BSGLg, 53, 2009, 5-13

La crise financire et conomiquemondiale :

enjeux goconomiques et gopolitiques

Laurent Carrou

Rsum
Entre 1975 et 2007, la dynamique conomique et territoriale de la mondialisation est caractrise
par la mise en place dun nouveau rgime daccumulation financire. La diffusion gographique
de ce nouveau systme gopolitique et goconomique visait consolider lhgmonie anglo-
saxonne. Son effondrement systmique en 2008/2009 dbouche sur une crise conomique et
financire la plus grave depuis 1929. Il ouvre une nouvelle priode historique qui annonce lentre
dans le XXIe sicle avec lapparition dun profond rquilibrage des enjeux goconomiques et
gopolitiques mondiaux.

Mots-cls
crise systmique, mondialisation, nouveau rgime daccumulation financire, finance,
gopolitique

Abstract
Between 1975 and 2007, due to the economic and spatial dynamic of globalization, a new system
of financial accumulation took place. The spatial diffusion of this geopolitical and geoeconomic
system aimed to strengthen the Anglo-Saxon hegemony. The 2008-2009 collapse of the system leads
to the most serious financial and economic crisis since 1929. This is the start of a new era that
should lead to a strong rebalancing of the world geoeconomic and geopolitical imperatives.

Keywords
systemic crisis, globalization, new regim of financial accumulation, finance, geopolitics

I . INTRODUCTION goconomique et gostratgique passe par la nces-

Apparue aux tats-Unis la fin de 2006, la crise dite
des subprimes se transforme en trois ans en une crise
financire systmique qui balaye le systme financier des
grands pays occidentaux. Celle-ci dbouche sur une crise
conomique et sociale mondiale indite par son ampleur
depuis 1929. Cette crise est pour les gographes dune
grande importance goconomique et gopolitique. Elle
signifie en effet la fin dun cycle historique de quatre
dcennies courant entre 1970 et 2010 durant lequel le
systme financier anglo-saxon, et tout particulirement
celui de la 1re puissance mondiale, les tats-Unis, avait
progressivement impos lensemble de la plante un
nouveau rgime daccumulation financire qui caract-
risait un nouveau stade de la mondialisation. Celui-ci
navait pu se dployer au tournant des annes 1980
lchelle mondiale que grce leffondrement de lURSS
et du systme communiste lEst.
On peut donc considrer que cette fin de cycle histori-
que parachve dfinitivement les hritages des anciens
jeux de puissances ns en 1945, et que souvre une re
nouvelle. Dans ce contexte, les dbats actuels signent
la vritable entre du monde dans le nouveau XXIe
sicle. Ce changement de sicle dordre gopolitique,
saire redfinition des quilibres du monde qui est en train
de soprer sous nos yeux.
II.Le dploiement dun nouveau
rgime daccumulation financire
A. 1975/2007: nouveau rgime daccumulation et
projet gopolitique
Alors que lconomie mondiale reposait jusque dans les
annes 1975 sur un systme daccumulation centr sur
la production agricole et industrielle et leurs changes,
elle va progressivement basculer partir des annes 1980
sur un rgime daccumulation financire qui va dfinir
un nouveau stade de la mondialisation et dessiner de
nouvelles configurations territoriales. De plus en plus
drgule, la finance cest--dire les grandes banques
commerciales et daffaires, les compagnies dassurances,
fonds de pension et fonds spculatifs, pour lessentielle
occidentale et tout particulirement anglo-saxonne va
progressivement devenir la clef de vote de larchitecture
conomique mondiale en imposant ses exigences de
rentabilit, ses modes de gestion et sa temporalit aux
autres activits conomiques. Ce nouveau rgime dac-
 Laurent Carrou

cumulation se caractrise au final par une totale inversion B.Un nouveau systme rentier, spculatif, instable et
fonctionnelle des articulations antrieures entre sphres dual
productives, priproductives et de la reproduction sociale
dun ct et activits financires de lautre. Ce drainage dune part croissante de la richesse cre par
Ce nouveau rgime daccumulation doit tre appro- le systme financier va se traduire par une explosion
ch dans une dmarche danalyse gographique des un niveau historique indit du stock de capital financier
grands quilibres mondiaux contemporains comme une et des flux en circulation. Selon les donnes disponibles
construction gopolitique systmique. Son dploiement auprs de la Banque des rglements internationaux de
sopre partir des rformes ultra-librales promues Ble, ce nouveau rgime daccumulation financire
lors de larrive au pouvoir de Margaret Thatcher au mobilise en 2007 une richesse quivalente entre sept
Royaume-Uni en 1979 et de Ronald Reagan aux tats- et neuf fois le PIB mondial.
Unis en 1980. Elles librent alors les marchs financiers Entre 1990 et 2007, la capitalisation boursire mondiale
de toutes les rgles, normes et institutions publiques qui est ainsi multiplie par 6,8 pour atteindre 60 874 mil-
assuraient le contrle des mouvements de capitaux, des liards de dollars alors que la base montaire mondiale
institutions et des oprations depuis 1929 en rponse passe de 3 800 9 000 milliards de dollars, soit de 8
justement la fameuse crise ou limmdiate aprs- 24 % du PIB mondial. Les actions, le prix des matires
guerre. Ce projet a pour principal objectif dassurer et premires, les dettes des tats et des entreprises (obli-
daccompagner la refondation des leviers de lhgmonie gations), les monnaies (devises) deviennent des objets
mondiale des intrts anglo-saxons, en premier lieux de plus en plus spculatifs alors que se multiplient des
tats-uniens. Dbutant timidement dans les annes 1970, innovations financires de plus en plus sophistiques
elle se diffuse gographiquement dabord dans les pays dont une partie vise justement initialement protger
occidentaux dans la dcennie 1980 avant de pouvoir les acteurs financiers et conomiques des mouvements
englober largement lensemble de lconomie mondiale spculatifs hiratiques. Ainsi, les produits drivs sur
dans les annes 2000 loccasion de leffondrement de les seuls taux de change passent de 24 678 93 251
lURSS et des pays de lEst. Cest ainsi, par exemple, milliards de dollars entre 1988 et 2008 (X 2,7). Dans ce
quen dcembre 2007, lOMC peut adopter laccord sur cadre, lextrme mobilit gographique du capital dans
les services financiers qui ouvre alors largement les Suds lespace mondial survalorise les diffrenciations terri-
aux acteurs occidentaux. toriales (taux dintrts, cours des actions, niveaux des

Source : Images conomiques du monde, A. Colin.

Carte 1. Capitalisation boursire mondiale en mai 2008 et fluidit du march

 La crise financire et conomique mondiale : enjeux goconomiques et gopolitiques 

devises) avec pour objectif une rentabilit financire
maximale et court terme.
Les rares acteurs qui mettent en garde contre les dsquili-
bres ainsi crs en alertant sur les risques croissants dune
crise systmique sont peu ou pas couts, encore moins
entendus. En fvrier 2008, Tobias Adrian, Senior economist
au Capital Markets Function de la Federal Reserve Bank
of New York peut ainsi crire dans un article sur Liquidit
et contagion financire: le dclenchement de la crise du
crdit de 2007 constitue une nigme manifeste.
Ce nouveau rgime daccumulation financire dploie un
nouveau modle conomique rentier et spculatif de plus
en plus instable avec 24 crises entre 1971 et 2008 qui
diffuse gographiquement et socialement ses modles
lensemble du globe. Le drainage croissant des richesses
par la finance va se traduire par une trs forte pression sur
les salaires qui tendent stagner en prix rels, les revenus
fiscaux des tats et collectivits territoriales (dumping fiscal)
et linvestissement productif et innovant des entreprises. Il
saccompagne partout dune explosion des ingalits socia-
les, conomiques et territoriales dbouchant sur un systme
de plus en plus dual: en France, 5 millions de foyers, soit
20 % des mnages, les plus riches disposent de 40 % des
revenus disponibles et surtout captent 80 % des revenus
financiers selon lINSEE.
Face cette captation, on va assister en retour une envole
de lendettement des tats et des mnages, en particulier
des classes moyennes souhaitant maintenir leurs niveaux
de consommation. Ainsi, en vingt ans, le stock de dettes
des tats-Unis est multiplie par 10,5 pour atteindre 47700
MRD $, soit 345% du PIB 2006: celui des mnages est
multipli par dix pour reprsenter 106 % du PIB et celui
du secteur financier par 27,5, en particulier pour spculer,
pour atteindre 121 % du PIB. On assiste en particulier la
financiarisation croissante du patrimoine des mnages ports
par une spculation immobilire ou financire chevele
(tats-Unis, Royaume-Uni, Irlande, Islande, Espagne).
Ainsi, entre 1980 et 2006, les actifs financiers des mnages
amricains passent de 64 81 % de leurs avoirs totaux grce
trois placements: fonds de pensions (39 %) pour la retraite,
des fonds spculatifs (14 %) et achats dactions (19 %). Face
la saturation du march de la dette des classes moyennes,
une innovation est cre aux tats-Unis et au Royaume-
Uni: les crdits immobiliers dits subprimes fort risque aux
familles peu solvables, avec des taux dintrt variables et
une longue dure dendettement. Si ce stock de capital est
faible, 1 700 2 000 milliards de dollars aux tats-Unis,
sa titrisation, ou transformation en produits financiers, va
infecter tous les circuits financiers. Il va servir de rvlateur
et de dtonateur aux dsquilibres accumuls.

Source : Images conomiques du monde, A. Colin.

Carte 2. La diffusion de la crise aux tats-Unis : les taux de saisies immobilires par comts
 Laurent Carrou
III. Leffondrement systmique de la
finance mondiale
A.Les tats-Unis, picentre de la crise: un renver-
sement historique majeur
Du fait de sa place essentielle dans larchitecture financire
mondiale et dun modle de croissance insoutenable fond
sur une conomie dendettement, dingalit et dinscu-
rit sociale, les tats-Unis vont tre lpicentre de la crise
immobilire puis financire. La 1re puissance mondiale
est confronte une crise systmique reposant sur quatre
piliers principaux qui met fin un cycle historique dun
demi-sicle. Crise goconomique du nouveaurgime
international daccumulation financire qui servait de
pilier leur hgmonie conomique mondiale. Crise
politique et idologique des fondements de la rvolution
conservatrice et nolibrale dploye partir des annes
1970 et gnralise dans la dcennie 1990 par les Rpubli-
cains. Crise gopolitique de leur Imprium gostratgique
promouvant un monde unipolaire (cf. chec en Irak et
Afghanistan). Crise sociale et territoriale du rve amricain
fond sur la mtropolisation et ses corollaires la monte
de la priurbanisation et de la sgrgation socio-raciale.
En effet, les 363 rgions mtropolitaines ralisent 90 %
de la croissance dmographique nationale depuis 1970 et
polarisent 84 % de la population, 90 % du PNB et 87,5 %
des revenus totaux du pays. Ce processus saccompagne
avec lAmerican Way of Life port par des classes moyen-
nes politiquement et lectoralement dominantes mais trs
endettes de lexpansion spatiale des aires mtropolitai-
nes (Urban Sprawling) travers la cration dimmenses
zones suburbaines pavillonnaires qui regroupent 62 % de
la population amricaine totale.
Fin 2006, le recul des prix immobiliers est un premier
avertissement relay en juin 2007 par lchec du sauvetage
de deux hedges funds adosss aux subprimes de la banque
daffaires Bear Stearn alors que se multiplient les dfauts
de paiement des mnages. Le cur dmographique, cono-
Graphique 1. volution de la capitalisation boursire mondiale (milliards de dollars)
mique et politique du pays est touch par un effondrement
de 35 16 % des prix immobiliers (Phoenix et Miami,
Los Angeles et San Diego, Tampa, Washington DC, New-
York, Chicago, Boston), soit plus de 6 000 milliards
de dollars de valeur nette dhypothques ananties. Le
btiment seffondre, la consommation des mnages (70 %
PIB) surendetts recule fortement entrainant la faillite des
grands groupes automobiles et touchant le transport arien
et le tourisme, alors que le chmage explose Surtout, la
crise des subprimes dgnre en crise conomique et finan-
cire gnralise avec la faillite de nombreuses banques,
caisses dpargne et assurances (Countrywide, Washington
Mutual, Wachodia..), la disparition des quatre grandes
banques daffaires new-yorkaises qui dominaient depuis
vingt ans la finance mondiale. Avec la nationalisation en
septembre 2008 de Fannie Mae et Freddie Mac, ltat se
porte garant de 6 000 MRD de crdits immobiliers que
ses tablissements assuraient (38 % du PIB, 58 % dette
publique de 2007) avant de sauver lassureur AIG en sep-
tembre 2008.
B.La crise systmique de la finance anglo-saxonne et
occidentale
Leffondrement amricain gagne rapidement lEurope et
dbouche sur une crise systmique de la finance anglo-
saxonne et occidentale, mettant en lumire les jeux din-
teractions spatiales entre les trois ples de la Triade.
Au plan du capital financier, leffondrement de la capitali-
sation boursire mondiale entre le pic de 2007 et son niveau
du printemps 2009 se monte - 31 554 milliards$, soit
58 % PIB mondial alors que sur 25 000 milliards dactifs
financiers grs en 2008 par les fonds de pension des pays
de lOCDE, cette organisation estime leurs pertes fin 2008
5 000 milliards de dollars. Limpact socital est consid-
rable: rductions des prestations services, augmentation
des cotisations et allongement de la dure de travail. Selon
le Bureau of Labor Statistics des tats-Unis, 925 000
travailleurs gs se retrouvent en 2008 dans lobligation
 La crise financire et conomique mondiale : enjeux goconomiques et gopolitiques
Tableau 1. Le recul de lactivit conomique en 2008/2009 (% glissement annuel, OCDE juin 2009)
tats-Unis Japon
Production manufacturire -12,5 -30,3
Ventes de voitures -36,2 -28
Mises en chantier maisons -50 = -58
Commandes biens durables -20 -42
Investissements productifs - 14,5 -15,7
Production biens dquipement -12 -32
Exportations -22 -37
de retravailler nouveau : ils sont 559 000 entre 55 et 64
ans, 191 000 entre 65 et 69 ans et 104 000 de plus de 75
ans. Pour retrouver les ratios de solvabilit du milieu des
annes 1990, les institutions financires devraient encore
lever au moins 1 700 milliards de dollars dici 2010/2011
pour se recapitaliser.
Les banques trangres les plus touches sont celles grises
par une financiarisation outrance jusquici trs rentable,
aveugles par le mirage du march amricain, fortement
exposes aux activits des banques daffaires amricaines
en faillite et surtout celles disposant aux tats-Unis mmes
dune filiale dont les pertes nationales sont remontes
dans les bilans mondiaux du groupe. Si la finance anglaise
(Nothern Rock, cossais HBOS, Alliance & Leicester,
Bradford & Bingley) seffondre contraignant Londres
nationaliser, la Suisse (UBS et Crdit suisse), lAllemagne
(faillite dHypoRealEstate, Landesbanken de Rhnanie du
Nord et de Saxe), la France (Dexia, Crdit agricole, Natixis,
Socit gnrale), le Benelux (nationalisation de Fortis le
29 septembre 2008) et, en Asie, le Japon se retrouvent aussi
au cur de la tourmente.
Jamais, depuis 1929, la destruction de richesses navait
atteint de tels sommets. Au total, entre 2007 et lt 2009,
les dprciations dactifs financiers par les banques mon-
diales se montent 1624,3 milliards de dollars, soit plus
que le PIB de lEspagne ou du Canada, 8e et 9e puissances
conomiques mondiales, dont 66 % aux tats-Unis et
31% en Europe et les recapitalisations 1339,5 milliards
de dollars, dont 56 % aux tats-Unis et 36 % en Europe.
Les recapitalisations des banques par les tats mobilisent
700 milliards de dollars aux tats-Unis, 124,6 milliards
deuros dans la zone Euro et 37 milliards de livres au
Royaume-Uni.
IV. De la crise financire la crise
conomique la plus grave depuis 1929
A.Une ardoise de 60 000 milliards de dollars pour les
territoires
Entre 2008 et 2009, de financire la crise devient cono-
mique, de triadique la crise devient mondiale. Au total,
en juillet 2009, le cot global de la crise depuis 2007

R-Uni All. France Italie Espagne
-28,5 -22 -16 -25 -24
-22 -34 -3 -7 -41
-12 -36 ? -60
-18 -34 ? -16 -29
-17,8 -11,4 -7,1 -9,3 -13
-11 -22 ? -16 -28
- 36 -31,5 -34,5 -32,8 -40
pour les territoires peut tre valu plus de 60000 mil-
liards de dollars, soit 110 % du PIB 2008; en intgrant
les destructions de capital financier et immobilier, le
recul de lappareil productif et lensemble des moyens
mobiliss publics et privs pour y faire face. Ainsi,
entre 2007 et 1er trimestre 2009, les actifs financiers des
mnages japonais reculent de - 6,5 %, soit une perte de
-1 353 milliards de yens selon la Banque centrale du
Japon. Aux tats-Unis, la FED value cet appauvrissement
- 12216 milliards de dollars, soit un recul de - 19,5 % de
leur patrimoine quivalent 23 % du PNB mondial. Selon
lInsee, en 2008, la valeur du patrimoine financier et im-
mobilier des franais a baiss pour la 1re fois depuis trente
ans de 3,5 %, soit une perte de 366 milliards dEuros.
Face cette situation, les tats multiplient les injections
de capital, les aides financires, les garanties publiques et
les actions de relance de la consommation. Les tats-Unis
mettent en uvre trois plans: 100 milliards de dollars au
printemps 2007, Plan Paulson de 700 milliards lautomne
2008 puis plan Obama de 800 milliards au printemps 2009
alors quun nouveau plan est en prparation pour 2010. Le
FMI estime en juillet 2009 19476,8 milliards de dollars,
soit 36 % du PIB mondial, lensemble des plans gouver-
nementaux occidentaux, sans mme incorporer lnorme
plan de relance chinois (465 milliards deuros en novembre
2008, 13 % PIB). On peut y rajouter les 750 milliards de
dollars dinvestissements publics pour recapitaliser le FMI
et les 100 milliards pour la Banque mondiale dcids lors
du Sommet de Londres du G20.
B.Crise conomique et crise sociale: la mondialisation
comme vecteur de diffusion
Le blocage complet du systme financier lautomne 2008
va faire entrer lconomie mondiale dans une rcession
indite depuis la crise de 1929, lensemble des activits pro-
ductives, agricoles, minires et industrielles, commerciales
et logistiques tant paralyses et entrant en fort dclin;
ainsi la production mondiale dacier recule de 52 % au Nord
comme au Sud. Alors que plus de 6,5 millions demplois
sont dtruits aux tats-Unis depuis 2007, la Commission
de Bruxelles prvoit le 5 mai 2009 la destruction de 8,5
millions demplois dans lUE 27 en 2009/2010. Dans les
10 Laurent Carrou
Source : Images conomiques du monde, A. Colin.
Carte 3. La gnralisation de la crise au monde entier
pays dvelopps, le nombre de chmeurs risque de passer
de 29 46,5 millions entre 2007 et 2009.
Selon lOrganisation Internationale du Travail, 60 millions
de personnes ont ou vont ainsi en trois ans basculer dans
le chmage, obligeant lOIT lancer au printemps 2009 le
projet dun pacte mondial pour lemploi. Ce processus
dappauvrissement, en particulier dans les pays du Sud,
fait basculer 200 millions de personnes nouvelles dans
la pauvret alors que, du fait de la baisse des ressources
financires des mnages les plus fragiles, 100 millions de
personnes (+ 11 %) en 2009 souffrent nouveau de la faim.
Pour la 1re fois dans lhistoire de lhumanit, la barre du
milliard dtres humains souffrant de la faim devrait tre
franchie selon la FAO.
C.Les grands vecteurs de diffusion gographique
Nord/Sud de la crise
En effet, si la crise touche initialement les grands pays
dvelopps, les rejeux des liens dinterdpendance asym-
trique font que les pays du Sud sont dautant plus exposs
quils sont intgrs dans la mondialisation. Selon le FMI,
70 (54 %) des 128 tats sont trs vulnrables, 31 (24 %)
vulnrables et seulement 11 protgs.
Linsertion dans la division internationale du travail touche
directement les productions agricoles, minires et manu-
facturires travers une rduction drastique des besoins
des pays dvelopps. On assiste un recul de 40% en six
mois du commerce mondial de marchandises. La forte
baisse de prix des matires premires de 30 50% en
un an dstabilise les conomies rentires comme en
tmoignent le recul de 10 % du PIB saoudien ou la faillite
de Duba, o les projets immobiliers pharaoniques repr-
sentent un investissement de 360 milliards de dollars. La
monte du chmage au Nord se traduit par un sensible
recul des remises des migrants vers leurs pays dorigine, de
36% en Afrique 25% en Asie selon le FMI, alors que se
multiplient les retours aux pays, en particulier en Asie du
Sud-Est. Enfin, les pays du Sud sont confronts un brutal
et considrable (70%) retrait des capitaux occidentaux
finanant leur dveloppement.
V. De nouveaux enjeux goconomiques
et gopolitiques
branlant les fondements de larchitecture financire et
conomique mondiale, la crise met brutalement sous ten-
sions exceptionnelles les trois piliers goconomique,
gopolitique et gostratgique fondant la mondialisation
contemporaine. On assiste en retour lmergence de
nouveaux paradigmes dans un monde se caractrisant la
fois par une structure de plus en plus multipolaire et par la
recherche collective de nouveaux leviers de gouvernance
mondiale.
A. Le retour des chelles nationales et de ltat
La crise dbouche sur une large rupture idologique et
politique travers le retour des chelles nationales comme
cadre essentiel des rgulations conomiques, sociales et
 La crise financire et conomique mondiale : enjeux goconomiques et gopolitiques
Tableau 2. Importance des financements publics mobiliss contre la crise :
un bon indicateur gographique de la profondeur des crises nationales (% PNB, FMI, juillet 2009)
Irlande 267 Allemagne
R-Uni 81,6 Japon
tats Unis 81,0 Core
Sude 69,7 France
Pays Bas 40,1 Norvge
Autriche 35,4 Portugal
Belgique 31,1 Grce
Canada 25,1 Pologne
Espagne 22,8 Australie
politiques. Les reprsentations gopolitiques vantant lim-
puissance de ltat face la mondialisation, promouvant
la dissolution des tats-nations ou lapparition de firmes
transnationales globalises ont vol en clat et se retrouvent
invalides par les faits. Rarement, en effet, lintervention
publique naura t aussi immdiate, massive et incon-
tournable. Dans ce cadre, on doit relever la faiblesse des
rponses apportes par les grands systmes politiques et
institutionnels continentaux qui pavent le monde, y compris
lUnion europenne malgr lintervention massive de la
Banque centrale europenne, sauf en Asie: en mai 2009
lors du sommet de la Banque asiatique de dveloppement
(BAD), le Japon et la Chine dcident en commun, rejoints
par la Core du Sud, de financer parit la cration dun
fonds durgence dot de 120 milliards de dollars destin
stabiliser le systme montaire et financier des pays dAsie
de lEst et du Sud-Est.
Mais cette intervention publique massive repose sur un
corollaire ambigu: la trs large socialisation des pertes
financires et conomiques puisque ce sont bien les ci-
toyens et contribuables qui vont dans les annes venir
en payer laddition. lchelle mondiale, selon le FMI,
les besoins de financement de la dette publique slvent
6000 milliards de dollars pour 2009, soit 11 % du PIB
et la dette publique des seuls pays du G 20 va passer de
30620 39300 milliards de dollars minimum (+ 28 %)
soit neuf fois le PIB japonais entre 2008 et 2014, soit
de 66 84,5 % de leur PIB. Ainsi, la dette extrieure
des tats-Unis pourrait passer de 17 500 milliards de
dollars, soit 120 % du PIB en 2009, 23000 milliards
de dollars en 2015 (+ 31,5 %), rendant la 1re puissance
mondiale de plus en plus dpendante de sa capacit
drainer lpargne mondiale.
Mais cette intervention publique massive repose sur un
corollaire ambigu : la trs large socialisation des pertes
financires et conomiques puisque ce sont bien les ci-
toyens et contribuables qui vont dans les annes venir
en payer laddition. lchelle mondiale, selon le FMI,
les besoins de financement de la dette publique slvent
6 000 milliards de dollars pour 2009, soit 11 % du PIB
11
22,2 Turquie 9,2
22,2 Suisse 8,3
20,4 Inde 6,7
19,2 Italie 3,3
17,7 Hongrie 3,2
14,4 Brsil 1,5
11,5 Russie 1,2
9,6 Argentine 0,9
9,5 Arabie saoudite 0,3
et la dette publique des seuls pays du G20 va passer de
30 620 39 300 milliards de dollars minimum (+ 28 %)
soit neuf fois le PIB japonais entre 2008 et 2014, soit
de 66 84,5 % de leur PIB. Ainsi, la dette extrieure des
tats-Unis pourrait passer de 17 500 milliards de dollars,
soit 120 % du PIB en 2009, 23 000 milliards de dollars
en 2015 (+ 31,5 %), rendant la 1re puissance mondiale de
plus en plus dpendante de sa capacit drainer lpargne
mondiale.
B. La monte des pays mergents dans le financement
occidental
Face la crise, les dsquilibres conomiques mondiaux
sont rarement apparus avec autant de brutalit. Alors
quune partie des grands pays occidentaux, en premier lieu
les tats-Unis, grce en particulier au privilge du dollar
comme monnaie internationale, vivent largement au dessus
de leurs moyens, les pays OPEP, la Chine, le Japon et les
pays mergents dAsie dgagent, grce leurs structures
endognes (fort taux dpargne) et leur insertion dans la
mondialisation, des surplus dpargne considrables. Si la
puissance amricaine se marque jusquici par sa capacit
drainer son profit lpargne mondiale, elle est aujourdhui
insre dans de nouveaux liens dinterdpendance. Ceux-
ci limitent ses capacits dinitiative et influencent de plus
en plus directement sa politique conomique et trangre
comme en tmoignent ses relations avec la Chine dont la
Banque dtient 1800 milliards de dollars de rserves de
change, majoritairement investis dans des Bons du Trsor
amricains. Dans ce contexte gnral, la monte de lAsie
et surtout de la Chine constitue un nouveau paradigme
gostratgique incontournable.
Ces interactions financires nouvelles sont bien apparues
lors de la crise propos de la stratgie des fonds souverains.
Ns en 1953 au Kowet, les Fonds dinvestissements sou-
verains (SWFs, Sovereign Wealth Funds en anglais) sont
des organismes publics ou para-publics grant long terme
les capitaux dgags par les finances publiques afin den
tirer des intrts financiers tout en diversifiant les bases
12 Laurent Carrou
des conomies nationales. Au 1er semestre 2008, les 40
principaux fonds de 34 pays mobilisent 3533 milliards de
dollars. Deux grandes zones contrlent 76% des capitaux:
les pays ptroliers du Golfe (45% capitaux) et les pays
mergents dAsie (30,7%). Les modalits dintervention
des Fonds durant la crise tmoignent bien de nouveaux
rapports de forces. Goconomiques: la Citigroup ac-
cepte de servir lAbu Dhabi Investment Authority une
rmunration du capital comprise entre 9 % et 11 % par
an alors que le fonds singapourien GIC sest assur dune
protection contre toute baisse des cours des actions en
bourse. Gopolitique avec la perte au moins partielle de
pouvoir conomique et stratgique que supposent ces pro-
cessus: en novembre 2007, cest dans le palais saoudien
du Prince Al-Waleed qua t dcid le dpart du PdG de
la Citigroup, Chuck Prince, une des conditions prsentes
par les intrts saoudiens pour rpondre laugmentation
de capital de ce qui tait alors la 1re banque amricaine
et mondiale. Face leur rle incontournable, Washington
est contraint des accords politiques: le 15 mars 2008, le
Ministre du Trsor des tats-Unis dfinit en partenariat
avec les gouvernements dAbu Dhabi et de Singapour
un code de bonne conduite instaurant, en particulier,
les principes dune sparation des intrts commerciaux
des Fonds, souvent publics ou parapublics, et des intrts
gopolitiques des tats dorigine et une transparence de ges-
tion. Dans ce contexte, leur arrive a parfois dclench des
ractions pidermiques des grands acteurs occidentaux qui
tmoignent au fond de leur extrme difficult conceptuelle
accepter lmergence dautres puissances conomiques et
financires disposant de marges dautonomie croissantes et
dfendant leurs intrts propres.
C. Nouvelle rgulation, coordination internationale et
gouvernance mondiale
Les nouveaux enjeux gopolitiques dun monde multipo-
laire apparaissent aussi trs clairement dans les pres dbats
actuels sur la recherche de nouvelles rgulations nationales
(cf. Allemagne, France), continentales, dans lUnion
europenne en particulier, et internationales de la finance
(rle de la banque des rglements internationaux de Ble).
Si le Royaume-Uni cherche pour linstant bloquer toute
initiative crdible menaant terme lhgmonie de la place
londonienne en Europe alors que Washington hsite sur les
mesures prendre et si les grands sommets internationaux
se sont rvls trs dcevants du fait des normes enjeux
en dbat, ces questions sont aujourdhui poses et en dbat
au FMI ou au G20.
Concernant les questions de gouvernance mondiale, on doit
aussi relever la rforme entame au FMI qui se traduit en
particulier en 2009 par la monte de linfluence chinoise
au dtriment du pouvoir dinfluence des pays europens
alors que le rle central des tats-Unis et leur droit de veto
demeurent pour linstant prservs. Par contre, mme si
leur rle est surtout symbolique, le passage de la tenue des
grands sommets internationaux du G8 au G20 tmoigne
de la monte incontestable du pouvoir dinfluence et de
ngociation que sont en train dacqurir les grands pays
mergents comme la Chine, lInde ou le Brsil face aux
grands pays occidentaux du Nord. Dans lattente un jour
sans doute de disposer dun sige de membre permanent
au Conseil de scurit de lONU.
VI. CONCLUSION
En conclusion, la crise marque un brutal changement des
paradigmes dfinissant jusquici la mondialisation.
Premirement, elle interroge la 1re puissance mondiale.
En interne, elle marque en effet aux tats-Unis lach-
vement dun cycle historique remettant brutalement en
cause les fondements de la rvolution conservatrice et
nolibrale dploye partir des annes 1970 et qui a
profondment remodel lconomie, la socit et les
territoires des tats-Unis. Ceci ouvre la voie de nou-
veaux compromis sur des bases novatrices, nationales
au sens de reconstruction de la nation amricaine, co-
nomiques et politiques. En externe, on peut se demander
si lImprium gopolitique et gostratgique tats-unien
a encore les moyens et les ressorts internes au moins
dans limmdiat et un leadership externe suffisant
pour assurer le maintien de son hgmonie mondiale
dans sa forme la plus brutale et la plus exacerbe (Irak,
Afghanistan, nouveau containment de la Russie).
Labandon du bouclier antimissile en Europe ou la re-
lance du processus de rduction des arsenaux nuclaires
stratgiques russo-amricains, en particulier pour gagner
en crdibilit face la question nuclaire iranienne, sont
de premires esquisses.
Deuximement, leffondrement du nouveaurgime in-
ternational daccumulation financire oblige repenser
des modles de dveloppement plus durables alors que
se multiplient les rflexions politiques sur la ncessaire
reconstruction des institutions financires et conomiques
internationales (quid du FMI et de lOMC?) et de la rgu-
lation des marchs (interdire la spculation sur les marchs
terme, encadrer les fonds spculatifs, lutter contre les
paradis fiscaux, crer des agences de notations publiques,
rformer les normes comptables). Ces questions ne peu-
vent viter un dbat sur un nouveau partage de la richesse
thiquement plus moral, conomiquement plus efficace,
socialement plus juste, territorialement plus quilibr.
Troisimement, la crise invalide la conception dune
sphre financire totalement globalise, dconnecte des
conomies relles, des rapports de forces politiques et des
territoires et au total dtrritorialise qui fut trs diffuse
ces dernires annes. La disqualification dune approche
conomisciste, superficielle et modlise lextrme si
souvent en vigueur des dynamiques conomiques et
financires permet dans ces dbats aux gographes de
rappeler quil y a derrire des enjeux multiformes, des
questions de pouvoirs et de gopolitique, de vritables
richesses cres puis draines et donc de puissants enjeux
territoriaux. Car, en effet, ltude de cette crise souligne
la place et lapport de la gographie et de la gopolitique
dans lanalyse des dynamiques conomiques, socitales
 La crise financire et conomique mondiale : enjeux goconomiques et gopolitiques
et territoriales contemporaines condition de ne pas ab-
diquer toute rflexion critique. On peut mettre laccent,
par exemple, sur limportance des jeux dembotement
dchelle local, rgional, national, mondial et de la
carte comme outils danalyse ou sur la mobilisation de la
gographie sociale et urbaine (mtropolisation, priurba-
nisation..) en symbiose avec la gographie conomique et
la gopolitique pour dcortiquer et comprendre une entre
en crise systmique.
Quatrimement, on doit aussi souligner et se fliciter du
retour du politique au sens large de polis, la vie de la
cit comme en tmoigne lapparition de nouveaux vrais
dbats sur les options prendre. Et insister sur le retour de
ltat et de ltat-nation, une chelle mcaniquement obso-
lte selon de nombreux discours antrieurs, tout en relevant
lindispensable besoin de cooprations, coordinations et
rgulations continentales en Europe et internationales
lchelle mondiale. In fine, cette crise nous oblige penser
lentre du monde dans le nouveau XXIe sicle.
Bibliographie
Carrou L. 2007. Gographie de la mondialisation,
Paris: Armand Colin.
13
Carrou L. 2008. Fonds souverains et crise des
subprimes : un nouvel enjeu de la guerre conomique,
Revue Diplomatie, n 34, sept/oct.
Carrou L., Collet D. & Ruiz C. 2008. Les Amriques,
Paris: Bral.
Carrou L. 2009. La crise des subprimes, Images
conomiques du Monde 2009, Paris: Armand
Colin.
Carrou L., Collet D. & Ruiz C. 2009. La mondialisation.
Gense, acteurs et enjeux, Paris: Bral.
Dorel G. 2006. Atlas de lempire amricain, Paris: Ed
Autrement.
Coordonnes de lauteur :
Laurent Carrou
Ancien Professeur des Universits
Inspecteur Gnral de lducation Nationale (IGEN)
Ancien directeur scientifique
du Festival International de Gographie
de Saint-Di des Vosges entre 2002 et 2008
Directeur de recherche lInstitut Franais
de Gopolitique de lUniversit Paris VII
laurent.carroue@wanadoo.fr