyajian
kembali. Oleh karena itu, data yang dilaporkan tampak intuitif
dalam pengikut itu lebih kecil dan kurang dengan cermat diteliti
oleh para pemangku kepentingan, mungkin ingin melaporkan hasil
akuntansi yang kuat dan, karenanya, mulai mengelola pendapatan
untuk mempertahankan kinerja laba baru-baru ini.

Beralih ke variabel kontrol, tiga variabel paling signifikan secara

statistik. Kecenderungan perusahaan untuk mulai mengelola
kenaikan laba dengan leverage dan kinerja return saham terdahulu,
dan menurun seiring dengan rasio book-to-market industri. Ini
tampak intuitif, karena manajemen laba mungkin diarahkan untuk
mengatasi batasan pelaporan yang diberlakukan oleh perjanjian

10
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 hutang atau untuk mempertahankan harga saham yang terlalu

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
tinggi dan kapan industri, secara keseluruhan, dinilai terlalu tinggi.
2. Kontribusi
Jurnal ini membuat beberapa kontribusi. Pertama, Hirshleifer dan
Teoh (2009) menunjukkan bahwa literatur ekonomi keuangan yang
ada tampaknya sangat bergantung secara eksklusif pada
mekanisme harga pasar dimana pelaku pasar saling belajar satu
sama lain.

Kedua, adanya penularan dalam manajemen laba setelah inisiator

mengumumkan penyajian kembali dan faktor-faktor yang
tampaknya mendorong (mis., akun yang sama, jika penggagasnya
lebih tegas, pengungkapan yang menonjol dari pengumuman
perusahaan pemula) dan mencegah penularan tersebut (mis.,
tindakan SEC atau tuntutan hukum terhadap penggagas) adalah hal
baru dalam akuntansi dan literatur ekonomi keuangan. Secara
khusus, hasil ini bisa menarik perhatian instansi penegak hukum
seperti SEC.

11
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 3. Keterbatasan

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
Peneliti tidak dapat mengidentifikasi perbedaan penularan dalam
industri / lokasi, maka kita lebih mungkin ditemukan berpotensi
kausal, berlawanan dengan faktor palsu, mendorong penularan
umum. Sifat umum yang tidak teramati yang terkait dengan
keanggotaan atau lokasi industri harus sama untuk semua
perusahaan di industri atau di lokasi itu. Selanjutnya, perbedaan
dalam penularan publik di hadapan dan tidak adanya agen
penegakan ini juga menyiratkan bahwa pembelajaran tentang biaya
pengelolaan laba merupakan sumber penularan publik yang
signifikan.
4. Saran
Penularan lebih sering terjadi pada akun yang telah diumumkan
sebagaimana disajikan kembali oleh perusahaan target. Oleh
karena itu, peneliti juga mendokumentasikan publik intra-industri
dan intra-MSA dalam manajemen laba dikurangkan jika perusahaan
target penimbangan tunduk pada tindakan hukum atau penegakan
SEC. Peneliti menyarankan bahwa hal tersebut harusnya bisa
dikurangi bila (1) penyajian kembali yang ekstrim dilakukan, (2)
kurang diungkapkan dengan jelas oleh firma penyajian kembali, dan
(3) restorasi perusahaan yang tidak terlalu besar.
5. Implikasi
Implikasi dari penelitian ini adalah peneliti memberikan bukti
bahwa keputusan untuk mengelola laba tidak dilakukan secara
terpisah. Pilihan dari perusahaan lain dan reaksi regulator terhadap
pilihan tersebut merupakan faktor penting yang mempengaruhi
seseorang kecenderungan manajer untuk mulai mengelola
pendapatan. mendokumentasikan penegakan dan tindakan
tuntutan hukum menghalangi manajemen laba. Akhirnya, peneliti
mungkin adalah kertas pertama yang mengangkat kemungkinan
bahwa manajemen laba akan kembali setelah sengatan yang terkait
dengan SOX pada penegakan periode 2005-2008.

F. ANALISIS KRITIK BEBAS

12
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
 Makalah ini mungkin yang pertama yang mendokumentasikan bahwa

Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains
perusahaan peer mulai mengelola laba setelah penyajian kembali laba
diumumkan oleh perusahaan target di industri mereka atau di MSA
mereka. Khususnya, perusahaan lebih cenderung mulai mengelola laba
ketika fraksi yang lebih tinggi dari industri mereka atau
MSA mereka telah mengumumkan penyajian ulang. Infeksi publik
semacam itu tidak mungkin terjadi dijelaskan oleh sifat-sifat umum yang
tidak teramati terkait dengan keanggotaan industri atau MSA, seperti
yang kita bisa untuk mendokumentasikan variasi sistematis dalam
penularan dalam industri atau di dalam MSA.
Hal tersebut penting untuk dicatat bahwa penularan lebih sering
terjadi pada akun yang telah diumumkan sebagaimana disajikan kembali
oleh perusahaan target. Efek menular berhenti selama tahun 2003-2005,
mungkin karena penegakan hukum yang terkait dengan Sarbanes-Oxley
Act (SOX), namun muncul kembali selama ini 2006-2008, mungkin
karena sengatan yang terkait dengan SOX telah memudar. Singkatnya,
tindakan peer action tampaknya mempengaruhi keputusan manajemen
laba perusahaan.
Dampak penegakan agen terhadap kemungkinan adopsi agresif dari
praktik akuntansi menyiratkan bahwa pembelajaran tentang biaya
pengelolaan laba cenderung berada pada paling tidak salah satu sumber
penularan publik yang signifikan. Variasi penularan menunjukkan
potensi agen penegakan untuk menyesuaikan usaha mereka untuk
mengurangi penularan lebih efektif. Kehadiran dari penularan publik
dalam manajemen laba juga menunjukkan bahwa dampak kumulatif dari
penegakan hukum dan kepolisian akan jauh lebih besar daripada
dampak langsung dari upaya pengaturan.

13
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
MAGISTER AKUNTANSI | DEPARTEMEN AKUNTANSI | FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA
Seminar Akuntansi Keuangan Keompok i - The Disclosure of Non GAAP Earnings Information in the Presence of Transitory Gains

14