/ Administracin Financiera II Prueba Mdulo 3Pregunta 1

Enunciado de la pregunta
La empresa X quiere actualizar el clculo del WACC para la evaluacin de sus proyectos. En su ltima
estimacin la empresa X lleg a la conclusin que tiene un beta de 0,8. Si la tasa libre de riesgo es 5%,
y el premio por riesgo accionario o de mercado es 8%. Por otro lado, sus 5 millones de acciones
emitidas se transan a $5 cada una, y la deuda recin emitida por $10 se transa a una Tir de 9%. Con
la informacin entregada cul es el WACC de la empresa X asumiendo que paga una tasa de
impuestos de 35%?
Seleccione una:

a. 12,8%
b. 9,8%

c. 11,4%
d. 13,8%
e. 8,4%
La respuesta correcta es: 9,8%

Pregunta 2
En su ltima estimacin la empresa X lleg a la conclusin que tiene un beta de 0,8. Si la tasa libre de
riesgo es 5%, y el premio por riesgo accionario o de mercado es 8%. Calcule la tasa de retorno exigida
por los accionistas de la empresa X.
Seleccione una:

a. 12,4%
b. 10,4%
c. 13,4%
d. 8,4%

e. 11,4%
Correcto, la tasa de retorno exigida por los accionistas o costo de equity, se obtiene del CAPM mediante la
siguiente frmula
rE = rf + Beta x (rm - rf)
es decir,
rE = Tasa Libre de riesgo + Beta x Premio por Riesgo accionario o de mercado
= 5% + 0,8 x 8% = 11,4%.
La tasa de costo de capital para los accionistas es 11,4%.
La respuesta correcta es: 11,4%
Pregunta 3
Suponga la siguiente informacin contable para la empresa Y (en Millones de USD).

Activos Pasivos & Capital

Activos a Valor Libro $70 Deuda $30
Acciones $40
TOTAL $70 $70
Se sabe que sus 5 millones de acciones emitidas en el mercado han cado hasta $2 cada una, y el valor
de mercado de la deuda es 30% menor que su valor contable. Se espera adems que la empresa pague
una tasa de impuestos del 35%.
Si los accionistas demandan una tasa de retorno de 17%, y los bonos se transan en el mercado a una
TIR de 13%. Calcule el costo de capital promedio ponderado de la empresa Y?Seleccione una:

a. 17,2%
b. 11,2%
c. 10,2%

d. 13,2%
e. 9,2%

La respuesta correcta es: 11,2%

Pregunta 4
Si la empresa U tiene costo de capital de acciones comunes de 15%, costo de capital de acciones
preferentes de 13% y un costo de deuda de 10%, calcule el WACC de la empresa si la estructura de
capital es 40% acciones comunes, 20% acciones preferentes y 40% deuda. En sus clculos asuma que
la tasa de impuestos es 40%.
Seleccione una:

a. 12%
b. 11%
c. 8%
d. 15%
e. 10%

La respuesta correcta es: 11%

Pregunta 5
Suponga la siguiente informacin contable para la empresa X (en Millones de USD).

Activos Pasivos & Capital

Activos a Valor Libro $75 Deuda $ 25
Acciones $50
TOTAL $75 $75

Se sabe adems que los valores de mercado de los 6 millones de acciones emitidas se transan a $4 cada
una, y el valor de mercado de la deuda es 20% menor que su valor contable. Se espera que la empresa
pague una tasa de impuestos de 20%. Adems, se sabe que los accionistas demandan una tasa de
retorno de 20%, y que los bonos tienen una rentabilidad de 14%.
Calcule el costo de capital promedio ponderado de la empresa X?
Seleccione una:

a. 20%
b. 12%
c. 14%
d. 17%
e. 16%
La respuesta correcta es: 16%

Pregunta 6
Hace un mes la empresa MM emiti $100 de bono a 1 ao con una tasa cupn de 3% pagadera
anualmente. Si el bono se transa hoy $99, cul es el costo de deuda de la empresa?

Seleccione una:

a. 2,2%
b. 4,4%
c. 5,1%
d. 3,7%
e. 6,2%
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 4,4%

Pregunta 7
Hace un ao la empresa MicroSystems emiti un $100 de bono a 2 aos con una tasa cupn de 5%
pagadera anualmente. Si el bono se transa hoy $100,5, cul es el costo de deuda de la empresa?

Seleccione una:
a. 2,2%

b. 5,1%
c. 4,5%
d. 3,7%
e. 6,2%

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 4,5%