CASO EQUINDUS

FABRICA DE EQUIPOS INDUSTRIALES

EQUINDUS S.A.

NOMBRES:
CARRERA: Ingeniera en Administracin de Empresa
ASIGNATURA:
PROFESOR:
FECHA: 26 de noviembre del 2017
 INDICE
2.-INTRODUCCIN ......................................................................... Error! Bookmark not defined.
3.-CASO EQUINDUS ....................................................................... Error! Bookmark not defined.
3.1.- CUL ES EL DIAGNOSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA? ......Error! Bookmark not
defined.
3.2.- ANALISIS DUPONT......................................................................................................10
3.3.- ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ............................................................................... 11
3. 4.- DEBE EL BANCO DEL PACIFICO OTROGAR EL CREDITO? .......................................14
4.-CONCLUSIN .......................................................................................................................... 15
5.-ANEXO.....................................................................................................................................16
Introduccin
1.1 Cul es el diagnostico financiero de la empresa? (Anlisis Financiero)

Se sacaron los porcentajes de los anlisis verticales y Horizontales correspondientes a

cada ao, del Balance General de la Fbrica.

ANALIS VERTICAL BALANCE GENERAL

ACTIVO CORRIENTE AOS
2012 2013 2014
Disponible 0,73 0,62 0,31
Cuentas por cobrar netas 6,15 6,55 6,98
Inventarios 7,66 7,52 11,28
Gastos Anticipados 0,45 0,35 0,30
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 14,99 15,03 18,87
ACTIVO NO CORRIENTE
Planta Industrial 58,62 60,23 48,52
Maquinarias y equipos 41,73 42,88 51,45
Depreciacin Acumulada -16,54 -19,23 -19,70
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTE 83,81 83,88 80,27
OTROS ACTIVOS
Intangibles 1,20 1,09 0,87
TOTAL OTROS ACTIVOS 1,20 1,09 0,87
TOTAL ACTIVOS 100 100 100
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Bancarias 1,67 1,72 4,68
Cuentas por pagar 4,41 8,91 17,75
Impuestos por pagar 0,44 0,54 0,73
TOTAL PASIVO CORRIENTE 6,52 11,16 23,15
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Bancarias 6,68 5,15 3,12
Bonos 24,04 18,52 16,84
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 30,71 23,67 19,96
PATRIMONIO
Capital accionario 46,74 48,02 43,66
Utilidades Retenidas 12,52 13,04 12,47
Utilidad del ejercicio 3,51 4,11 0,77
Total Patrimonio 62,77 65,17 56,89
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 100 100 100
Interpretacin Vertical del Balance General, del ao 2012

Como se podr ver en los activos corrientes la mayor concentracin est invertido en los
inventarios con un 7,66% y en las cuentas por cobrar que representan un 6,15%. As mismo la
mayor parte de los activos fijos se encuentra invertida en maquinarias y equipos con 41,73%, para
el aumento de su produccin dada a que es una empresa industrial, de la misma manera posee
gran parte de su activo representado en su planta Industrial 58,62%. Por otra lado los pasivos, la
mayor parte se concentra en las deudas de largo plazo.

Para finalizar el periodo en patrimonio se puede deducir que gran parte de esta corresponde al
capital de los accionistas con un total de 46,74%, por otro lado la utilidad del ejercicio genero un
3,51% lo que significa que la empresa est generando utilidad positiva y que es rentable en ese
periodo.

Interpretacin Vertical del Balance General , del ao 2013

Como anlisis general de los activos en el ao 2013, en las cuentas corrientes predominan las
cuentas por cobrar con un 6,55% y el inventario con un 7,52%, pero la mayor parte de sus activos
se encuentra invertidos en activos fijos (83,88%) debido a que es una empresa industrial en la que
se necesita de ms maquinaria para la produccin y de propiedades para el funcionamiento de
esta.

Por otra parte se da que la mayor concentracin del total de pasivos se encuentra en el total de
pasivos a largo plazo con un 23,67%, en contra de pasivos circulantes con un 11,16%, por lo tanto
la mayor parte de sus deudas esta contabilizada en un periodo mayor a un ao.

Para finalizar este periodo se da que en patrimonio, la utilidad del ejercicio es de un 4,11% lo que
demuestra que la empresa tiene una buena rentabilidad al final del periodo.

Interpretacin Vertical del Balance General , del ao 2014

Dentro de los activos corrientes el ao 2014, la mayor concentracin de estos se encontraba en los
inventarios con un 11,28% debido a que disminuyeron sus ventas en este periodo, por lo tanto
tiene una menor rotacin inventario. Por otra parte tenemos que en el total de activos, la mayor
parte se encuentra en los activos fijos con un 80,27%.

Con respecto a los pasivos, se da una mayor concentracin en los pasivos circulantes con un
23,15%, esto se da por el aumento en sus cuentas por cobrar, y disminucin en las obligaciones
bancarias y los bonos durante ese periodo.

Debido a que las ventas disminuyeron, se ha visto disminuido su utilidad de ejercicio del periodo
con un 0,77%, y esto se da por la baja de ventas que se produjo en el ao, haciendo que la
empresa no sea tan rentable.

ANALISIS HORIZONTAL BALANCE 2013/2012 2014/2013

ACTIVOS CIRCULANTES
Disponible -0,18 -0,46
 Cuentas por cobrar netas 0,04 0,17
Inventarios -0,05 0,65
Gastos anticipados -0,25 -0,03
Total de activos circulantes(Fijo) -0,02 0,38
Planta industrial 0,00 -0,11
Maquinaria y equipos 0,00 0,32
Depreciacion acumulada -0,13 -0,13
Total de activos fijos -0,03 0,05
OTROS ACTIVOS
Intangibles -0,11 -0,13
Total de otros activos -0,11 -0,13
TOTAL DE ACTIVOS -0,03 0,10
PASIVO Y PATRIMONIO
CIRCULANTE
obligaciones bancarias 0,00 2,00
cuentas por pagar 0,97 1,19
impuestos por pagar 0,19 0,49
Total de pasivos circulantes 0,67 1,28
PASIVO A LARGO PLAZO
obligaciones bancarias -0,25 -0,33
Bonos -0,25 0,00
Total pasivo largo plazo -0,25 -0,07
PATRIMONIO
Capital accionario 0,00 0,00
Utilidades retenidas 0,01 0,05
Utilidad del ejercicio 0,14 -0,79
Total del patrimonio 0,01 -0,04
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO -0,03 0,10

Anlisis Horizontal Balance

Aos 2012 y 2013

En cuanto a los aos 2013 y 2012 en los activos corrientes hubo una disminucin en sus
disponibles debido a que tal vez no tuvieron muchas ventas. En lo que respecta con los
pasivos de largo plazo se registra una disminucin en ellas.

Aos 2014 y 2013

Los activos fijos y otros activos se han mantenido durante los ltimos aos pero por otra parte las
existencias si aumentaron en el ltimo ao.

Las obligaciones bancarias y cuentas por pagar a corto plazo aumentaron en el ltimo ao el cual
esto es malo para la empresa, ya que tiene muchos acreedores a quien responderle.

Se sacaron los porcentajes de los anlisis verticales y dinmicos correspondientes a cada

ao, del Estado de Resultado de la Fbrica.

ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADO

AOS
ESTADO DE RESULTADO 2012 2013 2014
VENTAS 100 100 100
Costo de los bienes vendidos 78 76,50 83
Margen Utilidad Bruta 22 23,50 17
Depreciacin 1,01 1,17 1,46
Gastos de Administracin 13,16 15,45 11,53
Gastos de Comercializacin 3,63 1,40 0,78
Utilidad antes de intereses 4,20 5,47 3,23
Intereses 1,50 1,89 2,38
Utilidad antes de impuestos 2,71 3,58 0,84
Impuestos (40%) 1,08 1,43 0,34
Utilidad Neta 1,62 2,15 0,50

Interpretacin Vertical del Estado de resultado

En base a los resultados arrojados por el anlisis vertical se puede ver un aumento en los costos en
todos los aos, en comparacin a las otras cuentas tambin hubo unos cambios en la depreciacin
e inters el cual se puede ver que en el anlisis pero las dems cuentas no tuvieron grandes
cambios.

Anlisis Horizontal Estado de Resultado

AOS 2013/2012 2014/2013
VENTAS -0,14 -0,13
 Costo de los bienes vendidos -0,15 -0,05
Margen Utilidad Bruta -0,08 -0,37
Depreciacion 0,00 0,09
Gastos de Administracion 0,01 -0,35
Gastos de Comercializacion -0,67 -0,51
Utilidad antes de intereses 0,12 -0,48
Intereses 0,09 0,10
Utilidad antes de impuestos 0,14 -0,79
Impuestos (40%) 0,14 -0,79
Utilidad Neta 0,14 -0,79

Interpretacin Horizontal del Estado de resultado

En base al anlisis horizontal se puede concretar que en los costos de bienes vendidos hubo una
baja y tambin se puede decir que el margen de utilidad bruta es menor a los primeros aos.

Ratios financieros

En base al anexo 1 y 2, se sacaron los ndices correspondientes de cada ratio existente.

Liquidez
Detalle 2012 2013 2014
Razn Corriente 2,299980 1,346485 0,814828
Prueba Acida 1,124795 0,673242 0,327609
Capital de Trabajo Neto 25.386 11.276 -13.749
Intervalo Defensivo 12 15 18

Con estos indicadores la liquidez de la empresa se presenta con problemas, ya que esto puede
deberse al aumento que surgi en las cuentas por pagar y obligaciones bancarias.

Actividad
Detalle 2012 2013 2014
 Rotacin de Clientes 35,13 29,19 21,78
Periodo promedio de cobro (PPC) 10,39 12,50 16,76
Rotacin de inventario 21,99 19,47 11,18
Periodo promedio de inventarios (PPI) 16,60 18,75 32,65
Periodo promedio de pago (PPP) 9,55 22,23 51,36
Ciclo del Negocio 26,99 31,26 49,40
Ciclo del Efectivo 17,43 9,03 (1,96)
Rotacin de Activos 2,16 1,91 1,52

En comparacin a aos anteriores se puede interpretar que en el ao 2014 puede presentar

riesgos debido a que tiene un gran aumento en las cuentas por cobrar a sus clientes por lo tanto
no cuenta con activos lquidos para afrontar sus obligaciones, es decir que necesita mejorar sus
cobranzas, adems esto provoca que deba recurrir a un financiamiento externo a travs de
crditos para cumplir con el pago de sus deudas lo cual le genera un aumento en sus obligaciones
bancarias.

Anlisis de Solvencia
Detalle 2012 2013 2014
Razn deuda corto Plazo 17,51% 32,05% 53,71%
Razn Apalancamiento (Leverage) 0,59 0,53 0,76

Razn Endeudamiento 37,23% 34,83% 43,11%

Razn Financiamiento Largo Plazo 93,48% 88,84% 76,85%
Razn capacidad de pago intereses 1,50% 1,89% 2,38%
financieros
Razn Cobertura intereses 2,81 2,89 1,35
Financieros

El indicador de razn de deuda de corto plazo en el ao 2014 fue ms de un 50% que podra
considerarse malo, por otra parte la razn de cobertura de inters financiero disminuyo debido al
aumento de los costos.

Rentabilidad
Detalle 2012 2013 2014
Margen bruto 22% 23,50% 17%
Margen Operativo 4,20% 5,47% 3,23%
Margen neto 1,62% 2,15% 0,50%
Rendimiento Sobre Activo (ROI) 3,51% 4,11% 0,77%
Rendimiento Sobre Patrimonio (ROE) 5,59% 6,30% 1,35%
Margen Caja 5,21% 6,64% 4,69%

Todos los indicadores presentan una baja en los aos posteriores al 2012 eso significa que la
empresa no est muy bien en termino de rentabilidad.

1.2 Realice el anlisis de Dupont, y explique cmo ha evolucionado la condicin

comercial (Precio/Estructura de costos) y el uso de los activos.

Anlisis de Du Pont
Detalle 2012 2013 2014
Rotacin de Activos 2,16 1,91 1,52
Margen neto 1,62% 2,15% 0,50%
ROI 3,51% 4,11% 0,77%

Como se puede observar en el anlisis anterior, la Rotacin de Activos fue disminuyendo

notablemente y esto se debe a la mala utilizacin sus activos, provocando que sus activos
corrientes queden inmovilizados por la disminucin de ventas que se produjo en el ao 2014.

Por otra parte el Margen Neto tambin disminuyo y esto se debe por la aparicin de nuevos
competidores en el mercado. Esto refleja que la diminucin de utilidades netas afecto mucho en el
ROI.

1.3 Realice el estado de flujo de efectivo (Mtodo Indirecto) para los aos 2013 y
2014. Explique la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo netos
positivos y la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones y
repartir utilidades en efectivo.
Flujo de Efectivo (Mtodo Indirecto) aos 2013 y 2014.
 ACTIVO CIRCULANTE Diferencia Diferencia
2013-2012 2014-2013
Disponible -400 -820
Cuentas por cobrar netas 685 3.270
Inventarios -1.039 14.266
Gastos Anticipados -340 -35
Total Activos Circulantes -1.094 16.681
ACTIVO NO CORRIENTE (FIJO)
Planta Industrial 0 -20.000
Maquinarias y equipos 0 40.000
Depreciacin Acumulada -6.515 -7.115
Total Activo Fijo -6.515 -219.115
OTROS ACTIVOS
Intangibles -400 -400
Total Otros Activos -400 -400
TOTAL ACTIVOS -8.009 29.166
PASIVOS Y PATRIMONIO CIRCULANTE
Obligaciones bancarias 0 10.000
Cuentas por Pagar 12.766 30.938
Impuestos por Pagar 250 768
Total Pasivo Circulante 13.016 41.706
PASIVO LARGO PLAZO
Obligaciones bancarias -5.000 -5.000
Bonos -18.000 0
Total Pasivo Largo Plazo -23.000 -5.000
Total Pasivos -9.984 36.706
PATRIMONIO
Capital accionario 0 0
Utilidades retenidas 508 1.975
Utilidad del Ejercicio 1.467 -9.515
Total Patrimonio 1.975 -7.540
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO -8.009 29.166

Inventarios 1.039
Gastos Anticipados 340
Ao 2013 variacin Pasivo Corriente
Utilidad Neta 11.975 CxP 12.766
Depreciacin 6515 Impuestos por Pagar 250
Variacin de Activo Corriente Flujo Efectivo Actividad 32.200
Cuentas por cobrar netas -685 Operacional
variacin activo no corriente Variacin de Activo Corriente
maquinaria y equipos 0 Cuentas por cobrar netas -3.270
Planta Industrial 0 Inventarios -14.266
Activos Intangibles 400 Gastos Anticipados 35
Flujo Efectivo Activo inversin 400 variacin Pasivo Corriente
Variacin de Obligaciones CxP 30.938
Bancarias Impuestos por Pagar 768
Obligaciones bancarias 0 Flujo Efectivo Actividad 23.780
Obligaciones bancarias L/P -5000 Operacional
Aumento de Capital 0 variacin activo no corriente
Bonos -18000 maquinaria y equipos -40000
Pago de Dividendo -10.000 Planta Industrial 20000
Flujo de Efectivo Activos -33000 Activos Intangibles 400
Financieros Flujo Efectivo Activo inversin -19600
Variacin Efectivo -400 Variacin de Obligaciones
Saldo inicial efectico 2.200 Bancarias
Saldo Final efectivo 1.800 Obligaciones bancarias 10000
Obligaciones bancarias L/P -5000
Aumento de Capital 0
Bonos 0
Pago de Dividendo -10.000
Flujo de Efectivo Activos -5000
Financieros
Variacin Efectivo -820
Ao 2014 Saldo inicial efectico 1.800
Utilidad Neta 2.460 Saldo Final efectivo 980
Depreciacin 7115

Anlisis del estado de flujo de efectivo (Mtodo Indirecto)

En base al flujo efectivo operacional de ambos aos se puede ver que fueron positivos aunque en
el ao 2014 disminuyo $8420 que aproximadamente son 25,8%. Cabe mencionar que con los
flujos la empresa puede cancelar sus obligaciones bancarias corto, larg plazo y dividendo.
1.4 Debe el Banco del Pacifico otorgar el crdito? Bajo qu condiciones si la
respuesta es SI? Si la respuesta el NO Por qu?

En el ao 2014, la fbrica EQUINDUS S.A no presento un buen comportamiento debido a que tena
un exceso de incumpliendo con el pago de crditos concedidos por el Banco Amrica, por esta
razn tuvieron que reprogramar su deuda total para una nueva fecha, esto no es nada
conveniente para el Banco del Pacifico ya que exista una preocupacin por la morosidad que
haba experimentado los ltimos dos aos.

Por otra parte, la fbrica EQUINDUS S.A en el ao 2014 presento una fuerte declinacin en sus
ventas, debido a las nuevas competencias que se establecieron en la industria adems de la mala
utilizacin de sus activos corrientes ya que se generaron muchos crditos lo cual provoco que
hubiera mucho dinero inmovilizado en las cuentas por cobrar a sus clientes y en el inventario por
sus bajas ventas.

Por ende no sera conveniente que el Banco del Pacifico otorgue el crdito, ya que EQUINDUS
cuenta con muchas deudas y si continua con el mismo camino que para el 2015 la empresa tendr
mucha deudas que no podr cumplir y en el peor de los casos ocurra la misma situacin que con el
Banco Amrica.
5. Anexos
Anexo 1
Anexo 2