Anualidad: Se aplica a problemas financieros en los que existen un conjunto de pagos iguales a

intervalos de tiempo regulares.

Una Anualidad es una sucesin de pagos, depsitos o retiros, generalmente iguales, que se
realizan en perodos regulares de tiempo, con inters compuesto. El nombre de anualidad no
implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier secuencia de pagos,
iguales o diferentes, a intervalos regulares de tiempo, independientemente que tales pagos sean
anuales, semestrales, trimestrales o mensuales.

Cuando en un pas hay relativa estabilidad econmica, es frecuente que se efecten operaciones
mercantiles a travs de pagos peridicos, sea a inters simple o compuesto, como en las
anualidades.

Cuando las cuotas que se entregan se destinan para formar un capital, reciben el nombre de
Imposiciones o fondos; y si son entregadas para cancelar una deuda, se llaman amortizaciones.

Las anualidades nos son familiares en la vida diaria, como: las rentas, sueldos, pagos de seguro
social, pagos a plazos y de hipotecas, primas de seguros de vida, pensiones, pagos para fondos
de amortizacin, alquileres, jubilaciones y otros, aunque entre unas y otras existen distintas
modalidades y muchas diferencias.

ANUALIDADES GENERALES

Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en que el periodo de inters coincide con
el periodo de pago. En el caso de las anualidades generales los periodos de pago no coinciden
con los periodos de inters, tales como una serie de pagos trimestrales con una tasa efectiva
semestral.

Para realizar un anlisis financiero confiable es necesario aplicar todas las herramientas
necesarias y correctas en cada caso

Una anualidad general puede ser reducida a una anualidad simple, si hacemos que los periodos
de tiempo y los periodos de inters coincidan, hay dos formas como se puede realizar:

1. La primera forma consiste en calcular pagos equivalentes, que deben hacerse en concordancia
con los periodos de inters. Consiste en encontrar el valor de los pagos que, hechos al final de
cada periodo de inters, sean equivalentes al pago nico que se hace al final de un periodo de
pago.

2. La segunda forma consiste en modificar la tasa, haciendo uso del concepto de tasas
equivalentes, para hacer que coincidan los periodos de inters y de pago.

APLICACIONES TPICAS:

Amortizacin de prstamos en abonos.

Deduccin de la tasa de inters en una operacin de pagos en abonos
Constitucin de fondos de amortizacin

TIPOS PRINCIPALES DE ANUALIDADES

Vamos a distinguir dos tipos de anualidades:

(a) Anualidades ordinarias o vencidas cuando el pago correspondiente a un intervalo se hace al

final del mismo, por ejemplo, al final del mes.

(b) Anualidades adelantadas, cuando el pago se hace al inicio del intervalo, por ejemplo al inicio
del mes.

Ambos tipos de anualidades pueden aplicarse en un contexto de certeza, en cuyo caso se les
llama anualidades ciertas o en situaciones caracterizadas por la incertidumbre, en cuyo caso se
les conoce como anualidades contingentes.

Sin embargo, el tipo de anualidad al que se hace referencia es el de anualidad de inversin, que
incluye inters compuesto, ya que en otras clases de anualidad no se involucra el inters.

ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD

En una anualidad intervienen los siguientes elementos:

Renta
Es el pago, depsito o retiro, que se hace peridicamente.

Renta anual
Suma de los pagos hechos en un ao.

Plazo
Es la duracin de la anualidad. Tiempo que transcurre entre el inicio y el fin de la anualidad.

Periodo de pago
Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.

Tasa
Es el tipo de inters que se fija en la operacin. Puede ser efectiva o capitalizable una vez en el
ao; o bien, nominal, si se capitaliza ms de una vez en el ao.

Definicin. Para no dar cabida a ambigedades vamos utilizar la siguiente definicin de anualidad:
En general, se denomina anualidad a un conjunto de pagos realizados a intervalos iguales de
tiempo, cabe aclarar que los periodos entre pagos no siempre son anuales, pero se conserva el
nombre de anualidad por estar ya muy arraigado en el tema.

En este captulo, vamos a estar usando frecuentemente los siguientes trminos:

Periodo de pago de una anualidad: Es el tiempo que transcurre entre cada uno de los sucesivos
pagos de la anualidad.

Renta: es la cantidad que paga la anualidad en cada periodo.

Plazo: es el tiempo en que se mantiene vigente la anualidad.

Monto de la anualidad: Es el valor de todos los pagos de la anualidad valuados a la fecha de

vencimiento de la operacin (que en realidad es la suma de los montos individuales).
 Valor actual: (o valor presente) es la suma del valor presente de cada pago de la anualidad
valuado en la fecha de inicio de la operacin.

Por eso, en la vida cotidiana son muy comunes las anualidades. Tal es el caso cuando se reciben los fondos de rentas o
alquileres de las propiedades (para aquellos que las alquilan), sueldos (para aquellos que trabajan en relacin de
dependencia), seguridad social (para jubilados y/o pensionados), o bien del otro lado, cuando uno realiza pagos a plazos de
cuotas de hipotecas (para aquellos que tomaron deuda) o de los seguros de vida contratados (que se pagan por una posible
contingencia an no consumada), entre otros muchos casos. Es decir que una anualidad es un producto ms comn de lo
que parece.

Una anualidad tiene como objetivo el de convertir una suma determinada de capital en un flujo de ingresos, ya sea de por
vida o bien hasta cierta cantidad de aos. Estn diseadas para acumular capital adems de proveer un ingreso
garantizado: puede ser el caso de las personas que quieren jubilarse con una suma ms alta de capital o que necesiten una
suma fija mensual garantizada.

Una anualidad es una sucesin de pagos, depsitos o retiros, generalmente iguales, que se realizan en perodos regulares
de tiempo, y generalmente con inters compuesto. El trmino anualidad no implica que las rentas tengan que ser anuales,
sino que se da a cualquier secuencia de pagos, iguales en todos los casos, a intervalos regulares de tiempo, e
independientemente de que tales pagos sean anuales, semestrales, trimestrales o mensuales.

Una anualidad depende de una cantidad de factores que incluye las condiciones actuales de la persona y sus inversiones,
la tolerancia al riesgo, la expectativa de vida y el clculo de las necesidades de ingresos mensuales que requerir.

Para que una anualidad pueda llamarse como tal, la serie de pagos debe cumplir con los siguientes requisitos:

Todos los pagos son de igual valor,

Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo,
Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie a la misma tasa, y
El nmero de pagos debe ser igual al nmero de periodos.

La anualidad ms simple como instrumento de inversin se realiza en la prctica con una empresa de seguro de vida o de
retiro de vida, es decir que un individuo suscribe un contrato en el que recibir un flujo de fondos fijo contra pagos
mensuales peridicos tambin fijos, o la posibilidad de retiro del fondo acumulado.

Las dos formas principales de anualidades son aquellas que tienen fechas de vencimiento (por una cantidad de
aos) y las que no:

En el primer caso se dividen los aportes realizados y los ingresos por capitalizacin de las inversiones que realiza la
empresa aseguradora por la cantidad de meses (si el pago es mensual).
En el segundo caso, en donde existe incertidumbre respecto a la fecha de vencimiento, el pago es calculado tomando en
cuenta su edad a la hora de jubilarse y la expectativa de vida promedio. Esta es ms alta en el caso de las mujeres. Y si la
persona vive ms de la expectativa previa, la empresa aseguradora asume el riesgo de seguir pagndole a su cliente de ah
hasta su fallecimiento.

Si una persona invierte 250.000 dlares en una anualidad garantizada de por vida hasta los 65 aos, si la tasa de inters es
del 2,5% y su expectativa de vida es de 15 aos, su pago mensual ser de 1.663,66 dlares. Si espera 5 aos hasta los 70
para cobrar, el pago mensual de la anualidad ser de 2.353,54. Y a los 75, 4.433,75 dlares. Nadie sabe cunto va a vivir,
pero si uno posee salud, lo mejor ser empezar ms tarde. Pero para eso, su seguridad social y los dems activos
acumulados debern formar parte del fondo de dinero que se use para las necesidades diarias entre la edad de jubilacin y
el comienzo del pago de la anualidad.

En pases desarrollados y con una elevada expectativa de vida, la mejor edad para empezar a cobrar una anualidad es
entre los 70 y los 75 aos.

De ms est decir que uno no debera poner todos sus ahorros en una anualidad, porque una vez que sucede el desenlace,
los fondos pertenecen a la aseguradora.

Vayamos definiendo las variables para el clculo de una anualidad. Para calcularla se deben tomar en cuenta los
siguientes elementos:

1) Renta: es el pago, depsito o retiro, que se hace peridicamente. La renta anual es la suma de los pagos hechos en un
ao.
2) Plazo: es la duracin de la anualidad o el nmero de veces que se cobra o se paga la renta.
3) Perodo de pago: es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.
4) Tasa de inters: puede ser efectiva (capitalizable una vez en el ao) o bien nominal (si se capitaliza ms de una vez en
el ao). La otra denominacin de la tasa de inters es simple o compuesta.

Respecto a este ltimo punto, se usa tanto en un caso como en el otro el mismo mecanismo o frmula, ya sea a inters
simple o compuesto. En general, una anualidad hace referencia a la que incluye inters compuesto.
Tambin estn las anualidades ordinarias o vencidas cuando el pago correspondiente a un intervalo se hace al final del
mismo, por ejemplo, al final del mes (que son la mayora) y las anualidades adelantadas, cuando el pago se hace al inicio
del intervalo, por ejemplo, al inicio del mes.

Si hay certeza, son anualidades ciertas, y si hay incertidumbre, son anualidades contingentes.

En la mayora de los casos, el conjunto de pagos es invertido a inters compuesto hasta el fin del plazo de la operacin,
aspecto que es importante para definir el valor futuro o monto de una anualidad y el valor presente de la anualidad.