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Anlisis Econmico de

Inversiones
Clase 1. Introduccin al curso

Leidy Carolina Vargas Acua


Leidy.acuna@correounivalle.edu.co
Escuela de Ingeniera Industrial
Universidad del Valle
Anlisis econmico de decisiones
Qu es economa?

Es una ciencia social que estudia cmo los individuos o las sociedades
usan o manejan los escasos recursos para satisfacer sus necesidades.
Tales recursos pueden ser distribuidos entre la produccin de bienes y
servicios, y el consumo, ya sea presente o futuro, de diferentes
personas o grupos de personas en la sociedad.

Banco de la Repblica de Colombia

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Entorno econmico

Bienes o servicios.
Qu producir? Cantidad a producir.

Recursos, tecnologa,
Cmo producirlo? mtodos.

Para quin Cuales necesidades


producir? satisfacer.

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Agentes econmicos
Los protagonistas de las actividades econmicas somos
todos los ciudadanos, y en cuanto participantes de la vida
econmica, se les denomina agentes econmicos.
Agente econmico Funciones Objetivos Limitaciones
Economas domsticas Consumir Mxima satisfaccin Presupuesto
(Familias) Preferencias
Empresas Producir bienes o Maximizar beneficios Presupuesto
servicios Tecnologa
Sector pblico Regulacin Mximo bienestar Ingresos pblicos
Suministro de bienes econmico colectivo
pblicos y bsicos
Redistribucin
Sector financiero Dotar a las empresas o Maximizar beneficios Normatividad legal
individuos de dinero econmicos
para consumir
Anlisis econmico de decisiones
Sectores de la economa
Sector Primario Sector Secundario

Comprende aquellas actividades Abarca todas las actividades que


relacionadas directamente con los transforman fsicamente las materias primas
recursos naturales sin que stos se o bienes en otros ms aptos para el
transformen, dedicadas solamente al consumo.
desarrollo de los mismos. Ej: Sector de la construccin, sector
Ej: agricultura, ganadera, pesca, etc. metalrgico, sector industrial, etc.

Sector Terciario Sector Cuaternario

Engloba las actividades relacionadas con la Incluye los servicios de investigacin,


prestacin de servicios, y bienes no desarrollo e innovacin.
tangibles. Ej: Empresas de tecnologa, empresas de
Ej: comercio, educacin, transporte, telecomunicaciones, laboratorios de
turismo, banca, etc. medicinas, consultora, etc.

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Qu son las finanzas?
Estudian la manera en que los recursos escasos se asignan a travs del
tiempo.

Las finanzas tratan, de las condiciones con que se consigue el capital,


de su uso y los retornos que un inversionista obtiene de sus
inversiones.

Bodie, Zvi y Robert C. Merton (2003)

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Importancia de las finanzas
Saber administrar los recursos personales.
Conocer cmo invertir de forma eficiente y efectiva el dinero
ahorrado.
Conocer cuando y como utilizar el dinero ajeno para el consumo y la
inversin.
Cmo financiar nuestros proyectos empresariales.
Saber cmo administrar el capital de trabajo.

Aunque las finanzas no hacen a un negocio, es claro que los


negocios no pueden progresar sin atender las finanzas.

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Finanzas Par que sirven?

Las decisiones que Los ingenieros


toman ingenieros, A menudo las desempean un
La decisin sobre
directores, decisiones reflejan papel vital en las
como invertir capital
presidentes de una eleccin decisiones que
indudablemente
empresas e fundamentada en tienen que ver con
cambiar el futuro,
individuos, por lo como asignar los la inversin de
con esperanza de
general son el recursos capital, basadas en
mejorar, es decir, se
resultado de elegir econmicos de la su capacidad de
agregar valor.
una alternativa empresa (escasos). anlisis, sntesis y
sobre otra. diseo.

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Finanzas Par que sirven?

Importante:
Los costos y beneficios resultantes de las
decisiones que se tomen a nivel financiero se
distribuyen a lo largo del tiempo y no son
conocidos anticipadamente con certeza.

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Finanzas. Razones para estudiarlas.

Debo pagar la deuda de mi tarjeta de crdito con dinero prestado?

Debera comprar o financiar mi prximo automvil, o conservar el que


tengo ahora y continuar pagando el crdito?

Debera comprarse una nueva mquina para agilizar el proceso de


empaque de quesos tipo pera?

Se debe abrir una nueva sede en la zona norte del pas, en vista de que
la demanda ha incrementado en un 50% en los ltimos tres aos?

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Qu es empresa?
La empresa es una unidad econmica compuesta por una o varas
personas, con un organismo productivo que suministra u ofrece bienes
y servicios.

Es una unidad econmica porque todos los elementos que la


conforman, estn totalmente integrados para cumplir un propsito y
alcanzar as los beneficios que se proponen los dueos.

Banco de la Repblica de Colombia

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Clasificacin de las empresas

Grandes mbito Locales


Tamao Medianas de Provinciales
Pequeas actividad Regionales
Microempresas Nacionales
Multinacionales

Propiedad Destino de
Privadas Sin nimo de lucro
del capital los
Pblicas Con nimo de lucro
beneficios
Mixtas

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La empresa como flujo de capitales

Bienes
servicios Fondos

Mercado de Sistema
bienes reales financiero
Fondos Fondos

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Objetivo bsico financiero

Aumento de Valor
econmico de la
empresa = Aumento
de la riqueza de sus
propietarios
Objetivo Optimizacin
prioritario de de factores
accionista crticos de
xito

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Objetivo bsico financiero

El objetivo bsico financiero no garantiza la permanencia y el


crecimiento de la empresa.

El objetivo bsico financiero debe visualizarse desde una perspectiva del


largo plazo pues en muchos casos es posible que sacrificios de utilidad
en el corto plazo contribuirn a garantizar la permanencia y el
crecimiento.

Ha sucedido en muchos casos que las empresas en su afn de lograr el


objetivo bsico financiero, sacrifican calidad y servicio al cliente. Con lo
cual, han motivado el fracaso de sus empresas.

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Decisiones bsicas financieras

Decisiones de Inversin Decisiones de


(o de Presupuesto de Financiacin (o de
Capital) Estructura de Capital)

Decisiones de Operacin
(o de Capital del Trabajo)

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Decisiones bsicas financieras

Inversin Financiacin Capital de trabajo


Se relacionan y afectan Corresponde a la Asegurar que los dficit y
los activos de la empresa. consecucin adecuada de supervit del flujo de
En su anlisis, participan fondos para la efectivo producto de las
todas las otras reas adquisicin de los operaciones, sean
funcionales de la diferentes activos. La financiados y manejados
empresa. La decisin ms decisin ms importante de una manera eficiente
importante de este en esta rea corresponde para garantizar la
grupo corresponde al a la determinacin de la operacin de la empresa.
tamao de la empresa. estructura financiera.

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Qu es un proyecto?

Se entiende por proyecto una tarea innovadora, que tiene un


objetivo definido, esta debe ser efectuada en un cierto perodo de
tiempo, en una zona geogrfica delimitada y para un grupo de
beneficiarios; solucionando de esta manera problemas especficos o
mejorando una situacin existente

Agencia Alemana de Cooperacin Tcnica para el Desarrollo

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Fases de un proyecto

Idea

Perfil

Postergar Factibilidad Abandonar

Diseo

Ejecucin y
control

Cierre

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Proyectos

Horizonte

Estudio de Ejecucin Operacin Liquidacin


Pre-inversin

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Ejemplo de un proyecto

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Proyectos de inversin
Proyectos a los que se asignan recursos, de los que se espera lograr un
desarrollo en alguna o varias reas de la organizacin.
Tipos de proyectos:

De reemplazo: Cambiar algo que estaba en marcha y se deterior.

De expansin: Crecer capacidad productiva, generar nuevo producto,


nuevo mercado.

De modernizacin: Mejora tecnolgica, mayor produccin, mejor


calidad.

De Estrategia: Fortaleza a largo plazo.


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Proyectos de inversin

Recursos e
Proyecto Beneficios
insumos

Se deben calcular los valores monetarios de mercado


($) tanto de insumos como de productos.

Productos = Ingresos
Insumos = Egresos

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Factibilidad de un proyecto

Un proyecto es econmicamente factible cuando: ingresos


cubren egresos y dan un excedente adecuado, considerando
tiempo y riesgo.

Ing = Eg + Ex

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Preguntas?

Cules son los Agentes econmicos?


Cules son los sectores de la economa?
Cmo se clasifican las empresas?
Cul es el Objetivo Bsico Financiero?
Diferencia entre economa y finanzas?
Cules son las caractersticas de un proyecto?
Cules son los tipos de Proyectos de Inversin?
Cundo un proyecto es factible?

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Qu es la Ingeniera Econmica?
Disciplina que se encarga de los aspectos econmicos de la Ingeniera;
implica la evaluacin sistemtica de los costos y beneficios de los
proyectos tcnicos propuestos.

Otra definicin de Ingeniera Econmica plantea que es una coleccin


de tcnicas matemticas que simplifican las comparaciones
econmicas.

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Ejemplo

Usted y un compaero son dos presidentes de grandes empresas que


juegan tenis cada semana. Despus de muchas conversaciones han
decidido que, debido a sus viajes frecuentes en aerolneas
comerciales alrededor de Colombia, conviene evaluar la compra de un
avin de propiedad conjunta de las dos empresas.

Cules seran las preguntas de origen


econmico que los dos presidentes deberan
responder para evaluar sus alternativas?

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Ejemplo

Cunto costar el avin cada ao?


Cmo se pagara ste?
Hay ventajas de impuestos?
Qu alternativa es ms efectiva en trminos de costos?
Qu se espera de la tasa de retorno?
Qu sucede si utilizan sumas diferentes cada ao a las que se
haban estimado?

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Toma de decisiones

Elegir entre dos o ms alternativas con el fin de


resolver un problema.

Los problemas constituyen discrepancia entre lo


real y lo ideal.

Una decisin puede variar en trascendencia y


connotacin.

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Toma de decisiones

Decisiones del individuo Decisiones de las empresas Decisiones del Gobierno


Comprar en efectivo o Retorno de la nueva Cunto recaudo de un
con tarjeta de crdito una tecnologa de nuevo impuesto se
nueva camisa?, Costo de fabricacin?, construir o necesita hacer para
los estudios en arrendar instalaciones?, cubrir dficit fiscal?,
Universidad contra los Fabricar internamente o Beneficios contra costos
beneficios de la carrera comprar por fuera parte de un puente nuevo en
profesional?, Cundo del componente de la un punto determinado?
comprar carro o no nueva lnea de producto?.
comprarlo?

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Toma de decisiones
Entender el Problema

Reunir Informacin Relevante

Definir las Soluciones Alternativas

Evaluar Cada Alternativa

Seleccionar la Mejor Alternativa

Implementar la Solucin y Hacer Seguimiento

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Toma de decisiones

La gente toma decisiones, ni los computadores ni las metodologas lo


pueden hacer. Las tcnicas de Ing. Econmica ayudan a tomar
decisiones.

El marco de tiempo de la Ing. Econmica es generalmente el futuro


(incertidumbre).

La responsabilidad ms grande del ser humano es la correcta toma de


decisiones.

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Nosotros formamos parte de los Agentes econmicos?
Cite ejemplos de empresas multinacionales y sin nimo de lucro.
Cul es el Objetivo Bsico Financiero?
Cules son las fases ms importantes para la ejecucin de un
proyecto?
Cundo un proyecto es factible?

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Toma de decisiones

Anlisis econmico de decisiones


Toma de decisiones

Elegir entre dos o ms alternativas con el fin de resolver


un problema.

Las tcnicas de Ing. Econmica ayudan a tomar decisiones.

Anlisis econmico de decisiones


Toma de decisiones

Decisiones del individuo Decisiones de las empresas Decisiones del Gobierno


Comprar en efectivo o Retorno de la nueva Cunto recaudo de un
con tarjeta de crdito una tecnologa de nuevo impuesto se
nueva camisa? fabricacin? necesita hacer para
Cundo comprar carro o Construir o arrendar cubrir dficit fiscal?
no comprarlo? instalaciones?

El marco de tiempo de la Ing. Econmica es generalmente el


futuro (incertidumbre).

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Anlisis de decisiones de inversin

Las inversiones se analizan en un periodo de largo plazo.

Los trminos de las inversiones son duraderos y prcticamente


irreversibles.

Se justifica la inversin bajo los parmetros de


riesgo dados?

Una inversin evaluada desde el anlisis econmico y


financiero se justifica cuando: Ing = Eg + Ex

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Prxima clase

Leer sobre ley de oferta y ley de demanda.


En grupos de dos personas, traer documentado en
mximo tres diapositivas un ejemplo real de la
economa colombiana que refleje la aplicacin de este
tema. Recuerden incluir la fuente de la informacin.
Investigar qu es la inflacin y qu factores econmicos
generan inflacin.
Gracias por la atencin!
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