CONTENIDO
Las notas que se acompaan de la pgina 7 a la 13 forman parte de los estados financieros separados.
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GRAA Y M ONTERO S.A.A.
Ingresos y ganancias:
Participacion en los resultados de subsidiarias, asociadas
y negocios conjuntos 15,034 66,347
Ingresos financieros 17,960 55,933
Honorarios por servicios prestados a partes relacionadas 53,642 63,035
Ingresos por alquileres a partes relacionadas 6,933 27,994
Utilidad en venta de inversiones en subsidiarias - 42
Ingreso de operacin conjunta 18,418 7,440
Otros ingresos 56,694 17,714
Total ingresos y ganancias 168,681 238,505
Gastos y prdidas:
Costos de servicios prestados (79,322) (102,482)
Gastos administrativos (35,001) (29,402)
Gastos financieros (34,594) (2,152)
Prdida en venta de inversiones en subsidiarias (11,107) -
Otros gastos (11,400) (6,691)
Total gastos y prdidas (171,424) (140,727)
Las notas que se acompaan de la pgina 7 a la 13 forman parte de los estados financieros separados.
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GRAA Y MONTERO S.A.A.
Las notas que se acompaan de la pgina 7 a la 13 forman parte de los estados financieros separados.
GRAA Y MONTERO S.A.A.
Saldos al 1 de enero de 2015 660,054 660,054 132,011 898,657 (129,053) 1,133,853 2,695,522
Utilidad del periodo - - - - - 88,531 88,531
Incremento en el valor razonable de disponible para la venta - - - - 19,973 - 19,973
inversin
Participacion en otros resultados integrales de subsidiarias,
asociadas y negocios conjuntos - - - - (37,493) - (37,493)
Resultado integral del ao - - - - - 88,531 71,011
Transacciones con/entre accionistas:
Transferencia a la reserva legal - - - 29,974 - (29,974) -
Distribucin de dividendos - - - - - (104,911) (104,911)
Otros - - - (1,780) - (1,780)
Total transacciones con accionistas - - - 28,194 - (134,885) (106,691)
Saldos al 31 de diciembre de 2015 660,054 660,054 132,011 926,852 (129,053) 1,087,499 2,659,843
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GRAA Y M ONTERO S.A.A.
Las notas que se acompaan de la pgina 7 a la 13 forman parte de los estados financieros separados.
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GRAA Y MONTERO S.A.A.
1 INFORMACIN GENERAL
Graa y Montero S.A.A. (en adelante la Compaa) es la matriz del Grupo Graa y Montero y su
actividad econmica principal es la de actuar como una empresa holding manteniendo inversiones
de las diferentes empresas del Grupo. De forma complementaria, tambin presta servicios de
gerencia general, gerencia financiera, gerencia comercial, asesora legal y gerencia de recursos
humanos a las empresas del Grupo; y servicios de arrendamiento de oficinas a empresas del Grupo y
a terceros.
2 BASES DE PREPARACIN
Los estados financieros separados intermedios condensados no incluyen toda la informacin sobre
administracin de riesgos financieros y revelaciones requeridas para los estados financieros anuales;
stos deben ser ledos junto con los estados financieros de la Compaa por el ao terminado el 31 de
diciembre de 2016. No se han presentado cambios en el departamento de administracin de riesgos
desde el cierre del ao anterior o en las polticas de administracin de riesgos.
En comparacin con el cierre del ejercicio, la Compaa no tiene una exposicin a cualquier nuevo
riesgo de crdito.
4.3 Riesgo de liquidez -
Comparado con el periodo anterior no hubo variacin significativa en los flujos de caja contractuales
no descontados, con excepcin de ciertos cambios en la estructura del pasivo de la Compaa.
La Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula
dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total de otros pasivos
financieros (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalente de
efectivo. El capital total corresponde al patrimonio mostrado en el Estado de Situacin Financiera ms
la deuda neta.
Al 31 de Al 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
S/.000 S/.000
Para la clasificacin del tipo de valorizacin utilizada por la Compaa para sus instrumentos
financieros a valor razonable, se han establecido los siguientes niveles de medicin:
- Nivel 1: Medicin basada en valores de cotizacin en mercados activos para activos o pasivos
idnticos.
- Nivel 2: Medicin basada en informacin sobre el activo o pasivo distinta a valores de cotizacin
(nivel 1) pero que puede ser confirmada, sea directa (por ejemplo, precios) o indirectamente (por
ejemplo, provenientes de precios).
- Nivel 3: Medicin basada en informacin sobre el activo o pasivo que no proviene de fuentes que
puedan ser confirmadas en el mercado (es decir, informacin no observable, generalmente
basada en estimados y supuestos internos de la Compaa).
El valor razonable de la inversin mantenida en Transportadora de Gas del Per S.A. (TGP)
clasificada como activo financiero disponible para la venta se bas en la data observable en el
mercado. La Compaa calcul su valor razonable en base a sus flujos de efectivo descontados a la
fecha de los estados financieros. La informacin usada para determinar el valor razonable de esta
inversin corresponde al Nivel 3 (Nota 8).
5 ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRTICOS
La preparacin de estos estados financieros intermedios requiere que la Gerencia efecte juicios,
estimados y supuestos que afectan la aplicacin de las polticas contables y los montos reportados de
activos y pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de los estimados.
Al preparar estos estados financieros separados intermedios condensados, los criterios significativos
utilizados por la Gerencia en la aplicacin de las polticas contables de la Compaa y las fuentes
clave para desarrollar estimaciones de hechos inciertos fueron similares a los aplicados en la
preparacin de los estados financieros separados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2015,
con excepcin de los estimados requeridos para el clculo del impuesto a la renta en este perodo
intermedio.
a) Prestacin de servicios -
Las principales transacciones entre la Compaa y sus partes relacionadas incluidas en los estados
financieros separados, se resumen como sigue:
Por el periodo
terminado el 31 de
diciembre
2016 2015
S/.000 S/.000
Ingresos por prestacin de servicios:
- Subsidiarias 60,476 70,475
60,746 70,475
Las transacciones entre partes relacionadas se llevaron a cabo bajo trminos similares a los
practicados con terceros no vinculados.
Las cuentas por cobrar y por pagar son de vencimiento corriente y no corriente y no tienen garantas
especficas.
Las cuentas por cobrar a partes relacionadas surgen principalmente de prstamos a las subsidiarias,
las cuales s generan intereses considerando su vencimiento; tambin provienen de transacciones de
venta de bienes y servicios, estas ltimas cuentas no generan intereses.
Las cuentas por pagar a partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de prestacin de
servicios de ingeniera, construccin, mantenimiento y diversos y cuentan con plazos de vencimiento
de 60 das. Estas cuentas no devengan intereses debido a su vencimiento en el corto plazo.
Participacin
en el capital Valor en libros
Clase de Cantidad Al 31 diciembre Al 31 diciembre Al 31 diciembre Al31 diciembre
acciones de acciones 2016 2015 2016 2015
% % S/.000 S/.000
2,689,980 2,135,540
En junio de 2015, la Compaa adquiri el 44% de las acciones de la entidad chilena Adexus S.A.,
cuya actividad econmica principal es la prestacin de servicios y soluciones de tecnologa de
informacin. Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa concluy que exista control conjunto y que el
tipo de acuerdo conjunto calificaba como negocio conjunto; por lo tanto la inversin se registra
mediante el mtodo de participacin patrimonial (MPP) en los estados financieros consolidados del
Grupo.
En enero de 2016 la Compaa adquiri una participacin adicional de 8% en esta entidad, con la que
alcanz el 52% de acciones representativas de capital de Adexus S.A.; la contraprestacin pagada
por la Compaa ascendi a $1,750,000 miles pesos chilenos (equivalente a S/8,307,000) cancelada
en efectivo. El incremento de la participacin no vari la clasificacin de la inversin como negocio
conjunto.
Gasoducto del Sur Peruano S.A. (GSP), sociedad titular de la concesin Mejoras a la Seguridad
Energtica del Pas y Desarrollo del Gasoducto Sur Peruano (la Concesin) y de la cual nuestra
subsidiaria Negocios de Gas S.A. es accionista con un 20%, recibi una notificacin el 24 de enero del
2017 del Ministerio de Energa y Minas, en su calidad de Concedente de la Concesin, mediante la
cual dio por terminado el contrato de concesin suscrito con fecha 23 de julio de 2014 (el Contrato de
Concesin).
El contrato de Concesin para el caso de terminacin de la Concesin establece que se debe
proceder a la determinacin del Valor Contable Neto de los Activos de la Concesin (VCN) y luego
convocar una subasta pblica para la transferencia de los Bienes de la Concesin a un nuevo
concesionario. De este importe, GSP tiene derecho a recibir en un plazo mximo de 12 meses
contados desde la terminacin de la Concesin, un pago que puede oscilar entre el pago mnimo
garantizado de 72.25% del VCN y el 100% del VCN que es funcin del resultado de la subasta.
De acuerdo con el anlisis efectuado por la compaa con la informacin disponible a la fecha, y en
virtud a los acuerdos suscritos con los dems accionistas de GSP, en el caso de que el pago alcance
el 72.25% del VCN recuperaramos ms del 95% del total de los compromisos que incluyen el capital
invertido en GSP que asciende a US$ 220 MM, el monto honrado por la garanta corporativa otorgada
al crdito puente conferido a GSP por un sindicato de cinco bancos que asciende a US$129 MM y el
porcentaje honrado en relacin a la Garanta de Fiel Cumplimiento del Contrato de Concesin que
asciende a US$ 52.5 MM.
La compaa ha registrado en los Estados Financieros consolidados del ejercicio 2016 los impactos
de dicha cancelacin que ascienden a un total de USD 38 MM despus de impuestos bajo el
escenario del pago mnimo del 72.25% del VCN antes referido.
Producto de la terminacin de la Concesin, el Grupo Graa y Montero debe atender 3 compromisos
puntuales:
(i) US$ 150 MM estructurados a 5 aos con un sindicato de bancos liderado por Credit
Suisse.
(ii) US$ 129 MM correspondientes a la garanta corporativa que emiti Graa y Montero S.A.A.
en relacin al Crdito Puente a favor de GSP al cual se le aplicar un primer pago de US$
30 MM.
(iii) US$ 52.5 MM que se adeudan a la Compaa de Seguros Chubb, emisora de la Garanta
de Fiel Cumplimiento del Contrato de Concesin.
El movimiento de las cuentas inversiones inmobiliarias y activos intangibles, por el periodo terminado
el 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, es el siguiente:
Propiedades Activos
de inversin intangibles
S/.000 S/.000
En febrero de 2016, la Compaa firm un pagar a largo plazo con el Credit Suisse por un monto de
US$200 millones destinados para la adquisicin de inversiones, de la cual slo se desembols USD$
120 millones en el mismo mes y USD$ 30 millones en el mes de julio, a una tasa libor 3 meses +
4.9%.
Al 31 de diciembre de 2016, la Compaa tiene lneas de crdito no utilizadas por S/.67.2 millones, las
cuales expirarn dentro de un ao (S/. 136 millones al 31 de diciembre de 2015).
El valor en libros y el valor razonable de otros pasivos financieros son como sigue:
Los valores razonables se basan en flujos de efectivo descontados usando una tasa de
endeudamiento de 5.88% (2.68% en 2015). Cabe sealar que las tasas de inters utlizadas, son las
aplicables y negociadas por la Compaa.
11 CAPITAL
13 DIVIDENDOS
Un dividendo respecto del ao terminado el 31 de diciembre de 2015 de S/0.0467 por accin, por un
monto total de S/30,853,485 se aprob en la Junta General Anual de Accionistas del 29 de marzo de
2016 y se pagaron el 27 abril de 2016.
Un dividendo respecto del ao terminado el 31 de diciembre de 2014 de S/.0.159 por accin, por un
monto total de S/.104,910,522.75 se aprob en la Junta General Anual de Accionistas del 27 de
marzo de 2015, y se pag en efectivo en abril de 2015.