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ANEX03

Chicago Machinery Corp.


Estudio de la Adquisicin de Merritson Manufacturing /ne. - Valoracin de la Compaa (en miles de dlares)
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1999 2000 2001 2002
Ventas Netas $6,152 $7,690 $9,459
- Costo de Ventas -$2,768 -$3,345 -$4,058
Margen Bruto $3,384 $4,345 $5,401
- Gtos de Vtas. Orales y Adm. -$2,030 -$2,461 -$2,932
- Investigacin y Desarrollo -$246 -$346 -$520
- Intereses
Beneficio antes de Imp. $1,108 $1,538 $1,949
- Impuestos 35% -$388 -$538 -$682
Beneficio Neto $720 $1,000 $1,267
Elaboracin del Flujo de Fondos: 1999 2000 2001 2002
Aadir $0 $0 $0
- Amortizaciones $396 $432 $432
- Otros Cargos sin dese mbolso $126 $126 $126
Deducir $0 $0 $0
-Aumento Fondo de Maniobra $0 $0 -$720
- Inversin en Activos Fijos -$378 $0 $0
- Pago Deuda Bancaria -$522 $0 $0 $0
- Pago Deuda a Largo Plazo -$1,229 $0 $0 $0
Flujos de FondosAnuales -$1,751 $864 $1,558 $1,105
Valor Actual de los FF Anuales 10% $10,139 $786 $1,287 $830
Valor Residual en el Ao 2009
Valor Actual de Valor Residual 10% $7,622
Valor del Capital $16,010 $786 $1,287 $830
Nota: La deuda que se cancela corresponde a lossaldosrealesa finesde 1999.
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(en miles de dlares)
4 5 6 7 8 9 10
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
$11,232 $13,232 $13,232 $13,232 $13,232 $13,232 $13,232
-$4,751 -$5,028 -$5,028 -$5,028 -$5,028 -$5,028 -$5,028
$6,481 $8,204 $8,204 $8,204 $8,204 $8,204 $8,204
-$3,426 -$3,970 -$3,970 -$3,970 -$3,970 -$3,970 -$3,970
-$562 -$662 -$662 -$662 -$662 -$662 -$662

$2,493 $3,572 $3,572 $3,572 $3,572 $3,572 $3,572


-$873 -$1,250 -$1,250 -$1,250 -$1,250 -$1,250 -$1,250
$1,620 $2,322 $2,322 $2,322 $2,322 $2,322 $2,322
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$432 $540 $0 $0 $0 $0 $0
$126 $126 $126 $126 $126 $126 $90
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
-$810 -$810 $0 $0 $0 $0 $0
-$1,170 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
$198 $2,178 $2,448 $2,448 $2,448 $2,448 $2,412
$136 $1,352 $1,382 $1,256 $1,142 $1,038 $930
$19,770
$7,622
$136 $1,352 $1,382 $1,256 $1,142 $1,038 $8,552
11 12 13 14 15 16 17
1 2 3 4 5 6 7
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

$2,412 $2,412 $2,412 $2,412 $2,412 $2,412 $2,412


$2,193 $1,993 $1,812 $1,647 $1,498 $1,361 $1,238
$20,533
$24,118
18 19 20 21 22 23 24
8 9 10 11 12 13 14
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

$2,412 $2,412 $2,412 $2,412 $2,412 $2,412 $2,412


$1,125 $1,023 $930 $845 $768 $699 $635
25 26 27 28 29 30
15 16 17 18 19 20
2024 2025 2026 2027 2028 2029

$2,412 $2,412 $2,412 $2,412 $2,412 $2,412


$577 $525 $477 $434 $394 $358
ANEXO 1
Chicago Machinery Corp.
44 perodo 1994-1999
Datos seleccionados del

(1) En millones de dlares. CMC Ventas Netas (l)


(2) BDT, beneficio despus de impuestos, en millones de dlares.1993 710.10
(3) BPA, beneficio por accin ordinaria, en dlares. 1994 712.80
(4) DPA, dividendo por accin ordinaria, en dlares. 1995 751.50
1996
(5) Cotizacin de la accin ordinaria, mnima y mxima, en dlares 823.95
1997 902.70
1998 983.94

Balance al 31 de diciembre de 1998 (En miles de dlares)


ACTIVO PASIVO
Caja $28,548 Proveedores $60,561
Inversiones Financieras $43,884 Impuestos a pagar $43,421
Clientes y efectos por cobrar $145,368 Gastos a pagar $20,381
Existencias Mat. Primas $139,688 Total pasivo circulante $124,363
Existencias Prod. En Proces o $70,345
Total activo circulante $427,833 Otros exigibles $91,161
Deud a de Largo Plazo $13,172
Total Pasivo a Largo Plazo $104,333
Activo fijo neto $465,917
Patentes y otros intangibles $13,887 Acciones preferentes $38,151
Otros activos $10,368 Acciones ordin arias $212,936
Total activo Fijo $490,172 Beneficios retenidos $438,224
Total Fondos Propios $689,311

TOTAL ACTIVO $918,005 TOTAL PASIVO $918,007


el perodo 1994-1999
Cotiz. (S)
B DT(2) BPA(3) DPA(4) min max
40.50 3.87 2.20 33.00 57.00
38.70 3.62 2.00 38.00 45.00
36.90 3.41 2.00 38.00 54.00
46.00 4.50 2.00 45.00 55.00
53.10 5.11 2.00 44.00 56.00
57.99 5.58 2.00 43.00 52.00
ANEX02
Merritson Manufacturing !ne.
Cuenta de Resultados al 31 de diciembre de 1998
(En miles de dlares)

Ventas Netas $3,282.30 $5,082.30


- Costo de Ventas -$1,506.60
Margen Bruto $1,775.70

- Otos de Vtas. Orales y Adm. -$1,038.20


- Investigacin y Desarrollo -$98.50
- Intereses -$157.50
Beneficio antes de Imp. $481.50

- Previsin para Impuestos 35% -$24.00


Beneficio Neto $457.50

Balance al 31 de diciembre de 1998


(En milesde dlares)

ACTIVO PASIVO
Caja $491 Acreedores Comerciales $396
Clientes $585 Crditos bancarios $900
Existencias $2,178 Gastos a Pagar $86
Pagos anticipados $167 Impuestos a Pagar $117
Total Activo Circulante $3,421 Total Pasivo Circulante $1,499

Activo Fijo Neto $2,052 Obligaciones a LP $1,229


Patentes e Intangibles $1,035 Total Exigible $2,728
Otros Activos $981
Total Activos Fijos $4,068 Capital $6,363
Beneficio Retenido -$1,602
Total Fondos Propios $4,761

TOTAL ACTIVO $7,489 TOTAL PASIVO $7,489