Publicación Introducción A La Formulación y Evaluacón de Proyectos PDF

UNIVERSIDAD TECNOLGICA NACIONAL
FACULTAD REGIONAL SAN RAFAEL
INTRODUCCIN A LA
FORMULACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS
Carlos Llorente
Bruno Romani
2010
Universidad Tecnolgica Nacional Facultad Regional San Rafael
INTRODUCCIN A LA FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS
INDICE.
Prefacio Pag. X
1. Conceptos Bsicos relativos a la inversin Pag. 4
1.1. La Inversin como fuente de financiamiento Pag. 4
2. Etapas de un Proyecto Pag. 5
2.1. Relevancia de la preinversin Pag. 5
2.2. Materializacin de la Inversin Pag. 7
2.2.1. Etapa de preinversin Pag. 7
2.2.2. Etapa de Inversin Pag. 14
2.2.3. Etapa de Operacin Pag. 14
2.2.4. Etapa de Abandono Pag. 15
3. Formulacin y Evaluacin de Proyectos Pag. 15
3.1. Definiciones y conceptos bsicos Pag. 15
3.2. Metodologa general de Formulacin de un Proyecto Pag. 17
3.2.1. Antecedentes generales Pag. 18
3.2.2. Estudios de demanda y oferta Pag. 18
3.2.3. Diagnstico Pag. 20
3.2.4. Optimizacin de la situacin actual Pag. 21
3.2.5. Alternativas de proyectos Pag. 21
3.2.6. Preseleccin de alternativas Pag. 21
3.2.7. Evaluacin del Proyecto Pag. 22
3.2.8. Financiamiento Pag. 24
CARLOS LLORENTE BRUNO ROMANI 2

3.2.9. Presentacin del documento Pag. 25

Anexos
Anexo I: Definicin de Proyecto Tipos de Proyectos Pag. 27
Anexo II Etapas en el ciclo de los Proyectos Pag. 31
Anexo III Componentes de anlisis de los proyectos Pag. 32
Anexo IV La situacin sin proyectos Pag. 33
Anexo V Efectos de los Proyectos Pag. 34
Anexo VI Costos externos de la produccin Pag. 37
Bibliografa Pag.39

1. CONCEPTOS BSICOS RELATIVOS A LA INVERSIN
1.1. La inversin como fuente de crecimiento
Definicin: Se entiende por inversin a la aplicacin de recursos en todo tipo de

bienes y actividades que incrementen el patrimonio de las respectivas entidades, de
carcter pblico o privado, con el fin de iniciar, ampliar, mejorar, etc. su capacidad
productora de bienes o prestadora de servicios.
Desde sus orgenes el hombre ha debido resolver el problema bsico de dar respuesta
a la satisfaccin de sus necesidades, y por lo tanto ha procurado disponer de los
bienes y servicios que permiten satisfacerlas. Como es lgico, para producir aquello
que se desea consumir se requieren recursos productivos cuya principal
caracterstica es que son limitados respecto de las necesidades humanas. Esto
significa que los recursos son escasos, es decir no existen en cantidades
suficientes como para producir todos los bienes y servicios que el hombre y la
sociedad desean, y por consiguiente se debe elegir la mejor forma de hacer uso
de ellos y obtener el mejor bienestar posible.
La sociedad en su bsqueda de mayor bienestar se esfuerza por tener ms y mejores

alimentos, ms y mejor educacin, vivienda, etc., la satisfaccin de estas necesidades
contribuye a mejorar la calidad de vida de sus miembros, pero a su vez, demanda el
uso de crecientes recursos productivos. El aumento de la capacidad productiva o
aumento del stock de capital se logra a travs de la inversin. Los recursos para
ello provienen del ahorro que es aquella parte del ingreso que no se consume o del
endeudamiento que es ahorro de terceros.
El aumento en la disponibilidad de bienes y servicios (crecimiento econmico), no

slo es atribuible a la mayor inversin neta sino tambin a la calidad de la
inversin realizada, es decir que los recursos de inversin sean correctamente
asignados, en efecto se puede demostrar que la contribucin al crecimiento
econmico de incrementar al doble el monto de inversiones del pas, equivale

exactamente a la que se obtendra de incrementar, por ejemplo al doble la

rentabilidad de las inversiones efectuadas con dicho monto. Esto tiene real
importancia puesto que el esfuerzo requerido por ejemplo para doblar la inversin
puede ser dramtico, especialmente para los sectores ms pobres, en cuanto a que
para ello habr que aumentar el ahorro interno y por consiguiente disminuir el
consumo presente en ese monto; o bien recurrir al ahorro externo (endeudamiento) lo
que implicar disminuir el consumo en el futuro.
Sin embargo el esfuerzo y sacrificio necesario para incrementar la rentabilidad de las

inversiones son claramente menores que aumentar el monto de la inversin, pues sin
disminuir el consumo bastar con reasignar los mismos fondos desde las
inversiones de menor rentabilidad hacia aquellas cuya rentabilidad fuera mayor.
En la prctica es difcil lograr cambios importantes en el ahorro nacional (interno)

para aumentar el nivel de inversiones, debido a mltiples motivos econmicos,
polticos y sociales. Como el ahorro es por definicin igual al ingreso menos el nivel
de consumo, slo ser posible aumentarlo con una disminucin del consumo
nacional; en la mayora de los pases latinoamericanos es difcil disminuir ms an el
nivel de consumo mantenido por la mayor masa de la poblacin. Tambin es difcil
aumentar en forma indefinida el ahorro externo, pues los crditos externos deben
pagarse y no es mucho lo que se progresa si la rentabilidad de las inversiones
adicionales permitidas por este ahorro externo no es significativamente
superior al costo del crdito.
2. ETAPAS DE UN PROYECTO.
Un proyecto (ver Anexo I) tiene vida, y desde un punto de vista amplio, esta puede
ser dividida en cuatro etapas. Estas son:
La preinversin: etapa en la cual se concibe y se determina la viabilidad y
conveniencia de la inversin.
La inversin: etapa en la cual se materializa el proyecto propiamente dicho,
llevndose a cabo las inversiones definidas en la preinversin.

La operacin: es la puesta en marcha y la produccin misma de los bienes y/o

servicios deseados.
El abandono: representa el final de la vida del proyecto, y puede deberse a
diferentes razones, el agotamiento del recurso explotado, la obsolescencia de los
bienes en produccin, etc.; esta etapa debe ser rigurosamente analizado por ser
posible fuente de costos y/o eventualmente ingresos.
2.1. Relevancia de la preinversin
Las acciones de inversin corresponden a proyectos especficos, los cuales se definen

(ver anexo I), desde un punto de vista estrictamente econmico, como todo uso de
recursos productivos (costos) actuales y futuros, que sometidos a un determinado
proceso de transformacin, permita la produccin de bienes y/o prestacin de
servicios (beneficios) y de cuya conjuncin resulta un incremento de la riqueza
nacional.
La etapa de preinversin es la que debe responder a todos los interrogantes

relacionados con el proyecto y se refiere a todas las acciones relacionadas con la
identificacin, preparacin y formulacin de proyectos. Los estudios tcnico,
econmicos, etc., que se desarrollan en esta fase alimentan el proceso de toma de
decisiones de asignacin de recursos de inversin.
Los proyectos que transitan por esta fase sern los que constituirn la nueva
inversin en los prximos perodos: la fase de inversin se refiere , en trminos
generales, a la etapa de ejecucin de los proyectos seleccionados y priorizados en la
etapa de preinversin; la fase de operacin se refiere a la etapa de puesta en
marcha y operacin de los proyectos, en la cual se materializan los beneficios
proyectados en la fase de preinversin. Finalmente la etapa de abandono implica
justamente el fin del proyecto, el cual puede deberse a diferentes razones.
La eficiencia con que se estn operando hoy los proyectos, est determinada
por la eficiencia con que se program y ejecut la inversin que se hizo ayer y
esta a su vez qued condicionada por la eficiencia con que se program y

ejecut la preinversin que se realiz anteayer. En estos trminos la

programacin de la inversin no constituye un hecho aislado, muy por el contrario,
se basa en un proceso continuo que incluye las actividades de preinversin,
inversin, operacin y abandono de proyectos.
La preinversin alimenta el proceso de toma de decisiones de asignacin de recursos

de inversin, posibilitando un mayor grado de eficiencia en la medida que estas se
adopten en el sentido correcto en las primeras etapas del proceso de inversin.
2.2. Materializacin de la inversin: El proceso de transformacin de las

ideas de inversin.
El ciclo de vida de un proyecto.
La transformacin de las ideas de inversin significa la utilizacin de recursos que

van agregando valor a las mismas a medida que se pasa de la identificacin a la
formulacin, evaluacin, ejecucin y puesta en marcha del proyecto. Si bien este
proceso de transformacin es distinto para cada proyecto tiene algunas
caractersticas que permiten generalizarlas.
La trayectoria de todo proyecto que se materializa generalmente en una obra fsica,

constituye su ciclo de vida. Ms especficamente, ciclo de vida de un proyecto es el
proceso de transformacin de las ideas de inversin y el paso de los proyectos
durante su vida a travs de los estados de preinversin, inversin, operacin y
abandono.
2.2.1. Etapa de preinversin
En esta etapa se prepara y evala el proyecto de manera de obtener de l el mximo

excedente econmico a lo largo de su vida til, realizando para esto
estudios de mercado, tcnicos, econmicos, financieros y otros que aseguran al
mismo tiempo maximizar beneficios y minimizar costos.

La seleccin de los mejores proyectos de inversin, los de mayor bondad relativa, y

hacia los cuales deben destinarse preferentemente los recursos disponibles,
constituyen un proceso que sigue etapas secuenciales, esas etapas son:
Generacin y anlisis de la idea de proyecto
Estudio en el nivel de perfil
Estudio de prefactibilidad
Estudio de factibilidad
Proyecto ejecutivo
Cada fase de esta etapa busca reproducir el ciclo de vida del proyecto de manera que
a medida que se avanza en las etapas los estudios van tomando mayor
profundidad y se va reduciendo la incertidumbre, respecto de los beneficios netos
esperados del mismo. La secuencia iterativa entonces tiene por justificacin evitar
elevados costos de estudios y poder desechar ya en la primera etapa los proyectos
que no son adecuados.
Cada fase se presenta en la forma de un informe respectivo, cuyo objetivo

fundamental es presentar los elementos que intervienen orientados claramente a la
toma de decisin de abandonar la idea o proseguirla. Asimismo se abordan las
distintas temticas dadas por los componentes de anlisis del proyecto, variando en
cada caso la profundidad de los estudios, (ver Anexo II y III ).
Los informes o documentos deben por lo general contener los siguientes aspectos:
Diagnstico: consiste en una descripcin cifrada del problema que da origen a la

idea del proyecto, aclara porqu el proyecto planteado viene a solucionarlo en parte o
totalmente. Es una justificacin del proyecto como idea.
Metodologa de evaluacin: indica paso a paso como se calcularn los beneficios

netos del proyecto, ello implica entre otros aspectos, definir exactamente la situacin
base o situacin sin proyecto (ver Anexo IV) contra la cual este se comparar, es
decir, que ocurrir durante el horizonte de evaluacin sino se realiza el proyecto.
Tambin implica establecer la separabilidad del conjunto de actividades que

representa el proyecto dando paso as a subproyectos que deben evaluarse

independientemente.
Valoracin de beneficios y costos: que persigue determinar claramente los
beneficios netos esperados del proyecto construyendo el perfil de los flujos de
beneficios y costos en el tiempo, los que se obtienen del anlisis de los aspectos de
mercado, tecnolgico, administrativos, ambientales, legales y financieros.
Evaluacin: propiamente tal que valore los beneficios netos del proyecto y los
compare con los costos de su implementacin que conduce a conclusiones
especficas sobre el asunto de modo que la decisin que se tome sea clara respecto a
sus limitaciones y/o riesgos.
Generacin y anlisis de la idea de proyecto:
En esta primera etapa es crucial emitir un buen diagnstico de modo que la

generacin de una idea de proyecto de inversin surja como consecuencia clara de
necesidades insatisfechas, de la existencia de otros proyectos en estudio o en
ejecucin que requieran acciones de complementacin, etc. En el planteamiento y
anlisis del problema corresponde definir la necesidad que se pretende satisfacer
estableciendo su magnitud y sealar a quienes afectan las deficiencias detectadas.
Se requiere indicar los criterios que han permitido identificar la existencia del
problema, verificando la confianza y pertinencia de la informacin utilizada. De al
anlisis surgir la especificacin precisa del bien que se desea construir o del servicio
que se pretende prestar.
Asimismo en esta etapa corresponde identificar todas las alternativas de

solucin del problema previamente detectado.
Respecto de la idea de proyecto definida en una primera instancia, el anlisis

deber servir para adoptar la decisin de abandonarla, postergar su estudio o
profundizarlo.

Estudios en el nivel de perfil:
En esta etapa corresponde estudiar todos los antecedentes que permitan formar un
juicio respecto de la conveniencia y factibilidad tcnico, econmica, etc., de
llevar a cabo la idea de proyecto. El nfasis est en identificar los beneficios y costos
pertinentes, sin incurrir en mayores costos en recursos financieros y humanos para
medirlos y valorarlos.
La elaboracin de perfil debe incluir un anlisis preliminar de los aspectos tcnicos,

de los estudios de mercado y los de evaluacin. Para su realizacin se utilizarn
cifras estimativas que incluyan cuando corresponda, una aproximacin gruesa de los
costos y beneficios. Este anlisis permitir elaborar un perfil de proyecto y deber
considerar un mnimo de elementos de modo de evitar el rechazo de la idea a causa
de la carencia o poca precisin de la informacin aportada.
En la etapa de perfil se usan los datos disponibles y eventualmente se generan

algunos otros a partir de estudios preliminares, pero en general no se incurre en
mayores costos para crear ni generar datos nuevos.
En la evaluacin se deben identificar y explicar los beneficios y costos del proyecto,

para lo cual se requiere definir la situacin sin proyecto, es decir prever que
sucedera en el horizonte de evaluacin si este no se ejecutara.
El perfil permite en primer lugar, analizar la viabilidad tcnica de las distintas
alternativas propuestas descartando aquellas que no sean tcnicamente factibles.
En los proyectos que involucren inversiones pequeas y cuyo perfil muestra la

conveniencia de su implementacin cabe avanzar de inmediato al diseo o
anteproyecto de ingeniera de detalle sin pasar por las otras etapas, dependiendo del
resultado del estudio a nivel de perfil es posible adoptara alguna de las siguientes
decisiones: profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo requieran. Para
facilitar esta profundizacin conviene formular claramente los trminos de referencia
de tales estudios; ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles en esta etapa,
siempre que se haya llegado a un grado aceptable de certidumbre respecto de la

conveniencia de materializarlo; abandonar definitivamente la idea; postergar la

ejecucin del proyecto.
Estudio de prefactibilidad:
En esta etapa se examinan con ms detalle las alternativas viables desde el punto de
vista tcnico econmico y social, que fueron determinadas en general en la etapa
anterior, descartando las menos atractivas y seleccionando las mejores.
El nfasis en esta etapa es medir los beneficios y costos identificados en la etapa

anterior.
Es necesario estudiar con especial atencin el anlisis de factibilidad, es decir

analizar los aspectos de mercado, la tecnologa, el tamao, la localizacin y las
condiciones de orden ambiental, institucional y legal relevantes para el proyecto.
Conviene plantear el anlisis en trminos puramente tcnicos, para despus seguir

con los econmicos. Ambos anlisis permiten calificar las alternativas del proyecto y
como consecuencia de ello, elegir la que resulte ms conveniente en relacin a las
condiciones existentes.
La realizacin del estudio de mercado es la base para estimar los ingresos que
generar el proyecto. Procede aqu un anlisis de demanda, o sea proyectar cuanto
ser la demanda del bien o servicio que el proyecto proveer, otro de oferta para
conocer la cantidad ofrecida por los dems oferentes, y un tercer anlisis de las
condiciones de precio y comercializacin.
El anlisis tecnolgico, que incluye las variables equipos, materias primas, procesos
y servicios tecnolgicos, etc., permite determinar los costos asociados al proyecto.
Entre estos sobresalen los costos de inversin y de capital de trabajo. Conviene
poner nfasis en el hecho que las variables de la tecnologa aplicadas al proyecto se
interrelacionan, de modo que optar por un proceso o equipo en particular exige
disponer de servicios tcnicos y de los insumos apropiados.

Respecto de los elementos condicionantes del tamao y la localizacin del proyecto

cabe sealar entre otros su naturaleza (construir, reponer, ampliar y modificar una
empresa), la enumeracin y localizacin de los insumos, de los centros de
distribucin y de consumo y los efectos del proyecto sobre el medio ambiente.
Los aspectos institucionales y legales afectan tambin a la naturaleza del proyecto.

Mediante el anlisis administrativo legal es posible determinar los costos fijos
asociados a la operacin del proyecto.
En su elaboracin conviene determinar la organizacin que se dar a los factores que

lo constituyan poniendo nfasis en las caractersticas del personal requerido y en el
esquema organizacional pertinente. Asimismo es recomendable estudiar las
caractersticas jurdicas de la unidad de gestin y tambin la legislacin vigente
aplicable al proyecto en temas especficos como por ejemplo en materia de
contaminacin ambiental y eliminacin de desechos.
Los anlisis anteriormente sealados son interdependientes entre s: uno condiciona

al otro y viceversa. Una vez determinados, permiten efectuar estimaciones de los
montos de inversin, costos de operacin y de los ingresos que generara el proyecto
durante su vida til. Con tales antecedentes se lo evala desde un punto de vista
econmico, determinando as la rentabilidad de cada una de las alternativas
seleccionadas en la etapa de perfil. Se establece cuales merecen un estudio ms
profundo y cuales se descartan.
Conviene sensibilizar los resultados de la evaluacin, especialmente respecto de las

variables crticas que inciden en la rentabilidad de las alternativas
Consideradas como ms favorables.
Segn los resultados de la evaluacin de proyecto, en esta etapa se recomienda,

ejecutar el proyecto, postergarlo, abandonarlo definitivamente o continuar su
estudio. En este ltimo caso, se deben hacer explcitos todos los aspectos que se
crean conveniente abordar en la etapa de factibilidad.
Estudio de factibilidad:

El estudio de factibilidad debe enfocarse hacia el examen detallado y preciso de la

alternativa que se ha considerado ms viable en la etapa anterior, es decir, poner
el esfuerzo en medir y valorar en la forma ms precisa posible sus beneficios y
costos. Dado que para ello ser requiere utilizar bastantes recursos, los proyectos que
llegan a esta etapa son slo aquellos sobre los que no hay dudas acerca de su
rentabilidad positiva. Se debe profundizar el anlisis y el estudio de las variables
que inciden en el proyecto y adems minimizar la variacin esperada se sus costos y
beneficios. Como se piensa llevarlos a cabo, en esta etapa toman importancia los
flujos financieros y la programacin de las obras.
Una vez que el proyecto ha sido caracterizado y definido, debe ser optimizado. Por
optimizacin se entiende la inclusin de todos los aspectos relacionados con la obra
fsica (tamao, localizacin), con el programa de desembolsos de inversin (momento
ptimo), y con la organizacin adecuada para la construccin, puesta en marcha y
operacin del proyecto.
Con la etapa de factibilidad finaliza el proceso de aproximaciones sucesivas en la

formulacin y evaluacin de proyectos, proceso en el cual tiene importancia
significativa la secuencia de afinamiento y anlisis de la informacin.
El informe de factibilidad es la culminacin de la formulacin de un proyecto, y
constituye la base de la decisin respecto a su ejecucin. Sirve a quienes promueven
el proyecto, a las instituciones financieras y a los responsables de la implementacin
econmica global, regional y sectorial.
Proyecto ejecutivo:
Finalizado el proceso de aproximaciones sucesivas y previamente a la etapa de

inversin debe elaborarse la totalidad de la documentacin necesaria que permita
contratar y realizar con xito las inversiones previstas. Se incluyen dentro de esta
documentacin, contratos, especificaciones tcnicas detalladas, trminos de
referencias, etc..
2.2.2. Etapa de inversin

En este estado se realizan todas las acciones tendientes a ejecutar fsicamente el

proyecto o programa tal como fue especificado en la preinversin, a fin de concretar
los beneficios netos estimados en la misma.
En este estado se distinguen dos etapas principales: la etapa de diseo y la de

ejecucin.
Diseo: En esta etapa corresponde la ejecucin fsica del programa o proyecto, es

decir, la construccin del bien capital definido en el estudio del proyecto. Se requiere
elaborar la configuracin de las caractersticas de arquitectura y de ingeniera,
ajustar detalles finales previos a la ejecucin tales como disponibilidad y
caractersticas del terreno o reas de influencia con el objeto de reducir los riesgos
inherentes a todo proyecto de inversin.
Ejecucin: En esta etapa corresponde la ejecucin fsica del programa o

proyecto, es decir, la construccin del bien de capital definido en el estudio del
proyecto.
Ejecucin: En esta etapa corresponde la ejecucin fsica del programa o proyecto,

es decir, la construccin del bien de capital definido en el estudio del proyecto.
2.2.3. Etapa de operacin
Consiste en poner en marcha los proyectos y operarlos, incurriendo en las

inversiones y costos previstos en esta etapa, como as tambin concretar los
beneficios netos estimados en el estado de preinversin
2.2.4. Etapa de abandono
Esta etapa es la que da finalizacin a la vida del proyecto. El abandono puede

deberse a diversas razones, como por ejemplo el agotamiento del recurso explotado,
la obsolescencia del proceso utilizado, la falta de demanda de lo producido, etc.. La

consideracin y anlisis de esta etapa es de trascendental importancia ya que puede

ser fuente de costos o eventuales beneficios.
3. FORMULACIN Y EVALUACIN DEL PROYECTO
3.1. Definiciones y conceptos bsicos
Proyecto: corresponde a la decisin acerca del uso de recursos con el objetivo de

incrementar, mantener o mejorar la produccin de bienes o la prestacin de
servicios. En su materializacin los agentes econmicos combinan y transforman de
manera que el producto obtenido genere beneficios que excedan el valor de los
insumos. El mximo excedente econmico se alcanza si los insumos son combinados
eficientemente.
La evaluacin de proyectos: consiste en comparar los costos con los beneficios

que estos generan para as decidir sobre la conveniencia de llevarlos a cabo. La
evaluacin privada de proyectos supone que la riqueza, expresada en dinero,
constituye el nico inters del inversionista privado, en tanto que la evaluacin social
determina el efecto que el proyecto tendr sobre el bienestar de la sociedad.
En la evaluacin privada de proyectos, los beneficios o ingresos anuales provienen de

la venta de los productos o servicios, y los costos o egresos de la compra de los
insumos y pagos de los factores. Para la evaluacin social de proyectos los beneficios
sociales anuales se obtienen del aumento en el ingreso nacional que la ejecucin de
un proyecto provoca, mientras que los costos corresponden al ingreso sacrificado por
ejecutar ese proyecto en lugar del otro.
En el proceso de identificacin de los costos y beneficios (privados y sociales) del

proyecto, que son pertinentes para su evaluacin, ser necesario definir una
situacin base optimizada o situacin sin proyecto. La comparacin de lo que
sucede con proyecto versus lo que hubiera sucedido sin proyecto (ver Anexo IV),
definir los costos y beneficios pertinentes del mismo.

La metodologa adoptada en general para evaluar proyectos, corresponde a un

anlisis de equilibrio parcial observado en la economa y no a un anlisis de
equilibrio general. En este sentido los beneficios y costos asociados a un proyecto se
determinan en mercados especficos, analizando su equilibrio en las situaciones con
y sin proyecto. No existe, en consecuencia, un anlisis de los efectos que el proyecto
provoca sobre la balanza de pagos, niveles generales de precios relativos, empleo,
distribucin del ingreso ente personas, entre regiones, etc.
Beneficios y costos: la materializacin de un proyecto altera la oferta del bien o

servicio que produce y la demanda de insumos o factores usados en los procesos
productivos. En condiciones de mercado normales y debido al desplazamiento de la
curva de oferta provocado por el proyecto, el precio del bien o servicio bajar. Los
consumidores podrn disponer de una mayor cantidad del bien o servicio a precios
inferiores.
En los mercados de los insumos y factores productivos requeridos por el proyecto, se

observarn desplazamientos de la curva de demanda. Esto normalmente incrementa
el precio de los insumo, lo cual provoca dos efectos, una mayor produccin y uso de
esos insumos en el mercado, y una disminucin en el uso de esos insumos por parte
de los otros demandantes que los utilizan en sus procesos tcnicos (ver Anexo V).
Debido al proyecto existirn dos tipos de beneficios, uno por mayor disponibilidad del
bien o servicio en el mercado, el cual ser aprovechado por los consumidores y otro
por mayor eficiencia en la produccin, lo cual representa un ahorro de recursos para
el pas.
Identificacin de beneficios y costos: El proceso de estimar beneficios y costos

atribuibles a un proyecto comienza con la identificacin de cada uno de ellos:
distinguindose dos tipos de beneficios y costos, directos e indirectos. Los primeros
tienen relacin con la mayor disponibilidad del bien o servicio, ahorro de recursos en
los procesos productivos, mayor contratacin de insumos o factores de la economa y
el costo alternativo de aquellos recursos que se sacan de otros procesos para ser
utilizados en el proyecto. Los beneficios y costos indirectos se refieren a los cambios

que ocasiona la ejecucin del proyecto en la produccin y en el consumo de bienes y

servicio relacionados con dicho proyecto. Debern identificarse y valorarse las
externalidades. Es importante tener en cuenta que la externalidad negativa se
produce slo si quien ocasiona el dao no paga su costo, y la positiva slo si quien
ocasiona el beneficio no se apropia de l a travs de su cobro. Finalmente existen
otros costos y beneficios intangibles que se definen como aquellos a los cuales no es
posible asignarles un valor en pesos y conviene considerar las siguientes
recomendaciones:
especificar claramente la naturaleza del beneficio o del costo
discutir claramente la intangibilidad aducida
mencionarlo explcitamente en el estudio del proyecto
Horizonte de evaluacin: el horizonte de evaluacin de un proyecto es el perodo

que se define para estimar los beneficios y costos pertinentes a este. Para su
determinacin deben tenerse en cuenta factores como:
vida til de equipos y/o infraestructura

comportamiento en el tiempo de los beneficios y costos
certidumbre de las proyecciones realizadas dependiendo del tipo de proyecto
Indicadores: existen varios indicacores para medir la rentabilidad de un proyecto

entre ellos se pueden mencionar:
Perodo de recupero de la inversin (T.R.I.)

Tasa interna de retorno (T.I.R.)
Valor actual neto (V.A.N.)
Valor anual equivalente (V.A.E.)
3.2. Metodologa general de formulacin de un proyecto
Se presenta a continuacin la metodologa general de preparacin de un proyecto.

3.2.1. Antecedentes generales
En este punto se sugiere presentar la mayor cantidad de antecedentes relacionados

con el proyecto y los aspectos econmicos, geogrficos, polticos y sociales que lo
enmarcan. Tambin deben sealarse los aspectos ambientales, legales e
institucionales que afectan al sector en que se inserta el proyecto.
3.2.2. Estudios de demanda y oferta
Los estudios de demanda y oferta conforman el denominado estudio de mercado,

cuyo objetivo principal es estimar la demanda probable que el proyecto podr
satisfacer.
Anlisis de la demanda actual y futura: el objetivo de este anlisis es estimar el

comportamiento de la demanda futura. Para ello es importante conocer como se
comport en el pasado y cual es su comportamiento actual.
El primer paso es definir el bien o servicio que el proyecto ha de elaborar o producir.

Para la definicin del bien o servicio conviene utilizar una determinada unidad de
medida.
Para el caso de productos se especificar si se trata de un bien de consumo, de uso

intermedio o de uno de capital, si se trata de un bien de exportacin o de uso
nacional. El tipo principal de consumidor o usuario tambin debe especificarse.
Al desarrollar este tema se tienen que definir los principales sustitutos y

complementos del producto que se piensa elaborar.
Se debe determinar si su demanda es uniforme durante el ao o si flucta

fuertemente segn las estaciones.
Una vez definido el servicio se debe especificar el mercado que se piensa abastecer.
Esta informacin se complementar con otra relativa a la poblacin que comprenda

tasa de crecimiento, educacin, ingreso promedio por persona, perspectivas

econmicas, etc. Adems debern sealarse las disposiciones ambientales, legales y
administrativas que afectan a la distribucin del bien o servicio.
Especificados el bien o servicio y su correspondiente mercado, se calcular
se calcular la demanda pasada y se sealar la actual. Determinada la demanda se
pasan a analizar los elementos que la afectan:
Bienes finales y servicios: precio del bien o servicio, el precio de los bienes o
servicios sustitutos y complementarios, el ingreso, la poblacin, las preferencias,
etc.
Bienes o servicios intermedios: la demanda de estos bienes es derivada de los
bienes o servicios finales que los utilizan como insumos y de la proporcin
(coeficiente tcnico) en que los primeros son utilizados por los segundos.
Bienes de capital: hay que considerar dos aspectos, la demanda para reposicin
de la parte consumida de las existencias, y la demanda para aumentar esas
existencias.
El anlisis de la demanda pasada y actual permitir conocer el comportamiento de

las principales variables que la afectan y servir de base para proyectar la demanda
futura. Su estimacin es esencial para el anlisis del proyecto. Sin embargo, se debe
tener presente que no hay mtodos infalibles para hacer proyecciones de demanda.
Anlisis de la oferta actual y futura: se deben considerar las condiciones de la

oferta actual y futura de ese bien o servicio y de los posibles sustitutos.
Las dificultades que presenta el estudio de oferta se deben a la naturaleza de la

informacin que se requiere; por ejemplo: volmenes de produccin actual y futura;
capacidades, instalada y utilizada; costos de produccin de los otros proveedores;
etc. Adems existen posibilidades de cambio de los factores que afectan la oferta;
algunos de ellos de difcil prediccin, como cambios tecnolgicos o cambios en las
disposiciones legales vigentes. El estudio de la oferta debe determinar el tipo de
mercado en que se encontrar el bien o servicio que el proyecto pretende ofrecer, el

mercado puede ser competitivo, puede estar caracterizado por una situacin
monoplica u otra estructura como la oligoplica.
Por otra parte se tendr que recalcar si la oferta ser externa o interna, o bien, una
combinacin de ambas.
Aunque hay cierta informacin del proyecto que debe recopilarse y estudiarse
cualquiera sea el tipo de mercado, algunos aspectos especificos de la informacin
deben enfatizarse dependiendo de las caractersticas del proyecto.
Al tener caracterizada la estructura de la oferta se debe estudiar el comportamiento

que esta ha seguido en el pasado, con el fin de aislar los elementos que influyen
sobre ella. Generalmente, esta es afectada por las siguientes variables: el precio del
bien o servicio, el precio de los insumos y de los factores productivos; el precio de
productos relacionados, y la tecnologa.
Con las proyecciones de la demanda y de la oferta se pueden establecer las

posibilidades de participacin del proyecto en el mercado, dato de suma importancia
para el anlisis del tamao del proyecto, que debe considerarse en conjunto con
otras variables.
Una vez estimada la participacin del proyecto en el mercado, se puede abordar, en

una primera instancia, la definicin de la situacin sin proyecto.
3.2.3. Diagnstico
Los antecedentes generales del proyecto y los estudios de oferta y demanda, permiten
definir la situacin actual o sin proyecto. Del mismo modo, este diagnstico permite
identificar el problema que se pretende solucionar o la necesidad por satisfacer,
como as tambin las distintas vas de solucin.
3.2.4. Optimizacin de la situacin actual

La optimizacin de la situacin actual o base es un importante paso en la

preparacin de un proyecto.
Identificado el problema o la necesidad insatisfecha por solucionar, es posible
efectuar modificaciones de carcter administrativo o de gestin a la situacin actual,
tales que permitan su mejoramiento.
Esta optimizacin puede alterar, significativamente los costo o beneficios

operacionales de la situacin actual. Normalmente en estos casos es necesario
realizar inversiones de tipo marginal.
La importancia de esta etapa radica en que los beneficios y costos aplicados en la

evaluacin son de tipo incremental, es decir , se obtienen de la comparacin de los
beneficios y costos de cada alternativa con la situacin actual.
En este sentido, si esta situacin est desmejorada por razones de mala

administracin o gestin se tiende a sobrestimar las cualidades de cada una de las
alternativas propuestas como solucin.
3.2.5. Alternativas de proyecto
La primera fase de esta etapa es la identificacin de soluciones al problema o

necesidad insatisfecha, detectada en el diagnstico y que sean susceptibles de
producir o proporcionar el mismo bien o servicio partiendo de condiciones iniciales
distintas.
Cada una de estas soluciones da origen a su vez a una o varias alternativas de

proyectos que ante un juicio preliminar aparentan ser viables.
3.2.6. Preseleccin de alternativas
El objeto de esta etapa es analizar el grado de viabilidad tcnica de las alternativas

planteadas rechazando aquellas que no son factibles.

El estudio tcnico abarcar los siguientes temas: tamao del proyecto, tecnologa
(proceso de produccin), localizacin del proyecto, obra fsica y anlisis de insumos.
Tamao del proyecto: el tamao de un proyecto corresponde al volumen o al
nmero de unidades que se puede producir durante un perodo determinado.
Tecnologa: la tecnologa de un proceso de produccin se define por la serie de

transformaciones a que es sometido un conjunto de insumos con el fin de obtener
uno o varios bienes o servicios.
Localizacin: el estudio de la localizacin se puede hacer en dos etapas. En la

primera se elige la regin o zona donde se localizar el proyecto, en la segunda se
define el terreno y, dentro de este la distribucin de las secciones del proyecto (macro
y microlocalizacin).
Obras fsicas: por obra fsica se entiende la construccin de edificios, oficinas

administrativas, talleres, depsitos, etc., y la construccin de toda otra obra
complementaria necesaria para la operacin del proyecto.
Anlisis de insumos: el anlisis de los insumos est implcito en los estudios

de tamao, proceso productivo y localizacin, por lo tanto en esta seccin se
mencionan algunos aspectos esenciales que debe contener este anlisis.
Corresponde diferenciar los insumos entre principales y secundarios, lo que dar

una idea de la profundidad con que se debe estudiar cada uno.
Otro aspecto por considerar es el grado de seguridad, transporte, condiciones de

comercializacin, etc.
3.2.7. Evaluacin del proyecto
Descripcin de beneficios y costo: para los efectos de evaluar el proyecto, se

deben estimar los costos y beneficios adicionales que cada alternativa implica,
respecto a la situacin tomada como base.

Una vez identificados los beneficios y costos asociados a cada alternativa,

debern cuantificarse en magnitudes objetivas.
Debido a la diferente naturaleza fsica de los bienes o servicios, la cuantificacin de

los beneficios y costos no es suficiente para evaluar el proyecto, por lo que se hace
necesario encontrar un denominador comn que es la unidad monetaria. Es decir la
valoracin econmica consiste en asignar precios a los bienes, servicios, recursos y
factores que entrega o usa el proyecto.
Estimacin de los beneficios: los beneficios privados se determinan al

considerar los ingresos que se derivan de la venta del bien o servicio que producir el
proyecto. Hay otros ingresos que tambin deben considerarse y que se obtienen de la
venta de los activos de reemplazo, de la venta de sus productos o de la prestacin de
algn servicio complementario.
Estimacin de los costos: los costos privados se determinan en base a los

recursos necesarios para la operacin del proyecto, valorado a los precios de
mercado. A estos valores deben agregarse los impuestos y los costos financieros.
Para efectuar el clculo de impuestos es necesario cuantificar la depreciacin, la cual
sin ser un egreso efectivo de fondos condiciona el monto de los impuestos a pagar.
Los gastos financieros los constituyen los gastos de intereses por prstamos
obtenidos.
Finalmente es importante sealar que en la evaluacin de proyectos debe incluirse

los costos alternativos de aquellos recursos que no requieren desembolso pero que
tienen uso alternativo (costo de oportunidad).
Clculo de indicadores: los indicadores de rentabilidad aportan a las personas

que tomarn la decisin de materializar el proyecto, una valiosa informacin, la que
en cualquier caso deber complementarse con otros elementos de juicio.
Una vez identificados los beneficios y costos asociados a cada alternativa,

alternativa de solucin, el flujo de costos y beneficios que se espera ocurrirn como

consecuencia del proyecto.
Cada costo y cada beneficio estimado tendr lugar en cierto momento del tiempo, y
por lo tanto ser asignado en ese momento. El tiempo se medir en aos o meses y el
momento cero corresponder al comienzo del ao en el cual se comenzara con las
inversiones.
Los beneficios y costos de cada ao se actualizarn al momento cero utilizando la

tasa de descuento pertinente.
Beneficios y costos no valorados: los indicadores de rentabilidad se determinan

considerando los beneficios y costos que lograron determinarse.
En las decisiones de llevar o no a cabo los proyectos ser indispensable, entonces,

tener en cuenta adems de los indicadores econmicos la descripcin de los
beneficios y costos no cuantificados. Ellos van a depender de cada proyecto en
particular y debern ser explicitados, como as tambin cuantificados, los aspectos
que puedan medirse.
Elementos condicionantes del proyecto: debern indicarse todos aquellos

factores externos al proyecto que condicionen los resultados obtenidos. Debern
incluirse en este punto aquellas variables que presentan ms problemas en su
estimacin, como tambin los problemas ms comunes que presenta la preparacin
de proyectos en anlisis.
3.2.8. Financiamiento
Si corresponde, el estudio deber incluir los criterios utilizados para el

financiamiento del proyecto y las instituciones que en el participan. Al mismo tiempo
debern indicarse los requisitos que exigirn las instituciones que participan en el
financiamiento.

3.2.9. Presentacin del documento
La presentacin del proyecto deber incluir al menos todos los puntos sealados en
esta pauta agregando un primer captulo llamado resumen y conclusiones donde se
presente una sntesis de los aspectos ms relevantes del estudio de modo que sea
autosuficiente para entender todo el proyecto, y en especial la situacin problema
que se quiere resolver.
Con respecto a la forma de presentacin del documento que contiene el detalle del
estudio de preinversin se sealan algunas indicaciones bsicas tales como:
Todas las cifras monetarias deben expresarse en moneda de un mismo momento

del tiempo.
En todo cuadro, figura o tabla debe indicarse el respectivo ttulo y fuente de
informacin.
Se debe sealar al final de texto la bibliografa utilizada en el estudio.
Las referencias a textos o estudios dentro del documento mismo deben hacerse
con un nmero que se explicar a pie de pgina.

ANEXOS

ANEXO I: Definicin de proyecto
En principio pareciera que la tarea de definir que se entiende por proyecto, es

sencilla, sin embargo un rpido repaso de la bibliografa existente, demuestra
que la tarea es mucho ms difcil que lo que a priori se crea.
Par a el econ omis ta, un proyec to es la f u en te de costos y benef icios que

ocurren en distintos perodos de tiempo. El desafo que enfrenta es identificar los
costos y beneficios atribuibles al proyecto, medirlos y valorarlos con el fin de emitir un
juicio sobre la conveniencia de ejecutar ese proyecto. Para un financista que esta
considerando prestar dinero para su ejecucin, el proyecto es el origen de un flujo de
fondos proveniente de ingresos y egresos de caja, que ocurren a lo largo del tiempo, el
desafo es determinar si los flujos de dinero son suficientes para cancelar la deuda.
(Ernesto Fontaine, Evaluacin Social de Proyectos, Universidad Catlica de
Chile, 1981).
Es el plan prospectivo de un a un id ad de acc in c ap az de material iz ar

alg n aspec to del des arrollo econ mico o social. Es to impl ic a desde el
pun to de vis ta econmico proponer l a producc in de algn b ien o la
pres tac i n de algn servicio, con el empleo de un a c ier ta tcn ic a y con
mir as de obtener un determin ado resultado o ven taja econ mic a o
soc ial.
(ILPES, Gua para la presentacin de proyectos, Siglo XXI, 1979).
Es un a unid ad de ac tiv id ad de cu al qu ier natu r alez a qu e requiere p ar a

su material iz ac in del uso o consumo in me diato o a cor to pl azo de
algu nos recursos esc asos o al menos limitad os ( ahorros, div is as, man o
de obra c al if ic ad a, e tc.), an sac r if ic an do benef ic ios ac tu ales y
asegur ad os en la esper anza de obte ner, en un perodo de tie mpo mayor,
benef ic io s superiores a los que se ob tienen con el empleo ac tu al de
d ichos recu rsos, se an es tos nuevos benef ic io s f in anc ieros, econ micos o
soc iales.
(ILPES, Notas sobre formulacin de proyectos, Chile, 1970, N 12)

Un conjunto de an tecedentes que permita es timar las ven tajas y

desven tajas econmic as qu e se derivan de as ign ar c ier tos recursos de un
p a s p ar a l a producc in de de ter min ado s b ien es o servic ios .
(O.N.U., Manual de Proyectos de Desarrollo Econmico. Mxico 1958)
Un a secuenc ia de ac tiv id ades tend ien tes a busc ar, an al iz ar y coordin ar

un con jun to de inf ormac iones que jus tif iquen el llev ar a c abo un a ac c in.
(O.N.U., Manual de Proyectos de Desarrollo Econmico. Mxico 1958)
Un proyec to especf ico es u n proyec to de real iz ac in de un nuevo med io

de producc in.
(Rosenfeld , F., Tcnica de Anlisis y de Evaluacin de Proye ctos de
Inversin)
Cu alqu ier dec is i n qu e impl ique el uso de recursos de cu yo empleo se

esper a obtener c iertos resul tados en el f u turo.
(Petrei, M. Evaluacin Social de Proyectos. CETREDE, OEA, 1976)
Un proyec to puede consider ars e como un a ser ie de med id as

rel ac ion ad as en tre s y en constan te evoluc in, como un proceso en
c amin ado a pl as m ar u n a ide as en un con jun to de pl anos, f igur as ,
d iagr am as, y o tr as inf ormac iones n eces ar ias par a l a constru cc in de los
ens ayos y el f un cion amien to de un a in s tal ac i n.
ONUDI . Revista Industrializacin y Pr oductividad. Bole tn N 18 . N.Y.
1972)
Se puede concluir que existen diferentes tipos de definicione s de

Proye cto, for mas d istintas de concebir un Pr oyecto que pueden
re sumirse en una serie de tems esenciale s:
La fuente de costos y b eneficios

Los antecede ntes nece sarios para tomar una decisin

Un plan
Una unidad de actividad
Una se cuencia de activid ades
La re alizacin de un medio de prod uccin
La de cisin de hacer algo
Un conjunto de obr as
Aparece as confundidas las d istintas e tap as para llevar una ide a y la

formulacin, evaluacin, r ealizacin y funcionamiento de la idea.
Volviendo al ILPES, se puede de finir un pr oyecto como el de signio o

pe nsamiento de eje cutar algo.
Con una mayor amplitud se puede definir un pr oyecto como tod a la

gama de actividades que van de sde la inte ncin o pensamiento de
eje cutar algo hasta el trmino de su eje cucin y su puesta en marcha
normal.
I.2 . Tipo de proyectos
La Direccin Nacional de Inversin Pblica y Financiamiento de Proyectos

(Ministerio de Economa y Obras y Servicios Pblicos) utiliza a los fines de la
solicitud de financiamiento la siguiente clasificacin de proyectos en base al
proceso que caracteriza la naturaleza especfica de la Inversin:
Adquisicin : comprende la apr opiacin de bienes fsicos como

tierras, te rrenos, e dificios, maqui nar ias y equipos, etc. Tambin
incluye activos intangibles.
Ampliacin : se re fiere a una acc in a e jecutar sobre una unidad

productiva existente, a fin de aumentar su capacidad d e pr oduccin
de bienes o servicios.

Construccin : Consiste en la materializacin de una nueva unidad

pr oductiva o generadora de biene s y servicios, incluid o e l primer
equipamie nto para su normal funcionamiento.
Desarrollo : accin que corresp onde a la elab oracin y/o puesta en

marcha de programas o sistemas computacionale s y otros tendientes
a la puesta en e xplotacin de actividade s no incluidas en las
de finiciones de los restantes proce sos.
Ex ploracin : e studio te ndiente a reconocer, averiguar o evaluar en

el terreno, la existe ncia de re cursos naturales.
Mejoramiento : consiste e n mod ificar la tecnologa d e pr oduccin, la

calidad de lo producid o o incorporar nuevos productos o servicios, en
una unidad pr od uctiva existe nte.
Reposicin : accin que tiene por objeto reponer bie nes de capital
totalme nte depre ciados, ob soletos o de struidos.

ANEXO II: ETAPAS EN EL CICLO DE LOS PROYECTOS
ETAPAS
PREINVERSIN
(FASES) IDEA
Espera Rechazo
Continuar
PERFIL R
e
f
Espera Rechazo o
Continuar r
m
PREFACTIBILIDAD u
l
a
Espera Rechazo r
Continuar
FACTIBILIDAD
Espera Rechazo
Continuar
PROYECTO EJECUTIVO
INVERSIN PLANIFICACIN
EJECUCIN
OPERACIN
OPERACIN
ABANDONO
ABANDONO


ANEXO IV: LA SITUACIN "SIN PROYECTO".
Se transcribe a continuacin un prrafo extrado de Evaluacin Social de Proyectos

de Ernesto Fontaine.
"Para identificar los costos y beneficios pertinentes de un proyecto, debe

primeramente definirse la llamada "situacin base", o "situacin sin proyecto", para
ello el evaluador debe establecer que es lo que sucedera con la empresa, el sector o
el pas durante el horizonte de evaluacin en el caso de que nos se ejecute el o los
proyectos que se consideran en la situacin "con proyecto". La tarea del evaluador
ser estimar, para un horizonte de evaluacin, los flujos de costos y beneficios de
cada una de las alternativas" con proyecto", y restar de estos los flujos estimados
para la "situacin sin proyecto". Al hacerlo, sin embargo, debe optimizar la situacin
base; es decir, la situacin "sin proyecto" no corresponde a la situacin actual, sino a
la situacin actual optimizada durante el horizonte de evaluacin. El proceso de
optimizacin involucrar "proyectitos" (inversiones "menores") o adecuaciones
administrativas que es conveniente introducir para eliminar las obvias ineficiencias
en la operacin de la situacin actual.
Un caso interesante se nos present en la evaluacin de un proyecto portuario, donde

se propona la construccin de sitios de atraque de naves adicionales para as
disminuir el costo que le significaba al pas tener un nmero creciente de naves a la
gira, esperando su turno para entrar a un sitio donde cargar o descargar. Un
completsimo estudio de prefactibilidad haba correctamente medido y valorado los
beneficios para el pas, disminucin de los das naves de espera, asociados a al
construccin de los sitios adicionales durante el horizonte de evaluacin, utilizando
sofisticados modelos de simulacin para establecer el impacto que los sitios
adicionales tendran sobre las colas de barcos esperando a la gira. La rentabilidad del
proyecto para el pas (rentabilidad social) fue estimada en a lo menos un 13%.
El gobierno encarg al CIAPEP (Curso Interamericano de Preparacin y Evaluacin de

Proyectos), su reestudio. El grupo evaluador (estudiantes) estableci que la
construccin de nuevos sitios era slo una de las alternativas para aumentar la
capacidad del puerto. Claramente, esa era la ms atractiva desde el punto de vista de
la ingeniera, de los contratistas y de las autoridades que inauguraran las obras con
amplio despliegue publicitario! As, el grupo procedi a optimizar la situacin actual
para definir la correcta situacin "sin proyecto", contra lo cual deba compararse la
construccin de los sitios adicionales: primero uno y despus el otro.

La capacidad del puerto queda definida principalmente por tres elementos:
l. nmero de sitios
2. velocidad de transferencia de carga
3. el nmero de horas en que el puerto est operativo
La velocidad de transferencia depender de las explanadas donde depositar

(acopiar) la carga, de los equipos (gras, correas transportadoras, etc.) en las
canchas de acopio, en el sitio de atraque y en las naves que se atienden, y del tipo
de carga que se transferir (graneles lquidos y slidos, rollizos, trozos pu1pables,
"carga general" , "containers"). En este puerto, las explanadas estaban "altamente"
congestionadas debido a que, siendo "baratsimas" las tarifas de almacenaje y a
que les era conveniente postergar el pago de derecho de aduana e impuestos, los
importadores preferan almacenar su carga en puerto antes que en almacenes
particulares, dificultando con ello la expedita movilizacin de la carga y de los
equipos que operaban en ellas, aumentando con ello los tiempo de servicio de las
naves. Adems, siendo el puerto una empresa estatal con un poderoso sindicato,
haba en l una clara sub-inversin en gras horquilla y en otros elementos que
aceleraran la movilizacin de la carga en la explanada. Solucin? : Aumentar
sensiblemente las tarifas de almacenaje, - o proveer sitios para el almacenaje
fuera del recinto portuario (llamados "puertos secos") - a los efectos de mejorar la
movilizacin intraportuaria de la caga y as aumentar la velocidad de
transferencia y la capacidad del puerto. La incorporacin de empresas privadas
para la movilizacin de las cargas automticamente inducira la inversin en
equipo, siempre que hubiera varias empresas que compitan por llevarse el
negocio, cosa que se hizo y fue eficaz en ese sentido.
El aspecto de optimizacin de la situacin actual quizs ms decisivo e

impotente, fue proponer que el puerto operara durante tres turnos en lugar del
nico turno con que funcionaba en aquel tiempo. El puerto trabajaba once horas
como mximo al da, por lo que estaba "ocioso" las restante trece horas.
Tan obvia la recomendacin! Ello implic "negociar" y torcerle la mano al
sindicato - que tena un nmero limitado de miembros; mucho de los cuales no
trabajaban ellos mismos y en cambio utilizaban su cupo para contratar a otros
("medios pollos") para que hicieran su trabajo - para aumentar el nmero de
trabajadores autorizados y para que consecuentemente disminuyeran los pagos
por sobretiempo.

El grupo estim que si el puerto "optimizaba" sus operaciones intraportuarias y

estableca un segundo y despus un tercer turno, poda postergarse por quince
aos la construccin de un sitio adicional: la disminucin en los das nave de
espera, inducido por los nuevos sitios y una vez que se hubiera optimizado el
puesto, no justificaban su construccin en ese momento. El error de la
consultora no estuvo en medir o valorar los costos y beneficios del proyecto, sino
en identificar los costos y beneficios verdaderamente atribuibles al proyecto de
construir sitios adicionales. Las recomendaciones del CIAPEP fueron aceptadas,
y el puerto empez a trabajar con tres turnos.

ANEXO V: EFECTOS DE LOS PROYECTOS
En el caso general de elasticidades normales de oferta y demanda, el

equilibr io e n el mercad o con un impuesto al consumo o a la produccin
se obtiene cuand o se cumplen dos condiciones: que la cantidad
de mandada sea igual a la ofrecida, y que el precio de demanda exceda
al de oferta en un monto igual al impuesto por unid ad comprada o
ve ndida. En el grfico, estas condiciones se cumplen para la cantidad
Xo y los precios P 0 (d) y P 0 (o).
En e ste caso, al encontrarse e l proyecto prod ucie ndo X, todas l as

variables pueden modificarse , debido a que ninguna de las curvas tiene
elasticidad e xtrema. Lo que ocurrir, entonces, es que en parte
aume ntar el consumo de l bien y en parte disminuir la prod uccin de
los otros prod uctores. El mer cado logra estos e fe ctos a travs de una
disminucin de los pre cios de de manda y de oferta.
En e ste caso como consecue ncia de proyecto se observan cambios en

dos variables reales: la cantidad consumida y la cantidad ofrecida por
los otros. En el primer caso el pas gana un mayor consumo del bien, y
en el segundo, gana re cursos que han sido liberados y que son
utilizables en la produccin de otros biene s.
O
P
P0(d) O1
P1(d)
P0(o)
P1(o)
X1(o) X0 X1(d) X

ANEXO VI: COSTOS EXTERNOS DE LA PRODUCCIN
El costo privado de la p roduccin puede difer ir del costo social. P or

eje mplo, es posible que una planta de cemento est localizada en el
medio de un valle muy frtil y e l humo de sus chimene as te nga efectos
nocivos sobre la prod uccin agrar ia de la zona; en gener al las
industrias ensucian r os y lagos, entre otras cosas. En e ste caso, el
costos privado de producir el producto X (cemento por ejemplo)
sube stima el costo social de producir X. El costo social del cemento
sera igual a costo privado e n materiale s, tr ab ajadore s, cap ital, e tc.,
mas la disminucin e n la productividad agrcola de la zona afectad a.
Las de cisiones que se tomen en al planta de ce mento se van a basar
sobre los costos sociales slo en el caso que las tierras del valle
pe rtenezcan a los dueos de la planta o que los agr icultore s consigan
obte ner pagos compensatorios de la industria p or la disminucin del
valor de sus tierras. D e esta forma el cemento se r p roducido en el
punto donde los costos privados son iguales al precio del cemento.
CMS
P
B CMP
A
P0
E
P1
X1 X0 X
De acuerdo al grfico la empresa privada son restricciones producir

OX 0 si el precio es OP 0 , pue s para esta produccin el costo marginal

privad o e s igual al precio. Si el costo social del cemento e s aquel

indicado por las curvas CMS, la sociedad perder ABE, p or que, a partir
de la produccin X 1 , el costo social de la produccin es mayor que el
be neficio en la cantidad igual a la diferencia entre CMS y P0.
Ob viamente, e s del inters social limitar la pr oduccin de la fir ma a
solo OX 1 . Para lograr que la firma solo quiera producir solo esta
cantidad, la firma de bera recibir un precio OP 1 , p ar a su producto. P or
lo tanto, una manera de limitar la produccin es que e l precio recibido
por la firma sea solo OP 1 . Esto puede lograrse imponiendo un impue sto
igual a (P 0 P 1 ) por cada b olsa de cemento producido por esta firma.

BIBLIOGRAFA.
1. Preparacin y evaluacin de proyectos (5 Edicin)

Sapag Chain, Nassir; Sapag Chain, Reinaldo
McGraw Hill, (2008)
2. Preparacin tcnica, evaluacin tcnica y presentacin de proyectos.

Munier, Nolberto J.
Editorial Astrea, 1979.
3. Evaluacin social de proyectos (12 Edicin corregida)

Fontaine, Ernesto
Universidad Catlica de Chile, 2002.
4. Evaluacin de proyectos (4 Edicin)

Baca Urbina, Gabriel.
McGraw - Hill, Mxico, 2007
5. Criterios de Evaluacin de Proyectos

Sapag Chain, Nassir
McGraw - Hill, Mxico, 1993.
6. Manual para la preparacin de estudios de viabilidad industrial

ONUDI, Naciones Unidas, Nueva York, 1978.
7. Manual de Proyectos de Desarrollo Econmico

ONUDI, Naciones Unidas, Mxico, 1958.
8. Inversin pblica, eficiencia y equidad.

MIDEPLAN, Santiago de Chile, 1992.

Publicación Introducción A La Formulación y Evaluacón de Proyectos PDF

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Publicación Introducción A La Formulación y Evaluacón de Proyectos PDF

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

UNIVERSIDAD TECNOLGICA NACIONAL

FACULTAD REGIONAL SAN RAFAEL

1. Conceptos Bsicos relativos a la inversin Pag. 4

1.1. La Inversin como fuente de financiamiento Pag. 4

2. Etapas de un Proyecto Pag. 5

2.1. Relevancia de la preinversin Pag. 5

2.2. Materializacin de la Inversin Pag. 7

2.2.1. Etapa de preinversin Pag. 7

2.2.2. Etapa de Inversin Pag. 14

2.2.3. Etapa de Operacin Pag. 14

2.2.4. Etapa de Abandono Pag. 15

3. Formulacin y Evaluacin de Proyectos Pag. 15

3.1. Definiciones y conceptos bsicos Pag. 15

3.2. Metodologa general de Formulacin de un Proyecto Pag. 17

3.2.1. Antecedentes generales Pag. 18

3.2.2. Estudios de demanda y oferta Pag. 18

3.2.3. Diagnstico Pag. 20

3.2.4. Optimizacin de la situacin actual Pag. 21

3.2.5. Alternativas de proyectos Pag. 21

3.2.6. Preseleccin de alternativas Pag. 21

3.2.7. Evaluacin del Proyecto Pag. 22

3.2.8. Financiamiento Pag. 24

CARLOS LLORENTE BRUNO ROMANI 2

3.2.9. Presentacin del documento Pag. 25

Anexo II Etapas en el ciclo de los Proyectos Pag. 31

Anexo III Componentes de anlisis de los proyectos Pag. 32

Anexo IV La situacin sin proyectos Pag. 33

Anexo V Efectos de los Proyectos Pag. 34

Anexo VI Costos externos de la produccin Pag. 37

CARLOS LLORENTE BRUNO ROMANI 3

1. CONCEPTOS BSICOS RELATIVOS A LA INVERSIN

1.1. La inversin como fuente de crecimiento

Definicin: Se entiende por inversin a la aplicacin de recursos en todo tipo de

La sociedad en su bsqueda de mayor bienestar se esfuerza por tener ms y mejores

El aumento en la disponibilidad de bienes y servicios (crecimiento econmico), no

CARLOS LLORENTE BRUNO ROMANI 4

exactamente a la que se obtendra de incrementar, por ejemplo al doble la

Sin embargo el esfuerzo y sacrificio necesario para incrementar la rentabilidad de las

En la prctica es difcil lograr cambios importantes en el ahorro nacional (interno)

CARLOS LLORENTE BRUNO ROMANI 5

La operacin: es la puesta en marcha y la produccin misma de los bienes y/o

2.1. Relevancia de la preinversin

Las acciones de inversin corresponden a proyectos especficos, los cuales se definen

La etapa de preinversin es la que debe responder a todos los interrogantes

CARLOS LLORENTE BRUNO ROMANI 6

ejecut la preinversin que se realiz anteayer. En estos trminos la

La preinversin alimenta el proceso de toma de decisiones de asignacin de recursos

2.2. Materializacin de la inversin: El proceso de transformacin de las

La transformacin de las ideas de inversin significa la utilizacin de recursos que

La trayectoria de todo proyecto que se materializa generalmente en una obra fsica,

2.2.1. Etapa de preinversin

En esta etapa se prepara y evala el proyecto de manera de obtener de l el mximo

CARLOS LLORENTE BRUNO ROMANI 7

La seleccin de los mejores proyectos de inversin, los de mayor bondad relativa, y

Cada fase se presenta en la forma de un informe respectivo, cuyo objetivo

Diagnstico: consiste en una descripcin cifrada del problema que da origen a la

Metodologa de evaluacin: indica paso a paso como se calcularn los beneficios

CARLOS LLORENTE BRUNO ROMANI 8

representa el proyecto dando paso as a subproyectos que deben evaluarse

Generacin y anlisis de la idea de proyecto:

En esta primera etapa es crucial emitir un buen diagnstico de modo que la

Asimismo en esta etapa corresponde identificar todas las alternativas de

Respecto de la idea de proyecto definida en una primera instancia, el anlisis