Contabilidad para directivos

Sofa Ruiz Campo

Tema 2: Anlisis econmico-financiero

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ndice

Metodologa de anlisis econmico-financiero

Metodologa mediante ratios
Anlisis financiero
Anlisis econmico
Metodologa Dupont

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Anlisis econmico-financiero

Puede decirse que, en general, la mayor parte de las empresas,

persiguen, junto con el crecimiento, dos fines fundamentales:
una rentabilidad suficiente que cubra las expectativas de los
accionistas
un grado de liquidez y de solvencia que garanticen su
continuidad.

Sin embargo, aumentar la rentabilidad, conlleva casi siempre, en un

mercado competitivo, un riesgo, es decir, la posibilidad de
incrementar la incertidumbre para atender la deuda.
El problema bsico, pues, de la gestin financiera, estriba en buscar
un razonable equilibrio entre rentabilidad y riesgo.

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Anlisis econmico-financiero
Aunque la metodologa y los indicadores o ratios utilizados para el
anlisis econmicofinanciero puede diferir en la forma, segn las
preferencias y/o los intereses del autor, normalmente comprenden 3
apartados:

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Anlisis mediante ratios

Un ratio es un cociente entre dos magnitudes

respecto a la interpretacin de los ratios:
No son datos cerrados sino interpretables, aunque, en algunos
casos hay unos valores considerados como normales
No son clculos mecnicos, sino que dependen de las
caractersticas propias de la empresa, de la evolucin del dato
en el tiempo, de la media del sector, de la situacin general
Para sacar conclusiones hay que comparar:
1. Evolucin histrica del valor de ese ratio en la empresa
2. Comparacin con la media del sector
3. Comparacin con las expectativas del valor de ese ratio

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Anlisis econmico-financiero

Anlisis Patrimonial: Supone analizar la composicin del Activo y

del pasivo del Balance. Vara segn el sector
Anlisis Econmico: Componentes del Activo respecto del Activo
Total
Anlisis Financiero: Componentes del Pasivo respecto del Pasivo
Total (Pasivo total= Pasivo ms Patrimonio)

Se calcula la proporcin y su evolucin en el tiempo

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Anlisis Financiero

Capacidad de afrontar las obligaciones de pago, para mantener un

desarrollo estable
Se analiza:
Tesorera
Liquidez
Solvencia

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Anlisis Econmico

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Anlisis Dupont: la pirmide

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Anlisis Dupont: la pirmide

Existe el nalisis Dupont y el Dupont Ampliado

Herramienta para evaluacin financiera empresarial, punto vital
para el anlisis del negocio y proyectos en marcha.
Combina los principales indicadores financieros con el fin de
determinar la eficiencia con que la empresa esta utilizando sus
activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital
(Apalancamiento financiero).
Lo importante es obtener conclusiones de los valores que van
dando los anlisis

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Anlisis Dupont

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Du Pont ampliado

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Ahora debe aplicar los conocimientos de Anlisis Financiero a la empresa
Polmero I
Hay un foro de preguntas disponible (hasta 12 de mayo)
Deben entregar este caso resuelto (hasta 15 de mayo)

Polmero I

Se trata de una empresa de carcter industrial de la que se conoce cierta

informacin. El desarrollo del caso consiste en elaborar los balances y cuentas
de prdidas y ganancias de los prximos cinco aos a partir de las hiptesis
que se aportan y calcular los ratios necesarios para hacer el diagnstico
econmico financiero.
Es un caso eminentemente prctico en el que hay que aplicar lo que se trabaja
en los temas 1 y 2 del curso. Meramente prctico, conceptual y cuantitativo.
Debes resolver el caso prctico en el Excel que encontrars disponible en el
aula virtual.
La exposicin del caso prctico est disponible en el aula virtual.

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FIN DEL ANLISIS FINANCIERO
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