CONTRACTING THEORY
Argumen ini
Perusahaan yang bertindak sebagai legal
nexus (koneksi) pada hubungan kontraktual
antara pemasok dan konsumen dalam factor-
faktor produksi(seperti tanah, tenaga kerja
dan modal).
AGENCY THEORY
Prinsipal dengan agen akan memaksimalkan
kegunaan dan tidak ada alasan untuk
meyakini bahwa si agen akan bertindak
berdasarkan kepentingan terbaik si prinsipal.
Masalah agency ini memunculkan agency
cost. Di tingkat yang lebih umum, agency
costmerupakan nilai yang ekuivalen dengan
pengurangan kesejahteraan yang dimiliki
prinsipal. Jensen dan Meckling membagi biaya
tersebut menjadi; monitoring costs, bonding
costs, dan residual loss.
PRICE PROTECTION AND SHAREHOLDER/
MANAGER AGENCY PROBLEMS
Ketika manajer sebagai pemilik perusahaan
menjual porsi kepemilikannya pada
perusahaan, investor akan membayar dengan
jumlah yang sesuai. Harga sebuah kepemilikan
ini dibayarkan dengan jumlah saham yang
terjual. Jika pasarnya efisien, pemegang
kepentingan baru akan menerima imbal hasil
yang sesuai atau paling tidak sesuai dengan
rata-rata industri sejenis.
SHAREHOLDER-DEBTHOLDER AGENCY
PROBLEMS
Smith dan Warner mengakui permasalahan
pada agen dapat memunculkan empat
metode untuk memindahkan manfaat dari
debtholders kepada shareholders;
Pembayaran dividen yang berlebih,
Penggantian aset, Investasi minimum, dan
Pencairan klaim.
EX POST OPPORTUNISM versus EX ANTE
EFFICIENT CONTRACTING
Agency contracts menyediakan insentif bagi
agen untuk bertindak sesuai kepentingan yang
berkebalikan dengan kepentingan dari
prinsipal. Terdapat perlindungan harga yang
didalamnya membahas mengenai
kepentingan agen atas kontrak tersebut
dalam rangkapengurangan jumlah dariagency
costs. Salah satu pendekatan ini adalah untuk
mendebat bahwa agen menggunakan
kesempatan ini untuk mencari perpindahan
manfaat dari prinsipal.
menggunakan perspektif opportunistics.
Pendekatan ex-post merupakan istilah lain
karena mengambil kontrak perusahaan
sebagai bahan perdebatan. Pendekatan lain
ialah mengenai kontrak yang efisien atau
dikenal dengan ex-ante. Sebuah pendekatan
agency theory yang membahas bahwa agen
mengakui jika mereka ingin memindahkan
manfaat dari prinsipal, makakerugian oleh
aktivitas di masa depan akan diterima.
SIGNALLING THEORY
Holthausen menjelaskan lebih lanjut
mengenai sebuah perspetif yang secara garis
besar mengharuskan manajer untuk
memberikan informasi kepada investor secara
sukarela. Hal ini bertujuan untuk membantu
para investor dalam mengambil keputusan.
Hipotesis didasarkan oleh penelitian awal
capital market. Informasi dalam hipotesisi
dilaraskan dengan signalling theory, bahwa
manajer menggunakan akun-akun untuk
menangkap ekspektasi dan intensi terkait
dengan masa depan. Konsekwensi dari teori
ini ialah akan ada insentif untuk semua
manajer yang mencari signal atas ekspektasi
investor dari keadaan di masa depan, karena
jika investor percaya signal tersebut, maka
harga saham akan naik dan pemangku
kepentingan (manajer akan bertindak sesuai
dengan kepentingan) akan memiliki
manfaat).Salah satu cara untuk membuat
kredibiitas tambahan dalam rangka
memperoleh signal ialah dengan cara dividend
signal.
POLITICAL PROCESSESS
Perbedaan terbesar antara pasar politik denga
pasar modal ialah terdapatnya permintaan
yang lebih sedikit, lalu insentif yang sedikit,
untuk memproduksi informasi dalam pasar
politik. Biaya yang tinggi untuk sebuah
informasi akan terjadi dalam lingkungan
politik, kemungkinan bahwa tindakan individu
akan mempengaruhi wealth dari seseorang
ialah kecil. Jika konsumen membentuk
kelompok kepentingan dan melakukan lobby,
maka hal ini akan menaikkan likelihood dari
keluaran politik secara particular. Nilai dari
informasi yang dihasilkan untuk tujuan politik
dan sosial sakan bergantung pada efek yang
diffusive dari kebijakan pemerintah dan biaya
transaksi atas lobby yang efektif. Akuntansu
memiliki peran dalam alokasi biaya politik,
karena angka akuntansi sering dilihat sebagai
bukti dari krisis yang mengindikasikan
politisi dan berbagai pihak akan
menyelesaikan hal tersebut dengan
mengenalkan kepentingan yang dimiliki.
Dikarenakan kompetisi dalam proses politik
untuk wealth transfer, perusahaan akan
sensitif secara politik biasanya akan mengakui
profit dengan understate.
CONSERVATISM, ACCOUNTING STANDARDS
AND AGENCY COSTS
Pendekatan lain adalah yang menuju kepada
kontrol agen dengan kekuatan restrictive
untuk debtholders dan shareholders. Hal ini
muncul karena manajer memiliki tenure yang
terbatas dan liabilitas yang terbatas dan
membuat mereka akan bias untuk memulai
noise dalam estimasi nilai. Konservatif muncul
di akibatkan oleh adanya persyaratan
verifikasi yang asimetrik yang meng impose
tingkatan lebih tinggi atas verifikasi
pendapatan ketika dibandingkan dengan
beban, dan hal ini membuat penurunan dalam
pelaporan laba. Bias dalam akuntansi tidak
dapat memberikan gambaran nyata mengenai
kondisi keuangan perusahaan dan
mengurangi informasi yang harusnya tersedia
untuk investor.
ADDITIONAL EMPIRICAL TESTS OF THEORY
Untuk membantu dalam pemahaman,
terdapat pengujian yang dilakukan, yakni
pengujian opportunistic dan political cost
hypotheses. Penelitian dilakukan dan
menemukan dukungan yang kuat untuk
hipotesis terkait hutang. DeFond Jiambalvo
melakukan investigasi terkait perlikau
manajer dalam pelaporan yang defaulted
pada debt covenants accounting based.
Pengujian dengan melihat detail kontrak
dapat dilakukan juga dengan transfer yang
dilakukan oleh perusahaan yang sama dengan
nilai laba maksimum dikurangkan dengan
batas terbawah, atau nol (test using contract
details). Godfrey dan Jones melakukan
investigasi atas insentif di perusahaan untuk
memperhalus laba operasi yang dilaporkan.
(Refining the specification of political costs).
Pengujian efficient contracting hypothesisjuga
dilakukan. Beberapa dilakukan secara ex ante
atau dibuat di depan oleh manajemen dan
claimholders. Studi mengenai interest
capitalisastion dilakukan secara awal. Teori ini
menjelaskan mengenai hubungan metode
pendanaan dan accounting choices
perusahaan riil estate. Perubahan dari
susunan chief executive officer dan Studi lain
juga memiliki hubungan terkait dari pengujian
ini.
EVALUATING THE THEORY
Terdapat kritik secarastatistik dan
methodologicalyang membahas mengenai
positive theory accounting yang menjelaskan
hubungan bukti terhadap penjelasan atas
pemilihan kebijakan akuntansi, dan efek di
harga saham dan kontrak perusahaan, ialah
tidak baik dan inconclusive. Terdapat
argumentasi yang dikemukakan oleh Christie
bahwa, positive theory accounting masih
berada dalam tahap perkembangan yang di
ibaratkan sebagai sebuah paradigma.
Dikarenakan kepentingannya sebagai model
alternatif untuk teori normatif, positive
accounting theory telah di identifikasikan
kepadakritik filosofis.Christenson
berargumentasi bahwa positive accounting
theory bukanlah teori akuntansi, melainkan
ilmu sosilogi akuntansi karena berfokus
kepada perilaku manusia daripada perilaku
pengukuran akuntansi suatu entitas.
ISSUES FOR AUDITORS
DeAngelo memiliki pendapat bahwa auditor
yang lebih besar, seperti auditor Big 4,
memiliki kualitas yang lebih tinggi dari auditor
lain karena memiliki dan memahami
kemampuan argumentasi more to lose.
Penelitian yang membangun menggunakan
data US tidak mendukung prediksi tersebut.
Hal ini kemungkinan terjadi meskipun
promoters dapat memberikan auditor dengan
kualitas yang tinggi, auditor dapat menaikkan
biaya audit untuk berfungsi sebagai
perlindung terhadap risiko litigasi terkait
dengan IPO.