MIHIR A.

DESAI

WILLIAM E. FRUHAN,

JR. ELIZABETH A. MEYER

El Caso de las Industrias no Identificadas 2013

Si le preguntaran cmo visualizar (en la forma de un balance y un reporte de prdidas y
ganancias) la estructura tpica de una industria en particular, cree Ud. que podra? Cun cerca
estara su visin de la realidad? Y qu tal si le preguntramos que hiciera el mismo experimento
con 14 empresas de 14 industrias distintas? Cuntas de las 14 cree Ud. que acertara?

El Anexo 1 presenta los balances (en forma porcentual) y otros datos financieros relevantes de
14 empresas que pertenecen a 14 industrias diferentes. Aunque obviamente existen diferencias en la
estructura financiera de dos o ms empresas de una misma industria, las compaas que hemos
seleccionado muestran cifras que son tpicas de aquella industria.

Trate de asociar las 14 empresas del Anexo 1 con las 14 industrias listadas a continuacin. Use
cualquier enfoque que considere de utilidad.

Aerolnea

Cadena de libreras

Banco (banca comercial) ()

Desarrollador de software

Cadena de tiendas de departamentos (con una tarjeta de pago de marca propia).

Empresa Elctrica y de Gas (con un 80% de sus ingresos provenientes de venta de electricidad y
20% de venta de gas natural)

Venta en lnea de computadores directamente de fbrica al cliente (ms de la mitad de las

ventas es a empresas y la mayor parte de la fabricacin es tercerizada).

Tienda en lnea

Servicio de entrega de paquetes

Fabricante farmacutico

Cadena de restaurantes

Cadena de farmacias

Cadena de supermercados
 El Caso de las Industrias no Identificadas - 2013

Servicio de Redes Sociales

Puede justificar por qu cada una de las industrias presenta los patrones de activos que se
muestran en el Anexo 1? Las fuentes de financiamiento? La rentabilidad? Rotacin de inventario?
Perodo de cobro de cuentas por cobrar?

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Anexo 1. Porcentajes de balance y Datos Financieros Relevantes para las Industrias no Identificadas

Lnea Porcentajes del Balance

A B C D E F G H I J K L M N

1. Efectivo e inversiones temporales 35 4 27 25 20 54 64 9 5 16 4 2 16 7

2. Cuentas por cobrar 10 4 21 7 16 12 5 3 4 26 6 2 2 83
3. Intentarios 19 38 3 4 0 1 0 3 21 17 21 3 0 0
4. Otros activos circulantes 1 9 8 5 4 4 6 6 2 4 1 2 5 0
5. Planta y equipos (neto) 22 16 4 8 46 7 16 47 60 32 36 60 69 0
6. Otros activos 13 29 37 52 14 22 10 32 7 5 32 31 9 10
7. Total activos a 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

8. Documentos por pagar 0 0 8 3 5 2 0 0 11 0 4 4 1 50

9. Cuentas por pagar 41 22 24 2 6 3 2 8 18 12 13 2 6 21
10. tems acumulados 17 15 8 1 5 3 3 9 4 5 5 1 6 0
11. Otros pasivos circulantes 0 9 9 9 6 18 2 7 11 10 4 2 12 3
12. Deuda de largo plazo 9 2 11 17 29 9 10 33 25 39 12 32 16 13
13. Otros pasivos 7 17 17 24 38 9 5 18 13 10 7 23 22 4
14. Acciones preferentes 0 15 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
15. Acciones comunes 25 19 23 44 12 55 78 25 17 24 54 36 38 10
16. Total pasivos y patrimonio neto a 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Datos Financieros Relevantes

17. Activo Circulante / Pasivo corriente 1,12 1,19 1,19 2,64 1,86 2,71 10,71 0,87 0,72 2,28 1,23 1,01 0,91 1,36
18. Efectivo, II.TT. y CxC / Pasivo corriente 0,78 0,18 0,97 2,07 1,67 2,53 9,83 0,49 0,20 1,53 0,40 0,45 0,71 1,23
19. Rotacin de inventario 7,6 3,7 32,4 1,6 NA 10,4 NA 31,5 14,9 5,5 7,3 2,3 NA NA
20. Perodo de cobro (das) 20 8 63 77 41 82 52 8 4 64 11 51 7 8047
21. Deuda total / Total activos 0,09 0,02 0,19 0,20 0,33 0,11 0,10 0,33 0,36 0,39 0,16 0,36 0,17 0,63
22. Deuda a largo plazo / capitalizacin 0,27 0,06 0,33 0,28 0,70 0,14 0,11 0,57 0,59 0,62 0,18 0,47 0,29 0,56
23. Ingresos / Total activos 1,877 1,832 1,198 0,317 1,393 0,547 0,337 1,513 3,925 1,502 2,141 0,172 0,919 0,038
24. Utilidad neta / Ingresos -0,001 -0,023 0,042 0,247 0,015 0,281 0,010 0,117 0,015 0,061 0,030 0,090 0,025 0,107
25. Utilidad neta / total activos -0,001 -0,042 0,050 0,078 0,021 0,153 0,004 0,177 0,061 0,091 0,064 0,016 0,023 0,004
26. Total activos / patrimonio neto 3,97 2,90 4,44 2,27 8,21 1,80 1,28 4,00 5,85 4,23 1,83 2,77 2,66 9,76
27. Utilidad neta / patrimonio neto -0,005 -0,122 0,222 0,178 0,171 0,277 0,005 0,709 0,355 0,384 0,117 0,043 0,060 0,039
28. EBIT / intereses 7,35 -6,21 11,16 12,26 3,42 63,06 10,55 13,57 5,98 8,05 35,71 2,52 4,24 NA
29. EBITDA / Ingresos 0,05 0,00 0,07 0,45 0,06 0,40 0,23 0,22 0,05 0,15 0,06 0,28 0,09 0,15

Fuente: Recopilado a partir de los reportes anuales de las compaas

NA = No aplica
a
Debido al redondeo los totales de algunas columnas no suman 100