Anda di halaman 1dari 17

Superior Tribunal de Justia

RECURSO ESPECIAL N 572.210 - RS (2003/0148634-1)

RELATOR : MINISTRO JOS DELGADO


RECORRENTE : CRISTINA CATTANEO DA SILVEIRA
ADVOGADO : IEDA MARIA GONALVES DE OLIVEIRA
RECORRIDO : CAIXA ECONMICA FEDERAL - CEF
ADVOGADO : ELZA OLIVEIRA DOS SANTOS E OUTROS
EMENTA

RECURSO ESPECIAL CONTRATO DE FINANCIAMENTO DE


CRDITO EDUCATIVO. ATUALIZAO MONETRIA. UTILIZAO
DA TABELA PRICE. IMPOSSIBILIDADE. EXISTNCIA DE JUROS
CAPITALIZADOS. ANATOCISMO. CARACTERIZAO DE
CONTRATO BANCRIO. APLICAO DO CDIGO DE DEFESA DO
CONSUMIDOR: ARTIGOS 3, 2, 6, V, e 51, IV, 1, III. INCIDNCIA
DE JUROS LEGAIS, NO CAPITALIZADOS.
1. O contrato de financiamento de crdito educativo, ajustado entre a Caixa
Econmica Federal e o estudante, de natureza bancria, pelo que recebe a tutela do
art. 3, 2, da Lei 8.078, de 1990 (Cdigo de Defesa do Consumidor).
2. indevida a utilizao da Tabela Price na atualizao monetria dos contratos de
financiamento de crdito educativo, uma vez que, nesse sistema, os juros crescem em
progresso geomtrica, sobrepondo-se juros sobre juros, caracterizando-se o
anatocismo.
3. A aplicao da Tabela Price, nos contratos em referncia, encontra vedao na
regra disposta nos artigos 6, V, e 51, IV, 1, III, do Cdigo de Defesa do
Consumidor, em razo da excessiva onerosidade imposta ao consumidor, no caso, o
estudante.
4. Na atualizao do contrato de crdito educativo, deve-se aplicar os juros legais,
ajustados de forma no capitalizada ou composta.
5. Recurso especial conhecido e provido.

ACRDO

Vistos, relatados e discutidos os autos em que so partes as acima indicadas, acordam os


Ministros da PRIMEIRA TURMA do Superior Tribunal de Justia, por unanimidade, conhecer
do recurso especial e dar-lhe provimento, nos termos do voto do Sr. Ministro Relator. Os Srs.
Ministros Francisco Falco, Teori Albino Zavascki e Denise Arruda votaram com o Sr. Ministro
Relator.
Ausente, justificadamente, o Sr. Ministro Luiz Fux.
Presidiu o julgamento o Sr. Ministro Teori Albino Zavascki.
Braslia (DF), 6 de maio de 2004(Data do Julgamento)

Ministro Jos Delgado


Relator

Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 1 de 17
Superior Tribunal de Justia
RECURSO ESPECIAL N 572.210 - RS (2003/0148634-1)

RELATRIO

O SR. MINISTRO JOS DELGADO (RELATOR): Cuida a espcie de recurso


especial fundado nas alneas a e c, do permissivo constitucional, interposto por CRISTINA
CATTANEO DA SILVEIRA em autos de Ao de Reviso Contratual cumulada com
Consignao em Pagamento e Pedido de Tutela Antecipada, movida em desfavor da CAIXA
ECONMICA FEDERAL, estando o acrdo recorrido assim sumariado:

CONTRATO DE MTUO. CRDITO EDUCATIVO. CLUSULA


CONTRATUAL. PROTEO AO CONSUMIDOR. ATUALIZAO MONETRIA.
JUROS. CAPITALIZAO.
As regras previstas no Cdigo de Defesa do Consumidor so plenamente
aplicveis na hiptese de reviso de contrato de financiamento, na modalidade
de crdito educativo, pois dizem com operaes bancrias, nos moldes do art.
3, 2, da Lei 8.078/90.
A Taxa Referencial (TR) pode ser usada para a correo monetria do dbito,
desde que pactuada em contrato posterior edio da Lei 8.177/91.
A amortizao por meio do Sistema Price no constitui operao arbitrria,
sendo processada por meio de pagamentos iguais, no fim de cada perodo,
constitudos de juros sobre o saldo devedor e uma quota de amortizao.
A capitalizao de juros pressupe expressa disposio legal, devendo, para os
contratos de financiamento para o crdito educativo, ocorrer anualmente, aps
a edio da MP 1963-17/2000. Entendimento adequado ao pedido inaugural.
(acrdo recorrido, fl. 106)

CRISTINA CATTANEO apresentou a mencionada ao com o objetivo de rever


contrato de financiamento para o crdito educativo assinado em 07/06/94, mediante o reclculo
das prestaes devidas e do saldo devedor. Alegou, em sntese, que: h ofensa ao Cdigo de
Defesa do Consumidor em razo de os reajustes das prestaes serem semelhantes aos
contratos de finalidade lucrativa; indevida a capitalizao trimestral e semestral dos juros; a
Taxa Referencial (TR) inapropriada aos contratos que regulam relao de consumo; nula a
clusula que prev a aplicao do Sistema PRICE.

Pela sentena de fls. 71/75, o pedido foi parcialmente provido para o fim de restringir a
capitalizao dos juros ao prazo anual.

Irresignada, apelou a autora, vindicando o afastamento da TR na atualizao da dvida e a


anulao de clusula contratual que previu a utilizao da Tabela PRICE.
Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 2 de 17
Superior Tribunal de Justia
Apelou, tambm, a CAIXA ECONMICA FEDERAL (fls. 84/88), argumentando
estarem as instituies financeiras autorizadas ao emprego de juros capitalizados.

Nos termos da aresto supratranscrito, foi negado provimento aos apelos, pelo que a
recorrente, ento apelante, interps o presente recurso especial, no qual, em resumo, sustenta que
a Tabela PRICE se constitui em prtica abusiva, vez que remunera juros sobre juros, no
amortizando o saldo devedor. Assim, tem como infringida a Lei 8.078/90 (Cdigo de Defesa do
Consumidor), nos seguintes dispositivos:

Art. 6.So direitos bsicos do consumidor:


(...)
V a modificao das clusulas contratuais que estabeleam prestaes
desproporcionais ou sua reviso em razo de fatos supervenientes que as
tornem excessivamente onerosas;
Art. 51. So nulas de pleno direito, entre outras, as clusulas contratuais
relativas ao fornecimento de produtos e servios que:
(...)
IV estabeleam obrigaes consideradas inquas, abusivas, que coloquem o
consumidor em desvantagem exagerada, ou sejam incompatveis com a boa-f
ou a eqidade;
(...)
1. Presume-se exagerada, entre outros casos, a vantagem que:
(...)
III se mostra excessivamente onerosa para o consumidor, considerando-se a
natureza e contedo do contrato, o interesse das partes e outras circunstncias
peculiares ao caso.

Alega, tambm, dissenso pretoriano com paradigma do Tribunal de Justia do Estado do


Rio Grande do Sul, que assim dispe:

APELAO CVEL. AO REVISIONAL. 1. CONTRATO DE


FINANCIAMENTO BANCRIO PELO SISTEMA FINANCEIRO DA HABITAO
(SFH). 2. APLICAO DO CDC. 3. POSSIBILIDADE DE REVISO DE
ALTERAO JUDICIAL DOS CONTRATOS. 4. TABELA PRICE. EXPONENCIAL
DA TABELA E PROGRESSO GEOMTRICA. TAXA SOBRE TAXA, JUROS
SOBRE JUROS OU ANATOCISMO. CLCULOS DEMONSTRATIVOS.
COMPARAES E DIFERENAS ENTRE O CLCULO POR JUROS SIMPLES
OU LINEARES, O CLCULO PELA TABELA PRICE (CAPITALIZAO
MENSAL) E O CLCULO COM CAPITALIZAO ANUAL SEM UTILIZAO
DA TABELA PRICE. DEMONSTRAO DE QUE A TABELA PRICE
CAPITALIZA OS JUROS SEMPRE MENSALMENTE. ILEGALIDADE DA
APLICAO DA TABELA PRICE. 5. CORREO MONETRIA.
AFASTAMENTO DA INCIDNCIA DO COMPONENTE DE JUROS DE 0,5 %
DA REMUNERAO DA POUPANA. INDEXAO APENAS PELA VARIAO
Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 3 de 17
Superior Tribunal de Justia
DA TR. 6. JUROS MORATRIOS. 7. VENCIMENTO ANTECIPADO DA DVIDA.
NULIDADE DA CLUSULA. 8. MULTA DE MORA. MATRIA
NO-CONHECIDA. (...)" (Ap. Cvel n 70002065662, 23/10/2002. Rel. Ado Srgio
do Nascimento, fl. 119)

Em contra-razes (fls. 195/198), a recorrida pugna pelo desprovimento do recurso


especial, entendendo inaplicvel espcie o CDC e inexistente a capitalizao de juros na Tabela
PRICE.

Despacho admissrio fl. 201.

o relatrio.

Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 4 de 17
Superior Tribunal de Justia
RECURSO ESPECIAL N 572.210 - RS (2003/0148634-1)

RECURSO ESPECIAL CONTRATO DE FINANCIAMENTO DE


CRDITO EDUCATIVO. ATUALIZAO MONETRIA. UTILIZAO
DA TABELA PRICE. IMPOSSIBILIDADE. EXISTNCIA DE JUROS
CAPITALIZADOS. ANATOCISMO. CARACTERIZAO DE
CONTRATO BANCRIO. APLICAO DO CDIGO DE DEFESA DO
CONSUMIDOR: ARTIGOS 3, 2, 6, V, e 51, IV, 1, III. INCIDNCIA
DE JUROS LEGAIS, NO CAPITALIZADOS.
1. O contrato de financiamento de crdito educativo, ajustado entre a Caixa
Econmica Federal e o estudante, de natureza bancria, pelo que recebe a tutela do
art. 3, 2, da Lei 8.078, de 1990 (Cdigo de Defesa do Consumidor).
2. indevida a utilizao da Tabela Price na atualizao monetria dos contratos de
financiamento de crdito educativo, uma vez que, nesse sistema, os juros crescem em
progresso geomtrica, sobrepondo-se juros sobre juros, caracterizando-se o
anatocismo.
3. A aplicao da Tabela Price, nos contratos em referncia, encontra vedao na
regra disposta nos artigos 6, V, e 51, IV, 1, III, do Cdigo de Defesa do
Consumidor, em razo da excessiva onerosidade imposta ao consumidor, no caso, o
estudante.
4. Na atualizao do contrato de crdito educativo, deve-se aplicar os juros legais,
ajustados de forma no capitalizada ou composta.
5. Recurso especial conhecido e provido.

VOTO

O SR. MINISTRO JOS DELGADO (RELATOR): Conheo do recurso. H


prequestionamento explcito dos temas jurdicos debatidos.

O acrdo recorrido entendeu que, de acordo com o atual ordenamento jurdico, h


possibilidade de aplicao da tabela PRICE e da TR para correo monetria aos contratos de
crdito educativo, firmados pela Caixa Econmica Federal.

Afirma o acrdo questionado (fls. 104/105):

Impe-se agora a anlise da clusula relativa ao Sistema Price a ser


aplicado sobre o valor do financiamento concedido, com amortizao
ocorrendo em prestaes mensais e sucessivas, em igual nmero de meses
do perodo de utilizao do crdito. Isso se coloca porque o
contratante-devedor normalmente atribui a capitalizao dos juros
utilizao do sistema de amortizao introduzido pela Tabela Price. Neste, o
financiamento pago em prestaes iguais, constitudas por duas parcelas -
amortizao e juros -, sendo que a taxa de juros nominal aplicada ao
contrato sofre um fracionamento, passando a ser deduzida ms-a-ms, por
Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 5 de 17
Superior Tribunal de Justia
ocasio do pagamento da prestao. Assim, a amortizao mensal de cada
prestao do mtuo tambm abate uma parcela dos juros. Dito de outro
modo, a amortizao processada por meio de pagamentos iguais, no fim
de cada perodo, constitudos de juros sobre o saldo devedor e uma quota
de amortizao. Como os pagamentos so iguais, medida que eles vo
sendo realizados, os juros tornam-se menores, enquanto as quotas de
amortizao so progressivamente maiores.
Nesse sentido, trago colao precedente desta Turma, ao qual me
filio, verbis :
'PROCESSUAL CIVIL - SISTEMA FINANCEIRO DA HABITAO
- FALTA DE PREPARO - LEGITIMAO PASSIVA - PLANO DE
EQUIVALNCIA SALARIAL POR CATEGORIA PROFISSIONAL -
AUTNOMOS - SALDO DEVEDOR - CAPITALIZAO DE
JUROS. 1 - A falta do pagamento das custas relativas ao
processamento do recurso acarreta a desero, fazendo
presumir que os autores desistiram do respectivo julgamento. 2 -
A Unio e o BACEN no so litisconsortes passivos necessrios
nas aes propostas por muturios do SFH discutindo o
reajustamento das prestaes ou do saldo devedor de seus
contratos, cabendo CEF a defesa dos interesses do Sistema,
quando necessria. 3 - O mecanismo de amortizao mensal dos
juros, juntamente com parcela do capital, implica em efeito
idntico ao de sua capitalizao. Esse efeito-capitalizao no
decorre especificamente da aplicao da Tabela Price, e sim de
qualquer sistema de pagamento antecipado ou peridico dos
juros, pois tanto vale capitalizar os juros, como descont-los do
pagamento do capital. 4 - No mbito do Sistema Financeiro da
Habitao h expressa autorizao para a cobrana mensal dos
juros, j que o art. 6 da Lei 4.380 dispe que seus benefcios s
sero aplicveis aos contratos em que ao menos parte do
financiamento, ou do preo a ser pago, seja amortizado em
prestaes mensais sucessivas, de igual valor, antes do
reajustamento, que incluam amortizaes e juros. (Grifei).
Desse modo, esse efeito-capitalizao, decorrente do pagamento
mensal dos juros, tem suporte legal. 5 - No caso dos autos,
mesmo a taxa efetiva dos juros ficava abaixo do limite legal
mximo de 10% previsto no art. 6, letra e , da Lei 4.380/64. 6
- Apelo dos autores no conhecido e apelao da Caixa
Econmica Federal parcialmente provida.'
(AC n. 2000.04.01.006651-2/PR, Relator: Juiz A. Albino Ramos
de Oliveira, DJ, 16/08/2000, p. 365)
Sob essa fundamentao, tenho que inexiste qualquer ilegalidade na
adoo do sistema de amortizao introduzido pela Tabela Price, devendo,
outrossim, ser resguardado o limite legal da taxa de juros aplicado pelo
agente financeiro, vigente poca da contratao.
Quanto capitalizao dos juros, cabe dizer que, at a edio da
Medida Provisria 1963-17, de 30/3/2000 (e de suas sucessivas reedies),
embora existisse a possibilidade de capitalizao de juros em determinadas
operaes de crdito bancrio, essas ltimas se apresentavam na forma de
numerus clausus , ou seja, apenas ocorriam com permissivo legal especfico
Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 6 de 17
Superior Tribunal de Justia
como, por exemplo, a concesso de crdito rural (art. 5 do Decreto-Lei n
167/67), crditos industriais (art. 5 do Decreto-Lei 167/67) e comerciais
(art. 5 da Lei n 6.840/80). Excetuadas tais hipteses, vigia a regra geral,
presente na Smula 121 do Pretrito Excelso:
' vedada a capitalizao de juros, ainda que expressamente
convencionada.'
Porm, a partir da edio da MP supracitada (com reedies
sucessivas, atualmente, sob o n 2.170-36, de 23/8/2001), a questo passou
a ser tratada diferentemente, conforme se verifica em seu art. 5, caput:
Nas operaes realizadas pelas instituies integrantes do Sistema
Financeiro Nacional, admissvel a capitalizao de juros com
periodicidade inferior a um ano.
A supervenincia de tal dispositivo, todavia, no implica retroao em
direo ao ato jurdico perfeito. Firmado na vigncia do sistema antigo,
com valor e prestaes definidas, aplica-se ao contrato a vedao contida
na Smula 121.

Ouso divergir.

Inicialmente, concordo com a corrente formada nos autos de que o contrato de crdito
educativo, regulado pela Lei n 9.288, de 1996, que alterou a Lei n 8.436, de 1992, h de ser
submetido disciplina do Cdigo de Defesa do Consumidor.

A relao jurdica firmada entre o estudante e a Caixa Econmica Federal caracteriza


uma operao bancria que, por sua vez, recebe a tutela do art. 3, 2, da Lei 8.078, de 1990.

A respeito, concordo com o acrdo quando afirma (fls. 103/103v):

No basta a mera alegao de que se trata de contrato de crdito


educativo, logo, modalidade de contrato bancrio, para excluir sua
insero das relaes de consumo, conforme definido na Lei n 8.078/90.
que, no obstante alguns precedentes desta Corte em sentido contrrio,
encontrando eco em alguns outros Tribunais, na verdade, a questo merece
melhor ser debatida quanto a esse aspecto.
No se pode olvidar que o Cdigo de Defesa do Consumidor utiliza,
como premissa bsica, a vulnerabilidade do consumidor, da porque a
inteno do legislador no sentido de tutelar os direitos das pessoas que, por
meio de oferta, publicidade, prticas abusivas, cobrana de dvidas e
contratos de adeso com clusulas abusivas, sofram qualquer tipo de
violao ou abuso de direito, enquadrando-se, nesse gnero, tanto a pessoa
fsica como a jurdica, da porque permitir o artigo 29 que os benefcios da
aludida legislao sejam estendidos aos potencialmente atingidos por

Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 7 de 17
Superior Tribunal de Justia
prticas comerciais e bancrias danosas, ou ento, na feliz expresso do
Prof. ANTONIO BENJAMIN H. DE VASCONCELLOS, in CDC Comentado,
ed. Forense, 1991, pg.87, ... basta a mera exposio s prticas
comerciais ou contratuais para que se esteja diante de um consumidor a
merecer cobertura do cdigo.
A tese, em face de sua relevncia, chegou a ser objeto de apreciao
conjunta no I Congresso Interamericano de Direito do Consumidor, 3
Congresso Ibero-Latino-Americano de Direito do Consumidor, 4
Congresso de Direito do Consumidor, realizados na cidade gacha de
Gramado, entre 8 e 11 de maro de 1998, conforme Edio especial,
publicada pela revista AJURIS, de maro de 1998. Nele, destaca-se a
seguinte concluso:
'3. Destarte, aos contratos bancrios envolvendo uma instituio
financeira e uma pessoa jurdica firmados por meio de contratos
de adeso, ainda que no haja destinao final ou relao de
consumo, deve ser aplicado o CDC, com fundamento na extenso
preconizada no art. 29, no sendo requisito a destinao final do
produto ou servio, mas a mera exposio s prticas previstas
nos Captulos V e VI do Ttulo I, do Cdigo.'
No caso em exame, estamos diante de pedido judicial de reviso de
contrato de mtuo, logo, tpica modalidade de contrato de adeso cujas
clusulas e condies vieram pr-impressas, conforme documentos juntados
aos autos. Assim, no vejo como exclu-lo de subsuno s normas da
legislao protetora do consumidor.

No referente aos efeitos da aplicao da Tabela PRICE aos contratos de prestaes


sucessivas, firmo entendimento pela impossibilidade, haja vista o determinado pelos arts. 6, V, e
51, IV, 1, III, do Cdigo de Defesa do Consumidor, in verbis (fl. 115):

Art. 51. So nulas de pleno direito, entre outras, as clusulas contratuais


relativas ao fornecimento de produtos e servios que:
(...)
IV estabeleam obrigaes consideradas inquas, abusivas, que coloquem
o consumidor em desvantagem exagerada, ou sejam incompatveis com a
boa-f ou a equidade;
(...)
1 Presume-se exagerada, entre outros casos, a vantagem que:
(...)
III se mostra excessivamente onerosa para o consumidor, considerando-se
a natureza e contedo do contrato , o interesse das partes e outras
circunstncias peculiares ao caso. (grifo nosso)
Art. 6. So direitos bsicos do consumidor:
V a modificao das clusulas contratuais que estabeleam prestaes
desproporcionais ou sua reviso em razo de fatos supervenientes que as
tornem excessivamente onerosas ; (grifo nosso)"

Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 8 de 17
Superior Tribunal de Justia

Estou convencido de que, no sistema em que aplicada a Tabela PRICE, os juros


crescem em progresso geomtrica, caracterizando, portanto, juros sobre juros (anatocismo).

Sobre o tema, tenho como elucidativa a manifestao do Des. Ado Srgio do


Nascimento Cassiano, do RS, ao votar, em 23.10.2002, na Apelao Cvel n 70002065662, onde
afirma (fls. 138/148):

Na temtica da Tabela Price seguir-se- ao longo da fundamentao


deste voto, a linha do estudo feito pelo eminente autor JOS JORGE
MESCHIATTI NOGUEIRA , no seu livro Tabela Price - Da Prova
Documental e Precisa Elucidao do seu Anatocismo , Ed. Servanda,
Campinas, 2002. E assim se o faz porque o estudo empreendido pelo
referido autor partiu da consulta aos originais do livro de Richard Price sob
o ttulo Observations ou Reversionary Payments , edies de 1783 e 1803,
onde o religioso ingls desenvolveu as suas geniais Tabelas de Juro
Composto.
Na verdade, o trabalho do ingls Richard Price, ministro
presbiteriano, foi desenvolvido tendo em vista um sistema de pagamento
para seguro de vida e aposentadorias, elaborado a pedido de sociedade
seguradora, tendo Price construdo tabelas que denominou de Tables of
Compound Interest (Tabelas de Juro Composto). Sobre essa perspectiva
histrica, da origem ou motivao do trabalho de Price, assim escreveu o
autor citado (Mesquiatti Nogueira, Jos Jorge. Op. cit. pp. 37/38):
'O livro Observations ou Reversionary Payments, de autoria do
Dr. Richard Price, demonstra, com as devidas explicaes do
prprio autor, a relao dos quatro Teoremas ali propostos, com
a aplicao do juro composto (juro capitalizado, juro sobre juro
ou ainda anatocismo) em seu sistema de pagamentos reversveis
e parcelados. importante destacar que Price elaborou as suas
tabelas de juro composto a pedido da Society for Equitable
Assurance on Live (p. 174, vol. I, ed. 1803), com a finalidade de
estabelecer um mtodo de pagamento para seguro de vida, e
aposentadorias que acabou sendo usado por seguradoras do
mundo todo at hoje. No caso do Brasil, sua maior utilizao
d-se, at agora, na rea de financiamentos de bens de consumo
e do Sistema Financeiro da Habitao.
O livro ora referenciado e que apresentamos neste trabalho
esclarece definitivamente pelos escritos do prprio autor que suas
Tabelas, ou seja, as Tabelas de Price, tais como ele as denominou
(Tables of Compound Interest), so de Juro composto. Destaco
que somente no Brasil essas tabelas so conhecidas como Tabela
Price, referenciando seu autor porque, se fossem conhecidas
como o prprio autor as denominou, invariavelmente isso
implicaria a informao de que so balizadas na capitalizao de
Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 9 de 17
Superior Tribunal de Justia
juro...' (Os destaques so do original).
No que importa ao mbito deste processo, para demonstrao de
ilegalidade ou no da Tabela Price, faz-se a seguir um comparativo entre o
clculo de juros simples ou lineares e o clculo dos juros pela j referida
Tabela Price. Primeiro se faz um comparativo com exemplos simplificados
entre clculos de 06 e de 12 meses de prazo (Situaes 'A' e 'B' adiante),
para facilitar o entendimento e, depois, se compara com o caso concreto do
contrato em debate nos autos.
Situao A:
Juros de 10% ao ms e prazo de 06 meses:
Clculo de juros simples ou lineares: 10% x 6 meses = 60% de
juros totais em 6 meses.
Clculo pelo Sistema Price (1+ 10%) 6 = (1,10) 6 = 1,7715 - 1 =
0,7715 x 100 = 77,15% de juros totais nos mesmos 06 meses.
> Concluso : pelo Sistema Price no se est pagando 10% ao
ms, mas sim, na verdade, 12,85% ao ms, o que ocorre em face
de a aludida Tabela j conter em sua sistemtica de clculo uma
funo exponencial que constitui uma progresso geomtrica e
gera na verdade a incidncia de juros sobre juros.
Situao B:
Juros de 10% ao ms e 12 meses de prazo:
Clculo de juros simples ou lineares: 10% x 12 meses = 120% de
juros totais em 12 meses.
Clculo pelo Sistema Price: (1 + 10%) 12 = (1,10) 12 = 3,1384 - 1 =
2,1384 x 100 = 213,84% de juros totais em 12 meses.
> Concluso : pelo Sistema Price no se est papando 10% ao
ms, mas sim, na verdade, 17,82% ao ms, fato, como j referido
na letra 'A', decorrente da funo exponencial contida na
frmula da Tabela Price.
Note-se que os juros de 10% ao ms, aplicados pela Tabela Price, na
realidade, so mais altos, e quanto maior o prazo, maior a diferena entre
a Tabela Price e os juros simples: 10% em 6 meses, a juros simples ou
lineares, correspondem a 60%, enquanto que, pela Tabela Price, ascendem
a 77,15% (uma diferena a maior de 17,15%). Estendendo-se o prazo para
12 meses, tem-se 120% a juros simples ou lineares e 213,84% pelo Sistema
Price (uma diferena a maior de 93,84%). Essa situao mostra que, na
verdade, o que relevante no propriamente a taxa de juros contratada
(10%), mas sim o prazo , pois, quanto maior o prazo, maior ser a
quantidade de vezes que os juros se multiplicaro por eles mesmos
{(10%) 6.(10%) 12 }, o que demonstra e configura o anatocismo como trao
inerente e imanente Tabela Price.
Tendo em conta esses critrios matemticos, sucintamente
demonstrados nos comparativos acima referidos, passa-se aplicao do
mesmo raciocnio para o caso concreto do contrato dos autores, constante
dos autos.
Contrato: juros de 9,72% ao ano com prazo de 192 meses:
Clculo de juros simples ou lineares: 9,72% ao ano = 0,81 % ao

Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 1 0 de 17
Superior Tribunal de Justia
ms x 16 anos = 192 meses
ento: 9,72% x 16 anos = 155,52% de juros totais em 192 meses
(16 anos).
Clculo pelo Sistema Price: (1 + 0,81 %) 192 = (1,0081 )192 =
4,7064 - 1 = 3,7064 x 100 = 370,64% de juros totais em 192
meses (16 anos).
> Concluso : os autores no esto pagando 9,72% ao ano (ou
0,81% ao ms), mas sim 23,165% ao ano (ou 1,93% ao ms).
Assim, no caso do contrato dos autores, a taxa de 9,72% ao ano (ou
0,81% ao ms), at pode, aparentemente, ser considerada baixa, todavia a
questo fundamental por quantos meses, ou por quantas vezes, ela se
multiplicar por ela mesma (progresso geomtrica): {(0,81%) 192 }, isto , 16
anos ou 192 meses, diferenciando-se totalmente dos juros simples, os quais
sero apenas multiplicados pelos meses (10% x 6; 10% x 12; 9,72% x 16,
como antes demonstrado).
Por meio das frmulas matemticas acima explicitadas, percebe-se a
estratosfrica diferena entre os clculos e a onerao respectiva deles
decorrente: adotando-se a frmula dos juros simples o crescimento
apenas aritmtico e, adotando-se a frmula da Tabela Price, o crescimento
se d em progresso geomtrica (juros capitalizados ou compostos,
inerentes frmula da Tabela Price).
Essa realidade comprovada pela prpria palavra do Reverendo
Richard Price, retirada de sua obra original, demonstrando a existncia
congnita de capitalizao ou juros compostos no Sistema Price. O eminente
autor antes referido, JOS JORGE MESCHIATTI NOGUEIRA (op. cit. p.
57), para comprovar essa indiscutvel realidade, vale-se da palavra do
religioso ingls, transcrevendo verbum ad verbum , a seguinte passagem do
original da obra de Price, apresentando, a seguir, a respectiva traduo
para o portugus:
'One penny put out at our Saviour's birth to five per cent
compound interest, would, inde present year 1781, have
increased to a greater sum than would be contained in TWO
HUNDRED MILLIONS of earths, al folid gold. But, if put out to
simple interest it would, inde fame time have amounted to more
than SEVEM SHILLINGS AND SIX PENCE.'
'Um centavo de libra emprestado na data de nascimento de nosso
Salvador a um juro composto de cinco por cento teria, no
presente ano de 1781, resultado em um montante maior do que o
contido em DUZENTOS MILHES de Terras, todas de ouro
macio. Porm, caso ele tivesse sido emprestado a juros simples
ele teria, no mesmo perodo, totalizado no mais do que SETE
XELINS E SEIS CENTAVOS.' (Os destaques so do original).
A passagem, a despeito do exagero do Reverendo Price, d a exata
idia da magnitude da diferena de se computar juros simples e juros
capitalizados ou compostos, e demonstra, de forma definitiva, que ditas
Tabelas so constitudas base de juros capitalizados.
Ento, a primeira ilegalidade contida no clculo pela Tabela Price a
Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 1 1 de 17
Superior Tribunal de Justia
do crescimento geomtrico dos juros que configura anatocismo ou
capitalizao, que legalmente proibida em nosso sistema, nos contratos de
mtuo, estando excetuados da vedao apenas os ttulos regulados por lei
especial, nos termos da Smula n 93 do STJ.
A seguir, semelhantemente ao que se procedeu acima, passa-se a
demonstrar como funciona o clculo da prestao com aplicao da Tabela
Price (Situao C) e com aplicao de juros simples (Situao D),
fazendo-se a respectiva comparao.
Situao C:
Clculo da prestao e sistema de amortizao :
Utilizando o exemplo apresentado na letra A antes referida:
- Juros: 10%.
- Prazo: 06 meses.
- Valor financiado: R$ 10.000,00.
> Clculo da prestao: (1 + 10%) 6 x 10% x 10.000=
(1 +10%) 6 - 1
1,771561 x 0,10 x l0.000
0,771561
R$ 2.296,07 de prestao fixa mensal.
> Sistema de amortizao: Valor financiado: R$ 10.000,00 (10%
de juros =1.000,00). Veja-se que R$ 1.000,00 so os juros de
10% a serem pagos na primeira prestao.
Observe-se, a seguir e como anteriormente j referido, que se abate da
dvida (ou do saldo) apenas a amortizao , mas no os juros, que so pagos
juntamente com a amortizao, embutidos em cada prestao mensal. A
amortizao (do saldo ou do principal) maior ou menor segundo forem
menores ou maiores os juros que compem a parcela, com o que o saldo
devedor, que serve de base para o clculo de novos juros no ms seguinte,
ser maior ou menor dependendo do valor da amortizao que, por sua vez
depende do valor maior ou menor dos juros cobrados na parcela. Essa
situao ser comparada e abordada adiante. Por ora apenas demonstra-se
amortizao e o clculo dos juros:
Dvida total inicial de ..................................R$ 10.000,00
Prestaes mensais:
1) 2.296,07 (-1.000 de juros) > - 1.296,07 de amortizao
Saldo remanescente da dvida 8.703,93 (x 10% de novos
juros = 870,40)

2) 2.296,07 (-870,40 de juros) > -1.425,67 de amortizao


Saldo remanescente da dvida 7.278,26 (x 10% de novos
juros = 727,83)

3) 2.296,07 (-727,83 de juros) > -1.568,24 de amortizao


Saldo remanescente da dvida 5.710,02 (x 10% de novos
juros = 571,00)

4) 2.296,07 (-571,00 de juros) > -1.725,07 de amortizao


Saldo remanescente da dvida 3.984,95 (x 10% de novos
Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 1 2 de 17
Superior Tribunal de Justia
juros = 398,49)

5) 2.296,07 (-398,49 de juros) > -1.897,58 de amortizao


Saldo remanescente da dvida 2.087,37 (x 10% de novos
juros = 208,70)

6) 2.296,07 (-208,70 de juros) > -2.087,37 de amortizao


Saldo remanescente da dvida 0
Agora, tomando-se os mesmos dados 'valor financiado' de R$
10.000,00, 'prazo' de 06 meses, 'juros' de 10% e 'prestao mensal' de R$
2.296,07, procede-se ao clculo com juros simples. Isto porque, se a Tabela
Price no tem capitalizao, como normalmente se sustenta, ou se ela, por
alguma forma, no ilegal, porque no cobra valor a maior do devedor do
que aquilo que devido a juros simples, ento, com os mesmos dados
acima , especialmente com o mesmo valor da prestao , deve-se chegar ao
mesmo resultado, sem onerao do muturio. Todavia, ver-se- que no
isso que ocorre, pois, h, sim, maior onerao do muturio.
Assim, tomando-se o mesmo exemplo acima, de amortizao da Tabela
Price, porm com clculo a juros simples, partindo da mesma prestao,
temos:
Situao D:
10% x 6 = 60%/100, o que corresponde a um coeficiente de:
(0,6+1) = 1,6
Valor Financiado
R$ 10.000,00
Prestaes mensais:
1) 2.296,071,6 > -1.435,04
8.564,96
(-0,10)
2) 2.296,07 1,5 > -1.530,71
7.034,27
(-0,10)
3) 2.296,071,4 > -1.640,05
5.394,22
(-0,10)
4) 2.296,071,3 > -1.766,20
3.628,02
(-0,10)
5 ) 2.296,071,2 > -1.913,39
1.714,63
(-0,10)
6) 2.296,071,1 > -2.087,33
saldo positivo 372,70
Verifica-se que, se os juros forem simples, a amortizao mensal da
dvida maior desde a primeira prestao - tanto que ao final, no
demonstrativo acima, o saldo positivo (credor, e no devedor) -, com o
que se verifica que a Tabela Price importa cobrana de juros maiores , pois,
do contrrio a amortizao da dvida seria maior, ou no mnimo idntica
Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 1 3 de 17
Superior Tribunal de Justia
dos juros simples, e o abatimento (amortizao) do saldo devedor em cada
parcela seria maior e, em conseqncia, os juros da parcela seguinte
seriam calculados sobre saldo menor e, por conseguinte, os juros seriam
menores . Mas, na Tabela Price acontece o contrrio.
Ento, como antes referido, na Tabela Price, percebe-se que somente a
amortizao que se deduz do saldo devedor. Os juros jamais so abatidos,
o que acarreta amortizao menor e pagamento de juros maiores em cada
prestao, calculados e cobrados sobre saldo devedor maior em
decorrncia da funo exponencial contida na Tabela, o que configura
juros compostos ou capitalizados, de modo que o saldo devedor simples e
mera conta de diferena . Alm disso, tratando-se, como antes visto, de
progresso geomtrica, quanto mais longo for o prazo do contrato, mais
elevada ser a taxa e maior ser a quantidade de juros que o devedor
pagar ao credor.
Na Price o saldo devedor - como mera conta de diferena (e esse ,
digamos assim, mais um dos 'truques' da Tabela) - maior do que na
incidncia de juros simples, de modo que as sucessivas incidncias de juros
ocorrem sempre sobre um valor ou uma base maior do que no clculo dos
juros simples. E isso ocorre porque se trata de taxa sobre taxa, juros sobre
juros, funo exponencial, progresso geomtrica , ou como se queira
chamar: anatocismo, capitalizao ou contagem de juros de juros.
Observa-se, claramente, que na prestao da Price que esto
embutidos ou, melhor dizendo, disfarados , os juros compostos e onde
exatamente se visualiza o anatocismo ou incidncia de juros sobre juros ou
taxa sobre taxa ou progresso geomtrica. E isso porque, repita-se, o saldo
devedor, no sistema da Price, no propriamente o saldo devedor real, mas
uma simples conta de diferena .
No segundo exemplo acima (Situao D), conclui-se que, no clculo
com juros simples, sem a capitalizao provocada pela funo exponencial
da Price, o saldo credor , em face de uma amortizao maior , j que os
dados da dvida pactuada so exatamente os mesmos.
Em linguagem mais simples e numa sntese conclusiva incidental,
poder-se-ia dizer que a Tabela Price no d qualquer importncia ao saldo
devedor (j que o considera apenas como conta de diferena), pois, v. g.,
numa prestao de R$ 1.000,00, no importa se os juros so de R$ 500,00 e
a amortizao da dvida de R$ 500,00; ou se os juros so de R$ 700,00 e a
amortizao de R$ 300,00; ou o inverso, se os juros so de R$ 300,00 e a
amortizao de R$ 700,00, pois no importa o saldo devedor, maior ou
menor, pois sempre conta de diferena. Mas, em tais circunstncias, o que
ocorre que os juros so muito superiores aos simples ou lineares; os juros
pagos em cada prestao sempre so superiores porque incidem sobre um
saldo devedor maior j que a amortizao foi menor em benefcio dos juros;
se o saldo devedor no fosse mera conta de diferena, se os juros na Price
no fossem capitalizados e se a amortizao fosse a real, o saldo a cada
parcela seria menor e os juros - que seriam calculados em cada parcela
sobre saldo menor - por simples lgica matemtica, tambm seriam menores.
Entretanto, como j referido anteriormente, na Price os juros so
capitalizados por que so calculados taxa sobre taxa em razo da funo
Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 1 4 de 17
Superior Tribunal de Justia
exponencial j aludida, contida na frmula .

evidente que, conforme demonstrado, h cobrana de juros capitalizados ou compostos


quando para fix-los, obedece-se Tabela PRICE. Esta caracteriza sistema em que h
sucessivas reaplicaes dos juros.

Isso posto, dou provimento ao recurso para determinar a reviso do contrato a fim de que
os juros no sejam calculados pela aplicao da Tabela PRICE, observando-se, em substituio,
juros legais ajustados de forma no capitalizada ou composta.

Inverto os nus sucumbenciais.

como voto.

Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 1 5 de 17
Superior Tribunal de Justia
CERTIDO DE JULGAMENTO
PRIMEIRA TURMA

Nmero Registro: 2003/0148634-1 RESP 572210 / RS

Nmero Origem: 200071000220521

PAUTA: 01/04/2004 JULGADO: 01/04/2004

Relator
Exmo. Sr. Ministro JOS DELGADO
Presidente da Sesso
Exmo. Sr. Ministro LUIZ FUX
Subprocurador-Geral da Repblica
Exmo. Sr. Dr. JOO FRANCISCO SOBRINHO
Secretria
Bela. MARIA DO SOCORRO MELO

AUTUAO
RECORRENTE : CRISTINA CATTANEO DA SILVEIRA
ADVOGADO : IEDA MARIA GONALVES DE OLIVEIRA
RECORRIDO : CAIXA ECONMICA FEDERAL - CEF
ADVOGADO : ELZA OLIVEIRA DOS SANTOS E OUTROS

ASSUNTO: Administrativo - Ensino Superior - Crdito Educativo

CERTIDO
Certifico que a egrgia PRIMEIRA TURMA, ao apreciar o processo em epgrafe na
sesso realizada nesta data, proferiu a seguinte deciso:
A Turma, por unanimidade, determinou a retirada de pauta do feito, em razo do Ato n
52, da Presidncia do Superior Tribunal de Justia, que dispe sobre a suspenso da contagem dos
prazos processuais em favor da Unio e demais entidades ali mencionadas.
Votaram os Srs. Ministros Francisco Falco, Luiz Fux, Teori Albino Zavascki e Denise
Arruda.

O referido verdade. Dou f.


Braslia, 01 de abril de 2004

MARIA DO SOCORRO MELO


Secretria

Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 1 6 de 17
Superior Tribunal de Justia
CERTIDO DE JULGAMENTO
PRIMEIRA TURMA

Nmero Registro: 2003/0148634-1 RESP 572210 / RS

Nmero Origem: 200071000220521

PAUTA: 04/05/2004 JULGADO: 06/05/2004

Relator
Exmo. Sr. Ministro JOS DELGADO
Presidente da Sesso
Exmo. Sr. Ministro TEORI ALBINO ZAVASCKI
Subprocurador-Geral da Repblica
Exmo. Sr. Dr. AURLIO VIRGLIO VEIGA RIOS
Secretria
Bela. MARIA DO SOCORRO MELO

AUTUAO
RECORRENTE : CRISTINA CATTANEO DA SILVEIRA
ADVOGADO : IEDA MARIA GONALVES DE OLIVEIRA
RECORRIDO : CAIXA ECONMICA FEDERAL - CEF
ADVOGADO : ELZA OLIVEIRA DOS SANTOS E OUTROS

ASSUNTO: Administrativo - Ensino Superior - Crdito Educativo

CERTIDO
Certifico que a egrgia PRIMEIRA TURMA, ao apreciar o processo em epgrafe na
sesso realizada nesta data, proferiu a seguinte deciso:
A Turma, por unanimidade, conheceu do recurso especial e deu-lhe provimento, nos
termos do voto do Sr. Ministro Relator.
Os Srs. Ministros Francisco Falco, Teori Albino Zavascki e Denise Arruda votaram
com o Sr. Ministro Relator.
Ausente, justificadamente, o Sr. Ministro Luiz Fux.
Presidiu o julgamento o Sr. Ministro Teori Albino Zavascki.

O referido verdade. Dou f.


Braslia, 06 de maio de 2004

MARIA DO SOCORRO MELO


Secretria

Documento: 465278 - Inteiro Teor do Acrdo - Site certificado - DJ: 07/06/2004 Pgina 1 7 de 17