Evaluacion de Proyectos

GUSTAVO FERRO NEZ
UD5821BSP12086
Planning and evaluation of projects
MODEL FORMULATION AND EVALUATION OF PROJECTS FOR INVESTMENT

COMPANIES COLOMBIAN PYMES
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ATLANTIC INTERNATIONAL UNIVERSITY
HONOLULU HAWAI
MAYO DE 2009
CONTENIDO
CONTENIDO
1. MODELO DE FORMULACIN Y EVALUACION DE

PROYECTOS DE INVERSION PARA EMPRESAS
COLOMBIANAS PYMES
2. BREVE CARACTERIZACION DEL SECTOR MIPYME

EN COLOMBIA
3. GENERALIDADES DEL PROCESO ADMINISTRATIVO
4. ESTUDIOS DE VIABILIDAD EN LOS PROYECTOS DE INVERSIN

5. ASPECTOS GENERALES DEL PROYECTO
6. CONCLUSIONES
7. BIBLIOGRAFIA
MODELO DE FORMULACIN Y EVALUACION DE PROYECTOS DE

INVERSION PARA EMPRESAS COLOMBIANAS PYMES
Las condiciones actuales de la economa y el desarrollo empresarial imprimen

retos a diferentes niveles. Desde un punto de vista ampliado y estratgico el
Estado colombiano a travs de sus distintos mecanismos propende por el
fortalecimiento de las instituciones, la estabilidad financiera y mejoramiento de las
variables macroeconmicas y el fomento de la actividad productiva como eje
central del desarrollo y crecimiento. La promocin y el fomento se materializan de
diversas maneras, ya sea mediante polticas de promocin del emprendimiento,

flexibilidad jurdica, incentivos tributarios, subsidios estatales, entre otros. Con
estas herramientas de poltica sin duda se logra avanzar en la consolidacin de
comunidades empresariales consolidadas y acordes con las demandas actuales.
En los ltimos aos Amrica Latina y, en particular Colombia, han centrado gran
parte de sus esfuerzos econmicos en desarrollar e implementar polticas de
promocin del emprendimiento empresarial, la innovacin y la inclusin de nuevas
tecnologas. De la misma manera, los trabajos que preceden al presente
documento se han enmarcado hacia la caracterizacin, al fortalecimiento de
herramientas conceptuales y a la promocin del sector conocido como las
MIPYMES1 (Microempresas, Pequeas y Medianas Empresas), pues para pases
en desarrollo y con limitaciones de recursos este tipo de unidades econmicas se
constituyen en la fuente inmediata para la generacin de empleo y la contribucin
al crecimiento econmico de un pas. Si bien hemos asistido en los ltimos aos a
la aparicin de un sinnmero de organizaciones MIPYMES, todava este gran
sector de la economa no goza del suficiente nivel de formalidad, y son comunes
las historias en las cuales se crean empresas de estas dimensiones sin los
suficientes soportes de direccin y gestin, lo cual hace que en muchas ocasiones
ideas de negocios novedosas fracasen, ms por la falta de apoyo en aspectos
como los administrativos, legales y financieros que por componentes
eminentemente tcnicos.
1
Informacin de Comfecmaras. En Colombia, segn la Ley para el Fomento de la Micro, Pequea y Mediana Empresa,
Ley 590, las PYMES se clasifican as:
Microempresa: Personal no superior a 10 trabajadores. Activos totales inferiores a 501 salarios mnimos
mensuales legales vigentes
Pequea Empresa: Personal entre 11 y 50 trabajadores. Activos totales mayores a 501 y menores a 5.001
salarios mnimos mensuales legales vigentes.
Mediana: Personal entre 51 y 200 trabajadores. Activos totales entre 5.001 y 15.000 salarios mnimos mensuales
legales vigentes.

La situacin de inestabilidad generada por la ausencia de un acompaamiento
permanente y efectivo a las pequeas unidades productivas incentiva el
planteamiento de alternativas de solucin que busque de una manera coherente,
sencilla y eficaz dar acompaamiento y respuesta a muchas de las necesidades
que en trminos de gestin presentan las MIPYMES.
En este ensayo, se presentan y analizan los elementos mnimos que deberan

considerar las pequeas empresas pymes para la formulacin y evaluacin de
proyectos para que se garantice de manera viable su continuidad y no se
conviertan en iniciativas vagas que surgen y desaparecen todos los das. El
presente ensayo forma parte de la serie relacionada con herramientas de la
administracin estratgica que deben utilizar las pymes colombianas. Se hace
una delimitacin especfica hacia las Pequeas Empresas, fundamentado
principalmente en que estas unidades constituyen un nivel intermedio de
empresa, esto es, muestran un grado importante de formalizacin en sus
estructuras administrativas y operativas sin querer decir esto que haya una
perfecta organizacin, y adems cuentan con un monto de recursos 2 relevante
proveniente del Estado3 o instituciones multilaterales que le permite la realizacin
de operaciones. Las Microempresas por su parte tienen la caracterstica general
de la informalidad y de referirse en muchos casos a negocios con marcadas
limitaciones de recursos, por lo tanto si el trabajo se orientara a este segmento no
2
Ley 95 de 2004. por medio de la cual se modi fi ca la Ley 590 de 2000 sobre promo cin del desar rollo de
la mi cro, pequea y mediana empresa colombiana y se dictan o tras di sposi cione s.
3
3. Ley No. 590 10 de julio de 2000 por la cual se dictan disposiciones para promover el desarrollo de las micro,
pequeas y medianas empresas

reflejara de manera significativa las potencialidades que se derivaran de la
definicin de los componentes mnimos de gestin.
Igualmente se presentan los elementos ms relevantes que conforman el proceso

de formulacin y evaluacin de proyectos para empresas MIPyME, con el fin de
estructurar un modelo sencillo sobre el cual puedan trabajar y tomar decisiones los
empresarios colombianos.
Es necesario aclarar que los elementos que se han construido a lo largo de esta
serie de ensayos se hacen extensibles a otras unidades empresariales con
dimensiones mayores o menores a las de la pequea empresa. Para que esto sea
una realidad, se tendrn que adaptar las variables analizadas reconociendo las
fortalezas y limitaciones con que se cuenta, de tal forma que los elementos
contemplados se puedan aplicar plenamente.
BREVE CARACTERIZACION DEL SECTOR MIPYME EN COLOMBIA

No es un secreto que el sector de las MIPYME es en America Latina y Colombia
uno de los renglones econmicos que mas le aporta al PIB 4 y dinamiza la
economa nacional. A travs de esta iniciativa muchas personas han podido
materializar sus ideas de negocio y esto ha trado como consecuencia la
proliferacin de empresas que muchas veces ignoran las herramientas
administrativas y de planeacin estratgica lo cual en muchos casos se traduce en
frustraciones y prdida de recursos valiosos.
De ah la necesidad latente de estructurar modelos administrativos y operativos

sencillos que contribuyan a posibilitar los procesos y a la consolidacin no de una
empresa, sino, de un sector econmico que se constituye en uno de los
principales a nivel nacional. Esto nos otorga un fundamento para justificar el
esfuerzo que se ha venido realizando por construir un modelo de planeacin y
gestin estratgica orientado al sector MIPYME sin discriminar su pertenencia al
sector de bienes o servicios, ya que este ltimo se ha erigido como un rengln de
alto crecimiento.
Es de resaltar que sobre el sector de las PYMES o MIPYME se cuenta con

abundantes estadsticas de distintas organizaciones. Esta situacin se constituye
en un gran punto de partida, pues indica que el sector de influencia del trabajo
est plenamente identificado, con informacin suficiente y actualizada. Las
entidades que se destacan en la generacin de los estudios sobre las PYMES son
DANE, ACOPI, Confecmaras, FEDESARROLLO, Ministerio de Industria, Turismo
y Comercio, entre otras. Para hacer mencin a una de estas fuentes basta con
4
Segn datos de Confecmaras, en el 2001 existan en Colombia 43.242 pequeas empresas y 8.041 medianas.
Segn el DANE, Departamento Administrativo Nacional de Estadsticas, en su primera encuesta nacional de micro
establecimientos de comercio, servicios e industria realizada en el ltimo trimestre de 2001, en el ao 2000 en Colombia
existan 967.315 micro establecimientos, de los cuales el 58% estaba en el comercio, el 30 por ciento en servicios y el 12.5
por ciento en la industria.

revisar el estudio sobre pequeos establecimientos que realiza trimestralmente el
DANE, el cual se constituye en una valiosa fuente de informacin sectorial.
La academia tambin ha realizado aportes en la profundizacin del conocimiento

del sector en cuestin, en este sentido, los resultados de un estudio de la
Universidad Externado5 de Colombia arrojan las siguientes conclusiones:
Las PYMES tienen gran debilidad estructural.
Les falta estrategia y planeacin, lo que se convierte en un limitante para la gran

insercin en el contexto internacional y pone en riesgo su continuidad en el actual
mercado nacional.
Es difcil el acceso a lneas de crdito y por lo tanto no es posible la inversin en

tecnologa, capital de trabajo y conocimiento.
La gestin administrativa, financiera, contable y operativa es muy informal y de

manera intuitiva.
Resultados similares pueden observarse en los estudios de la Universidad EAFIT

en alianza con el diario Portafolio, una de las ms reconocidas por su promocin
hacia el sector de las MIPYME:
5
BELTRAN Alejandro y otros. Pymes: Un reto a la competitividad. Universidad Externado de Colombia. Facultad de
Administracin de Empresas. 2004

Les falta estrategia y planeacin, lo que se convierte en un limitante para su
insercin en el contexto internacional y pone en riesgo su continuidad en el
mercado nacional.
Es difcil el acceso a lneas de crdito y por lo tanto no es posible la inversin en

tecnologa, capital de trabajo y conocimiento.
La gestin administrativa, financiera, contable y operativa es muy informal y de

manera intuitiva6.
De lo anterior se puede afirmar que pese a los esfuerzos realizados por diferentes
sectores pblicos y privados, es todava incipiente la organizacin administrativa
de las empresas que conforman este sector. De ah, que se desperdicien
recursos valiosos ya que no se cuenta con una capacidad de administrarlos
debido a la escasa capacidad de planeacin y gestion de los mismos, producto de
la improvisacin con que suelen manejarse tradicionalmente las micro y pequeas
empresas.
Los resultados nefastos, se presentan, en muchos de los casos, por la falta de

visin empresarial de sus administradores y/o dueos, ya que por tratarse de
empresas pequeas; lo productivo se mezcla con lo familiar y se pierde el
horizonte financiero y organizacional de la unidad econmica. La poca formacin
de quienes lideran estas organizaciones y la falta de acompaamiento permanente
6
PORTAFOLIO - UNIVERSIDAD EAFIT. Caja de Herramientas para Pymes. 2006

de personal capacitado, son otros factores que redundan en el deterioro de las
microempresas.
Es evidente la falta de modelos de gestin en lo financiero y organizacional, que

se adapten a las condiciones particulares de las pequeas empresas. Se requiere
trascender los paradigmas de gestin rudimentarios para que estas unidades
econmicas se administren con visin de empresa y se logre su consolidacin
individual, sectorial y regional.
Dando una mirada al entorno general del pas, en cuanto a cantidad de unidades
empresariales Colombia est compuesta por un 69,5% de microempresas
informales, es decir, sin constitucin legal adecuada, el 23,5% de microempresas
formales, 6,5% lo conforman las PYMES (pequeas y medianas empresas) y solo
el 0,5% lo ocupan las grandes empresas 7, segn los datos de ACOPI. Segn la
misma entidad y el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo 8, las pymes
representan cerca del 34% del valor agregado, generan el 37% de la produccin,
el 77.1% del comercio, el 68.7% de los servicios, el 73% del empleo urbano, el
50% del empleo industrial, el 30% de la inversin neta, el 43.5% del consumo
industrial, el 32% de las exportaciones no tradicionales, el 46 % de las
importaciones; cifras que reflejan la profunda importancia de las pymes en la
economa nacional.
Hay que sealar que desde el punto de vista financiero, son variadas las fuentes
de recursos para las iniciativas empresariales de este sector, desde los aportes del
gobierno y los subsidios, los recursos provenientes de ONG`S y entidades
7
www.acopi.org.co
8
Artculo en Internet en: www.mincomercio.gov.co, www.acopi.org.co

extranjeras, as como las entidades de crdito que han manifestado una creciente
disposicin para la asignacin de prestamos orientados a las MIPYME.
GENERALIDADES DEL PROCESO ADMINISTRATIVO
Para lograr el manejo integral de las pequeas empresas es fundamental que se

conozca y se asimilen varios aspectos claves de administracin y de la planeacin
estratgica enfocados a las MIPYME. Tambin es fundamental que se desarrolle y
defina la estructura organizacional de las pequeas empresas, esto da cierto nivel
de formalidad y posibilita la definicin de roles y responsabilidades a diferentes
niveles de la organizacin. La composicin organizacional de las pequeas
empresas debe ser definida para cumplir dos objetivos principalmente:
1. Externamente, se trata de determinar la composicin organizativa y legal

definida por los creadores o socios de la empresa, como demostracin de la
capacidad para afrontar y sacar adelante la compaa.
2. Internamente, se trata de asignar las distintas responsabilidades a las diferentes

personas que han de ocupar los cargos necesarios para el funcionamiento de la
empresa.

Igualmente se enuncian tres procesos caractersticos de las empresas tanto del
sector bienes como de servicios:
1. Planeacin Produccin.
2. Gestin de Marketing.
3. Gestin Logstica.
La correcta direccin y control de estas reas es un requisito fundamental para el

manejo integral de las empresas MIPYME. Sin embargo, es necesario unas
actividades de apoyo a nivel interno, entre ellas tenemos:
1. Gestin administrativa.
2. Gestin financiera.
3. Gestin de RRHH.

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN
En este captulo se abordarn los aspectos ms relevantes relacionados con la

estructura y la evaluacin de proyectos de inversin para las empresas de las que
se ha venido hablando en este documento en la serie de ensayos elaborados por
Gustavo Ferro Nez como parte de las actividades acadmicas realizadas en el
doctorado de Planeacin estratgica de AIU. Inicialmente es necesario definir el
concepto de proyecto de inversin:
Un proyecto es un conjunto de actividades planificadas ejecutadas y supervisadas

que con recursos finitos, tiene como objeto crear un producto o servicio nico 9.
Como tal el proyecto est sujeto al cumplimiento de determinadas fases, las
cuales estn integradas y secuencializadas. A juicio de SAPAG CHAIN 10, un
proyecto no es ms que la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento
9
10
SAPAG CHAIN, Nassir, Preparacin y evaluacin de proyectos, editorial Mc Graw hill, cuarta edicin, Mxico, 2003

de un problema tendiente a resolver, entre tantas, una necesidad humana. Para
MIRANDA MIRANDA11, se trata de garantizar que las inversiones resulten
provechosas para sus propietarios y desde luego para la comunidad, por eso es
necesario estudiarlas y analizarlas cuidadosamente ante de movilizar recursos
hacia su realizacin. En este aspecto, es una exigencia del estado y de los
inversionistas particulares asegurar que la inversin en recursos econmicos y de
otro tipo garantiza el retorno de los mismos cumpliendo adems con objetivos y
programas registrados en los documentos correspondientes.
Para el autor RAFAEL MNDEZ12, un proyecto de desarrollo es el anlisis

cuidadoso de una idea que puede surgir de una persona o grupo de personas del
sector pblico o privado y en cualquier sector de la economa, para crear una
unidad productiva de bienes y servicios en beneficio tanto de los interesados en la
idea como de la poblacin a la cual va dirigida el proyecto 13.
Seguidamente podemos entrar a caracterizar las etapas de un proyecto de
inversin, por lo general son dos fases, cada una de ellas tiene a su vez varias
subfases:
FORMULACION: Es el conjunto de actividades orientadas a levantar y procesar

informacin sobre los diferentes aspectos que tengan relacin con un proyecto,
para luego producir un documento donde se plasme de manera sistemtica, sus
principales caractersticas, definiendo clara y coherentemente sus objetivos en
relacin con la generacin de bienes y servicios que satisfagan las necesidades
de una comunidad, sobre la base de optimizacin de recursos 14.
11
MIRANDA, Miranda, Jos. Gestin de proyectos, ediciones M y M, quinta edicin, Colombia, enero de 2008
12
MNDEZ, Rafael. Formulacin y evaluacin de proyectos, Icontec internacional, cuarta edicin, Bogot, 2006
13
Idem
14
MIRANDA, Miranda, Jos. Gestin de proyectos, ediciones M y M, quinta edicin, Colombia, enero de 2008

Dentro de la formulacin podemos incluir igualmente los siguientes aspectos:
Identificacin de la idea, perfil preliminar, estudios de prefactibilidad, factibilidad y
diseo. Respecto de la idea, trata de obtener y convalidar informacin pertinente
sobre el enclave geogrfico en donde se realizar el proyecto, recursos
disponibles de todo tipo, calidad de las condiciones sociales y econmicas y
disponibilidad de estudios y diagnsticos. El perfil preliminar es el producto o
resultado de los primeros anlisis realizados de acuerdo a las primeras
informaciones y datos recabados. Los estudios de prefactibilidad tratan de depurar
an ms la informacin recolectada en aspectos tcnicos, financieros y de
mercadeo y el diseo definitivo toma como documento orientador el estudio de
factibilidad y se encarga de seleccionar y montar la estructura administrativa que
proceda a ejecutar el proyecto en mencin
EVALUACION: Es el proceso mediante el cual se establece la viabilidad o no del

proyecto. Existen distintos tipos de evaluacin de acuerdo a las necesidades de
cada rea de la empresa, los mas relevantes son los siguientes: Ex ante Ex
post, financiera, econmica, social y ambiental. Las decisiones asociadas a
esta fase son: Ejecutar, postergar o rechazar el proyecto.
La evaluacin exante tiene como propsito determinar mediante la aplicacin de

tcnicas cuantitativas y/o cualitativas la conveniencia o no de asignar recursos
hacia un proyecto determinado, mediante herramientas financieras, econmicas,
ambientales y sociales. Por su parte, la evaluacin expost tiene como objetivo
principal verificar los impactos y resultados de la operacin frente a lo programado
inicialmente, con el fin de guiar la formulacin y elaboracin de nuevos proyectos.

ESTUDIOS DE VIABILIDAD EN LOS PROYECTOS DE INVERSIN
Los anlisis de viabilidad en la elaboracin de proyectos de inversin consisten en

la compilacin, anlisis y evaluacin de diferentes tipos de informacin con el
propsito de determinar si se debe tomar la decisin de continuar con el mismo o
abortar el proyecto en mencin. Los datos a tratar son del orden econmico-
comercial, financiero, tecnolgico, legal, administrativo y ambiental. Esta serie de
Estudios, desde luego implican inversiones econmicas y disponibilidad de tiempo,
pero se tornan fundamentales para amortiguar el riesgo de fracaso y evitar realizar

inversiones en iniciativas con pocas probabilidades de xito. El estudio de
viabilidad es el paso ms crtico antes de convertir la idea del proyecto en realidad
e invertir una cantidad de dinero significativa.
Diversas ventajas tienen los estudios de viabilidad, ejemplo, demostrar la

factibilidad del mismo a inversionistas, Estado, usuarios o beneficiarios directos,
Instituciones financieras e instituciones que demuestren inters en la idea; los
estudios de viabilidad se encargan de estimar el posible rendimiento o ganancia
econmica de una iniciativa empresarial. Los mismos estudios formalizan,
documentan y convalidan loa concepcin, desarrollo y puesta en marcha del
proyecto en estudio, reduciendo el riesgo asociado a tomar una decisin de
inversin, an as, es necesario destacar que tampoco es una garanta de xito,
en ningn momento es una panacea. Los estudios de viabilidad deben de
disearse de manera objetiva, clara y precisa para que cumplan su propsito,
quizs de esto depende el respaldo econmico de parte de los bancos.
En este orden de ideas, los estudios de viabilidad se inician con el anlisis

comercial del proyecto.
ESTUDIO DE VIABILIDAD COMERCIAL DEL PROYECTO
Los anlisis de mercado, o del mercado, o comerciales o de Marketing se

convierten en la columna vertebral de los proyectos, en la medida que indican a
travs de herramientas tcnicas como la Investigacin de mercados, como podra

comportarse la demanda potencial para el proyecto. En la mayora de estos, el
estudio comercial puede convertirse en la seal que indica le mtrica de viabilidad
favorable del proyecto, incluso puede inducir a los inversionistas a realizar pruebas
de mercado y a iniciar produccin en pequea escala. Tres aspectos son
indispensables estudiar del mercado: Estructura econmica del mercado,
diagnstico del mercado en general y los aspectos propositivos o denominados
plan de mercadeo. En los dos primeros es indispensable recabar informacin
primaria y secundaria y en el plan es fundamental proponer lneas de accin a
nivel de estrategias y programas que conlleven a posicionar la oferta concreta del
proyecto y mejorar la posicin competitiva de la organizacin proponente.
Estructura econmica del mercado
Estructura del mercado

Estudio y proyeccin de la demanda del producto
Estudio de la oferta
Investigacin de mercados
Estudio de mercado proveedor

Estudio de mercado distribuidor
Estudio de mercado consumidor
Anlisis de otras variables macroambientales
Estudio de mercado competidor
Plan de mercadeo

Planes y programas de producto
Planes y programas de precio
Planes y programas de promocin
Planes y programas de logstica
Plan de inversiones en mercadeo
CONSIDERACIONES TECNOLGICAS DEL PROYECTO
En especial, los proyectos de orden productivo o manufacturero deben

considerar15 en primera instancia los requerimientos de equipamiento en
maquinaria y herramientas para la operacin y el monto de la inversin, disear la
disposicin en planta y dimensionar las necesidades de espacio fsico
Tamao del proyecto
Localizacin de la planta
Ingeniera del proyecto

Funcin de produccin
Necesidades de equipo y maquinaria
Proceso de produccin
Distribucin de planta
Valorizacin de las variables tcnicas

15
SAPAG CHAIN, Nassir, Preparacin y evaluacin de proyectos, editorial Mc Graw hill, cuarta edicin, Mxico, 2003

ESTUDIO ORGANIZACIONAL Y LEGAL
Los Estudios administrativo- legales hacen referencia a dos elementos importantes

en un proyecto16; el primero relacionado con la constitucin de la empresa, este de
orden legal, analiza las posibilidades de adoptar uno u otro tipo de empresa, pues
cada uno adquiere diferentes connotaciones e implicaciones en distribucin de
excedentes, rganos de direccin, pago de impuestos, etc.. El segundo aspecto se
relaciona con la estructura organizativa del proyecto y conlleva implicaciones
importantes en el orden del organigrama, categora de los cargos, costos
administrativos, funciones y relaciones interfuncionales.
Estudio administrativo17
Estructura organizacional para la operacin
Factores que inciden en las inversiones y costos de operacin
administrativos
Estudio legal
Implicaciones de la normatividad sobre el proyecto
Determinacin de la forma jurdica para administrar el proyecto
16
MNDEZ, Rafael. Formulacin y evaluacin de proyectos, Icontec internacional, cuarta edicin, Bogot, 2006
17
Idem

ESTUDIO FINANCIERO DEL PROYECTO
La viabilidad financiera reviste marcada importancia en la vida del proyecto ya que

de esta dependen decisiones como la orden de inicio, de aplazamiento o de
abandonar definitivamente el proyecto, dependientes estas decisiones de la
disponibilidad de recursos econmicos o de la financiacin en el tiempo de los
mismos. En los proyectos estatales o dependientes de las decisiones
gubernamentales se agudiza la situacin, pues las decisiones, en algunos casos,
dependen de personas con intereses y expectativas diferentes a los beneficiarios
directos del proyecto y, para estos casos, en su mayor parte, no hay disponibilidad
inmediata de recursos econmicos aunque el proyecto sea viable social y
mercadolgicamente; por tanto, las decisiones pertinentes al inicio y posterior
avance corresponden a criterios de empleados gubernamentales e intereses
polticos. Los tems de mayor importancia en la viabilidad financiera son:
Presupuesto de inversiones
Presupuesto de ingresos, costos y gastos
Flujos de caja (sin y con financiacin)
Fuentes de financiacin (origen montos, costos de financiacin, condiciones,
garantas, etc.)
Determinacin tasa mnima de aceptacin de rendimiento propia y mixta

ASPECTOS GENERALES DEL PROYECTO
Como un aporte dirigido a las pymes colombianas, quienes en el diseo del

proyecto requieren de pautas o parmetros definidos y que se puedan utilizar en la
en la concepcin, propuesta inicial, y diseo del proyecto 18 se realiz un
comparativo entre los parmetros presentados por los tres autores relacionados
(Sapag Chain, Nassir, Mndez, Rafael y Miranda, Jos.), y se extractaron las
siguientes pautas propuestas como tiles dentro del modelo en aspectos
generales y exclusivos para cada uno de los estudios de viabilidad.
Puede considerarse esta propuesta como un buen modelo para elaborar Estudios
de proyectos de inversin por parte de las pymes colombianas, en especial porque
el autor, Dr. Juan Jos Miranda Miranda es colombiano, estudioso del tema
referido, docente de postgrado en prestigiosas universidades nacionales como
Externado de Colombia, Rosario, Andes Nacional, UIS, Valle, Antioquia, Cauca,
Cartagena, ESAP, Javeriana, Universidad de Ibagu, Incolda y otras. El Dr.
Miranda adems es docente de la OEA en temas de proyectos y consultor del
Banco Interamericano de Desarrollo. Sus conocimientos y experiencia son dignos
18
SAPAG CHAIN, Nassir, Preparacin y evaluacin de proyectos, editorial Mc Graw hill, cuarta edicin, Mxico, 2003,
MNDEZ, Rafael. Formulacin y evaluacin de proyectos, Icontec internacional, cuarta edicin, Bogot, 2006, MIRANDA,
Miranda, Jos. Gestin de proyectos, ediciones M y M, quinta edicin, Colombia, enero de 2008

de presentarse en el presente escrito, pues aportan al modelo propuesto
inicialmente.
VARIABLES DE ESTUDIO
Titulo o nombre
Entidades responsables o formuladores
Necesidad que origina el proyecto

Solucin a la necesidad
Justificacin
Objetivos
Objetivos generales
Objetivos especficos
Alcance o cobertura
Caractersticas de la poblacin objetivo y beneficios esperados
rea de influencia geogrfica
Alcance temporal
Resumen del proyecto
Viabilidad de mercado
Viabilidad tcnica
Viabilidad administrativa y legal
Evaluacin financiera econmica y social
Cronograma

ESTUDIO DEL MERCADO DEL PROYECTO
Estructura econmica del mercado
Estructura del mercado
Tipo de mercado: monopolio, oligopolio, competencia monoplica,
competencia perfecta, etc., haciendo el respectivo anlisis y explicacin del
comportamiento del mercado en el que operar el proyecto.
Cules son las caractersticas y tendencias del sector o subsector
econmico en el cual operar el proyecto?
Cmo definira el producto bsico, real y aumentado?
Estudio y proyeccin de la demanda del producto
Cul es el segmento del mercado que interesa?
Pueden crearse nuevos mercados?
Qu oportunidades existen en otros pases para los productos o servicios
de la empresa?
Cuantifique la demanda de la forma de producto, teniendo en cuenta el
consumo promedio per cpita / unidad de medida / tiempo de consumo y el
precio promedio de venta en el mercado. Es necesario establecer el tamao
de la demanda de la forma de producto en unidades y en pesos.

Estudio de la oferta
Cuantifique la oferta de la forma de producto teniendo en cuenta las ventas
tanto en pesos como en unidades de cada uno de los competidores, en el
rea geogrfica del mercado objetivo. Con base en lo hallado establezca la
participacin en el mercado de los participantes y determine si existe o no
franja o brecha de mercado.
Estudio de mercado proveedor
Realice una caracterizacin y anlisis del mercado del proyecto, teniendo en
cuenta el grado de influencia que tienen los proveedores, en cuanto a:
Cuntos existen en el rea de influencia del proyecto? listado de
proveedores
Cules son las condiciones de venta y negociacin?
Sistemas de transporte y almacenamiento
Calidad de los servicios complementarios
Qu tipo de proveedores debe tener la empresa?
Cul es la poltica de compras?
Cul es la poltica de marketing hacia atrs con los proveedores?

Estudio de mercado distribuidor
cuenta el grado de influencia que tienen los distribuidores, respondiendo a las
siguientes preguntas:
Qu tipo de distribuidores debe manejar el producto a nivel mayorista o
detallista y qu tan intenso debe ser su cubrimiento?
Cules son las motivaciones y las actitudes del intermediario para manejar
el producto?
Cules son los mrgenes ms apropiados?
Cules son las formas de distribucin fsica que sern necesarios para la
empresa?
Estudio de mercado consumidor
cuenta los consumidores respondiendo a las siguientes preguntas:
Qu compra?
Quin compra?
A quin le compra?
Por qu compra?

Cmo compra?
Cundo compra?
Cunto compra?
Cambian las caractersticas y el comportamiento del consumidor al
aumentar su ingreso real?
Cambiarn sus motivos y hbitos de compra en el futuro?
Anlisis de otras variables macroambientales
cuenta la respuesta a las siguientes preguntas:
Cules son las condiciones y tendencias de la sociedad?
Cules son las condiciones y tendencias de la economa en general?
Cules son las condiciones y regulaciones dentro del ambiente poltico
gubernamental?
Cules son las condiciones y tendencias del ambiente internacional?
Estudio de mercado competidor
cuenta el grado de influencia que tienen los competidores, respondiendo a las
siguientes preguntas:
Quines son los competidores directos e indirectos de la empresa?

Cules son las caractersticas de la competencia en cuanto a recursos
fsicos y financieros, productos y servicios, programas de marketing, puntos
dbiles y fuertes y perspectivas?
Cul es la participacin y posicionamiento en el mercado de cada uno de
los competidores?
Plan de mercadeo
Cules son las habilidades y recursos productivos?
Cules son los recursos financieros, humanos y tecnolgicos del
proyecto?
Cul es el futuro del desarrollo del proyecto?
Anlisis de oportunidades y alternativas: resume las principales
oportunidades/riesgos, fuerzas/vulnerabilidades y alternativas a las que se
enfrenta el producto-elaborar la matriz FVOR
Cul es la visin y misin del proyecto?
Objetivos: Define las metas que el plan quiere para investigar en las reas
de volumen de ventas, participacin y utilidades
Estrategias de mercadotecnia: presenta una propuesta amplia de
mercadotecnia que usted usar para cumplir con los objetivos del plan.

Planes y programas de producto
Cul debe ser el diseo del nuevo producto?
Cules son los atributos ms importantes?
Cmo pueden diferenciarse los productos?
Cules deben ser son la marca, el envase, el logotipo y el color del
producto?
Cul es el segmento del mercado que debe atraerse?
Cul es la importancia del servicio, la garanta, la asesora y la provisin del
producto?
Es necesario introducir variaciones y mejoras en los actuales productos o
dentro de la lnea?
Qu acciones deben tomarse al aparecer nuevos productos ofrecidos por
la competencia?
El programa responde a: Qu se har? Quin lo har? Cundo se
har? Cunto costar?
Planes y programas de precio
Crece o decrece la demanda por nuestros productos?
Cunto debo de cobrar por cada uno de nuestros productos?

Debemos de cambiar el precio de alguno de ellos? Porqu s o porqu
no?
Es conveniente fijar nuestros precios por debajo, al nivel o por arriba de la
competencia?
Qu tan importante es el precio para el consumidor?
har? Cunto costar?
Planes y programas de promocin
Cul es el presupuesto ptimo para la promocin y cmo debe distribuirse
por producto y zonas geogrficas?
Qu tan importante es la venta promocional, la publicidad y las ventas
personales para estimular la demanda?
Qu atributos especficos del producto y qu beneficios al consumidor
deben resaltarse en las campaas publicitarias y presentaciones de
ventas?
Cul debe ser la mezcla ms apropiada de promocin?
Cmo puede medirse la eficiencia de las herramientas de promocin?
Cules son los medios ms efectivos?

har? Cunto costar?
Planes y programas de logstica
Qu tipo de distribuidores debe manejar el producto a nivel mayorista o
detallista y qu tan intenso debe ser su cubrimiento?
Cules son las motivaciones y las actitudes del intermediario para manejar
el producto?
Cules son los mrgenes ms apropiados?
Cules son las formas de distribucin fsica que sern necesarios para la
empresa?
Cules son las decisiones que debe tomar la empresa con respecto a las
ventas? Ventas y tipo de marca. Qu tipos de acuerdo de publicidad
cooperativa deben hacerse?
En qu ciudades y cuntas fbricas y bodegas debe tener la compaa?
Dnde y en qu cantidad debe mantener los inventarios?
Cul debe ser el sistema y la poltica de transporte?
har? Cunto costar?

Plan de inversiones en mercadeo
Resume el resultado financiero del plan en cuanto a inversiones en
publicidad, promocin de ventas, investigacin y desarrollo de nuevos
productos, investigacin de mercados, sistemas de transporte,
almacenamiento, entre otros.
ESTUDIO TCNICO DEL PROYECTO
Tamao del proyecto
Participacin en el mercado-proyeccin de ventas
Establecer la cantidad de produccin
Costos de produccin
Capacidad diseada
Capacidad instalada
Capacidad utilizada
Localizacin-proveedores-distribuidores
Financiamiento
Localizacin de la planta
Macrolocalizacin (articulacin con el medio regional y nacional)

Proximidad y disponibilidad del mercado
Medios y costos del transporte
Proximidad y disponibilidad de materias primas-disponibilidad de
insumos
Infraestructura disponible-disponibilidad de servicios pblicos
Condiciones de vida
Condiciones de clima-influencia
Mano de obra
Polticas de desarrollo
Incentivos tributarios
(Consultar lista de chequeo para la localizacin de un proyecto)
Microlocalizacin (sitio preciso de ubicacin zona rural urbana)
Costos unitarios
Precios de la tierra
Ingeniera del proyecto
Funcin de produccin
Funcin de la produccin que optimice la utilizacin de los recursos
disponibles
Descripcin del producto o servicio

Descripcin de insumos
Necesidades de equipo y maquinaria
Listado de equipos
Proceso de produccin
Produccin en serie
Produccin por pedido
Identificacin y seleccin de procesos
Distribucin de planta
Distribucin espacial
Distribucin interna
Valorizacin de las variables tcnicas
Inversiones en equipamiento
Valorizacin de la inversiones en obras fsicas
Costo de mano de obra
Otros costos

ESTUDIO ADMINISTRATIVO Y LEGAL DEL PROYECTO
Estudio administrativo
Estructura organizacional para la operacin
Orientacin de la organizacin (al proyecto o a la operacin)
Funcin produccin
Planificacin
Ingeniera del producto
Procesos tcnicos
Planificacin de materiales y servicios
Programacin produccin
Materiales y servicios
Compras
Almacenamiento
Control de calidad
Mantenimiento
Seguridad industrial
Funcin financiera
Contabilidad y anlisis financiero

Inversiones (fijas-diferidas)
Fuentes de financiacin
Presupuesto
Funcin de talento humano
Vinculacin
Reclutamiento
Seleccin
Contratacin
Induccin
Registro hojas de vida
Desarrollo
Definicin de cargos
Bienestar social
Relaciones laborales
Funcin administrativa
Planeacin administrativa
Organizacin
Coordinacin
Control

Funcin mercadeo
Producto
Logstica
Comunicacin
Ventas
Publicidad
Promocin de ventas
Relaciones pblicas
Investigacin y desarrollo
La gestin empresarial
Enfoque y procedimientos para la direccin
Nuevos paradigmas
Gerencia del proyecto
Direccin de la operacionalizacin o ejecucin
Supervisin
Coordinacin
Control de la funciones de planeacin

Factores que inciden en las inversiones y costos de operacin administrativos
Costos de operacin
Costos administrativos
Estudio legal
Implicaciones de la normatividad sobre el proyecto
Tipo de sociedad Sociedad colectiva, sociedad en comandita, sociedad de
responsabilidad Ltda., sociedad annima, sociedad de economa mixta,
sociedades extranjeras, empresas de economa solidaria, etc.
Determinacin de la forma jurdica para administrar el proyecto
Contratacin Contrato llave en mano, contrato por servicios especficos,
contratos a costos fijos, contratos por administracin delegada, contrato a
Tanto Alzado, combinacin y conversin de contratos.
Contenido del contrato Especificaciones generales, alcance de la
propuesta, informacin adicional, especificaciones de diseo, servicios de
ingeniera, servicios, plazo de ejecucin, responsabilidad del contratista,
garantas tecnolgicas, clusulas legales

ESTUDIO FINANCIERO DEL PROYECTO
Presupuesto de inversiones
Inversiones fijas Terrenos, construcciones y obras civiles, maquinaria y
equipo, muebles, vehculos
Inversiones diferidas Estudios tcnicos, estudios econmicos, gastos de
organizacin, gastos de montaje, instalacin, pruebas y puesta en marcha,
capacitacin, uso de patentes y licencias, gastos financieros durante la
instalacin.
Capital de trabajo Efectivo y bancos, inventario de materia prima y
materiales, productos en proceso, inventario de productos terminados,
cuentas por cobrar (cartera).
Costos de produccin
Costos de fabricacin Costo directo, materia prima, materiales directos,
mano de obra directa, prestaciones, otros materiales directos
o Costo directo Materia prima, materiales directos, mano de obra
directa, prestaciones, otros materiales directos.
o Gastos de fabricacin Materiales indirectos, mano de obra
indirecta, prestaciones.

o Otros costos indirectos depreciacin de fbrica, servicios,
mantenimiento, seguros fbrica, impuestos fbrica, amortizacin de
diferidos, otros.
Gastos de administracin Sueldos, prestaciones, depreciaciones
administrativas, seguros, impuestos, otros.
Ingresos
Ventas
Liquidacin de activos
Rendimientos financieros
Flujos de caja (sin y con financiacin)
Fuentes de financiacin (origen montos, costos de financiacin, condiciones,
garantas, etc.)
Determinacin tasa mnima de aceptacin de rendimiento propia y mixta

EVALUACIN FINANCIERA DEL PROYECTO
Valor Presente Neto VPN
Tasa Interna de Retorno TIR
Relacin Beneficio Costo RBC
ASPECTOS AMBIENTALES DEL PROYECTO
Identificacin y cuantificacin del impacto ambiental
Plan de manejo ambiental
CONCLUSIONES
Las pymes se han constituido como una de las principales fuentes de desarrollo
de los pases de Latinoamrica, entre ellos, Colombia. Generan gran parte del
empleo y la produccin de bienes y servicios de estas economas. Pese a esto, a

menudo son ignoradas en la formulacin y ejecucin de polticas del gobierno y de
entidades que deberan servir de apoyo y fomento del pas. Sin embargo, en los
ltimos tiempos esta percepcin ha comenzado a cambiar, es as como en
Colombia durante los ltimos gobiernos, se han establecido polticas para
promover el desarrollo de estas empresas mediante crditos y otros tipos de
ayudas. Sin embargo siguen siendo muchas las dificultades que estas
organizaciones presentan, destacndose principalmente la falta de planeacin de
largo plazo, informalidad en la gestin administrativa, financiera, contable y
operativa, falta de estrategia de sus directivos en donde ms que ella impera la
confianza en la intuicin.
En la actualidad, estas organizaciones se encuentran en Colombia y

Latinoamrica, en un ambiente de crisis econmica global, con altos niveles de
competencia, donde se exigen unos requisitos mnimos de competitividad para
sobrevivir. Sumado a esto, existe una dinmica de internacionalizacin econmica
(que hace que las empresas de distintos tamaos deban competir con otras muy
diferentes a las locales con las que venan compitiendo) y de apariciones
constantes de nuevas tecnologas, que hacen que las empresas se vean
presionadas para ejercer procesos de cambio continuo.
BIBLIOGRAFIA

ARMSTRONG, Michael. Gerencia de recursos humanos, Fondo editorial Legis,
Bogot 2004.
DESS, Gregory y LUMPKIN, G.T. Direccin Estratgica. Editorial McGraw Hill.
Madrid, 2003.
HILL, Michael. Administracin estratgica, quinta edicin, Editorial Thompson,
Mxico, 2004.
MNDEZ, Rafael. Formulacin y evaluacin de proyectos, Icontec internacional,
cuarta edicin, Bogot, 2006.
MIRANDA, Miranda, Jos. Gestin de proyectos, ediciones M y M, quinta edicin,
Colombia, enero de 2008.
PORTER, Michael. Estrategia Competitiva. Editorial Continental. Mxico, 1991.
SAPAG CHAIN, Nassir, Preparacin y evaluacin de proyectos, editorial Mc Graw
hill, cuarta edicin, Mxico, 2003.
THOMPSON, Arthur. Administracin estratgica, Undcima edicin, editorial Mc
Graw Hill, Mxico, 1999.


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