Gestão Financeira na Medida

Gesto Financeira
Manual do Participante
Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas SEBRAE
Unidade de Capacitao Empresarial
MANUAL DO PARTICIPANTE
GESTO FINANCEIRA
Braslia DF
2012
2012. Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas Sebrae
Todos os Direitos Reservados
A reproduo no autorizada desta publicao, no todo ou em parte, constitui violao dos direitos autorais (Lei 9.610).
INFORMAES E CONTATOS
Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas Sebrae
Unidade de Capacitao Empresarial
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SEBRAE NACIONAL
UNIDADE DE CAPACITAO EMPRESARIAL
Presidente do Conselho Deliberativo

Roberto Simes
Diretor Presidente do Sebrae

Luiz Barretto
Diretor Tcnico do Sebrae

Carlos Alberto dos Santos
Diretor Financeiro do Sebrae

Jos Claudio dos Santos
Gerente da Unidade de Capacitao Empresarial

Mirela Malvestiti
Coordenao Nacional
Daniela Cristina Mendes Batista Sebrae/NA
Jos Ancelmo Gis Sebrae/NA
Consultores Contedistas
Ivan Lopes Silveira Educare Consultoria, Desenvolvimento Empresarial Ltda
Jorge Maciel da Costa
Consultor Educacional
Adilson Cesar de Araujo
Apoio Tcnico
Andr Luis da Silva Dantas Sebrae/NA
Projeto Grfico S587g Silveira, Ivan Lopes.

Grupo Informe Comunicao Integrada Gesto Financeira: manual do participante / Ivan Lopes Silveira,
Jorge Maciel da Costa; Consultor Educacional: Adilson Csar de
Arajo. -- Braslia: SEBRAE, 2012.
148 p. : il. color. - (Na medida).
1. Gesto Financeira. 2. Micro e pequenas empresas.

I. Costa, Jorge Maciel SEBRAE II. Ttulo III. Srie
CDU 658.15:334.012.64/.65(073)
Sumrio
APRESENTAO............................................................................................................................. 8
ENCONTRO 1 PLANEJAMENTO FINANCEIRO..................................................................... 12

ATIVIDADE 1: PLANEJAMENTO...................................................................................... 14
ATIVIDADE 2: FATORES EXTERNOS................................................................................ 18
ATIVIDADE 3: FATORES INTERNOS DA EMPRESA ...................................................... 21
ATIVIDADE 4: FATORES QUE INTERFEREM
NO PLANEJAMENTO ........................................................................................................ 25
ATIVIDADE 5: GERENCIAMENTO DE ESTOQUES......................................................... 28
ENCERRAMENTO............................................................................................................... 34
ENCONTRO 2 FLUXO DE CAIXA.............................................................................................. 40

ATIVIDADE 1: A IMPORTNCIA DO FLUXO DE CAIXA................................................. 42
ATIVIDADE 2: CONSTRUINDO O FLUXO DE CAIXA....................................................... 49
ATIVIDADE 3: A BUSCA DE INFORMAES PARA PROJETAR
O FLUXO DE CAIXA ........................................................................................................... 52
ATIVIDADE 4: PROJETANDO O FLUXO DE CAIXA ...................................................... 54
ATIVIDADE 5: PROVIDNCIAS PARA MELHORAR
O FLUXO DE CAIXA ............................................................................................................ 59
ATIVIDADE 6: ANLISE DO FLUXO DE CAIXA............................................................... 64
Sumrio
ENCONTRO 3 PREO DE VENDA........................................................................................66

ATIVIDADE 1: CONCEITOS NA FORMAO DO PREO DE VENDA......................68
ATIVIDADE 2: EXERCITANDO OS CONCEITOS DE INVESTIMENTOS,
CUSTOS E DESPESAS...................................................................................................75
ATIVIDADE 3: ESPECIFICANDO OS CUSTOS TRABALHISTAS
NO PREO DE VENDA...................................................................................................77
ATIVIDADE 4: AGREGANDO A DEPRECIAO AO PREO DE VENDA..................79
ATIVIDADE 5: CALCULANDO O PREO DE VENDA..................................................85
ENCONTRO 4 DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS.........................................................94

ATIVIDADE 1: INFORMAES PARA ELABORAR
UM DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS...................................................................96
ATIVIDADE 2: DEMONSTRANDO A FORMAO
DO RESULTADO NA MICROEMPRESA......................................................................100
ATIVIDADE 3: ANALISANDO UM DRE TRIMESTRAL.............................................102
ATIVIDADE 4: COMPARANDO DRE POR PERODOS..............................................104
ENCONTRO 5 ANLISE DE RESULTADOS.......................................................................108

ATIVIDADE 1: ANALISANDO A LUCRATIVIDADE...................................................110
ATIVIDADE 2: VERIFICANDO A RENTABILIDADE...................................................112
ATIVIDADE 3: ENTENDENDO O RETORNO DO INVESTIMENTO..........................114
ATIVIDADE 4: COMPREENDENDO O PONTO DE EQUILBRIO FINANCEIRO......116
ANEXOS ...................................................................................................................................122
ARTIGO 1 .......................................................................................................................123
ARTIGO 2........................................................................................................................124
ARTIGO 3........................................................................................................................125
ARTIGO 4........................................................................................................................127
ARTIGO 5........................................................................................................................130
ARTIGO 6........................................................................................................................133
ARTIGO 7........................................................................................................................134
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS.........................................................................................136
APRESENTAO
Prezado (a) Participante,
Para a boa gesto financeira das microempresas, necessrio ir alm dos controles
internos. Desta forma, tambm devem ser feitos a anlise, o diagnstico e o acompa-
nhamento financeiro que possibilitem aos proprietrios e scios a viso do desempe-
nho econmico e financeiro da empresa.
O curso Gesto Financeira na Medida direcionado s Microempresas e tem o ob-

jetivo de estimular a mudana de comportamento, bem como demonstrar a importn-
cia da gesto financeira, dispondo aos participantes instrumentos e informaes que
lhes permitiro administrar o caixa, projetar o fluxo de caixa, refletir sobre a formao
do preo de venda, entender o demonstrativo de resultados e analisar os resultados
de seu empreendimento.
O Manual do Participante foi elaborado para orient-lo na execuo das atividades pro-
gramadas, de modo a criar um ambiente favorvel ao desenvolvimento das competn-
cias, tendo como preocupao principal a padronizao dos conceitos, procedimentos
e informaes considerados essenciais.
O propsito deste curso propiciar condies para que o participante desenvolva as

seguintes competncias de natureza:
Cognitiva
Conhecer os movimentos financeiros que so primordiais no gerenciamento do dia a
dia na microempresa.
Atitudinal
Desenvolver nos participantes atitudes proativas para um gerenciamento eficiente e
eficaz dos aspectos financeiros.
Operacional
Utilizar instrumentos que possibilitem anlises para tomadas de decises a fim de 9
alcanar resultados de lucros satisfatrios.
GESTO FINANCEIRA
Durante o curso, sero apresentados os seguintes temas:
Encontro 1: Planejamento Financeiro

Encontro 2: Fluxo de Caixa
Encontro 3: Preo de Venda
Encontro 4: Demonstrativo de Resultados
Encontro 5: Anlise de Resultados
Esperamos que os temas propostos possibilitem a voc um melhor entendimento

da gesto, do mercado e do seu desempenho na gesto de seu negcio. Para isso,
foram apresentados exemplos contextualizados com o objetivo de criar condies que
possibilitem o sucesso do seu negcio.
Este curso tem uma carga horria de 20 horas, divididos em cinco encontros de 4 ho-
ras cada, mais 2 horas de consultoria para acompanhamento da aplicao dos instru-
mentos de gesto financeira, alm dos Dilogos Empresariais que sero propiciadas
pelo Sebrae.
Pblico-alvo
Proprietrios, scios e gestores de microempresas.
Sucesso em sua jornada!

10
GESTO FINANCEIRA
APRESENTAO
11
GESTO FINANCEIRA Manual do Participante
ENCONTRO 1
PLANEJAMENTO
FINANCEIRO
O propsito deste encontro propiciar condies para que o participante desenvolva
competncias de natureza:
Cognitiva
Conhecer os fatores internos e externos que influenciam no planejamento financeiro.
Atitudinal
Desenvolver atitudes proativas para a soluo dos problemas levantados nas anlises
financeiras.
Operacional
Levantar informaes dos setores da empresa na realizao do planejamento finan-
ceiro.
Roteiro de Atividades
Atividade 1 Planejamento Financeiro

Atividade 2 Fatores Externos
Atividade 3 Fatores Internos
Atividade 4 Fatores que interferem no planejamento
Atividade 5 Gerenciamento de estoques
Atividade 6 Conhecendo a sua empresa
Carga horria
4 horas
13
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 1: PLANEJAMENTO
O objetivo desta atividade fazer voc refletir sobre os principais aspectos que interferem
e esto correlacionados com a gesto financeira do seu negcio. Iniciaremos buscando
melhor compreender a importncia do planejamento no contexto da gesto financeira.
14
GESTO FINANCEIRA
ENCONTRO 1 PLANEJAMENTO FINANCEIRO
No processo de construo do planejamento financeiro, percebemos que so mlti-

plos os fatores que interferem no contexto da empresa. Assim, devemos estar atentos
a esses fatores, pois so importantes na busca das melhores opes para a empresa.
15
GESTO FINANCEIRA
Leia o texto sobre planejamento financeiro proposto pelo educador. Fique atento em
relao aos aspectos que ressaltam o que e para que serve o planejamento no dia
a dia da empresa.
TEXTO:
POR QUE FAZER O PLANEJAMENTO FINANCEIRO?
No se planeja s por causa da globalizao, do avano tecno-

lgico, do novo consumidor mais exigente. Planeja-se porque
existem tarefas, produtos e servios a serem produzidos e isto
tem que ser feito de forma coordenada, usando os recursos de
forma mais eficiente.
A maior crtica que sofre o processo de planejamento que o

planejado nunca acontece. tempo perdido. Mas quando o pla-
nejado d certo, timo, mas planejar tambm saber o que fazer
se as coisas derem errado. Planejar decidir antecipadamente.
O empresrio tem dois conjuntos de variveis para realizar o

planejamento: as variveis que ele controla (fatores internos) e
variveis que ele no controla (fatores externos). O planejamen-
to consiste em ajustar da melhor forma possvel as variveis
que ele pode controlar para se ajustar s variveis positivas ou
negativas que ele no pode controlar.
Planejar as finanas da empresa dar rumo, meta e objetivos

alcanveis. algo muito maior que fazer uma projeo de
caixa, pois nesta ao que definimos poltica de compras e
16 vendas e estoques. Ao realizar o planejamento financeiro, esta-
belecemos parmetros para administrar com eficincia as des-
GESTO FINANCEIRA
pesas fixas e variveis e determinamos o ponto de equilbrio e

as metas de venda.
Ao definir os como a empresa vai operar, conhece-se sua Ne-

cessidade de Capital de Giro (NCG) e antecipa-se a negociao
para sua obteno.
O Planejamento Financeiro mostra o caminho a ser seguido,

mas depende dos responsveis pela administrao da empresa
estabelecer as formas de se atingir as metas e objetivos.
17
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 2: FATORES EXTERNOS
Perceba que existem vrios fatores que podem interferir na busca dos resultados fi-
nanceiros da gesto. Dentre eles, os fatores externos:
18
GESTO FINANCEIRA
Reflita sobre os fatores externos que variam a todo o momento, independentemente

da vontade do empresrio. Esses fatores so conjunturais e dependem das inmeras
transformaes sociais, culturais, polticas, tecnolgicas e econmicas que ocorrem
nas diferentes realidades: local, nacional e mundial. Como nuvens, esses contextos
vivem se alterando.
19
GESTO FINANCEIRA
Entre os principais fatores externos temos:
Socioculturais: preferncias, tendncias populacionais, cultura, nvel educacional,

estilo de vida, distribuio etria e geogrfica da populao-alvo da empresa;
Legais: leis, impostos e taxas aplicveis ao setor;
Polticos/governamentais: polticas governamentais de incentivo e/ou restrio,
influncias polticas e de demais grupos de interesse;
Econmicos: juros, cmbio, renda, nvel de emprego, inflao, ndices de preos;
Tecnolgicos: pesquisa e desenvolvimento de produtos na rea, avanos tecnol-
gicos e custos envolvidos.
20
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 3: FATORES INTERNOS DA EMPRESA

Leia, em grupo, o texto O Caso da M & J Salgados e Doces.
Em seguida, faa uma anlise do caso e levante alguns pontos importantes que pos-
sam ter interferido no resultado da empresa.
O CASO DA M & J SALGADOS E DOCES
Maria e Joana trabalharam durante 10 anos em uma empresa de pa-

nificao e confeitaria fazendo salgados e doces. Depois de muita
conversa, resolveram criar o prprio negcio. Fizeram um acordo
com o patro e obtiveram o capital para a compra de equipamentos,
instalaes e matria-prima, alugaram uma pequena loja e iniciaram
as atividades da empresa M & J Salgados e Doces.
Elas estavam muito confiantes. A experincia obtida ao longo dos 10

anos e a reconhecida qualidade dos produtos que fabricavam projeta-
vam o sucesso da nova empresa. S no contavam que fazer delicio-
sos salgados e doces no era suficiente.
O antigo patro resolveu terceirizar a produo de alguns produtos
e passou a comprar salgados e doces da M & J, o que ajudou muito
nos primeiros meses.
Com o final do ano e a fama da loja se espalhando, comearam a
surgir as encomendas para as festas de fim de ano. Para entregar
os pedidos nos prazos combinados, resolveram chamar duas primas
que j haviam trabalhado em padarias na sua cidade para auxili-las.
Passado o final de ano, o antigo patro reduziu os pedidos porque o

movimento caiu em razo de muitos dos seus clientes terem viajado 21
de frias com a famlia. No havia nenhum pedido para fornecimen-
GESTO FINANCEIRA
to de salgados e doces para festas para os prximos dois meses e

quando estes apareciam, eram em cima da hora.
Isto ocasionava um srio problema em determinados dias, pois
eram obrigadas a pagar hora-extra, em outros ficavam com funcio-
nrios parados.
As scias concluram que o problema era divulgao, com o caixa

projetado apresentando excedentes, resolveram fazer anncios em
jornais locais, distribuir folhetos e fecharam um contrato com a rdio
local para chamadas semanais. Esta ao aumentou as vendas, mais
funcionrios tiveram que ser contratados e tiveram que comprar
mais matria-prima.
Porm, Joana comeou a notar que as funcionrias recm-contrata-

das no tinham experincia elas desperdiavam muitos materiais e
no produziam como as mais antigas. Claro que, com a loucura das
entregas, a fbrica teve de trabalhar mais do que de costume, e foi
a que as scias perceberam que no poderiam contar muito com o
quadro de funcionrias, pois mais da metade delas faltava e no dava
a mnima satisfao.
Mesmo com todos esses contratempos, as vendas de fim de ano

foram timas. S que, ao fazerem o fechamento dos resultados, con-
cluram que no haviam obtido lucro. Porm, ainda motivadas com as
vendas do fim do ano, acreditavam que, se continuassem assim, em
pouco tempo conseguiriam reverter o quadro.
S que alguns cheques recebidos por pagamento das festas de final

de ano comearam a voltar sem fundos.
A qualidade dos produtos M&J caiu e as vendas despencaram. A

empresa estava com funcionrios parados, com estoque cheio de
22 algumas matrias-primas.
GESTO FINANCEIRA
Observe, atentamente, os pontos expostos no slide S5E1.
23
GESTO FINANCEIRA
De posse dos elementos apresentados no caso, faam um estudo de tudo o que in-
terferiu no resultado da empresa e de como as scias conseguiro reverter o quadro
para que a empresa comece a obter lucros.
REFLEXO:
Voc tem as informaes na sua empresa para responder s seguintes perguntas?
Voc controla suas vendas?

Voc conhece a sazonalidade nas vendas da sua empresa?
24
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 4: FATORES QUE INTERFEREM

NO PLANEJAMENTO
Desenvolva a atividade em grupo com o objetivo de despertar a importncia
do planejamento, os fatores internos e externos que influenciam na busca dos
resultados propostos pela atividade.
O educador agora informar sobre a dinmica, que ser realizada a seguir:
O JOGO DAS CORES
Objetivos
Conseguir para o seu grupo a quantidade de objetos conforme informado pelo educador.
Rodadas de Negociao
1. Rodada: O grupo A negocia com o grupo B enquanto o grupo C negocia com

grupo D;
2. Rodada: O grupo A negocia com o grupo C enquanto o grupo B negocia com
grupo D;
3. Rodada: O grupo A negocia com o grupo D enquanto o grupo B negocia com
grupo C.
25
GESTO FINANCEIRA
AMBIENTE INTERNO DA EMPRESA
Recursos limitados O empreendedor precisa conhecer seus limite de caixa para

investimentos, aplicaes etc;
Habilidades de negociao O empreendedor e sua equipe precisam aperfeioar
constantemente suas habilidades, e no somente a de negociao, pois a conduta
diante dos desafios e na busca de oportunidade determina variaes nos resulta-
dos alcanados.
AMBIENTE EXTERNO DA EMPRESA
Mercado fornecedor limitado
Quando necessitamos de um produto ou servio com pouca oferta, a negociao ser

mais limitada. interessante para o empreendedor buscar parcerias com tais fornece-
dores, identificar novos produtos ou servios que podem ser utilizados e desenvolver
novos produtos e servios na confeco. Isso certamente interfere nos resultados do
caixa da empresa.
Mercado concorrente
A concorrncia est presente e conhec-la a melhor opo. possvel estabelecer

parcerias com as empresas do mesmo setor, outras confeces, facilitando o acesso
a fornecedores, por exemplo. Como no caso das cores, se os concorrentes se unis-
sem, poderiam chegar aos seus objetivos mais facilmente. O caixa da empresa sem-
pre sofrer interferncia de acordo com a poltica comercial adotada pela empresa.
Mercado consumidor
26 Conhecer as necessidades e expectativas dos clientes fundamental para determinar

os investimentos e recursos necessrios produo desejada, dentro dos prazos e
GESTO FINANCEIRA
condies negociadas.
Os compradores sabiam da utilidade das cores que estavam procurando para suas res-
pectivas empresas. Por isso, davam importncia aos objetos. O empreendedor precisa
conhecer qual a utilidade do seu produto ou servio para o cliente, o que ele espera
como qualidade, suas preferncias etc.
Relao demanda e oferta
O empreendedor precisa conhecer o mercado e reconhecer o seu potencial, avaliando

a demanda e oferta, para que possa estabelecer estratgias competitivas.
27
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 5: GERENCIAMENTO DE ESTOQUES
Tendo em vista que estoque custa dinheiro, reflita sobre a seguinte questo:
Como vo os estoques da sua empresa?
O estoque um fator interno que pode ser planejado.
28
GESTO FINANCEIRA
Observe que a manuteno de estoques acima do necessrio aumenta a necessidade

de capital de giro.
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GESTO FINANCEIRA
30
importante no esquecer que trabalhar com estoques mais baixos reduz a neces-
sidade de Capital de Giro. Estoques menores menor quantidade de capital de giro.
DICAS IMPORTANTES:
Demanda (D): a quantidade consumida ou requisitada de material para uso em de-

terminado perodo.
Demanda Mdia (DM): a quantidade mdia de material consumido em certo perodo.
Tempo de Ressuprimento (TR): trata-se do espao de tempo compreendido entra a
data da emisso da requisio de compra do material e aquela em que o material
efetivamente recebido pelo almoxarifado.
Intervalo de Ressuprimento (IR): o espao de tempo compreendido entre as duas
datas consecutivas de ressuprimento.
Estoque de segurana (ES): quantidade de material destinada a evitar a ruptura do
estoque ocasionada por dilatao de tempo de ressuprimento (atraso na entrega ou
aumento da demanda em relao ao previsto).
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GESTO FINANCEIRA
Reflita sobre estoque de segurana exposto no slide.
Calcule o estoque de segurana (mnimo), compreendendo que a quantidade encon-

trada aquela que no deixa a empresa exposta a um risco de parar a produo por
falta de estoque (matria-prima/mercadoria) ou no realizar/perder a venda.
Os clculos devem ser refeitos quando ocorrer algo diferente, como aumento de pro-
duo, greves de transportes, condies de transporte (estradas) inadequadas e racio-
namento dos fornecedores.
32 Lembre que, em condies normais, sempre que o estoque estiver acima do estoque
mximo, h desperdcio (a empresa est perdendo dinheiro).
GESTO FINANCEIRA
AGORA, FAA O SEGUINTE EXERCCIO:
Calcule o ES e EMax para a seguinte situao:
Demanda: 1.000 unidades de matria-prima

Tempo de ressuprimento: 2 meses
Intervalo de ressuprimento: 1 ms
33
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 6: VOC CONHECE SUA EMPRESA?
Esta uma atividade que ir ajud-lo a pensar em como obter as informaes para
melhor conhecer sua empresa. Desse modo, destaque as informaes sobre seu ne-
gcio com o objetivo de subsidiar a elaborao do planejamento de sua empresa. Para
isso, responda s seguintes questes:
CONHECENDO O SEU NEGCIO
1) Voc consegue definir com clareza o porqu da sua empresa existir?
2) Voc pode definir com clareza o objetivo de sua empresa? Em caso positivo,
descreva-o a seguir:
34
GESTO FINANCEIRA
3) Voc conhece os fatores externos que afetam o seu negcio? Como voc se
mantm informado sobre eles?
4) Voc tem hbito de consultar estatsticas, dados e reportagens e de frequen-

tar feiras e rodas de negcios ligadas ao seu ramo de atuao? ( ) sim ( ) no.
Quais?
5) Voc conhece os seus concorrentes? Caso conhea, liste trs deles e seus di-
ferenciais competitivos.
35
GESTO FINANCEIRA
6) Voc conhece os fatores internos que impactam no resultado do seu negcio?
7) Liste trs benefcios oferecidos pelo seu produto ou servio.
8) Calcule os custos do seu produto/servio? O seu preo de venda est compa-

tvel com o da concorrncia?
36
GESTO FINANCEIRA
9) Identifique trs pontos fracos do seu produto/servio em relao ao seu con-

corrente.
10) Voc conhece outros fornecedores que poderiam substituir os atuais? Liste
dois deles.
11) Escreva duas vantagens dadas por seus fornecedores atuais em relao aos
outros fornecedores concorrentes.
37
GESTO FINANCEIRA
Agora, com base nas suas respostas, descreva as providncias que voc deve to-
mar para conhecer ainda melhor os fatores internos e externos que influenciam
o resultado de sua empresa.
38
GESTO FINANCEIRA
RESUMO
Mostrar aos participantes a importncia de

A IMPORTNCIA DO PLANEJAMENTO planejar para fazer as melhores escolhas diante
FINANCEIRO das ameaas e oportunidades que envolvem
gesto financeira da empresa.
Apresentar aos participantes os fatores

sobre os quais tero pouca ou nenhuma
FATORES EXTERNOS
interferncia, mas que influenciam os
resultados da empresa.
Apresentar aos participantes os fatores sobre

FATORES INTERNOS os quais devero atuar na busca de melhorar
os resultados para empresa.
Mostrar aos participantes a importncia de

ESTOQUES manter estoques adequados e a sua relao
com a necessidade de capital de giro.
39
GESTO FINANCEIRA
ENCONTRO 2
FLUXO DE CAIXA
Cognitiva
Compreender a importncia de se realizar o fluxo de caixa.
Atitudinal
Buscar as solues para as falhas estruturais encontradas no fluxo de caixa.
Operacional
Projetar o fluxo de caixa de uma empresa.
Atividade 1 A importncia do fluxo de caixa

Atividade 2 Construindo o fluxo de caixa
Atividade 3 A busca das informaes para a projeo do fluxo de caixa
Atividade 4 Projetando o fluxo de caixa
Atividade 5 Providncias para melhorar o fluxo de caixa
Atividade 6 Anlise do fluxo de caixa
Carga horria
4 horas
41
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 1: A IMPORTNCIA DO FLUXO DE CAIXA
Participe, agora, de uma exposio dialogada em que voc entender melhor a gern-
cia financeira de sua empresa. Preste ateno para a necessidade de obter informa-
es significativas para conseguir alcanar sucesso em sua empresa.
42
GESTO FINANCEIRA
ENCONTRO 2 FLUXO DE CAIXA
43
44
45
Leia, individualmente, o texto referente ao Caso da Dona Leny e ressalte como
importante se ter um bom acompanhamento do fluxo de caixa para que no ocorram
problemas de liquidez, ou seja, para que no faltem recursos para saldar os compro-
missos financeiros.
CASO DA DONA LENY
COMO UMA EMPRESA PODE FICAR INADIMPLENTE MES-

MO TENDO LUCRO...
Nossa personagem agora Dona Leny Andrade. Dona Leny

tem 45 anos e sempre sonhou em ter o prprio negcio. Re-
centemente, Dona Leny recebeu uma herana de uma tia dis-
tante e vislumbrou a possibilidade de realizar o velho sonho.
Com o prmio recebido, montou uma loja de moda feminina.
No primeiro dia de funcionamento de sua loja, Dona Leny com-
prou e recebeu R$ 100.000,00 de mercadorias para pagar em
30 dias. O grfico abaixo mostra a entrada das mercadorias e
a futura sada de dinheiro da loja da Dona Leny em decorrncia
desta operao.
R$ 100.000 de
mercadorias entraram na
loja no 1. dia
46 30 dias
Pagamento dos
R$ 100.000 ao final dos
GESTO FINANCEIRA
30 dias
Para promover sua loja, Dona Leny resolveu dar um coquetel

de inaugurao e anunciou que quem comprasse no dia da
inaugurao poderia pagar em 30 dias, sem entrada. A festa
de inaugurao foi um sucesso, as peas eram de muito bom
gosto e a loja vendeu muito bem no primeiro dia. E mais: todas
as clientes aproveitaram a facilidade oferecida pela loja e com-
praram com vencimento para 30 dias.
Quando terminou a festa, D. Leny fez as contas e verificou que

havia vendido R$ 96.000,00 de mercadorias que tinham sido
compradas por R$ 80.000,00. A figura a seguir mostra a sada
das mercadorias da loja em decorrncia das vendas efetuadas
e a entrada dos pagamentos quando as vendas vencerem daqui
a 30 dias.
Rec. R$ 96.000,00
aos 30 dias
30 dias
R$ 80.000,00 de
mercadorias vendidas 47
GESTO FINANCEIRA
Aps a inaugurao, Dona Leny estava muito cansada. Resol-
veu, ento, fechar a loja por 30 dias e descansar em um SPA.
Durante estes 30 dias, a loja no comprou e no vendeu nada,
nem pagou nem recebeu qualquer quantia. Ao final de seu des-
canso, calma e bem disposta, Dona Leny reabriu sua loja. Seu
primeiro encontro foi com o Contador. O contador trouxe boas
notcias para Dona Leny, pois no primeiro ms de funcionamen-
to a loja deu lucro, j que a receita foi de R$ 96.000,00 e o custo
das mercadorias vendidas foi de R$ 80.000,00. O lucro bruto foi
de R$ 16.000,00.
claro que tem de considerar que a empresa tem outros cus-

tos, tais como:
Aluguel, funcionrios, impostos, insumos bsicos, contabi-

lidade etc.
O segundo encontro de Dona Leny foi com o tesoureiro. Este

lhe trouxe ms notcias. Naquele dia, a loja tinha de pagar R$
100.000,00 ao fornecedor das mercadorias e s tinha para re-
ceber R$ 96.000,00 relativos s vendas feitas no primeiro dia, o
da inaugurao. Isto quer dizer que mesmo que todas as clien-
tes pagassem pontualmente, ainda faltariam R$ 4.000,00 para
a loja honrar seu compromisso com o fornecedor. Caso Dona
Leny no colocasse mais dinheiro no negcio ou arranjasse ga-

rantias para fazer um emprstimo, sua loja poderia ficar inadim-
plente junto ao fornecedor e demais compromissos, apesar de
ter gerado lucro.
48
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 2: CONSTRUINDO O FLUXO DE CAIXA

Nesta atividade, voc ir exercitar a construo do fluxo de caixa da empresa a partir
do exerccio: A construo do Fluxo de Caixa da Malharia: Prtica Camisetas e
Uniformes.
Aguarde as orientaes do Educador sobre o desenvolvimento do exerccio e do tem-

po a ser utilizado para esta atividade.
Ateno: Voc deve pr na sua agenda um tempo para fazer acompanhamento do

fluxo de caixa regularmente.
Exerccio: A Construo do Fluxo de Caixa da Malharia Prtica Camisetas e Uniformes.
DADOS DO EXERCCIO
A empresa fabrica camisetas e tambm presta servios confeccionando uniformes

para as escolas da cidade.
As vendas tm uma alta variao ao longo dos meses. Para a previso de vendas dos
quatro primeiros meses do ano, a situao a seguinte:
Nos meses de janeiro e fevereiro, h previso de fabricar 500 camisetas/ms e de

se fabricar 3.000 uniformes/ms;
Nos meses de maro e abril, a previso de se vender 800 camisetas/ms e 500
peas de uniforme/ms;
Para cada pea de uniforme vendida, cobrado um valor de R$ 5,00;
No h gastos com matria-prima, que fornecida pelas escolas;
No caso das camisetas, cobrado um valor mdio de R$ 15,00; 49
A previso mensal de gastos para os meses de janeiro e fevereiro de R$ 5.000,00/

GESTO FINANCEIRA
ms. Para os meses de maro e abril, a previso de R$ 7.000,00/ms.

A empresa paga de comisso e impostos um percentual de 20% sobre as vendas
e ainda tem um gasto fixo de R$ 10.000,00 mensais;
Todas as vendas e compras so pagas vista e as comisses e impostos so pa-
gos no mesmo ms;
A empresa j possui R$ 5.000,00 em caixa.
SIMULAES:
1) Reduzir a quantidade de uniformes de 500 para 450 no ms de abril.

2) Trocar a compra de matria prima de R$ 7.000 para R$ 14.000 no ms de abril.
3) Reduzir os gastos fixos de R$ 10.000 para R$ 9.000 no ms de abril.
QUANTIDADES JANEIRO FEV MARO ABRIL

Camiseta
Uniforme
FLUXO DE CAIXA
Camisetas
Uniformes
I - TOTAIS DAS
ENTRADAS
Compras de
Matria-prima
Comisses e
impostos
Despesas mensais
(gastos fixos)
II - TOTAIS DOS
PAGAMENTOS
III - RESULTADO
OPERACIONAL
50 Saldo inicial
IV - SALDO FINAL
GESTO FINANCEIRA
DE CAIXA
Na sua opinio, quais os fatores que esto impactando o fluxo de caixa da empresa?
Quais as consequncias da projeo do fluxo de caixa da empresa Prtica Uni-

formes e Camisetas?
Quais as providncias para melhorar a projeo de fluxo de caixa da empresa Pr-
tica Uniformes e Camisetas?
51
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 3: A BUSCA DE INFORMAES PARA PROJETAR O
FLUXO DE CAIXA
Voc ir participar de exposio dialogada com o Educador para conhecer os principais
itens do fluxo de caixa e a importncia de conhecer bem o volume de vendas.
Compare as semelhanas entre o fluxo de caixa que foi desenvolvido com o modelo
proposto no slide S5E2.
52
GESTO FINANCEIRA
Fique atento para a forma de que deve ser apresentado o fluxo de caixa, que deve
conter os cinco itens abaixo:
53
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 4: PROJETANDO O FLUXO DE CAIXA
Esta atividade tem o objetivo de mostrar a importncia da projeo de venda para o
sucesso do negcio. O slide S7E2 ressalta os principais itens da previso de caixa.
Agora voc ir exercitar, em grupo, a projeo do Fluxo de Caixa da empresa de salga-

dinhos Vitria do Sabor. O Educador ir repassar orientaes sobre os procedimen-
tos para fazer o exerccio e o tempo a ser utilizado para esta atividade.
54 Cenrio: projetando o fluxo de caixa da empresa Vitria do Sabor

GESTO FINANCEIRA
Antonio e Jorge fabricam salgados e a produo mensal (j incluso as perdas de 5%)

de 100.000 unidades/ms, considerando 100% de sua capacidade produtiva.
Abaixo, temos um histrico inicial das informaes da empresa;

A empresa apresenta alguns perodos de vendas sazonais, que oscilam entre um
faturamento de R$ 40.000,00 nos meses em que vendem 100% da produo e
R$ 20.000,00, 50% da produo, nos perodos mais fracos os meses de maro,
abril, maio, agosto e setembro;
Feito um histrico das vendas nos anos anteriores e avaliando o mercado atual e
suas expectativas, a projeo das vendas para o prximo ano ser:
Meses Valores
Janeiro 40.000,00
Fevereiro 32.000,00
Maro 20.000,00
Abril 20.000,00
Maio 20.000,00
Junho 40.000,00
Julho 40.000,00
Agosto 20.000,00
Setembro 20.000,00
Outubro 32.000,00
Novembro 40.000,00
Dezembro 40.000,00
Outras informaes:
As vendas so feitas com prazos de pagamentos para 30 e 60 dias, sendo 50% das
vendas para recebimento em 30 dias e 50% para recebimento em 60 dias;
As compras representam 30% das vendas e so pagas vista;
Os impostos somam 15%, que incidem sobre as vendas/ faturamento da empresa 55
e so pagos no ms seguinte ao faturamento;
GESTO FINANCEIRA
As comisses so de 10% sobre as vendas e so pagas sempre no ms seguinte

ao das vendas;
Os fretes sobre as vendas so de 3% sobre o faturamento do ms, pagos no ms;
A retirada dos scios soma o valor de R$ 2.500,00 por ms;
A folha de pagamento com os encargos de R$ 6.500,00;
O 13 salrio pago da seguinte forma: 50% em novembro e 50% em dezembro;
Os gastos gerais mensais da fbrica perfazem R$ 4.000,00;
O saldo inicial de R$ 2.500,00.
Abaixo, voc tem a planilha do fluxo de caixa da empresa Vitria do Sabor preenchida
para os primeiros seis meses do prximo ano.
NOV DEZ JANEIRO FEV MARO ABRIL MAIO JUNHO

FATURAMENTO % 40.000,00 40.000,00 40.000,00 32.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 40.000,00
COMPRAS 12.000,00 12.000,00 12.000,00 9.600,00 6.000,00 6.000,00 6.000,00 12.000,00
FLUXO DE CAIXA
Vendas vista 0%
Vendas prazo 30 dias 50% 20.000,00 20.000,00 20.000,00 16.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00
Vendas prazo 60 dias 50% 20.000,00 20.000,00 20.000,00 16.000,00 10.000,00 10.000,00
NOV DEZ JANEIRO FEV MARO ABRIL MAIO JUNHO
I - TOTAIS DAS
- 40.000,00 40.000,00 36.000,00 26.000,00 20.000,00 20.000,00
ENTRADAS
Compras vista 100% 12.000,00 12.000,00 9.600,00 6.000,00 6.000,00 12.000,00

6.000,00
Frete 3% 1.200,00 960,00 600,00 600,00 600,00 1.200,00
s/
Impostos 15% 6.000,00 4.800,00 3.000,00 3.000,00 3.000,00 6.000,00
Vendas
s/
Comisses 10% 4.000,00 4.000,00 3.200,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00
Vendas
Salrios e
6.500,00 6.500,00 6.500,00 6.500,00 6.500,00
encargos 6.500,00
Despesas
4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00
mensais 4.000,00
Retirada dos
2.500,00 2.500,00 2.500,00 2.500,00 2.500,00
scios 2.500,00
II - TOTAIS DAS
36.200,00 32.360,00 25.800,00 24.600,00 24.600,00 34.200,00
SADAS
III -
RESULTADO
3.800,00 7.640,00 10.200,00 1.400,00 -4.600,00 -14.200,00
OPERACIONAL
56 (I-II)
Saldo inicial 2.500,00 6.300,00 13.940,00 24.140,00 20.940,00

25.540,00
GESTO FINANCEIRA
IV - SALDO
FINAL DE 6.300,00 13.940,00 24.140,00 25.540,00 20.940,00 6.740,00
CAIXA (III + SI)
CONDICES % MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
FATURAMENTO
20.000,00 40.000,00 40.000,00 20.000,00 20.000,00 32.000,00 40.000,00 40.000,00
(vendas)
COMPRAS s/vendas 30%

6.000,00 12.000,00 12.000,00 6.000,00 6.000,00 9.600,00 12.000,00 12.000,00
PROJEO DO FLUXO DE CAIXA
CONDICES % JUL AGO SET OUT NOV DEZ
Vendas vista 0% - - - - - -
COMPLETE A PLANILHA
Vendas prazo 30 dias s/vendas 50% 20.000,00 20.000,00 10.000,00
Vendas prazo 60 dias s/vendas 50% 10.000,00 20.000,00 20.000,00
I - TOTAIS DAS
30.000,00 40.000,00 30.000,00
ENTRADAS
Compras vista 100% 12.000,00 6.000,00 6.000,00
Frete s/vendas 3% 1.200,00 600,00 600,00
Impostos s/vendas 15% 6.000,00 3.000,00 3.000,00
Comisses s/vendas 10% 4.000,00 2.000,00 2.000,00
Salrios e encargos 6.500,00 6.500,00 6.500,00
Despesas mensais 4.000,00 4.000,00 4.000,00
Retirada dos scios 2.500,00 2.500,00 2.500,00
II - TOTAIS DAS SADAS 36.200,00 24.600,00 24.600,00
III - RESULTADO
-6.200,00 15.400,00 5.400,00
OPERACIONAL (I-II)
Saldo inicial 6.740,00 540,00 15.940,00
IV - SALDO FINAL DE
540,00 15.940,00 21.340,00
CAIXA (III + SI)
57
Grfico do fluxo de caixa projetado da empresa Vitria do Sabor.
58
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 5: PROVIDNCIAS PARA MELHORAR

O FLUXO DE CAIXA
Voc ir participar de exposio dialogada e debater sobre os resultados apresentados
no fluxo de caixa e propor alternativas para a melhoria dos resultados.
So vrios os fatores internos que afetam o fluxo de caixa. Dentre eles, podemos
destacar:
59
GESTO FINANCEIRA
60
Aponte os fatores internos que afetaram o caixa da empresa Vitria do Sabor.
61
GESTO FINANCEIRA
Alm dos fatores internos, destacam-se como fatores externos que tambm afetam o
fluxo de caixa os seguintes itens:
62
GESTO FINANCEIRA
63
ATIVIDADE 6: ANLISE DO FLUXO DE CAIXA
Voc deve se comprometer com os resultados. Por isso, necessrio que aplique o
conhecimento adquirido no curso na prpria empresa. Esta atividade ser realizada
com os dados da sua empresa.
Esta planilha que voc ir construir ser a base do fluxo de caixa da sua empresa; em
que voc ir relacionar os itens correspondentes s entradas e s sadas do caixa.
Como exemplo, podem colocar vendas, compras, impostos, comisses, mas no pre-
cisam preencher os valores pagos mensalmente.
64
GESTO FINANCEIRA
RESUMO
Conhecer a estrutura e as informaes

CONSTRUIR A PLANILHA
necessrias para elaborar a planilha de fluxo de
DE FLUXO DE CAIXA
caixa
PREVISO DE VENDAS: Vendas futuras,

quantidades vendidas x preos praticados,
anlise dos perodos anteriores.
PREVISO DE COMPRAS: Relao entre
vendas e compras.
PREVISO DE FLUXO DE CAIXA
PREVISO DE DESPESAS: Relacionar todos
os gastos que ocorrem mensalmente com o
tempo e com as vendas.
INVESTIMENTOS: Acrescentar ao fluxo de
caixa no perodo do desembolso.
Analisar as causas do resultado, sejam

positivas ou negativas, para depois planejar
ANLISE DOS RESULTADOS estratgias para reverter os problemas. Se
APRESENTADOS o saldo for positivo, a anlise serve para
continuar aplicando o conhecimento de forma
adequada, otimizando os lucros.
65
GESTO FINANCEIRA
ENCONTRO 3
PREO DE VENDA
Cognitiva
Compreender a importncia de bem formar os preos de vendas em suas microempresas.
Atitudinal
Perceber a importncia dos principais componentes na formao do preo de venda.
Operacional
Aplicar os mtodos de clculos na formao do preo de venda.
Atividade 1 Conceitos na formao do preo de venda

Atividade 2 Exercitando os conceitos de investimentos, custos e despesas
Atividade 3 Especificando os custos trabalhistas no preo de venda
Atividade 4 Agregando a depreciao ao preo de venda
Atividade 5 Calculando o preo de venda
Carga horria
4 horas
67
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 1: CONCEITOS NA FORMAO
DO PREO DE VENDA
Voc participar de uma exposio dialogada sobre conceitos na formao do preo
de venda.
68
GESTO FINANCEIRA
ENCONTRO 3 PREO DE VENDA
Participe agora de uma exposio dialogada em que voc poder compreender melhor
estes conceitos.
69
GESTO FINANCEIRA
70
A partir dos aspectos levantados, responda s seguintes questes sobre sua empresa:
O que considerado como investimento? E os custos, como so definidos no dia
a dia da empresa? Qual o trato financeiro para as despesas cotidianas?
71
GESTO FINANCEIRA
Exemplos de cada um dos tipos possveis de custos e despesas:
Custo fixo aluguel

Custo varivel matrias primas, mercadorias para revenda
ou materiais para servios
Despesa fixa segurana
Despesa varivel comisses sobre vendas
72
GESTO FINANCEIRA
73
As despesas na microempresa tm uma importncia significativa na formao do pre-
o de venda.
importante saber das suas despesas cotidianas e t-las bem administradas e con-
troladas.
74
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 2: EXERCITANDO OS CONCEITOS DE

INVESTIMENTOS, CUSTOS E DESPESAS
Voc ir exercitar uma classificao de itens elencados e fazer uma tomada de valores
para verificao da composio na formao do preo de venda.
Aguarde orientaes do Educador sobre o desenvolvimento do exerccio e do tempo

a ser utilizado para esta atividade.
Ateno: regularmente, voc deve ter o compromisso de acompanhar estes itens, a

partir da atualizao dos dados de levantamentos, e poder complementar suas an-
lises com a avaliao da evoluo ou involuo dos valores, sendo esta uma forma de
ajudar na formao do preo de venda em sua microempresa.
DADOS DO EXERCCIO:
ITENS PAGOS VALORES MENSAIS R$
Aluguel do local da microempresa 500,00
Aquisio de produtos para venda 30.000,00
Impostos sobre vendas 3.200,00
Contabilidade externa 250,00
Assinatura de jornal 45,00
Pr-labore e Encargos Sociais 1.840,00
Folha de Pagamento e Encargos Sociais 3.500,00
Telefone fixo e celular 200,00
Internet 50,00
75
IPVA e Seguro do veculo 170,00
GESTO FINANCEIRA
Multas de trnsito 85,00

Financiamento do veculo 500,00
Energia e gua 300,00
Manuteno de equipamentos 60,00
Combustvel e lubrificantes 500,00
Seguro dos estoques 220,00
Propaganda e divulgao 180,00
Total 41.600,00
76
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 3: ESPECIFICANDO OS CUSTOS

TRABALHISTAS NO PREO DE VENDA
Por meio de uma exposio dialogada com o educador, voc ir analisar os principais
custos trabalhistas na formao dos preos de venda, visando correta apropriao
destes custos na sua microempresa.
77
GESTO FINANCEIRA
Voc ir exercitar, em prosseguimento, a anexao destes custos na composio dos
valores de vendas dos produtos e/ou servios, com o objetivo de no deixar de fora
nenhum encargo social existente que incida em sua microempresa.
Para as empresas classificadas como EPP, estes percentuais de incidncias so dife-

rentes e podem acrescentar mais encargos aos valores pagos mensalmente como
salrio aos funcionrios.
Aguarde instrues do Educador sobre os procedimentos para fazer o exerccio e o

tempo a ser utilizado para esta atividade.
DADOS DO EXERCCIO:
Salrio de um funcionrio mensalista R$ 750,00;

FGTS = 8,00%;
FGTS/Resciso = 4,00%;
13 Salrio = 8,33%;
Frias + 1/3 Frias = 11,11%;
INSS sobre 13 e Frias = 2,33%.
Questo:
Qual o acrscimo sobre este salrio?
78
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 4: AGREGANDO A DEPRECIAO

AO PREO DE VENDA
Voc ir participar de uma exposio dialogada com o Educador a fim de analisar a
insero da depreciao na formao dos preos de venda, visando apropriao des-
tes custos em sua microempresa.
A anexao destes custos contbeis na composio dos preos de vendas dos pro-
dutos e/ou servios no pode deixar de ser considerada sobre os itens do patrimnio,
principalmente, de sua microempresa.
79
GESTO FINANCEIRA
80
Pelas normas contbeis, o clculo da depreciao deve obedecer ao que determina-

do, por intermdio da Secretaria da Receita Federal, art. 305 do RIR/99, que estipula o
prazo de 10 anos para depreciao de mquinas e equipamentos, 5 anos para veculos,
10 anos para mveis e utenslios e 25 anos para os imveis.
Estas normas descritas so sugeridas pela SRF, mas no obrigatoriamente necess-

rio utilizar esta tabela para clculo da deprecisao dos bens em uma ME.
81
GESTO FINANCEIRA
A depreciao pode ser absorvida no preo de venda por meio de outro critrio, que
o mtodo da depreciao gerencial.
Esta a formulao utilizada:
Depreciao Gerencial = (Valor do bem Valor residual)/Nmero de meses de vida til.
Em que:
Valor do bem = valor de aquisio;

Valor residual = valor do bem usado, estimado pelo mercado;
Nmero de meses de vida til = por meio de avaliao ou de informao da em-
presa fornecedora.
82
GESTO FINANCEIRA
83
Voc deve levar em conta as diferenas de valores a serem absorvidas nos preos de
venda dos produtos e/ou servios conforme o mtodo a ser utilizado.
No esquea que para favorecer a competitividade e a boa gesto financeira, a absor-

o dos valores de depreciao na formao dos preos de venda de produtos e/ou
servios tem de ser feita de maneira correta e contnua.
Lembre-se de que as depreciaes dos ativos imobilizados empregados na produo

so consideradas como custos e os ativos que no forem alocados na produo tm
suas depreciaes consideradas como despesas, contudo, ambas comporo a forma-
o dos preos de venda dos produtos ou servios em sua microempresa.
84
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 5: CALCULANDO O PREO DE VENDA

Voc ir participar de uma exposio dialogada com o Educador e analisar os elemen-
tos que devem compor os preos de venda de produtos e/ou servios em sua micro-
empresa.
Voc ir receber exemplificaes sobre as formulaes bsicas de preos de venda de

produtos e/ou servios.
85
GESTO FINANCEIRA
Lembre-se de que os custos incidentes so, normalmente, as aquisies das merca-
dorias, os impostos, as comisses sobre vendas, manutenes, entre outros.
No esquea que estes custos so comparados com as receitas e estes percentuais

encontrados sero os que comporo os preos de venda em sua microempresa.
Exemplo:
Impostos = 5%;
Comisses = 1,5%;
Manutenes = 1%;
Outros custos variveis = 0,5%;
Margem de contribuio = 35%;
Valor unitrio da mercadoria = R$ 10,00;
Agregando os custos diretos: R$ 10,00 / 0,57(*) = R$ 17,54;
(*) 100% - 43% (soma dos percentuais).
Clculos:
Valor de Venda = R$ 17,54;

Impostos 5% = R$ 0,88;
Comisses 1,5% = R$ 0,26;
Outros custos 0,5% = R$ 0,09;

Valor unitrio da mercadoria = R$ 10,00;
Margem de contribuio 35% = R$ 6,14.
86 No esquea que o valor unitrio da mercadoria, basicamente, composto pelo preo

da mercadoria, menos o ICMS, mais o frete e mais o IPI.
GESTO FINANCEIRA
Conforme as legislaes estaduais, muitos produtos podem ter impostos destacados

e/ou compensatrios, tais como o ICMS e o IPI. Neste caso, precisam ser diminudos
na composio do valor unitrio.
O clculo do frete bem simples:
s dividir o valor do frete pelas quantidades compradas; quando a Nota Fiscal

conter mais de um produto o ideal fazer um rateio proporcional, a fim de no
pesar mais em um do que em outro produto.
No caso de mercadorias que no tenham o frete cobrado pelo fornecedor, valor j em-
butido no preo, o frete precisa ser desconsiderado no clculo.
No esquea que o valor da Margem de Contribuio ter de pagar os custos fixos e

deixar lucro.
Voc pode calcular pelo mtodo do Mark-up neste exemplo:
Divida a soma dos percentuais pela diferena de 100 e acrescente 1 ao resultado

(0,43 / 0,57) + 1 = 1,75433859;
o Valor unitrio da mercadoria x Mark-up R$ 10,00 x 1,7543 = R$ 17,54.
87
GESTO FINANCEIRA
88
O seu papel de gestor financeiro na formao dos preos de venda dos produtos e/
ou servios engloba a responsabilidade de planejar, analisar e controlar as atividades
financeiras cotidianas na sua microempresa, a fim de que venha a alcanar os melho-
res resultados operacionais.
Reflita sobre a importncia de uma pesquisa de preos entre os concorrentes mais

diretos que possam interferir na sua presena e participao mercadolgica.
Lembre-se que os preos praticados pela concorrncia podem interferir quanto a sua
formao de preo e venda.
Pense em como tornar sua micrempresa mais competitiva: pelos preos de venda,
pela qualidade, ou ambas, quando possvel.
No esquea que o mercado definidor de preos, mas voc tem que ter o conheci-
mento das suas possibilidades de bem formar os preos de venda de seus produtos
e/ou servios e saber que as margens de lucro so importantes para a permanncia e
crescimento de sua microempresa.
89
GESTO FINANCEIRA
90
Formar preos de venda tarefa at bem simples, contudo, preciso conhecer os va-
lores a serem agregados ao custo de aquisio e determinar com cuidado as margens
de lucro.
Os preos de venda podem ser definidos, pelo menos, tomando por base trs mtodos:
Baseado na concorrncia;
Baseado na aleatoriedade, somente com base em estimativas dos lucros;
Baseado na tcnica, considerando todos os custos, os volumes de vendas, ponto
de equilbrio e lucros almejados.
A terceira modalidade tende a ser a mais efetiva, mas em situaes especiais, pelo
tipo de negcios da sua microempresa, as formas de comprar, de vender, de produzir
e de estocar podem influenciar na formao dos preos de venda.
Voc participar de uma exposio dialogada com o Educador sobre um exemplo de

formao de preo de venda.
DADOS DO EXEMPLO:
PVU = Valor de aquisio da mercadoria;

1-incidncias sobre o preo de venda;
PVU = preo de venda unitrio;
Valor de aquisio = R$ 30,00;
Incidncias sobre o preo de venda = 48%;
PVU = (R$ 30,00 / 1 0,48) = R$ 30,00 / 0,52 = R$ 57,69.
Nos 48% de incidncias, j est contemplada uma margem de lucro de 10%. Os de-
mais 38% so os custos fixos e variveis determinados por anlise interna. 91
GESTO FINANCEIRA
Com este clculo, possvel, tambm, definir o Mark-up multiplicador sobre o preo
de venda. Assim, com os dados, esse ndice 1,9230.
Confira: (R$ 57,69 / R$ 30,00) = 1,923
E ainda confirmando R$ 30,00 x 1,923 = R$ R$ 57,69;

Ou de outra forma, (48% / 52%)+1 = 1,9230769.
possvel definir o valor de lucro na mercadoria a ser vendida e formar os preos de

venda de forma a deixar explicitamente o valor desejado aps a venda ser efetivada.
Um exemplo:
Com os mesmos valores do exemplo anterior, estes so os clculos com esta pre-
missa de valor de lucro predeterminado;
Valor a sobrar, aps a liquidao de todos os custos, estipule em R$ 6,00;
Os custos tero a mesma percentagem anterior, ou seja, de 38%.
Acompanhe a demonstrao e a comprovao deste exemplo a serem feitas pelo

Educador.
Demonstrao: (R$ 30,00 + R$ 6,00) / (1 0,38) = R$ 36,00 / 0,62 = R$ 58,07
Comprovao:
R$ 58,07 = preo de venda (100,00%);

R$ 22,07 = custos absorvidos (38,00%);

R$ 30,00 = valor de aquisio (51,66%);
R$ 6,00 = lucro projetado (10,34%).
Lembre que os valores e os percentuais utilizados nos exemplos so apenas simula-

92 es. Assim sendo, no devem ser aplicados automaticamente para qualquer situao
de formao de preos de venda em sua microempresa.
GESTO FINANCEIRA
Todos esses percentuais mudam em funo da estrutura da sua microempresa, do

Estado onde ela est localizada e de seus produtos ou servios colocados venda.
RESUMO
Transmitir aos participantes os conceitos

CONCEITOS NA FORMAO
relacionados com a formao dos preos de
DO PREO DE VENDA
venda, enfatizando suas especificidades.
Exercitar com os participantes uma

classificao de itens elencados e fazer
EXERCITANDO OS CONCEITOS DE
uma tomada de valores para verificao da
INVESTIMENTOS, CUSTOS E DESPESAS
composio na formao dos preos de
venda.
Analisar, com os participantes, os principais

custos trabalhistas na formao dos preos
ESPECIFICANDO OS CUSTOS de venda.
TRABALHISTAS NA FORMAO DO Exercitar, com os participantes, a anexao
PREO DE VENDA destes custos na composio dos preos de
venda dos produtos e/ou servios de uma
microempresa.
Analisar, com os participantes, a insero

da depreciao na formao dos preos de
venda.
AGREGANDO A DEPRECIAO NO PREO
Exercitar, com os participantes, a anexao
DE VENDA
destes custos contbeis na composio dos
preos de venda dos produtos e/ou servios
de uma microempresa.
Analisar, com os participantes, os elementos

que devem compor os preos de venda de
produtos e/ou servios.
CALCULANDO O PREO DE VENDA
Explanar aos participantes as formulaes
bsicas dos preos de venda de produtos e/
ou servios.
93
GESTO FINANCEIRA
ENCONTRO 4
DEMONSTRATIVO DE
RESULTADOS
Cognitiva
Conhecer os principais itens relacionados elaborao do demonstrativo de resultados.
Atitudinal
Reconhecer a temporalidade dos itens de receitas e de custos na sua microempresa.
Operacional
Realizar o demonstrativo de resultados das atividades financeiras de um determinado
perodo de uma microempresa.
Atividade 1 Informaes para elaborar o demonstrativo de resultados

Atividade 2 Demonstrando a formao do resultado na microempresa
Atividade 3 Analisando um DRE trimestral
Atividade 4 Comparando DRE por perodos
Carga horria
4 horas
95
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 1: INFORMAES PARA ELABORAR
UM DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS
Voc ir participar de uma exposio dialogada com o Educador e posteriormente far,
sob orientao, um exerccio em grupo.
96
GESTO FINANCEIRA
ENCONTRO 4 DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS
Voc deve pensar no impacto sobre os resultados de sua microempresa em relao s

polticas de vendas utilizadas.
Tambm em acompanhar e analisar o desempenho das vendas de sua microempresa:
a) Em quanto os custos mensais pressionam as vendas;

b) Na participao efetiva dos encargos sociais, das comisses e impostos sobre as
vendas mensais e o quanto impactam sobre os resultados ocorridos.
Com estas informaes, como voc acredita que ser a possibilidade de tomadas de
decises mais eficientes no gerenciamento do cotidiano financeiro com o uso e acom-
panhamento de um demonstrativo de resultados?
97
GESTO FINANCEIRA
98
Voc ir participar de um exerccio sobre DRE bimensal. Aguarde instrues do Educa-

dor sobre os procedimentos e do tempo para esta atividade.
DADOS DO EXERCCIO:
DRE Ms 1-R$ Ms 2-R$ Totais-R$ %

Receitas Brutas 20.000,00 23.000,00
CMV / CMP / CSP 8.000,00 10.000,00
Impostos 800,00 920,00
Margem de Con-
11.200,00 12.080,00
tribuio
Custos fixos 6.200,00 6.080,00
Resultado Bruto 5.000,00 6.000,00
Distribuio de Lu-
3.000,00 3.700,00
cros
Resultado Lquido 2.000,00 2.300,00
No esquea que este modelo de DRE bem simplificado e que preciso apresenta-
o de mais itens de entradas e de sadas para se fazer uma anlise mais apurada dos
resultados financeiros.
99
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 2: DEMONSTRANDO A FORMAO
DO RESULTADO NA MICROEMPRESA
Voc ir participar, sob orientao do Educador, de um exerccio em grupo.
importante saber que um DRE Demonstrativo de Resultado de um Exerccio con-

siste, essencialmente, no confronto estruturado de todas as receitas e custos da sua
microempresa em um perodo especfico.
DADOS DO EXERCCIO: Perodo ms X/Ano
ITENS DE ENTRADA VALOR R$ ITENS DE SADA VALOR R$

Vendas a Vista 18.000,00 Aluguel do local da Microempresa 750,00
Vendas a Prazo 27.735,00 Aquisio de produtos para venda 25.000,00
Impostos sobre vendas 4.050,00
Contabilidade externa 180,00
Assinatura de jornal 50,00
Pr-labore e encargos sociais 2.500,00
Folha de pagamento e encargos sociais 6.200,00
Telefone fixo e celular 195,00
Internet 60,00
IPVA e Seguro do veculo 115,00
Multas de trnsito 65,00

Depreciao 540,00
Energia e gua 84,00
Manuteno de equipamentos 79,00
Combustvel e lubrificantes 327,00

100
Seguro dos estoques 123,00
GESTO FINANCEIRA
Propaganda e divulgao 250,00
TOTAL TOTAL
Lembre-se de que necessrio buscar os porqus de cada ocorrncia, ou seja, se

eram estas as projees de entradas e de sadas para este perodo especfico.
Uma das finalidades do DRE possibilitar a anlise do resultado, que pode ser lucro
e/ou prejuzo.
Um DRE deve manter uma estrutura similar de um perodo para outro a fim de faci-
litar a comparao entre perodos sequenciais ou de tempos idnticos, tipo mensal,
trimestral, semestral, anual, etc.
Um DRE, mesmo que tenha em sua sigla a expresso exerccio, que pode levar a
pensarmos em um ano, pode e deve ser utilizado pela sua microempresa na forma de
acompanhamento mensal.
101
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 3: ANALISANDO UM DRE TRIMESTRAL
Voc ir participar, de forma dialogada e posteriormente sob orientao do Educador,
de um exerccio para anlise de um DRE trimestral.
DADOS DO EXERCCIO:
Vendas vista:
No primeiro ms do trimestre R$ 23.000,00;
No segundo ms do trimestre R$ 24.500,00;
No terceiro ms do trimestre R$ 21.800,00.
Vendas a prazo:
Fornecedores:
Custos Variveis:

Custos Fixos:
102
GESTO FINANCEIRA

GABARITO PARA ELABORAO DO EXERCCIO
DRE Trimestral
TOTAIS DO % DE
1. MS DO 2. MS DO 3. MS DO
ITENS TRIMESTRE PARTICIPAO
TRIM. R$ TRIM. R$ TRIM. R$
R$ DOS ITENS
Receitas
Vendas vista
Vendas a prazo
Sadas
Fornecedores
Custos
Variveis
Margem de
Contribuio
Custos Fixos
Resultado
Bruto
Que anlises podem ser realizadas com estes resultados?
Veja que importncia tem um DRE nas anlises preliminares e nas tomadas de deci- Manual do Participante
ses, para buscar os desvios ocorridos e de que forma corrigir o planejamento para
futuro prximo.
103
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 4: COMPARANDO DRE POR PERODOS
Voc ir participar de uma exposio dialogada com o Educador e logo a seguir far um
exerccio de comparao de DRE por perodos diferentes a fim de analisar as ocorrn-
cias financeiras e gerar questionamentos para buscar solues de melhor gerencia-
mento em sua microempresa.
DADOS DO EXERCCIO:
Vendas vista:
No primeiro semestre R$ 85.000,00;
No segundo semestre R$ 94.500,00.
Vendas a prazo:
Fornecedores:
Custos Variveis:
Custos Fixos:
104 No segundo semestre R$ 40.180,00.

GESTO FINANCEIRA
Completar o quadro a seguir, com os somatrios, as diferenas, os resultados e os

percentuais de participao de cada item.
DRE COMPARATIVO DE DOIS SEMESTRES
% DE % DE
ITENS 1. SEM. R$ PARTICIPAO 2. SEM. R$ PARTICIPAO ANO R$
DOS ITENS DOS ITENS
Receitas
Vendas vista
Vendas a prazo
Sadas
Fornecedores
Custos
Variveis
Margem de
Contribuio
Custos Fixos
Resultado
Bruto
Quais anlises, comparando estes dois semestres, representam significncias para

analisar?
Reflita sobre a importncia de um DRE nas anlises dos resultados e nas tomadas de Manual do Participante
decises, para buscar os porqus das ocorrncias e de que forma pode ser corrigido o
planejamento para os prximos perodos.
105
GESTO FINANCEIRA
RESUMO
Compreender a importncia para a

INFORMAES PARA ELABORAR UM
microempresa em fazer um controle de
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS.
demonstrativo de resultados.
Exercitar, com os participantes, em uma planilha,

DEMONSTRANDO A FORMAO DO
os resultados financeiros de um perodo, com
RESULTADO NA MICROEMPRESA.
suas entradas e sadas.
Exercitar, com os participantes, a elaborao de

ANALISANDO UM DRE TRIMESTRAL.
um DRE trimestral.
Exercitar, com os participantes, a comparao

de perodos diferentes a fim de analisar os fatos
COMPARANDO DRE POR PERODOS. econmicos e gerar questionamentos para
buscar solues de melhor gerenciamento em
suas microempresas.
106
GESTO FINANCEIRA
107
GESTO FINANCEIRA
ENCONTRO 5
ANLISE DE RESULTADOS
O propsito deste encontro propiciar condies para que os participantes desenvol-
vam competncias de natureza:
Cognitiva
Conhecer os principais indicadores de anlise financeira para uma microempresa.
Atitudinal
Reconhecer a importncia de analisar criteriosamente os indicadores de resultados da
microempresa no processo de tomada de decises.
Operacional
Realizar a anlise dos resultados financeiros de um perodo especfico de sua micro-
empresa.
Atividade 1 Analisando a lucratividade

Atividade 2 Verificando a rentabilidade
Atividade 3 Entendendo o retorno de investimento
Atividade 4 Compreendendo o ponto de equilbrio financeiro
Carga Horria
4 horas
109
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 1: ANALISANDO A LUCRATIVIDADE
Voc participar, com o Educador, de uma exposio dialogada sobre lucratividade.
110
GESTO FINANCEIRA
ENCONTRO 5 ANLISE DE RESULTADOS
Voc deve estar atento:
No impacto da lucratividade sobre os resultados de sua microempresa em relao

s polticas de vendas utilizadas;
Em acompanhar e analisar o desempenho das vendas e dos custos em sua micro-
empresa;
Em que percentual os custos mensais fixos e variveis pressionam as vendas.
Com as informaes colhidas, quais as possibilidades de tomar decises mais efica-
zes no gerenciamento financeiro, analisando as lucratividades individuais de produtos
e a geral?
Voc ir participar, sob orientao do Educador, de um exerccio pr-elaborado e tam-

bm ser informado quanto ao tempo para execuo do mesmo.
EXERCCIO:
% ENTRE
ITENS VALORES R$ ANO 1 % VALORES R$ ANO 2 % ANO 2 E
ANO 1
Receitas
Brutas no 125.000,00 100,00 138.000,00 100,00 10,40%
Perodo
Custos
60.000,00 48,00 70.400,00 51,01 17,33%
Variveis Totais
Margem de
65.000,00 52,00 67.600,00 48,99 4,00%
Contribuio
Custos Fixos
40.000,00 32,00 40.000,00 28,99 0,00%
Totais
Resultado no
25.000,00 20,00 27.600,00 20,00 10,40%
Perodo
111
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 2: VERIFICANDO A RENTABILIDADE
Voc ir participar de uma exposio dialogada e posteriormente far exerccios, em
grupo, sob orientao e determinao de tempo, dadas pelo Educador.
112
GESTO FINANCEIRA
DADOS DO EXERCCIO 1
Aquisio de mveis e PC = R$ 12.000,00;

Aquisio de ar-condicionado = R$ 1.200,00;
Aquisio de camionete usada = R$ 18.000,00;
Estoques iniciais = R$ 16.000,00;
Receitas brutas em trs meses = R$ 66.000,00 (independentemente da poltica
de vendas);
Custos variveis no trimestre = R$ 24.000,00 (includas as novas compras);
Custos fixos no trimestre = R$ 30.000,00 (includas as parcelas dos investimentos);
Os investimentos sero pagos em 6 parcelas mensais;
Os estoques iniciais foram adquiridos 75% vista e o restante para pagamento
em 30 dias;
Capital prprio inicial = R$ 20.000,00;
Qual a rentabilidade deste exerccio, com base no slide S3E5?
Sob orientao do Educador, voc far outro exerccio sobre rentabilidade.
DADOS DO EXERCCIO 2
Investimentos totais = R$ 50.000,00 ( vista);

Receitas lquidas = R$ 120.000,00; Manual do Participante
Custos = R$ 110.000,00;
Perodo = 6 meses;
Mantidas estas condies de negcios, qual a rentabilidade?
113
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 3: ENTENDENDO O RETORNO DO INVESTIMENTO
Voc ir participar de uma atividade dialogada com o Educador e a seguir ser instrudo
para a elaborao de exerccios sobre este tema
114
GESTO FINANCEIRA
DADOS DO EXERCCIO 1
Aquisio de mveis e PC = R$ 13.500,00;

Aquisio de ar-condicionado = R$ 1.500,00;
Aquisio de caminho usado = R$ 25.000,00;
Estoques iniciais = R$ 20.000,00;
Receitas brutas no semestre = R$ 200.000,00;
Custos variveis no semestre = R$ 110.000,00;
Custos fixos no semestre = R$ 70.000,00;
Os investimentos sero pagos em 12 parcelas mensais;
Os estoques iniciais foram adquiridos 100% vista;
Capital prprio inicial = R$ 20.000,00;
Calcule o retorno do investimento deste exerccio 1 com base no slide S3E5.
DADOS DO EXERCCIO 2
Investimentos totais = R$ 80.000,00 ( vista);

Receitas lquidas = R$ 60.000,00;
Custos = R$ 40.000,00;
Perodo = 2 meses;
Mantidas estas condies, qual o RI (Retorno do Investimento)?
115
GESTO FINANCEIRA
ATIVIDADE 4: COMPREENDENDO O PONTO
DE EQUILBRIO FINANCEIRO
Voc ir participar, com o Educador, de uma atividade dialogada e de exerccio sobre o
tema Ponto de Equilbrio Financeiro.
116
GESTO FINANCEIRA
Um dado importante a que perodo se refere estes resultados.
Estas eram as metas a serem alcanadas neste perodo a ser analisado?
Qual a possibilidade de voc saber a composio, itens e valores, tanto dos custos
variveis quanto dos custos fixos, em sua microempresa?
J FORAM VISTOS NOS ENCONTROS 3 E 4
Custos Variveis:
Compras;
Impostos;
Comisses.
Custos Fixos:
Aluguel;
Funcionrios e Encargos Sociais;
Contabilidade;
Pr-Labore e Encargos Sociais;
gua, energia, telefones e Internet;
Seguros.
A seguir, voc ir fazer um exerccio para fixao destes conceitos. Aguarde orienta-
es do Educador.
Dados da microempresa Comidinha Caseira:

117
Vendas mensais de viandas = 800 unidades (25 dias).
GESTO FINANCEIRA
Preo de venda unitrio = R$ 8,00 p/vianda (refeio embalada).

CUSTOS FIXOS
Pr-labore e Encargos Sociais R$ 760,00

Funcionrio e Enc. Sociais R$ 900,00
Material de Limpeza R$ 50,00
gua, Luz e Telefone R$ 105,00
Depreciao R$ 24,00
Transporte R$ 61,00
Contabilidade R$ 100,00
TOTAL R$
Valor Unitrio R$
CUSTOS VARIVEIS (CMV=custo da mercadoria vendida)
Matria-prima R$ 3.044,00
Embalagens R$ 150,00
Sacolas e Talheres R$ 100,00
Gs R$ 120,00
Impostos R$ 256,00
TOTAL R$
Valor Unitrio R$
DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCCIO (MS)
VENDAS BRUTAS R$
(-) CUSTOS VARIVEIS (CMV) R$
(=) MARGEM DE CONTRIBUIO R$
118 (-) CUSTOS FIXOS R$
(=) RESULTADO OPERACIONAL R$
GESTO FINANCEIRA
Ponto de Equilbrio Financeiro:
PEF = R$ CFT / {1 (R$ CVT / R$ RT)} = R$.
Em que:
PEF = Ponto de Equilbrio Financeiro;

RT = Receita Total;
CFT = Custo Fixo Total;
CVT = Custo Varivel Total.
Que outros dados que precisam ser considerados no dia a dia desta microempresa?
Participe de uma exposio dialogada com o Educador e aumente seu entendimento
sobre Ponto de Equilbrio Financeiro.
Sob orientao do Educador, participe da elaborao do seguinte exerccio proposto.

Dados o exerccio 2:
Vendas brutas = R$ 60.000,00;

Custos variveis totais = R$ 35.000,00;
Custos fixos totais = R$ 19.000,00;
Perodo da anlise = 2 meses;
Qual o Ponto de Equilbrio Financeiro nestes dois meses?
Lembre-se de que preciso analisar como ocorreram estes valores j que so dois
meses acumulados.
119
GESTO FINANCEIRA
RESUMO
Compreender a importncia em ter

uma correta informao quanto s reais
ANALISANDO A LUCRATIVIDADE lucratividades que foram alcanadas
por meio das vendas em um perodo
analisado.
Demonstrar o entendimento de
rentabilidade com dados financeiros
VERIFICANDO A RENTABILIDADE
de um perodo atravs de planilhas e
utilizao de conceitos matemticos.
Demonstrar que possvel verificar

a possibilidade do retorno dos
ENTENDENDO O RETORNO DO
INVESTIMENTO
investimentos, em termos de prazo, com
o auxlio de formulaes matemticas
financeiras.
Verificar as possibilidades de tomar

decises gerenciais a fim de alcanar
COMPREENDENDO O PONTO DE
EQUILBRIO FINANCEIRO
objetivos de lucratividade, rentabilidade
e de equilbrio financeiro, em um dado
perodo futuro.
120
GESTO FINANCEIRA
121
ANEXOS
Encontro 1 | Atividade 2
ARTIGO 1
Poltica cambial
BRASIL CONTINUAR INTERVINDO NO CMBIO, DIZ MANTEGA
Ministro afirma que medida eficaz e necessria para forar a desvalorizao do real
Gazeta do Povo
19 de abril de 2012 | 20h11 | Folhapress
O ministro da Fazenda, Guido Mantega, afirmou nesta quinta-feira (19), em Washing-

ton (EUA), que o Brasil continuar intervindo no cmbio para forar a desvalorizao
do real. H relatrios mostrando que a interveno do cmbio eficaz e necessria.
No nosso caso ela absolutamente necessria e ns vamos continuar fazendo, disse
o ministro.
Mantega est nos Estados Unidos para participar da reunio de primavera do Fundo
Monetrio Internacional (FMI).
Durante a tarde, Mantega participou de reunio com representantes dos Brics (grupo
que rene, alm do Brasil, Rssia, China, ndia e frica do Sul).
O ministro no quis detalhar os assuntos discutidos na reunio. Embora os Brics co-

brem mais participao em organismos internacionais, os pases no conseguem fe-
char consenso, por exemplo, em relao ao nome apoiado pelos emergentes para
presidir o Banco Mundial. O candidato vencedor foi Jim Yong Kim, apoiado pelos EUA.
123
GESTO FINANCEIRA
ARTIGO 2
FLUXO CAMBIAL POSITIVO EM PRVIA DE ABRIL
Dados do Banco Central mostram saldo de fluxo cambial positivo de US$ 3,870 bi-
lhes em parcial do dia 20 de abril
Adriana Fernandes e Fernando Nakagawa, da Agncia Estado

24 de abril de 2012 | 12h26
BRASLIA O fluxo cambial em abril at o dia 20 (cmbio contratado) est positivo em

US$ 3,870 bilhes. Segundo dados divulgados pelo Banco Central nesta tera-feira
(24), o saldo comercial est positivo nesse perodo em US$ 5,115 bilhes (resultado de
exportaes em US$ 16,989 bilhes e importaes de US$ 11,874 bilhes).
J o fluxo cambial no segmento financeiro negativo em US$ 1,246 bilho, no mesmo

perodo, (resultado de compras de US$ 21,758 bilhes e vendas de US$ 23,004 bilhes).
Os dados parciais de abril foram divulgados pelo chefe do Departamento do Banco

Central, Tulio Maciel. Ele informou que no segmento de exportaes em abril at o dia
20, o saldo de ACC de US$ 4,222 bilhes, enquanto o de Pagamento Antecipado (PA)
de US$ 3,672 bilhes. As demais operaes de exportaes no perodo somaram
US$ 9,095 bilhes.
Maciel informou ainda que a compra de dlares no mercado vista (spot) elevou as
reservas internacionais em abril at dia 20 em US$ 5,540 bilhes. J a posio com-
prados do bancos em dlares caiu de US$ 5,794 bilhes em maro para US$ 3,725
bilhes em abril at o dia 20.
124
GESTO FINANCEIRA
ANEXOS
ARTIGO 3
MANTEGA CONFIRMA A MAIS TRS SETORES A DESONERAO DA FOLHA DE

PAGAMENTO
BRASLIA Anncio est previsto para a prxima tera-feira (3) e ser feito em cerim-
nia, no Palcio do Planalto...
Agncia Brasil
28 de maro de 2012 | 15h45
BRASLIA O ministro da Fazenda, Guido Mantega, discutiu, nesta quarta-feira (28),

com mais trs setores produtivos, mudanas para aquecer a economia e ajudar a in-
dstria diante da crise econmica internacional. Uma das medidas estudadas altera a
poltica de desonerao da folha de pagamento. O anncio est previsto para a prxima
tera-feira (3) e ser feito em cerimnia, no Palcio do Planalto, conforme Mantega in-
formou a parlamentares e empresrios que estiveram reunidos com ele nesta quarta.
No caso da desonerao da folha, o acordo para que a alquota do Instituto Nacional

do Seguro Social (INSS) seja reduzida de 20% para zero, e o empresariado opte pelo
recolhimento de algo como 1% no faturamento. Pelo Plano Brasil Maior, a alquota que
vinha sendo adotada at agora, para alguns setores, chegava a 1,5%.
O empresrio Humberto Barbato, presidente da Associao Brasileira da Indstria El-

trica e Eletrnica (Abinee), defendeu as medidas que, segundo ele, so fundamentais
para que a produo nacional possa ganhar competitividade ante os produtos importa-
dos, que cada vez mais chegam ao pas com preos inferiores aos do mercado interno.
O baixo preo provocado pelo dlar que, mais barato do que o real, entra no pas
atrado pelas altas taxas de juros e tambm por causa de mecanismos que provocam
uma desvalorizao artificial das moedas estrangeiras.
125
Ao contrrio do que anunciaram representantes de outros setores que tm negociado

GESTO FINANCEIRA
com o governo, o representante da Abinee disse que Mantega no pediu a garantia da

manuteno dos empregos em contrapartida aos benefcios indstria. No houve
nenhuma exigncia de contrapartida at porque ns estamos to sufocados que es-
sas medidas chegariam em um momento em que a indstria est na UTI [unidade de
terapia intensiva]. Tudo praticamente est sendo importado. No h como a gente dar
alguma coisa em troca neste instante, disse Barbato.
Mas certo que o governo espera como resultado no s fazer com que as empresas
retomem nveis de competitividade, mas tambm quer desafogar o setor para que
sobrem recursos para investimentos.
Pela proposta anunciada pelo representante da Abinee, a desonerao da folha de

pagamento no seria para todo o setor eltrico, mas sim para quem produz 35 produ-
tos utilizados nas reas de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica. De
acordo com Barbato, outras medidas esto sendo estudadas como a desonerao das
exportaes e a sobretaxa para produtos importados.
Participaram ainda do encontro no Ministrio da Fazenda, Rogrio Mani, diretor da

Associao Brasileira da Indstria do Plstico (Abiplast) e Jos Martins, presidente
Associao Nacional dos Fabricantes de nibus (Fabus).
Mani no comentou as questes discutidas na reunio com Mantega, mas Jos Mar-
tins se manifestou a respeito detalhando o impacto para a indstria de nibus. Se-
gundo ele, a produo de nibus no Brasil praticamente artesanal e inclui todos os
componentes, que vo de janelas, portas, painis de instrumentos a ar-condicionado.
As medidas iro melhorar a nossa competitividade substancialmente. Sentimos que
os chineses j comeam a agredir o mercado sul-americano. Esto querendo montar
bases na Amrica Latina, que um mercado brasileiro, destacou.
126
GESTO FINANCEIRA
ANEXOS
ARTIGO 4
Conjuntura
MERCADO REDUZ PROJEES DE JUROS E SOBE AS DE INFLAO
Ajustes ocorrem aps deciso de baixar Selic em 0,75 ponto porcentual na ltima reu-
nio do Copom; juros devem encerrar 2012 em 9% e IPCA em 5,27%
Veja
12 de maro de 2012 | 9h37
Estimativas para inflao de 2013 sofreram forte ajuste (Lia Lubambo).
Corte agressivo dos juros pelo BC refletiu-se em uma projeo maior para o PIB de
2013, que agora aponta alta de 4,20%.
Esforos do governo em conter a valorizao do real no convenceram, por ora, o mer-

cado; projees seguem intactas em 1,75 real para 2012 e 2013.
Os economistas ouvidos pelo Banco Central (BC) na pesquisa Focus reduziram as esti-
mativas para os juros bsicos neste ano e no prximo. Trata-se de uma reao j espe-
rada ante a perspectiva de um afrouxamento mais intenso da poltica monetria, que
ficou evidente na ltima deciso do BC de reduzir a Selic em 0,75 ponto porcentual,
para 9,75% ao ano. Diante da deciso avaliada como polmica, o mercado financeiro j
eleva as projees de inflao. Os ajustes na Focus atingiram tanto as estimativas para
este ano, que vinham se mantendo estveis, quanto as relativas ao ndice Nacional de
Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2013.
Juros O mercado trabalha agora com a previso de uma Selic de 9% em dezembro

127
de 2012 e de 10% para o final de 2013. Na semana passada, os economistas antecipa-
vam juros bsicos de, respectivamente, 9,5% e 10,5% para cada perodo.
GESTO FINANCEIRA
A expectativa para abril, curiosamente, no foi alterada e analistas mantiveram a ex-
pectativa de que o juro cair para 9,5%, previso mantida h cinco semanas e que
sinalizaria um corte residual de 0,25 ponto porcentual no encontro do prximo ms.
Porm, provvel que essa previso seja revisada nesta semana, aps a divulgao
da ata nesta quinta-feira.
Com a estimativa de 10% para o fim de 2013, o mercado mantm a anlise de que,
mesmo com o BC mais agressivo nos cortes do juro, o aumento da inflao projetado
pelos analistas dever obrigar a autoridade monetria a subir a Selic em algum mo-
mento do prximo ano para conter os preos.
A pesquisa Focus mostra, ainda, que a estimativa para a Selic mdia em 2012 caiu de
9,69% para 9,38%. Para 2013, a previso recuou de uma mdia 10,23% para 10%. H
um ms, analistas apostavam em Selic mdia de 9,69% e 10,5%, respectivamente.
Inflao As projees de inflao subiram com fora. Para este ano, os economis-
tas fixaram a projeo do IPCA em 5,27%, contra os 5,24% do relatrio anterior. O
prognstico para 2013 subiu de maneira ainda mais expressiva. A nova estimativa
de 5,50%, ante 5,20%. H um ms, analistas esperavam inflao de 5,29% em 2012
e 5% em 2013.
A projeo suavizada para os prximos doze meses tambm subiu e passou de 5,31%
para 5,36%, na terceira alta seguida. H quatro semanas, a estimativa era de 5,30%.
No grupo dos analistas que mais acertam as projees na pesquisa Focus, o chama-
do top 5, a mediana das expectativas para 2012, no cenrio de mdio prazo, subiu de
5,12% para 5,30%. Para 2013, porm, o nmero recuou de 5,02% para 5%. Quatro
semanas antes, esse grupo esperava de 5,37% em 2012 e 4,88% em 2013.
Entre todos os analistas ouvidos pelo BC, a previso para o IPCA em maro manteve-
se em 0,45% pela terceira semana seguida. Para abril, a expectativa subiu de 0,49%
para 0,50%, na segunda alta seguida. H quatro semanas, o mercado esperava altas
de 0,46% e 0,48%, respectivamente.
128
PIB Ainda como uma reao esperada aps o corte da Selic, a expectativa de cres-
GESTO FINANCEIRA
cimento da economia aumentou. De acordo com o levantamento, a taxa Selic menor

no afetou a previso para a expanso do PIB de 2012, que seguiu pela quinta semana
ANEXOS
em 3,30%, mas j influenciou a projeo para 2013, que subiu de 4,15% para 4,20%
na segunda alta seguida. H um ms, este nmero estava em 4,10%.
O levantamento semanal mostra tambm que a mediana das expectativas para o cres-
cimento da produo industrial em 2012 caiu significativamente aps a divulgao de
nmeros desfavorveis do setor na semana passada. Para 2012, a previso de cresci-
mento caiu de 2,77% para 2,27%. Quatro semanas antes, economistas trabalhavam
com crescimento de 2,70%. Para 2013, a expectativa de avano do setor industrial
seguiu em 4,20%, ante 4% de um ms antes.
Analistas aumentaram a previso para o indicador que mede a relao entre a dvida
lquida do setor pblico e o PIB. Para este ano, a estimativa para o indicador subiu de
36% para 36,20%. Para 2013, a expectativa avanou ligeiramente, de 34,60% para
34,65%. H quatro semanas, as projees estavam em, respectivamente, 36,90% e
35,50% do PIB para cada um dos dois anos.
Cmbio O mercado financeiro manteve as projees para o dlar no fim de 2012 e

de 2013. De acordo com o Focus, as previses para a taxa de cmbio no fim de 2012
e no fim de 2013 foram mantidas em 1,75 real. A estimativa para o dlar no fim deste
ano foi repetida pela quinta pesquisa seguida. Para 2013, a aposta segue inalterada h
14 semanas.
Para o cmbio mdio, a previso para 2012 subiu um centavo, de 1,73 real para 1,74
real. H um ms, analistas previam mdia de 1,75 real em 2012. Para 2013, contudo, a
expectativa de cmbio mdio no decorrer do ano foi mantida em 1,75 real pela dcima
semana seguida.
129
GESTO FINANCEIRA
ARTIGO 5
Poltica fiscal
APS SUPERVIT RECORDE, GOVERNO V ESPAO PARA DESONERAO
Secretrio do Tesouro Nacional diz que bom desempenho do primeiro bimestre permi-
te pacotes de estmulo economia
Veja
29 de maro de 2012 | 17h21
Secretrio do Tesouro Nacional, Arno Augustin, diz que h espao relevante para
desonerao (Agncia Brasil).
Governo federal contribuiu com 10,488 bilhes de reais e o BC com 30,3 milhes de
reais para o supervit primrio. J o INSS registrou dficit de 5,143 bilhes.
Com ajuda das empresas estatais, o governo central formado pelo governo federal,
Banco Central e INSS registrou supervit primrio de 5,375 bilhes de reais em fe-
vereiro. Apesar de representar uma queda de cerca de 75% sobre janeiro, o nmero
informado pelo Tesouro Nacional nesta quinta-feira recorde para o ms de fevereiro.
No acumulado do ano, a economia feita para pagamento de juros ficou em 26,299 bi-
lhes de reais, pouco mais de 90% do esperado para os primeiros quatro meses do ano.
Ao apresentar esses nmeros, o secretrio do Tesouro Nacional, Arno Augustin, disse

que h espao relevante para desonerao tributria, a fim de estimular a economia
brasileira. A declarao foi dada s vsperas do anncio do pacote de estmulos do
setor industrial previsto para a prxima tera-feira.
130
Quando questionado sobre a possibilidade de haver uma ampla desonerao tributria
indstria, o secretrio do Tesouro Nacional disse: H espao relevante para novos
GESTO FINANCEIRA
estmulos (tributrios) e o efeito fiscal disso no to forte. Desonerao reduz recei-

ta, mas tem efeito econmico importante.
ANEXOS
Alm de assegurar que h margem fiscal para reduo de tributos, Augustin garantiu
que o Tesouro vai cobrir perda de arrecadao da Previdncia Social com a desonera-
o da folha de pagamento que est sendo preparada pelo governo para alguns seto-
res. O Tesouro vai cobrir.
Supervit das estatais Quem garantiu a tranquilidade das contas no ms passado

foram as estatais, com receita de 4,961 bilhes de reais. Os dividendos so 220%
maiores que o do mesmo perodo do ano passado. Felizmente as estatais so slidas
e do lucratividade grande e garantem fortes dividendos. Esperamos que isso con-
tinue, disse o secretrio, acrescentando que sazonalmente essas empresas pagam
mais dividendos em fevereiro.
Ainda segundo o Tesouro, no ms passado, a receita lquida total, contabilizada depois

dos repasses a estados e municpios, ficou em 59,567 bilhes de reais, queda de
31,4% sobre janeiro. J as despesas ficaram em 54,192 bilhes de reais, recuo de
17,8% sobre o ms anterior.
O governo federal contribuiu com 10,488 bilhes de reais e o BC com 30,3 milhes de
reaispara o supervit primrio, ao passo que o INSS registrou dficit de 5,143 bilhes
de reais. Em janeiro, o governo central havia realizado uma economia de 20,923 bi-
lhes de reais, o maior da histria para o ms.
O resultado primrio tem sido alcanado graas arrecadao de impostos, que vem
mostrando crescimento nos ltimos meses. Segundo dados da Receita Federal, atin-
giu 71,902 bilhes de reais em fevereiro, crescimento real de 5,91% sobre o mesmo
perodo de 2011.
Investimentos do governo Os investimentos do governo entre janeiro e fevereiro
somaram 9,6 bilhes de reais, uma alta de 2,5% sobre o mesmo perodo do ano pas-
sado. O dado inclui desembolsos com o programa do Minha Casa Minha Vida que,
a partir deste ano, passou a ser considerado investimento, e no mais subsdio. As
aplicaes do Programa de Acelerao do Crescimento (PAC) atingiram 4,1 bilhes de 131
reais at fevereiro, alta de 19,1% sobre o primeiro bimestre de 2011.
GESTO FINANCEIRA
Augustin afirmou que dados preliminares de maro mostram que os desembolsos
melhoraram em relao a fevereiro. Ele afirmou ainda que, com a folga fiscal, o go-
verno no v contradio entre queda na arrecadao que neste ano deve crescer a
metade do ano passado , elevao de investimentos, desoneraes e o cumprimento
da meta cheia primrio cheio.
No h contradio entre cumprir o primrio e fazer os investimentos. No achamos

que investir implique em no cumprir o primrio. O resultado de janeiro e fevereiro
demonstra isso, pode fazer reduo de despesa que permita investimento mais forte,
disse o secretrio do Tesouro.
Emisso da dvida em real Augustin voltou a dizer que a probabilidade maior de

o pas fazer uma emisso de dvida soberana denominada em real para evitar a oscila-
es indesejadas no cmbio, conforme afirmado em entrevista Reuters. Uma emis-
so em real importante para o investidor mais preocupado com o curto prazo estar
posicionado em real, disse. O governo atua em vrias frentes para evitar a valorizao
do real e uma emisso (em moeda local) uma delas.
132
GESTO FINANCEIRA
ANEXOS
ARTIGO 6
Poltica industrial
GOVERNO PUBLICA MPS E DECRETOS DE INCENTIVO INDSTRIA
MP 564 inclui novos setores no Programa Revitaliza do BNDES
Veja
04 de abril de 2012
O governo publicou hoje no Dirio Oficial da Unio (DOU) duas Medidas Provisrias
(MP), 563 e 564, e sete decretos com as aes anunciadas ontem para estimular a
indstria. A MP 563 altera as alquotas de contribuies previdencirias sobre a folha
de salrios, cria o Programa de Incentivo Inovao Tecnolgica e Adensamento da
Cadeia de Veculos Automotores (Inovar-Auto), e os regimes especiais de incentivo a
computadores nas escolas e de tributao do Programa Nacional de Banda Larga. Al-
tera tambm o programa Reporto e institui Programa de Apoio Ateno Oncolgica
(Pronon).
A MP 564 inclui novos setores no Programa Revitaliza do BNDES, dispe sobre fi-
nanciamento s exportaes indiretas, cria a Agncia Brasileira Gestora de Fundos
e Garantias S.A e autoriza a Unio a participar de fundos dedicados a operaes de
comrcio exterior ou projetos de infraestrutura de grande vulto.
Entre os sete decretos publicados hoje no DOU esto o que estabelece limites para
a concesso de equalizao de juros, amparados pelo Programa de Financiamento s
Exportaes (Proex); o que institui a comisso tripartite de acompanhamento e avalia-
o da desonerao da folha de pagamentos; o que altera decreto sobre a criao do
Comit de Financiamento e Garantia das Exportaes e o que regulamenta o progra-
133
ma de incluso digital.
GESTO FINANCEIRA
ARTIGO 7
VEJA COMO A TAXA BSICA DE JUROS INFLUENCIA A ECONOMIA DE SO

PAULO
18 de abril de 2012 | 20h26
A taxa de juros o instrumento utilizado pelo BC (Banco Central) para manter a inflao
sob controle ou para estimular a economia. Se os juros caem muito, a populao tem
maior acesso ao crdito e consome mais. Este aumento da demanda pode pressionar
os preos caso a indstria no esteja preparada para atender um consumo maior.
Por outro lado, se os juros sobem, a autoridade monetria inibe consumo e investi-
mento que ficam mais custosos , a economia desacelera e evita-se que os preos
subam ou seja, que ocorra inflao.
Com a reduo da taxa bsica de juros (Selic), o BC tambm diminui a atratividade das
aplicaes em ttulos da dvida pblica. Assim, comea a sobrar um pouco mais de
dinheiro no mercado financeiro para viabilizar investimentos que tenham retorno maior
que o pago pelo governo. Se a taxa sobe, ocorre o inverso.
por isso que os empresrios pedem corte nas taxas, para viabilizar investimentos,
ainda mais em tempos de crise, como agora. Nos mercados, redues da taxa de juros
viabilizam normalmente migrao de recursos da renda fixa para a Bolsa de Valores.
Em um cenrio normal, tambm por esse motivo que as Bolsas sobem nos Estados
Unidos ao menor sinal do Federal Reserve (BC dos EUA) de que os juros possam cair.
Quando o juro sobe, acontece o inverso. O investimento em dvida suga como um ralo
o dinheiro que serviria para financiar o setor produtivo.
134
Selic a sigla para Sistema Especial de Liquidao e Custdia, criado em 1979 pelo
Banco Central e pela Anbima (Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Fi-
GESTO FINANCEIRA
nanceiro e de Capitais) com o objetivo de tornar mais transparente e segura a nego-

ciao de ttulos pblicos.
ANEXOS
O Selic um sistema eletrnico que permite a atualizao diria das posies das ins-
tituies financeiras, assegurando maior controle sobre as reservas bancrias.
Hoje, Selic identifica tambm a taxa de juros que reflete a mdia de remunerao dos
ttulos federais negociados com os bancos. A Selic considerada a taxa bsica porque
usada em operaes entre bancos e, por isso, tem influncia sobre os juros de toda
a economia.
O Copom foi institudo em junho de 1996 para estabelecer as diretrizes da poltica

monetria e definir a taxa de juros.
O colegiado composto pelo presidente do Banco Central, Alexandre Tombini, e os

diretores de Poltica Monetria, Poltica Econmica, Estudos Especiais, Assuntos In-
ternacionais, Normas e Organizao do Sistema Financeiro, Fiscalizao, Liquidaes
e Desestatizao, e Administrao.
O Copom se rene em dois dias seguidos. No primeiro dia da reunio, participam tam-
bm os chefes dos seguintes: Departamento Econmico (Depec), Departamento de
Operaes das Reservas Internacionais (Depin), Departamento de Operaes Banc-
rias e de Sistema de Pagamentos (Deban), Departamento de Operaes do Mercado
Aberto (Demab), Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep), alm do gerente
-executivo da Gerncia-Executiva de Relacionamento com Investidores (Gerin).
135
GESTO FINANCEIRA
TABELA 1
(Ativ2E2)
GESTO FINANCEIRA
QUANTIDADES JANEIRO FEV MARO ABRIL
Camiseta
Uniforme
FLUXO DE CAIXA
JANEIRO FEV MARO ABRIL
Camisetas
15,00
Uniformes 5,00
I - TOTAIS DAS ENTRADAS
Compras de Mat.prima
Comisses e impostos 20%
Despesas mensais (gastos fixos)
II - TOTAIS DOS PAGAMENTOS
III - RESULTADO OPERACIONAL (I-II)
Saldo inicial
IV - SALDO FINAL DE CAIXA (III+SI)
136
GESTO FINANCEIRA
ANEXOS
TABELA 2
(Ativ4E2)
GESTO FINANCEIRA
FLUXO DE CAIXA DO 1. SEMESTRE

NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN
FATURAMENTO
%
(Vendas)
COMPRAS
FLUXO DE CAIXA
Vendas vista 0%
Vendas prazo 30 dias 50%
Vendas prazo 60 dias 50%
I TOTAIS DAS
- - - - - - -
ENTRADAS
Compras vista 100%
Frete 3%
Impostos s/Vendas 15%
Comisses s/Vendas 10%
Salrios e encargos
Despesas mensais
Retirada dos scios
II TOTAIS DAS
SADAS
III RESULTADO
OPERACIONAL (I-II)
Saldo inicial
IV SALDO FINAL DE
137
CAIXA (III + SI)
GESTO FINANCEIRA
TABELA 2.1
(Ativ4E2)
GESTO FINANCEIRA
PROJEO DO FLUXO DE CAIXA DO 2. SEMESTRE

CONDICES % MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
FATURAMENTO
(vendas)
COMPRAS s/vendas 30%
PROJEO DO FLUXO DE CAIXA
CONDICES % JUL AGO SET OUT NOV DEZ
Vendas vista 0%
Vendas prazo 30
s/vendas 50%
dias
Vendas prazo 60
s/vendas 50%
dias
I TOTAIS DAS
ENTRADAS
Compras vista 100%
Frete s/vendas 3%
Impostos s/vendas 15%
Comisses s/vendas 10%
Salrios e
encargos
Despesas
mensais
Retirada dos
scios
II TOTAIS DAS
SADAS
III RESULTADO
OPERACIONAL
138 (I-II)
Saldo inicial
GESTO FINANCEIRA
IV - SALDO FINAL
DE CAIXA (III +
SI)
ANEXOS
TABELA 3
(Ativ2E3)
Participao da classificao no total dos custos mensais
CLASSIFICAO VALORES R$ %DE PARTICIPAO

CUSTO FIXO
Aluguel do local da microempresa
Pr-Labore e encargos sociais
Folha de pagamento e encargos sociais
CUSTO VARIVEL
Aquisio de produtos para venda
Impostos sobre vendas
Multas de trnsito
DESPESA FIXA
Contabilidade externa
Assinatura de jornal
Telefone fixo e celular
Internet
IPVA e seguro do veculo
Prestao do veculo
Energia e gua
Seguro dos estoques
Propaganda e divulgao
DESPESA VARIVEL
Manuteno de equipamentos
Combustvel e lubrificantes
TOTAL 41.600,00 100,00%
139
GESTO FINANCEIRA
TABELA 3
(Ativ2E4)
ITENS VALORES R$ PARTICIPAO %
Receitas
Receitas
- Vendas a vista
- Vendas a prazo
Sadas
Custos Variveis
- Aquisio de produtos para venda
- Impostos sobre vendas
- Multas de trnsito
- Manuteno de equipamentos
- Combustvel e lubrificantes
- Propaganda e divulgao
Margem de Contribuio (R-S)
Custos Fixos
- Aluguel do local da microempresa
- Contabilidade externa
- Assinatura de jornal
- Pr-labore e Encargos Sociais
- Folha de Pagamento e Encargos
Sociais
- Telefone fixo e celular

- Internet
- IPVA e Seguro do veculo
- Depreciao
- Energia e gua
140 - Seguro dos estoques
RESULTADO DO EXERCCIO (MC-CF)
GESTO FINANCEIRA
ANEXOS
TABELA 5
(Ativ3E4)
% de
1. ms do 2. ms do 3. ms do Totais do
Itens participao
Trim. R$ Trim. R$ Trim. R$ trimestre R$
dos itens
Receitas
Vendas a vista
Vendas a prazo
Sadas
Fornecedores
Custos Variveis
Margem de
Contribuio
(R-S)
Custos Fixos
Resultado
Bruto (MC-CF)
141
GESTO FINANCEIRA
TABELA 6
(Ativ4E4)
% DE % DE % DE
1. SEM. 2. SEM. ANO
ITENS PARTICIPAO PARTICIPAO PARTICIPAO
R$ R$ R$
DOS ITENS DOS ITENS DOS ITENS
Receitas
Vendas a
vista
Vendas a
prazo
Sadas
Fornecedores
Custos
Variveis
Margem de
Contribuio
(R-S)
Custos Fixos
Resultado
Bruto
(MC-CF)
142
GESTO FINANCEIRA
ANEXOS
TABELAS 7
(Ativ4E5)
CUSTOS FIXOS
Pr Labore e Encargos Sociais
Funcionrio e Enc. Sociais
Material de Limpeza
gua, Luz e Telefone
Depreciao
Transporte
Contabilidade
TOTAL
Valor Unitrio
CUSTOS VARIVEIS
Matria prima alimentos
Embalagens
Sacolas e Talheres
Gs
Impostos
TOTAL
Valor Unitrio
DRE
VENDAS BRUTAS
(-) CUSTOS VARIVEIS (CMV)
(=) MARGEM DE CONTRIBUIO
(-) CUSTOS FIXOS
(=) RESULTADO OPERACIONAL
Ponto de Equilbrio Financeiro: 143

PEF = R$ CFT / {1 (R$ CVT / R$ RT)} = R$
GESTO FINANCEIRA
Substituindo:
PEF =
PE% =

REFERNCIAS
BIBLIOGRFICAS
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Financeiro. 8 Ed. So Paulo: Atlas, 2006.
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1999 Conselho Regional de Contabilidade. Custos como Ferramenta Gerencial.
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BRAGA, R. Fundamentos e Tcnicas de Administrao Financeira. So Paulo:

Atlas, 1999.
BREALEY, Richard A. e Myers, Stewart C. Princpios de Finanas Empresariais. 5Ed.

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CARVALHO DAS NEVES, Joo. Avaliao de Empresas e Negcios. McGraw-Hill, 2002.
GARBER, Rogrio. Inteligncia Competitiva de Mercado. So Paulo. Ed. Madras, 2001.
GITMAN, L. J. Princpios da Administrao Financeira. So Paulo: Harbra, 2004.
GITTMAM, Lawrence J. Princpios de Administrao Financeira. 10Ed. So Paulo:

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LEMES JR, A. B.; RIGO, C. M.; Cherobim, A. P. M. S. Administrao Financeira: Prin-
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ses de curto Prazo, Decises de Longo Prazo, Indicadores de Desempenho So 145
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GESTO FINANCEIRA
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SANTOS, Joel Jos. Formao de Preos e do Lucro. 3Ed. So Paulo: Atlas, 1991.
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lo: Makron Books, 2000.
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FIESP Federao das Indstrias do Estado de So Paulo: http://www.fiesp.com.br
FIRJAN Federao das Indstrias do Estado do Rio de Janeiro: www.firjan.org.br
BM&F BOVESPA: www.bmfbovespa.com.br
ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados: www.anbima.com.br
BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR
146 GROPPELLI, A. A. Administrao Financeira. So Paulo: Saraiva, 1999.

SANVICENTE, A. Z. Administrao Financeira. 3. Ed. So Paulo: Atlas, 1997.
GESTO FINANCEIRA
147

Gestão Financeira na Medida

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Gesto Financeira

Presidente do Conselho Deliberativo

Diretor Presidente do Sebrae

Diretor Tcnico do Sebrae

Diretor Financeiro do Sebrae

Gerente da Unidade de Capacitao Empresarial

Projeto Grfico S587g Silveira, Ivan Lopes.

148 p. : il. color. - (Na medida).

1. Gesto Financeira. 2. Micro e pequenas empresas.

ENCONTRO 1 PLANEJAMENTO FINANCEIRO..................................................................... 12

ENCONTRO 2 FLUXO DE CAIXA.............................................................................................. 40

ENCONTRO 3 PREO DE VENDA........................................................................................66

ENCONTRO 4 DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS.........................................................94

ENCONTRO 5 ANLISE DE RESULTADOS.......................................................................108

O curso Gesto Financeira na Medida direcionado s Microempresas e tem o ob-

O propsito deste curso propiciar condies para que o participante desenvolva as

Encontro 1: Planejamento Financeiro

Esperamos que os temas propostos possibilitem a voc um melhor entendimento

Sucesso em sua jornada!

Atividade 1 Planejamento Financeiro

No processo de construo do planejamento financeiro, percebemos que so mlti-

POR QUE FAZER O PLANEJAMENTO FINANCEIRO?

No se planeja s por causa da globalizao, do avano tecno-

A maior crtica que sofre o processo de planejamento que o

O empresrio tem dois conjuntos de variveis para realizar o

negativas que ele no pode controlar.

Planejar as finanas da empresa dar rumo, meta e objetivos

pesas fixas e variveis e determinamos o ponto de equilbrio e

Ao definir os como a empresa vai operar, conhece-se sua Ne-

O Planejamento Financeiro mostra o caminho a ser seguido,

Reflita sobre os fatores externos que variam a todo o momento, independentemente

Socioculturais: preferncias, tendncias populacionais, cultura, nvel educacional,

ATIVIDADE 3: FATORES INTERNOS DA EMPRESA

O CASO DA M & J SALGADOS E DOCES

Maria e Joana trabalharam durante 10 anos em uma empresa de pa-

Elas estavam muito confiantes. A experincia obtida ao longo dos 10

Com o final do ano e a fama da loja se espalhando, comearam a

Passado o final de ano, o antigo patro reduziu os pedidos porque o

to de salgados e doces para festas para os prximos dois meses e

As scias concluram que o problema era divulgao, com o caixa

Porm, Joana comeou a notar que as funcionrias recm-contrata-

Mesmo com todos esses contratempos, as vendas de fim de ano

S que alguns cheques recebidos por pagamento das festas de final

A qualidade dos produtos M&J caiu e as vendas despencaram. A

Observe, atentamente, os pontos expostos no slide S5E1.

Voc tem as informaes na sua empresa para responder s seguintes perguntas?

Voc controla suas vendas?

ATIVIDADE 4: FATORES QUE INTERFEREM

O educador agora informar sobre a dinmica, que ser realizada a seguir:

O JOGO DAS CORES

1. Rodada: O grupo A negocia com o grupo B enquanto o grupo C negocia com

Recursos limitados O empreendedor precisa conhecer seus limite de caixa para

AMBIENTE EXTERNO DA EMPRESA

Mercado fornecedor limitado

Quando necessitamos de um produto ou servio com pouca oferta, a negociao ser

A concorrncia est presente e conhec-la a melhor opo. possvel estabelecer

26 Conhecer as necessidades e expectativas dos clientes fundamental para determinar

Relao demanda e oferta

O empreendedor precisa conhecer o mercado e reconhecer o seu potencial, avaliando

O estoque um fator interno que pode ser planejado.

Observe que a manuteno de estoques acima do necessrio aumenta a necessidade

Demanda (D): a quantidade consumida ou requisitada de material para uso em de-