Caractersticas de la inflacin segn poole 1979

Es un hecho indiscutible que la crisis econmica que padecemos se ha manifestado en una

nueva inflacin cuyas causas explicativas difieren de las inflaciones del basado. ... La escasez
relativa de un bien o un producto eleva as el ndice de inflacin.

Efectos de la inflacin

Efectos generales

Un aumento en el nivel general de precios implica una disminucin del poder adquisitivo de la
moneda. Es decir, cuando el nivel general de precios sube, cada unidad monetaria permite
comprar menos bienes y servicios. El efecto de la inflacin no se distribuye uniformemente en
la economa. Por ejemplo, los prestamistas o depositantes que reciben una tasa fija de inters
de los prstamos o depsitos pierden poder adquisitivo de sus ingresos por intereses, mientras
que los prestatarios se benefician. Las personas e instituciones con activos en efectivo
experimentarn una disminucin de su poder adquisitivo. Los aumentos de salarios a los
trabajadores y los pagos de pensiones a menudo se mantienen por debajo de la inflacin,
especialmente para aquellos con ingresos fijos.

Los deudores que poseen obligaciones monetarias a tasas de inters nominal fijo, observan
una reduccin en la tasa real proporcional a la tasa de inflacin. El inters real de un prstamo,
es la tasa nominal menos la tasa de inflacin aproximadamente. Por ejemplo, si alguien toma
un prstamo donde la tasa de inters establecida es del 6% y la tasa de inflacin es del 3%, la
tasa de inters real que pagar por el prstamo es del 3%. Los bancos y prestamistas pueden
ajustar en ocasiones incluyendo una prima de inflacin en los costos de los prstamos del
dinero mediante una tasa inicial ms alta o mediante el establecimiento de los intereses a una
tasa variable.

Efectos negativos

Las tasas de inflacin elevada e impredecible son consideradas nocivas para la economa.
Aaden ineficiencias e inestabilidad en el mercado, haciendo difcil la realizacin de
presupuestos y planes a largo plazo. La inflacin puede actuar como un lastre para la
productividad de las empresas, que se ven obligadas a detraer capital destinado a las
producciones de bienes y servicios con el fin de recuperar las prdidas causadas por la
inflacin de la moneda. La incertidumbre sobre el futuro del poder adquisitivo de la moneda
desalienta la inversin y el ahorro.

La inflacin puede tambin imponer aumentos de impuestos ocultos: los ingresos inflados
pueden implicar un aumento de las tasas de impuesto sobre la renta si las escalas de
impuestos no estn indexadas correctamente a la inflacin. Sin embargo, tasas de inflacin
moderadas no parecen tener efectos negativos sobre las economas, as un estudio de Robert
Barro, muestra que estadsticamente que una inflacin inferior al 8-10% no muestra
correlacin negativa con la tasa de crecimiento del pas.5 Otros estudios empricos sitan el
umbral a partir del cual la inflacin puede ser realmente daina en el 20 o el 40%.67

El principal efecto negativo de la inflacin, en una economa de mercado, es que destruye el

sistema de precios de la economa. Por un lado, los productores toman sus decisiones de
ahorro-inversin basndose en la informacin disponible, por lo que en un ambiente
inflacionario estos no son capaces de descubrir si un alza de precios es un efecto relativo (solo
a su producto) o, por el contrario, es una alza absoluta (donde todos los precios de los
productos suben). En estos casos, el inversionista tiene que dedicar ms tiempo a saber de los
precios de los productos y, en particular, los precios de su competencia, porque estos quedan
obsoletos en el corto plazo, en vez de dedicar ese tiempo a su negocio. Por otro lado, la
incertidumbre en los precios que produce la inflacin, tambin afecta negativamente a los
consumidores, ya que deben perder tiempo investigando el precio de los productos que
consumen. Por lo que esta incertidumbre y menor informacin, que produce la inflacin,
afecta negativamente tanto a los inversionistas como a los consumidores, y con esto afecta
negativamente las posibilidades de crecimiento de la economa.

Prdida de poder adquisitivo

En primer lugar, el deterioro del valor de la moneda es perjudicial para aquellas personas que
cobran un salario fijo, como los obreros y pensionados. Esa situacin se denomina prdida de
poder adquisitivo para los grupos sociales mencionados. A diferencia de otros con ingresos
mviles, estos ven cmo se va reduciendo su ingreso real mes a mes, al comparar lo que
podan adquirir con lo que pueden comprar tiempo despus. Sin embargo, debe sealarse que
si los salarios son rpidamente ajustados a la inflacin se mitiga o elimina la prdida de poder
adquisitivo de algunos grupos sociales.

Con alta inflacin, el poder adquisitivo se redistribuye desde las personas, empresas e
instituciones con ingresos fijos nominales, hacia las que tienen ingresos variables que pueden
seguir el ritmo de la inflacin. Esta redistribucin del poder de compra tambin se produce
entre los socios comerciales internacionales. Si existen tasas de cambio fijo, una economa con
mayor inflacin que otra har que las exportaciones de la primera sean ms costosas,
afectando la balanza comercial. Tambin pueden generarse efectos negativos para el comercio
debido a la inestabilidad en los precios de cambio de divisas.