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SUMRIO

1. APRESENTAO .......................................................................................... 1
2. LISTA DE SIGLAS E SMBOLOS ................................................................... 2
3. Bnus do Tesouro Nacional BTN................................................................. 4
4. Letras Financeiras do Tesouro LFT ............................................................. 7
4.1 Letras Financeiras do Tesouro Srie A LFT-A ...................................... 9
4.2 Letras Financeiras do Tesouro Srie B LFT-B ..................................... 11
5. Letras do Tesouro Nacional LTN ............................................................... 12
6. Notas do Tesouro Nacional Srie A ........................................................... 13
6.1 Notas do Tesouro Nacional Srie A1 NTN-A1 ....................................... 14
6.2 Notas do Tesouro Nacional Srie A3 NTN-A3 ....................................... 16
6.3 Notas do Tesouro Nacional Srie A6 NTN-A6 ....................................... 18
7. Notas do Tesouro Nacional Srie B NTN-B ............................................... 20
8. Notas do Tesouro Nacional Srie C NTN-C............................................... 23
9. Notas do Tesouro Nacional Srie D NTN-D............................................... 26
10. Notas do Tesouro Nacional Srie H NTN-H............................................. 28
11. Notas do Tesouro Nacional Srie I NTN-I ................................................ 30
12. Notas do Tesouro Nacional Srie M NTN-M ............................................ 32
13. Notas do Tesouro Nacional Srie P NTN-P ............................................. 34
14. Notas do Tesouro Nacional Srie R2 NTN-R2 .......................................... 36
1. APRESENTAO

Este caderno de frmulas tem por objetivo apresentar a metodologia de clculo


dos bnus, letras e notas do Tesouro Nacional custodiados na SELIC. As
caractersticas de cada uma delas exigiro dos usurios uma consulta ao
decreto n 3.859, de 04 de julho de 2001. No caso do Bnus do Tesouro
Nacional uma pesquisa mais aprimorada dever ser feita uma vez que a
legislao para a criao e modificao de seus indexadores exigiu vrias
modificaes legais na caracterstica do ttulo em questo.

Neste Caderno de Frmulas encontram-se demonstrados a metodologia de


clculo e os critrios de preciso aplicados aos seguintes ativos de emisso da
Secretaria do Tesouro Nacional STN: Bnus do Tesouro Nacional BTN,
Letras Financeiras do Tesouro LFT, Letras Financeiras do Tesouro Srie A
LFT-A, Letras Financeiras do Tesouro Srie B LFT-B, Letras do Tesouro
Naional LTN, Notas do Tesouro Nacional Srie A1 NTN-A1, Notas do
Tesouro Nacional Srie A3 NTN-A3, Notas do Tesouro Nacional Srie A6
NTN-A6, Notas do Tesouro Nacional Srie B NTN-B, Notas do Tesouro
Nacional Srie C NTN-C, Notas do Tesouro Nacional Srie D NTN-D, Notas
do Tesouro Nacional Srie H NTN-H, Notas do Tesouro Nacional Srie I
NTN-I, Notas do Tesouro Nacional Srie M NTN-M, Notas do Tesouro
Nacional Srie P NTN-P e Notas do Tesouro Nacional Srie R2 NTN-R2.
As metodologias apresentadas referem-se aos clculos de Preo Unitrio
P.U., Juros Pr-rata e Pagamentos de Amortizao e de Juros.

1
2. LISTA DE SIGLAS E SMBOLOS

VNa Valor nominal atualizado


VNb Valor nominal base
VNR Valor nominal remanescente
VRVF Valor financeiro de resgate
VFAMi Valor financeiro da i-sima amortizao
VNe Valor nominal de emisso
Q Quantidade do ativo em posio de custdia, sendo Q um nmero
inteiro
J Valor unitrio de juros
JVF Valor financeiro de juros
Fator Fator de juros
AMi Valor unitrio da i-sima amortizao
AMVF Valor financeiro da amortizao
Tai Taxa definida para a i-sima amortizao
dcp Nmero de dias corridos entre a data de emisso ou do ltimo
pagamento de juros e a data atual, expresso por um nmero inteiro
dct Nmero de dias corridos entre a data do ltimo pagamento de juros e
a data do prximo pagamento de juros, expresso por um nmero inteiro
TR Taxa Referencial da data-base(1), divulgada pelo BACEN
dupTR Nmero de dias teis compreendidos entre a data da TR utilizada e a
data da atualizao ou a data de pagamento de eventos, expresso por
um nmero inteiro
dutTR Nmero de dias teis da TR utilizada, expresso por um nmero inteiro

1
Data-base a data inicial, estabelecida no contrato, para clculo da variao do ndice de custos ou preos.

2
i Taxa de juros
PU Preo unitrio
VF Valor de face
ENCn Preo unitrio dos encargos no ms n
USn Valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data de atualizao, pagamento ou vencimento

3
3. Bnus do Tesouro Nacional BTN

1) Preo Unitrio

Periodicidade de atualizao : mensal, no dia 1.

Parmetro de atualizao: TR

Clculo do Preo Unitrio Atualizado = PUant x TR

PUant preo unitrio da BTN antes da atualizao, calculado com 6 (seis)


casas decimais sem arredondamento.

TR valor da taxa referencial correspondente ao dia 1 de cada ms.

2) Juros

Calculado pela frmula J = Fj PU at onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

PUat preo unitrio atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

Fj fator de juros, calculado com arredondamento na 8 (oitava) casa decimal,


conforme descrito a seguir:

n

i 12
Fj = 1 + 1 ; onde:
100

4
i taxa de juros do ttulo expressa em percentagem ao ano;

n nmero de meses referentes ao perodo de pagamento de juros,


sendo n um nmero inteiro, onde n=6 para juros semestrais.

3) Principal

Calculado pela frmula Principal = (PUUS$ ou PUat) x Qte onde:

Principal valor do principal, calculados com 2 (duas) casas decimais com


arredondamento.

PUUS$ - preo unitrio do dlar, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

PUat - preo unitrio atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

Obs 1.: Vale lembrar que no pagamento de principal do Bnus do Tesouro


Nacional, utiliza-se no cmputo do principal o valor correspondente ao maior
preo unitrio (dlar ou atualizado).

Obs 2: Como as datas de emisses das BTNs so antigas (15/12/89 ; 18/09/90


e 15/11/90) e, durante esse perodo o Brasil passou por inmeros planos
econmicos que, por sua vez, foram marcados por vrias mudanas de moeda,
faz-se necessrio, multiplicarmos o valor do dlar, do respectivo dia de
pagamento, por um deflator especfico. Os coeficientes utilizados no cmputo

5
do PUUS$ , de acordo com as datas de emisses citadas anteriormente, so
respectivamente, 0,772, 0,7852 e 0,6457.

6
4. Letras Financeiras do Tesouro LFT

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: Taxa SELIC

Calculado pela frmula VNA = VNb x C

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

VNb Valor Nominal da data base, ou da data da ltima amortizao ou


incorporao, se houver, informado ou calculado com 6 (seis) casas decimais,
sem arredondamento.

C Fator resultante do produtrio das taxas SELIC, referentes ao perodo da


data base at a prxima data de atualizao ou at a data de vencimento,
calculado com 8 (oito) casas decimais com arredondamento, assim definido:

n
C= (1 + TSelic ) , com k = 1,2, ..., n, onde:
k =1
k

Tselick = Taxa SELIC, expressa ao dia, calculada com arredondamento na 8


(oitava) casa decimal, conforme segue:

1
Selick 252
Tselick = + 1 1 , com k = 1,2, ..., n, onde:
100

7
Selick Taxa Selic, divulgada pelo Banco Central do Brasil, informada com 2
(duas) casas decimais.

8
4.1 Letras Financeiras do Tesouro Srie A LFT-A

A LFT-A, diferentemente das demais, apresenta uma forma bastante especfica


no cmputo de seu valor nominal. As particularidades deste ttulo consistem em
detalhes como o acrscimo de uma taxa de 0,0245% a.m. no valor nominal
atualizado, a amortizao de parte do valor atualizado e a utilizao do saldo
remanescente.

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: Taxa SELIC

du

t du
1
VNa = C VE 1 + acr - C VE (1 + tacr ) dut
dut

100 P N

VNa Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

VE Valor Nominal de emisso ou valor nominal atualizado e capitalizado


decrescida inclusive a parcela que estiver sendo paga, calculado com 6 (seis)
casas decimais conforme informado na portaria.

C Fator resultante do produtrio das taxas SELIC, referentes ao perodo da


data de emisso ou do ltimo evento at a prxima data de atualizao ou at a
data de vencimento, assim definido:

n
C= (1 + TSelic ) , com d = 1,2, ..., n, onde:
d =1
d

9
Tselicd = Taxa SELIC, expressa ao dia, calculada com
arredondamento na 8 (oitava) casa decimal, conforme segue:

1
Selica 252
Tselicd = 1 + 1 , onde:
100

Selica = Taxa SELIC anual, divulgada pelo Banco Central do


Brasil, informada com 2 (duas) casas decimais.

Tac taxa de acrscimo de 0,0245% a.m.

Du nmero de dias teis entre a data de emisso ou do ltimo evento at a


data de atualizao procurada

Dut nmero de dias teis entre a data de emisso ou do ltimo evento at a


data do prximo pagamento (ms seguinte) ou data de vencimento.

P nmero de parcelas mensais e consecutivas vincendas entre a data de


emisso e vencimento, com a primeira vencendo no ms seguinte ao da
emisso. O nmero mximo de parcelas de at cento e oitenta (15 anos).

N nmero de parcelas j amortizadas

Obs.: A multiplicao das variveis C e VE, descritas acima, dever ser


calculada com 6 (seis) casas decimais sem arredondamento. O resultado deste
produto multiplicado pela taxa de acrscimo, tambm ser calculado com 6
(seis) casas decimais sem arredondamento.

10
4.2 Letras Financeiras do Tesouro Srie B LFT-B

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: Taxa SELIC

Calculado pela frmula VNA = VNb x C

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

VNb Valor Nominal da data base, ou da data da ltima amortizao ou


incorporao, se houver, informado ou calculado com 6 (seis) casas decimais,
sem arredondamento.

C Fator resultante do produtrio das taxas SELIC, referentes ao perodo da


data base at a prxima data de atualizao ou at a data de vencimento,
calculado com 8 (oito) casas decimais com arredondamento, assim definido:

n
C= (1 + TSelic ) , com k = 1,2, ..., n, onde:
k =1
k

Tselick = Taxa SELIC, expressa ao dia, calculada com arredondamento na 8


(oitava) casa decimal, conforme segue:

1
Selick 252
Tselick = + 1 1 , com k = 1,2, ..., n, onde:
100

Selick Taxa Selic, divulgada pelo Banco Central do Brasil, informada com 2
(duas) casas decimais.

11
5. Letras do Tesouro Nacional LTN

1) Preo Unitrio

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: Taxa SELIC

1000
Calculado pela frmula: PU = 1
onde:
(1 + tind ) 252

PU preo unitrio, calculado com 6 (seis) casas decimais sem


arredondamento

tind - taxa indicativa, divulgada pela Andima, com duas casas decimais sem
arredondamento

12
6. Notas do Tesouro Nacional Srie A

As Notas do Tesouro Nacional Srie A NTN-A foram emitidas com a


finalidade de troc-las por ttulos emitidos em virtude dos acordos de
reestruturao da dvida externa brasileira ( 1 a 9 subsries) e para a
substituio das NTN-L existentes no Banco Central do Brasil (10 subsrie).

13
6.1 Notas do Tesouro Nacional Srie A1 NTN-A1

1) Preo unitrio de amortizao

Periodicidade de atualizao : semestral

Parmetro de atualizao: US$

US $a
Calculado pela frmula PUam = VL ; onde:
US $b

PUam Preo unitrio de amortizao, calculado com 6 (seis) casas decimais


sem arredondamento.

US$a valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data de atualizao, pagamento ou vencimento;

US$b valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data base ou de emisso;

VL Valor lquido do ttulo, onde:

VL = Valor de emisso x percentual de amortizao

2) Juros

Calculado pela frmula J = PUam x fator onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

14
fator correspondente ao somatrio de fatores de juros referentes as

parcelas vincendas do ttulo, calculado com arredondamento na 8 (oitava) casa


decimal, conforme descrito a seguir:

( dtp dtup ) i
Fator = ; onde:
360 100

dtp data referente ao pagamento do ttulo atual;

dtup data referente ao ltimo pagamento do ttulo;

i taxa de juros do ttulo expressa em percentagem ao ano;

15
6.2 Notas do Tesouro Nacional Srie A3 NTN-A3

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: US$

US $a
Calculado pela frmula VNA = 1.000 ; onde:
US $b

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.
US$a valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data de atualizao, pagamento ou vencimento;

US$b valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data base ou de emisso;

2) Juros

Calculado pela frmula J = VNA x Fator onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.
VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.
Fator fator de juros calculado sem arredondamento na 8 (oitava) casa
decimal, conforme descrito a seguir:

16
i n
Fator = ; onde:
100 12

i taxa de juros do ttulo expressa em percentagem ao ano;

n nmero de meses referente ao perodo de pagamento de juros,


sendo n um nmero inteiro, onde n=6 para juros semestrais;

17
6.3 Notas do Tesouro Nacional Srie A6 NTN-A6

1) Valor Nominal Atualizado

Periodicidade de atualizao : semestral

Parmetro de atualizao: US$

US $a
Calculado pela frmula VNA = VE ; onde:
US $b

VNA Valor nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento para baixo.

US$a valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data de atualizao, pagamento ou vencimento;

US$b valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data base ou de emisso;

VE Valor de emisso do ttulo

2) Juros

Calculado pela frmula J = fator x VNA onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

18
Fator correspondente ao somatrio de fatores de juros referentes as parcelas
vincendas do ttulo, calculado com arredondamento na 8 (oitava) casa decimal,
conforme descrito a seguir:

( dtp dtup ) i
Fator = ; onde:
360 100

dtp data referente ao pagamento do ttulo;


dtup data referente ao ltimo pagamento do ttulo;
i taxa de juros do ttulo expressa em percentagem ao ano;

Obs.: Considerar na contagem dos dias de pagamento ms com 30 dias e ano


com 360.

19
7. Notas do Tesouro Nacional Srie B NTN-B

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : mensal

Parmetro de atualizao: IPCA

IPCAt
Calculado pela frmula VNA = Fator x x VN ; onde:
IPCAt0

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

IPCAt - ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) do ms anterior ao de

atualizao, divulgado pelo IBGE;

IPCAt0 - ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) do ms anterior ao de

data-base ou emisso, divulgado pelo IBGE;

VN Valor nominal de emisso

Fator fator de rendimento onde:

20

dc

IPCA ct
d


t1
Fator = IPCA onde:
t0

IPCAt1 - ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) do ms de emisso,

divulgado pelo IBGE;

IPCAt0 - ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) do ms anterior ao de

data-base ou emisso, divulgado pelo IBGE;

dc - nmero de dias corridos, entre o dcimo quinto dia do ms da emisso

(inclusive) at o dia para o qual se deseja realizar o ajuste pro rata dias
corridos (exclusive);

dct - nmero de dias corridos correspondentes entre o dcimo quinto dia do

ms da emisso (inclusive) at o dcimo quinto dia do ms subsequente ao da


emisso (exclusive)

2) Juros

Calculado pela frmula J = VNA x (Fator 1) onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

21
VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

Fator fator de juros calculado sem arredondamento na 8 (oitava) casa


decimal, conforme descrito a seguir:

dcp
n dct
i 12
Fator = + 1 ; onde:
100

i taxa de juros do ttulo expressa em percentagem ao ano;

n nmero de meses referente ao perodo de pagamento de juros,


sendo n um nmero inteiro, onde n=6 para juros semestrais;

dcp nmero de dias corridos contados desde a data de emisso,


incorporao ou ltimo pagamento de juros, se houver, at a data de
atualizao, pagamento ou vencimento, sendo dcp um nmero inteiro;

dct nmero de dias corridos contados desde a data de emisso,


incorporao ou ltimo pagamento de juros, se houver, at a data do
prximo pagamento ou vencimento, sendo dct um nmero inteiro.

22
8. Notas do Tesouro Nacional Srie C NTN-C

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : mensal

Parmetro de atualizao: IGP-M

IGP M t
Calculado pela frmula VNA = Fator x x VN ; onde:
IGP Tt0

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

Fator fator de rendimento onde:


dc
IGP M
dct




t1
Fator = onde:
IGP M
t0

IGP M t - ndice Geral de Preos Mercado (IGP-M) do ms anterior

ao de atualizao, divulgado pela Fundao Getlio Vargas;

IGP M t - ndice Geral de Preos Mercado (IGP-M) do ms de


1

atualizao, divulgado pela Fundao Getlio Vargas;

23
IGP M t0 - ndice Geral de Preos Mercado (IGP-M) do ms anterior

ao da data-base do ttulo, divulgado pela Fundao Getlio Vargas;

dc - nmero de dias corridos, entre o primeiro dia do ms e o dia de

atualizao do ttulo;

dct - nmero de dias corridos correspondentes ao ms de emisso do

ttulo

VN Valor Nominal de emisso, calculado com 6 (seis) casas decimais sem


arredondamento.

2) Juros

Calculado pela frmula J = VNA x (Fator 1) onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

Fator fator de juros calculado sem arredondamento na 8 (oitava) casa


decimal, conforme descrito a seguir:

24
dcp
n dct
i 12
Fator = + 1 ; onde:
100

i taxa de juros do ttulo expressa em percentagem ao ano;

n nmero de meses referente ao perodo de pagamento de juros,


sendo n um nmero inteiro, onde n=6 para juros semestrais;

dcp nmero de dias corridos contados desde a data de emisso,


incorporao ou ltimo pagamento de juros, se houver, at a data de
atualizao, pagamento ou vencimento, sendo dcp um nmero inteiro;

dct nmero de dias corridos contados desde a data de emisso,


incorporao ou ltimo pagamento de juros, se houver, at a data do
prximo pagamento ou vencimento, sendo dct um nmero inteiro.

25
9. Notas do Tesouro Nacional Srie D NTN-D

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: US$

US $a
Calculado pela frmula VNA = 1.000 ; onde:
US $b

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

US$a valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data de atualizao, pagamento ou vencimento;

US$b valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data base ou de emisso;

3) Juros

Calculado pela frmula J = VNA x Fator onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

26
VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

Fator fator de juros calculado sem arredondamento na 8 (oitava) casa


decimal, conforme descrito a seguir:

i n
Fator = ; onde:
100 12

i taxa de juros do ttulo expressa em percentagem ao ano;

n nmero de meses referente ao perodo de pagamento de juros,


sendo n um nmero inteiro, onde n=6 para juros semestrais;

DATA-BASE: 01/07/2000

As NTN-Ds com datas de emisso anteriores a 01/07/00 (aquelas


calculadas baseadas em juros compostos) tm valor de taxa de juros de 6,0%
aa, calculadas exponencialmente, arredondando o fator na 8 casa decimal
tomando-se o PU na 6 casa decimal, sem arredondamento.

27
10. Notas do Tesouro Nacional Srie H NTN-H

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: TR

Calculado pela frmula VNA = VN x C; onde:

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

VN Valor Nominal de emisso ou da ltima atualizao, informado com 6


(seis) casas decimais sem arredondamento.

C Fator resultante do produtrio das TRs referentes ao perodo de


atualizao, onde:

n
TRk
C=
k =1
1 +
100
, com k = 1, 2, ....,n, onde:

n = corresponde ltima data de atualizao;

TRk = Taxa referencial da k-sima data de aniversrio mensal,


divulgadas pelo Banco Central do Brasil entre a data de emisso e
a data de atualizao ou vencimento do ativo, informada com 4
(quatro) casas decimais.

28
Obs.: No ms de fevereiro, nas datas de aniversrios mensais referentes aos
dias 29 (caso o ano no seja bissexto), 30 e 31, considerar-se-, o valor da TR
correspondente ao primeiro dia do ms subseqente. A mesma regra tambm
vlida nos meses de 30 dias com data de aniversrio no dia 31, neste caso,
considerar-se- o valor da TR correspondente ao primeiro dia do ms
subseqente.

29
11. Notas do Tesouro Nacional Srie I NTN-I

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: US$

US $a
Calculado pela frmula VNA = ; onde:
US $b

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

US$a valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data de atualizao, pagamento ou vencimento;

US$b valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data base ou de emisso;

2) Juros

Calculado pela frmula J = VNA x Fator onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

30
Fator fator de juros calculado sem arredondamento, conforme descrito a
seguir:

i taxa de juros do ttulo expressa em percentagem ao ano;

dtat data de atualizao do ttulo;

dtref data de referncia para o clculo de juros, denominada data-base


juros, fixada em 15/04/2001;

31
12. Notas do Tesouro Nacional Srie M NTN-M

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: US$

US $a
Calculado pela frmula VNA = ; onde:
US $b

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

US$a valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data de atualizao, pagamento ou vencimento;

US$b valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data base ou de emisso;

Obs.: Se o perodo de emisso for anterior a 01/07/94 devemos multiplicar o


valor do dlar comercial dos EUA do perodo do dia til anterior data base ou
de emisso por 2,75.

2) Juros

Calculado pela frmula J = VNA x Fator onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

32
VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

Fator fator de juros calculado com arredondamento para baixo na 8 (oitava)


casa decimal, conforme descrito a seguir:

dta dtap
Fator =
( Libor + Spread )
360
; onde:

dta data referente ao pagamento do ttulo


dtap data referente ao ltimo pagamento do ttulo

Obs.: Vale lembrar que a taxa de juros utilizada a Libor semestral, divulgada
pelo Banco Central do Brasil, sendo considerada a taxa referente ao segundo
dia til anterior ao da repactuao, acrescida de spread de oitocentos e
setenta e cinco milsimos por cento ao ano, calculada sobre o valor nominal
atualizado, at o limite de doze por cento ao ano.

33
13. Notas do Tesouro Nacional Srie P NTN-P

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: TR

Calculado pela frmula VNA = VN x C; onde:

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

VN Valor Nominal de emisso ou da ltima atualizao, informado com 6


(seis) casas decimais sem arredondamento.
C Fator resultante do produtrio das TRs referentes ao perodo de
atualizao, onde:

n
TRk
C=
k =1
1 +
100
, com k = 1, 2, ....,n, onde:

TRk = Taxa referencial da k-sima data de aniversrio mensal,


divulgadas pelo Banco Central do Brasil entre a data de emisso e
a data de atualizao ou vencimento do ativo, informada com 4
(quatro) casas decimais.

Obs.: No ms de fevereiro, nas datas de aniversrios mensais referentes aos


dias 29 (caso o ano no seja bissexto), 30 e 31, considerar-se-, o valor da TR

34
correspondente ao primeiro dia do ms subseqente. A mesma regra tambm
vlida nos meses de 30 dias com data de aniversrio no dia 31, neste caso,
considerar-se- o valor da TR correspondente ao primeiro dia do ms
subseqente.

2) Juros

Calculado pela frmula J = VNA x Fator onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas sem


arredondamento.

Fator fator de juros calculado com arredondamento na 8 (oitava) casa


decimal, conforme descrito a seguir:

n
i 12
Fator = 1 + 1 ; onde:
100

i taxa de juros do ttulo expressa em percentagem ao ano;

n nmero de meses entre a data de emisso e a data de atualizao


ou vencimento, sendo n um nmero inteiro.

35
14. Notas do Tesouro Nacional Srie R2 NTN-R2

1) Valor Nominal

Periodicidade de atualizao : diria

Parmetro de atualizao: US$

US $a
Calculado pela frmula VNA = ; onde:
US $b

VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

US$a valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data de atualizao, pagamento ou vencimento;

US$b valor da cotao de venda do dlar comercial dos EUA (ptax800) do dia
til anterior data base ou de emisso;

Obs.: Se o perodo de emisso for anterior a 01/07/94 o valor do dlar comercial


dos EUA do perodo do dia til anterior data base ou de emisso dever ser
multiplicado por 2,75.

2) Juros

Calculado pela frmula J = VNA x Fator onde:

J valor unitrio dos juros, calculados com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

36
VNA Valor Nominal atualizado, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento.

Fator fator de juros calculado com arredondamento para baixo na 8 (oitava)


casa decimal, conforme descrito a seguir:

n
i 12
Fator = 1 + 1 ; onde:
100

i taxa de juros do ttulo expressa em percentagem ao ano;


n nmero de meses referente ao perodo de pagamento de juros,
sendo n um nmero inteiro, onde n=1 para juros mensais;

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