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los Forwards

Un forward, como instrumento financiero derivado, es un contrato a largo plazo entre dos
partes para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada. La
diferencia con los contratos de futuros es que los forward se contratan en operaciones over
the counter es decir fuera de mercados organizados.

Los forwards ms comunes negociados en las tesoreras son sobre monedas, metales e
instrumentos de renta fija.

Existen dos formas de resolver los contratos de forward de moneda extranjera:

Por compensacin (non delivery forward): al vencimiento del contrato se compara el tipo de
cambio spot contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en contra es pagado por la parte
correspondiente.

Por entrega fsica (delivery forward): al vencimiento el comprador y el vendedor intercambian


las monedas segn el tipo de cambio pactado.

Qu son los Forwards?


Un forward es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un
compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por
anticipado.

Este simulador es una herramienta til que permite a los usuarios de tarjetas de crdito
tener informacin sobre dos variables importantes:

- Monto de intereses a pagar.


- Tiempo que tardara en pagar la deuda derivada del uso de su tarjeta de crdito.

Partiendo de los datos que aparecen en su estado de cuenta, puede conocer no slo el tiempo
que tardara en cubrir sus deudas, sino tambin, el ahorro de intereses cuando se hace el
esfuerzo de pagar un monto mayor al mnimo sugerido.

Asimismo, podr conocer cuanto tardara en extinguir su deuda si paga el monto mnimo
indicado en el estado de cuenta, as como el beneficio que obtendra si realiza pagos fijos
iguales por un importe mayor a dicho pago mnimo.

Los datos necesarios para usar este simulador aparecen en el estado de cuenta de la tarjeta
de crdito, y corresponden a la deuda total facturada, la tasa de inters del prximo perodo
y el pago mnimo sugerido.

Forwards

En finanzas, un contrato a plazo o forward es un contrato no normalizado entre dos partes para
comprar o vender un activo en una fecha futura determinada y a un precio acordado en el presente.
Es un derivado financiero que contrasta con un contrato al contado, que es un acuerdo para comprar
o vender un activo en el presente. La parte del contrato que compra el activo subyacente asume
una posicin en largo, mientras que la contraparte asume una posicin en corto. El precio acordado
se denomina precio de entrega o de liquidacin, que es igual al precio acordado en el momento de la
celebracin del contrato.
Forward, al igual que otros valores derivados, se puede utilizar para cubrir el riesgo (muy comn
para cubrir el riesgo cambiario), como un medio de especulacin, o para tomar ventaja de un activo
sensible al tiempo.
El forward es un contrato parecido a un contrato de futuros, con las siguientes diferencias:
Los contratos a plazo (forward) no cotizan en bolsa
Los contratos de futuros son derivados financieros estandarizados
Los contratos a plazo son derivados OTC (over the counter)

Cmo funciona un forward?


Supongamos que Paco desea comprar una casa dentro de un ao. Al mismo tiempo, Mara posee en
la actualidad una casa de 100.000 que desea vender dentro de un ao. Ambas partes podran firmar
un contrato a plazo o forward. Supongamos que ambos estn de acuerdo en el precio de venta en el
plazo de un ao de 104.000 euros. Paco y Mara han firmado un contrato a plazo o forward. Paco ha
entrado en largo mientras que Mara tiene la posicin en corto.
Se llamar precio o cotizacin al contado (spot) al valor actual de 100.000 y precio o cotizacin a
plazo (forward) al precio futuro de liquidacin del contrato, en este caso 104.000.
Dentro de un ao, la fecha establecida en el contrato, supongamos que el precio spot de la casa de
Mara es de 110.000, segn el mercado actual. Mara se ve obligada a vender la casa a Paco por
104.000 por el acuerdo pactado un ao antes. Paco tiene una ganancia de 6.000, que es la
diferencia entre el precio actual y el precio que paga. Por el contrario, Mara tiene una prdida
potencial de 6.000 y un beneficio real de 4.000.

En cunto a forward de divisas la situacin es similar, se puede hacer un contrato a plazo para
comprar o vender una divisa (por ejemplo, un contrato para comprar dlares canadienses una parte y
vender dlares estadounidenses la contraparte) en una fecha futura al tipo de cambio actual entre dos
partes que no quieran estar expuestas a las fluctuaciones del tipo de cambio (riesgo cambiario).
Como el tipo de cambio entre el dlar estadounidense y el dlar canadiense oscila entre la fecha de
formalizacin del contrato y la fecha de liquidacin, una parte gana y la otra pierde relativamente,
pues una divisa se habr revalorizado frente a la otra. Los contratos forward se pueden hacer, como
hemos visto, para reducir la exposicin al riesgo cambiario, pero tambin se pueden realizar por
necesidad de la otra divisa en una fecha futura (por ejemplo para pagar una deuda denominada en
una divisa en concreto) o puramente con fines especulativos esperando que el tipo de cambio flucte
de forma favorable para generar una ganancia al cierre del contrato.
En forward de divisas, los valores nominales son especificados en el contrato, por ejemplo comprar
100 millones de dlares canadienses, equivalente a 114,4 millones de USD al tipo de cambio actual.
Estas dos cantidades son los llamados valores nominales. Sin embargo, el coste o margen requerido
para abrir este tipo de contratos es considerablemente menor que el valor nominal, lo que hace
referencia al apalancamiento creado en el contrato, lo cual es bastante tpico en los contratos de
derivados financieros.