Anda di halaman 1dari 5

INTRODUCTION TO FINANCIAL MANAGEMENT

Dosen Pengampu:

Ratna Nurhayati, S.E., M.Com., Ak., CA., Ph.D.

Chapter 12

Oleh :

Kelompok I

1. Dhayu Dwi Purnamasari


2. Erry Kartika Indria
3. Andi Pradana

Magister Manajemen
Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Universitas Gadjah Mada
2016
12-7

Perhitungan Excel
WACC 14% NPV IRR MIRR
Project A -6000 2000 2000 2000 2000 2000 $866.16 19.86% 17.12%
Project B -18000 5600 5600 5600 5600 5600 $1,225.25 16.80% 15.51%

a. Project A:
CF0 = -6000; CF1-5 = 2000; I/YR = 14.

NPVA = $ 866,16. IRRA = 19,86%

Perhitungan MIRR :

0 1 2 3 4 5

-6000 2000 2000 2000 2000


2000
2280 = 2000 x 1.14
2599,2 = 2000 x (1.14)2
2963,09 = 2000 x (1.14)3
3377,92 = 2000 x (1.14)4
13220,21
Menggunakan kalkulator finansial, N = 5; PV = -6000; PMT = 0; FV = 13220,21; sehingga
MIRRA = I/YR = 17,12%

Perhitungan Payback :

0 1 2 3 4 5

-6000 2000 2000 2000 2000 2000


CF Kumulatif : -6000 -4000 -2000 0 2000 4000

Regular PaybackA = 3 tahun.

Perhitungan Discounted Payback :


0 1 2 3 4 5

-6000 2000 2000 2000 2000 2000

2|Page
Discounted CF : -6000 1754,39 1538,94 1349,94 1184,16 1038,74
CF Kumulatif : -6000 -4245,61 -2706,67 -1356,73 -172,57 866,17

$ 172,57
Discounted PaybackA = 4 + = 4,17 tahun
$1038,74

Project B
CF0 = -18000; CF1-5 = 5600; I/YR = 14.

NPVB = $ 1255,25. IRRB = 16,80%

Perhitungan MIRR :

0 1 2 3 4 5

-18000 5600 5600 5600 5600


5600
6384,00 = 5600 x 1.14
7277,76 = 5600 x (1.14)2
8296,65 = 5600 x (1.14)3
9458,18 = 5600 x (1.14)4
37016,59
Menggunakan kalkulator finansial, N = 5; PV = -18000; PMT = 0; FV = 37016,59; sehingga
MIRRA = I/YR = 15,51%

Perhitungan Payback :

0 1 2 3 4 5

-18000 5600 5600 5600 5600 5600


CF Kumulatif : -18000 -12400 -6800 -1200 4400 10000

$ 1200
Regular PaybackB = 3 + = 3,21 tahun
$5600

Perhitungan Discounted Payback :


0 1 2 3 4 5

-18000 5600 5600 5600 5600 5600


Discounted CF : -18000 4912,28 4309,02 3779,84 3315,65 1038,74

3|Page
CF Kumulatif : -18000 -13087,72 -8778,7 -4998,86 -1683,21 1225,25

$ 1683,21
Discounted PaybackB= 4 + = 4,58 tahun
$2908,46

Project A Project B
NPV $866,16 $1225,25
IRR 19,86 % 16,80 %
MIRR 17,12 % 15,51 %
Payback 3,0 tahun 3,21 tahun
Discounted payback 4,17 tahun 4,58 tahun

b. Jika project Independen, kedua project tersebut akan diterima karena NPVs keduanya
bernilai positif.
c. Jika projectnya satu sama lainnya eksklusif dan hanya satu project yang bisa diterima,
maka project dengan NPV tertinggi dan bernilai positif yang dipilih. Maka yang harus
diterima adalah project B.
d. Konflik antara NPV dan IRR terjadi karena perbedaan ukuran project. Project B 3 kali
lebih besar dari Project A.

12-9
Perhitungan Excel
WACC 17% NPV IRR
with Mitigation -240 80 80 80 80 80 $15.95 19.86%
Without mitigation -280 84 84 84 84 84 -$11.25 15.24%

a. tanpa mitigation analysis ( dalam jutaan dollar)


0 1 2 3 4 5

-240 80 80 80 80 80

Menggunakan kalkulator finansial, masukkan data : CF0 = -240; CF 1-5 = 80; I/YR = 17.
Penyelesaian untuk NPV = $15,95 juta dan IRR = 19,86 %.

4|Page
Dengan mitigation analysis (dalam jutaan dollar)
0 1 2 3 4 5

-280 84 84 84 84 84
Menggunakan kalkulator finansial, masukkan data : CF0 = -280; CF 1-5 = 84; I/YR = 17.
Penyelesaian untuk NPV = -$11,25 juta dan IRR = 15,24 %.

b. Jika utilitas mitigasi untuk dampak lingkungan, proyek tersebut tidak dapat diterima.
Namun, sebelum perusahaan memilih untuk melakukan proyek tanpa mitigasi, perlu
memastikan bahwa biaya dari "niat buruk" karena tidak mengurangi untuk dampak
lingkungan telah dipertimbangkan dalam analisis.

c. Sekali lagi, proyek harus dilakukan hanya jika mereka tidak mengurangi efek lingkungan.
Namun, mereka ingin memastikan bahwa mereka telah melakukan analisis dengan
benar karena setiap "ill will" dan tambahan " biaya " yang mungkin timbul dari
melakukan proyek tanpa perhatian untuk dampak lingkungan.

5|Page

Anda mungkin juga menyukai