Universidad Nacional Federico

Villarreal
Ingeniera Econmica

Tema: Valor Futuro y capitalizacin

Mg. Carlos Palomino Vidal

carlospalomino@outlook.com
Objetivos

Los objetivos de esta clase son:

Estudiar los conceptos de capitalizacin y descuento, valor
presente y valor futuro.
Conocer el funcionamiento de las anualidades y las
amortizaciones.
Entender su aplicacin en la toma de decisiones financieras
y decisiones personales.
Introduccin a la valuacin de valores.

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El valor del dinero en el tiempo

Este concepto tiene una importancia fundamental en las

decisiones financieras, de las personas y de las empresas.
Recibir un sol o un dlar HOY vale ms que la expectativa de
recibirlo en el FUTURO.

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El valor del dinero en el tiempo

Existen al menos tres razones para afirmar ello:

Ud. puede invertirlo, ganar intereses y tener ms en un futuro.

El poder adquisitivo del dinero puede cambiar debido a la

inflacin.

La recepcin del dinero en el futuro es incierta (riesgo).

En esta primera parte del curso estudiaremos la primera

razn: el inters.

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La lnea de Tiempo

La lnea de tiempo es una herramienta muy til para analizar la

distribucin de los flujos de efectivo (FE) en el tiempo que pueden
ser + o -.
Las marcas son al final de los perodos. Tiempo 0 es hoy; tiempo
1 es al final del Perodo 1 o al inicio del Perodo 2.
Ejemplos

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La lnea de Tiempo

Lnea de tiempo para un flujo de efectivo de S/.100 recibido al final

del periodo 2

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La lnea de Tiempo

Lnea de tiempo para pagos iguales de S/.100 para 3 periodos

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La lnea de Tiempo

Lnea de tiempo para flujos de efectivo diferentes en cada periodo

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Definicin de trminos a utilizar

VP =Valor presente
I =Tasa de inters, generalmente expresada en
porcentaje anual.
Ej: 10% es 0.1
n =Nmero de variables a utilizar. A veces
coincide con el nmero de perodos.
VF =Valor futuro al final de n periodos.

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Capitalizacin

Cul es el valor de un depsito inicial de S/.100

despus de 3 Periodos si la i = 10%?.

El proceso de encontrar el valor futuro usando

una tasa de inters compuesta se llama
capitalizacin
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Solucin

Usaremos la siguiente formula

Hay cuatro variables si conocemos 3 de ellas

podremos encontrar la que falta

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Usando diferentes periodos de capitalizacin

Sera el VF de un flujo de efectivo (FE), mayor o

menor si capitalizamos con mayor frecuencia,
manteniendo la tasa de inters constante

El VF ser mayor si la capitalizacin es trimestral,

el inters ganado en soles ser mayor si fuera
anual

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Ejemplo

Cuanto debes ahorrar, ahora para tener S/.100

en 3 periodos si el inters es 10%

El proceso de encontrar el valor presente se

llama descuento y es lo inverso a la
capitalizacin

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Solucin

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Ejemplo

Si las ventas crecen 20% por ao cuanto tiempo

tiene que pasar para que estas se dupliquen

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Ejemplo
Que tasa de inters har que S/.100 se
incrementen a S/ 125.97 en 3 aos

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Frmulas de series uniformes

Frmulas de series uniformes de pagos y su

relacin con el valor presente

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Frmulas de series uniformes

Frmulas de series uniformes de pagos y su

relacin con el valor presente

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