Caso:
Jones
Electrical
Distribution
Alumno:
Profesora:
Carolina Cornejo
Fecha:
26-11-2017
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Universidad Andrs Bello
Facultad de Economa y Negocios
Integrador: Casos de Administracin
INDICE
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CAPTULO I. PRESENTACIN
1.1 Introduccin
Jones Electrical Distribution es una empresa que nace como una sociedad
entre compaeros de universidad en el ao 1999. Esta se dedicaba a vender
componentes elctricos y herramientas a contratistas y electricistas en
general. Sus primeros clientes, utilizaron los productos en la construccin y
reparacin de edificios comerciales y residenciales.
En su desarrollo, la Compaa haba crecido a $ 2.24 millones en ventas y
$ 30.000 de utilidad neta en 2006, segn sus declaraciones operativas para el
periodo comprendido entre los aos 2004-2006 y para los tres meses
terminados el 31 de marzo de 2007. Oportunidad en la cual, Jones Electrical
comenz a sufrir algunas dificultades en sus flujos de efectivo. Para
solucionarlo, ha optado disponer de un crdito en Metropolitan Bank de
$250,000 dlares. No obstante, Jones considero que el crdito no era
suficiente para cubrir sus necesidades por lo cual busco otra lnea de crdito
en Southern Bank & Trust por $350 000 dlares.
De acuerdo a estos antecedentes y la problemtica expuesta en el caso, es
necesario realizar un anlisis del desarrollo de la empresa, enfocndonos
principalmente en el mbito financiero, para poder determinar la situacin
real de Jones Electrical, lo que nos permitir conocer indagar en las
decisiones que deber optar la organizacin, as como tambin las
estrategias que le permitan optar por las lneas del negocio que lo lleven a
posicionarse en el mercado, para poder as obtener una mayor rentabilidad
que se refleje, en el xito para la Compaa.
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ESTRUCTURA FINANCIERA
BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA 2004-2006 y 1ER TRIMESTRE 2007
En miles de US$ 2004 2005 2006 2007
ACTIVOS
Caja 45 53 23 32
Cuentas por Cobrar 187 231 264 290
Inventario 243 278 379 432
Total Activos Corrientes 475 562 666 755
PASIVOS
Cuentas por pagar 36 42 120 203
Linea de Credito 149 214 249 250
Pasivo Devengado 13 14 14 12
Porcin Corriente DLP 24 24 24 24
Total Pasivos Corrientes 222 294 407 489
Deuda Largo Plazo 182 158 134 128
Total Pasivo No corriente 182 158 134 128
Total Pasivos 404 452 541 617
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A) Liquidez
La empresa es capaz de asumir sus responsabilidades a corto plazo con sus
activos lquidos en un periodo menor a un ao, como se observa en las tablas
ha ido decreciendo hasta un 27% el 2007 con respecto al 2004.
B) Solvencia
La empresa no es capaz de asumir sus compromisos a largo plazo con sus
activos que pueden hacerse lquidos en un periodo mayor a un ao, como se
observa en las tablas la solvencia de la empresa a ido creciendo hasta 38% el
2007 con respecto al 2004 si la tendencia sigue as la empresa lograra ser
solvente.
C) Grado de Propiedad
Observamos que el 28.67% de la empresa pertenece a los propietarios de la
empresa en el primer trimestre del ao 2007 y el 71.33% a terceros, lo cual
hace que la empresa sea un poco inestable.
En miles de US$ 2004 AV-2004 2005 AV-2005 2006 AV-2006 2007 AV-2007
ACTIVOS
Caja 45 8% 53 8% 23 3% 32 4%
Cuentas por Cobrar 187 32% 231 35% 264 34% 290 34%
Inventario 243 41% 278 42% 379 48% 432 50%
Total Activos Corrientes 475 81% 562 85% 666 85% 755 87%
Propiedades y Equipos 187 32% 202 30% 252 32% 252 29%
Depreciacin
acumulada -74 -13% -99 -15% -134 -17% 142 -16%
Activo fijo neto 113 19% 103 15% 118 15% 110 13%
Total Activos 588 100% 665 100% 784 100% 865 100%
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ANALISIS VERTICAL
PASIVOS 2004 2005 2006 2007
Cuentas por pagar 36 6% 42 6% 120 15% 203 23%
Linea de Credito 149 25% 214 32% 249 32% 250 29%
Pasivo Devengado 13 2% 14 2% 14 2% 12 1%
Porcin Corriente DLP 24 4% 24 4% 24 3% 24 3%
Total Pasivos Corrientes 222 38% 294 44% 407 52% 489 57%
Deuda Largo Plazo 182 31% 158 24% 134 17% 128 15%
Total Pasivo No
corriente 182 31% 158 24% 134 17% 128 15%
Total Pasivos 404 69% 452 68% 541 69% 617 71%
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ANALISIS DEL EO Y AF
En miles de US$ 2006 2007 USO % FUENTE %
ACTIVOS
Caja 23 32 9 7%
Cuentas por Cobrar 264 290 26 21%
Inventario 379 432 54 44%
Total Activos Corrientes 666 755
PASIVOS
Cuentas por pagar 120 203 83 68%
Linea de Credito 249 250 1 1%
Pasivo Devengado 14 12 2 2%
Porcin Corriente DLP 24 24
Total Pasivos Corrientes 407 489
Deuda Largo Plazo 134 128 6 5%
Total Pasivo No
corriente 134 128
Total Pasivos 541 617
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Por otra parte, tambin existe una escasez de flujos de efectivo, lo que se
soluciona mediante un prstamo bancario, lo que esta reflejado en el balance
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hay falta de liquidez, lo que habla a priori de que los periodos de pago a
proveedores son menores a los que se cobra a clientes.
Es as, que con una lnea de crdito de $350.000 Jones podr pagar
oportunamente los $203.000 que cuentas por pagar a proveedores, lo que
permite alcanzar los descuentos por pronto pago de 2% y adems mantener
otros gastos como el alza en el capital de trabajo en bajos niveles, siendo
sostenible en el tiempo de mejor forma que con el crdito del otro banco de
$250.000.
5. Cundo podr pagar Jones la lnea de crdito?
La cancelacin del crdito podr iniciarse al mes siguiente de que se haga el
primer giro. De esta forma, el crdito funciona cobrando intereses sobre el
giro que se haga dentro de los $350.000, y aplicando esos intereses por cada
periodo que transcurra. Para pagar la lnea de crdito, Jones deber tener
utilidades positivas, para que esto no intervenga en su capacidad de pago a
sus proveedores y no afecte a parte principal de su modelo de negocios con
el crecimiento esperado, el cual incluye poder captar el 2% de pronto pago.
Es necesario que el crdito se use exclusivamente para cubrir los problemas
de liquidez actuales que est teniendo Jones Electrical, de no ser as, si
comienza a usarlo para pagar otros gastos, habra una tendencia a alargar el
crdito por ms tiempo del presupuestado.
6. Cmo se puede disminuir el tamao de la lnea de crdito que necesita?
Es necesario poder mantener con una menor cantidad de das el cobro a
clientes, ya que se tiene un desequilibrio entre el pago a proveedores de
cuentas por pagar, que tiende a ser cercano a 10 das, con el cobro a clientes
que tiende a ser de 42 das con datos del 2006 o casi 43 con datos del 2007.
Adems se debe gestionar con los proveedores, la mayor cantidad de das
que le permiten el descuento por pronto pago, ya que se menciona que le
dejan pagar en 10 das o un poco ms.
Esto, considerando que Jones quiera mantener el mismo nivel de crecimiento
que lleva, ya que si no quisiera crecer podra hasta no pedir ningn crdito,
por lo que, si no pide descuentos a sus proveedores, podr tomar un crdito
a corto plazo con ellos, que es lo mismo que tardar en pagar, ya que la
compra de inventarios debera financiarse idealmente con los proveedores,
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que son crditos a corto plazo ya que los inventarios se consumirn tambin
en corto plazo.
7. Cules son las fortalezas y debilidades de la Compaia?
Fortalezas
Control de gastos
Reduccin de costos
Excelente tiempo en pago a proveedores
Excelente manejo de pronsticos de ventas
Oportunidades
Mejorar el tiempo de cuentas por cobrar
Mejorar el tiempo de rotacin de inventarios
Debilidades
Gran cantidad de proveedores
Mucho stock en inventario
Amenazas
Mercado grande y altamente competitivo
Posible crisis econmica
CAPITULO V. TRMINO
5.1 Conclusin
Para la compaa es recomendable disminuir sus inventarios, ya que las
cantidades de este que est manteniendo son muy altas, y no van de la mano
con sus aumentos en venta, es decir, proporcionalmente.
Por otra parte, si Jones acepta la nueva lnea de crdito, l deber terminar
su relacin con Metropolitan Bank por lo que deber ser capaz de saldar la
deuda actual que tiene con este banco. Esta decisin implicar aceptar todas
las condiciones que Southern Bank & Trust exige.
Adems, podr pagar a sus proveedores prontamente, Jones tendr una
mayor cantidad para posibles inversiones para mejorar su posicin en el
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5.2 Sugerencias
5.3 Bibliografa
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Merrimack Tractors and Mowers, Inc.: LIFO or FIFO? By: William E. Bruns;
Sharon M. Bruns; and Susan Harmeling: Harvard Business Publishing. Product
number 3217; December 9, 2008
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