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Facultad de Ingeniera y Ciencia Bsicas

Estadstica II
Modalidad Virtual

La siguiente serie de ejercicios se dividirn en dos partes, la primera tendr una fecha de
realizacin hasta el jueves de la semana 4, y se abrir nuevamente el jueves de la
semana 5, y debe ser complementada con la parte 2.

Tenga presente que para cada uno de los ejercicios debe ser explcito con la solucin que
obtiene, son necesarios procedimientos.

1. CONTEXTO DEL TEMA

Una tarea frecuente en el campo de las finanzas es la evaluacin de proyectos de


inversin. El inversionista evala las alternativas que se le presentan, contra una
expectativa de rendimiento, que se denomina su tasa de inters de oportunidad. Un
mtodo para estimar la tasa de inters de oportunidad es analizar la relacin entre la tasa
de rendimiento de una compaa de referencia y el mercado de valores, en el cual esa
compaa transa su accin. En el caso colombiano, el mercado de valores est
compuesto por las acciones de las empresas que se negocian en la Bolsa de Valores de
Colombia. Una medicin global del comportamiento de este mercado es el ndice
COLCAP, el cual registra la variacin del precio de las 20 acciones de mayor nivel de
negociacin. Si la relacin funcional entre la tasa de variacin diaria del precio de la
accin de la compaa de referencia y la tasa de variacin diaria del ndice COLCAP es
lineal, se puede entonces construir un modelo de regresin lineal simple entre la accin
de inters y el mercado de valores. Tal relacin tendra entonces la siguiente
especificacin:

RA=+RM+

En la ecuacin anterior se definen los siguientes conceptos:

RA: Tasa de variacin diaria del precio de la accin de la compaa de referencia. Este
valor resulta de la diferencia entre el precio de la accin en un da cualquiera y el precio
de la accin del da anterior, dividida sobre el precio de la accin del da anterior,
expresada como porcentaje.

RM: Tasa de variacin diaria del ndice COLCAP. Este valor resulta de la diferencia entre
el valor del ndice en un da cualquiera y el valor del ndice del da anterior, dividida sobre
el valor del ndice del da anterior, expresada como porcentaje.

: El error aleatorio del modelo o perturbacin aleatoria, que se supone que es una
variable distribuida normal con media cero y varianza constante.

: El parmetro que indica el impacto porcentual en el precio de la accin cuando el ndice


COLCAP vara un punto porcentual.

: El parmetro que indica la variacin diaria del precio de la accin cuando la variacin
del ndice COLCAP es cero por ciento.

A efectos de poder estimar los parmetros y del modelo, se dispone en el archivo


Excel anexo: Precios y Variaciones https://goo.gl/4xmJWx, del precio diario de un grupo
de acciones y del ndice accionario COLCAP en el periodo comprendido entre el 23 de
junio de 2016 y el 23 de junio de 2017.

Para la accin: PFBCOLOM, atienda las siguientes solicitudes hechas al grupo de


evaluadores financieros, al que usted pertenece.

Parte 1:

a. Muestre y analice el grfico de dispersin de la tasa de variacin diaria del precio de la


accin contra el ndice COLCAP. Hay evidencia de una relacin entre el par de
variables? Escriba sus anlisis.

b. Muestre y analice los histogramas individuales de la accin y del COLCAP.

Son simtricos o asimtricos los comportamientos? Escriba sus anlisis.