PROFESOR:
CARATULA ............................................................................................................................
DEDICATORIA .................................................................................................................... 6
AGRADECIMIENTO ........................................................................................................... 7
INTRODUCCION ............................................................................................................... 10
1. DEFINICION ............................................................................................................. 11
3. OBJETIVOS .............................................................................................................. 12
4. ORGANIZACION ..................................................................................................... 12
5. IMPORTANCIA ........................................................................................................ 13
1. CONCEPTO............................................................................................................... 17
1. DEFINICION ............................................................................................................. 35
1. DEFINICION ............................................................................................................. 50
2. EL DESCUENTO ...................................................................................................... 60
1. DEFINICION ............................................................................................................. 63
1. DEFINICION .......................................................................................................... 79
4. ACTIVOS FINANCIEROS..................................................................................... 81
LOS AUTORES.
LOS AUTORES.
1. DEFINICIN:
Bancos y
Proveedores entidades
Dinero financieras
Materias
primas
Servicio Les presta
s dinero
EMPRESA
Dinero
Servicio
s Bienes Clientes
2. FUNCIONES:
3. OBJETIVO:
4. ORGANIZACIN:
La forma que adopta la estructura de una empresa tiene que ver, con su
tamao. Si la empresa es grande, la importancia del tema financiero es
determinante, entonces se incluir en el organigrama la funcin de
un gerente financiero o gerente administrativo-financiero. El gerente financiero
Organigrama
GERENTE
ADMINISTRATIVO
FINANCIERO
Cuentas a Control
Tesorera
pagar Presupuestario
Cobranzas
5. IMPORTANCIA:
Evaluacin de alternativas de
inversin y obtencin de fondos,
considerando costos y riesgos en el
corto, mediano y largo plazo; y
teniendo muy presentes los aspectos
crticos del negocio.
e) Liderazgo.
f) Valores.
ticamente correcto, condicin sine qua non, pues vela por la salud
financiera de la organizacin. Debe ser capaz de lidiar con temas ticos.
g) Ordenado.
7. LA ADMINISTRACIN FINANCIERA
7.1. CONCEPTO:
1. CONCEPTO:
2. FUENTES DE FINANCIAMIENTO:
Las fuentes de financiacin son todos aquellos mecanismos que permiten a una
empresa contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento
de sus objetivos de creacin, desarrollo, posicionamiento y consolidacin
empresarial.
a) Fuentes internas
b) Fuentes externas
c) Bonos
Aportaciones de capital
Adquisicin de deudas
La desinversin
Pago de dividendos
Pago de deudas
Re-adquisicin de acciones
Beneficios negativos
Este Estado se utiliza para pronosticar posibles situaciones de riesgo que tenga la
empresa, pero su objetivo principal est centrado en la utilidad que tiene para
evaluar la procedencia y utilizacin de fondos en el largo plazo, este conocimiento
permite que el administrador financiero plane mejor los requerimientos de fondos
futuros a mediano y largo plazo.
a) Operaciones
Cuentas de crdito
Tarjetas de crdito
El descuento comercial
Avales
Descuento comercial
Factoring
Leasing
Tarjetas de crdito
Prstamos hipotecarios
Prstamos personales.
1. GESTIN DE TESORERA
2. GESTIN DE CAJA
Prever, con tiempo suficiente, los pagos y los cobros en efectivo que se van
a efectuar cada da.
recibos, son algunas de las causas que pueden provocar que no se produzca
tal coincidencia.
En el caso de no poder subsanar los errores, hay que realizar una anotacin en
el libro registro de caja que corrija la diferencia de saldos.
Es prctica habitual en las empresas, llevar un libro registro voluntario por cada
cuenta bancaria, donde se irn anotando los distintos movimientos
(domiciliaciones, transferencias, cheques, etc.) que se refieran a la misma.
La gestin de las cuentas corrientes (que son las ms utilizadas por las
empresas) requiere, entre otras cosas:
Conciliar una cuenta bancaria consiste en comprobar que los movimientos y los
saldos anotados en el libro de bancos, coinciden con los que aparecen en los
extractos que, peridicamente envan las entidades bancarias. Cuando haya
diferencias, habr que buscar sus causas. Aqullas se pueden deber a:
cheques emitidos por la empresa y anotados en el libro correspondiente, pero
que an no han sido cobrados; transferencias o domiciliaciones, no anotadas
en el libro de bancos, al no tener la empresa constancia de las mismas; etc.
4. CUENTAS CORRIENTES
con l), e incluso otorgar una lnea de crdito, cuyo monto depender de las
caractersticas del cliente.
Cobrar intereses.
Pagar intereses.
Cobrar impuestos.
Pagar impuestos.
Es una cuenta que se usa principalmente para ingresos del titular. Los medios
de pago que se pueden utilizar asociados a las cuentas corrientes pueden ser:
Talonario de cheques.
Tarjeta de crdito.
Tarjeta de dbito.
Monedero electrnico.
5. FLUJO DE CAJA
Clasificacin de flujos:
Bancos.
Financieras.
Compaa se Seguros.
AFP.
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
Los Bancos
Financieras
Compaas de Seguro
AFP
Banco de la Nacin
a) Empresa Bancaria:
b) Empresa Financiera:
Este segundo tipo, tambin capta recursos del pblico, pero su especialidad
consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar
con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero.
c) Empresa de factoring:
Jorge Vargas, consultor de DBM Per, nos detalla las que para l son las
cualidades bsicas de estos profesionales:
Liderazgo.
Valores.
ticamente correcto, condicin sine qua non, pues vela por la salud
financiera de la organizacin. Debe ser capaz de lidiar con temas ticos.
Definicin:
Como costo de capital: cuando se refiere al inters que se paga por el uso
del dinero prestado.
I=F-P
DATOS:
I=?
n= 4 aos
i=0.06 %
DATOS:
I= ?
C= 30000
n= 90 das
i=0.05 %
DATOS:
I=970
C= ?
n= 1 aos
i=0.02 %
I 970
= = = 48500
i n 0.02 1
DATOS:
I= 22400
2400
C= 20000 = = = 0.12
20000 1
n= 1 aos
i=?
DATOS:
I= 12000
C= 300000
n=?
12000
i=0.08 % = == = 0.5
300000 0.08
DATOS:
I= 50000
C= ?
n= 2 aos
i= 0.22 % anual
50000 50000
= = = 113636.36
0.22 2 0.44
DATOS:
I=200,000
n= 5aos
i=0.25 % anual
= (1 + )
= 200,000(1 + 5 0.25)
= 200,000(1 + 5 0.25)
= 450,000
2. CALCULO DE INTERES:
Ejemplo: se deposita en una institucin financiera la suma de 1,200.00 al cabo
de 8 meses se tiene un acumulado de 200.00, Calcular el valor de los inters.
I=F-P=1,400.00-1,200.00=200.00
La variacin del dinero en 200.00 en los 8 meses, se llama valor del dinero en
el tiempo y su medida, son el inters producido.
Ejemplo:
DATOS:
VP=1,500.00
n= 45
i=0.36 % anual
SOLUCIN.
0.36
I=P x i x n =1,500 360 45 = 67,500
0.36
I=P x i x n =1,500 365 45 = 66,575.34
considerando el ao real, que se realiza con apoyo de las tablas para calcular
el nmero exacto de das o de una calculadora financiera.
Ejemplo:
AO COMERCIAL:
TIEMPO
AO MES DIA
DETALLE
TIEMPO REAL
TIEMPO COMERCIAL
12 de octubre = 2 x 30 = 60
1 de enero = 60 + 19 = 79
1.1.- ENTRE EL DIA DE HOY Y EL 31 DE DICIEMBRE
TIEMPO REAL
TIEMPO COMERCIAL
12 de octubre = 2x 30 = 60
31 de enero = 60 + 18 = 78
TIEMPO REAL
TIEMPO REAL
TIEMPO COMERCIAL
TIEMPO REAL
= + = (1 + )
DONDE:
P=valor presente
F=valor futuro
N=tiempo
EJEMPLO:
DATOS:
VP=5,000.00
I=35%
N=10
SOLUCION:
=+
= 22,500
INTERES SIMPLE:
I=P x i x n
EJEMPLO:
DATOS:
P=5,000
N=1 mes
I=3%mes
SOLUCION:
I=P x i x n
El inters se llama ordinario cuando se usa para su clculo 360 das al ao,
mientras que ser exacto si se emplean 365 o 366 das. En realidad, se
puede afirmar que existen cuatro clases de inters simple, dependiendo si
para el clculo se usen 30 das al mes, o los das que seale el calendario.
Con el siguiente ejemplo, se da claridad a lo expuesto con anterioridad.
EJEMPLO:
SOLUCION:
31
= = 200,000 0.20 = 3,444.44
360
30
= = 200,000 0.20 = 3,333.33
360
31
= = 200,000 0.20 = 3,397.26
365
30
= = 200,000 0.20 = 3,287.71
365
9. INTERESES MORATORIOS:
EJEMPLO:
DATOS:
VP=500,000
I=2%
N=45 das
F =P x i x n
SOLUCION:
45
= 500,000 + 500,000 0.02 = 500,000 + 15,000 = 515,000
30
Descuento comercial
= (1 )
DONDE:
Ve=valor efectivo
Vn=valor nominal
N= periodo de tiempo
I=tasa de inters
EJEMPLO:
DATOS:
PV=1000,000
N=12 meses
I=2% mensual
=
(1 + )
Dnde:
Ve=valor efectivo
Vn=valor nominal
N=periodo de tiempo
I=tasa de inters
EJEMPLO:
DATOS:
Vn=1000,000
N=12 meses
I=2% mensual
SOLUCIN:
1 000,000
= = = 806,451.61
(1 + ) (1 + 12 0.02)
1. DEFINICION:
El inters compuesto (llamado tambin inters sobre inters), es aquel que al
final del periodo capitaliza los intereses causados en el periodo, debido a que
los intereses se adicionan al capital para formar un nuevo capital sobre el cual
se calculan los intereses. Capitalizacin es el proceso mediante el cual los
intereses que se ven causando peridicamente se suman al capital anterior.
Ejemplo:
= P(1 + i) =
(1 + )
DNDE:
VP = Valor presente
i = Tasa de inters
n = Periodos de tiempo
EJEMPLO:
DATOS:
VF=2500.000
I=3%
N=1 ao o 18 meses
SOLUCIN:
2500.000
= = = 1753449.7
(1 + ) (1 + 0.03)18
VALOR FUTURO:
= (1 + )
DNDE:
i= tasa de inters
n= tiempo
EJEMPLO:
DATOS:
VP=5000.000
I=35%
N=10
SOLUCIN:
= (1 + )
DATOS: SOLUCION:
C= 15,000 = ( + )
I= 3.8% S = 15, 000 (1. S = 15, 000 (1+ 0.038 )14 038)14
VF =? S = 25284.
DATOS:
VF =?
VF = 10, 000
n = 18 meses
i = 2.5% = 0.025
SOLUCIN:
f
=
(1 + )
10,000
=
(1 + 0.025)18
10,000
=
(1.025)18
10,000
=
1.559658718
= 6411.66
DATOS:
i=?
c= 7,500
n= 26 meses
f= 23,000
SOLUCIN:
26 23,000
= 1
7,500
26
= 3.067 1
= 1.044 1
i = 0.044
DATOS:
n=?
c= 24,000
f= 60,000
I= 3.5% mensual
SOLUCIN:
=
( + )
4.77815125 4.380211242
=
0.01494034979
= 26.64
DATOS: SOLUCION:
VF =? = ( + )
I= 8% = 2,550(1.08)10
N= 10 aos = 2,550
DATOS: SOLUCION:
VF =? = ( + )
N= 28 meses S =119678.4
7. Encontrar el valor del capital que transada a una tasa de inters de 60%
anual capitalizable trimestralmente produce una cantidad de S/. 34,600 en
un tiempo de 48 meses.
DATOS: SOLUCION:
f
C=? =
(1+ )
34,600
i = 60% =
9.3576208774
34,600
f= 34,000 = 0.6 16
(1+ )
4
n= 48 meses = 3697.52
DATOS: SOLUCION:
VP =? =
(1+)
77,200
VF = 77,200 =
(1+0.04)40
77,200
n= 40 meses =
(1.04)40
77,200
i= 4.0 % =
4.80
= 16083.33
DATOS:
I=?
C= 7,000
F= 14,250
N= 15 meses
SOLUCIN:
= 1
15 14,250
= 1
7,000
15
= 2.0357 1
= 1.0485 1
= 0.0485
i = 0.0485*100
= 4. 85
10. Calcular el periodo de tiempo para un capital de S/. 8,200 que despus de
un tiempo el capital. Equivalentemente se convierte es de S/.16, 600
cuando la tasa de inters compuesta toma el valor del 12% anual
capitalizable mensualmente.
DATOS:
C= 82,000
F= 14,600
I=12% anual
n= 12 meses
SOLUCION:
log log
= /
log(1 + )
4.164352856 3.913813852
= /12
log(1 + 1.01)
0.250539004
= /12
0.004321373783
57.97670291
=
12
= 4.83
= 1
DNDE:
N= tiempo
EJEMPLO:
DATOS:
VF=30500.000
VP=10000.000
N= 18 meses
SOLUCION:
18 30500,000
18
= 1= 1 = 3.05 1 = 1.063911606 1 = 0.063911606
10000,000
= 6.39%
1. DESCUENTO COMPUESTO
2. EL DESCUENTO:
Simbologa:
3. DESCUENTO SIMPLE
Ve = vn (1-n x d)
Ve = 4000 (0.76)
Ve = 3360.00
DATOS
d = 5 % mensual = = ( )
900
n = 18 meses que equivale a 1.5 = ve = 12000 ( 1- 0.05 x 1.5 )
1.5 0.05
Vn = ?
Ve =?
4. DESCUENTO COMPUESTO
DATOS
D=? = [1 (1 ) ]
= 8000 [0.318528]
= 2548.2
Das
S= 10000 = [1 (1 ) ]
D =? = 10000[1 0.902979898]
= 10000[0.09702010122]
= 970.20
1. DEFIINICION
La tasa de inters es el precio del dinero tanto para el que lo necesita por que
paga un precio por tenerlo, como para el que lo tiene porque cobra un precio por
prestarlos al que lo requieren .el dinero es una mercanca que tiene un precio y,
como tal, su valor lo fija el mercado como resultado de la interaccin entre la
oferta y la demanda. La tasa de inters est presente cuando se abre una cuenta
de ahorros, se utiliza una tarjeta de crditos, o se hace un prstamo de dinero.
Su nivel debe ser la preocupacin diaria de cualquier persona o empresa, porque
mide el rendimiento como el costo del dinero. El nivel de las tasas de inters est
afectado por diversas variables, a saber: la inflacin, la devaluacin, la oferta y
la demanda y el riesgo empresarial. Estas variables, en conjunto, o
individualmente en un momento determinado el costo el dinero.
Es una tasa de inters que necesita de tres elementos bsicos: la tasa, el periodo
de referencia y el periodo de composicin. El periodo de implcito y por tanto, no
es necesario sealarlo. El periodo de composicin puede recibir el nombre de:
periodo de capitalizacin, periodo de liquidacin o periodo de conversin. El
inters nominal, tambin puede ser anticipado, pero en este caso el periodo de
aplicacin se seala de manera anticipada.
EJEMPLO:
SOLUCION:
= (1 + )
100,000 = 30,000(1 + )
100,000
= (1 + )
30,000
Pero (1 + ) = (1 + )
DONDE:
N= 5 aos
M= 4 trimestres
100,000
As, (1 + )20 =
4 30,000
(1 + ) = (3,333333)1/20
4
1
= 4(3,333333)20 1
= 4(1.062048 1)
= 0.2419
La tasa de inters efectivo, es aquella que al aplicarla una vez sobre un periodo
de referencia, general el mismo ingreso total (valor futuro).que cuando se aplica
una tasa de inters peridico m veces sobre el mismo periodo de referencia.
EJEMPLO:
SOLUCION:
0.18 12
= 1,000(1 + )
12
= 1,000(1 + 0,015)12
= 1,000(1.195618)
= 1195.62
= 1195.62 1,000
= 195.62
195.62
= = 0.1956
1,000
5. TASA EQUIVALENTES
Cualquiera sea el nmero de veces que los intereses son calculados, al final el
importe total es el mismo, es decir, los resultados finales de la negociacin no
varan.
Cuando se realiza una operacin financiera se pacta una tasa de inters anual
que rige durante el lapso que dure la operacin, que se denomina tasa nominal
de inters sin embargo, si el inters se capitaliza en forma semestral, trimestral
o mensual, la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se
compone en forma anual.
Cuando esto sucede, se puede determinar una tasa efectiva anual dos tasas de
inters anuales con diferentes periodos de capitalizacin sern equivalentes si
al cabo de un ao produce el mismo inters compuesto.
= (1 + ) 1
EJEMPLO:
Se tiene una tasa nominal mensual del 36% y se dese convertir a una tasa
efectiva anual.
N: 1 nmero de periodos
M: 12 nmeros de capitalizados en un ao
J: 36%=0.36
SOLUCION:
0.36 12
(1 + ) 1 = (1 + ) 6 1 = 0.0609 = 6.09%
12
Conocida una tasa efectiva se puede calcular una tasa nominal equivalente. Para
este caso se utiliza la siguiente expresin.
= [( + ) ]
EJEMPLO:
Se tiene una tasa efectiva mensual del 2.5% y se desea convertir en una tasa
nominal trimestralmente.
DATOS:
n: 12 nmeros capitalizables en un ao
m: 4 nmeros capitalizable en un ao
j: ? tasa nominal
= [(. ) ] = (. ) = . = . %
Anualidades vencidas
Anualidades anticipadas
Anualidades diferidas
1. ANUALIDADES VENCIDAS:
Son aquellas cuotas en donde los pagos se hacen al final del periodo; as por
EJEMPLO, el salario mensual de un empleado, las cuotas mensuales iguales y
vencidas en la compra de vehculos y electrodomsticos, son casos de
anualidades vencidas.
EJEMPLO:
DATOS:
P=18000,000
I=0.02%
N=12 meses
SOLUCIN:
(1 + ) 1
= [ ]
(1 + )
EJEMPLO:
DNDE:
A=500,000
I=0.025%
N=60
SOLUCIN:
(1 + ) 1 (1 + 0.025 )60 1
= [ ] = 500,000 [ ] = 15454.328.24
(1 + ) 0.025(1 + 0.025 )60
(1 + ) 1
= [ ]
EJEMPLO:
Catalina deposita 400,000 cada fin de mes, durante 2 aos, en una entidad
financiera que paga una tasa de inters del 4%mensual. Cunto dinero tendr
acumulado al final de este tiempo?
DATOS:
A=400,000
I=0.04%
N=24
(1 + ) 1 (1 + 0.04 )24 1
= [ ] = 400,000 [ ] = 15633.04165
0.04
= [ ]
(1 + ) 1
EJEMPLO:
Dayana desea saber, cuanto debe depositar al final de cada mes, durante
dos aos, en una entidad financiera que reconoce una tasa de inters del
10%mensual para reunir la suma de 17000,000?
SOLUCIN:
0.1
= [
] = 17000,000 [ ] = 192,096.20
(1 + ) 1 (1 + 0.1 )24 1
( + )
=
(1 + )
EJEMPLO:
DATOS:
A=560,000
VF=15000,000
I=12%
( + )
=
(1 + )
(15000,000 0.12 + 560,000) 560,000
=
(1 + 0.12)
(P):
( ( )
=
(1 + )
EJEMPLO:
DATOS:
VP: 2000,000
A: 358,441.75
I: 3%
SOLUCIN:
( ( )
= +1
(1 + )
5,55442 5,49023
= +1=6
. 1284
(1 + )1 (1 + )
=
EJEMPLO:
Elena recibe al principio de cada mes la suma de 100,000 por concepto del
arriendo de una bodega de su propiedad. En el mismo momento en que recibe
el pago del arriendo deposita la mita en una cuenta de ahorro que le reconoce
una tasa de inters del 3%mensual.Ella desea saber cunto tendr disponible
en la cuenta final del ao.
DATOS:
A: 50,000
N: 12
I : 3%
(1 + )1 (1 + ) (1 + 0.03)121 (1 + 0.03)
= = 50,000
0.03
= 730,889.52
EJERCICIO N 01: Una casa cuesta s/80.000.000 se propone comprar con una
cuota inicial del 15% de la cuota inicial y 180 cuotas mensuales con una tasa
de inters del 2% mensual. Calcular el valor de las cuotas y el valor total
pagado.
DATOS:
i = 2%
(1 + )
= [ ]
1 + ) 1
0.02(1 + 0.02)180
= 68,000 [ ]
(1 + 0.02)1801
= 1399,62608 .
DATOS:
P = 600
N = 72 cuotas
I= 35%
(1 + 0.035)721
= 600 [ ]
0.035(1 + 0.035)72
= 15702.80565
EJERCICIO N 03: Rosa Mara deposita s/500.000 cada fin de mes, durante 2.5
aos, en una entidad financiera que paga una tasa de inters del 10%
mensual. Cunto dinero tendr acumulado al final de este tiempo.
DATOS:
R= 500
N= 2.5 = 30 meses
I= 10% mensual
(1 + 0.10)301
= 500 [ ]
0.10
= 82,247.01134
EJERCICIO N 04: David desea saber, cuanto debe depositar al final de cada
mes, durante tres aos, en una entidad financiera que reconoce una tasa de
inters del 11% mensual para reunir la suma de s/.38.000.000
Datos
N = 3 aos = 36
I = 11%
S = 38,000
0.11
= 500 [ ]
(1 + 0.11)301
= 99.9567.
Taller 10
EJERCICIO N 01: Don pedro tiene una obligacin que haba pactado con 36
cuotas iguales de s/. 90.00 cada mes uno por cada mes por anticipado se
decide, a ltima hora conseguirse unos dineros y decide cancelar de contado
si la tasa de inters acordada es del 2.5% mensual, hallar el valor:
(1 + ) 1
= (1 + ) [ ]
(1 + )
(1 + 0.025)36 1
= 90000(1 + 0.025) [ ]
0.025(1 + 0.025)36
1.432535316
= 90000(1.025) [ ]
0.060813382
= 92250[23.55625142]
= 2173064.193
EJERCICIO N 02: Don Jos recibe un prstamo para la compra de una casa
por el valor de S/.90000 para pagarlo en 180 cuotas mensuales iguales,
pagaderas en forma anticipada, si le cobran el 2% de inters mensual.
Datos: = (1+)1
(1+)[ ( 1+) ]
90000
P= 90000 = (1+0.02)1801
(1+0.02)[ ]
0.02( 1+0.02)180
90000
N=180 = 34.32083136
(1+0.02)[0.706416627]
90000
I=2% =
49.55609289
A=? = 1816.123805
DATOS:
b) 3.5%
c) 3.0%
A= 1433.767
P= 18000
I= 3.5%
[ ( )]
= +
( + )
3.15647858 [853.948845]
= +1
0.01494034979
0.2250467245
=
0.01494034979
= 150630.
[()]
b) = +
(+)
= 3.15647858
(1 + ) 1
= (1 + ) [ ]
(1 + )
(1 + 0.03)18 1
(1
= 15000 + 0.03) [ ]
0.03(1 + 0.03)18
= 212449.78
=
(1 + )1
(1 + ) [ ]
( 1 + )
10000
=
(1 + 0.04)121
(1 + 0.04) [ ]
0.04( 1 + 0.04)12
= 1024.54
1. DEFINICION:
Los depsitos no son una forma visible o tangible de dinero, sino que consisten
en un asiento contable en las cuentas de los bancos.
Dado que los depsitos bancarios son convertibles en dinero lquido, los bancos
tienen que asegurarse de que en todas las circunstancias se encuentren en
posicin de hacer frente a las demandas de liquidez (billetes y monedas) por
parte de sus depositantes.
4. ACTIVOS FINANCIEROS
c. Ttulos valores:
5. CRDITO
6. CLASES DE CRDITO
SEGN EL ORIGEN:
a. Crditos comerciales, son los que los fabricantes conceden a otros para
financiar la produccin y distribucin de bienes; crditos a la inversin,
demandados por las empresas para financiar la adquisicin de bienes
de equipo, las cuales tambin pueden financiar estas inversiones
emitiendo bonos, pagars de empresas y otros instrumentos financieros
que, por lo tanto, constituyen un crdito que recibe la empresa;
b. Crditos bancarios, son los concedidos por los bancos como prstamos,
crditos al consumo o crditos personales, que permiten a los individuos
adquirir bienes y pagarlos a plazos;
SEGN EL DESTINO:
SEGN EL PLAZO:
SEGN LA GARANTA:
- Que el cliente cuente con un total de activos que no supere o sea equivalente
a los S/. 20,000. Para ste clculo no toman en cuenta los inmuebles del cliente.
Dinero son los billetes y monedas de circulacin legal en un pas, en poder del
pblico, ms los depsitos bancarios en cuenta corriente movilizados mediante
el cheque.
Dinero secundario (inyectado por los bancos a travs del poder adquisitivo
generado por los prstamos).
Por lo general todo problema tiene los siguientes elementos: la unidad que toma
la decisin, las variables controlables (internas o endgenas), las variables no
controlables (del entorno o exgenos), las alternativas, la carencia de recursos
y la decisin en s misma que llevan a escoger alternativas ms eficientes y
ptimas o que produzcan resultados beneficiosos.
Liquidez
De endeudamiento o de solvencia
De rentabilidad
De rotacin o periodos de cobros a clientes
De rotacin o periodo de pagos a proveedores
Capital de trabajo
Valor de cada accin comn
c) Rotacin de clientes por cobrar: este ndice se tiene de dividir los ingresos
de operaciones entre el importante de las cuentas por cobrar a clientes.
Refleja el nmero de veces que han rotado las cuentas por cobrar del total de
los activos.
6. PUNTO DE EQUILIBRIO:
Solvencia
Estabilidad y
Productividad
7. METODO DE TENDENCIA
Ejemplo:
Se clasifican en:
De la estructura de inversin.
De la estructura de financiacin:
PATRIMONIO
capital social 9,000,000 75 100 11,000,000 79 122 200,000 22%
Definicin:
Es la relacin o proporcin que se establece entre dos cantidades o medidas.
Tambin se denomina comnmente razn o indicador. La forma de
relacionar las dos medidas puede ser mediante cualquier operador
matemtico (suma, resta, multiplicacin, divisin, o combinaciones) siendo
el ms utilizado la divisin.
Importancia
Son muy tiles porque brindan la informacin necesaria, pero no son la
herramienta ideal para producir los anlisis, ya que el objetivo de los
balances es registrar el accionar operacional y financiero de la empresa
basado en normas y principios universalmente aceptados, pero no se
focalizan en el impacto relativo de los indicadores. La herramienta que
garantiza ese enfoque son las proporciones o relaciones financieras
(financiar ratios).
FORMULA:
a. Liquidez Corriente:
Pasivo Corriente
PROMOCION 2013 2015 101
ISEP. CIRO ALEGRIA BAZAN ADMINISTRACION VI
b. Liquidez Severa:
c. Liquidez Absoluta:
d. Capital de Trabajo:
2. RATIOS DE GESTIN.
a) Rotacin de Existencias:
La Rotacin de las Cuentas por Pagar muestra la relacin existente entre las
compras a crdito efectuadas durante el ao fiscal y el saldo final de las
cuentas por pagar se calcula dividendo el saldo de cuentas por pagar a
proveedores por las compras. Esta razn es anloga a la razn de periodo de
cobro promedio de cuentas por cobrar la formula se presenta a continuacin.
Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del
capital de trabajo. Mide especficamente el nmero de das que la firma, tarda
en pagar los crditos que los proveedores le han otorgado.
Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relacin entre
los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razn definida en
trminos de un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda
a la firma despus de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los
Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as como el dinero que le
queda para poder operar en el da a da.
La rotacin del activo fijo se basa en la comparacin del monto de las ventas
con el total del activo fijo neto. El objetivo de esta comparacin es tratar de
maximizar las ventas con el mnimo de activo posible, logrando as disminuir
las deudas y traducindose, finalmente, en una empresa ms eficiente.
Esta razn es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de
la empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de
la empresa. Dice, cuntas veces podemos colocar entre los clientes un valor
igual a la inversin realizada en activo fijo.
Activo Fijo
La Rotacin de los Activos Totales mide el grado de eficiencia con que estn
siendo utilizados los activos para generar ventas. Se calcula a partir de la
divisin de las ventas entre el activo total.
Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea,
cuntas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la
inversin realizada. Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de
los activos totales
3. RATIOS DE SOLVENCIA
Ratios financieros que miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones, tanto en el corto como en el largo plazo. Indica el grado de
compromiso existente entre las inversiones realizadas y el patrimonio de una
empresa.
a) Aplacamiento Financiero:
c) Solvencia Patrimonial:
4. RATIOS DE RENTABILIDAD
Una entidad mercantil, con nimo de lucro, tiene como objetivo a largo plazo no
slo obtener beneficios, sino tambin que la rentabilidad generada por sus
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas.
Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus
de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.
Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los costos de
produccin de los bienes vendidos. Nos dice tambin la eficiencia de las
operaciones y la forma como son asignados los precios de los productos.
Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues
significa que tiene un bajo costo de las mercancas que produce y/ o vende.
c) Rentabilidad Patrimonial:
Para explicar por ejemplo, los bajos mrgenes netos de venta y corregir la
distorsin que esto produce, es indispensable combinar esta razn con otra
y obtener as una posicin ms realista de la empresa. A esto nos ayuda el
anlisis DUPONT. Este ratio relaciona los ndices de gestin y los mrgenes
de utilidad, mostrando la interaccin de ello en la rentabilidad del activo.
1. ANALISIS DE LIQUIDEZ:
a) Liquidez general:
. 6000,000
= = 11
. 600,000
b) Liquidez acida:
c) Capital de trabajo:
(. ) = 6000,000 600,000 = 6 000,000
2. ANALISIS DE GESTION:
a) Periodos de cobros:
b) Periodos de pagos:
a) Endeudamiento patrimonial:
600,000
= = 4.47 = 4%
13 400,000
b) Endeudamiento del activo o de la inversion total:
600,000
= = 4%
14 000,000
c) Endeudamiento capital:
600,000
= = 5.47% = 5%
11 000,000
4. ANALISIS RENTABILIDAD:%
400,000
= = 2.85% = 3%
14 000,000
b) Sobre patrimonio:
400,000
= = 2.98% = 3%
13 400,000
400,000
= = 3.63% = 4%
11 000,000
a) Autonoma financiero:
13400,000
= = 0.96 = 96%
14 000,000
c) Evaluacin de la inversin:
d) Crecimiento econmico:
2 1
= 11 350,000 13400,000 = (2050,000)
(-) Costo de ventas 687,595.01 794,510.35 77.2 115.55 87.13 106,915.34 15.55
(-) Gastos
132,261.42 55,690.38 100% 42.11 100 76571.54
operativos
Gastos
51,399.23 28,136.92 38.87 54.74 50.52 23,262. 35
administrativos
Costos de ventas 80,862.69 27,553.46 61.38 34.04 49.48 53,309.23
Utilidad de
70,859.61 61,705.33 9,154.28
operacin
Otros ingresos o
0.00 18,713.33 18,713.28
gastos
Utilidad antes de
70,859.61 42,992.00 100% 60.67 100% 27,867.61
impuestos
(-) Impuesto a la
21,257.88 12,897.60 30 60.67 30 8,360.28
renta
1. ANALISIS DE LIQUIDEZ:
a) Liquidez general:
. 367,267.97
2013 = = = 1.26
. 292,557.65
. 177,764.74
2014 = = = 1.35
. 131,566.33
b) Liquidez acida:
. .
.
6000,000 + 5 000,000 100
= = 1.5 = 2
600,000
2. CAPITAL DE TRABAJO:
a) Endeudamiento patrimonial:
292,557.64
= = 3.92 = 4%
74,710.33
131,566.33
= = 1.25 = 1%
104,804.77
292,557.64
2013 = = = 0.80%
367,267.97
131,566.33
2014 = = = 0.74%
177,764.74
c) Endeudamiento capital:
292,557.64
= = 14.63% = 15%
20,000
131,566.33
= = 6.58% = 7%
20,000
4. ANALISIS RENTABILIDAD:%
30,094.40
2014 = = = 0.033
911,906.06
b) Sobre patrimonio:
49,601.73
2013 = = = 0.66
74,710.33
30,094.40
2014 = = = 0.29
104,804.77
a) Autonoma financiero:
74,710.33
2013 = = = 0.25 = 25%
292,557.64
104,804.77
2014 = = = 0.80 = 80%
131,566.33
b) Evaluacin de la inversin:
2 1
= 177,764.74 367,267.97
= 189,503.23
c) Crecimiento econmico:
2 1
= 104,804.77 74,710.33 = 30,094.44
DATOS:
M=?
C= 2800
n= 3 aos
i=48 %
SOLUCION:
= ( 1 + )
= 2800( 1 + 0.48 3)
= 2800( 2.44)
= 6833
ii. Si por un capital de S/. 5800 a una tasa de inters de 3% anual en 6 meses
deseo saber cul ser el monto a recibir y mis intereses.
DATOS:
M=?
C= 5800
n= 6 meses
i=3 % anual
SOLUCION:
= (1 + )
12
0.03 6
= 5800 (1 + )
12
0.18
= 5800 (1 + )
12
= 5800 (1 + 0.015)
= 5800 (1.015)
= 5887 5800
= 87
iii. Deseo saber cul ser el monto a recibir de un capital de S/. 7500 a una
tasa de intereses al 24% anual por un tiempo de 108 das.
DATOS:
M=?
C= 7500
n= 108 das
i=0.24 %
SOLUCION:
= (1 + )
360
0.24 108
= 7500 (1 + )
360
= 7500 (1.072)
= 8040
iv. Qu capital invertido l 48% anual durante 3 aos y 4 meses nos producido
un monto De S/. 6800.
DATOS:
C=?
M= 6800
n= 3 aos y 4 meses = 40
i=40 % = 0.04
SOLUCION:
=
1 +
6800
=
1 + 40 0.04
6800
=
2.6
= .
v. Que monto habr acumulado una persona en una cuenta de ahorro del 4-
16 de octubre del mismo ao, percibiendo una tasa de inters simple del
3% mensual si el deposito inicial fue de S/. 2500
DATOS:
C=2500
M=?
n= 13 das (4 15 octubre)
i=3 % anual
SOLUCION:
= 2500(1.13)
= 2825
1. DEFINICION
Una amortizacin financiera se define como el proceso por medio del cual se
cancela una deuda, junto con sus respectivos intereses, mediante una serie de
pagos en un tiempo determinado. En trminos concretos, amortizar una deuda
es pagarla con sus respectivos intereses. Por lo general, cada cuota de
pago que amortiza una deuda tiene dos componentes: intereses y abono a
capital. Al disear un plan de amortizacin de una deuda se acostumbra construir
la tabla de amortizacin, que registra perodo a perodo la forma como se va
pagando la deuda. Una tabla de amortizacin debe contener como mnimo 5
columnas: la primera muestra los perodos de pago, la segunda muestra el valor
de la cuota peridica, la tercera el valor los intereses, la cuarta muestra el abono
a capital y la quinta columna muestra el saldo de cada perodo.
2. SISTEMAS DE AMORTIZACIN
Valor de la deuda. P
3. CLASES DE AMORTIZACIONES
Sistema de amortizacin con pago nico del capital al final del plazo
En este sistema, se pagan peridicamente los intereses y al final del plazo del
crdito se devuelve el capital prestado.
DATOS:
SOLUCIN:
I = P*i
I = 20.000.000*0.025 = 500.000
I = $ 500.000
EJEMPLO.
DATOS:
Numero de cuotas n = 6
SOLUCIN:
(1+)
A=(P-C) [ ]
(1+) 1
0.025(1 + 0.025)6
= (5 000,000 5,000.00) [ ]
(1 + 0.025)6 1
0.025(1 + 0.025)6
= (4500,000) [ ]
(1 + 0.025)6 1
0.028992335
= (4500,000) [ ]
0.159693418
= (4500,000)0.18154996
= 816,974.858
SISTEMA
DE CUOTA FIJA CON CUOTAS EXTRAORDINARIAS
EJEMPLO:
DATOS:
la deuda habr aumentado al final del perodo de gracia y sobre este nuevo capital
se calculan las cuotas de amortizacin.
EJEMPLO.
DATOS:
Tasa de inters i = 9%
Periodo de gracia = 6
SOLUCIN:
I = P.i
I = 20.000.000*0.09 = 1.800.000
I = $ 1.800.000 trimestral
(1 + )
= [ ]
(1 + ) 1
2540,846.90
= 20 000,000 [ ] = 6 373.24
0.411581609
EJEMPLO.
DATOS:
Plazo de = 1 ao
SOLUCIN:
1
= + [1 ]
Intereses
F= valor futuro
I= f-p
P= valor presente
Intereses
P= valor presente
I = p.i.n i= tasa de inters expresada
en decimales
n= tiempo
Intereses comercial
P= valor presente
i= tasa de inters expresada
I = p.i.n
en decimales
n= tiempo de 360 das
Valor presente
=
. I = Valor de los intereses
i. = Tasa de inters
expresada en decimales
n. = Tiempo
Tasa de inters
=
. I = Valor de los intereses
P = Valor presente
n. = Tiempo
Nmero de periodos de
=
. tiempo
I = Valor de los intereses
P = Valor presente
i. = Tasa de inters
expresada en decimales
= (1 + . ) Valor futuro
P = Valor presente
i. = Tasa de inters
expresada en decimales
n. = Tiempo
Valor presente
=
(1 + . ) F = Valor futuro
i. = Tasa de inters
expresada en decimales
n. = Tiempo
1 Tasa de inters
= ( 1) F = Valor futuro
n. = Tiempo
P = Valor presente
1 Tiempo de negociacin
= ( 1)
F = Valor futuro
i. = Tasa de inters
expresada en decimales
P = Valor presente
= (1 . ) Descuento comercial,
Ve = Valor efectivo
Vn = Valor nominal
n. = Perodo de tiempo
i.= Tasa de inters
Valor presente
=
(1 + ) F = Valor futuro
i. =Tasa de inters
n. = Periodos de tiempo
Tasa de inters
= 1 F = Valor futuro
n. = Periodos de tiempo
P = Valor presente
Nmero de pagos o de
() ( ) una anualidad vencida en
= funcin de (P)
(1 + )
Nmero de cuotas por
periodo = n
Valor presente =P
Valor de la primera cuota = A
Tasa de inters efectiva = i