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Os Acordos de Basileia

Um conjunto de acordos firmados entre vrios bancos centrais de todo o mundo para prevenir
o risco de crdito criando exigncias mnimas de reserva de capital (entre outras). So
organizados e publicados pelo Comit de Superviso Bancria de Basileia.

Trs reunies foram realizadas com o intuito de fazer avanar o que ia ser uma
regulamentao do sistema financeiro internacional (Basileia I II e III). Por que tem sido to
difcil estabelecer uma regulamentao mais vinculante dos bancos e do sistema financeiro
internacional como um todo?

O problema da regulamentao do sistema financeiro se d pela natureza imaterial e virtual do


capital. Quero dizer com isso a mobilidade de capitais de um pas para outro depende da
expectativa do investidor de receber os lucros prometidos pelos juros oferecidos pelos bancos.

Diferentemente do padro ouro que proporcionava certa regulao e estabilidade de taxa de


cambio, o modelo atual da ordem econmica torna mais imprevisvel o verdadeiros retornos
dos investimentos.

A velocidade com que as transaes internacionais ocorrem, a estrutura complexa de muitos


contratos financeiros e a rede multi-pas de agncias e afiliadas atravs do qual essas
transaes passam, muitas vezes impedem os esforos das autoridades nacionais para
supervisionar e regular adequadamente os mercados financeiros.
Preocupaes competitivas tambm so importante. Como em outras reas da atividade econmica,
os reguladores nacionais normalmente prefere evitar regras que aumentem os custos para as
empresas nacionais ou que incentivem o capital ou atividade financeira para migrar para
jurisdies menos reguladas.

O processo de harmonizao internacional do sistema financeiro afeta diretamente a capacidade de


atrao de innvestimento. Sendo assim, um excesso de regulao significaria tambm uma perda de
comptetividade na atrao de capital. Assim, bancos que atuam dentro de um mercado liberal e
competitivo buscam jurisdies desreguladas para facilitar a atro de capitais.

Nao existe no sistema internacinoal alguma organizao que regule to fortemente o comercio
como a OMC, que regula a transao de bens e produtos.

Provavelmente, a prpria natureza das finanas internacionais exigiu tal


uma abordagem. As negociaes formais e prolongadas sero rapidamente ultrapassadas por
mudana, inovao financeira e outros desenvolvimentos do mercado. Rpido
as mudanas nos mercados financeiros subcotaram o valor de acordos detalhados e juridicamente
vinculativos
que levam tempo para ratificar e implementar legislativamente. Em geral, os mercados financeiros
esto mudando rapidamente alvos cuja superviso e regulao exigem uma simplificao
tomada de deciso e uma enorme quantidade de conhecimentos tcnicos.

https://sci-hub.cc/https://doi.org/10.1162/00208180152507560
Diferentemente do mercado de bens e servios, o capital de natureza virtual e facilmente
transacionvel. Assim, a rapidez e a facilidade intensifica a competitividade e aumenta os custos de
uma forte regulao.

BIS (Bank for International Settlements) regula o mercado de capitais.

O cambio flutuante a livre movimentao de capitais dificultam fortemente a regulao do


mercado de capitais. Tudo implicou na produo de politicas domesticas voltadas para garantir a
estabilidade monetria e definir politicas que garantam a confiabilidade dos investidores.

Procedimentos ortodoxos de controle de capitais como restrio da emisso monetria e dficit


publico controlado fora os investidores a mudarem sesu investimentos onde esperam retornos de
lucros maiores.

Alm disso p capital muito sensvel a uma srie de polticas, que levem por exemplo a
desvalorizao da moeda nacional. Isso j muda por si s o fluxo de capitais e cria instabilidade na
regulao do sistema financeiro.

Gilpin fala a respeito na obra sobre o desafio do capitalismo gobal. para que exista uma economia
liberal estvel necessrio um estabilizador", com poder poltico e econmico para levar a cabo a
tarefa.

Em outros termos, uma slida base poltica internacional seria a condio


para a governana da economia internacional.

Vrios estados e grupos econmicos podem discordar fortemente em


quetes como o valor da moeda e os mecanismos precisos a serem
utilizados para a soluo de crises.

A tecnologia favorece o rpido luco de informaes e investidores mudam


seus ativos de lugar de acordo com o maior lucro e amenor perda.
Uma possvel soluo poderia ser o fortalecimento do papel regulador do
FMI e para isso desenvolver um sistema eficiente de fiscalizao e tornar o
fmi o tlimo recurso de emprstimos.

A instabilidade da taxa de cmio tambm muito complicada e provoca um


movimento muito rpido de fluxos de capitais.

O gigantesco movimento especulativo de capitais prejudicial tornado


assim pelaforte desregulemntao do mercado de capitais que torna
impensvel o estabelecimento de taxas de cambio ficxas.

Expanso do comercio internacional e a variao das relaes financeiras


torna muito comple o sistemafinanceiro internacikonal.

Em outros tempos como o perodo do padro ouro a regulamentao era


forte e o a libra esternlina era reserva de valor e era a financiadora do
mundo.

Assim podemos resgatar o enunciado de gilpin sobre a necessidade de uma


forte base politica que regule todo o capitalismo glosbal.

Regras como taxa de cambio fixa ou flexvel, livre fluxo de capitais ou


controle da economia. O fim dos acrodo sde BW em 1971 aumentou
drasticamente o fluxo de capitais que aumentou a complexidade da sfi.