Impedir uma depresso obviamente melhor do que ter de passar por ela.

se a poltica
governamental adequada durante uma depresso o laissez-faire, o que ele deveria fazer para
impedir que uma depresso comece? Obviamente, como a expanso do crdito necessariamente
lana as sementes da depresso posterior, o melhor que o governo tem a fazer impedir qualquer
expanso inflacionria do crdito. essa injuno no muito difcil, porque a tarefa mais
importante do governo abster-se ele mesmo de gerar inflao. Afinal, o governo uma
instituio intrinsecamente inflacionria, e por conseguinte quase sempre provocou,
incentivou e dirigiu os booms inflacionrios. o governo intrinsecamente inflacionrio porque,
ao longo dos sculos, foi adquirindo o controle do sistema monetrio. Ter o poder de imprimir
dinheiro (inclusive o poder de imprimir depsitos bancrios) lhe d o poder de servir-se de uma
fonte imediata de renda. A inflao uma forma de imposto, porque o governo pode criar
dinheiro novo do nada e us-lo para tirar recursos de indivduos privados, impedidos por duras
penas de praticar falsificaes similares. para as autoridades governamentais e para seus grupos
favoritos, a inflao portanto um agradvel substituto dos impostos, alm de ser um substituto
sutil, que o pblico em geral pode facilmente ignorar e pode ser incentivado a ignorar. o
governo tambm pode colocar a culpa pelos preos crescentes, que so a consequncia inevitvel
da inflao, no pblico em geral ou em alguns segmentos indesejados do pblico, como por
exemplo as empresas, os especuladores ou os estrangeiros. somente a improvvel adoo de uma
doutrina econmica slida poderia levar o pblico a colocar a responsabilidade em seu devido
lugar: no colo do prprio governo.
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Os libertrios, defensores do laissez-faire, acreditam que os governos deveriam restringir-se

a ser meras agncias de defesa. A fraude equivale ao roubo, porque a fraude cometida quando
uma parte de um contrato de troca deliberadamente no cumprida aps a propriedade do outro
ter sido tomada. Os bancos que emitem recibos de ouro inexistente esto na verdade cometendo
fraude, porque nesse caso impossvel que todos os proprietrios (de ttulos de ouro) resgatem
sua legtima propriedade. portanto, a proibio dessas prticas no seria um ato de interveno
do governo no livre mercado; seria parte da defesa jurdica geral da propriedade contra ataques,
o que uma exigncia de um mercado livre.
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Os bancos no podem inflacionar sozinhos; toda expanso de crdito s pode acontecer com o
apoio e a aquiescncia do governo federal e suas autoridades no Federal reserve. os bancos na
prtica so joguetes do governo, e isso desde 1913. Qualquer culpa pela expanso do crdito e
pela consequente depresso cabe exclusivamente ao governo federal, e somente a ele.
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