Economa
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La gestin econmica del Gabinete Zavala
Ms
luces que
sombras
Evaluacin Especialistas cuestionan la
poltica fiscal y tributaria desplegada desde
el inicio del gobierno En el lado positivo
estn la simplificacin administrativa y la
reforma de las APP.
ivn lvarez arredondo
Casi catorce meses despus de ini-
ciado el gobierno del presidente Pe-
dro Pablo Kuczynski, el Gabinete
Ministerial liderado por Fernando
Zavala culmin su labor al no obte-
ner la confianza del Parlamento. En
dicho perodo, cules fueron los
aciertos y desaciertos en la gestin
econmica?
Consultados por este Diario, el
balance de los especialistas sobre el
trabajo en materia econmica bajo
la jefatura del Gabinete Zavala se
inclina por las metas incumplidas y
los errores cometidos.
Crecimiento econmico
En agosto del 2016, el Ejecutivo es-
tim que la economa crecera 4%
ese ao y acelerara su ritmo a una
tasa de 4,8% en el 2017. La primera
proyeccin fue alcanzada, mas no la
segunda. El gobierno de Kuczynski
recibi una economa que creca ca-
si 4% trimestral y ahora est en casi
2%, apunt Carlos Oliva, director
de la Maestra en Gestin Pblica de
la Universidad del Pacfico.
Si bien la economa afront este
ao dos choques adversos (El Nio
costero y el Caso Lava Jato), el Eje-
cutivo no pudo solucionar factores
internos, como revertir la cada de
la inversin privada, que est en ro-
jo desde el 2014, y de la inversin
pblica, que acumul una cada de
2,4% entre enero y agosto de este
ao.
En 14 meses el Ejecutivo no fue
capaz de solucionar el dficit de gas-
to que tiene la economa peruana.
Esto hace que el PBI crezca por de-
bajo de su potencial de 4%, cues-
tion el economista Jorge Gonzlez
Izquierdo.
En la misma lnea, Csar Pearan-
da, director ejecutivo del Instituto de
Economa y Desarrollo Empresarial
de la CCL, objet la ausencia de una
poltica proactiva para incrementar
la productividad y la competitividad
del pas.
No ha sido un buen ao, no he-
mos podido resolver los problemas
internos. No sirve decir que en Am-
rica Latina crecemos ms cuando la
expansin econmica de la regin
es baja. El Per puede crecer ms si
se hacen las reformas necesarias,
acot Pearanda.
Justamente, en cuanto a refor-
mas, un legado positivo del Gabinete
Zavala son las normas de simplifi-
cacin administrativa y mejora de
la calidad regulatoria, cuya imple-
mentacin ahora deber priorizar
el nuevo equipo ministerial. Y entre
las deudas, se cuenta la postergacin
de una reforma laboral e integral.
Mientras tanto, en lo referido a
la mejora de la productividad, cabe
mencionar que el mismo da en que
se votaba la cuestin de confianza
al Gabinete en el Congreso, Zavala
present en Palacio de Gobierno el
relanzamiento de las mesas ejecuti-
vas que haba implementado Piero
Ghezzi en el Produce y que fueron
dejadas de lado al inicio del gobier-
no por el entonces titular de esa car-
tera, Bruno Giuffra.
De hecho, la diversificacin pro-
ductiva impulsada por Ghezzi fue
motivo de contradicciones en el
Gabinete: Zavala y Thorne, en su
momento, la miraron con simpata,
pero los dos titulares que ha tenido
el Produce, Giuffra y Pedro Olae-
chea, han sido crticos.
Poltica tributaria
En su mensaje del 28 de julio del
2016, Kuczynski anunci una re-
duccin del IGV y un impulso de la
formalizacin para incrementar la
recaudacin. Luego Alfredo Thor-
ne, como cabeza del MEF, revirti
la rebaja del Impuesto a la Renta
(IR) corporativo del gobierno ante-
rior, implement el Rgimen Mype
Tributario y ampli las deduccio-
nes del IR de personas naturales si
estas presentaban comprobantes
de pago de determinados gastos.
A esto se sum la puesta en mar-
cha del IGV justo, aprobado por el
Congreso.
La suma de las reformas, la des-
aceleracin y El Nio costero lleva-
ron a que los ingresos tributarios
cayeran 7,4% en trminos reales
durante el primer semestre del
2017. Qu ocurri? Csar Fuen-
tes, director de la Escuela de Ges-
tin Pblica de ESN, argument
que el Ejecutivo se equivoc al con-
siderar que con una reduccin de
tasas, podra conseguir una mayor
recaudacin. Adems, el aumen-
to del Impuesto a la Renta no fue
bien recibido por los inversionis-
tas, al igual que el anuncio de una
reduccin del IGV, agreg Luis Fa-
len, analista senior del rea de Re-
search de Intligo.
En ese sentido, Fuentes opin
que la cada de la recaudacin no le
dio capacidad de maniobra al Eje-
cutivo cuando tuvo que afrontar los
reclamos en educacin y salud. Si
queremos avanzar en estos secto-
res, necesitamos corregir y tomar
medidas para aumentar la base tri-
butaria, subray.
La llegada de Zavala al MEF mar-
c, justamente, una mayor preocu-
pacin por lanzar nuevas medidas
tributarias enfocadas en mejorar la
recaudacin en el corto plazo. Sin
embargo, an no se tienen detalles
y parte del abanico de propuestas
en consideracin, como ampliar el
sistema de detracciones y percep-
ciones, preocupa al sector privado.
Ajuste fiscal
Una crtica comn entre todos los
especialistas consultados para es-
te informe es el ajuste del gasto que
realiz el MEF en el ltimo trimes-
tre del 2016. Aun cuando el ex mi-
nistro Thorne dijo que su ajuste
solo le rest 0,1 puntos al PBI del
2016, Fuentes seal el impacto
de esta medida se ha sentido en el
primer semestre de este ao.
No era necesaria una polti-
Indicadores fiscales
ltimos 12 meses como % del PBI
Agosto 2016 Agosto 2017
Dficit -3,4%
fiscal -2,9%
Ingresos corrientes
Tributarios
No tributarios 4,6%
4,7%
Gastos no financieros
S/
5,2%
Capital
4,6%
Corriente
Deuda pblica (al II
trimestre de cada ao)
Fuente: BCR
ca muy estricta del gasto porque la
economa se estaba desacelerando.
No ha sido un Adems, esa medida profundiz la
cada de la inversin de privada y
buen ao, no hemos tambin disminuy el crecimiento
podido resolver los del consumo, acot.
problemas internos. En marzo de este ao el gobierno
No sirve decir que dio contramarcha al ajuste con el
lanzamiento de un plan de estmulo
en Amrica Latina fiscal. Ya con Zavala en el MEF, que-
crecemos ms d ms clara la voluntad de conver-
cuando la expansin tir el gasto pblico en el motor del
econmica de la
crecimiento de corto plazo. Ahora
el desafo en ese frente ser la ade-
regin es baja. cuada ejecucin.
CSAR PEARANDA
Director ejecutivo del Instituto de Economa y Avances y retos
Desarrollo Empresarial de la CCL Pero no todo es crtica, el Ejecutivo
tambin tuvo logros en el plano eco-
nmico. Falen destac los cambios
dados en las asociaciones pblico-
privadas (AAP) y la implementa-
cin de Invierte.pe en reemplazo
del SNIP.
Fuentes, por su parte, dijo que un
avance clave ha sido la ejecucin
El prximo del presupuesto con indicadores de
Gabinete debe resultados, que en su opinin es un
asumir como tarea paso importante para mejorar la efi-
primordial devolver ciencia del gasto pblico.
Hacia adelante, Gonzlez Izquier-
a la economa su do consider que el nuevo Gabinete
crecimiento potencial Ministerial debe asumir como tarea
de 4% en el 2018. primordial devolver a la economa
su crecimiento potencial a partir del
jorge gonzlez izquierdo
Economista y profesor de la Universidad 2018. Hay que profundizar la polti-
del Pacfico ca fiscal e iniciar reformas estructura-
les en salud y educacin. Esto mover
la aguja en la productividad total de
factores en el Per para que el creci-
miento del PBI suba a 6 o 7 puntos al
ao, afirm.
domingo 17 de setiembre del 2017
19,1%
18,1%
14,4%
13,3%
21,3%
19,5%
16,0%
15,0%
22,2%
24,1%
La lectura de Moodys
Efectos de la tensin
en la economa
El rechazo a la cuestin de confian-
za planteada por Fernando Zavala
no debera tener un impacto directo
negativo sobre la economa, pero s
generar demoras en la ejecucin
del gasto de inversin pblica, ele-
mento clave para darle ms empuje a
la actividad, sostuvo Jaime Reusche,
vicepresidente y analista senior para
Latinoamrica en Moodys.
El especialista dijo que la cada del
Gabinete le resta apoyo a la confian-
za empresarial para que se reactive
la inversin privada.
El hecho constituye ms ruido
poltico, que es parte del ADN de la
economa peruana e ilustra la idea
de que las dbiles instituciones po-
lticas son la mayor limitante a la ca-
lificacin soberana de A3. Los pro-
cesos institucionales se respetaron,
pero evidentemente la prioridad en
la clase poltica no est en reactivar
la economa, apunt.
No obstante, Reusche dijo que la
llegada de un nuevo Gabinete Minis-
terial puede generar mayor consen-
so dependiendo de cmo se consti-
tuya. Si esto le baja el tono a la con-
frontacin poltica, entonces mejor
atravesarestepercanceahoraqueen
el futuro para tratar de darle mayor
gobernabilidad al pas el prximo
ao, cuando esperamos que la eco-
noma este creciendo ms en torno
a su potencial, agreg.