Anda di halaman 1dari 93

ANALISA PEMBIAYAAN

BANK SYARIAH

Malang, 27 September 2017


Introduction:

Dwi Poedji Widodo


Branch Manager

2
DEFINISI
KEMAMPUAN UNTUK MEMBUAT KEPUTUSAN
PEMBIAYAAN

MENILAI KEMAMPUAN DEBITUR UNTUK MEMBAYAR


KEMBALI PEMBIAYAAN

BAGAIMANA MEMBERIKAN PEMBIAYAAN DENGAN


MEMINIMALKAN RISIKO PEMBIAYAAN

3
TUJUAN PERMOHONAN PEMBIAYAAN
1. PEMBIAYAAN MODAL KERJA
MENINGKATKAN SALES ATAU REVENUE
MENURUNKAN BIAYA
MEMPERBESAR PROFIT MARGIN
CASH FLOW FINANCING

2. PEMBIAYAAN INVESTASI
MENINGKATKAN KAPASITAS PRODUKSI
EFISIENSI PRODUKSI
MEMPERBESAR ASSET
EKSPANSI USAHA

4
KONSEP DASAR PEMBIAYAAN
SISTEMATIKA BERPIKIR:

1. PENJUALAN/PENDAPATAN Sales/Revenue

2. AKTIVA YANG DIBIAYAI Aktiva

3. SUMBER PENDANAANNYA Sumber Dana

5
PROFIT AND CASH FLOW

FINANCING
C B

AREA
P+ P+
CF - CF +

D A
P- P-
Cash Flow (CF)
CF - CF +

Profit (P)
6
PRINSIP INVESTIGASI

Fakta Sales
STRUCTURE

STRATEGY SYSTEMS

SUPER
GAP ORDINATE
GOALS
Sales
SKILLS STYLE

STAFF

Proyeksi
Sales
7
TUJUAN ANALISA PEMBIAYAAN
MENGANALISA KEMAMPUAN DEBITUR MEMBAYAR
KEMBALI PEMBIAYAANNYA PD MASA MENDATANG
MENGIDENTIFIKASI KEMUNGKINAN TERJADINYA RISIKO
YANG TIMBUL DARI USAHA DEBITUR
APAKAH RISIKO TERSEBUT DAPAT MENGURANGI
KEMAMPUAN DEBITUR MENGEMBALIKAN PEMBIAYAAN
MEREKOMENDASIKAN STRUKTUR FASILITAS PEMBIAYAAN
YANG PALING COCOK UNTUK MEMINIMALKAN RISIKO

8
ANALISA PEMBIAYAAN

LINGKUNGAN
TERBATAS (LIMITED)
(ENVIROMENT) ANALISA
KOMPLEK
PEREKONOMIAN
(COMPLEXS) PEMBIAYAAN
(ECONOMY) (FINANCING
TIDAK PASTI
INFORMASI (UNCERTAINTY) ANALISYS)
(INFORMATION)

9
FINANCING RELATIONSHIP
ANALISA LOGIKA KEPUTUSAN
PEMBIAYAAN PEMBIAYAAN PEMBIAYAAN
(FINANCING (FINANCING (FINANCING
ANALISYS) RATIONALE) APPROVAL)

THE ART OF ABILITY JELAS


FINANCING RISK LOGIS
PROSPECT KONSISTEN
STRUCTURE

10
LANGKAH ANALISA PEMBIAYAAN
HISTORICAL PERFORMANCE ANALYSIS
UNTUK MENGIDENTIFIKASI RISIKO DAN BAGAIMANA DEBITUR
MENGANTISIPASI RISIKO (RISIKO VS MITIGASI, SUMBER PEMBAYARAN
KEMBALI)
ANALISA KEMAMPUAN MASA MENDATANG
MENGGAMBARKAN KONDISI KEUANGAN DEBITUR PADA MASA AKAN
DATANG DAN MENYIMPULKAN KEMAMPUAN DEBITUR UNTUK MELUNASI
HUTANGNYA (POTENSI RISIKO VS MITIGASI, KEMAMPUAN MEMBAYAR
KEMBALI)
ANALISA PEMBIAYAAN
MENGETAHUI RISIKO USAHA MASA LALU DAN BAGAIMANA DEBITUR
MENGANTISIPASI RISIKO YANG AKAN DATANG (KREDIBILITAS DEBITUR,
JENIS DAN STRUKTUR PEMBIAYAAN, PROTECTION AND CONTROL
FINANCING)

11
CRITICAL POINT FINANCING ANALISYS

1. USAHA DEBITUR
PRODUK ATAU JASA APA YANG DITAWARKAN
BENEFIT YANG DIBERIKAN KEPADA PELANGGAN
BERAPA BANYAK PESAING DI PASAR
APA KEBUTUHAN UTAMA DALAM MEMPRODUKSI BARANG-JASA
SIAPA SUPPLIERNYA DAN BAGAIMANA STABILITAS SUPPLY
VALUE ADDED PRODUK DIBANDING PRODUK LAIN
BAGAIMANA CARA PRODUKSI DAN LAYANAN PURNA JUAL
PROSES YANG DIBUTUHKAN UNTUK MENJAMIN KELANCARAN PRODUK ATAU
JASANYA

12
2. KRETERIA SUKSES DEBITUR
APA YANG MENJADI KEKUTAN PRODUK
BAGAIMANA DISTRIBUSI PEMASARAN
BAGAIMANA TEHNOLOGI PRODUKSI
BAGAIMANA PENGALAMAN MANAJEMEN
BAGAIMANA KONTROL BAHAN BAKU
BAGAIMANA INTERNAL CONTROL
APA KEKUATAN PRICING POLICY
APA KARAKTERISTIK PRODUKNYA

13
3. STRATEGI DAN MANAJEMEN USAHA
SUDAHKAN DEBITUR MEMPELAJARI POTENSI PASAR
APAKAH DEBITUR MENGETAHUI SECARA
KESELURUHAN FAKTOR LINGKUNGAN YANG
MENYEBABKAN PENGARUH NEGATIF PADA USAHANYA
DALAM JANGKA PANJANG
APAKAH DEBITUR MEMPUNYAI RENCANA TAKTIS
DALAM IMPLEMENTASI STRATEGI BISNIS

14
4. TUJUAN PEMBIAYAAN USAHA

1. MENGAPA DEBITUR PERLU PEMBIAYAAN


UNTUK ALASAN EKONOMIS YANG WAJAR ATAU HANYA MENGATASI PROBLEM
OPERASIONAL SEMENTARA
PINJAMAN UNTUK MENGHASILKAN SESUATU YANG DAPAT DIGUNAKAN SEBAGAI
SOURCES OF PAYMENT
PEMBIAYAAN JANGKA PENDEK ATAU JANGKA PANJANG
2. BAGAIMANA CARA PENGEMBALIAN PEMBIAYAAN
DEBITUR DAPAT MEMBAYAR DALAM JANGKA PENDEK DENGAN MENGANDALKAN
KEMAMPUAN SIKLUS ASSET
APAKAH DEBITUR DAPAT MEMBAYAR DALAM JANGKA PANJANG DARI HASIL
PROFITABLE OPERATION
APAKAH PINJAMAN DIGUNAKAN TERUS DAN SEBAGAI SUMBER PEMBAYARAN
DENGAN MELIKUIDASI ASSET

15
5. RISIKO USAHA DEBITUR

1. RISIKO APA YANG DIHADAPI DEBITUR


RISIKO APA SAJA YANG DAPAT DIHINDARI SECARA TOTAL ATAU SEBAGIAN
APAKAH MANAJEMEN TELAH MENGETAHUI RISIKO TSB DAN MENGAMBIL
LANGKAH UNTUK MENGATASI
APAKAH RISIKO YANG TIMBUL DAPAT DIATASI SENDIRI OLEH SITUASI EKONOMI
YANG BERUBAH
2. RISIKO YANG MENJADI HALANGAN UTAMA
BAGAIMANA RISIKO MEMPERBURUK USAHA DEBITUR
BAGAIMANA KEMUNGKINAN TERJADI RISIKO YANG TIMBUL
RISIKO KEMUNGKINANNYA PALING BESAR TERJADI DAN APA AKIBAT BAGI
DEBITUR SECARA TOTAL

16
6. INDENTIFIKASI RISIKO USAHA

MEMAHAMI SIKLUS BISNIS NASABAH


MAMPU MEMAHAMI NATURE BISNIS
NASABAH DALAM KONTEKS INDUSTRINYA
MARKET POSITION
THE PRESSURES OF COMPETITION
THE RISK AND REWARD STRUCTURE OF THE
INDUSTRY
THE BARRIERS TO ENTRY
THE DEGREE OF TECHNOLOGICAL CHANGE

17
SIKLUS BISNIS

1. SIKLUS BISNIS PERDAGANGAN


KAS - BAHAN SETENGAH JADI PRODUKSI BAHAN
JADI JUAL PIUTANG - KAS
2. SIKLUS BISNIS JASA
KAS-BAHAN JADI- PRODUKSI JUAL PIUTANG - KAS
3. SIKLUS BISNIS MANUFAKTUR
KAS-BAHAN MENTAH PRODUKSI- BAHAN
SETENGAH JADI PRODUKSI BAHAN JADI JUAL
PIUTANG - KAS
18
MARKET POSITION AND PRESSURE
OF COMPETETION

MARKET
INDUSTRI
(100%) Bisnis Nasabah
(20% Market Share)

19
MATRIKS MARKET SHARE AND GROWTH
Market Share
Low High

A B
High
Growth

D C
Low

Profit

Times

A B C D
20
BARRIERS TO ENTRY
by Michael E. Porter
Pendatang Baru
I

Supplier/ Buyer/
Pemasok Pembeli
V Para Pesaing IV
Industri
II

Produk Pengganti
III
21
I. PENDATANG BARU
Economies of Scale
Product Differentiation
Capital Requirement
Switching Cost
Distribution Chanel
Cost Barriers That Are Independent of Scale
Government Policy

22
II. PERSAINGAN PERUSAHAAN (existing)
Number and Relative Size of Competitors
Rate of Industri Growth
Level of Fixed Costs and Overcapacity
Degree of Diversity Among Competitors
Exit Barriers

III PRODUK PENGGGANTI


Relatif Price and Performance of Substitutes
Switching Cost
Buyer Propensity to Substitutes

23
IV. Buyer Strong

1. Buyers are concentrated in small group or


purchase large volumes relative to the producers
sales
2. The products being purchased are standard or
undiffrentiated
3. There are low switching costs to buyer
4. Buyer have full information abaut demand, actual
prices, and costs, this will increase their
bargaining power
24
V. Supplier Strong

1. Suppliers are highly concentrated and buyers are


fragmented
2. The supplaiers product is vital input to the buyers
business
3. Sales suppliers large volumes relative to buyer
4. Suppliers are not influence with others substitute
products

25
FINANCING RATIONALE
1. PENENTUAN DASAR PEMBIAYAAN

TUJUAN PEMBERIAN PEMBIAYAAN


SUMBER PEMBAYARAN KEMBALI
RISIKO TERHADAP USAHA DEBITUR
PROTEKSI PEMBIAYAAN
JENIS DAN STRUKTUR PEMBIAYAAN
CONTROL PEMBIAYAAN

26
2. JENIS FINANCING RATIONALE

A. ASSET CONVERSION CYCLE (ACC)


TUJUAN: PEMBIAYAAN WORKING INVESTMENT MUSIMAN YAITU PERBEDAAN
PEAK SEASON DAN LOW SEASON
SOR: CASH DARI PENYELESAIAN ACC
RISIKO: KEGAGALAN MENYELESAIKAN SIKLUS ACC AKIBAT DR SUPPLY BAHAN
BAKU, PRODUKSI, DAN PENJUALAN
PROTEKSI: KWALITAS DAN NILAI PRODUKSI WORKING ASSET DAN
KEMAMPUAN DEBITUR MENGANTISIPASI RISIKO YANG AKAN TERJADI
STRUKTUR DAN CONTROL: LINE FINANCING SHORT TERM DAN TENOR
PEMBIAYAAN HARUS DISESUAIKAN DENGAN WAKTU YG DIPERLUKAN
MENGUBAH ASSET MENJADI CASH (SIKLUS ACC)

27
B. CASH FLOW FINANCING (CFL)
TUJUAN: PERMANEN FINANCING UNTUK MEMPERBESAR CASH INFLOW DARI
PROFITABLE INTERNAL OPERATIONAL
SOR: CASH FLOW (TERUTAMA DARI PROFIT) DLM WAKTU LAMA
RISIKO: KETIDAKMAMPUAN DEBITUR UNTUK MENGHASILKAN DANA DARI
HASIL OPERASI USAHA UNTUK MELUNASI HUTANG, MISAL KEGAGALAN
PENJUALAN KRN PERSAINGAN, INEFISIENSI
PROTEKSI: STABILITAS HASIL OPERASI USAHA DAN PENGUATAN POSISI
KEUANGAN DEBITUR DENGAN COVENANT PEMBIAYAAN UNTUK MENJAGA
CASH FLOW DAN KEKUTAN FINANCIAL
STRUKTUR: PEMBIAYAAN DIBERIKAN DALAM JANGKA PANJANG (LEBIH 5 TH),
MENSYARATKAN PEMBAYARAN POKOK PINJAMAN PER PERIODE
CONTROL: COVENANT PARAMETER UNTUK MEMASTIKAN KEKUATAN FINANCIAL
JANGKA PANJANG

28
C. ASSET PROTECTION FINANCING
TUJUAN: MEMBIAYAI KEBUTUHAN MODAL KERJA PERMANEN YG LANCAR
(MUDAH DIKONVERSI DLM BENTUK CASH)
SOR: PENYELESAIAN TRANSAKSI BERJALAN (ON GOING CONCERN AR/INV),
TIDAK DIHARAPKAN PEMBAYARAN POKOK (EVERGREEN LOAN)
RISIKO: NILAI LIKUIDASI ASET YANG DIBIAYAI DI BAWAH NET REALIZEABLE
VALUE (NRV)
PROTEKSI: NILAI LIKUIDASI ASET YANG DIBIAYAI DIJAGA AGAR TDK DI BAWAH
NET REALIZEABLE VALUE (NRV) UNT MENJAMIN PEMBAYARAN KEMBALI
PINJAMAN
STRUKTUR: PEMBIAYAAN JANGKA PENDEK DAN DISESUAIKAN DENGAN
SIKLUS ACC ATAU JANGKA WAKTU TRANSAKSI
CONTROL: UNSECURED BASIS (PEMBIAYAAN AP DAN INV) DAN SECURED
BASIS (JAMINAN FIXED ASSET)

29
ASSET CONVERSION CYCLE
1. CASH TO CASH CONCEPT
SIKLUS PERPUTARAN UANG DIMULAI DARI PEMBELIAN BAHAN BAKU DIPROSES
MENJADI BAHAN SETENGAH JADI LALU MENJADI BAHAN JADI DAN DIJUAL SCR
TUNAI ATAU KREDIT SAMPAI DITERIMA UANG CASH SD PEMBAYARAN PIUTANG
2. FAKTOR WAKTU DALAM ACC
PERBEDAAN ANTARA WAKTU MENERIMA UANG DENGAN WAKTU MENGELUARKAN
UANG DALAM SIKLUS ACC
FAKTOR WAKTU SEMPURNA (PERFECLY TIME ACC)
KEMAMPUAN DEBITUR MENDAPATKAN DANA DARI PIUTANG (AP) LEBIH CEPAT ATAU TEPAT WAKTU DARI PADA
WAKTU PEMBAYARAN HUTANG DAGANG (AR) DAN BIAYA YG HRS DIBAYAR (AE)
FAKTOR WAKTU TDK SEMPURNA (IMPERFECTLY TIME ACC)
TERJADI JIKA DEBITUR LEBIH DAHULU MEMBAYAR KEWAJIBANNYA (AP DAN AE) SEDANGKAN SUMBER DANA (AP)
TEREALISASI STLH JATUH TEMPO AP DAN AE

30
PERFECTLY TIME ASSET CONVERSION CYCLE
FINISH GOODS
RAW MATERIAL 10 HARI 20 HARI
WORK IN PROCESS AR CASH
30 HARI
AP + AE

IMPERFECTLY TIME ASSET CONVERSION CYCLE


FINISH GOODS
RAW MATERIAL 10 HARI 20 HARI 10 HARI

WORK IN PROCESS AR CASH


30 HARI
AP + AE
31
SIKLUS ASSET CONVERSION CYCLE
SUPPLIYER POWER, GUDANG
CASH
BAHAN BAKU
HUTANG DAGANG
SISTEM COLLECTION
TUNAI/CASH
KREDIT BANK
LABOUR, TECHNOLOGY

PIUTANG BAHAN JADI


PIUTANG DAGANG Bisnis Perdagangan VALUE ADDED
PELUNASAN BI YMH DIBAYAR
PERGUDANGAN

BAHAN JADI
KEBIJAKAN, BUYER POWER
VALUE ADDED
BI YMH DIBAYAR
MARKETING STRATEGIC, TRANSPORTER
SALES
BIAYA SGA
PIUTANG DAGANG
32
3. WORKING INVESTMENT
PERMANEN WI
KEBUTUHAN WI DALAM BENTUK INVENTORY YG BERSIFAT PERMANEN DAN
DIPERLUKAN UNTUK KONTINUITAS PROSES PRODUKSI DAN PENJUALAN
INCREASING WI DUE TO SALES GROWTH
PENINGKATAN WI KARENA PENINGKATAN VOLUME PENJUALAN DAN BUKAN KARENA
PRODUK MUSIMAN
SEASONAL WI
PENINGKATAN WI PADA WAKTU TERTENTU KARENA PENINGKATAN DEMAND/SUPPLY
SEASONAL DEMAND: PENINGKATAN WI KARENA PENINGKATAN DEMAND PD
WAKTU TERTENTU, MISAL BISCUIT PD SAAT LEBARAN, PAYUNG PD SAAT MUSIM
HUJAN
SEASONAL SUPPLY: PENINGKATAN WI KARENA PENINGKATAN SUPPLY PD WAKTU
TERTENTU, MISAL PRODUK AGRIBISNIS
SEASONAL DEMAND AND SUPPLY: PENINGKATAN WI KARENA PENINGKATAN
DEMAND DAN SUPPLY PD WAKTU TERTENTU, MISAL DEMAD DAN SUPPLY
BENDERA MENJELANG 17 AGUSTUS
33
GRAFIK MODAL KERJA PERMANEN

RP.

WI

0 TIME
34
GRAFIK INCREASING WI DUE SALES GROWTH

RP. SALES

WI

0 TIME
35
GRAFIK WI SEASONAL DEMAND

RP. SALES

WI

0 TIME
36
GRAFIK WI SEASONAL SUPPLY

RP.

SALES

WI

0 TIME
37
GRAFIK WI SEASONAL DEMAND AND SUPPLY

RP.
SALES

WI

0 TIME
38
4. RISIKO PD SIKLUS ASSET CONVENSION CYCLE
A. RISIKO PEMASOKAN (SUPPLY RISK)
o SUPPLIER TUNGGAL VS SUPPLIER BANYAK
o ADA BARANG SUBTITUSI
o KERUSAKAN PADA SAAT PENGIRIMAN
o IMPORT VS DOMESTIK
o PERATURAN PEMERINTAH
B. RISIKO PERMINTAAN (DEMAND RISK)
o KEMAMPUAN BERSAING DAN PROMOSI PRODUCT
o FASHIONABLE VS NON FASHIONABLE PRODUCT
o CONCENTRATION OF BUYERS AND ENTRY BARRIERS
o MARKET SHARE DAN MARKET LEADER
o JALUR PENJUALAN (DIRECT VS NON DIRECT SALES)
o PERATURAN PEMERINTAH AND AFTER SALES SERVICE
o DURABLE VS NON DURABLE PRODUCT
39
C. RISIKO PRODUKSI (PRODUCTION RISK)
HUBUNGAN DENGAN PARA PEKERJA
o PADAT KARYA VS PADAT MESIN
o SKILLED VS UNSKILLED LABOUR
o PEMOGOKAN
o LIMETED SOURCES OF LABOUR
KWALITAS MESIN DAN PERALATAN
o BARU VS LAMA/BEKAS
o MANUAL VS OTOMATIS
o SUMBERDAYA PENGGERAK (PLN, DIESEL, DLL)
o REPLACEABLE VS NON REPLACEABLE
KEMAMPUAN MANAJEMEN
o EFISIEN VS NON EFISIEN
o BARU VS LAMA ATAU MUDA VS TUA
o ONE MAN SHOW

40
LOKASI PABRIK
o JARAK DENGAN SUMBER BAHAN BAKU, PASAR, DAN PELABUHAN
o KEMUDAHAN TRANSPORTASI DAN KETERSEDIAAN TENAGA KERJA
o KETERSEDIAAN LISTRIK, KOMUNIKASI, INSTALASI LIMBAH
o HARGA DAN PERUNTUKAN TANAH
PROSES PRODUKSI
o KAPASITAS MESIN DAN LAMA WAKTU PROSES PRODUKSI
o SISTEM TEHNOLOGI, WORK FLOW, DAN FORMULA YANG DIGUNAKAN
o TARGET DAN REALISASI PRODUKSI
o PENYEBAB TIDAK TERCAPAINYA TARGET DAN EFISIENSI BIAYA PRODUKSI
PASCA PRODUKSI
o PENYIMPANAN BARANG: STATUS LOKASI DAN TEHNIK PENYIMPANAN
o PELUANG PASAR (SUPLLY DAN DEMAND) PRODUCT LIFE CYCLE
o DAMPAK LINGKUNGAN: TINGKAT PENCEMARAN UDARA, PENGOLAHAN LIMBAH,
RESPONSE MASYARKAT, PERATURAN PEMERINTAH

41
D. RISIKO PENAGIHAN (COLLECTION RISK)
PELANGGAN (CUSTOMER)
o DOMESTIK VS EKSPORT
o DILENGKAPI UNDERLYING TRANSACTION
o JUMLAH CUSTOMER: SINGLE VS MANY BUYER
o LAMA BERHUBUNGAN : LAMA VS BARU
o PROBLEM PENGIRIMAN BARANG
o BONAFIDITAS BUYER ATAU BOWHEER
o ADA SURAT PENUNJUKAN SEBAGI AGEN ATAU DISTRIBUTOR
o KONTRAK ATAU PERJANJIAN TERTULIS DALAM RANGKA PEMBAYARAN
PIUTANG
o TRACK RECORD KWALITAS PIUTANG

42
PERSYARATAN KREDIT (SELLING TERM)
o TUNAI VS NON TUNAI
o SALES DISCOUNT
o CREDIT TERM DAN UMUMR PIUTANG
PENGHAPUSAN PIUTANG DAN RETOUR POLICY
o AGING SCHEDULE
o DUMPING PRODUCT
o KONDISI PEREKONOMIAN

43
E. MARKET CONDITIONS
PELUANG PASAR (SUPPLY AND DEMAND)
KONDISI PERSAINGAN (IDENTIFIKASI, JENIS DAN HARGA PRODUK)
KONDISI PASAR UNTUK PRODUK (SUDAH JENUH ATAU BELUM
SUNSET OR SUNRISE INDUSTRY
KONTRAK PENJUALAN OR PEMBELIAN
KONDISI PEREKONOMIAN DAN PERATURAN PEMERINTAH

44
RISIKO ASSET CONVERSION CYCLE
SUPPLY RISK:
COLLECTION RISK: JML SUPPLIER
WRITE OFF KONTINUITAS
CREDIT TERM DISTRIBUSI
SALES DISCOUNT SUBTITUSI
KUALITAS

TIME
DEMAND RISK: PRODUCTION RISK:
PELANGGAN KARYAWAN
PESAING MESIN
PEREKONOMIAN PERALATAN
DISTRIBUSI ENERGY
UNDANG-UNDANG MANAJEMEN

45
ANALISA REKENING KORAN
1. KENALI USAHA DEBITUR PERHATIKAN VOLUME USAHA
DAN CARA PEMBAYARAN ATAU PENERIMAAN
2. LAKUKAN ANALISA MUTASI REKENING KORAN
DIBANDINGKAN DENGAN JENIS USAHA DEBITUR
VOLUME KEGIATAN
TOTAL MUTASI DEBET DAN KREDIT
HARI AKTIVITAS DEBET DAN KREDIT
JUMLAH AKTIVITAS DEBET DAN KREDIT
CARA PEMBAYARAN DAN PENERIMAAN
SETORAN TUNAI DAN NON TUNAI
TARIKAN TUNAI DAN NON TUNAI

46
3. PERBANDINGAN MUTASI RK DGN KARAKTERISTIK USAHA
POLA KARAKTERISTIK USAHA SESUAI DENGAN USAHA DEBITUR
PENYIMPANGAN POLA MUTASI RK THD KARAKTERISTIK USAHA
4. UNTUK NASABAH YANG BERSTATUS DEBITUR DILAKUKAN ANALISA
PEMAKAIAN FASILITAS KREDIT
FAKTOR OPTIMALISASI DIHITUNG DENGAN CARA : SALDO RATA-
RATA/PLAFOND = MAKS 80%
STABILISASI PEMAKAIAN FASILITAS KREDIT DPT DILIHAT DARI:
SALDO RATA-RATA DEBET DAN KREDIT
SALDO TERTINGGI DEBET DAN KREDIT
SALDO TERENDAH DEBET DAN KREDIT
SALDO AKHIR
HARI AKTIVITAS DEBET DAN KREDIT
JUMLAH AKTIVITAS DEBET DAN KREDIT

47
5. ANALISA LOYALITAS NASABAH TERHADAP BANK, DAPAT
DILIHAT DARI
ANALISA PEMAKAIAN FASILITAS PEMBIAYAAN
PERBANDINGAN POLA MUTASI DENGAN KARAKTERISTIK USAHA
HARI AKTIFITAS DEBET DAN KREDIT
JUMLAH AKTIFITAS DEBET DAN KREDIT
6. ANALISA KONDISI KEUANGAN DEBITUR, DILIHAT DARI
HASIL ANALISA PEMAKAIAN FASILITAS KREDIT
JUMLAH TOLAKAN KELUAR
FREKWENSI TERJADINYA OVERDRAFT
FREKWENSI TERJADINYA CROSS CLEARING

48
7. ANALISA KONDISI USAHA DEBITUR, DAPAT DILIHAT DARI
PEMAKAIAN FASILITAS KREDIT
PERBANDINGAN POLA MUTASI DENGAN KARAKTERISTIK USAHA
TOTAL MUTASI DEBET DAN KREDIT
HARI AKTIVITAS DEBET DAN KREDIT
JUMLAH AKTIVITAS DEBET DAN KREDIT
8. TENTUKAN PEAK SEASON DAN LOW SEASON DARI USAHA DEBITUR:
MUTASI RK YANG RELEVAN DENGAN HAL INI ADALAH TOTAL MUTASI
KREDIT DAN DEBET YANG DIHUBUNGKAN DENGAN CREDIT TERM
PEMBELIAN DAN PENJUALAN
9. BONAFIDITAS BUYER DALAM PEMBAYARAN, MUTASI RK YANG
MENGGAMBARKAN HAL TERSEBUT ADALAH FREKWENSI
TERJADINYA TOLAKAN MASUK

49
10. ANALISA KEMUGKINAN TERJADINYA PEMBIAYAAN BERMASALAH,
MUTASI RK YANG DAPAT MEMBERIKAN GAMBARAN TTG HAL INI
ADALAH:
PEMAKAIAN FASILITAS KREDIT
PERBANDINGAN POLA MUTASI DENGAN KARAKTER USAHA
ANALISA KONDISI KEUANGAN DEBITUR
ANALISA KONDISI USAHA DEBITUR
11. ANALISA KONTRIBUSI DEBITUR DALAM PENDAPATAN BANK, YANG
DAPAT MENCERMINKAN ADALAH
PEMBAYARAN BAGI HASIL ATAU BUNGA
BIAYA-BIAYA YANG DIKENAKAN OLEH BANK
PEMANFAATAN PRODUK BANK SELAIN PEMBIAYAAN

50
LAPORAN KEUANGAN PROFORMA
1. PRINSIP-PRINSIP YANG DIGUNAKAN

KONSERVATIF (CONSERVATISM PRINCIPLE)


PERHITUNGAN DILAKUKAN SECARA HATI-HATI DALAM PERHITUNGAN PESIMIS
DAN TIDAK TERLALU OVER ESTIMATED
MATERIALITAS (MATERIALITY PRINCIPLE)
BERDASARKAN BUKTI-BUKTI PENDUKUNG TERTULIS YANG VALID DAN BISA
DILAKUKAN VERIFIKASI
PENJELASAN PENUH (FULL DISCLOUSURE PRINCIPLE)
PENJELASAN ATAS MASING-MASING ACCOUNT DAN RIWAYAT PEROLEHAN
BERDASARKAN VALIDITAS DATA

51
2. SUMBER INFORMASI

RK/DEPOSITO/TABUNGAN/LETTER OF CREDIT/ DLL


BANK SENDIRI
BANK LAIN
BANK INDONESIA
NASABAH LAIN
APPRAISAL
IN HOUSE APPRAISAL
APPRAISAL INDEPENDENT
MARKET INFORMATION
INDUSTRY INFORMATION, DLL
52
3. PROFORMA FINANCIAL STATEMENT

A. PROFORMA INCOME STATEMENT (PERIODE...)


SALES 1.000
COST OF GOODS SOLD (750)
GROSS PROFIT 250
SALES, GENERAL AND ADM EXPENSE (50)
NET OPERATING PROFIT 200
INTEREST EXPENSE (25)
OTHER INCOME 100
NET PROFIT BEFORE TAX 275
INCOME TAX (27,5)
NET PROFIT AFTER TAX 247,5

53
B. PROFORMA BALANCE SHEET (PER...)

CURRENT ASSET CURRENT LIABILITIES


CASH ACC. PAYBLE
ACC. REVICIEBLE ACC. EXPENSE
INVENTORY SHORT TERM DEBT/BL
FIXED ASSET LONG TERM LIABILITES
LAND LONG TERM DEBT/BL
BUILDING OTHER LTD
EQUIPMENT CAPITAL
TOTAL ASSET TOTAL LIABILITIES+EQUITY

54
ANALISA INTERVIEW VS ACTUAL
A. INTERVIEW
1. AKTIVITAS PENJUALAN
o OMSET PENJUALAN DAN CREDIT TERM (PIUTANG DAN HUTANG USAHA)
o HARGA BELI ATAU JUAL PRODUK
o KAPASITAS PRODUKSI
o INVENTORY POLICY
o JUMLAH PELANGGAN (ALAMAT DAN TELP)
o UMUR PIUTANG (AGING SCHEDULE)
2. HUBUNGAN BANK
o NAMA BANK DAN JENIS HUBUNGAN
o JENIS PINJAMAN DAN JAMINANNYA
o SALDO DEPOSITO/RK/TABUNGAN
o SUKU BUNGA/BAHAS DAN BIAYA LAINNYA

55
5. PRIBADI DEBITUR
o HARTA DEBITUR : MOBIL, RUMAH, TANAH, RUKO, DLL
o AKTIVITAS PERBANKAN PRIBADI: DEP, TAB, RK, KREDIT
o BIAYA RUMAH TANGGA DAN GAYA HIDUP
o HOBBY DAN KEGIATAN LAINNYA
6. AKTIVITAS USAHA
o RIWAYAT DAN BIDANG USAHA PERUSAHAAN
o PENGURUS PERUSAHAAN (KELUARGA ATAU PROFESIONAL)
o KONDISI KEUANGAN BERUPA PENJELASAN SETIAP POS NERACA
o VERIFIKASI INFORMASI DARI DEBITUR DENGAN DATA YANG VALID
(PEMERIKSAAN DOKUMEN ADMINISTRATIF DAN FISIK ATAU OTS)
7. INFORMASI LAINNYA DIANGGAP PERLU
o APAKAH ONE MAN SHOW
o RENCANA MEWARISKAN USAHA KEPADA ORANG LAIN
o WAKIL NASABAH DALAM MENJALANKAN USAHANYA
56
B. ACTUAL CHECKING
1. BANK CHECKING/LEMBAGA KEUANGAN LAINNYA
o FASILITAS PEMBIAYAAN
o MUTASI REKENING KORAN
o JAMINAN PEMBIAYAAN
o KELANCARAN PEMBAYARAN KEWAJIBAN
o BERAPA LAMA BERHUBUNGAN
o APAKAH MENJADI NASABAH UTAMA?
2. BANK INDONESIA CHECKING
o FASILITAS PEMBIAYAAN DI BANK LAIN
o DAFTAR HITAM BANK INDONESIA
o DAFTAR KREDIT MACET DAN PENYEBAB KREDIT MACET
o APAKAH NASABAH WRITE OFF

57
3. TRADE CHECKING
BUYERS
KETEPATAN PENGIRIMAN BARANG
CREDIT TERM DAN LAMA HUBUNGAN
SINGLE BUYER DAN KUALITAS PRODUK
SUPPLIERS
JUMLAH ORDER, CREDIT TERM, DAN KETEPATAN PEMBAYARAN
ORDER YANG KONTINUE DAN LAMA HUBUNGAN
PROSENTASE DARI OMSET SUPPLIER DAN APAKAH SUPPLIER UTAMA
SINGLE SUPLLIER DAN PRODUK BARU KARENA PERSAINGAN
COMPETITORS
PANGSA PASAR DAN TINGKAT PERSAINGAN
PRODUCT QUALITY
PROMOTION AND MARKET INFO

58
4. CROSS CHECKING
DATA INDUSTRI ATAU USAHA SEJENIS
UMUR PIUTANG (AR TOP) VS CREDIT TERM
UMUR INVENTORY (INV TOP) VS INTERVIEW REPORT
UMUR HUTANG DAGANG (AP TOP) VS TREDE CHECKING
(SUPPLIER)
MUTASI RK VS OMSET USAHA (LAPORAN/NOTA
PENJUALAN)
NILAI TRANSAKSI VS NILAI BUKU

59
ANALISA JAMINAN
1. REALIBILITY COLLATERAL
2. SECONDARY MARKET
3. PENDEKATAN PENILAIAN JAMINAN
o PENDEKATAN DATA PASAR
o PENDEKATAN BIAYA
o PENDEKATAN PENDAPATAN
4. ASPEK-ASPEK PENILAIAN
o ASPEK HUKUM
o ASPEK KEBERUNTUNGAN
o ASPEK KUALITAS
5. COLLATERAL MARGIN RELIANCE
60
6. KONDISI JAMINAN
o LOKASI JAMINAN
o BENTUK JAMINAN (TANAH, BANGUNAN, MESIN, DLL)
o NILAI APPRAISAL JAMINAN
7. HARGA PASAR JAMINAN
o VERIFIKASI HARGA KEPADA PENJUAL ATAU DISTRIBUTOR
o DARI DOKUMEN JUAL BELI ATAU FAKTUR/INVOICE
o INFORMASI DARI MEDIA MASSA ATAU MEDIA LAINNYA
o MEMBANDINGKAN HARGA BELI JAMINAN SEJENIS DGN DEBITUR
EXISTING
o KETERANGAN DARI LURAH, PPAT, CAMAT, BPN, DAN MASYARAKAT
SETEMPAT
o MENGGUNAKAN JASA APPRAISAL INDEPENDENT
o DARI NILAI JUAL OBYEK PAJAK PBB
o HARGA DASAR YANG DITERBITKAN OLEH DEVELOPER ATAU PEMDA

61
8. SUMBER INFORMASI PENILAIAN
o APPRAISAL INDEPENDENT
o BI CHECKING DAN INFORMASI ANTAR BANK
o SURAT KABAR
o PENDUDUK SETEMPAT
o PAJAK BUMI BANGUNAN
o KANTOR PPAT DAN BADAN PERTANAHAN NASIONAL
o PROPERTY AGENCY
o DEALER KENDARAAN BERMOTOR, DLL
9. PENYUSUTAN JAMINAN DIPENGARUHI OLEH
o KEUASANGAN PHISIK
o KEUSANGAN FUNSIONAL
o KEUSANGAN EKONOMIS

62
10. JENIS JAMINAN
CASH COLLATERAL, SURAT BERHARGA (PROMES, CD, SAHAM
BLUECHIP), LOGAM MULIA (EMAS MURNI)
PIUTANG USAHA
PIUTANG LANCAR DAN BELUM JATUH TEMPO ATAU JANGKA WAKTU
PIUTANG TIDAK LEBIHI JANGKA WAKTU PEMBIAYAAN
PERSEDIAAN BARANG
BARANG DAGANGAN DAM PERSEDIAAN BARANG INDUSTRI (RAW
MATERIAL, WORK IN PROCESS, FINISHED GOODS)
KENDARAAN BERMOTOR DAN MESIN/ALAT USAHA
UMUR EKONOMIS MAKSIMAL 5 TAHUN
UMUR MAKSIMAL 10 TH SAAT PEMBIAYAAN JATUH TEMPO
KAPAL LAUT DAN PESAWAT TERBANG
UMUR EKONOMIS MAKS 20 TH PESAWAT TERBANG 30 TH
UMUR MAKS KAPAL 25 TH DAN PESAWAT TERBANG 35 PADA SAAT
PEMBIAYAAN JATUH TEMPO
63
KAPAL LAUT: KAPAL PENUMPANG/FERY, KAPAL BARANG/KARGO, KAPAL
TANKER, KAPAL TUNDA/TUGBOAT, UKURAN MINIMAL 10M3
PESAWAT TERBANG: FIXED WING ATAU ROTARY WING
TANAH DAN BANGUNAN
STATUS DAN RIWAYAT TANAH
KELAS DAN LOKASI TANAH
KONDISI LOKASI DAN DAERAH TANAH
PERATURAN PEMERINTAH DAN PERUNTUKAN TANAH
UKURAN DAN TINGKAT KESUBURAN TANAH
KONDISI BANGUNAN, KONSTRUKSI, DAN LUAS BANGUNAN
BANGUNAN RUMAH, RUKO, RUKAN, PABRIK, GUDANG, GEDUNG
PERKANTORAN ATAU PERTOKOAN
GUARANTEE
PESONAL DAN CORPORATE GUARANTEE
SELURUH HARTA PENJAMIN SBG JAMINAN PEMBIAYAAN
TIDAK MEMILIKI HAK PREFERENSI BAGI BANK

64
ANALISA KEBUTUHAN MODAL KERJA

1. BEBERAPA JENIS MODAL KERJA


A. MODAL KERJA KWANTITATIF
B. MODAL KERJA KWALITATIF
C. MODAL KERJA FUNGSIONAL
MODAL KERJA PERMANEN
MODAL KERJA PERMANEN PRIMER
MODAL KERJA PERMANEN NORMAL
MODAL KERJA VARIABEL
MODAL KERJA VARIABEL SIKLUS
MODAL KERJA VARIABEL MUSIMAN
MODAL KERJA VARIABEL DARURAT

65
MODAL KERJA KWANTITATIF = CURRENT ASSETS

MODAL KERJA KWALITATIF (NET WORKING CAPITAL/TRUE


WORKING CAPITAL) = (CURRENT ASSETS CURRENT
LIABILITIES)
NET WORKING CAPITAL > 0
SUMBER PEMBIAYAAN NWC ADALAH MODAL SENDIRI (NET
WORTH) SHG LIKWIDITAS DAN SOLVABILITAS TERJAMIN

NWC TDK SAMA DGN WORKING INVESTMENT


WI = TRADING ASSETS (AR+INV) SPONTANEOUS FINANCING (AP+AE)

66
2. PENDEKATAN PERHITUNGAN KEBUTUHAN
MODAL KERJA

A. WORKING INVESTMENT TURN OVER PERIODE APPROACH

B. HIGH POINT LOW POINT APPROACH

C. CASH FLOW BUDGET APPROACH

67
JENIS DAN KARAKTERISTIK PENDEKATAN PERHITUNGAN
USAHA KEBUTUHAN MODAL KERJA

RUTIN WI TOP APPROACH

RUTIN + MUSIMAN
WI TOP APPROACH

HIGH POINT-LOW POINT


MUSIMAN
APPROACH
CASH FLOW BUDGET
KONTRAK
APPROACH
68
GRAFIK MODAL KERJA PERMANEN PRIMER
YANG DIBIAYA OLEH MODAL SENDIRI

WI (RP.)

100 MKPP

0 TIME
69
GRAFIK MODAL KERJA PERMANEN NORMAL
UNTUK USAHA BERSIFAT RUTIN

WI (RP.)

MKPN
100 MKPP

0 TIME
70
GRAFIK MODAL KERJA PERMANEN NORMAL
UNTUK USAHA BERSIFAT RUTIN+MUSIMAN

WI (RP.)

MKPN

100 MKPP

0 TIME
71
GRAFIK MODAL KERJA PERMANEN NORMAL
UNTUK USAHA BERSIFAT MUSIMAN

WI (RP.)

MKPN
MKPP

0 TIME
72
A. WI TOP APPROACH
WI TOP NORMAL = (WI TOP / 360) X COGS PER TAHUN
WI TOP = (AR TOP + INV TOP) (AP TOP + AE TOP)
AR TOP = (AR / SALES) X 360
INVENTORY TOP = (INVENTORY / COGS) X 360
AP TOP = (AP / COGS) X 360
AE TOP = (AE / COGS) X 360
WI NERACA = TRADING ASSETS (AR+INV) SPONTANEOUS
FINANCING (AP+AE)
PERBANDINGAN WI NORMAL DENGAN WI NERACA
WI NORMAL = WI NERACA USAHA BERJALAN SESUAI POLICY
WI NORMAL < WI NERACA USAHA TIDAK BERJALAN DENGAN BAIK, DIMANA AR
NAIK DAN ATAU INVENTORY NAIK DAN ATAU AP TURUN
WI NORMAL > WI NERACA USAHA TIDAK BERJALAN BAIK, DIMANA AR TURUN
DAN ATAU INVENTORY TURUN DAN ATAU AP NAIK

73
MENGHITUNG KENAIKAN KEBUTUHAN WORKING
INVESTMENT KARENA PENINGKATAN PEJUALAN YANG
DISEBABKAN OLEH MUSIM DAN ATAU KONDISI
PEREKONOMIAN
MENGHITUNG WI NORMAL (WI SEBELUM ADA PENINGKATAN
PENINGKATAN PENJUALAN)
MENGHITUNG WI PROJECTION (WI SETELAH ADA PENINGKATAN
PENJUALAN)
PROSENTASE PENINGKATAN WI BISA DIPERKIRAKAN
BERDASARKAN DATA HISTORICAL PADA TAHUN-TAHUN
SEBELUMNYA
MISAL: KENAIKAN WI 30% WI NORMAL X 130%

74
B. HIGH POINT LOW POINT APPROACH

DIPERGUNAKAN UNTUK MENGHITUNG TOTAL PEMBIAYAAN


YANG DIPERGUNAKAN UNTUK USAHA YANG SIFAT
MUSIMAN
MAKSIMAL PEMBIAYAAN YANG DIBERIKAN ADALAH:
WI HIGH POINT WI LOW POINT
WI HIGH POINT = KEBUTUHAN WI PADA PEAK SEASON
WI LOW POINT = KEBUTUHAN WI PADA LOW SEASON

75
C. CASH FLOW BUDGET APPROACH

DIGUNAKAN UNTUK MEMPROYEKSIKAN KEBUTUHAN ARUS KAS DARI


SUATU USAHA DALAM SATU PERIODE
MENGGUNAKAN METODE ACCOUNTING PRACTICE DENGAN
TRANSAKSI-TRANSAKSI YANG DIPERKIRAKAN AKAN TERJADI DI MASA
MENDATANG
MANFAAT CASH FLOW BUDGET
UNTUK MENGETAHUI BESARNYA KEBUTUHAN KAS (BENTUK DAN WAKTU
PENGGUNAANNYA)
UNTUK MENGETAHUI KAPAN PELUNASAN KEWAJIBAN SERTA DARI MANA
SUMBER DANANYA

76
FORMAT CASH FLOW BUDGET
I. TOTAL CASH IN FLOW
II. TOTAL CASH OUT FLOW
III. NET MONTHLY CASH FLOW I - II
IV. BEGINNING CASH
V. CUMULATIVE CASH III + IV
VI. NEW LOAN/FINANCING
VII. CUMULATIVE CASH AFTER LOAN V + VI
VIII. INTEREST EXP + BANK CHARGES
IX. LOAN/FINANCING PAYMENT
X. ENDING CASH BALANCE VII VIII - IX
77
ANALISA KEBUTUHAN INVESTASI
Untuk menetapkan besarnya jumlah pembiayaan Bank yang akan diberikan atas
kebutuhan investasi nasabah dapat dilakukan melalui salah satu cara pendekatan
berikut ini:

Investasi Pembangunan Gedung: Investasi pembelian kendaraan:


1. Nasabah wajib menyerahkan RAB 1. Nasabah wajib menyerahkan surat
gedung penawaran dari dealer
2. Pembiayaan 70% dari RAB gedung 2. Pembiayaan maksimal 80% dari harga
3. Indikasi kelayakan investasi yang kendaraan (tergantung jenis kendaraan yang
harus dipenuhi: disesuaikan dengan jaminan)
NPV = positif 3. Indikasi kelayakan investasi yang harus
IRR > dari rate Bank dipenuhi:
Payback periode NPV = positif
IRR > dari rate Bank
Payback periode

78
FEASIBILITAS PROYEK

TOOLS DALAM ANALISA

1. PAYBACK PERIOD (PP)


2. NET PRESENT VALUE (NPV)
3. INTERNAL RATE OF RETURN (IRR)

79
PAYBACK PERIOD (PP)

adalah jangka waktu yang diperlukan untuk


pengembalian investasi berdasarkan estimasi
cash inflow-nya

NET PROFIT
CASH INFLOW = + DEPRECIATION
AFTER TAX

80
NET PRESENT VALUE
(NPV)

Adalah nilai bersih sekarang


Berbeda dengan metode payback periode, metode
NPV mempertimbangkan the time value of money
dalam perhitungannya

PRESENT VALUE INITIAL INVESTMENT


NPV = -
DARI PROCEED (PROJECT COST)

Discount rate yang digunakan untuk menghitung present value


biasanya menggunakan ekuivalen margin

81
NET PRESENT VALUE (NPV)
cont

NPV > 0 (nol), proyek dapat diterima (layak).


NPV < 0 (nol), proyek tidak layak
NPV = 0, impas

82
NET PRESENT VALUE (NPV) cont

Rumus:
NPV = I0 + I1/(1+r) + I2/(1+r)2 + I3/(1+r)3 + ..+ In/(1+r)n
dimana:
I0 adalah investasi tahun ke-0
In merupakan net income tahun ke-1, 2, 3, .n
r merupakan discount rate

Dari rumusan di atas, dapat ditarik suatu kesimpulan:


- makin tinggi income, makin tinggi NPV
- makin lebih awal datangnya income, makin tinggi NPV
- makin tinggi discount rate, makin rendah NPV

83
INTERNAL RATE OF RETURN (IRR)

IRR adalah suatu discount rate yang


menyeimbangkan present value dari cash inflow
dengan initial investment (project cost) sehingga
NPV = 0 (nol).
IRR > margin, layak
IRR < margin, tidak layak

84
INTERNAL RATE OF RETURN (IRR)

IRR lebih merupakan suatu indikator efisiensi


dari suatu investasi, berlawanan dengan NPV,
yang mengindikasikan value atau suatu
besaran uang.
IRR merupakan effective compounded return
rate annual yang dapat dihasilkan dari suatu
investasi atau yield dari suatu investasi

85
NPV vs IRR

NPV

80.000

NPV Proyek B
50.000

K Perpotongan IRR
7.660
NPV Proyek A
IRR

16,11% 18,71% 20,27%

86
NPV Vs IRR

Relationship between NPV,IRR and Discount Rates

0 10 20 30 40 50 Disc rate

NPV

87
Kolom Isian

CASH FLOW (dlm Rp.Juta)


Tahun 2007 2008 2009 2010 2011
EAT
Penyusutan
Kas Bersih
(proceed)
Discount Factor
(DF) 20%
PV. Kas Bersih

Jumlah total present value (PV) kas bersih Rp Juta

88
Kolom Isian

Payback Period (PP)


INVESTASI = Rp.
KAS BERSIH TAHUN KE-1 = Rp. (-)
Rp.
KAS BERSIH TAHUN KE-2 = Rp. (-)
Belum cukup Rp..
KAS BERSIH TAHUN KE-3 = Rp..
Kelebihan Rp
PP TAHUN KE-3 = (Rp/Rp) x 12 bulan
Maka PP adalah tahun .. bulan

89
Kolom Isian

NET PRESENT VALUE (NPV)

Kas Bersih 1 Kas Bersih 2 Kas Bersih N


NPV = ----------------- + --------------- + ..+ ---------------- - Investasi
1 2 n
(1 + r) (1 + r) (1 + r)

... Jt .. Jt .. Jt .. Jt ... Jt
NPV = ----------- + ------------ + ------------- + ------------- + -------------- - . Jt
4 5
(1 + 0.20) 1 (1 + 0.20) 2 (1 + 0.20) 3 (1 + 0.20) (1 + 0.20)

NPV = Rp.. Rp.


= Rp..

NPV 0 LAYAK /TDK LAYAK

90
INTERNAL RATE OF RETURN (IRR)

CARA KE-1

1. Cari rata-rata kas bersih yaitu sebesar Rp.. Juta yang diperoleh dari:
(Rp..+Rp..+Rp..+Rp..+Rp..) / 5 = Rp jt
2. Perkirakan besarnya PP yaitu: (Rp. jt / Rp jt) = ..
3. Dengan melihat tabel, tahun ke-5 diketahui yang terdekat dengan angka
.adalah pada %.
4. Secara subyektif (asumsi) discount factor tersebut dikurangkan .., menjadi
%. Sehingga NPV dapat dilihat pada tabel dibawah:
Tahun Kas Bersih D.F ( %) PV Kas Bersih Total PV Kas Bersih
1 Rp Jt Rp Jt Rp.. Jt
2 Rp Jt Rp Jt
3 Rp Jt Rp Jt
4 Rp Jt Rp Jt C1
5 Rp Jt Rp Jt

NPV = Rp jt Rp Jt NPV = Rp Jt Positif


91
5. Karena positif, kita coba D.F %:

Tahun Kas Bersih D.F (%) PV Kas Bersih


1 RpJt .. Rp Jt
2 Rp..Jt . Rp Jt
3 RpJt . Rp .. Jt
4 RpJt . Rp .. Jt
5 Rp.. Jt . Rp .. Jt

C2
Total PV Kas Bersih Rp Jt

NPV = Rp.. jt Rp.. Jt NPV = - Rp.. Jt Negatif

6. Lakukan Interpolasi untuk mendapatkan D.F pada NPV = 0

% Rp.. Jt
(Rp.. Jt Rp. Jt)
?% Rp.. Jt IRR = % + -----------------------------
(Rp.. Jt Rp. Jt)
% Rp.. Jt

IRR = ..%

92
ALHAMDULILLAH

Anda mungkin juga menyukai