Edición 206

EMPRESARIOS
VEN EN 2010
UN AÑO MUY
DURO
 COLABORACIÓN

2 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

 INDICE
Ilustración: Eduardo Espinales Guido

Visítenos en www.elobservadoreconomico.com

Consejo Editorial
Una publicación de la Fundación Alejandro Martínez C, María Rosa Renzi,
Internacional para el Desafío Alejandro Serrano, Sonia Agurto, León Núñez,
Económico Global (FIDEG) María N. Rivas, Eduardo Montiel, Emilio
Edición 206 Febrero 2010 Baltodano, Gloria Carrión, Ana V. Portocarrero,
CON EL APOYO FINANCIERO DE DIRECCIÓN
Alejandro Martínez C.
SUB-Dirección y edición:
Roberto Fonseca L. rfonseca@ibw.com.ni
En esta edición... Investigadores:
Aída Mayorga
4 Editorial Sonia Agurto
5 Centroamericanas
7 Monitoreo Alejandra Guido
Enrique Alaniz C.
ACTUALIDAD María Alejandra Mora
Tania Haydée Díaz
10 BID un socio clave en tiempos difíciles, por Tania Díaz Rivas

Comunidades indígenas de la RAAN aprovechan madera caída por el huracán CORRESPONSAL EN ASAMBLEA NACIONAL
12 Félix, por Patricia Obregón César Moya F.
Dirección Comercial:
14 Concluye Foro del Movimiento María Elena Cuadra
Patricia Obregón
TEMA CENTRAL patricia@elobservadoreconomico.com
Noel Lacayo
Economía mundial crecerá en 2010 pero ¿será
24 suf¡ciente? Por Tania Díaz, Alejandra Mora y Otto Huelva Representación
comercial en la Unión Europea:
26 Empresarios ven en 2010 un año muy duro, Por Alejandra Mora y Tania Díaz
Euro Latin-Business Publications Group
29 Impacto económico-social de las Instituciones de Microf¡nanzas en Nicaragua
Juan Alberto Casas
32 Forum Syd sella presencia en Nicaragua http://www.eurolatin-bpg.com
DIRECCIÓN CREATIVA:
34 Vamos hacia un mundo sin tortugas Eduardo Espinales Guido
eespinales@gmail.com
36 Informe económico
Diseño , infografías e ilustraciones

EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 3

 EDITORIAL

Tiempos de transformaciones
Con orgullo podemos decir que después de 18 años, El Observador Económico ha logrado mantenerse
firme con sus publicaciones impresas de manera mensual 206 ediciones han sido producidas y entre-
gadas fiel e incondicionalmente a nuestros lectores en Nicaragua y en el extranjero desde 1992. Más
de 30,000 visitas al mes en nuestra página web indican que hemos logrado penetrar en las mentes
de nuestros lectores con análisis relevantes, comprensibles, bien documentados y profesionalmente
elaborados; un logro que pocas otras publicaciones pueden clamar como suyo a estas alturas.

Sin embargo Nicaragua está atravesando una época de transformaciones. Nuevos retos surgen cada
día, seguidos muy de cerca por grandes dificultades y El Observador Económico no ha sido ajeno a
ellas. Es así que con mucho dolor tengo que anunciarle a nuestros lectores y patrocinadores que la
versión impresa de la revista El Observador Económico entrará en un período de reposo temporal a
partir de la presente edición (número 206). Las limitaciones económicas que se viven en el país son
la causa primordial de esta medida.

Son casi dos décadas de esfuerzo institucional al que hoy nos vemos obligados a ponerle un alto tem-
poral en espera de mejores tiempos, ya que no se puede hacer de otra forma. El Observador Econó-
mico no nació como un proyecto que pretendiese generar ganancias para la institución, pero tampoco
se concibió como un proyecto que debido a su sostenimiento pudiera poner en riesgo el resto de los
programas de la FIDEG, y eso mismo es lo que sucedió en el año 2009.

Es difícil tomar decisiones como las que aquí estamos anunciando, cuando hay tanta historia y tanto
esfuerzo detrás; pero la realidad es que no vemos en el panorama inmediato razones que le permitan
a la versión impresa seguir circulando como lo ha venido haciendo, sin un decidido apoyo de anun-
ciantes y patrocinadores.

A partir de esta misma edición, sin embargo, nuestros mayores esfuerzos estarán dirigidos a entregar
el contenido de calidad que la revista impresa les ha llevado hasta sus manos, a través de su ver-
sión digital www.elobservadoreconomico.com, donde a diario nos visitan cerca de 1,500 lectores. Es
desde esta plataforma, más flexible y oportuna, donde centraremos nuestro esfuerzo por continuar
publicando nuestros aportes, análisis y comentarios.

Como en toda crisis, esta decisión también conlleva una oportunidad: ver hacia el futuro, donde las
nuevas innovaciones en la comunicación nos obligan a todas las publicaciones a mejorar, transfor-
marnos y adaptarnos a los nuevos tiempos: a la era digital, el internet y la mobilidad. Esperamos que
este cambio no sea más que una transición hacia un futuro lleno de nuevas oportunidades, que nos
permita mejorar nuestro trabajo y llevar nuestro mensaje a una base aún más amplia de lectores.

En nombre de todo el personal de FIDEG y de nuestra revista, queremos agradecer a todos los colabo-
radores, anunciantes y suscriptores por habernos brindado su confianza y lealtad durante todos estos
años. No descansaremos hasta buscar nuevas iniciativas para hacerles llegar el análisis profesional y
ponderado que logramos desarrollar a lo largo de los años en que la Revista El Observador Económico
ha circulado, y nos quedamos con la esperanza de que en breve podamos impulsar El Observador
Económico mejorado y vigoroso.

Gracias,

Alejandro E. Martínez Cuenca Ph.D

Presidente de FIDEG y Director de la Revista
EL OBSERVADOR ECONOMICO.

4 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

 Centroamericanas
Regionales
* *
El Índice de Libertad Económica, desarrollado por
The Wall Street Journal y The Heritage Founda-
tion, cubre 183 países a través de 10 libertades
específicas, tales como la libertad de comercio,
libertad de inversión y derechos de propiedad. Los
países de la región centroamericana ocupan las
siguientes posiciones: El Salvador (33), Costa Rica
(46), Panamá (55), Nicaragua (84), Guatemala (87) y
Honduras (91).
*
En 2010, según datos del Instituto Centroameri-
cano de Estudios Fiscales (ICEFI), la carga tribu-
taria en Costa Rica se situará en 13,9% del PIB,
13,3% en El Salvador, 17,1% en Nicaragua y 11,9%
en Panamá.
* *
El Índice de Percepción de la Corrupción (IPC)
2009 de Transparency International mide los
niveles percibidos de corrupción del sector pú-
blico en un país. En Costa Rica corresponde a 5.3,
seguido por El Salvador, Guatemala y Panamá con
3.4, Honduras y Nicaragua con 2.5. Entre menor es
el índice, mayor es el nivel de corrupción.
Guatemala
El Índice de Precios al Consumidor (IPC), herramienta usada para
medir la inflación del país, se ubicó en octubre pasado en -0,19%,
la acumulada (enero a octubre) de -0,28% e interanual (octubre a
octubre), sumó -0,65%.
El sector industrial azucarero de Guatemala espera producir 48.2 mi-
llones de quintales en la zafra 2009-2010.
La crisis económica provocará un descenso del 11 por ciento en el en-
vío de remesas familiares, ya que totalizarán alrededor de US$3.849
millones en remesas.
Estimaciones de Microsoft indican que la utilización de software ile-
gal deja pérdidas de aproximadamente US$23 millones en Impuesto
al Valor Agregado (IVA) a causa de la piratería, por lo que la tasa de
piratería asciende al 81 por ciento.
Guatemala extenderá servicios de agua potable y saneamiento a
aproximadamente 600.000 personas en 280 comunidades rurales y
60 zonas urbanas y periurbanas que hoy no los tienen, con el apoyo
de US$100 millones proporcionados por el Gobierno de España y el
Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 5
en colaboración con
El turismo, uno de los pilares de las economías
centroamericanas, está entre los sectores más
afectados por la crisis financiera internacional y
la pandemia de la gripe A H1N1, que sacudieron al
mundo en 2009. El flujo de turistas entre enero y julio
de 2009 habían llegado 600.000 turistas menos a la
región en comparación con el mismo periodo del año
anterior, para situarse en los 5,9 millones. En divisas,
esto ha representado una caída importante para
varios países: alrededor de 30% para El Salvador,
15 a 20% para Costa Rica y 7,2% para Guatemala.
Caso aparte y excepcional es el de Nicaragua, país
que no sólo mantuvo el nivel de la actividad, sino que
los organismos oficiales proyectan un crecimiento de
30% en su industria turística.
España aportará US$12 millones para un proyec-
to de reforzamiento en las políticas de producción
de semillas de granos básicos en Centroamérica,
del que se beneficiarán más de 280 mil familias de
los países miembros del Consejo Centroamericano
de Agricultura (CAC), los cuales son: Panamá, El
Salvador, Nicaragua, Belice, Costa Rica y Guate-
mala.
El Salvador
Según las cifras del Banco Central de Reserva (BCR) de El Salvador,
para el décimo mes de 2009 las remesas totalizaron US$2.865.8 mi-
llones, lo que representó una caída del 10%, en comparación con el
mismo periodo de 2008.
Las exportaciones de café de El Salvador cayeron un 27,1% en oc-
tubre en comparación con el mismo mes de 2008, al igual que los
ingresos que bajaron 27,2%. El precio promedio por quintal para la
cosecha 2009-2010 registró US$145.8 frente a los US$143.63 de la
cosecha 2008-2009.
Moody’s anunció que bajó la calificación crediticia de los bonos sobe-
ranos de El Salvador, de un Baa3 a Ba1, lo cual hará que el país deba
pagar mayores tasas de interés en emisiones futuras de eurobonos,
pues éstas se considerarán una inversión de mayor riesgo.
Según datos del Banco Central de Reserva (BCR), en octubre la carte-
ra de préstamos cerró con un total de US$8,143.3 millones, mientras
que en el mismo periodo del año 2008 correspondió a US$8,781.4
millones. La contracción alcanzó los US$638.1 millones, es decir 7.3
por ciento.
El presupuesto para 2010 fue aprobado por un monto de US$3.654
millones, apenas US$26.2 millones más con respecto al presupuesto
del año anterior, que ascendió a US$3,627.8 millones.
 en colaboración con
Centroamericanas
Costa Rica
Para el presente año, la cadena de supermercados Walmart Cen-
troamérica tiene previsto la apertura de 11 nuevos locales, los
que generarán 500 empleos directos, sumándose a los 9.200 que
la cadena cuenta en Costa Rica con sus diferentes formatos: Palí,
Más x Menos, Hipermás y Maxi Bodega.
El café y el azúcar costarricenses serán los protagonistas de la
última ronda de negociación para un Tratado de Libre Comercio
(TLC) con China, que se efectuará a mediados de febrero de
2010. Hasta el momento, China ha frenado la entrada de café y
azúcar de cualquier país con el cual ha firmado pactos de libre
comercio.
Una de cada 10 mujeres no encuentra trabajo, según el resul-
tado de la Encuesta de Hogares. El desempleo femenino pasó
de 6,2% en el 2008 a 9,9% en el 2009, un incremento del 60%. El
desempleo masculino pasó de 4,2% a 6,6%, un aumento de 57%.
En octubre, el Indice Mensual de Actividad Económica (IMAE)
creció por octavo mes consecutivo, marcado por un incremento
mensual del 0,31%.
La piña ya es el primer producto agrícola de exportación de Cos-
ta Rica, al alcanzar sus exportaciones los US$436 millones, mien-
tras que las de banano totalizaron US$429 millones.
6 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206
Panamá
El informe del Instituto Nacional de Estadísticas revela que las
solicitudes de permisos para construcciones, adiciones y repa-
raciones, entre enero y agosto de 2009, sumaron US$1,281.3
millones, lo que representa 15% o US$169 millones más que el
año pasado.
El gobierno de Panamá Invertirá US$30 millones para la recupe-
ración del sector agropecuario, de los cuales unos US$11.1 millo-
nes se aprobaron como crédito extraordinario para productores
de arroz y maíz, con el objetivo de recuperar la rentabilidad del
sector agropecuario y mantener la seguridad alimentaria.
A través del portal electrónico PanamaEmprende este año se han
creado 17.696 nuevas empresas, con planes de inversión que al-
canzan US$1,235 millones.
Unos US$170 millones ha recaudado la Dirección General de In-
gresos (DGI). Del total recaudado, 89 millones de dólares se han
pagado en caja, mientras que los 81 millones de dólares restan-
tes corresponden a arreglos de pago.
La economía de Panamá, medida a través del Índice Mensual de
Actividad Económica (IMAE), sólo creció 0,01% en los primeros
ocho meses del año, respecto al mismo periodo de 2008, según el
último reporte de la Contraloría General de la República.
Los ingresos del Gobierno sumaron 2.622 millones de dólares du-
rante los siete primeros meses del año, cifra menor en 10,5% con
respecto al mismo periodo de 2008. EOE

BANEX expande su red
de sucursales
El Banco del Éxito (BANEX) inauguró una nueva sucursal
en el Mercado Oriental, con el objetivo de facilitar su
servicio y las transacciones financieras a más de 3,500
clientes en este populoso centro de compras.
“Inauguramos esta sucursal en el Mercado Oriental por-
que consideramos que el pulmón de la economía en
Nicaragua depende en gran parte de este centro de
compras, y deseamos expandir nuestro servicio a los
comerciantes del Oriental”, comentó Alejandro Padi-
lla, Gerente General de BANEX.
Según Padilla, los comerciantes del Mercado Oriental
podrán acceder al portafolio de servicios bancarios que
ofrece como la apertura de cuentas de ahorro, reme-
sas, venta de seguros, préstamos comerciales, para
vehículos, agropecuarios, turísticos y un kiosco tecno-
lógico donde los clientes pueden realizar de forma ins-
tantánea sus transacciones.
Empresa novedosa
Proteínas Naturales, S.A. de origen danés, realiza una
actividad novedosa dentro del concepto de zonas fran-
cas, como es la producción industrial de la sangre bo-
vina y sus derivados.
Ubicada en Tipitapa, en el kilómetro 27 y con una nave
de 1.576 metros cuadrados, su objetivo es proporcionar
un valor agregado a la sangre bovina proveniente de los
mataderos establecidos en nuestro país y mediante su
industrialización obtener plasma y hemoglobina, que
se utilizará para el consumo humano. Al inicio de ope-
raciones generará 22 empleos directos.
Su proyección de ventas para el primer año es de 2
millones de dólares, con destino a Centroamérica y
Venezuela. Otro de sus objetivos es la transferencia
de tecnología de punta en el proceso de transforma-
ción para la obtención de materias primas de alto valor
agregado, para ser utilizadas en la formulación de pro-
ductos de consumo humano, animal y biotecnológico.
Arroceros apoyan merienda escolar
La Asociación Nicaragüense de Procesadores de Arroz
(PROARROZ) está impulsando un novedoso programa
EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 7
MONITOREO
COLABORACIÓN
de apoyo a la merienda escolar en diferentes centros
escolares de la capital, con la capacitación y entrega
de paquetes alimenticios para niños, consistentes en
arroz, frijoles y soya.
“Hemos capacitado a 5.500 padres de familia, además
tenemos más de 90 mil niños que hemos alimentado
durante esta capacitación a todas las escuelas de Ma-
nagua a nivel público y el número de escuelas sobre-
pasa las 200”, informó el secretario ejecutivo Eduardo
Coronel .
La capacitación consiste en mostrar los beneficios y
cualidades nutritivas del arroz, los frijoles y la soya en
las recetas de comida en las escuelas y en los hogares
de las familias. Este programa de Responsabilidad So-
cial de PROARROZ significó una inversión de casi 450
mil córdobas.
Club de Flor de Caña
Centenario Gold
Ron Flor de Caña, el mejor ron del mundo, inauguró
Club Flor de Caña Centenario Gold 18 años, un novedo-
so concepto que permite a sus afiliados gozar de bene-
ficios exclusivos de la marca.
La inauguración se realizó bajo un ambiente de sofisti-
cación y elegancia con la asistencia de diversas perso-
nalidades del ámbito empresarial y social de Nicaragua,
quienes degustaron de Ron Flor de Caña Centenario
Gold 18, acompañado de hojuelas de oro comestible.
El evento fue en el Club Terraza de Managua.
El momento culminante del evento fue la inauguración
de un fino casillero, diseñado especialmente para que
los socios de este Club puedan guardar las botellas de
ron que aún no hayan terminado y tenerlas disponibles
para cuando deseen seguir disfrutándolas. Cada casi-
llero puede almacenar hasta tres botellas y su acceso
es mediante un control electrónico que cada miembro
manejará personalmente. Para los interesados hay una
cuota anual.
Promoción de Escuela de Hotelería
Nicaragua cuenta con 148 nuevos profesionales en las
especialidades de cocina, pastelería, mesero, barten-
der, camarero, guía de turismo y recepción, quienes se
 Monitoreo
graduaron en la Escuela Nacional de Hotelería, que fun-
ciona en el antiguo local del Colegio Manuel Olivares.
La graduación, que se realizó bajo el lema “Desarro-
llando capacidades, formando profesionales del sector
turístico”, es la segunda que efectúa esta instancia
educativa. Salvador Méndez, Director de la Escuela Na-
cional de Hotelería, comentó que los graduandos cuen-
tan con el avalúo del Instituto Nacional Tecnológico,
INATEC, asimismo aseguró que el 95 por ciento de los
alumnos egresaban de su carrera teniendo un empleo.
El Director también explicó que una de las fortalezas
educativas de este centro es su equipo docente, que
se ha profesionalizado en grandes hoteles del país, asi-
mismo han estudiado en países como Perú, República
Dominicana, China y España.
Delta con nuevas alianzas
Delta Airlines Nicaragua realizó su evento anual de pre-
miación de agencias de viajes, entregando reconoci-
miento a las agencias sobresalientes en ventas durante
el 2009, además realizó la presentación de GoGo Travel
S.A. como el nuevo representante de Delta Airlines en
Nicaragua para servicios de carga, equipajes, vacacio-
nes, call center, entre otros.
Delta Airlines también anunció su alianza con la tarjeta
de crédito Citibank, con el cual los tarjetahabientes y
clientes de esta aerolínea se beneficiarán con las millas
y descuentos en los servicios que ofrecen.
Presentación oficial del
proveedor Yota
Con una inversión de US$20 millones durante el primer
año, la compañía rusa YOTA ha presentado de manera
oficial su plan de operaciones en Nicaragua. La tecno-
8 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206
logía necesaria ya ha sido introducida en el país prin-
cipalmente en Managua y para mediados de este año
ofertará servicios tecnológicos móviles y de internet
inalámbrico 4G y WiMAX (Interoperabilidad Mundial
para Acceso por Microondas), funcionando con veloci-
dades arriba de 10 Mbps, mayor que la ofertada por la
tecnología 3G.
Durante su presentación oficial, los representantes de
la compañía expresaron que las posibilidades de este
sistema de comunicación son muy altas y los costos
serán moderados y accesibles a los consumidores. De
ser así, Nicaragua sería uno de los primeros países de
América Latina en contar con este tipo de tecnología.
Beneficios para apicultores
La Cuenta Reto del Milenio (CRM) firmó recientemente
un convenio de colaboración con los proyectos PYMERU-
RAL y Apoyo al Desarrollo micro y pequeños producto-
res rurales del sector apícola/ BID, ambos ejecutados
por la Fundación Suiza de Cooperación para el Desarro-
llo Técnico (Swisscontact) y financiados por la Coope-
ración Suiza en América Central y el Fondo Multilateral
de Inversiones del BID, respectivamente.
A través de este convenio, se continuará brindando
asistencia técnica a 260 apicultores de la Región y se
les apoyará con materiales e insumos para mejorar la
producción, productividad, calidad, procesamiento y la
comercialización.
Con las relaciones de trabajo entre estas instancias,
en el 2010 se ejecutará el Programa de Formación de
Formadores dirigido a líderes de organización, técnicos
y productores. Asimismo, se hará gestiones para con-
seguir asesoría especializada y mejorar la calidad y los
estándares de la miel, basándose en las normas inter-
nacionales, promoviendo contactos comerciales, rue-

das de negocio, giras de sondeo de mercados y ferias,
entre otras actividades.
Aprobación de préstamos
El Parlamento de Nicaragua aprobó cinco préstamos
concedidos por el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID) por valor de US$120 millones para ser inverti-
dos en el sector empresarial, productivo y de mejora-
miento vial y en apoyo al presupuesto nacional para el
próximo año.
“Este dinero estará dirigido a apoyar a los pequeños pro-
ductores, mejorar el sistema vial y pluvial, apoyar a la
mediana empresa y al presupuesto”, informó el diputa-
do Edwin Castro. Según el diputado sandinista, en 2009
el parlamento nicaragüense aprobó US$368,9 millones en
financiamiento externo, de los cuales US$35 millones fue-
ron en concepto de donación.
Brasil vuelve la vista hacia Nicaragua
El Embajador de Brasil, Flavio Helmond Macieira, mani-
festó el interés de su país en mejorar las relaciones co-
merciales con Nicaragua y lograr un incremento en las
exportaciones que durante el 2008 reportaron más de 62
millones de dólares. Aseguró que todos los mercados del
mundo representan una oportunidad de crecimiento eco-
nómico y de inversión, por lo que pensar en aprovechar
al máximo los productos nicaragüenses es una prioridad.
Para el embajador, el hecho de que la comparación co-
mercial entre Nicaragua y Brasil no sea equitativa, es lo
que más motiva a su país para impulsar capacitaciones y
talleres con el objetivo de que los operadores del mercado
brasileño conozcan el potencial de los productos nicara-
güenses. Un primer paso fue la celebración de un semina-
rio de intercambio.
EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 9
Monitoreo
Integración turística en marcha
Un nuevo paso en la consolidación de la integración regio-
nal se dará en breve, cuando el Consejo Centroamericano
de Turismo (CCT) promueva a la región como destino tu-
rístico en Europa, tomando en cuenta que somos una zona
unida y atractiva por su historia, naturaleza y patrimonio
cultural. Con esos propósitos fue creada la marca “Centro-
américa tan pequeña, tan grande”, según dijo el ministro
de Turismo de Nicaragua, Mario Salinas.
También se impulsará la apertura de conexiones aéreas
directas entre países de la región y los europeos, con lo
cual se eliminará una de las causas por lo que no se cono-
cen sus atractivos en el viejo continente. Tales propuestas
se pondrán en marcha a partir de junio del 2010, con el
fin de posicionar la imagen de Centroamérica en Europa,
lo que contribuirá a contrarrestar el impacto de la crisis
económica global en el mercado turístico.
Citi Nicaragua mantiene Fitch Rating
Fitch Ratings mantiene las calificaciones de riesgo nacio-
nal en Nicaragua a Banco Citibank de Nicaragua, S. A. (Ci-
tiN) en AA+(nic) para el largo plazo y en F1+(nic) para el
corto plazo. La perspectiva de la calificación se afirmó en
Estable.
Las calificaciones asignadas a CitiN reflejan el soporte que
recibiría de su tenedora en última instancia, Citigroup,
Inc. (calificada por Fitch como ‘A+’ a escala internacio-
nal con perspectiva Estable), en caso de ser requerido.
CitiN es el quinto mayor banco en Nicaragua, con una
participación de 6,6% de los activos del sistema finan-
ciero, siendo uno de los más importantes participantes
en colocaciones de créditos para consumo a nivel local.
CitiN es propiedad de Citigroup Overseas Investment
Corporation, entidad domiciliada en EE.UU. EOE
 un socio
clave en tiempos
difíciles
• En 2009 aprobó préstamos por un monto
de US$163 millones

• Este año podría aumentar a US$172 millones

Tania Díaz Rivas

E
l Banco Interamericano de Desarrollo (BID) aprobó
Préstamos aprobados en 2009 por el BID
un total de US$163 millones a Nicaragua en 2009,
de los cuales alrededor de US$106.5 millones se
destinaron para el sector de infraestructura, que Nombre de la Operación Monto US$ (millones)
incluye sector eléctrico, proyectos viales ligados a la Programa de Apoyo al Sector 20
competitividad y drenaje pluvial, indicó Mirna Liévano de Eléctrico. Tercer Financiamiento
Marques, representante del BID en nuestro país.
Programa Suplementario para 43.5
la Infraestructura Vial para la
Liévano, explicó que Nicaragua forma parte del Fondo Competitividad
de Operaciones Especiales (FOE), que abarca a los cinco Programa Global de Crédito 20
países más pobres de Latinoamérica. El monto prome- Multisectorial
dio que tuvo Nicaragua en los dos últimos años fue de
US$80.5 millones, sin embargo con la crisis financiera el Programa de Drenaje Pluvial 13
BID estableció una línea de liquidez para enfrentar la y Gestión de Desarrollo en la
Subcuenta III de Managua
crisis financiera.
Programa de Apoyo al 10
Comercio Exterior
No obstante, prevalecía el problema que Nicaragua como
país pobre no tenía acceso a esa línea, ya que había sa-
lido de capital ordinario, el cual es muy caro. Así que el Programa de Apoyo a la Mejora 40.5
de la Gestión Fiscal y Reforma
Directorio del BID acordó que de los ahorros del FOE se del Gasto Social II
le asignaran US$163 millones a nuestro país en 2009 y Programa Urbano de Bienestar 15
un monto de US$172 millones para el 2010, dado que de para la Niñez en Extrema
acuerdo a los pronósticos del BID, esos son los años en Pobreza, Fase I
que se harán sentir los efectos de la crisis.
Objetivo
Actuar en el área de transmisión y busca
rehabilitación de las plantas Santa Bárbara y
Centroamérica
Identificar nuevos caminos productivos para
enlazar a los productores con el mercado
Apoyar al sector productivo de Nicaragua, a
través de la oferta de crédito de la Financiera
Nicaragüense de Inversiones
(FNI)
Alcantarillado y canalización del drenaje pluvial
Apoyar a las exportaciones del país por medio
de la creación de laboratorios fitosanitarios y
de calidad e instrumentos de promoción de
inversiones
Gestión fiscal y social, busca la transparencia
y eficiencia en la recaudación y asignación de
gasto y alivio de la pobreza
Ampliar el acceso con calidad a intervenciones
comunitarias de atención integral a las y los
menores de seis años, así como sus familias y
comunidades de barrios urbanos priorizados
por nivel de pobreza.

En relación con los desembolsos, la Sra. Mirna Liévano de
Marques planteó en la conferencia de despedida de año,
que en ese momento faltaba por desembolsar US$40.5
millones que consisten en el préstamo de rápido desem-
bolso, conocido como apoyo presupuestario, específica-
mente para el área fiscal y social.
Cabe señalar que los préstamos del BID tienen una du-
ración promedio de 5 años, por lo que los préstamos
desembolsados en 2009 puede que fueran aprobados en
años anteriores, excepto los de rápido desembolso que
se aprueban y desembolsan el mismo año, ante lo cual
las cifras de aprobación y de desembolsos no siempre
coinciden.
10 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206
Fuente: Elaborado por FIDEG, con datos de entrevista de
la Sra. Mirna Liévano de Marques, representante del BID
en Nicaragua.
Cooperaciones Técnicas No Reembolsables
En 2009, a Nicaragua le aprobaron cuatro operaciones
por US$1.4 millones, las que provienen de diversas fuen-
tes de financiamiento, tales como el Gobierno de Suecia,
en el marco del Programa ASDI-BID Partnership Fondo
Social por un monto de US$989,500 millones y el Fondo
Español con 430 mil euros.
CT´s del Fondo de Operaciones Especiales
aprobadas en 2009 por el BID
Nombre de la Operación
Proyecto de Apoyo a las Iniciativas de Coordinación Regional
Fortalecimiento del Sistema Nacional de Planificación
Preparación de Operaciones para Préstamos y Cooperaciones Técnicas
Fortalecimiento de la Programación Fiscal
Fuente: Elaborado por FIDEG, con datos de entrevista de
la Sra. Mirna Liévano de Marques, representante del BID
en Nicaragua.
Cooperaciones Técnicas No Reembolsables Regionales
aprobadas durante el 2009.
CT´s Regionales, Nicaragua conjuntamente con otros
países de la región recibió la aprobación de tres opera-
ciones regionales por un monto de de US$1.6 millones.
CT´s Regionales aprobadas
en 2009 por el BID
Nombre de la Operación
Apoyo a la facilitación: Aduanas y Pasos Fronterizos en el
Proyecto Mesoamérica
Inversión Extranjera Directa en Centroamérica en el Contexto de
la Crisis Financiera
Indicadores de Gestión en Sanidad Animal e Inocuidad
Alimentaria
Fuente: Elaborado por FIDEG, con datos de entrevista de
la Sra. Mirna Liévano de Marques, representante del BID
en Nicaragua.
Actividades con el sector privado
El BID tiene tres ventanillas que operan con el sector
Monto US$
privado. El Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) re-
150,000
cibió un desembolso de US$3 millones con el objetivo
500,000 de apoyar a las microempresas y algunas organizaciones
250,000 gremiales del sector privado a través de las siguiente
528,900 unidades ejecutoras: UNI, SWISSCONTACTC, COSEP, CRE-
DIT-FACTOR, Cooperativa AVANCES, BAC.
La segunda ventanilla es la Corporación Interamericana
de Inversiones (CII), la cual recibió un desembolso de
US$11.5 millones para los sectores de servicios finan-
cieros, turismo y hotelería. Y, tercero, SCF (Structured
Corporate Finance) que apoya a las grandes empresas a
través de un préstamo aprobado por US$10.6 millones.
Proyecciones para el 2010
Para el presente año, el BID contempla que podría des-
embolsar alrededor de US$172 millones, los que estarán
dirigidos al sector energético y otras áreas como agua y
Monto US$ saneamiento.
905,786
Para julio del presente año, a su vez, la oficina del or-
270,000 ganismo regional planea efectuar un Foro Internacional
de Energía, donde participarán Ministros de Energía de
430,000 Latinoamérica y el Caribe, expresó la Sra. Liévano de
Marques. EOE

Comunidades
indígenas
de la RAAN
aprovechan
madera caída
caida por
el huracán Félix
Patricia Obregón
T
ras dos días de viaje por tierra y dejando atrás
a familias esperanzadas que a su regreso serán
portadoras de buenas noticias, un grupo de
25 comunitarios, entre hombres y mujeres-
del Triángulo Minero, participaron activamente en la
Rueda de Negocios para comercialización de madera,
celebrada recientemente en Managua por iniciativa del
proyecto de Acción Rápida después de Huracán Félix,
el cual es promovido por el Instituto para el Desarrollo
y la Democracia (IPADE), Nephentes y la Embajada de
Dinamarca.
La dinámica de la Rueda de Negocios se rigió bajo los
siguientes parámetros: los interesados se presentaban,
revisaban las muestras y ofrecían un precio, el cual va-
riaba significativamente en dependencia del lugar don-
de se encuentre la madera, dado que su extracción y
transportación requiere esfuerzos adicionales. La tran-
sacción no necesariamente debía realizarse en el acto,
ya que una vez hecho el contacto comercial pueden
hacerse arreglos posteriores.
12 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206
UN PRECIO JUSTO
“Venimos a Managua para partici-
par en una Rueda de Negocios”, nos
dice muy seguro Alejandro Becker,
designado por su comunidad para
representarlos en el trato con los
interesados en comprar la madera
caída como consecuencia del Hura-
cán Félix en septiembre del 2007.
Así como él, sus compañeros deben
aprovechar que el recurso (madera
dura, semi dura) todavía está sana, Alejandro Becker
ya que desgraciadamente dos años
después las especies suaves (de madera) no resistieron
los embates del tiempo y se perdieron. A este panora-
ma se le agrega que las comunidades no poseen ase-
rríos ni capital para una extracción masiva del recurso
maderable caído.
Procede de Kakamuk-Laya–iguana de agua en lengua
miskita- una extensa zona boscosa casi despoblada,
propiedad de la comunidad Bambana, ubicada cerca de
Rosita sin acceso a tierras cultivables. La comunidad de
casi 300 familias tiene la autorización del INAFOR - lo
cual es muy difícil obtener por los retrasos y trámites
burocráticos que implica - para extraer y vender nueve
mil metros cúbicos de madera caída o controlada en
un área de 200 ha. Antes, el gobierno regional había
avalado el aprovechamiento de la madera caída por
los comunitarios para la reconstrucción de viviendas e
infraestructura, así como para la comercialización in-
terna en la RAAN.
SUMERGIDOS EN EL OLVIDO
La agricultura, la caza y la pesca son las formas tra-
dicionales de subsistir en esta comunidad que histó-
ricamente, al igual que el resto de la población de la
Región Autónoma del Atlántico Norte (RAAN), ha estado
sumergida en el olvido y viviendo en condiciones de
extrema pobreza. No obstante, aún en medio de sus
penurias albergan ilusiones de mejorar la escuela y la
iglesia pero antes deben lograr vender la madera.
Mauro Díaz, un mestizo de Leymus, Puerto Cabezas,
también comparte el entusiasmo de Becker. Orgullo-
so muestra más de una decena de pequeños trozos de
madera diferentes entre sí, en las que sobresalen nom-
bres tan singulares como Come Negro, Manga Larga,
Nancitón, Santa María, Cedro Macho y Guapinol. Estima
que si logran un buen precio, podrán abrir una cuenta
de ahorro para construir un pozo comunal para las 56
familias.
En total son 25 especies de madera disponible entre
dura y semi duras, que los campesinos lograron tras-
ladar con mucho esfuerzo desde las comunidades de
Kuakuil y Leymus en Puerto Cabezas, Kakamuk-Laya y
Layasiksa II, ambas en Rosita. Wasakin, una comunidad
mayagna de Rosita con casi 300 familias, también tiene
su cuota de madera para comercializar.
Moisés Jirón, también de Leymus, cree que el “viaje
valió la pena” ya que negociaron sin intermediarios.
Está claro que es un mercado exigente ya que los com-
pradores reclaman calidad, pero según experiencias
previas “no siempre pagan lo justo y a tiempo”, lo cual
obviamente ha propiciado una desconfianza difícil de
olvidar.
Anterior a esta primera Rueda de Negocios el procedi-
miento acostumbrado para la compraventa de la made-
ra era que las comunidades hacían una cesión de dere-
chos y los compradores sacaban la madera en rollo, lo
cual mermaba el margen de utilidades de los primeros.
DESARROLLANDO
CAPACIDADES
Haroll Rodríguez, Ingeniero Fores-
tal y coordinador técnico del Pro-
yecto de Acción Rápida después
del Huracán Félix, fue uno de los
principales artífices para la conse-
cución de esta primera rueda de
negocios, la cual enfatiza no será
la última ya que se tiene previsto
realizar una similar en el municipio
de Rosita. Haroll Rodríguez
EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 13
Refiere Rodríguez que el
proyecto Acción Rápida,
financiado por DANI-
DA, Nephentes, tiene
como objetivo permitir
que la población de cuatro
comunidades, dos de Rosita
y dos de Puerto Cabezas, sa-
quen provecho económico y so-
cial de la madera caída por causa
del huracán Félix, a través de acciones específicas en
organización, mercadeo y venta, apoyadas por un plan
estratégico de desarrollo sostenible de largo plazo.
“Queremos crear capacidades para que ellos mismos
participen en las actividades de aprovechamiento y co-
mercialización. El proyecto incluye capacitación para
el manejo de los recursos financieros provenientes de
la comercialización”.
Sin embargo la parte más sensible del proyecto com-
prende apoyar la elaboración de estrategias a largo
plazo incluyendo la formulación y ejecución de planes
de ensayos para plantaciones forestales, cultivos agro-
forestales y manejos de rebrotes para que donde hubo
bosque, quede un bosque.
RICA Y POBRE A LA VEZ
Según el Inventario Nacional Forestal, casi tres cuartas
partes de los bosques de Nicaragua se concentran en la
Costa Caribe (71,6%), de esta proporción, el 43,4% está
en la Región Autónoma del Atlántico Norte (RAAN), el
19,3% en la Región Autónoma del Atlántico Sur (RAAS)
y el 8,9% en Río San Juan. Revela el informe que la
madera derribada por el huracán Félix en septiembre
del 2007, que tiene valor comercial, podría sumar al-
rededor de 10.7 millones de metros cúbicos, la gran
mayoría proveniente de bosques latifoliados afectados
de la Región Autónoma del Atlántico Norte (RAAN).
Entre las conclusiones del Inventario Nacional Forestal
se refleja que la guerra, los desastres naturales, con-
flictos de tenencia de la propiedad, conflictos étnicos y
los invasores de fincas propician la inestabilidad de las
comunidades rurales.EOE
 Concluye Foro
del Movimiento
María Elena Cuadra
Vivir libre de violencia es un derecho
R
ecientemente el Movimiento de Mujeres María
Elena Cuadra (MEC) promovió el foro “Construyendo
estrategias y acciones frente al feminicidio y
violencia de género contra las mujeres en Nicaragua
y Centroamérica”, con la participación de mujeres líderes,
sicólogas y policías de las Comisarías de la Mujer de los
departamentos de Managua, Estelí, Masaya y Granada.
Aunque conforme las estadísticas mostradas por las au-
toridades policiales, Nicaragua aún no registra niveles de
violencia tan desproporcionados hacia las mujeres como el
resto de países de la región, la situación es preocupante.
Sólo en el mes de noviembre ocurrieron 31 feminicidios,
elevándose a 74 las mujeres asesinadas hasta esa fecha,
la mayor parte eran jefas de hogar, con familia e hijos, los
cuales quedan en la orfandad.
Esta realidad, que no sólo afecta a las mujeres de los sec-
tores más pobres sino también a las mujeres de todos los
sectores sociales, según las participantes en el foro, debe
llamar a la reflexión del Estado para tomar una posición
más consecuente en el reconocimiento y defensa del de-
recho humano de las mujeres a vivir libre de violencia.
Según Sandra Ramos, Directora Ejecutiva del MEC, orga-
nización caracterizada por liderar el cumplimiento de los
derechos humanos y laborales de las mujeres en la ma-
quila, “los diversos programas del MEC promueven la ac-
tiva participación de las mujeres mediante procesos de
capacitación dirigidos a las líderes de base, pero no sólo
se trata de sensibilizar sino identificar estrategias y ac-
ciones concretas frente a la violencia de género. Estamos
conscientes que es difícil, pero tenemos el camino allana-
do por el esfuerzo previo de los movimientos de mujeres.
Vamos a aprovechar este foro para hacer conjuntamente
un Mapa de Riesgo del Municipio (detectar sitios oscuros,
terrenos baldíos, puntos de concentración de antisocia-
les y barrios donde existen mayores índices de violencia),
donde las mujeres están más expuestas a ser objetos de
agresión”.
14 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206
NI LAS POLICÍAS SE SALVAN
Las mujeres históricamente han estado sumergidas en la
indefensión y violación de sus derechos en todos los ám-
bitos. Datos de las Comisarías de Mujer revelan que de
las 7 mil denuncias recibidas -dada la retardación de la
justicia y en muchos casos la revictimización por parte de
los funcionarios del Poder Judicial- difícilmente llegan a
los procesos judiciales un 15 por ciento de los casos. Nor-
malmente las mujeres sufren agresión física y sexual de
parte de sus esposos, ex maridos o algún familiar cercano.
Las niñas no son desgraciadamente la excepción, ya que
también ellas sufren de abuso sexual y asesinato.
En el contexto de agresiones hacia las mujeres, ni las po-
licías se salvan. María de Jesús Rocha, participante del
Foro y efectiva policial con 24 años de servicio, brindó
un testimonio dramático. Su brazo tiene varias cicatrices,
recuerdo permanente del ataque con un machete del cual
fue víctima mientras ejercía su labor en la Comisaría de
la Mujer de Ticuantepe. De nada le valió la investidura
policial. Mientras brindaba su testimonio no pudo conte-
ner el llanto al recordar este trágico capítulo, el cual le
resulta paradójico, ya que ella siempre ha defendido a las
mujeres.
Jessica Jarquín, promotora voluntaria de la ciudadela de
Tipitapa, experimentó el maltrato físico y emocional des-
de niña. Ser testigo de las agresiones físicas que su pro-
genitor le propinaba a su mamá, le marcó para siempre.
Con amargura reconoce que ella también estaba reprodu-
ciendo ese mismo patrón de violencia, por lo que acudió
a los grupos de autoayuda que el Movimiento de Mujeres
María Elena Cuadra impulsa dentro del programa elabora-
do para disminuir la violencia intrafamiliar en los hogares
nicaragüenses.
Son historias distintas marcadas por un elemento común:
ambas son víctimas de la violencia de género no sólo de
los agresores en el ámbito personal, sino que también son
víctimas de la violencia institucionalizada. Según Silvia
Juárez, de ORMUSA de El Salvador e invitada al Foro, cuan-
do un Estado se muestra inactivo y no rescata que en las
cuentas nacionales se considere el trabajo que la mujer
hace en casa; cuando no se le permite a la mujer acceder
equitativamente al trabajo ni en el aparato reproductivo,
se está ejerciendo violencia hacia las mujeres.
Observamos con tristeza que cuando una mujer es asesina-
da, el culpable del asesinato deja a la víctima en lugares
públicos, en los parques, a plena luz del día, en una acti-
tud de odio exacerbado hacia las mujeres, señaló Juárez,
quien también criticó la actitud de los medios de comu-
nicación al naturalizar la violencia y calificar los crímenes
cometidos contra las mujeres como crímenes pasionales,
estigmatizando así a la víctima.
Para Juárez, las mujeres enfrentan una situación de vio-
lencia legitimizada por la sociedad y el Estado tampoco
hace nada. En la región hay un aumento desmesurado de
los crímenes contra las mujeres y éstos quedan en una
completa impunidad. Por ejemplo en El Salvador, de todos
los homicidios cometidos contra las mujeres, sólo 14% de
los casos llegan a los tribunales, de los cuales el 2% obtie-
ne una condena y finalmente sólo el 0,2% trata de penali-
zar los asesinatos, con lo cual se deja un claro mensaje de
impunidad, que la vida de las mujeres en nuestros países
no vale nada.
Puntualizó que así como hay integración centroamerica-
na para temas como tratados de libre comercio y otros,
también esta integración debe servir para representar a
las mujeres.
NUEVAS INICIATIVAS INS-
TITUCIONALES
Según la Subcomisionada Estela Berríos, jefa del depar-
tamento de Prevención de la Comisaría de la Mujer de la
Policía Nacional, “la institución hace esfuerzos coordina-
EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 15
dos con diferentes organismos de la sociedad civil y or-
ganismos gubernamentales para enfrentar y disminuir los
niveles de violencia contra las mujeres, en el cual la par-
ticipación de las promotoras voluntarias es de gran ayuda.
A esto hay que agregar que Nicaragua es el único país de
Centroamérica que cuenta con Comisarías de la Mujer y
que próximamente implementará las Comisarías Móviles
para visitar los barrios regularmente, con el fin de tomar
denuncias, brindar capacitaciones y dar seguimiento a los
casos que han sido abandonados por las víctimas.
Aclaró que no necesariamente toda denuncia es un deli-
to que se comete. “La denuncia es abierta y tenemos 24
mil a nivel nacional. En Managua esas denuncias varían
y pueden ser entre cinco a diez denuncias diarias sobre
violencia contra las mujeres”. Estimó que hay momentos
en que los niveles de violencia contra las mujeres suben
y puso como ejemplo las fiestas de Navidad, con los fac-
tores de riesgo como el alcohol y la droga. También se
incrementan las agresiones en las fiestas de verano, como
la Semana Santa.
De acuerdo a información brindada por la jefa policial,
Managua acumula el 52% de los delitos de violencia in-
trafamiliar y sexual distribuidos mayormente en los dis-
tritos VI, V y IV. Los departamentos con mayores índices
de violencia son Chinandega, Matagalpa, Carazo y Estelí,
mientras que a nivel municipal resultan La Concepción y
Diriomo.
El Embajador de la Unión Europea en Nicaragua, Meldel
Goldstein, quien tuvo las palabras de apertura del Foro,
reiteró que las mujeres son parte integrante del proceso
de desarrollo, por lo cual su identificación con el lema de
las mujeres de “Vivir libre de violencia es un derecho”, y
para lograrlo debe existir una absoluta penalización de la
violencia, la protección de las víctimas y luchar contra la
impunidad. Señaló como valioso el aporte del Movimiento
de Mujeres María Elena Cuadra para incluir el tema de
género en sus programas y políticas que las empoderen
como tal. EOE
 El “Flat-tax”
aplicado a los negocios

En años recientes, más de 20

países han adoptado un im-
puesto de tasa única para re-
emplazar el impuesto sobre la
renta de tasas progresivas. Este
impuesto fue propuesto origi-
nalmente por dos economis-
tas estadounidenses, Robert
E. Hall y Alvin Rabushka en un
libro titulado “The Flat Tax”.
los sueldos, salarios y pensiones privadas pagadas
Pedro Belli por los negocios. El sistema está cuidadosamente
Segunda y última entrega diseñado para tasar todos estos ingresos, pero para
tasarlos una vez y una sola vez. Los ingresos tasados
por el sistema incluyen:

D
esde la publicación de ese libro, este
sistema impositivo ha sido adoptado en
muchos países y ha tenido mucho éxito
en simplificar los sistemas impositivos y
en aumentar la recaudación. Entre los países que
lo han adoptado recientemente se cuentan Rusia,
Eslovaquia y Estonia. El propósito de este artículo es
mostrar las ventajas de tal sistema con la esperanza
de despertar un diálogo y eventualmente adoptar un
sistema similar en Nicaragua.
El Impuesto sobre los negocios
Es importante reconocer que los negocios no pagan
impuestos y que son los individuos quienes pagan
impuestos. Los negocios actúan meramente como
agentes cobradores del fisco. El propósito del im-
puesto sobre los negocios es tasar a los dueños de
los negocios donde se genera el impuesto, o sea en
la fuente del impuesto. Si el gobierno cobra los im-
puestos en la fuente y no en el destino, se evitan
muchos problemas de evasión.
El impuesto de tasa única sobre los negocios es una
inmensa red que capta todo tipo de ingreso, salvo
• Utilidades provenientes del uso de planta y
equipo
• Utilidades provenientes de patentes, marcas re-
gistradas, etc.
• Ingresos de profesionales, como doctores, abo-
gados y otros profesionales
Alquileres
Es importante notar que cualquier remuneración
que no se tase en la fuente se tasa en el destino. Por
ejemplo, las dietas de los directores de empresas se
pueden deducir de las ventas del negocio y eximir-
las del impuesto uniforme a los negocios, siempre y
cuando se tasen en el ingreso de los directores. Si
las dietas se deducen de las ventas de las empresas,
como se hace con los sueldos, entonces se incluyen
en la declaración los directores.
El sistema tiene incorporado un incentivo para que
los negocios declaren cualquier remuneración e in-
formar a la DGI. Si el negocio no declara un pago a

16 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

 una persona natural, el negocio paga 15% sobre el
monto no declarado y los perjudicados son los due-
ños del negocio. En cambio, si el negocio deduce
el pago de sus ventas, su base impositiva se reduce
por el monto del pago. A los negocios les conviene
reportar todo pago hecho a cualquier persona na-
tural por cualquier razón para reducir la carga im-
positiva. Si el receptor del pago es persona natural,
ésta puede aprovechar la exención de C$100.000
y pagar menos de 15%. El sistema, por lo tanto,
incorpora un incentivo para incluir esta clase de
pagos en las declaraciones de los negocios, lo que
facilita el control.
El sistema es hermético porque las tasas impositivas
para los individuos y para los negocios son idénticas
y, por lo tanto, se sabe a ciencia cierta la tasa apli-
Cuadro 3: Impuesto a Personas Jurídicas
TIPO DE DECLARACIÓN: Marque “X” en recuadro que corresponde
1 ORIGINAL o
2 SUSTITUTIVA o
Si es sustitutiva, indique el número de declaración que sustituye
 
  1. Número RUC  
2. Nombre y Apellido, Razón Social o Nombre Comercial
  3. Dirección para notificaciones
   
  6. Actividad Ecónomica Principal
         
  9. Correo electronico    
   
1 Ventas netas      
2 Costos deducibles:    
  (a) Compras de bienes y servicios
  (b) Sueldos, salarios y pensiones
  (c) Inversiones      
3 Total costos deducibles (suma de renglones 2(a)-2(c))
4 Ingreso tasable (renglón 1 menos renglón 3)
5 Impuesto (15% de renglón 4)  
6 Saldo a favor acarreado de año anterior
7 Intereses sobre saldo del año anterior (8% de renglón 6)
8 Saldo para año corriente (suma de renglones 6 y 7)
9 Impuesto a pagar (renglón 5 menos renglón 8, si es positivo)
10 Saldo acarreado al año siguiente (si renglón 9 es negativo)
So pena de ley, juro que he examinado esta declaración y que a mi bien saber y entender la información contenida en ella es
  completa, correcta y veraz.
  Firma     Fecha
EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 17
cable a los dueños del negocio. El sistema actual
del IR es muy problemático si se pretende tasar el
ingreso en la fuente. Si hay que tasar el ingreso de
cada dueño o accionista de un negocio en la fuente
a su tasa marginal, es necesario conocer esa tasa
para cada dueño y accionista. Esto no es práctico.
Además, si la DGI deseara auditar un negocio para
ver si está cumpliendo, tendría que conocer la tasa
marginal aplicable a cada dueño para cerciorarse
que el negocio está cobrando correctamente. Evi-
dentemente, el sistema sería muy complejo. Por
eso, el IR tradicional, sea en Nicaragua o en Cana-
dá, tiene que tasar el ingreso en el destino, o sea
al dueño del negocio y no en la fuente. Tasar en la
fuente es práctico solamente si la tasa impositiva
es uniforme. Debido a que tasar en la fuente es
confiable y barato, tasar todo el ingreso
a una tasa uniforme es sumamente prác-
tico. El cuadro 3 muestra un ejemplo de
la declaración de una empresa ficticia.
El ingreso de cualquier negocio se deri-
va de la venta de bienes y servicios. Las
 
  ventas netas de esta empresa ascienden
a C$460.525 y la primera línea del for-
mulario para la declaración de impues-
tos a personas jurídicas indica el monto
4. Departamento 5. Municipio
de las ventas. Estas ventas netas se cal-
    culan después de haber pagado el IGV.
7. Teléfono 8. Fax
        Como parte de las ventas resultan de la
reventa de bienes y servicios comprados
10. Número Patronal INSS       a otras empresas, que también están su-
  jetas al pago del impuesto, la empresa
    1 460.525 deduce el costo de las compras efec-
        tuadas a otras empresas para evitar la
doble tasación. En el ejemplo que esta-
    2(a) 210.505
mos considerando, la empresa compra
    2(b) 31.576 bienes y servicios a otras empresas por
    2(c) 21.000 C$210.505.
3 263.081
Además, el negocio puede deducir los
  4 197.444
sueldos, salarios y pensiones pagados
    5 29.617 a los empleados, porque los empleados
    6 23.505 estarían pagando el impuesto a través
7 1.880 del impuesto a personas naturales. Por
8 25.385
eso la empresa deduce C$31.576 en
sueldos, salarios y pensiones.
9 4.231
10 Finalmente, el negocio puede deducir
todas las inversiones en maquinaria,
equipo, edificio y terrenos, que durante
Profesión  el año ascendieron a C$21.000.

Todos estos renglones se deducen de las ventas
para llegar a una base impositiva de C$263.081,
como muestra el renglón 3 del cuadro 3. El im-
puesto correspondiente a esta base tasable sería
de C$29.617. Se supone que la empresa tiene un
saldo a su favor de C$23.505 e intereses sobre ese
saldo de C$1.880, lo que le reduce el monto a pa-
gar a C$4.231.
La línea 4 sería la base del impuesto. Muchas de-
ducciones permitidas bajo el esquema actual,
como los intereses, estarían eliminadas bajo este
sistema, pero el monto del renglón 4 estaría suje-
to a un impuesto de 15%, en vez de 30%, como en
la actualidad.
La exclusión de los intereses no es arbitraria. Si
los intereses son deducibles, las empresas tienen
un aliciente para endeudarse. Si una empresa se
endeuda en C$1.000.000 a una tasa de interés del
10% pagaría C$10.000 en intereses anualmente, lo
que le reduciría el IR en C$3.000 y su tasa efectiva
de interés a 7%. Éste es un aliciente para endeu-
darse y pasar parte del costo del endeudamiento a
los contribuyentes.
El sistema descarta todas las complicaciones que
surgen en torno a las deducciones asociadas con la
inversión y lo reemplaza con algo mucho más favo-
rable para la formación de capital, una deducción
inmediata de 100% de todo gasto de inversión.
18 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206
Bajo este esquema, todo negocio declararía usan-
do un formulario sencillo parecido al que aquí se
muestra. Cada línea estaría claramente definida y
los datos correspondientes se podrían obtener de
los libros de contabilidad directamente.
En la línea 1 el negocio reportaría las ventas netas
de todas las ventas de bienes y servicios, inclui-
das las ventas de terrenos, maquinaria, equipo y
edificios.
La línea 2a incluiría todas las compras de bienes y
servicios requeridos para generar las ventas repor-
tadas en la línea 1. Esta línea excluiría cualquier
compra hecha para beneficio de los empleados,
gerentes, directores o dueños.
La línea 2b comprendería los sueldos, salarios y
pensiones pagados en efectivo. Los perceptores de
estos pagos tendrían que reportar estos pagos en
sus declaraciones respectivas.
La línea 2c incluiría todas las compras de maqui-
naria, equipo, edificios y terrenos. Es importante
notar que bajo el sistema de tasa uniforme, los
negocios no tendrían que diferenciar entre gastos
de inversión y gasto corriente, porque todos los
gastos serían deducibles.
El ingreso tasable bajo este esquema no tiene
mucho que ver con el impuesto tradicional, por-
que éste no es un impuesto sobre las utilidades.
Cuando una compañía está creciendo e invirtiendo
cantidades fuertes, puede que pague muy poco
impuesto o que no pague del todo, a pesar de que
puede estar haciendo muchas utilidades. Poste-
riormente, cuando la empresa deje de invertir y
empiece a cosechar el fruto de sus inversiones con
un nivel alto de ventas, el ingreso generado se ta-
saría a 15%.
Las compañías que hagan fuertes inversiones pue-
de que tengan un impuesto negativo. Bajo el sis-
tema propuesto, este impuesto negativo se aca-
rrearía de año en año y se deduciría del impuesto
indefinidamente hasta que el saldo se agote, ya
que no habría límite al número de años que se po-
drían acarrear los saldos. Además, el gobierno re-
conocería intereses de mercado sobre los montos
acarreados.
Ejemplos
La manera más sencilla de explicar el funciona-
miento del impuesto uniforme sobre el consumo
 Cuadro 5: Impuesto de Juan Martínez, S.A. El segundo ejemplo es una
compañía joven en creci-
TIPO DE DECLARACIÓN: Marque “X” en recuadro que corresponde  
miento que está invirtiendo
1 ORIGINAL o               grandes sumas. Debido a los
2 SUSTITUTIVA o             altos niveles de inversión y
        a la menor tasa impositiva,
Si es sustitutiva, indique el número de declaración que sustituye esta compañía pagaría menos
 
que bajo el régimen impositi-
  1. Número RUC   2. Nombre y Apellido, Razón Social o Nombre Comercial vo vigente.
      Juan Martínez

  3. Dirección para notificaciones 4. Departamento 5. Municipio Veamos ahora ejemplos de

actividades que caerían bajo
  Apartado 455-1262     Managua Managua
el impuesto a los negocios,
  6. Actividad Ecónomica Principal 7. Teléfono 8. Fax aunque no propiamente sean
  Bienes Raíces       2288-1553 2288-1556 empresas. Juan Martínez es
  9. Correo electrónico     10. Número Patronal INSS       dueño de tres casas de al-
quiler. Para mantenerlas en
  jmartinez@tmx.com.ni            
buenas condiciones tiene que
                  efectuar reparaciones y man-
1 Ventas netas           1 252.000 tenimiento. Además, paga a
2 Costos deducibles:             una agencia de bienes raíces
para que se las alquile. Diga-
  (a) Compras de bienes y servicios     2(a) 8.160
mos que los ingresos por al-
  (b) Sueldos, salarios y pensiones     2(b) 25.500
quileres ascienden a C$7.000
  (c) Inversiones           2(c) 20.400 por mes en promedio, para un
3 Total costos deducibles (suma de renglones 2(a)-2(c)) 3 54.060 total de C$21.000 por mes o
4 Ingreso tasable (renglón 1 menos renglón 3)   4 97.940 C$252.000 por año. Su decla-
ración sería como se indica
5 Impuesto (15% de renglón 4)       5 29.691
en el cuadro 5 y su impues-
6 Saldo a favor acarreado de año anterior     6 to sería de C$29.691. Bajo el
7 Intereses sobre saldo del año anterior (8% de renglón 6) 7 sistema actual, Juan debería
8 Saldo para año corriente (suma de renglones 6 y 7) 8 pagar C$30.400. Juan podría
9 Impuesto a pagar (renglón 5 menos renglón 7, si es positivo) 9 29.691
reducir su impuesto asig-
nándose un sueldo de por lo
10 Saldo acarreado al año siguiente (si renglón 9 es negativo) 10
menos C$100.000 y declarán-
So pena de ley, juro que he examinado esta declaración y que a mi bien saber y entender la información contenida en ella es completa, dolo como ingreso individual,
  correcta y veraz.
aprovechándose así de la de-
  Firma     Fecha Profesión     ducción de C$100.000.

es a través de algunos ejemplos. Nuestro primer Este mismo procedimiento se aplicaría a los profe-
ejemplo está basado en una compañía madura de sionales, como los abogados, doctores, contadores,
poco crecimiento y consecuentemente de poca etc. Cualquier servicio prestado a una empresa por
inversión. Bajo el sistema de impuesto uniforme, un profesional sería declarado a la DGI, si el ne-
esta compañía podría deducir todas las compras a gocio desea deducirlo de sus ventas. Si la empre-
terceros, más los sueldos y salarios, más las inver- sa no llegara a declarar el pago al profesional, no
siones. Pero si la compañía invierte relativamente lo podría deducir de sus ventas, en cuyo caso los
poco, su deducción por inversiones sería baja. Ade- dueños de la empresa (a través de la empresa), y
más, bajo el sistema propuesto no habría ninguna no el profesional, pagarían el impuesto. El caso de
deducción por depreciación. profesionales que prestan servicios a particulares
es diferente. Un doctor, por ejemplo, bien podría
Finalmente, si tuviera un alto nivel de endeuda- no declarar todos sus ingresos y sería difícil detec-
miento, esta compañía pagaría más que bajo el es- tar la sub-declaración. Sin embargo, si emplea a
quema actual, ya que bajo el esquema propuesto cualquier persona que cotice al INSS, tendría que
no estaría amparada por un escudo fiscal. El siste- informar a la DGI y enterar el 15% correspondiente
ma propuesto no premiaría el endeudamiento, a a esa persona una vez que pase de los C$100.000
diferencia del sistema actual.

EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 19

 Cuadro 6: Impuesto a Entidades Financieras
bastarían para calcular el impues-
TIPO DE DECLARACIÓN: Marque “X” en recuadro que corresponde     to. Si pagan IGV, la auditoría se
1 ORIGINAL o   facilitaría.
2 SUSTITUTIVA o  
  Si es sustitutiva, indique el número de declaración que sustituye
 
      Entidades
    Financieras
 
  1. Número RUC
2. Nombre y Apellido, Razón Social o Nombre Comercial La tasación de entidades financie-
      ras, como bancos y aseguradoras,
  3. Dirección para notificaciones   4. Departamento 5. Municipio siempre es difícil bajo cualquier sis-
          tema impositivo porque no venden
productos y los servicios que venden
8.
  6. Actividad Ecónomica Principal   7. Teléfono Fax   van empaquetados con los servicios
                  financieros. Además de pagar inte-
reses por guardar los fondos de los
  9. Correo electrónico     10. Número Patronal INSS       depositantes, los bancos también
                  prestan otros servicios como emitir
                  chequeras, dar acceso a fondos a tra-
  (Cantidades en miles de C$)   vés de los cajeros automáticos, pagar
cuentas, etc. Los bancos usualmente
1 Ventas netas         1 2.203.094
no cobran por estos servicios directa-
2 Costos deducibles:             mente, pero lo hacen indirectamen-
  (a) Compras de bienes y servicios     2(a) 652.342 te pagando intereses bajos sobre los
  (b) Sueldos, salarios y pensiones     2(b) 263.525 depósitos a la vista, por ejemplo.
  (c) Inversiones         2(c) 345.157
Hall y Rabushka, los expositores ori-
3 Total costos deducibles (suma de renglones 2(a)-2(c)) 3 1.261.024 ginales del sistema de tasa única,
4 Ingreso tasable (renglón 1 menos renglón 3)   4 942.070 piensan que además de los ingresos
5 Impuesto (15% de renglón 4)       5 141.310 financieros de los bancos, habría que
imputar ingresos por los otros ser-
6 Saldo a favor acarreado de año anterior     6 -
vicios que prestan los bancos, pero
7 Intereses sobre saldo del año anterior (8% de renglón 6) 7 -
imputar ingresos por esos servicios
8 Saldo para año corriente (suma de renglones 6 y 7)   8 - socava la sencillez del sistema. Otra
9 Impuesto a pagar (renglón 5 menos renglón 8, si es positivo) 9 141.310 manera de tasar a los bancos es so-
10 Saldo acarreado al año siguiente (si renglón 9 es negativo) 10 - bre el margen financiero bruto, ajus-
So pena de ley, juro que he examinado esta declaración y que a mi bien saber y entender la información contenida en ella es
tado por los sueldos y salarios y las
  completa, correcta y veraz. inversiones. El cuadro 6 muestra un
  Firma     Fecha Profesión     ejemplo de la manera que se tasa-
ría un banco. Como ejemplo se ha
               
tomado el BANPRO en el año 2008
        porque los datos están disponibles al
                público.

El equivalente de las ventas para

el BANPRO en 2008 hubiera sido la
suma del margen financiero bruto
anuales en sueldos y salarios. Los sueldos y salarios (C$1.373.322 miles) más los ingresos operativos di-
pagados fijarían un piso para sus ingresos. versos netos (C$800.103 miles) más la participación
en empresas subsidiarias y asociadas (C$2.971 mi-
Los pequeños negocios que no llevan ninguna clase les), más ventas netas de bienes (C$26.697 miles),
de contabilidad también serían difíciles de auditar. para un total de C$2.203.094 miles. A este monto
Para evitar la evasión, se podría exigirles que lle- se le restaría la suma de las compras de bienes y
ven una contabilidad sencilla: ventas netas, suel- servicios, los sueldos y salarios, y las inversiones, lo
dos y salarios, compras a terceros. Estos tres datos que arrojaría un monto tasable de C$1.261.024 mi-
les, al cual se le aplicaría la tasa uniforme de 15%,

20 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

Cuadro 6: Impuesto a Entidades Financieras
TIPO DE DECLARACIÓN: Marque “X” en recuadro que corresponde
1 ORIGINAL o
2 SUSTITUTIVA o
  Si es sustitutiva, indique el número de declaración que sustituye
 
   
  1. Número RUC
2. Nombre y Apellido, Razón Social o Nombre Comercial
     
  3. Dirección para notificaciones  
   
  6. Actividad Ecónomica Principal  
         
  9. Correo electrónico    
         
  (Cantidades en miles de C$)
1 Ventas netas    
2 Costos deducibles:    
  (a) Compras de bienes y servicios
  (b) Sueldos, salarios y pensiones
  (c) Inversiones    
3 Total costos deducibles (suma de renglones 2(a)-2(c))
4 Ingreso tasable (renglón 1 menos renglón 3)
5 Impuesto (15% de renglón 4)  
6 Saldo a favor acarreado de año anterior
7 Intereses sobre saldo del año anterior (8% de renglón 6)
8 Saldo para año corriente (suma de renglones 6 y 7)
9 Impuesto a pagar (renglón 5 menos renglón 8, si es positivo)
10 Saldo acarreado al año siguiente (si renglón 9 es negativo)
So pena de ley, juro que he examinado esta declaración y que a mi bien saber y entender la información contenida en esta ella
  es completa, correcta y veraz.
  Firma     Fecha
   
para un impuesto de C$141.310 miles. Comparado
con el impuesto que pagó en 2008, de C$125.313 mi-
les, bajo el sistema de tasa única el BANPRO hubiera
pagado 12,8 por ciento más, debido a la base más
amplia.
EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 21
Profesionales
    Los profesionales que manejan una ofici-
  na tendrían la opción de someter dos de-
  claraciones, una como persona jurídica y
      otra como persona natural. Como persona
jurídica, al profesional le convendría asig-
narse un sueldo de C$100.000 someter una
declaración como persona natural y así
aprovechar la deducción personal. Cual-
quier monto que se asigne por encima de
4. Departamento 5. Municipio C$100.000 sería tasado a la tasa única de
      15%, igual que como persona jurídica. Por
supuesto, en la declaración de persona ju-
7. Teléfono 8. Fax  
rídica, él podría deducir todos los sueldos
        y salarios del personal que contrate, así
10. Número Patronal
      como los alquileres, gastos en agua y ener-
INSS
gía, papelería, etc.
        Evasión
 
    1 2.203.094
La evasión siempre se va a dar. Lo que se
        ha descubierto en países que han adopta-
    2(a) 652.342 do sistemas impositivos basados en el des-
    2(b) 263.525 crito en este documento, es que con tasas
impositivas bajas la evasión se reduce.
    2(c) 345.157
Los contribuyentes concluyen que no vale
3 1.261.024 la pena meterse a problemas para evitar
  4 942.070 pagar un impuesto relativamente bajo. Sin
    5 141.310 embargo, es importante tener una idea de
las posibles artimañas que se pueden usar
    6 -
para evadir el impuesto.
7 -
  8 -
9 141.310
Ventas subvaloradas
10 -
Las personas jurídicas bien pueden tratar
de evadir el impuesto subvalorando las
Profesión     ventas. El control sería tan difícil o tan fá-
cil como bajo el sistema actual: a través
del IGV. Este control no evita la evasión,
  pero lo hace más difícil.
En el caso de los profesionales que no es-
tán sujetos al pago de IGV, el control sería
tan difícil como bajo el sistema actual.
En todos los casos, el único aliciente para
declarar con mayor honestidad sería la menor tasa
impositiva del sistema propuesto.
Salarios subvalorados
Ciertas empresas subvaloran los sueldos que deven-
gan sus empleados. Bajo el sistema de tasa única, los
sueldos subvalorados le convienen al individuo, pero
 no a los dueños de la empresa, ya que al subvalorar
los sueldos el impuesto recaería sobre los dueños de
la empresa. El fisco no perdería. Para que el fisco
pierda, la empresa tendría que subvalorar tanto las
ventas como los sueldos.
Pagos en especie
Muchas empresas compensan a sus empleados con
pagos en especie: seguros de vida, uso de automó-
viles, membresías en clubes privados, etc. Estos
gastos se podrían disfrazar como gastos legítimos
de la empresa, añadirlos a las compras de bienes
y servicios y así permitirle al empleado evadir el
impuesto. Para la empresa daría lo mismo compen-
sar a los empleados en especie o en efectivo: en
ambos casos los gastos serían deducibles y el mon-
to del impuesto sería el mismo. Para los empleados
que no declaren los pagos en especie como sueldos,
la carga impositiva sería menor y el fisco saldría
perdiendo.
Este tipo de evasión sólo se puede controlar por me-
dio de auditoría y multas. Los dueños de las empre-
sas tendrían que decidir si vale la pena meterse a
problemas con el fisco para beneficiar a los emplea-
dos o declarar tales pagos en especie como lo que
son: remuneración de sus empleados.
Ganadores y perdedores
Todo cambio de política económica beneficia a unos
y perjudica a otros. Bajo el sistema propuesto, con
una exención de C$100.000 por año, ninguna de
las 30.000 personas naturales que declaran saldría
22 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206
perjudicada. Nadie pagaría más que bajo el sistema
actual. El resto de las personas naturales que paga
bajo el sistema de cuota fija (alrededor de 57.000
personas) podría salir mejor o peor. Es difícil saber-
lo porque la DGI no publica ningún dato de lo que
pagan, bajo el pretexto de confidencialidad. Por
supuesto, no se le pide que publique lo que paga
cada individuo, sino que publique lo que pagan en
conjunto, como lo hacen muchos países.
En cuanto a las empresas, se pueden hacer las si-
guientes generalizaciones. Empresas altamente
endeudadas probablemente pagarían más que bajo
el presente sistema, porque no podrían deducir los
gastos financieros. Empresas maduras con bajos
niveles de inversión probablemente pagarían más.
Empresas jóvenes, con altos niveles de inversión,
pagarían menos. El aumento en recaudación ven-
dría de la base más amplia y la mayor dificultad en
evadir impuesto.
Resumen y conclusiones
Un impuesto de tasa única sobre el consumo que sus-
tituya el actual impuesto sobre la renta ampliaría la
base, recaudaría mucho más con tasas menores, se-
ría más fácil de recaudar, daría mayor aliciente a la
inversión y menor aliciente al endeudamiento. Si la
exención personal se aumenta a C$100.000 por año,
ninguna persona natural pagaría más impuestos que
bajo el sistema actual. Las empresas altamente en-
deudadas probablemente pagarían más que bajo el
sistema actual, pero las empresas en crecimiento
con altas tasas de inversión probablemente paga-
rían menos. El impuesto, por lo tanto, alentaría el
crecimiento económico más que el impuesto actual.
EOE
 tema central

Perspectivas económicas desde la

óptica de los organismos mundiales
y regionales

Economía mundial crecerá

en 2010, pero ¿será
suficiente?

Tania Díaz, Alejandra Mora y Otto Huelva

E
l panorama económico mundial
y regional todavía es confuso.
La crisis económica, junto con el
cambio climático y otros eventos
recientes de coyuntura, ha producido un
escenario inédito de mayor volatilidad
en la economía de la región de América
Latina, cuyo impacto se ha reflejado
básicamente en una menor demanda por
los productos de exportación, incremento
del desempleo, caídas en las remesas e
inversión extranjera directa.

Al igual que todos los años, los expertos de

los organismos mundiales y regionales han
formulado sus previsiones sobre el com-
portamiento económico global y regional
en 2010 y, en general, todos coinciden en
que hay más oportunidades de revertir la
crisis y de crecer de forma modesta. La
pregunta común parece ser: ¿cuánto real-
mente vamos a crecer?, y las respuestas
varían. No hay consenso en los números.

24 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206


El Observador Económico presenta un resumen
de las principales tendencias económicas del
2010, formuladas por los expertos de los organis-
mos mundiales y regionales.
FMI: estabilidad
y lenta recuperación
Según el informe del Fondo Monetario Interna-
cional (FMI), después de la contracción del 1% de
la actividad mundial, que se registró en el 2009,
se estima que para este 2010 se producirá una
expansión del 3%.
En cuanto a las perspectivas para América Lati-
na, el FMI apunta que “las proyecciones se recor-
taron 1,1% en 2009, sobre todo porque la desace-
leración del comercio mundial ha perjudicado a
la producción mucho más de lo previsto”. Sin em-
bargo, aclara que la región se está beneficiando
del aumento de los precios de las materias pri-
mas. Las proyecciones de crecimiento en 2010,
para Latinoamérica, corresponden al 0,7%.
Según las proyecciones del FMI, el retorno pro-
yectado del crecimiento dependerá principal-
mente de la reactivación de la demanda interna,
aunque naturalmente, una parte de este aumen-
to se reflejará en mayores importaciones.
Los países que experimentarán una recuperación
más rápida serán los exportadores de materias
primas (Sudamérica, México y Trinidad y Tobago),
con una media de crecimiento real de 3,5%. Se
espera que la recuperación sea más lenta en los
países importadores de materias primas (Cen-
troamérica, Caribe y Uruguay), por su estrecha
interdependencia con el empleo de los Estados
Unidos debido al envío de remesas y el margen li-
mitado del que disponen las autoridades de estos
países para proporcionar un estímulo adicional.
EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 25
tema central
Se prevé que el crecimiento medio de la región
se reactive gradualmente en 2011-13, pero que
éste no alcance los niveles extraordinarios que
hubo del 2004-07. Se pronostica que el proceso
de cierre de brechas del producto no entrañará
en un período de crecimiento rápido.
En conclusión se puede decir que el crecimiento
del producto potencial de América Latina y el Ca-
ribe en los próximos 5 años será un poco inferior
al de los años previos a la crisis. El crecimiento
potencial es menor en el corto plazo, debido a la
reducida acumulación de capital.
De acuerdo con los pronósticos del FMI, los países
que conforman América Central y el Caribe toda-
vía sentirán serias afectaciones en el 2010 por
el duro golpe que proporcionó la crisis a rubros
importantes de la economía de esa zona, como
lo son el turismo y las remesas; además la gran
dependencia que guardan estos países con el pe-
tróleo podría ser un aspecto que pueda abonar a
que el crecimiento no sea como el del resto de la
región, la tendencia es que los precios del crudo
sigan siendo volátiles y esto podría ejercer mu-
cha presión a las economías de estas naciones.
Banco Mundial:
CA y el Caribe
no crecerán tanto
La gran dependencia que guardan nuestros países
con el petróleo podría ser un aspecto que puede
abonar a que el crecimiento no sea como el del
resto de la región, la tendencia es que los pre-
cios del crudo sigan siendo volátiles y esto po-
dría ejercer mucha presión a las economías de
las naciones.EOE
 tema central

Empresarios, líderes gremiales y

sindicalistas, responden a encuesta
elaborada por El Observador Económico

Empresarios ven en 2010

un año muy duro
100
100 Aspectos negativos del 2009
para el Sector agropecuaria
porcentjes de encuestados

80 75

60

40

25 25 25 25 25
20

0 Clima Altos Falta Pérdida de Deteriorado Bajos precios Desorganización

(sequía) costos de crédito a autonomía clima de de productos del mercado
producción productores institucional negocios postcosecha interno
Realizado por FIDEG con
datos de encuestas realizadas

Alejandra Mora y Tania Díaz

E
l 2009 fue un año particularmente difícil para Nicaragua. La incertidumbre socioeconómica que
atraviesa el país tiene nombres y apellidos: una precaria situación económica que está llevando
cada vez a más nicaragüenses a caminar por el sendero de la pobreza, alimentada por una crisis
política que sube de tono, mientras prevalece también un clima de negocios que no contribuye a
la inversión.

Para tomarle el pulso a varios sectores de la economía nacional y especialmente a la percepción empre-
sarial alrededor del 2010, El Observador Económico realizó una serie de encuestas y entrevistas a repre-
sentantes de sectores claves en la economía nacional, con el objetivo de obtener de primera mano sus
valoraciones del año que hemos despedido y las expectativas del que inicia. A continuación un balance de
las encuestas procesadas por el staff de esta publicación.

26 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

 tema central

* Temen inestabilidad y aumentos

en precios del petróleo

* Prevén mayor inflación

* Fenómeno El Niño, el de mayor

impacto al sector agropecuario
Aspectos positivos del 2009 Por otro lado, Fiallos expresó optimismo con respecto
para el sector agropecuario al año que inicia debido a alentadores pronósticos de
porcentajes de encuestados lluvia, estabilidad de precios, el inicio de las funciones
del Banco Produzcamos y altas expectativas de mejoras
50
Apoyo
gubernamental en las vías de acceso al campo.

Formación de
cooperativas
(Asociatividad)
25 Turismo, con mayor puntaje

Precios Durante el 2010, la mayoría de los representantes de

Internacionales
favorables
50
Estabilidad
de mercado 25
interno
0 10 20 30 40 50
Realizado por FIDEG con datos de encuestas realizadas
El Niño, el factor
más negativo en 2009
Al sector agropecuario se le presentaron varias piedras
en el camino en el transcurso del 2009. El fenómeno
de El Niño provocó sequías en todo el país afectando
la producción agrícola y la ganadería, mientras el alza
del precio del petróleo generó elevados costos de pro-
ducción y se registró una reducción en los niveles de
inversión del sector.
El 100% de los encuestados confirmó que el fenómeno
climático de El Niño fue el principal factor que afectó al
sector agropecuario en el 2009. Mientras el 75% señaló
los altos costos de producción y, en menor porcentaje,
otros aspectos como falta de crédito, desorganización
del mercado interno, deteriorado clima de negocios y
bajos precios de productos postcosecha.
Para algunos de los participantes en las encuestas que
hizo circular esta publicación, entre ellos Álvaro Fiallos,
presidente de UNAG y Fernando Mansell, presidente de
ANAR, el 2009 fue un mal año para el sector, afectándo-
lo gravemente.
sectores económicos encuestados por El Observador
Económico (67%) estimó que la actividad económica que
registrará mayor crecimiento será el Turismo.
Según el World Travel and Tourism Council (WTTC), el
crecimiento del turismo ha sido casi continuo en la ma-
yoría de los países de Centroamérica y ha previsto un
declive para todos en 2009 como consecuencia de la cri-
sis internacional. En Nicaragua, el turismo ha llegado a
representar entre el 25% y el 35% de la captación total
de divisas, representando el 7% del PIB. El ingreso na-
cional generado por el sector turístico alcanza los 400
millones de dólares anuales.
Para Lucy Valenti, presidenta de la Cámara Nacional de
Turismo, el sector turismo se ha visto afectado por la
imagen negativa que se ha proyectado del país al resto
del mundo, debido principalmente a las recurrentes cri-
sis políticas. Según Valenti, la falta de presupuesto para
impulsar la promoción del país como destino turístico a
nivel internacional, ha sido también una gran limitante.
Poco optimismo en sector manufactura
Los resultados de las encuestas revelaron que en 2010
se espera que el sector manufacturero registre menor
crecimiento que los demás sectores (70% de encuesta-
dos). Según datos oficiales de la Comisión Nacional de
Zona Franca, la industria textil finalizó el año con una
disminución de 5% a 7% con respecto al 2008, debido
principalmente a la baja en la demanda de los princi-
pales países importadores de vestuario, encabezando
la lista Estados Unidos (tomando en cuenta el 54,7% de

EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 27

 tema central

Acerca de la inflación y el PIB 2010 El próximo año, considera

porcentajes de encuestados que la situación económica será: En el 2010, el precio
Inflación porcentajes de encuestados del petróleo...
80
70 70 PIB anual
50 porcentajes de encuestados
60
50 50
50
3030
40
30 Realizado por FIDEG con
40
20
datos de encuestas realizadas
30
20 30
20
40 30
0
20
10 10
0 0 Aumentará Será estable
Aumentará Estable Disminuirá Igual Mejor Peor
Realizado por FIDEG con datos de encuestas realizadas Realizado por FIDEG con datos de encuestas realizadas
30
Será inestable

las exportaciones de Nicaragua dirigidas a 30% consideró que se mantendrá estable Inversión
ese país pertenecen al sector vestuario). y el otro 30% que mostrará un comporta-
miento inestable. Según datos oficiales de la
En Nicaragua han cerrado alrededor de Cámara de la Construcción
10 empresas maquiladoras en el 2009, de Nicaragua y el Banco
dejando en el desempleo a miles de tra-
PIB a la baja, Central, la inversión tanto
bajadores y trabajadoras. Sin embargo, Inflación en aumento pública como privada en
sus directivos gremiales aseguran un re- el país descendió entre un
punte en 2010, ya que entrarán a operar Según las proyecciones realizadas por el 20% y 30% durante el 2009.
nuevas inversiones textiles y se firmará un Gobierno, el PIB del país cerró el año con Según el Director Ejecuti-
acuerdo de mediano plazo con respecto a una disminución del 1%. Sobre este tema, vo de ProNicaragua, Javier
reajustes salariales, que le dará al sector la mitad de los encuestados por nuestro Chamorro, los factores re-
mayor estabilidad. staff coinciden en que este año el PIB lacionados a esta caída son
también sufrirá un descenso. Un optimista la crisis internacional, la
20% considera que aumentará y el restan- tensión política que vive Ni-
Perspectivas ante el 2010 te 30% que se mantendrá estable, es decir caragua y la falta de finan-
un 0% crecimiento. ciamiento a proyectos de
El precio del petróleo influye en el desem- inversión, entre otros.
peño de los sectores económicos debido a La inflación mostró cierta estabilidad en
que la volatilidad de los precios del cru- el año que finalizó. Para Noviembre llegó A pesar de esto, Chamorro
do pueden generar cambios directos en a 0,70% acumulada, pero cabe destacar considera que hay muchos
los costos de producción y en los niveles que al compararla con años anteriores, se aspectos que rescatar del
inflacionarios. A inicios del 2009 el barril encuentra a niveles mucho más elevados, 2009 con respecto a In-
de crudo se situaba por debajo de los 40 aunque estables durante el año. versión Extranjera Directa
dólares, aumentando en el transcurso del (IED), como el acuerdo sala-
año hasta alcanzar niveles entre 65 y 70 En 2010, según los resultados de las en- rial firmado por el Gobierno
dólares al cerrar ese año. cuestas, el 70% opina que el nivel infla- de Nicaragua, líderes sin-
cionario aumentará durante este año y el dicales y el sector privado,
Esta volatilidad es principalmente en res- 30% cree que se mantendrá estable. que para el Director de Pro-
puesta a especulaciones de mejora o em- Nicaragua pretende prote-
peoramiento de la situación económica ger el empleo en el sector
mundial. Según la Agencia Internacional
Más optimistas en 2010 de zonas francas durante
de la Energía, para el 2010. la demanda los próximos dos años, la
de crudo subirá debido a los altos creci- A pesar de los resultados en las preguntas ley de Desarrollo de Zonas
mientos esperados en economías emer- anteriores que muestran expectativas de Costeras, la inauguración
gentes, lo que se traducirá en mayores deterioro en la economía del país, la mi- de la Ventanilla Única de
precios del mismo. tad de los consultados a través de las en- Servicios de Zonas Francas
cuestas expresó que espera que mejore la (VUSZF), la cual facilitará
Sobre la base de las encuestas realizadas situación vivida en 2009, coincidiendo con significativamente la ges-
por El Observador Económico, el 40% de la mayoría de organismos internacionales, tión de trámites para em-
los empresarios, líderes y sindicalistas entre ellos el FMI y la CEPAL que esperan presas que operan bajo el
consultados, opinó que el precio del crudo ligeros signos de recuperación este nuevo régimen de zona franca.
aumentará en este nuevo año, mientras año. EOE

28 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

 tema central

Impacto
sociaeconómico
de las Instituciones
de Microfinanzas
en Nicaragua
Tania Díaz Rivas

L
inda Verónica Flores vive en el barrio “La Providencia”, en el departamento de León,
con sus 3 hijos y su esposo. Lleva diez años vendiendo tortillas. Su rutina inicia con el
despuntar del día para poder palmear y vender casi dos mil tortillas.

Doña Linda es clienta de Pro Mujer, conoció de esta microfinanciera a través de una
vecina, quien la integró en un grupo que existía en el barrio. Inició su negocio de tortillería
con 1,800 córdobas, lo que le permitió comprar leña y maíz. Sólo ella sin ayuda alguna
palmeaba las tortillas y salía a venderlas ambulante en el mismo barrio.

Recuerda que “con cada crédito los montos iban aumentando y mi negocio iba creciendo,
ahora presto 30,000 córdobas, ya que la venta de tortillas se ha incrementado. Actualmen-
te compro 110 libras de maíz, con el cual produzco 1,800 tortillas diario, por lo que se ha
convertido en un taller familiar en el que trabaja mi marido con el apoyo de mis tres hijos,
quienes se dedican a la comercialización, ya sea vendiendo de forma ambulante casa a
casa, entregando a domicilio o instalándose a vender en el mercado de la ciudad de León”.

EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 29

 INVESTIGACIÓN FIDEG
Antes y después de ser
miembro de Pro Mujer
“Mi casa era de lata, piso de tierra, vivía en una área
de 3 por 4 metros cuadrados, los cinco compartíamos
una misma habitación y la casita era de un solo ambien-
te, pero con las ganancias del negocio y los ahorros he
podido hacer mi casa de concreto y piso de cerámica”,
expresa Linda muy contenta.
También mi negocio ha progresado, compré un ecofo-
gón, el cual consume menos leña que los habituales,
permitiendo ahorrar más y además que no perjudica mi
salud. Asimismo, Linda ha considerado comprar un tra-
mo en el mercado central de León, con el objetivo de
establecer un pequeño negocio de venta de repuestos
de bicicletas. No obstante su sueño principal es que sus
hijos se superen, que sean profesionales, manifiesta esta
clienta de la sucursal de León de Pro Mujer, quien es un
testimonio más de los miles de hombres y mujeres nica-
ragüenses que han sido beneficiados con los créditos de
las Instituciones de Microfinanzas (IMF).
Orgullosa comenta que ha sido la clienta elegida por la
Radio Nederland Internacional de Holanda, con el obje-
tivo de dar a conocer el impacto que ha tenido el mi-
crocrédito en América Latina, debido a que su situación
económica ha cambiado mucho desde que obtuvo su pri-
mer crédito.
Impacto social del microcrédito
Las microfinancieras han surgido en las últimas décadas
en respuesta a la falta de acceso a servicios financieros
formales para la mayoría de las familias nicaragüenses,
30 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206
por lo que las IMF representan un instrumento necesario
para combatir la pobreza, dado que conceden crédito
a prestatarios que no pueden acceder a préstamos que
otorgan los bancos, debido a los costos de transacción y
a los embarazosos requisitos.
El objetivo principal de las Instituciones de Microfinan-
zas es mejorar las condiciones de vida de las familias de
los micros y pequeños empresarios, lo cual contribuye al
desarrollo sostenible, a la equidad social y de género. En
Nicaragua han constituido una respuesta a la provisión
de servicios financieros (préstamos, ahorro, seguros o
servicios de transferencia), a hogares con bajos ingresos.
Para mejorar su vida financiera y social, los clientes po-
bres requieren servicios financieros que tengan en cuen-
ta sus necesidades, más allá del crédito, unos servicios
que engloben los ahorros, las transferencias, los pagos
y los seguros, por lo que ASOMIF e IMF atienden a un
número cada vez mayor de clientes de escasos recursos,
sin embargo la demanda de dichos servicios es aún muy
superior a la capacidad de las instituciones.
Como un valor agregado al crédito recibido, los clientes
y clientas de las microfinancieras se han beneficiado a
través de programas de capacitación, asistencia técnica
y médica, asesorías y consultorías, desarrollo tecnoló-
gico, intercambio de experiencias, con el propósito de
promover el desarrollo empresarial y social, tanto en mi-
cros, pequeñas y medianas empresas urbanas y rurales.
Consultado sobre el tema por la revista El Observador
Económico, el Director Ejecutivo de ASOMIF, Alfredo Ala-
niz, explicó que se han realizado diversos estudios, con
el objetivo de conocer el impacto social del microcré-
dito, los cuales han demostrado el efecto positivo de
las microfinancieras, ya que están apoyando significa-
tivamente a negocios o fincas, lo que permite a estos
establecimientos capitalizarse y mejorar considerable-
mente las condiciones de vida de sus prestatarios y de
sus familias.
Alaniz reiteró que diversos prestatarios le han expresado
que a través del microcrédito han podido agregar nuevos
productos o servicios a sus negocios o fincas, expandir
sus pequeñas empresas o diversificarlas y mejorar la ca-
lidad de los productos ofrecidos por lo que esto hace que
a la inmensa mayoría de los prestatarios de IMF conside-
ren que sus negocios serían diferentes si no hubieran te-
nido acceso al crédito, dado que no contarían con dinero
para invertir en sus establecimientos y tendrían menos
existencias de sus productos.
El crédito otorgado por las microfinancieras en Nica-
ragua no sólo ésta teniendo un impacto positivo en los
 COLABORACIÓN

negocios de los prestatarios, sino también en la calidad
de vida de ellos y de sus familias. Dicho impacto se ve
reflejado en una mayor estabilidad económica y mejoras
de nivel de vida, ya que algunas familias nos han mani-
festado que han podido reparar sus viviendas, las han
ampliado, construido de concreto y sus hogares cuentan
ahora con los servicios básicos. Asimismo otros clientes
nos han expresado que sus hijos están asistiendo a la
escuela, gracias a las ganancias que han obtenido del
microcrédito, señala el Director ejecutivo de ASOMIF, Al-
fredo Alaniz.
cuar las condiciones de productos financieros a la nueva
realidad de la clientela, atención a nuevos segmentos
de mercado que contribuyen tanto a la sostenibilidad
financiera como a mantener la misión social de las IMF.
También ASOMIF está realizando acciones para incorpo-
rar el tema ambiental para el fortalecimiento institucio-
nal entre sus afiliadas.
Solidaridad Pueblo a Pueblo

Como un aspecto novedoso y el cual le ha valido reco- Dentro de la razón de ser de ASOMIF, está reducir la po-
nocimientos internacionales, la industria de microfi- breza, por lo que recientemente realizó un hablatón
nanzas en Nicaragua está trabajando en un programa para demostrar su solidaridad con el pueblo haitiano es-
sobre la Gestión del Desempeño Social, cuyo propósito tremecido aún por la tragedia humana y material ocasio-
es medir el impacto económico-social por cada cliente, nada por el terremoto.
es decir como las familias nicaragüenses han progresa-
do desde que obtuvieron su primer préstamo con una De igual manera, ASOMIF con el resto de IMF centroame-
microfinanciera. ricanas están gestionando recursos para que las micro-
financieras de Haití puedan restablecer el microcrédito
en el corto y mediano plazo.
Retos y oportunidades
Distribución de la cartera
La Asociación Nicaragüense de Instituciones de Microfi- por actividades económicas y sexo
nanzas (ASOMIF) se encuentra conformada por un grupo Cifras en miles de dólares Hombres Mujeres
de 19 entidades civiles y una cooperativa de Ahorro y
91,276.10 18,613.00 3,696.00 1,218.00 8,381.00 6,214.00 3,157.00
Crédito. Al 30 de junio de 2009 disponía de 242 sucursa-
les, distribuidas en 129 de los 153 municipios que tiene 34,175.00 13,518.00 8,045.00
el país, por lo que han llegado a zonas donde la banca 1,270.00 2,955.00
2,756.00
tradicional no tiene presencia, la clientela atendida as- 33,180.00
ciende a 324,623, de los cuales el 58% son mujeres y con Agropecuario Comercio Servicios Industria Vivienda Consumo Otro
una cartera de U$228,448 millones de dólares (53% co-
locada en el área rural). Concentra el 54% de su cartera
Distribución de clientes
en el sector agropecuario, que contrasta con sólo el 6%
por estratos de pobreza
de la banca.
Cifras en miles Año 2008 Año 2009
200
La profesionalización de la industria de microfinanzas ha 180
160
sido validada por reconocimientos internacionales reci- 140
bidos, altas calificaciones obtenidas en las calificaciones 120
100
de riesgo y resultados de serios estudios de impacto so- 80
cial. Dado el círculo virtuoso generado por el crédito, los 60
40
prestatarios de las microfinancieras utilizan las ganan- 20
cias obtenidas en dichos negocios o fincas principalmen- 0
Severa Alta Media Baja
te en infraestructura o equipamiento, o en otros gastos
del negocio, para así continuar su ciclo de expansión Distribución de la cartera
económico y en menor medida, emplean sus ganancias por estratos de pobreza
para otros gastos, como alimentación y gastos del hogar. Cifras en miles de dólares
180
No obstante, las IMF, ASOMIF y las agencias de coope- 160
140
ración que son una herramienta enfocada en los sec- 120
tores más pobres, mujeres y la población rural, están 100
80
orientándose a la innovación. Dentro de cada una de sus 60
afiliadas se están haciendo diversos esfuerzos, entre los 40
cuales se pueden mencionar la creación de unidades de 20
0
riesgo, la revisión de las políticas de crédito para ade- Severa Alta Media Baja
Fuente: Fideg con datos de ASOMIF, Junio 2009
EOE

EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 31

 Vamos a buscar fondos,
reiteró Director Regional.
sella presencia
en Nicaragua
Contrapartes lamentan partida

F
orum Syd cumple con un ciclo de más de 25 años caragua), además de las organizaciones que han sido
de presencia en Nicaragua. Sus actividades beneficiadas por Forum Syd.
iniciaron a través de su antecesor SVS - Servicio
Voluntario Sueco - en enero de 1983, cuando
llegó el primer grupo de voluntarios a Nicaragua. La
Organizaciones
modalidad de trabajo de entonces fue integrar a contrapartes de Forum Syd
cooperantes profesionales de Suecia en organizaciones,
instituciones y ministerios con el objetivo de contribuir  Red Nicaragüense por la Democracia y el Desarrollo
al desarrollo nacional, institucional y organizacional. Local

Esta forma de cooperación fue modificada en la última  Iniciativa desde la Diversidad Sexual por los Dere-
década cuando se comenzó a trabajar desde programas chos Humanos
temáticos. La primera experiencia fue el Programa de
Equidad de Género a partir del año 2000. Desde en-  Fundación Nakawé
tonces Forum Syd ha estado trabajando en Nicaragua
para promover los derechos humanos, la democracia,  Asociación para el Desarrollo Integral de la Mujer
el desarrollo, la equidad de género y la lucha contra la
violencia. Como la mayor organización paraguas de la  Asociación para el Desarrollo Integral Comunitario
cooperación sueca, logró fortalecer a entidades de la
sociedad civil a través de herramientas claves y apoyo  Fundación para el Desarrollo Comunitario
financiero.
 Grupo Feminista de León
Debido a una reestructuración de la organización, así
como por la disminución de fondos recaudados por el  Servicios Integrales para la Mujer
gobierno sueco para Centroamérica como consecuencia
de la crisis económica mundial, el Programa Nicaragua  Fundación Mejía Godoy
ha llegado a su fin cumpliendo así con una etapa impor-
tante y dejando resultados claves que han marcado la  Movimiento de Mujeres Trabajadoras y Desemplea-
vida de las organizaciones. No obstante, se continuará das “María Elena Cuadra”
trabajando hasta el mes de marzo del 2010, en los pro-
yectos que están en proceso de conclusión.  Funic Mujer

Durante el evento realizado por Forum Syd el pasado  Xochilt Acalt

mes de diciembre, para anunciar oficialmente el Cierre
de Fondos, se contó con la presencia de Rodrigo Arce
(Director Regional para Latinoamérica Forum Syd), Ju-
lia Ekstedt (primera secretaria de Cooperación de la
Agencia Sueca para el Desarrollo Internacional) y Be-
nita Cabrera (Coordinadora de País del Programa Ni-
El Director Regional para América Latina de Forum Syd,
Ricardo Arce, y la secretaria de Cooperación ASDI en
Nicaragua, Julia Ekstedt, informaron la reestructura-
ción y los cambios en la organización que cumplió un ci-
clo de 25 años en Nicaragua.

32 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

Arce dijo que se trataría de un reti-
ro temporal a la espera de obtener
nuevos financiamientos para con-
tinuar trabajando en salud repro-
ductiva, derechos de la mujer, di-
versidad sexual, mujer, desarrollo
local, medio ambiente y VIH/SIDA.
“Forum Syd no deja Nicaragua,
sino que busca financiamiento para
seguir el trabajo”, afirmó Arce.
A partir del objetivo principal de
Forum Syd el progreso es signifi-
cativo, tanto los integrantes de
las organizaciones de contraparte
como sus grupos metas avanzaron
en los procesos de defensa de de-
rechos humanos, sexuales y repro-
ductivos, promoción de equidad,
democracia, cultura y sensibiliza-
ción, construyendo así una mejor
Nicaragua.
El apoyo de Forum Syd al fortale-
cimiento y la formación de redes
entre organizaciones ha permitido
mayores niveles de participación
comunitaria, desarrollándose pro-
cesos de aprendizaje, incidencia y
sensibilización que han dado mu-
chos frutos.
Futuro a prueba
Benita Cabrera, Coordinadora de
país del Programa Nicaragua de
Forum Syd y economista de profe-
sión, tuvo bajo su responsabilidad
la ejecución de los planes operati-
vos, el monitoreo y finanzas de los
proyectos financiados y el segui-
miento de los resultados. Cuenta
con una maestría en administra-
ción y dirección de empresas y va-
rios postgrados.
Cabrera confía que en esta etapa
de transición, las organizaciones
de la sociedad civil continuarán
fortaleciendo sus capacidades y
competencias para desarrollar
procesos de incidencia desde una
perspectiva de derechos. Refiere
que en su calidad de Coordinado-
ra experimentó múltiples sensa-
ciones, al comprobar el grado de
EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 33
fortalecimiento de la participación
de las contrapartes para incidir,
citando como ejemplo a la Aso-
ciación Integral para el Desarrollo
Comunitario de Matagalpa (ADIC),
quienes mediante un plan de inci-
dencia con los actores en los ba-
rrios lograron que sus necesidades
comunitarias de reparación de ca-
lles se reflejaran en el presupuesto
municipal.
Refiere como una práctica exitosa
de la cooperación de Forum Syd en
Nicaragua a la Academia de Lide-
razgo del Movimiento de Mujeres
Trabajadoras y Desempleadas “Ma-
ría Elena Cuadra”. Con el apoyo
de Forum Syd, más de 30 mujeres
líderes de base de distintos depar-
tamentos del país recibieron ca-
pacitación en el tema de género y
desarrollo humano, lo cual les abre
nuevas posibilidades de autoesti-
ma, empoderamiento y una ma-
yor incidencia en sus respectivas
localidades.
“Los cambios son parte de un pro-
ceso y no se producen de la noche
a la mañana, por lo cual quizás
no seamos testigos de éstos; sin
embargo los avances van a estar
ahí”, señaló Cabrera al referir-
se al futuro de las organizaciones
contrapartes de Forum Syd, ya
que después de muchos años de
trabajar en conjunto, “están pre-
paradas para gestionar y recibir
nuevos financiamientos, elaborar
planes de negocios de las organi-
zaciones y, por consiguiente, la ge-
neración de ingresos para lograr la
autosostenibilidad”.
Finalmente, Cabrera valoró que en
nuestro país es necesario desarro-
llar alianzas para atraer recursos
de los organismos de cooperación
y países donantes. “Es urgente
mejorar el sistema de educación,
salud, creación de fuentes de em-
pleo, posibilitar financiamiento a
los sectores más empobrecidos y
sólo los nicaragüenses no vamos a
sacar a este país del subdesarro-
llo”, concluyó.
Contrapartes
destacan apoyo
“A través del apoyo sustancial de Forum
Syd, nuestro movimiento logró fortale-
cer estrategias de incidencia política y
desarrollar conciencia crítica a sus inte-
grantes para acciones puntuales relacio-
nadas con los derechos de las mujeres,
la lucha contra la violencia hacia las mu-
jeres, la despenalización del aborto te-
rapéutico, la promoción de ciudadanía e
institucionalidad democrática.
Forum Syd ha sido un actor clave en el
impulso de procesos democráticos y en
la construcción de valores para el país
a partir de organizaciones de la socie-
dad civil, en ese sentido, el cierre de
este ciclo nos deja una especie de vacío,
pero al mismo tiempo mucha fortaleza,
sobre todo como colectivo con redes con
otras organizaciones”.
Jimena Martínez
Representante del
Grupo Feminista de León:
“Forum Syd nos ha apoyado en diferen-
tes actividades que promueven los dere-
chos humanos de las personas con diver-
sidad sexual, con el fin de combatir la
discriminación. A partir de este tipo de
apoyo, nuestra Iniciativa se ha logrado
dar a conocer, creando conciencia en la
población, educándola para que acep-
ten a las personas con diversidad sexual.
La finalización del programa de Forum
Syd nos afecta, pero ha permitido esta-
blecer con una base más sólida y con-
tinuar trabajando por nuestras deman-
das, ha sido muy importante esta ayuda
y esperamos que en un futuro nos con-
sideren nuevamente para trabajar en
conjunto”.
Trevi Tormenta
Castillo Bucardo
Representante de la Iniciativa desde
la Diversidad Sexual por los Derechos
Humanos.
EOE

INVESTIGACIÓN FIDEG
Vamos
hacia un
mundo sin
tortugas
Teóricamente hay
en Nicaragua una
veda total sobre los
huevos de tortuga,
sin embargo en los
mercados abundan
L
as tortugas marinas han nadado en los océanos
del planeta por más de 100 millones de años, el
hombre ha caminado en él por sólo 50,000 años
y, sin embargo, su presencia ha influido más que
ningún otro ser vivo sobre el destino y desarrollo de la
Tierra en todos sus ámbitos. Como consecuencia de
acciones humanas, cientos de miles de tortugas mueren
cada año. Su población en el mundo se encuentra a
niveles críticos, en el borde de la extinción.
En la costa Pacífica del continente americano, la canti-
dad de tortugas que anidan ha colapsado de decenas de
miles hace 20 años a menos de mil al día de hoy, y al con-
tinuar la situación de matanza indiscriminada y captura
de sus huevos, desaparecerán.
Instrucciones para
extinguir una especie animal
Puede ser por falta de educación ambiental, por una ra-
zón cultural, económica, o por simple falta de conciencia
y exceso de crueldad, pero el mundo está cumpliendo a
la perfección las instrucciones para extinguir del planeta
a las tortugas marinas, entre otras especies.
34 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206
Alejandra Mora
Paso uno: matanza indiscriminada e incons-
ciente de la especie adulta o en desarrollo.
Las tortugas marinas son directamente ame-
nazadas por la alteración y degradación de
sus hábitats: la playa, que es crucial para su
reproducción y su hogar, el océano. En ambos
deben enfrentar altos niveles de contamina-
ción, principalmente los materiales sólidos en
suspensión.
Según Milton Camacho, asesor científico del
Club de Jóvenes Ambientalistas, las tortugas
tienden a confundir los productos plásticos con
medusas, su principal alimento, lo cual las mata
asfixiadas u obstruyendo su sistema digestivo.
Por otro lado se da la caza directa para consumir su car-
ne o abrirlas para sacar sus huevos (conocido como capa-
do de huevos) y la muerte por ahogamiento en las redes
de pesca donde quedan atrapadas, tanto en los barcos
pesqueros como en las aguas costeras.
Paso dos: captura de sus huevos, mermando sus posibili-
dades de reproducirse.
A pesar de que en Nicaragua los huevos de tortugas ma-
rinas se encuentran en veda permanente, miles son sa-
queados de las playas para ser vendidos.
Según el ecólogo del Fondo Natura, Fabio Buitrago, la
extracción de huevos de las playas es un problema serio,
sobre todo en Nicaragua; en otros países como Panamá y
Costa Rica se mantiene un sistema de aprovechamiento
en el cual las autoridades establecen un límite a la canti-
dad de huevos recolectados para comercialización.
En Nicaragua, a partir del 2005, se prohibió el aprovecha-
miento por falta de capacidad en las instituciones guber-
namentales para regularlo, y se estableció la veda total
de los huevos, lo que para Buitrago, además de que no
ha logrado frenar el saqueo de huevos -verificable en los
mercados capitalinos- ahora no hay manera de regular
cuánto se extrae, ya que toda cantidad es ilegal y lamen-
 Alarmantes cifras: Solamente entre 1 y 3 tortugas
de cada 100 que llegan al mar, alcanzan la edad
necesaria para reproducirse, que comprende
entre 8 y 12 años.
tablemente el nivel de seguridad en
las costas es mínima y sólo existe en
áreas protegidas.
La responsabilidad
es de todos y todas
Las tortugas marinas que vienen a
desovar a Nicaragua son compartidas
internacionalmente, por eso nuestras
acciones locales tendrán consecuen-
cias directas en las poblaciones de las
tortugas. En todo el Pacífico de Amé-
rica existen ocho playas de anidación
de tortugas paslama y un gran núme-
ro de playas de anidación de las otras
especies.
A nivel gubernamental, la protección
de las tortugas no parece ser una
prioridad. La cantidad del presupues-
to 2009 asignada al Ministerio del
Ambiente y de los Recursos Naturales
es mínima, representa únicamente el
0,46% del total y contrasta con otras
partidas de menor prioridad, por
ejemplo la del Consejo Supremo Elec-
toral que se le ha sido asignado tres
veces más que al MARENA (1,13%) en
un año no electoral.
Buitrago afirmó que la falta de con-
trol del saqueo de huevos de tortugas
radica en falta de voluntades y recur-
sos humanos, financieros y logísticos.
Expresó también que si los gobiernos
quisieran realmente proteger a las
tortugas, lo harían, pero además se
requiere un trabajo integrado entre
todos los países donde frecuentan, vi-
ven, se reproducen y alimentan esta
especie animal (más de 10 países so-
lamente en el Pacífico), para lo cual
EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 35
se creó la Convención Iberoamerica-
na para la Protección y Conservación
de las tortugas marinas, tratado que
pretende homogenizar y estandarizar
las normativas que hay en los dife-
rentes países en cuanto al aprovecha-
miento de las tortugas marinas, pero
para que este sueño se haga realidad
se requiere la voluntad política de los
dirigentes de los países, lo cual hace
la situación aún más complicada.
Según Camacho, Nicaragua tiene su-
ficientes leyes para la conservación
y manejo sostenible de sus recursos,
el problema es que la aplicación de
estos instrumentos deja un gran vacío
y por eso es que cualquier esfuerzo
de la sociedad civil está reforzando la
gestión ambiental del país.
Finalmente, Buitrago opinó que hay
que establecer un marco jurídico que
contenga normas técnicas aplicables
al desarrollo turístico costero, gene-
rador de grandes problemas, ya que
se siguen haciendo construcciones en
la zona costera de anidación de las
tortugas marinas.
Expresó también que si bien en Nica-
ragua hay un marco que establece la
protección de las tortugas en térmi-
no del aprovechamiento de huevos,
es preciso regular no solamente las
costas donde las tortugas permane-
cen una pequeña parte del tiempo,
sino más bien donde habitan la mayor
parte de su vida, dentro del mar. Por
eso es necesaria la reglamentación
de la pesca artesanal, industrial, de
arrastre, concesiones petroleras en
el mar, así como también la basura y
contaminación.
Iniciativas positivas
Proyecto de Incubación Artificial de Hue-
vos de Tortugas Paslama
El Club de Jóvenes Ambientalistas y el
Hotel Vistamar, localizado en Pochomil,
han establecido una alianza con ambicio-
sas metas mediante el establecimiento
de un vivero con una capacidad para 200
nidos de tortugas. La alianza pretende
doblar el éxito de reproducción natural,
que es del 38%, alcanzando un 70%.
El vivero ha recolectado alrededor de
100 nidos a la fecha. Según Camacho, la
iniciativa representa en términos eco-
nómicos $3.000, lo cual indica que el
costo de proteger, conservar y aportar a
la naturaleza por cada huevo incubándo-
se en este momento tiene un costo de
US$2.80, pero de igual manera es más
barato conservar y usar sosteniblemente
que pagar por la conservación.
Campaña Yo no como
huevos de tortuga
La Organiza-
ción Fauna y
Flora Inter-
nacional, en
unión con el
MARENA y
otras orga-
nizaciones,
ha llevado a
cabo durante
los últimos
años una campaña masiva de protección
a las tortugas, bajo el lema “Yo no como
huevos de tortuga”, que incluye educa-
ción ambiental a jóvenes, comunidades
aledañas a las costas, restaurantes don-
de se venden huevos de tortugas, co-
merciantes, etc. También ha organizado
jornadas de protección al desove de tor-
tugas marinas en las diferentes playas.
EOE
 INFORME ECONÓMICO MENSUAL

Edición No. 206

Informe
Económico
UNA PUBLICACION DE LA FUNDACION INTERNACIONAL PARA EL DESAFIO ECONOMICO GLOBAL (FIDEG)
Mensual

E
n noviembre de 2009, las Reservas Internacionales Netas registraron un aumento
con respecto a diciembre del 2008. El incremento, correspondiente a US$277.9 mi-
llones, permitió contrarrestar los egresos provenientes del pago de deuda externa,
mayor redención de títulos, retiro de las cuentas corrientes del sistema público no
financiero y otras operaciones.

Al mes de noviembre de 2009, los agregados monetarios que nos permiten analizar la liquidez de
la economía reflejan una tasa de crecimiento de 9.9%, principalmente por mayores depósitos en
moneda extranjera y depósitos a la vista. Por su parte, los depósitos en moneda nacional presen-
taron una tasa de crecimiento negativa de -13.6% con respecto al mismo mes del año anterior.

En el mes de octubre, la variación de precios internos correspondió a 0,39% y la tasa de inflación

acumulada registrada sumó 0,58% como consecuencia de un aumento en los precios de los capí-
tulos alimentos y bebidas, vivienda, transporte y telecomunicaciones. Por su parte, el costo de la
canasta básica en Managua, en el mismo mes, alcanzó los C$8,397.63, cifra menor al mismo mes
del año anterior y levemente superior a la del mes anterior.

Al mes de octubre de 2009, el balance comercial FOB de mercancías continuó presentando la

tendencia descendente que empezó a vislumbrarse desde finales del 2008, a consecuencia de la
crisis internacional, la cual ha incidido en una contracción del consumo e inversión de la demanda
agregada.

A continuación, al igual que en todas las ediciones de El Observador Económico, presentamos un

resumen del comportamiento económico del país, no sin antes aclarar que algunos datos oficiales
presentan un rezago de la información al cierre de esta edición.

Actividad Global
Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE)

IMAE doce meses, porcentajes

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0
marz

marz
may

may
Jul
Sep

Jul
Sep

Jul
Sep

Jul

nov

sep
sep

sep
Nov

Nov

Nov

Nov

jul
ene-04

ene-05

ene-06

ene-07

ene-08

jul

ene-09
May

May

May

May
Mar

Mar

Mar

Mar

(2.0) -3

(4.0)

36 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

 INFORME ECONÓMICO MENSUAL

El Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) es un con 80,3 por ciento y el restante fue de ajonjolí y soya.
indicador que permite seguir el pulso a la actividad eco-
nómica del año en curso, mientras se concreta la cifra La actividad pesquera continuó presentando un buen
de la producción anual (PIB). En ese sentido, el IMAE dinamismo, al registrar una tasa promedio anual del
del mes de septiembre de 2009 presentó un tasa de 12,2% producto de un menor volumen en la cosecha
crecimiento negativa de 3,0%. de camarón de cultivo y captura de langosta. Lo ante-
rior fue producto de una disminución en la demanda de
El desempeño de la actividad económica fue el resultado camarón por parte de Estados Unidos, mercado externo
de disminuciones en las actividades de la construcción, que compró menores volúmenes durante los meses de
minería, financiera, comercio, transporte y comunica- septiembre y octubre. No obstante, la menor captura de
ciones, industria y pecuario, que en conjunto aportaron langosta se explica porque algunas empresas han ce-
menos 3,7 puntos porcentuales. rrado operaciones temporalmente a consecuencia de la
baja del precio a nivel internacional. En lo que respecta
Índice Mensual de Actividad Económica a la captura de peces, se registró un aumento del 10%.
variación porcentual promedio anual
IMAE 12 meses El sector construcción continuó mostrando un menor di-
namismo, al registrar una tasa de menos 3,3% según el
Sectores 2008 2009
indicador de producción de materiales de construcción,
IMAE 3.2 (3.0) lo que derivó en menos cantidad de cemento, bloques
Transporte y comunicaciones 5.5 (3.1) y adoquines. La construcción privada no registró seña-
Gobierno General 4.0 4.6 les de dinamismo, principalmente en lo que respecta a
la construcción domiciliar y comercial, por su parte la
Agrícola (0.7) 0.8
construcción pública registró crecimiento en las obras,
Pesca 5.9 12.2 pese a que aún se presentan problemas de tipo admi-
Energía y agua 3.4 1.1 nistrativo.
Industria (0.2) (3.0)
Minería (10.5) (9.0)
El Índice de Producción Industrial presentó una disminu-
ción de 3,0% promedio anual, producto de una menor
Comercio 6.9 (3.3) producción en las ramas de bebidas, tabaco, vestuario,
Pecuario 3.7 (0.4) caucho y plástico y productos no metálicos, entre otros,
Construcción 2.8 (19.1) los que contribuyeron con una tasa de menos 6,8 por
Financiero 5.7 (7.3) ciento. En cambio, se observa un dinamismo en las ra-
mas de alimentos, derivados del petróleo y productos
Fuente: BCN
químicos, contribuyendo en conjunto con 3,8 puntos
La actividad agrícola registró una tasa de crecimiento porcentuales.
promedio anual de 0,8 por ciento, disminuyendo el cre-
cimiento que venía registrando durante el año. Según La menor producción en la rama de bebidas se expli-
el informe presentado por el Ministerio Agropecuario ca por menores volúmenes en gaseosas y cervezas con
y Forestal (Magfor), en la cosecha de granos básicos, relación a años anteriores, debido a la menor demanda
de la época de primera, se sembraron 456.9 miles de por temporada de bajo consumo de los productos. En
manzanas, lo que equivale a un incremento de 9,7% lo que respecta a la rama de alimentos, el dinamismo
respecto al mismo período del año 2008, producto de está relacionado a una mayor producción de aceite ve-
las condiciones favorables del clima en ciertas zonas del getal, leche pasteurizada, crema ácida, harina de trigo
país, principalmente en maíz y frijol. y avena.

En la postrera, se han cultivado 110.8 miles de man-
zanas, menor en 40,1 por ciento en comparación a lo
registrado en el mismo mes del año anterior. Los granos
que presentaron mayor afectación fueron: el maíz con
más de la mitad del periodo anterior, el frijol con 39,6
por ciento menos, y el sorgo con una disminución del
19,6 por ciento. Contrario fue el comportamiento del
arroz, dado que registró un aumento de 20,7 por ciento.
En lo que respecta a las oleaginosas, el área sembra-
da fue menor en 10,6 por ciento con relación a similar
período. La mayor área sembrada correspondió al maní
El sector comercio registró un menor dinamismo al ob-
servarse una tasa negativa de 3,3% en promedio anual,
debido a una menor comercialización de productos im-
portados, industriales y agrícolas. Por su parte, el sector
financiero presentó también una disminución de 7,3% a
consecuencia de menores créditos, que ha reducido los
ingresos en concepto de intereses y comisiones.
Índice de Precios al Consumidor (IPC)
El Índice de Precios al Consumidor, indicador que permi-
te medir la variación de precios de los productos de con-

EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 37

 INFORME ECONÓMICO MENSUAL

Tasa de Inflación
(en porcentajes) 13.97 14.04
15
13.73 13.95 13.77
13.16
11.76

10 9.43

6.47
5 5.01
3.36
2.78
2.10 2.13 0.58
1.23 1.60 1.39 1.25 0.64
0.51 0.21 0.58 0.2 0.39
0 1.23 0.08 0.06 0.11 0.0 0.1 0.0 (-0.5) 0.3 0.4
(0.02) 0.06 0.1 0.2
-0.24 (-0.53) (-0.1) (-0.6) (-0.2)

Mensual Acumulada
-5
ene- feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene- feb mar abr may jun jul ago sep oct
08 09

sumo en los hogares, registró un leve aumento durante los productos que presentaron menores precios de for-
octubre del 2009, al presentar una variación mensual de ma significativa se encuentran: el aceite (32,4%) y los
0,39%, acumulando una tasa de inflación de 0,58%. El frijoles (25,9%).
incremento en los precios estuvo vinculado a mayores
precios en el grupo de alimentos y bebidas, vivienda y De igual manera, el subgrupo de bienes de uso del ho-
transporte y telecomunicaciones, como resultado de la gar registró menores precios al presentar una tasa de
estacionalidad de algunas frutas, legumbres y verduras menos 0,4 por ciento, principalmente por el gas butano
e incrementos en los precios del petróleo, principalmen- (17.33%) y en menor medida los fósforos.
te. Un comportamiento a la inversa se observa en el
grupo de esparcimiento y cultura. Por su parte, el grupo vestuario presentó una tasa de
variación de 9,5% con relación al mismo mes del año
A nivel de productos, los de mayor incidencia fueron: (i) anterior.
frijoles rojos en grano y frijoles cocidos con 0,18 pun-
tos debido a una menor oferta en el mercado local por El subgrupo de mayor incremento de precios en el ves-
factores climáticos; (ii) leche y sus derivados con 0,10 tuario correspondió al de niños mayores de siete años
puntos porcentuales, como resultado de la estacionali- y mujer adulta, con 11,3% y 10,5% respectivamente,
dad de verano, dado el poco pasto para alimentar a los principalmente por aumentos en calzones (16,8%) y
animales; (iii) servicio de energía eléctrica y gas propa- vestidos para mujeres (20,3%).
no con 0,10 puntos porcentuales, producto del ajuste
en la tarifa de energía e incremento del precio del barril II Sector Externo
de petróleo a nivel internacional; (iv) tomates con 0,08
puntos por estacionalidad del producto y (v) transporte Reservas Internacionales
en taxi y el diesel con 0,04 puntos por incrementos en el En noviembre de 2009, las Reservas Internacionales
precio del petróleo. Brutas (RIB) del Banco Central, constituidas por los de-
pósitos e inversiones en el exterior, billetes y monedas
Costo de la Canasta Básica extranjeras, oro monetario, tenencias de derechos es-
peciales de giros y otros activos, sumaron US$1.462.1
En el mes de octubre de 2009, el costo de la Canas- millones, cifra superior en US$341.6 millones a las regis-
ta Básica de la ciudad de Managua sumó C$8,397.63,
Reservas Internacionales noviembre 2008
monto inferior en 3,8% respecto al mismo mes del año en millones de dólares noviembre 2009
anterior, pero levemente superior en 0,8% al registrado 1,600.0 1,462.1
en el mes precedente. 1,400.0 1,307.7
1,200.0 1,120.5
1,000.0
1012.8
La disminución de los precios con relación al mismo mes 800.0
823.9
624.6
del año anterior obedece a que el grupo de alimentos 600.0
registró una caída de 7.1%, principalmente en el subgru- 400.0
200.0
po de alimentos básicos al presentar menos 20.3%, se- 0.0
guido del subgrupo de lácteos y huevos y cereales con Reservas Reservas Reservas
Internacionales Internacionales Internacionales
tasas negativas de 4.4% y 3.3% respectivamente. Entre Brutas Netas Netas Ajustadas

38 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

 INFORME ECONÓMICO MENSUAL

tradas en el mismo mes del año anterior y en US$321.3 Balance comercial de mercancías FOB
con relación al mes de diciembre de 2008.
en millones de dólares

Por su parte, las Reservas Internacionales Netas (RIN), 4,000.0

3,491.8
compuestas por las RIB menos los pasivos de Reserva, 3,000.0 2,613.5
que incluyen el crédito del Fondo Monetario Internacio-
2,000.0
nal (FMI), se situaron en US$1.307.3 millones. El incre- 1,314.0 1,191.5
mento de US$277.9 millones de las RIN, con respecto 1,000.0

a las registradas a finales de 2008, son el resultado de 0.0

mayores ingresos.
-1,000.0

En el rubro de ingresos se registran: US$454.05 millo- -2,000.0

-1,422.0
nes por recursos provenientes de exterior, bajo la mo- -2,177.7
-3,000.0
dalidad de préstamos y donaciones atados a proyectos; Déficit Exportaciones Importaciones
comercial de de mercancías de mercancías
US$96.1 millones por una mayor compra de divisas en la mercancías FOB FOB
mesa de cambio y US$79.1 millones por variación neta FOB
de encaje legal. enero-octubre 08 enero-octubre 09

Mientras en egresos se registran: US$79.6 millones menor déficit comercial es producto del menor flujo de
para el pago de deuda externa; US$30.7 millones por intercambio comercial, a consecuencia de los efectos de
redención de títulos; US$201.6 millones por retiros en la recesión mundial y la desaceleración de la economía
las cuentas corrientes del sistema público no financie- nacional, incluyendo las restricciones financieras inter-
ro y;US$39.5 millones por otras operaciones, principal- nas y externas y disminución de las remesas familiares.
mente provenientes de variaciones cambiarias.
Exportaciones
Al restarle el encaje en moneda extranjera a las RIN, Valor de exportaciones de mercancías FOB
resultan las Reservas Internacionales Netas Ajustadas Millones de dólares
(RINAS), las cuales se situaron en US$823.9 millones, Conceptos octubre Variac % ene-oct Variac %
cifra que constituye un aumento de US$199.3 millones
08 09 08 09
con respecto a las observadas al mismo mes del año
anterior y en US$192.9 millones a las registradas a di- Total de Export. 117.0 104.3 -10.8% 1,314.0 1,191.5 -9.3%
ciembre de 2008.
A. Agrop. 34.7 25.8 -25.7% 503.3 419.4 -16.7%
Tipo de Cambio Café 17.6 7.2 -59.2% 260.5 219.4 -15.8%

Con respecto al dólar Maní 5.7 6.7 16.6% 83.4 59.0 -29.3%

Concepto nov-08 nov-09 Ganado en pie 1.4 2.0 42.9% 24.2 16.3 -32.9%

Córdoba nicaragüense 19.73 20.71 Frijol 4.7 3.2 -31.6% 69.4 56.4 -18.6%

Quetzal guatemalteco 7.69 8.32 Banano 1.2 1.6 31.1% 8.5 9.5 11.9%

Colones salvadoreños 8.75 8.75 Ajonjolí 0.5 0.6 21.6% 6.1 6.0 -0.8%

Lempiras hondureños 18.96 18.96 Tabaco en rama 0.6 1.0 71.7% 4.5 4.4 -3.0%

Colones costarricenses 545.87 554.26 Los demás 3.0 3.6 18.3% 46.7 48.4 3.6%

Euro 1.28 1.50

Dólares canadienses 1.24 1.06 B. Pesqueros 13.7 11.8 -13.9% 84.3 70.8 -16.0%

Pesos mexicanos 13.25 12.92 Langosta 3.5 4.7 33.2% 34.0 25.8 -24.1%

Yen japonés 95.46 86.60 Camarón 9.1 5.9 -34.8% 37.9 33.7 -11.2%

Fuente: Banco Central de Guatemala Pescados frescos 1.1 1.2 8.1% 12.3 11.4 -8.0%
y Banco Central de Nicaragua
C. Minería 6.0 5.4 -10.6% 76.6 73.6 -4.0%
Balance Comercial
Oro 5.0 5.1 0.8% 67.3 69.2 2.7%
Al mes de octubre de 2009, el balance comercial FOB de Plata 0.1 0.2 111.1% 1.5 1.5 -2.1%
mercancías presentó un déficit de US$1,422.0 millones,
Los demás 0.9 0.1 -83.5% 7.7 2.9 -62.2%
disminuyendo la brecha comercial en US$755.7 millo-
nes con respecto al mismo período del año anterior. El

EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 39

 INFORME ECONÓMICO MENSUAL

Manufac. 62.5 61.3 -2.0% 649.8 627.7 -3.4% Importaciones

Carne 21.3 22.8 7.0% 177.6 187.5 5.6% Importaciones de Mercancías CIF
Azúcar 2.1 1.8 50.0 44.2 -11.5% Millones de dólares

Otros productos 21.0 19.3 -8.1% 201.5 209.4 3.9% Conceptos octubre ene-oct
alimenticios 2008 2009 09/08 2008 2009 09/08
Bebidas y rones 3.5 4.9 43.2% 33.1 30.2 -8.6% Total de Importaciones 430.0 321.0 -25.3% 3,762.4 2,845.6 -24.4%
Productos de 1.5 1.4 -4.8% 8.6 14.4 67.7%
tabaco
Bienes de consumo 129.7 110.7 -14.7% 1023.5 921.3 -10.0%
Textil y prendas 0.1 0.2 55.9% 2.2 1.9 -14.7%
de vestir No duradero 103.6 92.3 -10.9% 817.2 778.4 -4.8%
Productos de 0.7 0.4 -39.9% 8.3 4.0 -51.7% Duraderos 26.1 18.4 -29.7% 206.3 142.9 -30.7%
cuero exc. 0.0
Calzado
Petróleo, y otros 89.9 64.0 -28.8% 928.5 540.1 -41.8%
Productos de 0.4 0.4 -6.7% 3.8 3.6 -5.7%
madera Petróleo crudo 42.0 28.8 -31.4% 469.0 264.0 -43.7%
Productos 3.6 2.4 -34.8% 58.5 62.3 6.6% Combustibles y 47.8 35.2 -26.4% 411.6 276.1 -32.9%
químicos lubricantes
Productos de 0.7 0.5 -27.3% 8.7 3.9 -54.9%
porcelana
Bienes Intermedios 108.4 87.6 -19.2% 1067.9 827.2 -22.5%
Otros 7.6 7.2 -5.9% 97.5 66.2 -32.0%
Para la agricultura 11.1 13.3 19.9% 153.6 123.8 -19.4%
Fuente: BCN
Para la industria 75.4 62.5 -17.1% 699.3 569.8 -18.5%
Las exportaciones de mercancías FOB acumuladas al Materiales de 22.0 11.8 -46.2% 215.1 133.6 -37.9%
construcción
mes de octubre continuaron mostrando la tendencia
contractiva, al presentar un monto de US$1,191.5 mi-
llones, menor en 9,3% con respecto a igual período del Bienes de capital 101.5 58.3 -42.6% 734.6 548.3 -25.4%
año anterior. Durante el mes de octubre, el comporta- Para la agricultura 6.5 2.8 -56.2% 37.7 23.6 -37.5%
miento de las exportaciones declinó en 10,8 por cien-
Para la industria 72.6 30.9 -57.5% 469.8 349.2 -25.7%
to, con respecto al mismo mes de 2008, reflejando un
comportamiento contrario al registrado en septiembre, Equipo de transporte 22.4 24.6 9.6% 227.0 175.5 -22.7%
principalmente en el rubro del café. Otros 0.4 0.4 -3.9% 7.9 8.7 10.7%
Fuente: BCN
En términos porcentuales, los productos agropecuarios
y pesqueros presentaron menores montos en las expor- Al mes de octubre de 2009, las importaciones de mer-
taciones con respecto a lo observado en igual periodo en cancías CIF sumaron US$2,845.6 millones, menor en
el año anterior, especialmente, en los rubros de ganado 24.4% con respecto a similar período del año anterior.
en pie, maní y la langosta, tanto por menores volúme- Las menores importaciones se explican principalmente
nes exportados como por disminución de precios. por el menor costo de la factura petrolera, debido a la
disminución en el precio promedio del barril de petróleo,
Los productos del grupo de minería y de manufactura que pasó de US$108.9 el barril de petróleo entre enero
presentaron también menores exportaciones, aunque y octubre del 2008 a US$56.6 el barril entre enero a
en menor porcentaje que el resto de exportaciones, octubre del 2009.
tanto en el acumulado como durante el mes. Entre los
productos de mayor disminución en el monto exportado Las importaciones de bienes de capital y bienes de in-
se encuentran: azúcar, textiles y cuero y calzado, prin- termedios presentaron una reducción, debido a una me-
cipalmente. nor demanda en los bienes agrícolas y de construcción
principalmente.

La menor actividad económica es la principal causa de

la disminución de las importaciones en la construcción,
principalmente proveniente del sector público, donde los
procesos de licitaciones han registrado un letargo en su
realización, de igual manera los menores desembolsos
de recursos externos al país.

40 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

 INFORME ECONÓMICO MENSUAL

III. Mercado de Capitales

Indicadores Monetarios
Agregados Monetarios
millones de córdobas
Conceptos Nov-08 Nov-09 Variación
Base Monetaria 9,798.0 10,373.2 575.2 5.9%
Emisión 6,413.6 6,915.1 501.5 7.8%
Depósitos de Encaje 3,384.4 3,458.1 73.7 2.2%
Medio Circulante Ampliado M1A 11,597.4 12,362.2 764.8 6.6%
Numerario 5,250.1 5,234.2 -15.9 -0.3%
Depósitos a la vista 6,347.3 7,128.0 780.7 12.3%
Liquidez total en moneda nacional 21,064.9 20,537.5 -527.4 -2.5%
Medio Circulante 11,597.4 12,362.2 764.8 6.6%
Tasas de Interés Nacional
Depósitos de ahorro y a plazo C$ 9,467.5 8,175.3 -1,292.2 -13.6% La tasa de interés pasiva es la que la institución finan-
Liquidez total de la Economía 53,875.6 59,203.6 5,328.0 9.9% ciera paga a sus clientes por los depósitos que realizan
y la tasa de interés activa es la que cobran a los de-
Liquidez en córdobas 21,064.9 20,537.5 -527.4 -2.5%
mandantes de crédito por los préstamos concedidos; la
Depósitos en moneda extranjera 32,810.7 38,666.1 5,855.4 17.8%
diferencia entre ambas tasas se denomina diferencial o
Encaje legal requerido en moneda nacional 16.25% spred bancario.
Encaje legal efectivo en moneda nacional 21.90%
Encaje legal requerido en moneda extranjera 16.25% En el mes de octubre, la tasa de interés promedio pon-
Encaje legal efectivo en moneda extranjera 21.40% derada pasiva, fue menor con relación al mismo mes del
año anterior, y al mes precedente, al registrar una tasa
Fuente: BCN
de 4.86%, presentando el mismo comportamiento tanto
La liquidez puede definirse como el conjunto de agrega- en moneda nacional como en moneda extranjera, con
dos monetarios que están a disposición de los agentes 6.04% y 4.64% respectivamente.
económicos, para llevar a cabo sus transacciones. Al 30
de noviembre de 2009, la liquidez global de la economía La tasa de interés activa promedio ponderada del Siste-
fue superior en C$5,328.0 millones en términos nomina- ma Financiero Nacional fue superior a la registrada en el
les por mayores depósitos de ahorro en moneda extran- mismo mes del año anterior, pero menor a la presentada
jera (17,8%) y depósitos a la vista (12,3%). al mes de antelación, al ubicarse en 12,62%, igual com-
portamiento mostró la tasa activa en moneda extran-
Los depósitos en ahorro en moneda nacional continua- jera, siendo contrario para el caso en moneda nacional
ron con la tendencia a la baja, siendo de menos 13,6%, que fue menor con relación a igual mes del año anterior,
observándose una preferencia en los depósitos de aho- pero superior para el mes anterior.
rro en moneda extranjera y por mantener la moneda
nacional en depósitos a la vista, que por lo general es El margen o diferencial entre las tasas de interés activas
el dinero que se maneja como capital de trabajo de las y pasivas consolidado correspondió al 7,76%. En mo-
empresas. neda nacional fue de 7,97% y en moneda extranjera,
7,84%. La concentración de créditos se registró en el
El encaje legal efectivo fue superior, tanto en moneda sector agropecuario y en el componente de consumo
nacional (21,9%) como en moneda extranjera (21,4%), personal, al encontrarse agrupada en las tarjetas de cré-
donde el requerido es de 16,25% para ambas monedas. dito.
Tasas de interés promedio ponderado en porcentajes Tasas de Interés Internacionales
Conceptos Oct-08 Sep-09 Oct-09 Nov-08 Nov-09
Tasas de Interés Pasivas 6.19% 5.42% 4.86% Tasas de Interés Libor
moneda nacional 7.04% 6.63% 6.04% A un mes 1.900 0.234
moneda extranjera 5.92% 5.13% 4.64% A tres meses 2.203 0.254
A seis meses 2.568 0.476
Tasas de Interés Activas 12.02% 13.16% 12.62% A doce meses 2.748 1.003
moneda nacional 14.33% 11.34% 14.01% Prime Rate 4.000 3.250
moneda extranjera 11.79% 13.38% 12.48% Fuente: Banco Central de Costa Rica
Fuente: BCN

EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 41

 INFORME ECONÓMICO MENSUAL

Tasas de Interés Internacional

men negociado en el mes anterior.
Indicadores bursátiles
La mayor participación en las negociaciones se identifica
Volumen de operaciones Millones de córdobas Participación % en el mercado opcional y primario con 52.0% y 42.3%
Nov-08 respectivamente, al registrar en conjunto C$653.9 millo-
Oct-09 588.9 nes negociados el mercado secundario con el 5.7% del
Nov-09 693.3 total y sin ninguna participación el mercado de reportos.

El monto negociado en el mercado opcional correspon-

Estructura por mercado
dió a la negociación de Bonos de Propiedad (BPI) y en el
Mercado primario 293.26 42.3% mercado primario el 49.5% se obtuvo por letras desma-
Mercado secundario 39.36 5.7% terializadas del Banco Central de Nicaragua y el 35.6%
Mercado reportes 0.0 0.0% por ciento por letras desmaterializadas del MHCP, por
Mercado opcional 360.7 52.0% parte del sector privado, la participación en el mercado
primario fue de US$127 mil de Credifactor (C$2.6 millo-
Estructura por sector
nes) y de bonos de reafinanciamiento de la Empresa de
Público 649.2 93.6%
Aeropuertos con C$41.4 millones de Córdobas.
Privado 44.1 6.4%
Estructura por tipo de moneda Por sector, el volumen negociado en la Bolsa de Valores
Córdobas 610.0 88.0% estuvo estructurado de la siguiente manera: 93,6% del
Dólares 83.3 12.0% sector público y 6.4% del sector privado y, en lo referen-
te a monedas, el 88% fue en córdobas y el 12% en mo-
Fuente: Bolsa Nacional de Valores
neda extranjera. Entre los puestos de bolsa con mayor
En noviembre de 2009, el volumen de operaciones ne- participación se encuentran: Lafise Valores con 42.78%;
gociadas en la Bolsa de Valores alcanzó un monto de Provalores con 33.05% e INVERNIC con 17.89% del to-
C$693.3 millones, inferior en C$104.4 millones al volu- tal de títulos colocados.EOE

42 EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206

 COLABORACIÓN

EL OBSERVADOR ECONOMICO • EDICION No. 206 43

 COLABORACIÓN

Cuidamos Nuestro más Valioso Tesoro

"Para mí lo más importante no es el éxito empresarial
sino las inversiones que estamos haciendo directamente
y a través de aliados estratégicos, para transformar
la sociedad y proteger el medioambiente. Este será nuestro
verdadero legado a las generaciones futuras".

Carlos Pellas

Colaboradores
Competitividad
Comunidad
/Comercio
Medio Ambiente

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