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Apresentao Corporativa

Maio 2017
0
Aviso Legal

Esta apresentao contm algumas afirmaes e informaes prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual viso
e/ou expectativas da Companhia e de sua administrao a respeito de seu plano de negcios. Afirmaes prospectivas incluem,
entre outras, todas as afirmaes que denotam previso, projeo, indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes
futuras, podendo conter palavras como acreditar, prover, esperar, contemplar, provavelmente resultar ou outras
palavras ou expresses de acepo semelhante.

Tais afirmaes esto sujeitas a uma srie de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores
importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas,
estimativas e intenes expressos nesta apresentao.

Em nenhuma hiptese a Companhia ou sua subsidirias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados sero
responsveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decises ou atos de investimento ou negcios tomados com
base nas informaes e afirmaes constantes desta apresentao, e tampouco por danos consequentes indiretos ou semelhantes.

A Companhia no tem inteno de fornecer aos eventuais detentores de aes uma reviso das afirmaes prospectivas ou anlise
das diferenas entre afirmaes prospectivas e os resultados reais.

Esta apresentao e seu teor constituem informao de propriedade da Companhia, no podendo ser reproduzidos ou divulgados
no todo ou em parte sem a sua prvia anuncia por escrito.

1
Agenda

1 Viso Geral da Companhia

2 Portflio de Ativos

Destaques Financeiros
3

2
1

Viso Geral da
Companhia

3
Viso Geral da ENEVA
Plataforma pioneira de energia no Brasil, totalmente integrada

A ENEVA contribui para a segurana da matriz energtica brasileira


Ranking de Capacidade Ranking de Produo de Gs
Trmica Instalada Natural por Operador
(GW)1 (MM m)2

6.1 33,115

2.9 1,565 2
Misso:
2.2 3 266 Desenvolver e operar negcios no
setor de energia, criando valor para
1.1 92
acionistas, colaboradores e sociedade
0.8 37
Viso:
0.7 15 Exploring and delivering every day.
Reconhecida como uma empresa
0.6 9
integrada de energia, de classe mundial,
0.5 Outros 27 atuando em leo e gs e gerao eltrica

2,2 GW R$ 2,0 Bi R$ 1,2 Bi Crescimento


de capacidade de Receita Fixa de EBITDA no focado em
instalada, Anual - CCEARs de resultado anual de projetos R2W
totalmente longo prazo, 2016
operacional desde protegidos da
2016 inflao
Fonte: Companhia, ANP e ONS
1 Dados sobre capacidade instalada obtidos de acordo com documentos mais recentes das companhias.
2 Produo de Gs Natural segundo o Anurio Estatstico 2016 da ANP, dados referentes ao ano de 2015.

Proforma 2016: considerando 100% Parnaba Gs Natural e Pecm II por Equivalncia Patrimonial.
4
Perfil Corporativo
Principais Acionistas

Conselho composto
Outros por 7 membros

~26% ~36% ~8% ~8% ~22%

Market Cap ENEVY


~R$ 3.5 Bi
@30 Abril de 2017
ADR
NIVEL I
3 Comits
Consultivos:
Auditoria
Diretoria Executiva Recursos Humanos
Pedro Zinner Formado em Economia pela PUC-RJ e MBA pela University of Chicago Booth School of Business
Experincias anteriores:
Estratgia
CEO e Diretor de
Relaes com Investidores CFO na ENEVA
(20+ anos de experincia) CEO na Parnaba Gs Natural
Tesoureiro Global e Head Global de Tax na BG Group
Head Global de Tesouraria e Finanas Corporativas e Head Global de Corporate Risk

Flavia Martins
Management na Vale
Formada em Matemtica pela PUC-Rio, e Mestrado em Engenharia Eltrica tambm pela PUC- Rio
ENEV3 listada no
CFO Interina Experincias anteriores:
Diretora Financeira na ENEVA
Segmento Novo
(15+ anos de experincia)
CFO na Parnaba Gs Natural
Gerente Geral de Finanas pela Vale
Mercado desde o IPO
Head de Derivativos no Banco BBM
Gerente de Riscos Financeiros pela Telemar
em 2007
Lino Canado Formado e ps-graduado em Engenharia Mecnica na PUC-RJ, com mestrado em Gerncia de
Diretor Vice-Presidente da Projetos de Desenvolvimento de leo e Gs pela Heriot-Watt University, em Edingburgh, na
Diviso de E&P Esccia
Experincias anteriores:
(25+ anos de experincia)
VP de Operaes na Parnaba Gs Natural
Vice-Presidente de Projetos Integrados na Schlumberger Amrica do Sul
Diretor de Operaes na Schlumberger Brasil Reviso das Polticas
Paulo Petrassi
Diretor Vice-Presidente da
Formado em Engenharia Mecnica e MBA pela PUC-RJ
Experincias anteriores: da Companhia e
Diviso de Gerao
(23+ anos de experincia)
17 anos de experiencia no mercado de metais e minerao
Gerdau, Norsk Hydro e MAN Ferrostaal implementao do
Formada em Engenharia Mecnica pela USP e MBA pela Anderson School of University of
Programa de
Laira Sanui
Diretora Vice-Presidente de California
Experincias anteriores:
Compliance
Servios Corporativos
VP de Servios Corporativos na Parnaba Gs Natural
(20+ anos de experincia) Gerente Geral de Finanas Corporativas na Vale
5
Ativos 100% operacionais

Carteira competitiva Usinas gs natural Tau 1MW


Em operao desde 2011
com potencial para Usinas carvo Capacidade de ampliao para
at 49 MW
expanso Ativos de E&P

Usina Solar MA
CE

Pecm II2 365MW


~R$ 1,2 Bilho em Parnaba I - 676MW
Receita fixa: R$358MM
Usina a carvo com site
Receita Fixa: R$560MM
Receita Fixa Operando desde 2013 ~R$ 2,0 Bi compartilhado com Pecm I (EDP)

de Receita
proveniente das Fixa Total
Itaqui 360MW
Receita fixa: R$399MM
plantas trmicas Parnaba II - 519MW Anual Usina a carvo estrategicamente
localizada em rea porturia,
Receita Fixa: R$476MM
abastecidas por gs Operando desde Jul/2016 aproveitando as vantagens logisticas

natural
Parnaba III - 176MW
Receita fixa: R$124MM
~R$ 757 Milhes em Operando desde 2013

Receita Fixa Bacia do Parnaba:


proveninente das Parnaba IV - 56MW 7 campos
153km de gasodutos
Mercado Livre
plantas trmicas Operando desde 2013 Instalaes de coleta e tratamento de gs natural

abastecidas por
Gavio Real Gavio Caboclo
carvo
1 Gs Em
Jan/13 (GVR) desenvolvimento (GVC)

Gavio Branco Em Gavio Azul


CCEARs com durao
1 Gs
Fev/16 (GVB) desenvolvimento (GVA)
Fonte: Companhia
de 15/20 anos, com 1.Todos os nmeros anuais das receitas
1 Gs Gavio Vermelho Gavio Branco Norte
correo anual fixas tm como data de referncia
novembro/2016. Dez/15 (GVV) (GVBN)
2. 50% de propriedade da ENEVA e 50%
Uniper.
3. Os campos de Gavio Branco e Gavio Gavio Preto
Branco Sudeste foram anexados pela (GVP)
agncia reguladora em 2016.

6
Modelo de Negcio Integrado
Pioneira no desenvolvimento e operao do modelo R2W no Brasil:
produo de gs + gerao de energia

Explorao e Reservoir-to-wire Gerao


Produo de Petrleo (R2W)
e Gs Natural
Maior produtora privada Negcios integrados de Lder privado no
de gs natural em terra O&G e gerao, Mercado brasileiro de
Experincia e excelncia operacional e energia
conhecimento nicos da know-how de Fluxo de caixa estvel e
Bacia do Parnaba comercializao receitas cobertas pela
Possibilidade de replicar Potencial de expanso inflao
a expertise em outras do modelo a partir de Complexo Parnaba tem
bacias novas descobertas de licena de at 3,7 GW
gs natural de capacidade
Cadeia de suprimentos
verticalizada, com total
controle do fornecimento
de combustvel

Explorao e
Produo de Gerao
Petrleo e Gs
Natural
Reservoir-to
Wire
(R2W)

7
2

Portflio de
Ativos

8
Complexo Parnaba
Modelo integrado nico de gerao de energia

Parnaba IV
Parnaba III
Parnaba I
Parnaba II

1.4 GW
de capacidade
instalada

Unidade de
Tratamento de Gs

Gasoduto dos Campos


Produtores 9
Viso Geral das Usinas
Gs Natural

Ciclo Combinado

Parnaba IV Parnaba III Parnaba I Parnaba II


Participao da ENEVA: 100% Participao da ENEVA: 100% Participao da ENEVA: 100% Participao da ENEVA: 100%
Capacidade Instalada: 56 MW Capacidade Instalada: 176 MW Capacidade instalada: 676 MW Capacidade instalada: 519 MW
Incio da Operao: Dez/2013 Incio da Operao: Out/2013 Incio da operao: Abr/2013 Incio da Operao: Jul/2016
Contrato Bilateral: 46 MWa por CCEAR: 98 MWa por 15 anos CCEAR: 450 MWa por 15 anos CCEAR: 450 MWa por 20 anos
5 anos (2013-2018) (2013-2028) (2013-2028) (2016-2036)
Receita fixa: N/A Receita fixa: R$ 124 MM/ano Receita fixa: R$ 560 MM/ano Receita fixa: R$ 476 MM/ano
CVU: N/A (data base: Nov/16) (data base: Nov/16) (data base: Nov/16)
CVU: R$ 203,0/MWh (data base: CVU: R$ 107,25/MWh (data CVU: R$ 74,91/MWh (data
Nov/16) base: Nov/16) base: Nov/16)

1,4 GW de capacidade instalada no


Complexo Parnaba, pioneiro no
modelo reservoir-to-wire no Brasil 10
Sistema Produtor de Gs Natural
O Parque dos Gavies

Estao de Produo
(EPGVB) Custo de Operao (OPEX)
(R$ / m3)
Capacidade de
tratamento atual de
5,5 MM m/dia
Capacidade de
8,4MM m
Gasodutos com
capacidade de
exportao de 8,5 MM
m/dia

por dia 0,034


0,026

2014 2016

Unidade de
Tratamento de Gs
(UTG)

Capacidade de
tratamento atual de
8,4 MM m/dia

Conectado s trmicas
por meio de um
gasoduto de 800m

Fonte: Companhia
Os ativos de E&P da empresa so operados pela sua subsidiria Parnaba Gs Natural. 11
Portflio de Desenvolvimento da Produo
Reservas Certificadas de 18,5 (2P) Bilhes de m

Custo de Desenvolvimento

Gavio
(CAPEX) (R$ / m3)

Caboclo e 0,12
0,10

Gavio Azul
em
desenvolvimento
em 2017
2014 2016

2 Campos (GVV e GVB) 2 Campos

+
9 clusters (GVC e GVA)
Campo produtor 23 poos produtores 3 clusters
Campo a ser desenvolvido
~95 km de gasodutos 10 poos produtores
~40 km de gasodutos
Gasoduto em Operao
EPGVB

+
Gasoduto em Construo
Capacidade de at 8 MM
m por dia
8,4
1 Campo (GVR)
Gesto dos 9 clusters
investimentos em 24 poos produtores
4,9 Capacidade de
~58 km of pipeline
desenvolvimento da produo em
produo em funo Unidade de Tratamento MMm por dia
de Gs
do cenrio de Capacidade de at 8,4
despacho MM m por dia

2015 2016
O Relatrio de Certificao de Reservas da Companhia est disponvel no site: ri.eneva.com.br
12
O aumento no nvel do reservatrio de Tucuru, associado ao
crescimento da capacidade de gerao hidrca e capacidade
limitada de transmisso, levaram a queda no despacho
trmico no subsistema Norte

Usina hidreltrica de Tucuru Nveis histricos do reservatrio (%)

110

100

90
% Volume operacional do reservatrio

80

70

60

50

40

30

20

10

0
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53

Semana do Ano

Histrico de Armazenamento do
Envelope de Armazenamento Histrico Armazenamento Mdio 2000 a 2015 Armazenamento 2016 Armazenamento 2017
Reservatrio

Baixo despacho trmico no subsistema Norte associado ao


Aumento na capacidade de gerao em Belo Monte para aproximadamente 3GW
Limitao na capacidade de transmisso resultante de atrasos na construo de novas linhas

Fonte: Website ONS


13
Efeitos sazonais, associados limitada capacidade de
transmisso do subsistema Norte traro maior
previsibilidade de despacho

Ramp-up da Hidreltrica de Belo Monte (MWmdio)

20.000

16.000
MWmed

12.000

8.000

4.000

0
dez-16

nov-19
nov-16

nov-17
dez-17

nov-18
dez-18

dez-19

nov-20
dez-20
out-17

ago-18
out-16

out-18

out-19
ago-16

mai-17

ago-17

ago-19

abr-20

out-20
ago-20
jul-16
abr-16
mai-16

abr-17

abr-18
mai-18

abr-19
mai-19

mai-20
jul-17

mar-18

jul-18

jul-19

jul-20
mar-16

mar-17
fev-16

jan-19

mar-19

jun-19

mar-20

set-20
jan-16

jun-16

set-16

jan-17
fev-17

jun-17

set-17

jan-18
fev-18

jun-18

set-18

fev-19

set-19

jan-20
fev-20

jun-20
Capacidade Gerao Instalada (Mwmd) Limite Leve (com by-pass) Limite Pesada (com by-pass)
Gerao Mdia Prevista (MWmed) Gerao Realizada (MWmed) Gerao potencial (Eneva @ 100%)

Gerao no Subsistema Norte (MW)


10.104
8.913 9.215 9.210
8.482
7.867 7.735 7.433 2.029
6.593 2.074 636 1.824
6.439 6.347 587 1.975
5.294 5.055 782 473
4.906 4.778 4.424 4.417
6.073 7.164 5.054
6.254 4.578 4.576 6.089 5.362
2.905 4.916 3.424 2.904 2.331 5.337 4.406
2.442 2.416
2.001 1.794 1.749 1.870 2.151 2.447 1.982 2.001 2.379 1.769 846 808 821 895
1.481 1.523 1.256 937 542 616 733
jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17

Gerao Trmica Gerao Hidrulica Tucuru Estreito Belo Monte

Fonte: Site do ONS e Relatrio Anlise do Impacto do Atraso das Obras da Abengoa e Priorizao de Obras (EPE-DEE-NT-034/2016 13 de Abril de 2016)
14
Portflio de Explorao
Posio Estratgica de E&P na Bacia do Parnaba

Custo de Descoberta
(Finding Cost) (R$ / m)

37% 0,13

de sucesso na
0,06
perfurao dos
poos pioneiros
2014 2016

A partir da descoberta dos campos pela


ENEVA, a Bacia do Parnaba se tornou
importante fonte de energia para as regies
Norte e Nordeste
Campo

Plano de Avaliao
de Descoberta Acumulaes de gs seco descobertas em um sistema
Bloco da 13 Rodada
Linhas de Transmisso
petrolfero nico, com reservatrios de arenito de boa
qualidade

Concesses
Rodada Bloco Exploratrio rea (km)
Regio com bom acesso rodovias, portos e outras
7 Planos de Avaliao
9 5.329 infraestruturas vitais
Exploratrias de Descoberta

da ENEVA 13 7 Blocos 21.328 Quatro diferentes plays comprovados na Bacia


rea total de concesso 26.657

Fonte: Companhia
Os ativos de E&P da companhia so operados por sua subsidiria Parnaba Gs Natural 15
25,4 Bilhes de m certificados no primeiro
ciclo exploratrio
Sucesso Exploratrio em uma Bacia de Nova Fronteira

Evoluo do Portflio de Reservas (Bi m)

18,5 Bi m Reservas 2P Produo Acumulada

de reservas 2P 01 Jan 2015 31 Dez 2016 30 Abr 2017


certificadas
remanascentes 24,5 Bi m 25,4 Bi m
em 31/03/2017 Novo
Aumento Relatrio
de 4 17,7 18,5
vezes nas
Reservas
Geocientistas com
experincia mdia de
30 anos em bacias 7,7 Bi m
sedimentares 4,3
brasileiras,
responsveis pelo
desenvolvimento do
modelo geolgico da -3,4
Bacia do Parnaba -6,8 -6,9
que se consolidou
como padro para
futuras rodadas de i. Reservas certificadas pela GCA em Janeiro
de 2015.
i. Reservas certificadas pela GCA em Setembro
de 2016, j descontando volume produzido de i. Reservas certificadas pela GCA em Abril de
licitao ii. Produo Acumulada em 31 de Dezembro
de 2014.
setembro dezembro.
ii. Produo Acumulada em 31 de Dezembro de
2017.
ii. Produo Acumulada em 30 de Abril de 2017.
2016.

O Relatrio de Certificao de Reservas da Companhia est disponvel no site: ri.eneva.com.br


16
Viso Geral das Usinas
Carvo

Itaqui Pecm II

Participao da ENEVA: 100% Participao da ENEVA: 50%


Capacidade Instalada: 360 MW Capacidade Instalada: 365 MW
Incio da Operao: Fev/2013 Incio da Operao: Out/2013
CCEAR: 315 Mwa por 15 anos (2013-2028) CCEAR: 276 Mwa por 15 anos (2013-2028)
Receita fixa: R$ 399 MM/ano (data base: Nov/16) Receita fixa: R$ 358 MM/ano (data base: Nov/16)
CVU: R$ 151,39/MWh (data base: Nov/16) CVU: R$ 158,15/MWh (data base: Nov/16)
50% ENEVA e 50% Uniper

725 MW de capacidade instalada no Nordeste


As duas plantas esto estrategicamente posicionadas em regies porturias

17
3

Destaques
Financeiros

18
Destaques do 1T17
Portflio 100% operacional impulsiona EBITDA Recorrente, com
crescimento de 11p.p. na margem EBITDA em relao ao 1T16

R$ 257 MM
EBITDA

R$ 247 MM
Fluxo de Caixa
Operacional

R$ 620 MM
Posio de Caixa

593 MW
Mdios4

A ENEVA uma plataforma integrada (R2W) de energia no


Brasil
(1) EBITDA Recorrente Ajustado, no considerando eventos no recorrentes, conforme Release de Resultados do 1T17. Considera Pecm II por Equivalncia Patrimonial.
(2) Fluxo de Caixa Operacional excluindo despedas com juros no valor de R$ 172,7 MM.
(3) Posio de caixa incluindo os depsitos vinculados.
(4) Gerao Lquida em MW mdios, considerando todo o portflio de gerao da ENEVA.
19
Performance Operacional
A gerao mdia no 1T17 caiu 49% em relao a igual perodo de 2016,
com menor gerao trmica da ENEVA no subsistema Norte

Gerao mdia de energia Despacho mdio de energia por UTE


(MW) (%)
Pecm II

Subsistema
87

Nordeste
85

-49%
1T16 1T17

-58%
Itaqui Parnaba I
1.410
70 77
1.173
4 9

Subsistema Norte
1T16 1T17 1T16 1T17
UTEs
633 1172
Gs 593 trimestre
Parnaba II Parnaba III
314 - 50%
UTEs 540 53
67
Carvo COD em
238 279 - 48% Julho16 0
1T16 1T17 1T16 1T17
1T16 4T16 1T17

Baixo Custo Marginal de Operao (CMO) no Subsistema Norte impactou o


despacho do Complexo Parnaba e de Itaqui.
Principais causas: (i) Maior nvel do reservatrio de Tucuru, (ii) Gerao adicional de
Belo Monte e (iii) capacidade limitada de transmisso desse subsistema para os demais.
Fonte: ONS
(1) Gerao mdia de energia considerando todo o Portflio da ENEVA, inclusive Pecm II.
20
Performance Operacional
Foco na excelncia operacional: nveis de disponibilidade melhores
em ambos segmentos

Disponibilidade
+9% UTEs Gs
(%) UTEs Carvo
+1% Excluindo efeito do
mercado livre
(Parnaba IV)
97
92

89 91 93 92
88 77

1T16 4T16 1T17

O Complexo Parnaba apresentou melhora contnua na disponibilidade, apesar do


desligamento de Parnaba IV nos ltimos dois trimestres.
As UTEs de Carvo apresentaram melhora em relao ao 1T16. A disponibilidade no
4T16 foi negativamente impactada em funo de manutenes em Itaqui.

Fonte: ONS

21
Performance Financeira
26% de crescimento de EBITDA comparado com o 1T16,
positivamente impactado pela melhora das margens

Receita Lquida (R$ MM) EBITDA Recorrente (R$ MM)


Principais fatores para aumento do
EBITDA
Ajustes na receita fixa anual das UTEs
Otimizao e reduo de custos
673 +2%
Contribuio de Parnaba II na receita fixa do
Complexo
+26%
439 445

344
257
203

1T16 4T16 1T17 1T16 4T16 1T17

-52 +11
p.p. p.p.

Despacho Margem
73% 90% 21% EBITDA 46% 51% 58%
Mdio

(1) Nmeros proforma consolidados no 1T16 e 4T16, considerando a participao de 100% na Parnaba Gs Natural e Pecm II apresentada por Equivalncia Patrimonial.
(2) Receita Lquida e EBITDA Recorrente, no considerando eventos no recorrentes, conforme Release de Resultados do 1T17. O resultado de Pecm II apresentado por Equivalncia Patrimonial.
(3) Mdia de despacho da ENEVA considerando o seu portflio de gerao, com exceo de Pecm II.
22
Performance Financeira
Complexo Parnaba e Itaqui contriburam com aumento de R$ 59 MM
no EBITDA do 1T17, apesar da reduo no nvel de despacho

EBTIDA Recorrente por segmento


R$ MM +26%

27 3 257
32 8
203

21%
Despacho Mdio

325 MW
Gerao Mdia

EBITDA 1T16 Complexo UTEs Comercializao Holding e Outros EBITDA 1T17


Proforma Parnaba Carvo

Complexo Parnaba: positivamente impactado pelo aumento na receita fixa de Parnaba


II, que foi parcialmente compensado pela reduo da receita varivel devido ao baixo
nvel de despacho.
Itaqui: positivamente impactada pelo baixo nvel de despacho e pela reduo nos custos
fixos.
(1) EBITDA Recorrente, no considerando eventos no recorrentes, conforme Release de Resultados do 1T17. O resultado de Pecm II apresentado por Equivalncia Patrimonial.
(2) Nmeros proforma no 1T16, considerando a participao de 100% na Parnaba Gs Natural e Pecm II apresentada por Equivalncia Patrimonial.
(3) Despacho e gerao mdia considerando o portflio de gerao da ENEVA, com exceo de Pecm II.
23
Performance Financeira
Complexo Parnaba: apesar da queda na receita varivel, o baixo
despacho no 1T17 impactou positivamente as reservas remanescentes de gs

EBITDA do Complexo Parnaba


R$ MM Reservas certificadas
+32
remanescentes3 (2P)
de 18,5 bilhes de m
32 222
190 64

Reservas 2P de Gs Natural
(Bi m) Novo
Relatrio
1T2016 UTEs Gs Upstream 1T2017 18,50
17,51 17,71 17,56

EBITDA UTEs Gs EBITDA Upstream


R$ MM R$ MM
1T16 4T16 1T17 30 Abr
2017
+64
-32
Produo de Gs Natural
(Bi m)
48 158
112 96 23
94 55 0,63
64

0,32
0,15
1T16 EBITDA EBITDA 1T17 1T16 EBITDA EBITDA 1T17
Fixo Varivel Fixo Varivel 1T16 4T16 1T17

(1) EBITDA recorrente, no considerando eventos no recorrentes, conforme Release de Resultados do 1T17.
(2) Nmeros proforma no 1T16, considerando a participao de 100% na Parnaba Gs Natural.
(3) Certificao das reservas realizada por companhia independente internacional. Relatrio de reservas disponvel em: ri.eneva.com.br
24
24
Performance Financeira
UTEs de carvo foram impactadas positivamente pelos nveis mais
baixos de despacho no 1T17

Fixo
EBITDA Itaqui +27
Varivel
R$ MM
14 55
28 13

58
45

3
17

1T16 EBITDA EBITDA 1T17


Fixo Varivel

Fixo
EBITDA Pecm II
+1 Varivel
R$ MM

29 2 30
3

24 27

5 3
1T16 EBITDA EBITDA 1T17
Fixo Varivel

(1) EBITDA Recorrente, no considerando eventos no recorrentes, conforme Release de Resultados do 1T17.
(2) O resultado de Pecm II apresentado por Equivalncia Patrimonial.

25
Performance Financeira
Investimentos foram 51% menores em relao ao 1T16, em funo da
base de ativos 100% operacional

Investimentos trimestrais (R$ MM)

Destaque dos Investimentos no 1T17


92 -51% Complexo Parnaba
Melhoria na gerao de energia: Planta

-22%
de tratamento de gua em Parnaba II.
57
45
Gerenciamento da produo de gs:
Campanha de Perfurao dos poos
produtores do campo de Gavio Caboclo
concluda com sucesso.
Upstream: aquisio de participao
1T16 4T16 1T17
remanescente em dois blocos exploratrios

Investimentos no 1T17: ~12% Gerao e ~88% E&P


na bacia do Parnaba (R13)

(1) Nmeros consolidados no 1T17 e Pecm II apresentada por Equivalncia Patrimonial


(2) Nmeros proforma consolidados no 1T16, considerando a participao de 100% na Parnaba Gs Natural e Pecm II apresentado por Equivalncia Patrimonial.
26
Performance Financeira
Slida converso de caixa operacional gerou maior posio
de caixa trimestral

Fluxo de Caixa Livre (R$ MM) Posio de Caixa (R$ MM)4

1T16 1T17

(=) EBITDA 203,0 243,1


+41%
(=) Fluxo de Caixa Operacional 152,8 246,5 +61% 620

(+) Fluxo de Caixa de Investimento -91,6 -44,7

(+) Fluxo de Caixa da Dvida -108,1 -360,8 440

(=) Fluxo de Caixa Livre para o


46,9 -159,0
Acionista

O Fluxo de Caixa Livre para o


Acionista do 1T17 foi
impactado pela amortizao
na dvida da PGN no valor de
R$ 165,4 MM 1T16 1T17

(1) Nmeros proforma consolidados no 1T16, considerando a participao de 100% na Parnaba Gs Natural e Pecm II apresentado por Equivalncia Patrimonial.
(2) EBITDA Ajustado considerando eventos recorrentes e no recorrentes.
(3) Fluxo de Caixa Operacional excluindo as despesas com juros no valor de R$ 98,9 MM (1T16) e R$ 172,7 MM (1T17).
(4) Posio de Caixa incluindo a depsitos vinculados.

27
Performance Financeira
Melhora contnua na estrutura de capital e ndice de
Dvida Lquida / EBITDA dos ltimos 12 meses

Dvida Lquida Consolidada, (R$ Bi)

Dvida Lquida 1T17:


R$ 4,6 Bi 4,84 4,54 4,59

Prazo Mdio:
5,20 anos
1T16 4T16 1T17

Posio de Caixa no Dvida Lquida Consolidada / EBITDA


1T17 : dos ltimos 12 meses1,4
R$ 620 MM
5,67
3,86 3,76
Mdia Ponderada do
Custo da Dvida:
13,0% a.a.

1T16 4T16 1T17

(1) Nmeros consolidados, considerando 100% de Participao em Parnaba Gs Natural e Pecm II apresentado por Equivalncia Patrimonial.
(2) Dvida Lquida Consolidada no considera depsitos vinculados.
(3) Posio de caixa incluindo depsitos vinculados.
(4) EBITDA dos ltimos 12 meses considerando todos os eventos recorrentes e no recorrentes, conforme Release de Resultados do 1T17.
28
Performance Financeira
Melhora contnua na estrutura de capital

Cronograma de amortizao de dvida 2.256


Perfil da Dvida
em 31 de maro de 2017, (R$ MM)
IPCA
7,6%

TJLP
32,6%

1.030 CDI
53,3%

620 Pr
4,0%
466 Libor
374 2,5%
217 252

5% 10% 22% 8% 5% 49%


Posio 1
Cash Position 2017 2018 2019 2020 2021 > 2021
de
Caixa
Somente 15% das dvidas vencero no perodo de
2017-2018

(1) Nmeros consolidados, com Pecm II apresentado por Equivalncia Patrimonial.


(2) Considerando o cronograma de liquidao de principal.
(3) Posio de caixa incluindo depsitos vinculados.

29
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