El Sistema Financiero Peruano

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

UNIVERSIDAD ANDINA NSTOR CCERES VELSQUEZ
UNIDAD DIDACTICA N1 : ASPECTOS GENERALES DEL SISTEMA FINANCIERO
LOGRO DE APRENDIZAJE 1: Conceptualiza, define, describe y explica la estructura del sistema

financiero peruano; lee, procesa y sintetiza la informacin relacionado al sistema.
SESION 1
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y
dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado, debidamente autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediacin financiera, como son: El
sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores. El estado participa en el
sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de
segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar
fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea

principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones
productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman Intermediarios
Financieros o Mercados Financieros. La eficiencia de esta transformacin ser mayor cuanto
mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos hacia la inversin.
El que las distintas unidades econmicas se posicionen como excedentarias o deficitarias podr
ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la esperada, la posicin social, si son
unidades familiares o no lo son, la situacin econmica general del pas y los tipos de inters
(las variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los comportamientos en las unidades de
gasto).
El concepto "sistemas financieros" hace referencia a las diversas formas de ahorro y prstamo y
a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla de mercado financiero debe entenderse
que se trata de la oferta y demanda de servicios financieros. En una misma sociedad pueden
coexistir tres tipos de agentes econmicos que ofrecen servicios financieros.
Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales bajo la

supervisin de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos privados,
estatales, comerciales e instituciones financieras especializadas.
Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no pertenecen al
sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales, cooperativas de ahorro y crdito
y programas de ONGs.
Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son muy diversas.
Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que facilita el acceso a dinero,
bienes y servicios. En este sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y amigos.
IMPORTANCIA
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y demanda de servicios
financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas la posibilidad de tramitar sus
transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario
para el desarrollo de la economa.
En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios financieros se limita a ciertos

factores y a determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico. Las

intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y conciernen
asuntos como: la estabilizacin o ajuste del tipo de cambio, la influenciaran del clima de las
inversiones y la tramitacin de las finanzas gubernamentales.
Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y en el grado hasta el cual
han estabilizado y reestructurado sus economas, la tendencia es a confiar ms en el sector
privado y en las seales del mercado para la asignacin de recursos. Para obtener todos los
beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas
financieros eficientes.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa moderna. El empleo
de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado reduce los costos de las
transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la especializacin en la produccin. Los
activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y caractersticas de riesgo atractivas
estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de inversin y supervisar las
actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de
los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes
econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El comercio, el uso eficiente
de los recursos, el ahorro y el asumir riesgos son la base de una economa en crecimiento.
La importancia del sector financiero como promotor de la innovacin tecnolgica y el

crecimiento econmico en el largo plazo, mediante su funcin de intermediacin
(transformacin del ahorro en inversin) ha llevado a que diversos autores desde el siglo XIX
estudien la relacin entre el grado de desarrollo financiero y el crecimiento econmico en los
pases, buscando determinar la relacin de causalidad existente. Esta seccin presenta la
estructura del sistema financiero, su importancia en la economa y la evidencia emprica que
sustenta como condicin necesaria, para la existencia de crecimiento econmico en el largo
plazo, una mayor profundizacin financiera.
LA INTERMEDIACIN FINANCIERA
Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de los agentes
superavitarias hacia los agentes deficitarios.
La intermediacin Financiera puede ser de dos clases:
Intermediacin Financiera Directa Es aquella donde existe un contacto directo entre los
agentes superavitarios y loa agentes deficitarios.
La intermediacin directa se realiza en el Mercado de valores , donde concurren los
agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos , para venderlos a los agentes
superavitarios y captar recursos de ellos , que ser invertido en actividades productivas
.Esta regulada y supervisados por la comisin Nacional Supervisora de empresas y
valores (conacev).
Intermediacin Financiero Indirecta Es aquella donde el agente superavitarios no logra

identificar al agente deficitario .Por ejemplo: Un ahorrista que ha depositado su dinero
en el banco .No logra identificar a ala persona que solicitara su dinero del prstamo. Se
realiza en el sistema bancario y el sistema no bancario, son regulados y supervisados
por la superintendencia de Banca y Seguros (SBS).
ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO

Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos Industrializados)
El Crdito
La moneda
SISTEMA BANCARIO
Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediacin financiera, formal indirecta

.En nuestro pas el sistema bancario esta conformada por la banca mltiple, el banco central de
reserva (B.C.R.P) y el banco de la Nacin (B.N).
Los Bancos
Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades mercantiles que
canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras modalidades, hacia los
agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones utilidades.
Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin financiera formal
indirecta pero son las nicas que pueden aceptar depsitos a la vista y movilizar dinero
a travs de usos de cheques extendidos contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero a
trabes de sus operaciones crediticias (creacin secundaria del dinero)
Importancia de los Bancos
Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
Impulsan las actividades econmicas
Son agentes de crdito
Ofrecen seguridad y confianza
TASA DE INTERS
Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de prstamos o de
depsitos .puede ser:
Tasa de inters pasiva

Es el precio que el banco paga cuando acta como depositario, esto es cuando capta
recursos del pblico.
Tasa de inters activa
Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.
Clases de Bancos
Banco Central de Reserva

Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la poltica monetaria y cambiaria de
nuestro pas .Es conocida tambin como la autoridad monetaria, fue fundada en 1931
por recomendacin de la misin Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad
monetaria.
Sus Funciones Son:
Regular la cantidad de dinero.
Administrar las reservas internacionales.
Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas nacionales.
Banco de la Nacin
Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones
financieras del sector publico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal
proporcionar a todos los rganos del sector publico nacional servicios bancarios.
Funciones
Recauda los tributos y consignatario
Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
Garante y mediador de las operaciones de contratacin y servicios de la deuda
publica.
Realiza pagos de deuda externa
Agente financiero del estado
EL SISTEMA NO BANCARIO
Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta que captan y canalizan

recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a:
Financieras Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar

recursos financieros del pblico segn modalidades, a excepcin de los depsitos a la vista.
Adems facilita la colocacin de primeras emisiones de valores y operan con valores
mobiliarios.
COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo) Institucin administrada por el estado

que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeas y medianas
empresas del sector empresas del sector industrial.
Compaas de Seguro Empresas que cubren diversos riesgos: robos, prdidas, quiebras,
siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automviles, casas, etc. Estas
compaas se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una
prima.
Comparativas de Ahorro y Crdito Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor
servicio al ms bajo precio. Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y
cerdito pertenecen al sistema financiero.
Caja Rurales Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero de
sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades econmicas ligadas al
agro de la regin.
AFP Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de un

porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsin individual.
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial de las naciones

unidas, fundad en 1945 segn los acuerdos de bretton Woods (1944), que tiene su sede central
en Washington. Tiene como finalidad de fomentar la solucin de los problemas monetarios de
los pases miembros. Sus objetivos, entre otros son:
fomentar la expansin y el comercio internacional.

fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.
controlar la estabilidad monetaria internacional.
Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases miembros que los necesitan.
Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.
El Per y el F.M.I: El Per es mimbro del fondo desde el 8 de marzo de 1946. La aprobacin del
convenio, se realizo el 29 de diciembre de 1946.el uso del F.M.I. solo se inicio en 1945 por los
desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada desde 1952.
EL PAGO
Importancia del pago en el Per
En los ltimos aos los sistemas de pago han adquirido especial importancia, en particular para
las autoridades monetarias, debido a que el creciente desarrollo tecnolgico posibilit mejorar la
rapidez y eficiencia en el traslado de fondos, as como introducir nuevos instrumentos de pago.
En que el desarrollo eleva la eficacia de la poltica monetaria.
Nuestro pas no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnolgico de los sistemas de pagos. En
febrero de 2000, el Banco Central de Reserva del Per (BCRP) dio el primer paso importante en
la modernizacin del sistema de pagos nacional con la puesta en marcha del Sistema de
Liquidacin Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) y posteriormente, en noviembre de ese
mismo ao, entr en funcionamiento la Cmara de Compensacin Electrnica (CCE), de
propiedad privada, que procesa los pagos de bajo valor. Cabe anotar que el Per se constituy
en uno de los primeros pases en Latinoamrica en desarrollar la infraestructura para los pagos
de alto y bajo valor. Colombia lo implement en 1993, Mxico en 1995, Argentina en 1996.
Costa Rica en 1999, Brasil en 2002, y Chile en 2004.
La importancia del sistema de pagos y su relacin con la poltica monetaria y la estabilidad

monetaria y financiera. En general se tiene que:
a. El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias que realizan los

diferentes agentes econmicos, as como las regulaciones, instituciones y medios tcnicos que
posibilitan el envo de las rdenes de pago. Las transacciones en efectivo son la forma
tradicional de pago, pero dado que no se procesan a travs de un sistema organizado y no
utilizan la infraestructura tecnolgica, no se consideran parte del sistema de pagos, tal como se
ha definido.
b. Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor (generalmente de liquidacin

bruta) y pagos de bajo valor (que pueden liquidarse de manera multilateral en los sistemas
administrados por los bancos centrales). Aqu debe tenerse en cuenta que existen sistemas de
pago (por ejemplo, la liquidacin de cheques y valores) que pueden afectar de manera
importante la liquidez del mercado monetario o la finalizacin de las transacciones en el
mercado de capitales. Estos sistemas se consideran sistmicamente importantes y por ello sus
liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidacin administrado por el Banco Central.
Un sistema de pagos eficiente en trminos de costo, rapidez y seguridad contribuye con la
eficacia de la poltica monetaria ya que posibilita que sus efectos se transfieran con mayor
rapidez entre los participantes y usuarios.
c. A travs del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una institucin bancaria a
otra u otras (riesgo sistmico). En l estn presentes los riesgos de crdito, liquidez, operativos y
legales. Por ello, un sistema de pagos bien diseado reducira estos riesgos y su impacto
negativo sobre el sector real de la economa.
d. El sistema de pagos nacional est compuesto principalmente por el Sistema LBTR, operado y
administrado por el BCRP, y la CCE propiedad de los bancos y en la que se compensan
instrumentos tales como cheques y transferencias de crdito. Ambos sistemas procesan
operaciones en moneda nacional y extranjera. Cabe agregar que, en la segunda mitad de este
ao, se espera que la compensacin de valores se liquide en el Sistema LBTR, lo que permitira
reducir el riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega contra pago (conocido
como DVP por sus siglas en ingls).
e. Adicionalmente, existen otros sistemas de pagos interbancarios como aquellos que

compensan los pagos con tarjetas de crdito (VISA, MASTERCARD) y pagos va cajeros,
como la Red Unicard o Global Net. Dichos sistemas, sin embargo, no son vigilados
directamente por el BCRP en parte porque los montos compensados y liquidados son menores
con respecto a los montos procesados por el Sistema LBTR y la CCE y, por lo tanto, de poca
importancia sistmica an.
En lo que sigue se efecta un anlisis de la evolucin de los pagos realizados con los distintos
instrumentos de transferencia de fondos existentes en 2003 y 2004. Se analiza la informacin
desde 2003, porque es a partir de dicho ao que los bancos re portan la informacin sobre
instrumentos de pago distintos del efectivo.2
El pago es:
El pago es uno de los modos de extinguir las obligaciones que consiste en el

cumplimiento efectivo de la prestacin debida, sea esta de dar, hacer o no hacer (no solo
se refiere a la entrega de una cantidad de dinero o de una cosa).
El DINERO
El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos. Las especies son el vehculo en el
cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o ttulos en los cuales
se expresa el dinero.
Una definicin acertada de dinero es decir "que es un derecho a exigir de la comunidad bienes y
servicios expresados en especies que son aceptados en forma universal como unidades de
cambio y medidas de valor"
Pero la definicin clsica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios reza: "Todo lo que
siendo susceptible de ser expresado en unidades homogneas se acepta de modo general en
razn de determinadas cualidades intrnsecas, a cambio de bienes y servicios".
Importancia del dinero
El papel que juega el dinero dentro de la economa es vital para el sano funcionamiento de la
misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes econmicos mejorando claramente la
eficiencia del sistema econmico. Son muchas las teoras que tratan de explicar porque la gente
demanda dinero, pero lo que s es cierto es que todas concuerdan que uno de los principales
motivos es para realizar transacciones, o sea, como medio de pago.
Es muy importante tambin entender los efectos que tiene la demanda de dinero en la economa,
ya que la comprensin de dicho elemento es esencial para la buena aplicacin de polticas
monetarias, las cuales va orientada hacia diferentes fines, dependiendo del objetivo que dese
alcanzar el banco central.
De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una demanda de dinero
estable, la teora monetaria postula la existencia de una relacin estrecha entre la cantidad del
dinero y el PIB nominal; el nivel del producto medio esta medido a precios constantes y se
determina por el volumen de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel general de los
precios es una funcin del monto de dinero en circulacin. La poltica monetaria expansiva
genera un incremento de los agregados monetarios que se traduce en inflacin.
Funciones especficas del dinero
El dinero cumple tres funciones especficas, stas son:
1) Servir como medio de intercambio

Dinero Intercambio Bienes y

Servicios
El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el intercambio de

bienes y servicios. No es precisamente por su valor intrnseco ni por el reconocimiento
oficial por parte de algn gobierno, sino es por la certeza de que ser aceptado por otras
personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que necesita.
2) Unidad de cuenta
El dinero es el comn denominador que se utiliza para comparar los valores de los
dems bienes y servicios y tambin es usado para medir y comparar la riqueza.
3) Reserva de poder adquisitivo
El dinero tambin se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva "precaucionara",

teniendo la certeza que siempre ser aceptado en la compra de bienes y servicios en el momento
que se disponga comprar. Aunque la reserva podra hacerse con un bien no perecedero, ningn
bien podr ser ms "vendible" o ms "lquido" como el dinero mismo.
Funciones del dinero

LOS CREDITOS
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
CONCEPTO DE CRDITO
La palabra crdito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el vocablo creer, dar fe
a alguien, confiar, ofrecer.
Crdito
El crdito bsicamente consiste en la entrega de un bien presente a cambio de la promesa de su

restitucin o pago futuro.
En este sentido se puede decir que cuando se celebra un contrato, una de las partes, el
prestamista o acreedor hace - en el presente - una prestacin a la otra parte, y el prestatario o
deudor, a cambio de ella, formula la promesa de efectuar una contraprestacin diferida en el
tiempo, en bienes o en servicios.
Cuando se inicia un negocio es bastante comn que se necesite algn financiamiento. Los
fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos
para la produccin de un bien, para adquirir materia prima o insumos de fabricacin, o como
capital de trabajo para cubrir el perodo de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la
venta de los productos o servicios.
Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar cuidadosamente cul es el

monto necesario, la oportunidad de tomar el crdito, las condiciones que ofrecen las distintas
fuentes de financiamiento y principalmente se debe analizar cmo quedar la composicin del
pasivo de la empresa. Esto ltimo tiene relacin con el perfil de las obligaciones de corto,
mediano y largo plazo, y las posibilidades de cubrir sin contratiempos las deudas contradas.
Por eso es necesario ser muy cauteloso en la eleccin de los instrumentos de financiamiento que
resulten ms apropiados para cada necesidad planteada.
Definicin
Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A una persona o empresa, quien se

compromete a devolver en una fecha un equivalente al valor entregado ms un pago adicional
llamado inters.
Importancia
Permite una mayor produccin.

Hace posible un mayor consumo familiar.
Incentiva la capacidad creativa del hombre.
La explotacin de los recursos naturales y la construccin de obras.
Elementos
El bien
Es el objeto del crdito.
El acreedor
Persona duea del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a recibir en un tempo
futuro un valor equivalente, ms un inters.
El deudor
Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una fecha futura dad, el
equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al acreedor.
La confianza
Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago Compromiso que

adquiere el deudor frente al acreedor.
Tiempo
Plazo en que se debe cancelar el crdito.
Garante
Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de incumplimiento tiene la
responsabilidad de cancelar el crdito.
Inters
Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el equivalente al valor
recibido con anterioridad.
Documento
Son instrumentos que certifican la obligacin del deudor y el derecho del acreedor.
Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.
Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano responden a un

contexto de una economa que a la vez permite ejecutar pagos internos tanto en moneda
nacional como extranjera, sobre la base de la composicin de los depsitos bancarios y de las
cuentas corrientes en el Banco Central.
Fuentes de financiamiento
Propias
Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las empresas una vez iniciada
la actividad, y constituyen una fuente importante de financiamiento.
Tambin las empresas pueden recibir aporte de los dueos en forma de capital, producto del
ahorro personal, o tambin de familiares o amigos, sin necesidad de recurrir al ahorro externo.
Externas
Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la compra de bienes, son una
fuente de financiamiento.
Este tipo de crdito lleva implcito un costo, que depende del monto de la operacin, el perodo
de amortizacin, la naturaleza de la competencia entre los proveedores, etc. Dicho costo es la
diferencia entre el monto de la compra a crdito y el valor de contado. Esta diferencia, es el
descuento por pronto pago. Si bien es cierto que ste tipo de crdito a corto plazo tiene una
ventaja importante, que es su relativa facilidad para obtenerlo, hay que evaluar la conveniencia
de tomarlo, porque en la mayora de los casos es sensiblemente ms caro que otras fuentes de
financiamiento.
El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de ellas, el tomador, puede
usar un activo que legalmente pertenece a otra y a cambio de ese uso se deber abonar una serie
de pagos que mutuamente han acordado. El tomador usufructa el activo y paga un alquiler al
dador, dueo del bien en cuestin, y puede decidir si opta restituirlo o por comprarlo y
convertirse en el propietario del bien, una vez finalizado el contrato. En este caso se toma como
parte de pago el canon que abon el tomador y se fija un valor residual del bien, previamente
establecido en el contrato.
Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporacin de una fotocopiadora a un negocio de

artculos de librera, donde se establece en el contrato un pago mensual por el alquiler de la
mquina durante un perodo determinado o por cantidad de fotocopias mensuales, hasta cubrir
una determinada cifra. Se fija un valor residual y el tomador del bien tiene la opcin de
comprarla por ese valor o devolverla.
Como la garanta de la operacin est en el bien mismo, el leasing hace posible que empresas
sin recursos financieros especiales o historia de calificacin crediticia puedan acceder a activos
sin la necesidad de recurrir a crditos bancarios tradicionales. Es una forma de financiarse a
mediano y largo plazo.
El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer alternativas de financiamiento, a partir de

sus polticas de apoyo a las micro y pequeas empresas.
Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la inversin en bienes de capital,
activos de trabajo, incorporacin de procesos de calidad e innovacin tecnolgica. Los crditos
se otorgan a tasas de inters subsidiadas, notablemente inferiores a la que ofrecen los bancos
privados.
Tambin el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones mediante la instrumentacin

de crditos para la prefinanciacin de exportaciones destinado a determinados sectores. Brinda
informacin sobre la demanda externa, ferias y exposiciones, oportunidades comerciales y todo
lo relativo a la insercin de las pymes en los negocios internacionales.
Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a travs de programas de
capacitacin y asesoramiento gratuitos o arancelados. Estos ltimos tienen la particularidad de
que el monto del servicio puede ser descontado en parte o en su totalidad, de los tributos que
debe pagar la empresa.
Uno de los inconvenientes que tienen los pequeos empresarios para acceder al crdito, es la
dificultad para presentar garantas que respalden la operacin. En algunos pases, el Gobierno
responde a esta preocupacin creando lo que se denominan Sociedades de Garanta Recproca
(SGR), para brindar asesoramiento tcnico, econmico y financiero.
Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores o patrocinantes que pueden ser
personas fsicas o jurdicas, pblicas o privadas, nacionales o extranjeras; que realizan los
aportes de capital social al fondo de riesgo (SGR) y los partcipes o patrocinados que son los
titulares de las pequeas empresas (sean personas fsicas o jurdicas) constituyen los
demandantes de la garanta para presentar a las entidades financieras.
La garanta le brinda al banco el respaldo para otorgar prstamos con un riesgo prcticamente
nulo y se puede acceder a tasas de inters ms bajas.
Los Bancos representan una de las principales fuentes de financiacin externa para las pymes,
en particular cuando superaron la etapa de iniciacin y las utilidades no son suficientes para
autofinanciarse.
Muchas veces las empresas estn limitadas en su capacidad de obtener prstamos, porque el
valor de sus activos o el monto de su capital societario, no cubre los requisitos de Patrimonio
Computable en relacin al crdito solicitado.
Instrumentos de crdito del sistema financiero
Se describe a continuacin en forma genrica las operaciones crediticias que se pueden acceder
dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por las pequeas empresas. Las ms
habituales son las siguientes:
a) Apertura de crdito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a tener a

disposicin de la otra parte una suma de dinero, por un cierto perodo de tiempo o por
un tiempo indeterminado en funcin de diversas opciones operativas.
En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene a disposicin
cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de cartas de crdito en
operaciones de comercio exterior (importacin y exportacin) o acuerdos en cuenta
corriente.
La sola apertura del crdito no genera obligacin de pagar intereses a la entidad, sino
que estos comienzan a tener efecto a partir del momento en que efectivamente se
utilizan los fondos provistos por el banco.
b) Prstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad financiera una
determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente
y la entidad las condiciones de la operacin (monto, plazo, tasa, garanta, etc.), que dan
lugar al uso de fondos por parte del cliente y ste se compromete a restituir a la entidad
en las condiciones y formas acordadas.
Este tipo de prstamos son los que generalmente se utilizan para financiar capital de
trabajo en las empresas, compras de equipamiento, proyectos de inversin, etc., estando
ms asociados a los ciclos productivos de ellas.
c) Adelantos en cuenta corriente.- Hay una cierta similitud entre el contrato de
apertura de crdito y el adelanto en cuenta corriente.
La diferencia fundamental entre ellos es que en la apertura los fondos an no han sido
utilizados por el cliente, mientras que cuando existe adelanto en cuenta corriente
(girar en descubierto), la entidad ya atendi pagos del cliente sin que existieran fondos
suficientes en su cuenta.
Este es un tipo de financiacin que debe ser utilizada con prudencia para cubrir
necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de un recurso financiero de
costo muy elevado como para que un usuario individual o empresario lo utilice
permanentemente.
d) Otros adelantos
Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio exterior.
Anticipos efectuados sobre prstamos pendientes de instrumentacin definitiva.
Adelantos contra entrega en caucin, en garanta o al cobro, segn corresponda,
de valores mobiliarios, cheques, certificados de obra, certificados de depsito de
mercaderas, letras, pagars, facturas conformadas y otras obligaciones de terceros.
e) Documentos descontados.- El descuento de documentos es un contrato financiero,
mediante el cual la entidad pone a disposicin del cliente una determinada suma de
dinero a cambio de la transmisin de un ttulo de crdito de vencimiento posterior, del

cual el cliente es poseedor.
Estos ttulos de crdito se entregan por va del endoso al banco y pueden ser: letras,
pagars, certificados de obra y otros documentos, cuya responsabilidad recae en el
cedente.
f) Documentos comprados.- Corresponde a los prstamos otorgados por entidades
financieras contra la entrega - por va del endoso - de letras, pagars, certificados de
obra y otros documentos transferidos a ellas, sin responsabilidad para el cedente en caso
de incumplimiento por parte del firmante.
g) Aceptaciones.- Hay crdito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a aceptar letras
de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de un tercero o bien letras
giradas por un tercero a cargo del banco que el cliente indique.
La aceptacin de una letra implica que la entidad financiera garantiza una obligacin
que previamente ha contrado el cliente frente a ese acreedor, quien le ha exigido, en
seguridad de su crdito, la intervencin del banco en el ttulo valor correspondiente,
como aceptante de ste.
h) Descuento de facturas (factoring).- El nombre de factoring proviene del trmino
factor, que significa auxiliar del comerciante y que est autorizado a realizar
determinadas transacciones a nombre y cuenta de l, para colaborar en los negocios.
Como las pequeas empresas no tienen, en la mayora de los casos, una estructura lo
suficientemente amplia para la gestin de cobranza de deudas, recurre a un gestor
capacitado con experiencia y criterio para realizar el trabajo de factor.
El factoring es un contrato, por el cual una de las partes (entidad financiera o empresa
de factoring), adquiere toda o parte de la cartera de crditos que un determinado cliente
tiene frente a sus deudores comerciales.
La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le compra a la empresa
contratante las facturas y le adelanta el importe de ellas (generalmente entre un 70 y 80
% del valor de las cuentas). Luego se encarga de la gestin de cobro, asumiendo o no el
riesgo de incobrabilidad. En este ltimo caso hay un servicio extra que excede del solo
descuento de facturas y por ello se cobra un adicional.
La contratacin de sta modalidad de financiamiento tiene costos derivados de los
intereses y comisiones que cobra el factor, pero tiene las ventajas de tipo administrativo
(control de registraciones, simplificacin de la informacin, reduccin del personal de
cobranzas, eliminacin de riesgos por incobrabilidad, etc.) y de orden financiero
(mejora el activo circulante, se dispone de ms efectivo, se pueden realizar compras de
contado con descuentos importantes, etc.).
El inconveniente principal es el costo. Tambin puede haber interferencia del factor en
la relacin con el cliente de la empresa y generar perturbaciones debido al trato poco
mesurado que puede llegar a perjudicar la relacin comercial. Para ello se establecen
clusulas, donde el factor debe consultar a la empresa antes de llegar a una accin
judicial.
La operacin de factoring debe valorarse considerando todo el conjunto del servicio
brindado, es decir, el financiamiento, la gestin de cobro, la administracin y otros
servicios tcnicos administrativos.
i) Prstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la nica

instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de una hipoteca sobre el
inmueble que es objeto de compra - venta por parte del cliente.
Tambin dentro del universo de las garantas para diversas operaciones de crdito, la
hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad que un inmueble representa
para el acreedor. Sin embargo, a pesar de la calidad que puede representar la garanta
constituida sobre un determinado inmueble, las entidades financieras no pueden dejar de
evaluar la idoneidad del cliente dado que, en caso de incumplimiento por parte de ste,
aquellas deberan iniciar un proceso de ejecucin y recuperacin del bien que, adems
de costoso, no constituye el objeto primario por el cual las entidades financieras
desarrollan operaciones hipotecarias.
j) Prstamos prendarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la nica
instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de una prenda sobre bienes
muebles que sean objeto de compra - venta por parte del cliente. Al igual que en los
crditos hipotecarios, las entidades optan, por lo general, en efectuar contratos de mutuo
con garanta prendaria accesoria.
La prenda es una garanta de tipo real, es decir constituida sobre bienes. En el caso de la
hipoteca los bienes afectados en garanta son inmuebles o buques, en cambio, los
contratos prendarios se constituyen sobre cosas muebles (rodados, maquinarias, ttulos,
certificados de depsitos, etc.).
k) Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos prstamos que las entidades financieras
acuerdan contra la entrega por parte del deudor de letras, pagars, debentures y otros
documentos suscriptos con su firma o de varias personas en forma mancomunada, ya
sea que se trate de operaciones amortizables o de pago ntegro.
Los sistemas ms comunes de amortizacin de los prstamos son:
Sistema Francs: es el de uso ms generalizado en las entidades financieras para este
tipo de operaciones, y se caracteriza porque los importes de las cuotas son fijas, los
saldos de amortizacin de capital son crecientes y los servicios de intereses son
decrecientes.
Sistema Alemn: la particularidad es que los importes de las cuotas son decrecientes,
los saldos de amortizacin de capital son constantes y el servicio de los intereses son
decrecientes.
l) Warrant.- El warrant es una operatoria que permite a los sectores productivos la
obtencin de crdito, mediante la entrega de mercadera o productos agrcolas
ganaderos, forestales, mineros o manufacturas nacionales, que se encuentran
depositados en almacenes, bajo resguardo, custodia y control de empresas autorizadas a
tal efecto, con el objeto de constituirlas en garanta de crditos.
El warrant es un documento de crdito que a travs de su endoso permite entregar, en
concepto de garanta, los derechos crediticios de los bienes a que se refiere el
correspondiente certificado de depsito. Se puede decir que se trata de una garanta real.
El certificado de depsito es el ttulo que acredita la propiedad de las mercaderas
depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante su endoso, la titularidad de la
mercadera.
Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el depsito donde se
almacenar la mercadera y lo habilita si cumple con las condiciones requeridas. El
banco recibe la mercadera, controla la calidad y cantidad y la documentacin que
acredita su titularidad, sin inhibicin alguna y luego expide a la orden del depositante
dos documentos: Certificado de depsito y certificado de warrant. El warrant siempre
ser nominativo.
El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite tambin vender la produccin
fuera de poca para conseguir mejores precios. Es ms gil la obtencin del crdito y en
muchos casos los costos financieros son menores. Y su uso est ms difundido en
productos tipo commodities como son los agropecuarios.
Existen tambin otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de complejidad y
caractersticas operativas a partir de las cuales se instrumentan, resultan dificultosas en
su aplicacin y acceso para el segmento de empresarios titulares de micro y pequeas
empresas.
SOLICITUDES DE CRDITO
Informacin requerida por los bancos.-Las entidades financieras consideran las solicitudes de
crdito a partir de la apertura de un legajo por cada demandante. Deben llevar un registro por
cada deudor que integre su cartera, y reunir los elementos de juicio necesarios para realizar las
evaluaciones y clasificaciones correspondientes y dejar constancia de dichas revisiones y
clasificaciones una vez asignadas.
Informacin general.-Los requerimientos que se enumeran a continuacin pueden estar

incluidos en la propia solicitud del crdito, y se deber tener en cuenta al solo efecto ilustrativo,
dado que cada entidad tiene implementado su propio sistema operativo comercial.
Nombre del cliente (persona fsica o empresa)

Direccin
Caractersticas societarias, en el caso de personas jurdicas (S.R.L., S.A., etc.)
Actividad de la empresa
Informacin accionaria
Informacin sobre el manejo y toma de decisiones en la empresa
Composicin del Directorio y la Gerencia
Antecedentes histricos de la empresa
Objetivos
Plan estratgico
Presupuestos econmicos y financieros
Problemas actuales que enfrenta la empresa
Caractersticas del negocio
Tipo de productos que fabrica o comercializa
Marcas y patentes
Organizacin de la produccin
Polticas de precios
Canales de distribucin
Mercado que atiende
Competencia
Ventajas con respecto a la competencia
Cartera de clientes
Poltica de inversiones
Poltica de dividendos
Relaciones con entidades financieras
Documentacin
Para la apertura del legajo, en la mayora de los casos, solicitan los siguientes elementos:
ltimos tres balances certificados, o manifestacin de bienes actualizada en caso de que

se trate de una persona fsica.
Detalle de venta mensual histrica de balance presentado.
Detalle de venta mensual proyectada.
Detalle de deudas bancarias y financieras. No debe poseer deuda exigible por motivos
impositivos o previsionales, al momento de la calificacin.
Manifestacin de bienes de los socios.
Seguros Patrimoniales o de Vida (si es una empresa unipersonal)
Constancias de cumplimiento de las obligaciones previsionales, de acuerdo a las leyes
vigentes, en relacin a los empleados y como autnomo.
Declaracin jurada del Impuesto a las Ganancias
Declaracin jurada del Impuesto al Valor Agregado
Declaracin jurada del Impuesto sobre los Ingresos Brutos
En el caso de sociedades de hecho, que no estn obligadas legalmente a presentar
balances, deben informar el estado de situacin patrimonial incluyendo la totalidad de
los activos y pasivos afectados a la actividad, adjuntando adems el cuadro de
resultados, todo firmado por el cliente con carcter de declaracin jurada y certificado
por un Contador Pblico. Esta declaracin jurada reemplaza al balance y se debe
corresponder con la informacin de las liquidaciones presentadas ante el organismo
encargado de recaudar los impuestos.
La apreciacin de los aspectos antes mencionados, tanto informativos como documentales,

permitirn evaluar la calidad del cliente a efectos de conceder o no la asistencia crediticia
solicitada, siempre y cuando ella se encuadre dentro de las regulaciones tcnicas del Banco
Central.
FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO

A. La provisin de recursos al sector productivo
Captacin de capital
Canalizacin
Asignacin de los recursos
B. La creacin de liquidez
C. Servir de soporte a la poltica monetaria del gobierno
Componentes del sistema financiero

Liquidez
Rentabilidad y riesgo
Instrumentos financieros
A. Operaciones pasivas
o La cuenta corriente
o Liquidacin de las cuentas corrientes
o Las cuentas de ahorros
o Imposiciones a plazo fijo
B. Operaciones activas
o Descuento de efectos comerciales

o Descuento de letras de cambio
o Prstamos
o Crditos

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a) Apertura de crdito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a tener a

dinero a cambio de la transmisin de un ttulo de crdito de vencimiento posterior, del

i) Prstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la nica

Informacin general.-Los requerimientos que se enumeran a continuacin pueden estar

Nombre del cliente (persona fsica o empresa)

ltimos tres balances certificados, o manifestacin de bienes actualizada en caso de que

La apreciacin de los aspectos antes mencionados, tanto informativos como documentales,

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C. Servir de soporte a la poltica monetaria del gobierno

Componentes del sistema financiero

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