De todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital es de las ms

importantes. La forma de conseguir ese capital, es a lo que se llama

financiamiento. A travs de los financiamientos, se les brinda la posibilidad a las
empresas, de mantener una economa estable y eficiente, as como tambin de
seguir sus actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un
mayor aporte al sector econmico al cual participan.

Fuentes de financiamiento

Fuentes de financiamiento Los ahorros personales: Para la mayora de los

negocios, la principal fuente de capital, proviene de ahorros y otras formas de
recursos personales. Frecuentemente, tambin se suelen utilizar las tarjetas de
crdito para financiar las necesidades de los negocios. Los amigos y los parientes:
Las fuentes privadas como los amigos y la familia, son otra opcin de conseguir
dinero, ste se presta sin intereses o a una tasa de inters baja, lo cual es muy
benfico para iniciar las operaciones. Bancos y Uniones de Crdito: Las fuentes
ms comunes de financiamiento son los bancos y las uniones de crdito. Tales
instituciones proporcionarn el prstamo, solo si usted demuestra que su solicitud
est bien justificada. Las empresas de capital de inversin: Estas empresas
prestan ayuda a las compaas que se encuentran en expansin y/o crecimiento, a
cambio de acciones o inters parcial en el negocio.

Financiamientos a corto plazo

Los Financiamientos a Corto Plazo, estn conformados por: Crditos Comerciales

Crditos Bancarios Pagars Lneas de Crdito Papeles Comerciales
Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar Financiamiento por medio de
los Inventarios.

Crdito Comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la

empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las
cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos.
Ventajas del crdito comercial Es un medio ms equilibrado y menos costoso de
obtener recursos. Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones
comerciales. Desventajas del crdito comercial Existe siempre el riesgo de que el
acreedor no cancele la deuda, lo que trae como consecuencia una posible
intervencin legal. Si la negociacin se hace a crdito se deben cancelar tasas
pasivas
Crdito Bancario: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas
obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones
funcionales. Su importancia radica en que hoy en da, es una de las maneras ms
utilizadas por parte de las empresas para obtener un financiamiento. Ventajas de
un crdito bancario La flexibilidad que el banco muestre en sus condiciones, lleva
a ms probabilidades de negociar un prstamo que se ajuste a las necesidades de
la empresa, esto genera un mejor ambiente para operar y obtener utilidades.
Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al
capital. Desventajas del crdito bancario Un banco muy estricto en sus
condiciones, puede limitar seriamente la facilidad de operacin y actuar en contra
de las utilidades de la empresa. Un Crdito Bancario acarrea tasa pasiva que la
empresa debe cancelar espordicamente al banco por concepto de intereses.

Pagar: Es un instrumento negociable, es una incondicional por escrito, dirigida

de una persona a otra, firmada por el formulante del pagar, en donde se
compromete a pagar a su presentacin, en una fecha fija o tiempo futuro
determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa
especificada a la orden y al portador. Los pagars se derivan de la venta de
mercanca, de prstamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente.
Los pagars por lo general, llevan intereses, los cuales se convierte en un gasto
para el girador y un ingreso para el beneficiario. Estos instrumentos negociables
se deben pagar a su vencimiento. Hay casos en los que no es posible cobrar el
pagar a su vencimiento, por lo que se requiere de accin legal. Ventajas del
pagar Se paga en efectivo. Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar
alguna operacin comercial. Desventajas de los pagars La accin legal, al
momento de surgir algn incumplimiento en el pago.

Lnea de Crdito: Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante

un perodo convenido de antemano. La lnea de crdito es importante, porque el
banco est de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una cantidad mxima, y
dentro un perodo determinado, en el momento que lo solicite. Aunque
generalmente no constituye una obligacin legal entre las dos partes, la lnea de
crdito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociacin de un nuevo
prstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos. Las ventajas de
una lnea de crdito Es un efectivo; con el que la empresa puede contar.
Desventajas de una lnea de crdito Se debe pagar un porcentaje de inters cada
vez que la lnea de crdito es utilizada. Este tipo de financiamiento, est reservado
para los clientes ms solventes del banco, y en caso de darlo, el banco puede
pedir otras garantas antes de extender la lnea de crdito.

La exigencia a la empresa por parte del banco para que mantenga la lnea de
crdito Limpia, pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.

Papeles Comerciales: Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en

los pagars no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren
los bancos, las compaas de seguros, los fondos de pensiones y algunas
empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales
excedentes. El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos
costoso que el crdito bancario y es un complemento de los prstamos bancarios
usuales. El empleo del papel comercial, es otra alternativa de financiamiento
cuando los bancos no pueden proporcionarlos en los perodos de dinero apretado
o cuando las necesidades la empresa son mayores a los lmites de financiamiento
que ofrecen los bancos. Es muy importante sealar que el uso del papel comercial
es para financiar necesidades de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no
para financiar activos de capital a largo plazo. Ventajas del papel comercial Es una
fuente de financiamiento menos costosa que el Crdito Bancario. Sirve para
financiar necesidades a corto plazo, como el capital de trabajo. Desventajas Las
emisiones de Papel Comercial no estn garantizadas. Deben ir acompaados de
una lnea de crdito o una carta de crdito en dificultades de pago. La negociacin
por este medio, genera un costo por concepto de una tasa prima.

Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar: Consiste en vender las
cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de
cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin de
conseguir recursos para invertirlos en ella. Ventajas Este mtodo aporta varios
beneficios, entre ellos estn: Es menos costoso para la empresa. Disminuye el
riesgo de incumplimiento, si la empresa decide vender las cuentas sin
responsabilidad. No hay costo de cobranza, puesto que existe un agente
encargado de cobrar las cuentas. No hay costo del departamento de crdito. Por
medio de este financiamiento, la empresa puede obtener recursos con rapidez y
prcticamente sin ningn retraso costo. Desventajas El costo por concepto de
comisin otorgado al agente. La posibilidad de una intervencin legal por
incumplimiento del contrato.

Financiamiento por medio de los Inventarios: Para este tipo de financiamiento, se

utiliza el inventario de la empresa como garanta de un prstamo, en este caso el
acreedor tiene el derecho de tomar posesin de esta garanta, en caso de que la
empresa deje de cumplir. Es importante porque permite a los directores de la
empresa, usar su inventario como fuente de recursos, con esta medida y de
acuerdo con las formas especficas de financiamiento usuales como: Depsito en
Almacn Pblico, el Almacenamiento en la Fbrica, el Recibo en Custodia, la
Garanta Flotante y la Hipoteca, se pueden obtener recursos. Ventajas de este
financiamiento. Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es
su inventario. Le da la oportunidad a la organizacin, de hacer ms dinmica sus
actividades. Desventajas Le genera un Costo de Financiamiento al deudor. El
deudor corre riesgo de perder su inventario (garanta), en caso de no poder
cancelar el contrato.

Los Financiamientos a Largo Plazo, estn conformados por: Hipoteca Acciones

Bonos Arrendamiento Financiero Apoyos que otorga la Secretara de Economa
Microcrditos Crdito FONART Crdito Pyme Financiamiento FONDESO.
Hipoteca: Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista
(acreedor) a fin de garantizar el pago del prstamo. Una hipoteca no es una
obligacin a pagar por que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es
el que la recibe, en caso de que el prestamista o acreedor no cancele dicha
hipoteca, sta le ser arrebatada y pasar a manos del prestatario o deudor. La
finalidad de las hipotecas para el prestamista es obtener algn activo fijo, mientras
que para el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca,
as como el obtener ganancia de la misma por medio de los interese generados.
Ventajas de la hipoteca Para el deudor o prestatario, esto es rentable debido a la
posibilidad de obtener ganancia por medio de los intereses generados de dicha
operacin. Da seguridad al prestatario de no obtener perdida, al otorgar el
prstamo. El prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bien. Desventajas. Al
prestamista le genera una obligacin ante terceros. El riesgo de que surja cierta
intervencin legal, debido a falta de pago.

Acciones: Es la participacin patrimonial o de capital de un accionista, dentro de la

organizacin a la que pertenece. Las acciones son importantes, ya que miden el
nivel de participacin y lo que le corresponde a un accionista por parte de la
organizacin a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos
de los accionistas, derechos preferenciales, etc. Ventajas Las acciones
preferentes dan el empuje necesario y deseado al ingreso. Las acciones
preferentes son particularmente tiles para las negociaciones de fusin y
adquisicin de empresas. Desventajas Diluye el control de los actuales
accionistas. El alto el costo de emisin de acciones.

Bonos: Es un instrumento escrito certificado, en el cual el prestatario hace la

promesa incondicional, de pagar una suma especificada y en una fecha
determinada, junto con los intereses calculados a una tasa determinada y en
fechas determinadas. La emisin de bonos puede ser ventajosa si sus accionistas
no comparten su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas.
El derecho de emitir bonos viene de la facultad para tomar dinero prestado que la
ley otorga a las sociedades annimas. Ventajas de los bonos como forma de
financiamiento Son fciles de vender, ya cuestan menos. El empleo de los bonos
no cambia, ni aminora el control de los actuales accionistas. Con los bonos, se
mejora la liquidez y la situacin de capital de trabajo de la empresa.
Desventajas La empresa debe tener mucho cuidado al momento de invertir dentro
de este mercado, infrmese.

Arrendamiento Financiero: Contrato que se negocia entre el propietario de los

bienes (acreedor) y la empresa (arrendatario), a la cual se le permite el uso de
esos bienes durante un perodo determinado y mediante el pago de una renta
especfica, las estipulaciones pueden variar segn sea la situacin y las
necesidades de cada una de las partes. La importancia del arrendamiento radica
en la flexibilidad que presta para la empresa, da posibilidades de adoptar un
cambio de planes inmediato, de emprender una accin no prevista con el fin de
aprovechar una buena oportunidad o de ajustarse a los cambios que ocurran en
medio de la operacin. El arrendamiento se presta por partes, lo que permite a la
empresa recurrir a este medio para adquirir pequeos activos. Los pagos de
arrendamiento son deducibles del impuesto como gasto de operacin. El
arrendamiento puede ser para la empresa, la nica forma de financiar la
adquisicin de activo. Otras ventajas Evita riesgo de una rpida obsolescencia
para la empresa ya que el activo no pertenece a ella. Dan oportunidades a las
empresas pequeas en caso de quiebra. Desventajas Algunas empresas usan el
arrendamiento como un medio para evitar las restricciones presupuestarias, sin
importar si el capital se encuentra limitado. Un arrendamiento obliga a pagar una
tasa por concepto de intereses. Resulta ms costoso que la compra de activo.

Apoyos que otorga la Secretara de Economa La Secretara de Economa ha

firmado convenios con instituciones y organismos financieros, a travs de los
cuales las micro, pequeas y medianas empresas que demuestren viabilidad
operativa y financiera, puedan solicitar el apoyo de un Extensionista Financiero, el
cual es una persona fsica o moral, independiente y especializada, acreditada
previamente por institucin reconocida, que apoya, gua y asesora a las micro,
pequeas y medianas empresas en el diagnstico, gestin y seguimiento de un
financiamiento. a) Capital de trabajo, b) Adquisicin de activo fijo, utilizado en: c)
Ambos Destinos:

Microcrditos El objetivo de las micro finanzas es potenciar la capacidad de los

clientes de iniciar un pequeo negocio, o instrumentar el autoempleo. Elementos
que participan en los microcrditos y su funcionamiento Micro finanzas: Significa
otorgar a las familias ms pobres, pequeos prstamos (microcrdito) para
apoyarlos econmicamente en actividades productivas (negocios-autoempleo).
Micro financieras: Son organizaciones e instituciones, que brindan servicios
financieros (ahorro y crdito) a los ms pobres. Ofrecen servicios financieros slo
a sus clientes, a travs de pequeas cuentas de ahorro, individuales o grupales, y
crditos que van de acuerdo a sus necesidades y a su situacin econmica.

Crdito FONART: El Fondo Nacional para el Fomento de las Artesanas, Fonart,

es un Fideicomiso Pblico del gobierno federal, que responde a la necesidad de
promover el desarrollo humano, social y econmico de los artesanos de Mxico. El
objetivo de este organismo, es el de apoyar a los artesanos mexicanos que
conserven tcnicas y diseos tradicionales, y que viven en condiciones de
pobreza, para potenciar sus capacidades, a travs del financiamiento y el estmulo
a la creatividad mediante la asistencia tcnica, para desarrollar diseos nuevos y
promover estrategias comerciales eficaces que permitan la venta adecuada de sus
productos. Dentro de su programa de apoyo a los artesanos, se encuentra: La
adquisicin de artesanas: constituye una forma importante de incrementar los
ingresos de los productores, ya que les permite continuar con el siguiente ciclo de
produccin y con ello asegurar su fuente de autoempleo. Los concursos: los
cuales permiten estimular, mediante el otorgamiento de premios en efectivo, la
creatividad de los artesanos del pas. Capacitacin y asesora tcnica a artesanos:
enfocada a mejorar la calidad y el diseo de la produccin artesanal, para
adaptarla a las necesidades y requerimientos del consumidor.
Crdito Pyme: Es otra opcin de financiamiento por el cual se puede obtener
capital de trabajo o adquirir activo fijo para su empresa. Dentro de los beneficios
que otorga esta alternativa estn: Es una forma sencilla de obtener recursos para
tu empresa Se puede utilizar tambin para obtener capital de trabajo o adquirir
activo fijo Otorga condiciones preferenciales en requisitos, tasa y garantas No se
necesita garanta hipotecaria, slo basta la aceptacin y la firma de un obligado
solidario como fuente alternativa de pago, y que preferentemente ser el principal
socio accionista de la empresa o negocio solicitante.

Financiamiento FONDESO El Fondo para el Desarrollo Social de la Ciudad de

Mxico (FONDESO), ha creado un programa de Financiamiento a la Micro y
Pequea Empresa. En este programa se otorgan crditos hasta por 100 mil pesos
por proyecto, con posibilidades de recibir crditos de hasta 300 mil pesos, sujetos
a restricciones. Tipos de Crdito Refaccionario: Compra de maquinaria y equipo,
herramientas de trabajo, transporte, adaptacin o mejora de instalaciones.
Habilitacin: Compra de mercanca, materias primas, arrendamiento, nminas,
otros insumos y gastos directos de explotacin indispensables para los fines de
crdito de la empresa. Plazos de Pago Refaccionario: Hasta 36 meses
Habilitacin: Hasta 24 meses.

Conclusin

Podemos concluir sealando la importancia que tienen tanto los financiamientos a

Corto o Largo Plazo que diariamente utilizan las distintas organizaciones,
brindndole la posibilidad a dichas instituciones de mantener una economa y una
continuidad de sus actividades comerciales estable y eficiente y por consecuencia
otorgar un mayor aporte al sector econmico al cual participan.

Origen de las fuentes

Para efectos de la elaboracin del estado de cambios en la situacin

financiera se determinan las fuentes u orgenes y los usos o aplicaciones de
recursos teniendo en cuenta la informacin reflejada en el balance general,
de tal manera que se calculan las variaciones (aumentos y disminuciones)
de los activos, pasivos y el patrimonio del periodo actual frente a un periodo
anterior.
Existen fuentes u orgenes de recursos cuando disminuyen los activos o
aumentan los pasivos y el patrimonio, como por ejemplo recoger una
inversin, el recaudo de cartera, la venta de inventarios o propiedad planta y
equipo, adquirir nuevas obligaciones financieras, tener un mayor nivel de
endeudamiento o emitir acciones.
Por consiguiente, si en el ao 1 se tena una cartera por valor de $1.000
millones y en el ao 2 el saldo de ese activo fue de $200 millones, quiere
decir que disminuy en $800 (200 1.000) generndose una fuente u
origen de recursos; igualmente si las obligaciones financieras en el ao 1
fueron de $100 millones y en el ao 2 el saldo de dicho pasivo fue de $150
millones, se presenta un aumento en $50 (150 100) que tambin genera
una fuente u origen de recursos.
Los usos o aplicaciones de recursos se presentan cuando aumentan los
activos o disminuyen los pasivos y el patrimonio, como por ejemplo colocar
inversiones, incrementar la cartera, comprar inventario o propiedad planta y
equipo, pagar obligaciones financieras, reducir el nivel de endeudamiento o
distribuir utilidades (dividendos o participaciones).
En consecuencia, si en el ao 1 el saldo de la propiedad planta y equipo era
de $200 millones y en el ao 2 el saldo de ese activo fue de $1.000
millones, quiere decir que aument en $800 (1.000 200) generndose un
uso o aplicacin de recursos; igualmente si el endeudamiento con
proveedores en el ao 1 era de $150 millones y en el ao 2 el saldo de
dicho pasivo fue de $100 millones, se presenta una disminucin en $50 (100
150) que tambin genera un uso o aplicacin de recursos.
En ese orden de ideas tenemos fuentes u orgenes por valor de $850
millones correspondientes a una disminucin de la cartera y el aumento de
las obligaciones financieras, recursos que fueron usados o aplicados
mediante el aumento de la propiedad planta y equipo y la disminucin del
endeudamiento con los proveedores.
Es muy frecuente que se preparen determinados Estados Financieros como ayuda
para evaluar el funcionamiento pasado o actual de una empresa. El Estado de
Origen y Aplicacin de fondos permite que los gerentes, administradores y
responsables de la gestin analicen las fuentes y aplicaciones histricas de los
fondos.

Este Estado se utiliza para pronosticar posibles situaciones de

riesgo que tenga la empresa, pero su objetivo principal est
centrado en la utilidad que tiene para evaluar la procedencia y
utilizacin de fondos en el largo plazo, este conocimiento permite
que el administrador financiero plane mejor los requerimientos
de fondos futuros a mediano y largo plazo.

El trmino fondos puede utilizarse para designar el efectivo o el

capital de trabajo, y como se sabe los dos son estrictamente
necesarios para el buen funcionamiento de la empresa, el primero
para pagar las cuentas pendientes y el segundo para las
negociaciones a largo plazo, la utilizacin del capital de trabajo en
la preparacin del Estado de Origen y Aplicacin de fondos se
basa en que los activos circulantes pueden utilizarse para pagar
los pasivos circulantes de la empresa. El Estado de Origen y
Aplicacin de caja suministra informacin ms detallada que el
estado e Origen y Aplicacin del capital de trabajo.
Clasificacin de orgenes y aplicaciones de caja:

Los Orgenes de caja son todas aquellas partidas que aumentan

el efectivo de la empresa, mientras que las Aplicaciones son
todas aquellas partidas que la disminuyen.

Orgenes

Disminucin de un activo.
Aumento de un pasivo.
Utilidades netas despus de impuestos.
Depreciacin y otros cargos a resultados que no
requieran pagos en efectivo.
Ventas de acciones
Para hacer claridad al respecto de cmo puede establecerse que
una disminucin en un activo, que disminuir el efectivo da origen
a esta, tendr explicacin en que una disminucin de efectivo es
origen de ella en el sentido que, si el efectivo de la empresa
disminuye, la salida debe aplicarse a una utilizacin de efectivo.

Aplicaciones

Aumento de un activo.
Disminucin de un pasivo.
Prdida neta.
Pago de dividendos.
Readquisicin o retiro de acciones.

Un aumento de efectivo es una utilizacin en el sentido que se

est utilizando para aumentar el saldo de caja de la empresa y en
consecuencia se est consumiendo.

Activos y pasivos:

Los aumentos en activos son aplicaciones de fondos mientras

que las disminuciones en activo dan origen a fondos, el efectivo
es necesario para aumentar los activos y ste se genera con la
venta de un activo fijo o con el recaudo de una cuenta por cobrar,
as tambin tenemos el caso contrario para los pasivos, un
aumento de los pasivos son fuente de fondos y las disminuciones
de estos son aplicaciones de fondos, un aumento de un pasivo
representa aumento de financiamiento, el cual se espera que
genere fondos, en tanto que una disminucin en un pasivo
representa el pago de una deuda que requiere una erogacin en
efectivo.
Para preparar el Estado de Origen y Aplicacin de fondos son necesarios el estado
de resultados del perodo anterior, un balance del perodo actual y un balance del
perodo anterior para utilizarlo como base para comparaciones.

Pasos para la clasificacin de orgenes y utilizaciones:

El procedimiento para la clasificacin de las partidas que dan un
origen o una aplicacin de fondos se describen a continuacin:

Paso 1. Utilizando como base el perodo ms antiguo,

calcular los cambios del balance en todas las cuentas o
partidas.
Paso 2. Clasificar los cambios del balance en todas las
partidas, con excepcin de activos fijos y supervit, como un
Origen o una aplicacin.
Paso 3. Calcular el cambio en el activo fijo.
Paso 4. Calcular los dividendos pagados, si no aparecen en
el estado de resultados.
Paso 5. Calcular el cambio, si lo hay, en la cantidad de
acciones vigentes.
Preparacin del estado de origen y aplicacin de caja:

El Estado de origen y aplicacin se prepara relacionando todos

los orgenes con las aplicaciones, deben tenerse en cuenta los
siguientes aspectos:

1. Los totales de orgenes y aplicaciones deben ser iguales.

2. Las utilidades netas despus de impuestos son
normalmente el primer origen y los dividendos la primera
utilizacin.
3. La depreciacin y los aumentos en los activos fijos se
relacionan en segundo lugar para facilitar su comparacin.
4. Los orgenes se relacionan en la izquierda del estado y las
aplicaciones a la derecha.
5. El cambio neto de capital contable se calcula agregando
ventas de acciones o deduciendo la readquisicin de
acciones de la diferencia entre las utilidades netas despus
de impuestos y dividendos por caja.
Preparacin del estado de origen y aplicacin del capital de trabajo:

El estado de origen y aplicacin de capital de trabajo es muy

parecido al estado de origen y aplicacin de caja, excepto que a
los cambios en activos y pasivos circulantes no se les da entrada
por separado, en vez de eso se consolidan en una sola partida
que corresponde al cambio en capital de trabajo.

En el caso que los activos circulantes aumentaron en menos que

sus pasivos circulantes, el resultado final ser un origen de
fondos. El aumento en activos circulantes, que fue una utilizacin
de fondos, qued supeditado al aumento en pasivos circulantes
que es un origen de fondos.

En conclusin, los estados de origen y aplicacin de caja y capital

de trabajo permiten que el administrador financiero analice los
flujos de caja pasados y posiblemente futuros de la empresa, ello
le permitir analizar si han ocurrido cambios en las polticas
financieras de la empresa, tambin este anlisis puede dar luces
para determinar si un proyecto es factible en el sentido que haya
disponibilidad de financiamiento para la operatividad de la
organizacin.
La teora debe complementarse con la prctica. Es as como se evala la
aplicabilidad y eficacia de los paradigmas en el compendio financiero.

Ejercicio prctico aplicativo del estado de origen y aplicacin de

fondos

Ya se ha dicho que el estado de origen y aplicacin, tiene como

objetivo principal evaluar la procedencia y utilizacin de fondos en
el largo plazo, se fundamenta en la premisa que los activos
circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos circulantes de
la empresa. La preparacin de este estado permite a los
directores y administradores, analizar, planear e implementar
todos los instrumentos necesarios para la inversin de fondos
futuros a mediano y largo plazo.
 Como primer paso para realizar el Anlisis del Flujo de Efectivo es
necesario establecer las actividades que aportan efectivo a la
empresa, las cuales reciben el nombre de Fuentes de Efectivo,
adems
de definir las actividades que implican gastos de efectivo las cuales
se conocen como Aplicaciones de Efectivo.
Para poder establecer lo anterior es necesario la utilizacin de los
balances generales de la empresa, con el fin de observar las
variaciones o cambios de las cuentas de ao con respecto a otro y
con esto determinar Fuentes y Aplicaciones.

Para determinar si un cambio en una cuenta de balance de un

ao con respecto al siguiente es una Fuente o una Aplicacin es
necesario citar la siguiente regla;
Si los Activos se incrementan = Aplicacin
Si los Activos disminuyen = Fuente
Si los Pasivos se incrementan = Fuente
Si los Pasivos disminuyen = Aplicacin
Si el Capital incrementa = Fuente
Si el Capital disminuye = Aplicacin
Una vez comparados los balances y encontrando las diferencias (
Fuentes y Aplicaciones), es necesario el resumir eta informacin
separando
y totalizando todas las fuentes y las aplicaciones. La diferencia
entre los
totales de fuentes y de aplicaciones debe ser igual al incremento o
decremento en la cuenta de efectivo
Para hacer un mejor seguimiento de los movimientos del efectivo
de la
empresa es necesario relacionar los movimientos del balance con el
estado
de resultado, lo cual se logra al integrar el flujo de efectivo
El flujo de efectivo inicia con el ingreso neto resultado de la
operacin de la
empresa, se le adicionan partidas que no implican la salida de
efectivo y
finalmente, se le adicionan los movimientos del efectivo (fuentes y
aplicaciones) agrupndolos en tres categoras:
1. Actividades de Operacin
2. Actividades de Financiamiento
3. Actividades de Inversin