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AO DE LA CONSOLIDACIN DEL MAR DE GRAU

ESPECIALIDAD : CONTABILIDAD Y

FINANZAS

TEMA : EL MERCADO BURSATIL

CURSO : CONTABILIDAD A INSTITUCIONES

FINANCIERAS

DOCENTE : VEGAS WALTER

INTEGRANTES : IZQUIERDO PORTAL EDILMER

MAZA DOMINGUEZ PEDRO GILBER

PURIZACA CASTAEDA ROSA

UMBO PULACHE LUIS HENRY

CICLO : IV

PIURA PERU

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 NDICE

INTRODUCCIN ...................................................................................... PAG 4

OBJETIVO .................................................................................................. PAG 5

MERCADO BURSATIL ............................................................................... PAG 6

PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE VALORES ................................. PAG 7

QU ES BOLSA? ..................................................................................... PAG 10

QU VALORES PUEDEN EMITIR LAS EMPRESAS EN LA BSL? ....... PAG 11

QU ES LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL) ................................. PAG 12

QU SON BONOS? ................................................................................ PAG 17

GLOBALIZACION ....................................................................................... PAG 18

CONCLUSIONES ....................................................................................... PAG 19

RECOMENDACIONES ............................................................................... PAG 20

BIBLIOGRAFIA Y LINKOGRAFIA ............................................................... PAG 21

ANEXOS..................................................................................................... PAG 22

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INTRODUCCIN

El mercado de burstil muestra una gran variedad de alternativas de inversin

para el mejor provecho de nuestro dinero tambin ofrece muchas oportunidades
de avance y desarrollo para las empresas que deciden participar en l.
Definitivamente presenta muchos beneficios para una empresa pero a su vez
tambin riesgos. Es por ello, nuestra finalidad como grupo de trabajo es que
nuestros compaeros conozcan un poco ms del mercado de valores y puedan
decidir explorar estas diversas alternativas de financiamiento o de inversin.

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OBJETIVO

Nuestro objetivo como grupo es conocer las definiciones del mercado burstil las
ventajas y riesgos que se pueden encontrar, para as poder ayudar y explicar
a nuestros compaeros sobre este tema.

El objetivo fundamental de los mercados de valores es ayudar en cierta medida

al movimiento de capitales contribuyendo as a la estabilidad monetario y sobre
todo a la financiera. El uso de unos mercados de valores democrticamente
definidos ayuda al desarrollo de polticas monetarias ms activas y seguras.

Por tanto los mercados de valores son lugares en donde los agentes a travs de
los intermediarios y usando los instrumentos especficamente
desarrollados intercambian activos entre s, facilitando la transparencia y libertad
de cualquier ciudadano a realizar compras o ventas de valores.

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 EL MERCADO BURSTIL

Burstil proviene del latn bursa que significa bolsa. El mercado burstil, por lo
tanto, es un tipo particular de mercado, el cual est relacionado con las
operaciones o transacciones que se realizan en las diferentes bolsas alrededor
del mundo.

El mercado burstil se considera como un mercado centralizado y regulado. Este

mercado le permite a las empresas financiar sus proyectos (conseguir el dinero
necesario) y actividades a travs de la venta de diferentes productos, activos o
ttulos.

Est integrado por instituciones, empresas e individuos que realizan

transacciones de productos financieros, entre ellos tenemos a la Bolsa de
Valores, Corredores de Bolsa, Emisores, Inversionistas, Sociedad Annima
Burstil (SAB) e Instituciones que regulan las transacciones que se llevan a cabo
en la bolsa de valores de Lima (BVL) como la superintendencia de mercado de
valores (SMV).

En este mercado, dependiendo de la bolsa en cuestin, se realizan intercambios

de productos o activos de naturaleza similar, por ejemplo, en las bolsas de
valores se realizan operaciones con ttulos valores como lo son las acciones, los
bonos, los ttulos de deuda pblica, entre otros, pero tambin existen bolsas
especializadas en otro tipo de productos o activos.

Las bolsas, segn su reglamento o regulacin, permiten que en los mercados

burstiles intervengan y realicen operaciones de intercambio tanto personas,
como empresas u organizaciones nacionales o extranjeras, las cuales, si desean
invertir, reflejan su deseo en la demanda por los productos o activos que se
ofrecen en la bolsa y, si desean vender, ofrecen sus productos buscando tener
un mayor nmero de compradores disponibles.

Existen bolsas de distintos tipos en muchos lugares del mundo (ciudades

importantes como Nueva York o Boston, capitales de pases como Londres,
Tokio, etc.). stas, al estar comunicadas entre s, permiten la aparicin de
mercados burstiles tanto a nivel nacional como internacional.

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 PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE VALORES

Los inversionistas: Son las personas, inversionistas individuales o

empresas que compran o venden valores.

Las empresas: Emiten los valores para generar capital con la finalidad de
llevar a cabo sus proyectos o pagar deudas. Pueden ser emisores: el Gobierno,
los municipios, los bancos, empresas industriales, empresas comerciales, etc.

Bolsa de Valores de Lima: Es un mercado en el cual los inversionistas

realizan operaciones de compra venta con valores (acciones, bonos, etc.). Estas
transacciones son realizadas por intermediarios conocidos como el SAB.

Sociedad Agente de Bolsa (SAB): Es el intermediario del mercado

burstil autorizado por la SMV que est encargo de realizar las operaciones de
compra y venta que los inversionistas solicitan a cambio de una comisin
determinada.

Superintendencia de Mercado de Valores (SMV): Es una institucin

pblica cuya finalidad es promover el mercado de valores, velar por la
transparencia, la correcta formacin de precios y la proteccin de los
inversionistas. Asimismo, se encarga de dictar normas que regulan el mercado
de valores.

cavali: Es una sociedad annima especial cuya finalidad es la de registrar

valores que han sido convertidos en registros computarizados o anotaciones en
cuenta y realizar la liquidacin de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores
de Lima.

los corredores de bolsa o Stock Broker: Los corredores de bolsa son

intermediarios entre un vendedor y un comprador de ttulos.

Generalmente representan a uno de stos y negocian por orden de ste. Por

realizar esta actividad, los corredores de bolsa cobran una comisin.

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Slo los corredores de bolsa autorizados pueden llevar a cabo las negociaciones.
Existe una serie de exigencias y normas muy estrictas que los rigen tanto a ellos
como a las empresas que deseen negociar sus valores en la bolsa.

Lo anterior permite que los inversionistas (personas o empresas que quieran

invertir dinero en ttulos valores) sientan confianza y seriedad a la hora de
negociar en la bolsa.

Adems de cumplir la importante funcin de llevar a la prctica las transacciones,

los corredores pueden adems prestar labores de asesora a sus clientes o
inversionistas. Otras funciones de los corredores son promover los nuevos
valores que se lanzarn al mercado, etc.

Casas Corredores de Bolsa: Una Empresa o Casa Corredora de Bolsa

de Valores representa la Intermediacin entre el demandante y el oferente. Es
decir, es el eslabn que permite las transacciones entre quienes desean comprar
acciones y quienes las ofrecen.

Un Corredor de Bolsa o Stock Broker puede ser una persona natural o jurdica
legalmente autorizada para realizar actividades de compraventa de valores
realizadas en la bolsa de valores a favor de terceros, y para desempearse como
tal debe de cumplir con ciertos requisitos que dependen del pas en el que se
instale. Siempre que se quiera llevar a cabo transacciones en la Bolsa de Valores
debe de hacerse por medio de un Stock Broker.

Emisores: Las empresas emisoras son empresas que bajo el cumpliendo

de disposiciones normativas correspondientes, ofrecen al Mercado de Valores
los ttulos representativos de su capital social (acciones) o valores que amparan
un crdito colectivo a su cargo (obligaciones).

Para resguardar el inters de los inversionistas, las empresas emisoras

proporcionan peridicamente la informacin financiera y administrativa que
permita estimar sus rendimientos probables y la solidez de sus ttulos. En
trminos ms sencillos, un emisor es una empresa que pone a disposicin del

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Mercado Burstil sus valores como empresa legalmente establecida y con fines
lucrativos.

Dentro del mercado de valores vamos a hacer la distincin entre mercado

primario y secundario, como dos tipos de contratacin y negociacin totalmente
distinta de los valores:

Mercado Primario:

Se llama as a la colocacin o salida al mercado de nuevas acciones. Es decir

son acciones procedentes directamente de la empresa y que normalmente se
venden a travs de una subasta, un concurso pblico o la negociacin directa.
En caso de forma indirecta (entran en juego intermediarios financieros), puede
realizarse de tres maneras:

Venta en firme: Se cierre en firme una cantidad de acciones por una cuanta
determinada, independientemente de si se venden todas o no es un trato
cerrado.

Acuerdo Stand-By: La empresa emisora y el intermediario cierran un

preacuerdo, el intermediario realiza las ventas en varias tandas y segn necesita
ampliar el nmero la empresa va cerrandole ms paquetes accionariales. Esta
forma es muy comn cuando son varios los intermediarios financieros que
simultneamente gestionan estos valores.

Best Effort: Venta directa a comisin de los intermediarios; tanto venden, tanta
comisin se llevan de la empresa emisora de estas acciones.

Mercado Gris: Es uno de los ms extraos, ya que se realiza usando ciertas

partes del mercado que las empresas no usan habitualmente; no son ilegales,
pero de ah su nombre de gris, por el no conocimiento del resultado real al ser
un mercado no explorado.

Colocacin Privada: Acciones emitidas y que se colocan en mercado privado a

una o varias personas de forma directa pero de carcter privado.

Por ltimo destacar que el mercado primario es regulado en todo momento por
sus dos rganos rectores: la CNMV y la DGTPF. No olvidemos que es una

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emisin de nuevas acciones al mercado y eso siempre ha de pasar por la tutela
de ambas instituciones para el buen funcionamiento del mismo.

Mercado Secundario:

Es por tanto aquel mercado en donde los valores ya emitidos y vendidos en el

mercado primarios son simultnea y pblicamente manejados en tiempo real por
compradores y vendedores, para ello ejecutan sus operaciones de forma directa
o a travs de los intermediarios financieros correspondientes marcado de este
modo el precio real de dichos valores.

QU ES LA BOLSA?

La Bolsa es un mercado donde se renen vendedores (ofertantes) y

compradores (demandantes) de valores o ttulos que representan a una empresa
(tales como: acciones, bonos, papeles comerciales, etc.) Las operaciones de
compra - venta de valores en la Bolsa se realizan exclusivamente a travs de
intermediarios especializados (en el Per se denominan Sociedades Agentes de
Bolsa (SAB).
Las bolsas, por lo tanto, se pueden considerar como un mercado centralizado y
regulado (mercado que recibe el nombre de mercado burstil). Este mercado le
permite a las empresas financiar sus proyectos y actividades a travs de la venta
de ttulos. Igualmente, permite a los inversionistas opciones de inversin a travs
de la compra de los ttulos.

Los mercados burstiles son organizados, reglamentados y transparentes, para

que las operaciones sean efectuadas con absoluta confianza y estn regulados
por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).

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QU ES LA BOLSA DE VALORES?

El Origen de la Bolsa como Institucin se da al final del siglo XV en las ferias

medievales de la Europa occidental, en ellas se inici la prctica de las
transacciones de valores mobiliarios y ttulos. El trmino Bolsa apareci en la
ciudad de Brujas (Blgica) al final del siglo XVI, los comerciantes solan reunirse,
para llevar a cabo sus negocios, en un recinto de propiedad de Van der Bursen.
De all derivara la denominacin de bolsa, que se mantiene vigente en la
actualidad.

Existen muchas definiciones de los que es la Bolsa de Valores, pero todas

convergen en un solo punto transacciones financieras, se estudiar algunas
definiciones para conocer diferentes puntos de vista y as tener una visin ms
amplia de lo que se est presentando.

Una bolsa de valores es un establecimiento, que puede ser pblico o privado,

autorizado por los gobiernos de los pases, en el cual se negocian (compran y
venden) ttulos valores como acciones, bonos, ttulos de deuda pblica etc. La
negociacin de los ttulos la realizan personas autorizadas las cuales se
denominan corredores de bolsa.

Qu valores pueden emitir las empresas en la BVL?

Las empresas pueden contemplar la inscripcin de dos tipos de valores:

Instrumentos de deuda

Implica la creacin de un valor, tpicamente un bono o papel comercial, que

representa el compromiso de la empresa de pagar el capital que obtenga en
prstamo ms un rendimiento especfico en un plazo determinado. Llamadas
tambin obligaciones de renta fija, ya sea a largo o corto plazo, por establecer la
tasa de retorno que pagarn desde el inicio de la emisin.

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Instrumentos de renta variable

Las acciones son inversiones de capital social. Al adquirirlas nos convertimos en

accionistas y en propietario de una parte de la empresa. La participacin que se
tendr en la empresa est en funcin a la cantidad de acciones compradas y
emitidas por la empresa. A pesar de tener carcter voltil, otorga un alto
rendimiento.

Financiacin en el mercado de valores

Una empresa se puede financiar mediante la emisin, listado y colocacin de

distintos tipos de valores (acciones, bonos, etc.), a travs de la BVL y a cambio
de ello recibe efectivo.

Cuando una empresa decide obtener recursos mediante la emisin y colocacin

de valores, debe conocer primero las obligaciones que implica listar en Bolsa,
como por ejemplo, entregar puntualmente la informacin relevante segn la
normativa peruana, regulada por la SMV.

Qu es la Bolsa de Valores de Lima (BVL)?

Es una empresa privada, constituida como sociedad annima, que facilita la

negociacin de valores inscritos en sus registros (acciones, bonos, papeles
comerciales, etc.) y ofrece a los participantes (emisores e inversionistas)
servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la inversin y el
financiamiento de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.

Quines pueden invertir en la BVL?

Todos podemos participar de este mercado: personas naturales, jurdicas,

inversionistas nacionales y extranjeros. No es necesario contar con fuertes
sumas de dinero, sin embargo, debemos tener en cuenta que el dinero a invertir
debe ser un excedente o ahorro, del cual se tiene una expectativa de obtener un
rendimiento o ganancia a futuro. Este dinero no debe ser el que se destine a

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gastos como alimentacin, salud, educacin, vivienda, servicios u otras
actividades vitales de la economa del hogar.

Con cunto dinero puedo empezar a invertir en la BVL?

No existe un monto mnimo pero por cada compra y venta de valores que se
realice se paga una comisin de intermediacin, lo que puede generar un
impacto en la rentabilidad que se desea alcanzar. Las tarifas se encuentran en
seccin Negociacin, opcin Cuotas y Tarifas o en el Boletn Diario.

Qu beneficios obtienen las empresas por listar en la BVL?

Calidad de gestin: Las exigencias de transparencia que impone el mercado

obliga a la empresa a elevar la calidad de su gestin, para cumplir estndares
de nivel global.

Mayor prestigio y exposicin en el mercado: Usualmente las empresas que listan

encuentran que la percepcin de su situacin financiera y posicionamiento
mejora. Disminucin del riesgo.

Transparencia y objetividad en la evaluacin: El valor de la empresa es

constantemente evaluado por el mercado, en base a la informacin presentada
por la empresa.

Menores costos de financiamiento: La bolsa de valores es una extraordinaria

fuente de financiamiento para proyectos de crecimiento de largo plazo o
adquisiciones.

Dinamizacin de la propiedad Provee un mecanismo directo para los socios

fundadores o inversionistas originales que deseen recuperar su inversin. Se
retiene el control y la administracin entre los accionistas controladores, mientras
se incorporan socios financieros pasivos, que solo aportan capital. Una forma de
lograr el beneficio de alinear el inters de maximizar el valor de la compaa es
a travs de la compensacin en acciones de los ejecutivos y directores.

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Mejores perspectivas a largo plazo Por todo lo anterior, es fcil comprender que
el pronstico de resultados a largo plazo mejora significativamente para las
empresas que emiten valores.

Cules son los riesgos de invertir en la BVL?

Riesgos:

El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto

como se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido. Las personas
adquieren valores en Bolsa con la expectativa de obtener ganancias, pero as
como anhelan que los precios de sus acciones suban, deben estar conscientes
de que los precios tambin pueden bajar por diversas circunstancias, como por
ejemplo:

Riesgo pas: Referido a la situacin econmica y poltica del pas.

Riesgo sector econmico: Los diferentes sectores econmicos (agrario,

industrial, minero, etc.) tienen riesgos especficos. Un ejemplo claro sera la
disminucin de las cotizaciones internacionales de los metales, que pueden
afectar negativamente el precio de las acciones de las empresas mineras.

Riesgo empresa: Toma en cuenta la administracin y las perspectivas de la

empresa que emiti el valor.

Riesgo de mercado: Existen eventos importantes que originan corrientes

compradoras o vendedoras, las cuales producen alzas o bajas generalizadas en
todas las acciones.

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Acerca del financiamiento de las empresas a travs de la Bolsa de Valores
de Lima.

Las empresas constantemente analizan la mejor forma de alcanzar su desarrollo

y crecimiento, esta situacin los lleva a buscar los recursos necesarios que les
permita llevar a cabo los proyectos que se plantean.

Una forma de obtener stos recursos es financindose a travs del mercado de

valores. En ste mercado existen dos formas de financiamiento: Emitiendo
bonos o acciones.

La colocacin de bonos representa para la empresa una deuda, mientras que la

emisin de acciones representa la inclusin de nuevos accionistas en la
empresa; en ambos casos, se persiguen un mismo objetivo: Financiamiento.

Cmo puedo invertir en la BVL? / Cmo puedo comprar y vender valores

en la BVL?

A travs de una Sociedad Agente de Bolsa (SAB). Ellas son las nicas
intermediarias autorizadas para realizar la compra y venta en la BVL y estn
autorizadas y supervisadas por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas
y Valores (CONASEV).

Otra de sus funciones es ofrecer asesora a sus clientes pero se debe tener en
cuenta que siempre ser el inversionista quin tome la decisin acerca de que
accin comprar y vender y en que lapso de tiempo.

Cmo puedo mantenerme informado?

Existe mucha informacin disponible a travs donde se puede consultar diversos

temas relacionados con el mercado burstil y las empresas que listan en Bolsa,
como por ejemplo: el boletn diario, Informacin estadstica mensual, estados
financieros, hecho de importancia, precio de las cotizaciones, entre otros.

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Centro de Estudios Burstiles Bursen

Bursen es el Centro de Estudios Burstiles de la Bolsa de Valores de Lima, que

tiene como misin contribuir con el desarrollo del mercado de capitales a travs
de servicios de educacin continua sobre temas burstiles y financieros.

Sus objetivos son:

Difundir el conocimiento sobre el mercado de valores para la generacin de una
cultura burstil.
Preparar a inversionistas o potenciales inversionistas para atraer un mayor
nmero de demandantes de valores.
Educar continuamente a ejecutivos que trabajan o que estn interesados en
trabajar en temas relacionados al mercado de valores.

Qu son Ttulos valores?

Un ttulo valor se puede definir como un documento negociable (lo cual implica
que la persona que lo posea puede venderlo), necesario para certificar o
garantizar los derechos o beneficios de su poseedor legal (aquel que la ley
reconoce como dueo del ttulo) y las obligaciones de quien lo emiti (la persona
que decidi crear el ttulo).

Los ttulos valores reconocidos por el Cdigo de Comercio son

Las letras de cambio: Ttulo de contenido crediticio.

El pagar: Ttulo de contenido crediticio.

El cheque: Ttulo de contenido crediticio.

El bono: Ttulo de contenido crediticio.

Certificado de depsito: Ttulo representativo de mercancas.

Bono de prenda: Ttulo de contenido crediticio.

Carta de porte y conocimiento de embarque: Ttulo representativo de

mercancas.

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Qu son Bonos?

Un bono es una forma de tomar un crdito. Los gobiernos y las empresas emiten
bonos en forma de ttulos o certificados por medio de los cuales se comprometen
a devolver al comprador del bono una cantidad especfica de dinero
correspondiente al valor inicial del bono ms unos intereses. Esto quiere decir
que quien compra el bono da unos recursos a quien emite el bono y,
posteriormente, el comprador del bono recibe su dinero adems de unos
intereses como retribucin por no haber podido utilizar su dinero durante cierto
tiempo.

Los bonos pueden ser de diferentes tipos: bonos del gobierno, bonos
convertibles en acciones, bonos de cupn cero, etc. Sin embargo, generalmente,
tienen las siguientes caractersticas comunes:

Valor de compra o emisin: Es el valor que el comprador paga al momento de

Tasa de inters: El emisor define una tasa de inters sobre el valor par del bono.
Por lo tanto, reconocer, segn la frecuencia determinada en el bono, unos
intereses basado en dicha tasa y el valor par.

Cupn: Son los pagos peridicos de intereses que se le hacen al tenedor del
bono. Existen bonos con cupn cero, los cuales no hacen pagos por intereses
de manera peridica. El pago de los intereses, en este caso, se hace en una
fecha especfica, generalmente al finalizar el plazo del bono.

Los bonos, tanto de empresas, organizaciones privadas o pblicas y gobiernos,

se emiten y negocian (vuelven a ser comprados o vendidos) generalmente en
las bolsas de valores, conformando un mercado de bonos.

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Globalizacin

Qu es?

La globalizacin es un trmino que guarda estrecha relacin con la palabra

integracin (integracin de pases, regiones, mercados, economas, costumbres,
etc.), y es un proceso que se ha venido dando a nivel mundial, en el cual muchos
de los aspectos de la vida humana de unos lugares se ha ido relacionando e
interconectando con los de otros y, en general, con el mundo entero.

Desde el punto de vista econmico, la globalizacin ha sido promovida a travs

de la disminucin de las regulaciones en los mercados, las transacciones de
dinero, los acuerdos de libre comercio, la creacin de bloques econmicos y/o
mercados comunes entre pases y regiones, entre otros.

ACCIONES

Las acciones son las partes iguales en las que se divide el capital social de
una sociedad annima. Estas partes son posedas por una persona, que
recibe el nombre de accionista, y representan la propiedad que la persona tiene
de la empresa, es decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece al
accionista.

Tipos de acciones

Dentro de los distintos tipos de acciones que existen, vamos a hablar de las
ms comunes:

Acciones ordinarias: Son las acciones normales.

Acciones preferentes: En esta clase, los accionistas poseen un derecho

superior para cobrar el dinero derivado de la adquisicin de las mismas, incluso
antes de realizar el reparto de dividendos a los socios, si as se hubiera
decidido.

Acciones sin voto: Confieren al accionista derechos econmicos (el cobro de

dividendos) pero no otro tipo de derecho, como el de ejercer el voto en una
Junta.

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CONCLUSIONES

En cada pas encontraremos mercados de acuerdo a las caractersticas que

presentan, pueden ser de distinto tamao, algunos segmentos ms
desarrollados que otros, y los activos financieros que se negocien diferirn en
funcin del mercado que se analice El mercado de valores es importante para el
pas, pues permite que las empresas obtengan capital a cambio de la venta de
valores a diversos inversionistas, a menores costos financieros que otras
alternativas de financiamiento.

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 RECOMENDACIONES

Es importante, conocer que la mejor manera de tener xito en una inversin en

los mercados de valores es informndose, en tal sentido, en este artculo se
quiere hacer nfasis en que para un inversionista la informacin no es una
eleccin, sino un derecho al cual debe acudir para el manejo eficiente de su
inversin.

Antes de realizar cualquier tipo de inversin, como mnimo el inversionista debe

plantearse tres consideraciones claves:

Cules son las necesidades de inversin?

Cul es el riesgo que quiere asumir?

Qu pasos debe de seguir una persona que desee realizar algn tipo de
inversin?

.
Una vez se haya realizado la inversin qu se debe hacer?

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 BIBLIOGRAFIA Y LIKOGRAFIA

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.pdf

http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/mercado_bu
rsatil

http://www.elblogsalmon.com/mercados-financieros/que-son-los-mercados-de-
valores

http://www.monografias.com/trabajos82/mercado-valores-peruano/mercado-
valores-peruano.shtml

http://www.bvl.com.pe/emision/brochure.pdf

http://es.slideshare.net/search/slideshow?searchfrom=header&q=mercado+bur
satil

https://www.google.com.pe/search?sclient=psy-
ab&biw=1366&bih=662&noj=1&q=el+mercado+bursatil+peruano+diapstivas&oq
=el+mercado+bursatil+peruano+diapstivas&gs_l=serp.3...7983.17264.1.18238.
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2j2.4.0....0...1c.1.64.serp..7.4.3089...0i22i30k1j33i21k1.6HaW5yHshNg

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https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_valores

https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores

Diccionario enciclopdico Quillet, tomo II, Finsu Panam S.A., 1972.

McCONNELL, Campbell R. y BRUE, Stanley L., Economa, McGraw-Hill, 1997.

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ANEXOS

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