Hidrocarburos lquidos Caractersticas tecnolgicas y econmicas

Qu son los hidrocarburos lquidos y qu representan para nuestro pas? Desde antes de la
poca de la Colonia han sido fuente importante de energa, y con los aos su protagonismo ha
crecido y su perfil, evolucionado. Comenzamos este libro explicando su cadena de valor y las
caractersticas que los distinguen.

Hidrocarburos lquidos Caractersticas tecnolgicas y econmicas

Los hidrocarburos lquidos comprenden al petrleo y sus derivados y los lquidos de gas
natural. En la oferta se divide el anlisis en los segmentos upstream y downstream. En la
demanda se describen caractersticas asociadas a la decisin de consumo de los agentes
econmicos. En la caja 1-1 se hace una descripcin del petrleo y los lquidos de gas natural,
los principales productos a partir de los cuales funciona la industria de hidrocarburos lquidos.

1.1. LA OFERTA

La cadena de valor de los hidrocarburos lquidos (petrleo y sus derivados y lquidos

de gas natural, LGN) est dividida en dos segmentos, el upstream o ro arriba y el
downstream o ro abajo. Las actividades incluidas en el upstream son la exploracin
de nuevas reservas y la explotacin, que consiste en la extraccin de petrleo y/o gas
natural (GN)1. Mayormente se incluye en el upstream el transporte de hidrocarburos,
por ejemplo, oleoductos, gasoductos, trenes, camiones tanque que los transportan a
las refineras, a la planta de fraccionamiento o a los puertos para comercio exterior. En
algunas clasificaciones el transporte se menciona con el nombre de midstream o ro
medio. El segmento downstream incluye desde la refinacin o fraccionamiento del
hidrocarburo y su transformacin en los diferentes combustibles, el transporte y
almacenamiento de estos ltimos, hasta la comercializacin mayorista y minorista

A continuacin se describen las caractersticas de las diferentes actividades del

upstream

a. Exploracin y explotacin Mediante la exploracin se buscan nuevas reservas

que permitan incrementar la produccin de hidrocarburos lquidos y otros derivados.
En esta etapa hay economas de aprendizaje: la reduccin de los costos medios y el
aumento de la productividad como resultado de una mayor exploracin, y la difusin
de dicha experiencia entre las diferentes empresas. Estas permiten convertir la
incertidumbre inherente en riesgo y aumentan la predictibilidad de la oferta de
hidrocarburos.

En la etapa de explotacin hay economas de escala en la fase de desarrollo o inicial

del proyecto. Al comienzo de la explotacin, la cantidad de reservas en el yacimiento
es mayor y, por lo tanto, tambin la presin que impulsa los hidrocarburos hacia la
superficie al perforar un pozo. La cantidad extrada crece en esta fase para evitar un
derrame o fuga descontrolada

de hidrocarburos. Las empresas deben invertir en equipos especiales de seguridad.

Cabe sealar que la facilidad de extraccin tambin depende de las caractersticas del
hidrocarburo y del tipo de roca en la que se encuentra (grado de porosidad y
permeabilidad)5. Estos no se conocen con certeza incluso despus de iniciada la
extraccin.
Petrleo y los lquidos de gas natural

El petrleo y el gas natural (GN) son una mezcla de compuestos orgnicos de carbono
e hidrgeno en estado lquido (petrleo) y gaseoso (GN) que se forman en depsitos
subterrneos de roca sedimentaria mezclados con otros elementos, es decir, deben
procesarse para poder ser comercializados. Los reservorios de petrleo pueden
contener GN asociado; y los reservorios de GN no asociado pueden tener GN seco o
hmedo.

El ltimo caso corresponde a la presencia de condensados de GN.Las empresas de

hidrocarburos producen tanto petrleo como GN. En particular, los lquidos de gas
natural (LGN) se originan cuando se separan del GN hmedo. Estn formados,
principalmente, por butano y propano, aunque pueden contener otros compuestos
como etano o pentano.

La explicacin ms aceptada del origen del petrleo (enfoque orgnico) afirma que se
origina a partir de la materia orgnica de seres que vivieron hace millones de aos y
que fue depositada junto a otros materiales slidos en el fondo de mares o lagunas, se
descompuso y fue enterrada por los sedimentos acumulados. La mayor profundidad y
presin, la falta de aire y temperatura, junto a procesos fsicos y qumicos, produjeron
petrleo. De manera similar se origina el GN (ver anexo A.1 para ms detalles sobre la
ubicacin de hidrocarburos en el subsuelo).

El petrleo y el gas natural son una mezcla de compuestos orgnicos de

carbono e hidrgeno. Ambos son commodities: bienes transados fluidamente en
el mercado mundial, estandarizados y su precio se fija por la oferta y la
demanda.

El uso prctico del petrleo y LGN es mnimo. La separacin y procesamiento de sus

componentes (refinacin) permiten obtener productos con valor agregado. En este
sentido, ambos hidrocarburos son insumos para producir mltiples derivados. El
petrleo y los LGN se comercializan en el mundo de forma muy dinmica gracias a
ciertas caractersticas asociadas al trmino commodity: bienes transados fluidamente
en el mercado mundial, con particularidades estndar y cuyo precio se fija por la
interaccin de la oferta y la demanda (Vsquez, 2005a: 170). El petrleo puede ser
almacenado y no es fcilmente sustituible a corto ni mediano plazo. El avance
tecnolgico permite la posibilidad de reemplazarlo a largo plazo por otros combustibles
sustitutos (GN y LGN, energasolar, nuclear y geotrmica, entre otros). Los derivados
de estos productos son tambin commodities y s e u tilizan e n c asi t odos l os
sectores econmicos, aunque principalmente en la industria (petroqumica, elctrica,
manufactura, etc.), el transporte, la coccin de alimentos y calefaccin.

Los costos de explotar el yacimiento se incrementan a medida que las reservas van
disminuyendo. La necesidad de utilizar metodologas de recuperacin secundaria y
terciaria encarece la operacin y la empresa puede necesitar perforar ms pozos para
mantener el volumen de hidrocarburos extrados. Un ejemplo aplicado al petrleo se
muestra en el grfico 1-1.

La exploracin y explotacin conllevan la ejecucin de grandes inversiones en equipos

especializados de alta tecnologa7. Asimismo, tanto en exploracin como explotacin,
la necesidad de capital para llevar a cabo la actividad constituye un significativo costo
de entrada. Sin embargo, a diferencia de la etapa de explotacin, en la de exploracin
no constituyen costos hundidos, irrecuperables o irreversibles, pues los mismos
equipos pueden utilizarse en diversos campos. Otro costo de entrada es el permiso del
gobierno para explorar y/o explotar, el cual resulta en la firma de contratos de servicios
o de licencia a largo plazo.

Por otro lado, la entrada de empresas en la explotacin depende, en gran medida, del
precio internacional del hidrocarburo la extraer a largo plazo8. La volatilidad
eincertidumbre en su evolucin es un factor importante en la determinacin de la
viabilidad (rentabilidad) de los proyectos de explotacin. Otro factor que influye en la
entrada de empresas es el progreso tecnolgico, pues abarata los procesos de
exploracin y de recuperacin secundaria y terciaria en la explotacin. La
incertidumbre y el riesgo juegan un papel primordial en la determinacin de la
estructura de mercado y en la viabilidad econmicofinanciera de estas actividades.
La incertidumbre se origina . en el desconocimiento de la ubicacin y distribucin de
los yacimientos de hidrocarburos, las reservas o la rentabilidad, esta ltima depende
del precio internacional.

b. Transporte

Luego de extraerse del pozo, el hidrocarburo se lleva con equipo especializado a la

batera de produccin y/o planta de separacin. En ella, es separado de los otros
componentes que estn presentes en el yacimiento (GN, agua, lodo, entre otros, en el
caso del petrleo; y GN seco y LGN, en el caso de GN). Luego se inyecta en el ducto
de transporte, gasoducto o se deposita en camiones tanque o en tanques en un
ferrocarril, en barcazas o buques tanque para su traslado hasta las refineras, plantas
de fraccionamiento o puertos para su exportacin. En el caso de los ductos y
gasoductos, los costos de transporte son subaditivos9, pues tiene costos medios
decrecientes (economas de escala). Resulta ms barato transportar los hidrocarburos
de varios yacimientos cercanos por una sola red de ductos (economas de mbito). En
economa, la subaditividad de costos es una condicin suficiente para constituir un
monopolio natural, es decir, es mejor que una sola empresa opere para garantizar la
eficiencia productiva. Los costos de transporte terrestre varan segn el valor de
inversin inicial y cmo aumenta el precio por llevar el hidrocarburo de acuerdo a la
distancia. Asimismo, los costos de operacin del ducto son mayores, dependiendo del
terreno por donde transite y el hidrocarburo que transporte. El grfico 1-2 muestra que
trasladar por camin cisterna conlleva una inversin inicial menor, pero un costo por
distancia rpidamente creciente. Los ferrocarriles constituyen un punto intermedio,
mientras que los ductos son la opcin ms eficiente para distancias largas. La
inversin en la infraestructura de los ductos es hundida, pues no es posible utilizarla
para otros fines. As, una empresa preexistente en el mercado de transporte de
hidrocarburos por ductos tendr ventajas frente a una que desea entrar, por lo que la
inversin inicial constituye un significativo costo de ingreso. Un monopolio natural
cuenta con un alto poder de mercado10, y bajo ciertas condiciones, genera algunos
problemas que se agravan ante la posibilidad de integracin vertical de la empresa
transportadora con los productores.
 El operador puede beneficiar al productor al cual pertenece cobrando mayores tarifas
a los dems productores, asignndoles ms porcentaje de los costos comunes de
transporte, reduciendo el acceso libre y equitativo a la red.

Al brindar acceso libre, los hidrocarburos transportados no necesariamente son de la

misma calidad, por lo que se deben pagar compensaciones entre los productores
(fijadas mayormente en contratos) y definir un estndar de calidad para los
hidrocarburos. Esto dificulta el acceso a la red de productores independientes.

Los transportistas pueden fijar el precio de compra del hidrocarburo de los

productores independientes y/o exigirles condiciones discriminatorias para el acceso a
la red. A su vez, no pueden coludirse, pues su objetivo es remitir su hidrocarburo al
mismo destino.

c. Refinacion o Procesamiento .
Es la actividad principal en la industria, donde se refinan o procesan los hidrocarburos
(petrleo o LGN) para producir bienes de alto valor comercial como gasolinas, disel
y gas licuado de petrleo (GLP), entre otros. La refinacin del petrleo consiste
en separar, mediante el calor, los diversos hidrocarburos que luego se mezclan con
componentes que permiten otorgarles las especificaciones tcnicas exigidas en el pas
para su comercializacin (ejemplo: octanaje) (ver grfico 1-3).
El procesamiento de los LGN que se realiza en las plantas de fraccionamiento consiste
en obtener GLP, gasolina natural y otros compuestos. Por lo tanto, la etapa de
refinacin o procesamiento elabora mltiples productos. Las refineras o plantas de
fraccionamiento ubican sus instalaciones cerca de los centros de abastecimiento para
las zonas de consumo o de los yacimientos para reducir precios de transporte. Los
costos de operacin son subaditivos, en tanto poseen economas de escala asociadas
a sus capacidades. Asimismo, exhiben economas de mbito, pues es ms barato
producir todos los derivados de hidrocarburos en una misma refinera o planta. En ese
sentido, la refinacin tiene caractersticas de monopolio natural, al menos regional, por
lo que la estructura de mercado incluye la presencia de muy pocas empresas,
especialmente si el mercado que atiende es pequeo. La inversin y costos de
instalacin necesarios para construir una refinera son mayormente irrecuperables o
hundidos y constituyen un costo de entrada.
La integracin vertical se observa, principalmente, cuando la empresa operadora
de una refinera construye sus propias instalaciones de almacenamiento y despacho;
mientras que la horizontal, cuando adquiere la refinadora que atiende a un mercado
cercano. Estas inversiones y adquisiciones permiten ahorrar los costos de alquiler de
almacenamiento y ampliar el mbito de operaciones a otros mercados. El diseo de
las refineras de petrleo influye en la cantidad y el tipo de petrleo que refinarn
(ligero o pesado, dulce o cido, ver anexo A.1 para ms detalles), los derivados que
producirn (mientras ms ligero ms derivados livianos, como el GLP) y su calidad
(por ejemplo, si son ms o menos contaminantes). Las empresas refinadoras pueden
adaptarse a ciertas demandas, adecuando sus procesos y capacidad, por ejemplo,
gracias a los cambios tecnolgicos.
HIDROCARBUROS PERUANOS EN EL MUNDO
Oferta y demanda
Los hidrocarburos lquidos han desempeado un rol importante en las actividades
econmicas en el pas. El sector represent 54% del consumo total de energa en
2012 y se mantuvo como la principal fuente de energa dentro de los procesos
productivos y actividades econmicas locales. En este contexto, es relevante
dimensionar las caractersticas del sector local dentro del panorama mundial e
identificar las implicancias de los shocks internacionales del petrleo en el mercado
local.
2.1. INDICADORES COMPARATIVOS DEL MERCADO NACIONAL Y MUNDIAL
De acuerdo con el reporte de British Petroleum (2015), el Medio Oriente encabeza
el ranking de regiones con mayores reservas probadas de hidrocarburos lquidos (gas
condensado, lquidos de gas natural LGN- y petrleo crudo) al registrar alrededor de
811 miles de millones de barriles (MMMBLS) en 2014 (47.7% de las reservas
probadas en el mundo).
Asimismo, la regin latinoamericana (en adelante, Latam) registr solo 19.4% de
las reservas probadas a nivel mundial, de las cuales Venezuela contribuye con 90.2%
(cerca de 298 MMMBLS, 17.5% del total mundial). El Per cuenta con 1.4 MMMBLS
de reservas probadas, con una contribucin equivalente a 0.1% dentro de las reservas
a nivel mundial (ver grfico 2-1).

En 2014, la produccin mundial de petrleo y LGN totaliz alrededor de 89 millones de

barriles por da (MMBPD). En primer lugar estuvo Arabia Saudita (12.9%), seguido por
Rusia (12.7%) y Estados Unidos (12.3%), que produjeron en conjunto ms de la
tercera parte de la oferta. Latam contribuy con 9.3% (destacaron Venezuela, Brasil y
Colombia).
Per represent 0.1% (0.11 MMBPD). La zona ms grande fue Medio Oriente con
31.7% en total (ver grfico 2-2). El incremento de la demanda mundial de combustibles
y la falta de petrleo crudo debido a crisis polticas, econmicas, blicas, entre otros,
desencadenaron la necesidad de garantizar el abastecimiento interno de petrleo y
derivados en diversos pases importadores netos (seguridad de suministro). Un claro
caso es Espaa. Segn su Corporacin de Reservas Estratgicas de Productos
Petrolferos (CORES), la fijacin de reservas estratgicas en Espaa inici en 19271.
Actualmente hay agencias de este tipo en 23 pases europeos (ver caja 2-1 para ms
detalles).
Reservas estratgicas
Segn el Club Espaol de Energa, las reservas estratgicas son cantidades de
combustiblealmacenadas con el propsito de cumplir con la demanda por un periodo
mnimo detiempo, en caso ocurra algn evento adverso que impida el normal
abastecimiento.

Esta poltica de seguridad energtica se origin a consecuencia de los eventos de

los aos setenta, cuando el crecimiento econmico de un pas dependa de
la disponibilidad de petrleo. En ese contexto, nacieron instituciones como la Agencia
Internacional de Energa (IEA, por sus siglas en ingls), que se ocupa de la garanta
de suministro de petrleo a nivel mundial. Por otro lado, la Unin Europea
(UE) tambin mostr preocupacin en el tema. As, los estados miembros adoptaron
una regulacin especfica sobre seguridad de suministro de productos petrolferos,
que es similar a las polticas establecidas por la IEA (Miras, 2010). La metodologa
aprobada por la IEA establece, como lineamiento principal, fijar una cantidad mnima
de reservas de petrleo en cada pas miembro, denominada existencias mnimas,
tomando como base de clculo una cantidad equivalente a 90 das de las
importaciones netas del ao precedente.

2.2. EL MERCADO INTERNACIONAL Y SU EFECTO EN EL MERCADO PERUANO

Los precios locales de los hidrocarburos lquidos se adaptan a las variaciones de los
internacionales del petrleo y derivados, que en el marco de la Ley Orgnica de
Hidrocarburos (LOH)2 se rigen por la oferta y la demanda. El grfico 2-7 muestra la
estructura de los componentes de los precios finales de los combustibles lquidos
y GLP en el mercado nacional. El precio neto representa el componente de mayor
influencia, ms de 40% para las gasolinas y el disel, y alrededor de 33% en el caso
del GLP. En ese sentido, la volatilidad y tendencia de los precios internacionales
afectaran de manera significativa los precios locales. Con respecto al GLP, el
componente de mayor influencia est asociado a otros, que agrupa a los agentes
intermediarios en la cadena de valor del GLP (plantas envasadoras, distribuidores
mayoristas y minoristas y locales de ventas).
El precio neto es el componente del precio final de los combustibles, influido por las
variaciones del mercado mundial que se reflejan en el precio internacional del
petrleo. Los impuestos responden a la poltica de Estado y los otros componentes
se determinan en el mercado local.

Marcadores referenciales del precio del petrleo

Existen tres grandes mercados mundiales donde se negocian los contratos de compra
y venta de petrleo: New York Mercantile Exchange (NYMEX), The International
Petroleum Exchange de London (IPE) y The Singapore International Monetary
Exchange (SIMEX).

OSINERGMIN EN LA SUPERVISIN
Calidad y seguridad en la industria
Dentro de su estructura orgnica, el Ministerio de Energa y Minas (MEM) incluye a la
Direccin General de Hidrocarburos (DGH), mediante la cual, inicialmente, reglaba y
fiscalizaba el cumplimiento de la normativa ambiental para el desarrollo de las
actividades
minero-energticas. Luego, el Estado peruano cre, va la Ley N 26734, el Organismo
Supervisor de la Inversin en Energa (Osinerg, hoy Osinergmin), con autonoma
funcional, tcnica, administrativa, econmica y financiera, encargado de fiscalizar el
cumplimiento de las disposiciones legales y tcnicas relacionadas con los subsectores
de electricidad e hidrocarburos, as como de las normas legales y tcnicas referidas a
la conservacin y proteccin del medio ambiente en el desarrollo de dichas
actividades.

GERENCIA DE HIDROCARBUROS LQUIDOS

Osinergmin busca equilibrar los intereses del ciudadano, las empresas y el Estado
en los sectores de su competencia. Como parte de sus actividades, ejecuta diversos
procedimientos. Para el sector hidrocarburos se ha identificaron los que se muestran
en el cuadro.

EL FUTURO DE LOS HIDROCARBUROS

Qu esperamos de la industria?
Recientes estudios muestran que existen requerimientos de desarrollo de
infraestructura en energa, pues su brecha asciende a cerca de US$ 33 000 millones,
alrededor de 16% del Producto Bruto Interno (PBI) de 2014. La ejecucin de proyectos
de inversin en el sector de hidrocarburos lquidos
permitir cerrar la brecha de infraestructura y afianzar la seguridad energtica. Los de
inversin privada anunciados para el periodo 20152017 e identificados por el Banco
Central de Reserva del Per (BCRP) en su Reporte de Inflacin de mayo de 20151, se
muestran en el grfico 8-1. Los compromisos de inversin privada anunciados para el
sector de hidrocarburos ascienden a 18% del total.
MODERNIZACIN DE LAS REFINERAS
a. Talara Es el principal proyecto en ejecucin junto con el Gasoducto Sur Peruano
(GSP). Permitir reducir las emisiones de gases dainos a la atmsfera a partir de la
combustin de los combustibles refinados en ella, entre otros. La refinera
de Talara est ubicada en el distrito de Parias, provincia de Talara, departamento
de Piura, a 1 185 km al norte de Lima. Abarca un rea industrial (dentro de la
cual se enmarca el proyecto) de 132.32 hectreas2. El 18 de diciembre de 2013,
mediante la Ley N 30130, se declar de necesidad pblica e inters nacional la
ejecucin del proyecto de modernizacin de la refinera Talara (PMRT), que permitir
procesar crudos pesados y cumplir con las especificaciones de calidad (nivel de
azufre) de los combustibles.