3. Explique la interaccin del corto y largo plazo dentro del modelo IS-LM (ver Mankiw).
Modelo IS-LM
Tiene como principal objetivo mostrar qu es lo que determina la renta nacional, dado nivel
cualquier nivel de precios
IS: Se refiere a ahorro e inversin. Combinacin de tipo de inters y nivel de ingreso tal que
permite el equilibrio en el mercado de bienes y servicios. La IS tiene una pendiente negativa.
LM: Se refiere a liquidez y dinero, y representa lo que ocurre con la oferta y la demanda de
dinero. Es la combinacin de tipo de inters e ingreso tal que permite el equilibrio en el
mercado de dinero.
Son las variables exgenas las que desplazan a las curvas: En la IS la poltica fiscal y en la LM
un cambio en la oferta de saldos monetarios reales.
Demanda agregada: explica la influencia a corto plazo de los cambios de polticas y otros
acontecimientos de la renta nacional.
Corto plazo
El nivel de precios se encuentra dado.
Y = C(Y T) + I(r) + G IS
M/P = L(r, Y) LM
El equilibrio de la economa se encuentra en el punto en el que se cortan la curva IS y la LM. Este
punto indica el tipo de inters, r, y el nivel de renta, Y, que satisfacen las condiciones de equilibrio
tanto del mercado de bienes como del mercado de dinero. En otras palabras, en este punto de
interseccin, el gasto efectivo es igual al planeado y la demanda de saldos monetarios reales es igual
a la oferta
Desplazamiento de IS
Como la demanda de dinero de la economa depende de la renta, el aumento de la renta total eleva
la cantidad demandada de dinero cualquiera que sea el tipo de inters. Sin embargo, la oferta
monetaria no ha variado, por lo que el aumento de la demanda de dinero provoca una subida del
tipo de inters de equilibrio r.
Variaciones de los impuestos: las variaciones de los impuestos afectan a la economa ms o menos
como las variaciones de las compras del Estado, con la salvedad de que los impuestos afectan al gasto
a travs del consumo.
Desplazamiento de LM
Aumento de la oferta monetaria: un aumento de los saldos monetarios reales provoca un
descenso del tipo de inters. Por lo tanto, la curva LM se desplaza en sentido descendente.
El equilibrio se traslada del punto A al B. El aumento de la oferta monetaria reduce el tipo de
inters y eleva el nivel de renta.
Largo plazo
Que el nivel de precios se ajusta para garantizar que la economa produzca a su tasa natural.
En este modelo: la curva IS, la curva LM y la lnea recta vertical que representa la tasa natural
de produccin, Y fija.
En el nivel de precios P1, la cantidad demandada de produccin es inferior a la tasa natural.
En otras palabras, en el nivel de precios existente, la demanda de bienes y servicios es
insuficiente para que la economa produzca en su nivel potencial.
El punto K describe el equilibrio a corto plazo, porque supone que el nivel de precios se
mantiene ijo en P1. Finalmente, la baja demanda de bienes y servicios hace que bajen los
precios y la economa se desplaza de nuevo hasta su tasa natural. Cuando el nivel de precios
alcanza P2, la economa se encuentra en el punto C, que es el punto de equilibrio a largo
plazo.
En el punto C la cantidad demandada de bienes y servicios es igual al nivel natural de
produccin. Este equilibrio a largo plazo se alcanza en el diagrama IS-LM por medio de un
desplazamiento de la curva LM: el descenso del nivel de precios eleva los saldos monetarios
reales y, por lo tanto, desplaza la curva LM hacia la derecha.
8. Qu es la norma de Wicksell?
Wicksell sostiene que tenemos en realidad dos sistemas alternativos para elegir; tipos de
cambios fijos y un nivel de precios promedio estable para todo el mundo. O niveles de
precios fijos y por tanto un valor estable de la moneda en cada pas individual y como
consecuencia tipos de cambio fluctuantes dentro los lmites aparentemente estrechos pero
no totalmente rgidos.
-En el fondo no es una propuesta segn Randall Wray, es meramente una descripcin de lo
que realmente pasa con el financiamiento funcional y el dinero cmo creacin del estado.
Cuando el gobierno gasta, lo hace creando dinero de alto poder con abono en las reservas
de los bancos. Cuando agrava destruye el dinero de alto poder adeudando las reservas de
los bancos.
10.- Explique los diferentes tipos de independencias que tiene un Banco Central segn
Panico y Rezza (2004). Explique las contradicciones reales o no entre democracia e
independencia del banco central que pueden surgir segn los autores.
Objetivo de independencia: Es el poder de los bancos centrales para definir el nivel de
medidas econmicas que se implementaran. El banco tiene la libertad de establecer y
mantener las metas de las principales variables macroeconmicas (como el tipo de cambio,
la inflacin, tasa de inters y la cantidad de dinero en circulacin).
Ya que se da una eleccin democrtica por el pueblo. Y el banco central debe de operar de
manera trasparente y no ocultar dichos esquemas para que no exista desconfianza hacia la
Institucin.
Reconoce que existen discrepancias en la forma de tomar las decisiones de que hay
funcionarios que optan por decir de cmo debera de ser la poltica y otros como funciona
realmente. Para que las discrepancias sean resueltas de una manera correcta la FED debe
de intervenir con procedimientos de regulacin.
El grado de autonoma depende de cada pas puesto que el resultado de un proceso poltico
que debera de ser democrtico pero algunas veces favorece a los grupos polticos ms
influyentes.
Que la democracia no se limita a exigir que la toma de decisiones reflejan las preferencias
de la mayora.
Conclusiones: Los autores nos dicen que van de la mano independencia y democracia y que
la institucin elegida en forma democrtica debe de trabajar con informacin trasparente
para que la sociedad en general para que se le otorgue certeza y confiabilidad al Banco
Central sin embrago la democracia puede verse afectada por los intereses de algn grupo
poltico muy influyente lo que pudiese opacar la democracia existente en la Institucin
Financiera.
Modelo Keynesiano, contempla el dinero y los bonos como activos externos pero
no incluye un efecto de riqueza.
Dinero no neutral.
Supongamos que el modelo se encuentra inicialmente en equilibrio con empleo pleno, e
imaginemos un aumento exgeno de la oferta monetaria. La oferta se dobla, porque el
gobierno imprime billetes nuevos y los reparte como regalo. El mercado de dinero y el
mercado de bienes alcanzaran un nuevo equilibrio con empleo pleno, pero el nivel
absoluto de los precios habr aumentado a ms del doble.
El nuevo equilibrio es igual a nuestro equilibrio inicial por cuanto la tasa de inters se
encuentra en r y el ingreso real en y. Pero una variable real ha cambiado. La duplicacin
de la oferta monetaria ha aumentado a mas del doble el nivel de los precios; por lo tanto
en el nuevo equilibrio ha cambiado el valor real de los saldos monetarios, s/p.
Un cambio en el nivel absoluto de los precios, una variable nominal, deja constantes todas
las variables reales, y y r, que afectan la demanda de dinero del individuo en la ecuacin
de la demanda de dinero, de modo que el cambio ocurre solo en una variable nominal.
Pero de aqu se origina un cambio en el valor real de la demanda de dinero de un
individuo, ya que la demanda real de transacciones no cambia (en kpy/p= ky) pero si
cambia el valor real de la demanda especulativa [1/p)L2 (r) con r constante].Esta ilusin
monetaria es la fuente de la ausencia de neutralidad en este modelo.
De modo de que la demanda de saldos reales, MD/p, depende solo de las variables reales
y y r. Este procedimiento adoptado por los modelos keynesianos de la escuela de la
sntesis. Pero tales modelos, al revs de los que acabamos de considerar incluyen tambin
un efecto de riqueza que luego origina una ausencia de neutralidad en una economa con
activos externos.
*Primera caracterstica:
*Segunda caracterstica:
*Tercera caracterstica:
Tiene que ver con la neutralidad de dinero, en la obra de Keynes el dinero se considera en
general como carente de la neutralidad, el dinero es un factor importante en la existencia
del desempleo.
La sntesis neoclsica utiliza la ley de Walras que le permite conectar los mercados de
dinero, bonos, bienes y de mano de obra por medio de un equilibrio general.
En Ese equilibrio habr una tasa de inters que permitir a la economa situarse en algn
punto de la curva LM en donde no habr excedente de dinero o de bonos, y por lo tanto
no habr desempleo ya que las personas desempleadas tambin son objetos de demanda
de dinero. Entonces para la sntesis neoclsica en el equilibrio general (IS-LM) presupone
que hay un nivel de pleno empleo.
17. Explique el modelo de la teora cuantitativa moderna expuesto por Harris, con base
al trabajo de Cagan.
ln( ) = -ptexp-y
pTexp=pT-1exp+(pT-pT-1exp)
Adems:
= (pt-ptexp) (1)
El tercer componente es el supuesto de que la demanda de saldos reales es igual a
la oferta de saldos reales:
( ) =( )
Por lo tanto, la funcin de demanda puede escribirse en trminos del acervo de dinero
ln( ) = -ptexp-y
La esencia del modelo de Cagan es que k no es constante, sino una funcin inversa de la
tasa de inflacin. Ocurre as porque la tasa de inflacin tiene un efecto directo sobre la
tasa de inflacin esperada, y la tasa esperada de inflacin tiene una relacin inversa con la
demanda de saldos reales que para un y dado, es lo que determina k.
MS-p= (pt-ptexp)
Entonces:
p-pexp+MS=p
Es decir,
=
1
( 1
)
=
Esto es igual a
1
= ( )
1 1
18.- Explica la teora del ingreso nominal de Milton Friedman y las observaciones de
Harris respecto de esta (Harris, cap. 19).
Cagan justific la especificacin de la tasa de inflacin como el nico argumento de la
funcin de demanda precisamente por el supuesto de que, en las hiperinflaciones, la tasa
de inflacin supera los efectos de las tasas de inters y del ingreso real sobre la demanda
de dinero. Para este anlisis se debe utilizar en principio una funcin de demanda de dinero
cuyos argumentos incluyan una variable de escala y tambin variables de la tasa de
rendimiento distintas de la tasa inflacionaria.
= (, )
Friedman postula que la tasa nominal de inters es siempre igual a la tasa real, p, ms la
tasa de inflacin:
= +
Haciendo una serie de cambios en las ecuaciones, entendemos que la siguiente funcin de
demanda tiene la implicacin de que la velocidad deseada, /, es constante en el
equilibrio a largo plazo. Aunque la velocidad deseada es una funcin de q , el primer
termino se supone constante, como hemos visto, y el segundo termino es constante en la
ruta de crecimiento con equilibrio a largo plazo por la definicin de este concepto (la
constancia de la tasa de crecimiento y , por ende, de la tasa de crecimiento esperada):
= ( + )