Prctica 13

COMERCIAL NARANJO- Parte 1

A continuacin se muestran las ventas de COMERCIAL NARANJO :

Nov. 15 18000 Mar 16 26000

Dic. 15 30000 Abr. 16 25000
En. 16 25000 May. 16 28000
Feb 16 24000 Jun 16 25500

De acuerdo con la experiencia anterior, se espera que el 30% de las ventas se cobren al contado, 50% se
cobren luego de un mes y que el 20% restante se cobre luego de dos meses. Las ventas al crdito tienen
recargo del 2% anual con capitalizacin mensual.

NARANJO percibir por sus valores negociables, unos dividendos en efectivo 6 000 y 30 000,
en los meses de febrero y abril respectivamente as como una prima adicional del 5%
trimestral.

El costo de materiales de NARANJO representa el 50% de las ventas, y compra todos los materiales
para producir con dos meses de anticipacin. Las compras al contado asciende al 20% por lo que obtiene
un descuento del 2.5%, sus compras al crdito las cancela 40% en el mes siguiente a la compra y el
40% un mes despus de este pago. Por las compras al crdito le hacen un recargo del 6.5% anual con
capitalizacin mensual.

Para simplificar los clculos, supngase que los flujos salientes de efectivo restantes de
NARANJO son todos los gastos directos pagados en el mes incurrido, as:
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Los gastos de produccin, diferentes de compras, equivalen al 60% de las compras del
mes.

Los gastos de ventas y mercadeo representan el 10% de las ventas de cada mes.

Los gastos administrativos mensuales ascienden a 1600.

El impuesto a la renta de NARANJO para el ao 2016 es de 20 000. Este importe se

pagar en cuatro cuotas iguales de 5 000, en los meses de Dic/2015, Enero/2016, Feb/2016 y
Marzo/2016 con una tasa de inters del 10% anual

NARANJO espera declarar en el ao 2016 dos dividendos trimestrales de 7 000 cada uno.
Estos se pagarn en marzo, junio con una prima adicional del 5% mensual con capitalizacin
trimestral.

NARANJO tiene al 31 de diciembre de 2015 un saldo de caja de 25 000 y una deuda con el
banco de 10 000, que se contrajo en diciembre, y que se espera pagar en el lapso de 6 meses
con una tasa anual del 25% con capitalizacin mensual, para lo cual se debe calcular la
anualidad. Cabe mencionar que en el flujo debe presentarse por separado el capital y el
inters para determinar el costo financiero.

Elabore el flujo de caja, para los 6 meses del ao de Enero/2016 a Junio/2016 Tenga en
cuenta que es norma de la compaa no dejar que el saldo de caja caiga por
debajo de los 50 000.

Considere si es necesario elaborar un l segundo flujo de caja con los prstamos adicionales
que sean necesarios cada mes (siempre que tenga dficit), as como las posibles
amortizaciones de los prstamos (siempre que tenga supervit).
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 COMERCIAL NARANJO- Parte 2

La empresa comercial Naranjo tiene que elegir donde instalarse en el Per, tiene las
siguientes alternativas:
a) Si se instala en Arequipa debe invertir la suma de $1 000 000,00 para
obtener los siguientes flujos con una tasa de inters del 5% anual con
capitalizacin anual.
Ao 1 $125 000,00
Ao 2 $250 000,00
Ao 3 $800 000,00
Ao 4 ($500 000,00)
Ao 5 $200 000,00
Ao 6 $650 000.00
b) Si se instala en Chiclayo debe invertir la suma de $800 000,00 para
obtener los siguientes flujos con una tasa de inters del 5% anual con
capitalizacin anual.

Ao 1 $200 000,00
Ao 2 $650 000,00
Ao 3 ($700 000,00)
Ao 4 $525 000,00
Ao 5 $250 000,00
Ao 6 $400 000,00

Determinar cul proyecto es ms conveniente, el tiempo de recuperacin de la

inversin y la TIR