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1.

1 Analice el concepto de proyectos dependientes y sus efectos


sinrgico y entrpico.

Proyectos dependientes: son aquellos que para realizarlos requieren otra


inversin.

Por ejemplo: Construccin de un Hotel a las orillas de un rio o lago, pero


este depende de una planta de tratamiento de evacuacin de residuos
para funcionar adecuadamente. Lo que hace que se convierta en
proyectos complementarios y lo ms comn ser evaluarlos en conjunto.

Su efecto sinrgico: un caso particular de proyectos dependientes es el


relacionado con proyectos cuyo grado de dependencia se da ms por
razones econmicas que fsicas, es decir, cuando realizar dos inversiones
juntas ocasiona un efecto sinrgico en la rentabilidad, en el sentido de que
el resultado combinado es mayor que la suma de los resultados
individuales.

Su efecto entrpico: este se produce cuando la realizacin de dos


proyectos simultneos hace obtener un resultado inferior a la suma de las
rentabilidades individuales.

1.2 Describa en qu consisten los proyectos independientes y mencione


al menos cuatro ejemplos de ellos.

Proyectos dependientes: son los que se pueden realizar sin depender ni


afectar o ser afectados por otros proyectos.

Ejemplos:

Almacn de electrodomsticos es independiente de la decisin que


se tome de una planta elctrica.
Saln de Spa es independiente de la decisin que se tome del
sistema informtico.
Fbrica de ladrillos es independiente de la decisin que se tome de
la flotilla de vehculos para el personal administrativo.
Alquiler o compra de oficinas es independiente de la decisin que
se tome de la instalacin de aire acondicionado.
1.3 Describa el concepto de inversiones mutuamente excluyentes y
enuncie cuatro ejemplos de ellas.

Inversiones mutuamente excluyentes: corresponden a proyectos


opcionales, donde aceptar uno impide que haga el otro o lo hace
innecesario.\

Ejemplos:

Elegir equipos electicos para una panadera en vez de lea, se


hace innecesario invertir en un sistema para evacuar cenizas y
residuos de carbn.
Elegir un sistema de funcionamiento elctrico monofsico en vez
de trifsico, se hace innecesario invertir en lneas y
transformadores de conversin de energa trifsica.
Elegir equipos de presin hidrulica para el lavado de autos, se
hace innecesario invertir en equipos manuales.
Elegir un timer para el encendido automtico de luces, se hace
innecesario la instalacin de tendido de lneas elctricas en cada
estacin de trabajo.

1.4 Describa las formas de clasificar los proyectos en funcin de la


finalidad del estudio y explique qu informacin entrega cada una de
ellas.

Los proyectos se pueden clasificar en funcin de la finalidad del estudio,


los cuales son:

Rentabilidad del proyecto: estos estudios proporcionan la medicin de


la rentabilidad de la inversin, independientemente de dnde
provengan los fondos.
Rentabilidad del inversionista: estos estudios proporcionan la medicin
de la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el proyecto.
Capacidad de pago: estos estudios proporcionan la medicin de la
capacidad del propio proyecto con la finalidad de enfrentar los
compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para
su realizacin.
1.5 Describa cmo se clasifican los proyectos en funcin del objeto de
la inversin.

Los proyectos segn el objeto de la inversin se clasifican en:

1. La creacin de nuevo negocio que se concentrar en determinar todos


los costos y beneficios asociados directamente con la inversin.
2. Evaluar un cambio, mejora, modernizacin en una empresa ya
existente que puede incluir: Internalizacin, Externalizacin,
Reemplazo, Ampliacin, Abandono.

1.6 Defina los cinco tipos clsicos de proyectos en empresas en marcha


y d un ejemplo de cada uno de ellos.

Outsourcing: externalizacin de servicios.


Ampliacin: construccin o habilitacin de nuevas reas/
Abandono: cierre de una parte de la planta de produccin o servicios.
Internalizacin: creacin de nuevos servicios al cliente para evitarle a
los clientes recurrir a otros servicios.
Reemplazo: modernizacin de los equipos.

1.7 Describa los cuatro componentes bsicos en el proceso de tomar


una decisin de inversin.

El decisor, que puede ser un inversionista, financista o analista.


Las variables controladas por el decisor, que pueden hacer variar el
resultado de un mismo proyecto, dependiendo de quin sea el.
Las variables no controlables por el decisor y que influyen en el
resultado del proyecto.
Las opciones o proyectos que se deben evaluar para solucionar un
problema o aprovechar una oportunidad de negocio.

1.8 Enuncie y explique los distintos estudios de viabilidad de un


proyecto.

Los distintos estudios de viabilidad de un proyecto son:

Viabilidad tcnica: ayuda a determinar si es posible, fsica o


materialmente, hacer un proyecto, esta determinacin que es
realizada generalmente por los expertos propios del rea en la que se
sita el proyecto.
Viabilidad legal: ayuda a determinar tanto la inexistencia de trabas
legales para la instalacin y la operacin normal del proyecto como la
falta de normas internas de la empresa que pudieran contraponerse a
alguno de los aspectos de la puesta en marcha o posterior operacin
del proyecto.
Viabilidad econmica: ayuda a determinar mediante la comparacin
de los beneficios y costos estimados de un proyecto, si es rentable la
inversin que demanda su implementacin.
Viabilidad de gestin: ayuda a determinar si existen las capacidades
gerenciales internas en la empresa para lograr la correcta
implementacin y la eficiente administracin del negocio.
Viabilidad poltica: corresponde a la intencionalidad, por parte de
quienes deben decidir, de querer o no implementar un proyecto,
independientemente de su rentabilidad.
Viabilidad ambiental: ayuda a determinar el impacto que la
implementacin del proyecto tendra sobre las variables del entorno
ambiental, como por ejemplo los efectos de la contaminacin. Esta
viabilidad abarca a todas las anteriores.
1.9 Explique los conceptos de relevancia y temporalidad en el anlisis
de una idea de proyectos.

Relevancia:

La etapa de idea corresponde al proceso sistemtico de bsqueda de


nuevas oportunidades de negocios o de posibilidades de mejoramiento en
el funcionamiento de una empresa, proceso que surge de la identificacin
de opciones de solucin de problemas e ineficiencias internas que
pudieran existir, o de las diferentes formas de enfrentar las oportunidades
de negocios que se pudieran presentar.

Temporalidad:

Anlisis de problemas: la posible solucin (aunque sea parcial) a los


problemas de los dems puede transformarse en un proyecto.
Anlisis de necesidades: hoy las personas pueden estar satisfaciendo
un parte de sus necesidades porque no existe la oferta de un producto
que lo haga totalmente.
Anlisis de deseos: vestirse bien es una necesidad, pero estar a la
moda es un deseo.
Anlisis del cambio en los gusto y preferencias: la mayor preocupacin
por el ocio y la apariencia fsica.

1.10 Defina las diferentes formas que puede seguir la estrategia de


penetracin de un nuevo proyecto en el mercado.

Estrategia de persuasin: potenciar las ventajas del producto implicara


el diseo de un producto con atributos adicionales a los del resto de la
competicin.
Estrategia de coaccin: en este caso, la estrategia probablemente no
exigir agregar nuevos atributos al producto, pero requerir mayores
recursos para lograr ms potenciamiento de la marca, de su prestigio
y de los beneficios que conlleva tenerla.
Estrategia de distraccin: son las tpicas campaas donde se agrega
un complemento promocional para desviar la atencin ante productos
commodities, donde cuesta la fidelizacin a una marca.

1.11 Explique detalladamente las etapas de formulacin, preparacin y


evaluacin de un proyecto.

Etapa de formulacin: es la ms fcil e importante de todas las


actividades para que el proyecto pueda efectivamente asignar los
recursos de manera eficiente. En esta etapa se definen primero las
caractersticas del proyecto y luego la cuantificacin de sus costos y
beneficios. La cantidad de opciones que existen para configurar el
proyecto obliga a identificar las ms relevantes y proceder a su
evaluacin para determinar cul es el mejor.
Etapa de la preparacin: en esta etapa probablemente es donde se
cometen ms errores, aunque es la ms simple. En ella corresponde
elaborar los flujos de caja, tarea que se complica si no se reconoce
que existen distintas y complementarias formas de hacerlo.
Etapa de evaluacin: es la ltima etapa despus de la formulacin y la
preparacin, es la evaluacin o clculo de la rentabilidad de la
inversin, que puede expresarse de diferentes maneras: en unidades
monetarias, como porcentaje, una relacin o un ndice, o como el
tiempo que demora la recuperacin de la inversin.
La evaluacin del proyecto, cualquiera que sea el mtodo usado,
considera, para calcular la rentabilidad de la inversin, la ocurrencia
de hechos futuros y estima los costos y beneficios futuros en uno solo
de entre muchos escenarios posibles.
1.12 Explique la diferencia entre enfrentar condiciones de riesgo y
condiciones de incertidumbre.

Condiciones de riesgo: cuando las variables que determinan la


rentabilidad tienen un comportamiento probabilstico, el resultado de
la evaluacin presente condiciones de riesgo.
Cuando las variables no muestran un comportamiento probabilstico el
resultado presenta condiciones de incertidumbre.
En este caso, se aplican los modelos de sensibilidad; en el anterior
condiciones de riesgo, adems de los dos modelos de sensibilizacin
(no son excluyentes), se puede medir cuantitativamente el riesgo.

1.13 Hace un ao, un matrimonio compr un negocio en $12.000,


adquisicin que financi en 60% con un prstamo al 11% de inters
anual. Al fallecer los esposos en un accidente ferroviario, los hijos
deciden vender el negocio, pagar la deuda con el banco (que se
mantiene en su totalidad), pagar los gastos financieros generados en
el ao y repartirse el dinero sobrante. Si la empresa se puede vender
en $13.560, cunto rent porcentualmente el negocio y cunto, los
recursos propios invertidos en l por el matrimonio?, qu
rentabilidad porcentual obtendran los recursos propios si el
negocio se vendiese en $13.272?

Momento 0 Momento 1 Momento 2 Tasa


$ $ $ %
Compra
-12.000
Negocio
Prstamo 7.200 -7.992 -792 11.00
Venta
13.560 1560 13.00
Negocio
Flujo
4800 5568 768 16.00
Inversionista
Venta
13.272 1.272 10.60
Negocio
Flujo
5.280 480 10
Inversionista

1. Cunto rent porcentualmente el negocio y cuanto, los recursos


propios invertidos en el por el matrimonio?
Si la empresa se vende en $13.560. El negocio rento el 13% y con los
recursos propios invertidos en el por el matrimonio rento el 16%.
2. Qu rentabilidad porcentual obtendrn los recursos propios si el
negocio se vendiese en $13.272?
La rentabilidad porcentual que se obtendr es de 10%.

1.14 La evaluacin de un proyecto permite concluir que si se invierten


$6.000 en adquirir un nuevo negocio, se obtendra una renta, al cabo
de un ao, de $1.800 despus de pagar todos los costos de
funcionamiento y los gastos financieros al banco que prestar 50%
de los recursos necesarios para la compra del negocio. Se estima
que, despus de un ao, el negocio tendra un valor de $5.000. Si
usted fuese el inversionista y exigiese 10% de retorno a los
proyectos como mnimo para ser aceptados, invertira en este? Y si
usted estuviese trabajando en el banco, prestara los recursos
solicitados a un ao de plazo?

Momento 0 Momento 1 Momento 2 Tasa


$ $ $ %
Compra
-6.000 7.800 1.800 30.00
Negocio
Prstamo 3.000 -2.800 1.800 60.00
Venta
5.000
Negocio
Flujo
-3.000 3.330 308 10.00
Inversionista

A un 10% de retorno que se exige como mnimo para ser aceptado, si se


puede ser aceptado ya que se espera un 30% de renta de proyecto, pero
no as con la tasa bancaria que es demasiado alta, ya que representa un
60% de inters.
1.15 Suponga que un proyecto a un ao de plazo se puede ejecutar solo
si se invierten hoy $20.000. Qu rentabilidad debera tener el total
de lo invertido si 60% de ella se puede financiar con un prstamo
bancario al 10% anual de inters y el inversionista le exige un retorno
de 20% al capital propio?

Momento 0 Momento 1 Momento 2 Tasa


$ $ $ %
Flujo
-20.000 23.600 3.600 18.00
Proyecto
Financiamiento 12.000 13.200 1.200 10.00
Flujo
-8.000 -9.600 1.600 20.00
Inversionista

La rentabilidad que tiene el total de lo invertido es del 18%.

1.16 Calcule la tasa mxima de inters a la que puede endeudarse una


persona que desea hacer un negocio con una rentabilidad de 12% a
un ao de plazo, si ella puede aportar 50% del total invertido al que
le exige una rentabilidad anual del 18% (no se requiere ms
informacin).

tem %
Prstamo -12
Flujo Inversionista 18
Inversin 6

La tasa mxima de inters en la que puede endeudarse es del 6%.

1.17 Determine la rentabilidad que debera alcanzar una inversin a un


ao de plazo para que los recursos propios (25% del total) logren una
rentabilidad de 20% anual, y si el banco cobra un 14% anual por el
prstamo (no se requiere ms informacin).

tem %
Prstamo 6
Banco -14
Flujo Inversionista 20
La rentabilidad que debera de alcanzar una inversin a un ao plazo para
que los recursos propios logren una rentabilidad de 20% anual, sera del
6%.

1.18 Si la rentabilidad de un proyecto a un ao de plazo se estima en 15%


y si un banco prestar 80% del total de la inversin a una tasa anual
de inters de 8%, calcule en cuntos puntos porcentuales caera la
rentabilidad del inversionista por cada punto porcentual que caiga la
rentabilidad del proyecto (no se requiere ms informacin).

tem %
Inversin 15
Prstamo -8
Flujo Inversionista 7
Rentabilidad Inversionista -1

La rentabilidad del inversionista cae 1% (punto porcentual) por cada punto


porcentual que caiga el proyecto.

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