LOBO BLANCO WE POWER Revisin del proyecto + ICO Octubre 2017

WePower
Introduccin
Es un proyecto de smart-grids o redes inteligentes para poner en contacto mltiples productores y
consumidores de energa en tiempo real.

Proceso
Cualquier persona o compaa que produce energa renovable es un productor. Cuando el productor
produce energa, la intercambia contra la ficha de WePower, WPR, y paga una comisin en la
plataforma. La energa es almacenada en las fichas WPR y un consumidor puede comprar fichas WPR
para tener energa en su hogar.

La energa producida y consumida est transportada a travs de fichas que viajan bajo contratos
inteligentes de Ethereum ERC-20.

Problemticas actuales
En general, WePower se enfoca en el hecho que desde 2016, existen menos incentivos de los
gobiernos para ayudar al desarrollo de las energas renovables y los bancos estn pidiendo ms y
ms participacin personal para prestar dinero (antes ratio de 20/80, hoy 50/50), lo que llev a una
baja en la inversin en EnR en 2016 del 23% a comparacin con 2015. Hoy en da, el mercado est
dirigido por los bancos, fondos de inversin privada, fondos de cobertura que mantienen a todos los
dems afuera de la esfera de inversin.

Problemticas generales para el desarrollo de las EnR:

o El mercado de las energas renovables (de la energa elctrica en general) es muy cerrado.
Solo entran actores poderosos como los gobiernos y empresas que se dedican a la
produccin de energa a gran escala. El transporte de energa tiene los mismos problemas.
Hoy para poder invertir en un proyecto de EnR, un individuo necesita un mnimo de 125,000
euros y con un capital congelado mnimo a 10 aos.
o La inversin en Energas Renovables (EnR) es local;
o Existen varios intermediarios que cobran cada uno su comisin en el proceso de desarrollo
de proyecto, bsqueda de financiacin, proveedor de deuda bancos o privado,
estructuracin de la inversin, construccin del proyecto. Los abogados que estructuran el
proyecto cobran su comisin, los abogados del banco cobran de 1.5 hasta 2.5% de la deuda
total en comisin (de 1% hasta 4% para los fondos de inversin privados), y mucho tiempo
en los procesos;
o Existen cortes en la produccin de electricidad EnR, la mayora de las EnR no producen todo
el tiempo (como la energa solar y elica), y por el momento la red no tiene plataformas
eficientes a gran escale (Smart Grids en desarrollo);
o No existe transparencia en los procesos.

Ventajas y soluciones aportadas

WePower propone resolver esas problemticas creando:
o Un mercado libre de trading de energa;
o Inversiones globales en EnR;

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o La supresin de los intermediarios y mejores retornos en las inversiones. Hasta 25% ms de

ROE para los productores, y de 17% a 20% de retorno IRR (Internal Rate of Return) para los
inversionistas.
o Trading de energa P2P;
o Una transparencia total en los procesos de produccin de energa gracias a la blockchain.

La idea es que el desarrollador de proyecto necesitar menos dinero de su parte para poder
desarrollar su proyecto, y el retorno para el inversionista ser mayor, como en el ejemplo siguiente:

Con la venta de las fichas:

a. Aportacin del desarrollador: 29%
b. Venta de fichas en la plataforma: 11% del proyecto total
c. Deuda: 60%
d. Retorno sobre inversin (ROE): 20%

Sin la venta de las fichas:

a. Aportacin del desarrollador: 40%
b. Venta de fichas: 0%
c. Deuda: 60%
d. Retorno sobre Inversin (ROE): 16%

Comisiones
Habr 2 comisiones combinadas:
o Comisin de trading en la plataforma WePower;
o Comisin de facilitacin de financiamiento que paga el desarrollador a WePower.

Punto importante que el 100% de las comisiones de financiamiento sern distribuidas en las partes
de trading.

Funcionamiento del Ecosistema

Los desarrolladores de proyectos pueden pre-vender una parte de la energa que van a producir en
el futuro. Se usan los contratos inteligentes para que sea rpido, seguro y transparente. Del otro
lado, los consumidores e inversionistas pueden comprar energa ms barata. La plataforma permite
fondear nuevos proyectos de EnR y comprar/vender EnR para el uso.

WePower es legalmente un IES (proveedor de energa independiente), lo que permite estar

conectado a la red elctrica, los mercados locales de energa y los consumidores. Recibe datos de
produccin y consumo de energa desde la red y los mercados de energa. La energa est fichada en
base a la unidad kWh. 1 ficha WPR representa 1 kWh producido en un cierto momento del futuro.

Cuando un productor quiere financiar un nuevo proyecto, vende parte de la energa por producir en
la plataforma. El comprador/inversionista adquiere energa en la forma de fichas WPR usando un
contrato inteligente. El contrato inteligente es un PPA estndar (Power Purchase Agreement).

WePower est conectada a la infraestructura de energa y los mercados de trading de energa para
poder grabar las transacciones en la blockchain si no hay suficiente demanda en la plataforma. Una
vez que la plataforma es ms establecida (con ms volumen de intercambios), la plataforma ser la
nueva generacin de utilidad.

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Los mercados de inversin en energa son nacionales. Las fichas se pueden vender en el mercado
nacional donde el proyecto de origen es. Las fichas se pueden intercambiar entre pases cuando la
importacin y exportacin de energa es posible.

Aqu un ejemplo de inversin en un proyecto:

Precio de la fiche vendida por el desarrollador de proyecto: 0,039 Eur/kWh (= por ficha)
Precio del Mercado: 0,047 Eur/kWh

Manteniendo el portafolio 4 aos, el rendimiento anual promedio es de 10.4%.

La Due Diligence (investigacin sobre el proyecto) est realizada por el equipo de WePower.

Historia del Proyecto (pasado)

o WePower ya tiene una plataforma prototipo bsica funcionando.
o WePower tiene ya un acuerdo firmado con un cliente que construir centrales solares de
1,000 MWe de capacidad.
o El proyecto tiene soporte del Gobierno de Lituania. En contra parte, WePower dar una
parte de su tecnologa a los pases que quiere desarrollar las EnR y la contabilidad de CO2
utilizando la tecnologa blockchain.
o El modelo de la ficha WPR fue revisada con los reguladores de Europa. Las fichas estn
respaldadas por energa real.
o Es un IES (proveedor de energa independiente) (en qu pases?), lo que significa que opera
legalmente (DSO/TSO) en los mercados.

Futuro del Proyecto (Mapa de Ruta) y objetivos

WePower tiene objetivos en su pgina de desarrollo de su plataforma.
En 5 aos (2022), planean realizar intercambios de 176 de GWh. La produccin de energas
renovables en 2022 segn la AIE (agencia internacional de la energa): 8,000 TWh/ao. El objetivo de
WePower es entonces tomar el 0.0022% de la produccin de energas renovables mundial, lo que
representar un mercado de 7 billones de euros en 2022.

o 9 meses despus de la ICO, WePower ser operacional y empezar sus actividades en

Espaa.
o El objetivo es primero enfocarse en los pases en Europa con buenos recursos solares y
elicos como Espaa, Francia, Italia y Grecia.
o Quieren desarrollar WePower Storm, la integracin en la red elctrica y distribuida de EnR,
que permite alta participacin de EnR en la red (smart grid), de manera transparente y

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descentralizada. Incluir sistemas de control en los centros de produccin, para crear

capacidad de anlisis para optimizar la distribucin en la red.
o Agregadores (VPP o Virtual Power Plant) es un centro de servicios para varios centros
pequeos de produccin que sirven para optimizar la gestin de la energa localmente, para
flexibilizar el mantenimiento, la regulacin de la frecuencia en la red.
En los VPP sern instalados un proveedor de servicios flexibles FSP (Flexibility Service
Provider), que permite tener la informacin en tiempo real de compra/venta de energa y
realizar los trades
o Creacin de WePower Hurricane, creando una utilidad de energa descentralizada.

ROADMAP:
Octubre 2017 ICO
Marzo 2018 lanzamiento de la plataforma WePower
Mayo 2018 conexin a la infraestructura de energa
Julio 2018 Pruebas de la plataforma
Agosto 2018 Lanzamiento en Espaa
Septiembre 2018 Distribucin de la energa donada a los poseedores de fichas
Octubre 2018 Lanzamiento en Portugal y Alemania
Enero 2019 Regulacin de
Marzo 2019 estructura de la VPP (Virtual Power Plant)

Equipo
o Nikolaj Martyniuk Co-fundador, Energa. Co-fundador de Smart Energy Fund.
o Arturas Asakavicius Co-fundador, Inversiones. Experiencia en regulacin. Miembro de la
Asociacin FinTech de Lituania.
o Kaspar Kaarlep CTO, Energa. 7 aos de experiencia en Smart Grids. Famoso en Europa.
Consultor en Blockchain
o Steven Meersman Mercados de energa
o Heikki Kolk Experto en IoT de la energa
o Nimrod Lehavi Pagos
o Gytis Labasauskas Desempeo Digital
o Rene Fischerk Estrategia de marca
o Tadas Jucikas Cientfico en datos
o Mantas Aleksiejevas Marketing y Ventas
o Lukas Kairys Consultor en contratos inteligentes
o Aukse Siaudzionyte Responsable de contenido y redes sociales
o Vytautas Alkimaviius Ingeniero de software senior

Jon Matonis Consultor en blockchain. Director de Bitcoin Foundation y miembro de Globitex,

excelente puesto en VISA internacional etc.

Nikolaj Martyniuk tiene mucha experiencia en energa, Kaspar Kaarlep y Heikki Kolk mucha
experiencia en infraestructura de la energa. Tienen un equipo de 12 ingenieros experimentados y
programadores que trabajaron en Skype, y Jon Matonis para el lado blockchain.

Redes Sociales
Twitter : 2,710 followers al 23 de Octubre.

Fichas WPR / ICO

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o Fichas ERC-20 (red Ethereum).

o HardCap: 340 millones de WPR.
o Preventa: 34 millones (10%).
o ICO: 153 millones (45%) con un softcap de 20.4 millones.
o Max 289 millones de fichas WPR.
o Distribucin: 30% en el equipo, 10% usuarios y comunidad, 10% entre los futuros
inversionistas, 50% entre los contribuidores de la ICO.

Uso de la ICO
o 45% para desarrollo de la plataforma
o 15% para la conexin a la infraestructura de energa
o 15% para los requisitos de los mercados de energa
o 15% operacin
o 10% para la expansin del proyecto

o El valor de la ficha aumenta con el uso de la plataforma.

o Los poseedores de fichas WPR se vern distribuidos las comisiones de min 0.9% que pagan
los productores por utilizar la plataforma (renta de las fichas).

Objetivos de desarrollo
El mercado donde entran es de 242 billones de USD aprox (contando un precio de 50 EUR/MWh y
una produccin de EnR de 24,756 TWh). Es un mercado prometedor para las prximas dcadas.

El mercado de WePower es doble: la facilitacin de las inversiones en proyecto EnR y el trading de

energa en los mercados para personas.

Piensan que los proyectos que tienen en Espaa de centrales solares de capacidad entre 1000 y 2000
MWe en 2018-2019 representarn una inversin de 2,000 millones de euros y 294 millones de euros
en trading de energa.

Retorno sobre Inversin

La constitucin de las preventa y de la ICO no nos parece clara.
Lo que entendemos es que la preventa (34 millones de fichas) debera ser invertida en el proyecto
que WePower ya tiene en Espaa, y que el productor dar 0.9% de la energa producida a los que
invirtieron en el proyecto.
De lo que entendemos, el dinero recolectado de la ICO 153 millones sera utilizado para construir la
plataforma.

Sin embargo, no es clara la diferencia, no se puede realmente calcular el potencial retorno sobre
inversin de las fichas.
La nica forma que nos parece atractivo invertir en WePower es si el inters del inversionista es
pagar fichas hoy para ya no tener que pagar electricidad en el futuro (si el proyecto es exitoso).

Nuestra opinin
Fuerzas
El proyecto en su sector nos parece bien construido.
La empresa ya tiene una plataforma bsica funcionando.

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WePower tiene buenas relaciones en Europa y est constituida como productor de energa
independiente.

Riesgos
La construccin de la preventa y de la ICO deja dudas, y nos permite calcular cuales podran
ser la ganancias.
Las grficas del libro blanco no se entienden bien.
El desarrollo en Europa ser el primer paso de desarrollo de WePower, pero podra tardar
bastante tener el acceso a otros pases y continentes, ya que cada pas tiene su legislacin y
no est dotado hoy de medidores inteligentes en las casas (necesario para el proyecto).
El equipo se ve experimentado en su mercado, pero tenemos dudas en su capacidad de
lograr los objetivos de plataforma como blockchain.
La preventa acaba de terminar y lograron difcilmente su objetivo de 34 millones de fichas.
La pregunta es: cmo piensan lograr la ICO con sus 150 millones de fichas?

Conclusin
Solucin a una problemtica de mercado: POSITIVO.
Valor en el uso de la ficha: POSITIVO.
Capacidad del equipo en lograr los objetivos tcnicos: NEUTRO
Capacidad del equipo en lograr promocionarse: NEUTRO
Rendimiento de la inversin a corto plazo: NEGATIVO
Rendimiento de la inversin a largo plazo: NEUTRO/POSITIVO