Ciclo 2017-2

Escuela Profesional de Administracin y Negocios Internacionales

3501-35403 ADMINISTRACIN FINANCIERA I

Trabajo Mag. CPC. CARLOS REYNALDO Nota:

Docente:
acadmico LEONARDO GUZMAN NAVARRO

Ciclo: VII Seccin: 1

Mdulo I
Datos del alumno: Forma de publicacin:
Apellidos y nombres:
CARNERO GONZALES Publicar su archivo(s) en la opcin TRABAJO ACADMICO que figura en
el men contextual de su curso
LUIS CARLOS
Cdigo de matrcula:
Panel de control:
2011151059
Uded de matrcula:
CAMAN
Fecha de publicacin en
campus virtual DUED
LEARN:

Hasta el Domingo 05 de
Noviembre de 2017
(Hora peruana)
Recomendaciones:

1. Recuerde verificar la
correcta publicacin de
su Trabajo Acadmico
en el Campus Virtual
antes de confirmar al
sistema el envo
definitivo al Docente.

Revisar la
previsualizacin de su
trabajo para asegurar
archivo correcto.
2. Las fechas de publicacin de trabajos acadmicos a travs del campus virtual DUED LEARN estn definidas
en la plataforma educativa, de acuerdo al cronograma acadmico 2017-I por lo que no se aceptarn
trabajos extemporneos.

3. Las actividades de aprendizaje que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirn para su
autoaprendizaje mas no para la calificacin, por lo que no debern ser consideradas como trabajos
acadmicos obligatorios.

Gua del Trabajo Acadmico:

4. Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es nicamente una fuente de
consulta. Los trabajos copias de internet sern verificados con el SISTEMA
ANTIPLAGIO UAP y sern calificados con 00 (cero).

5. Estimado alumno:
El presente trabajo acadmico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta la pregunta 2 y para el examen final
debe haber desarrollado el trabajo completo.

Criterios de evaluacin del trabajo acadmico:

Este trabajo acadmico ser calificado considerando criterios de evaluacin segn naturaleza del curso:

Presentacin adecuada Considera la evaluacin de la redaccin, ortografa, y presentacin del

1 del trabajo
Investigacin
2 bibliogrfica:
trabajo en este formato.
Considera la revisin de diferentes fuentes bibliogrficas y electrnicas
confiables y pertinentes a los temas tratados, citando segn la normativa
APA.
Se sugiere ingresar al siguiente enlace de video de orientacin:

Situacin problemtica o Considera el anlisis contextualizado de casos o la solucin de

3 caso prctico: situaciones problematizadorasde acuerdo a la naturaleza del curso.

Considera la aplicacin de juicios valorativos ante situaciones y

4 Otros contenidos
escenarios diversos, valorando el componente actitudinal y tico.
 Ao del Buen Servicio al Ciudadano

Escuela ProfesionalAdministracin y
Negocios Internacionales

TRABAJO ACADMICO

CURSO :ADMINISTRACIN FINANCIERA I

DOCENTE :Mag. CPC. CARLOS REYNALDO LEONARDO

GUZMAN NAVARRO

CICLO : VII

ALUMNO : LUIS CARLOS CARNERO GONZALES

CAMAN-AREQUIPA-PER
2017
 DESARROLLO

PREGUNTA 1:

GUZAC GROUP S.A.C. es una empresa ubicada en la Ciudad de Lima que se dedica a
producir autopartesque se vendenalos distribuidores a nivel nacional para su consumo.
La empresa ha elaborado sus respectivos estados financieros que se presentan a
continuacin, se requiere calcular y analizar para los aos 2016 y 2015 lo siguiente

1. Los indicadores de Liquidez.

2. Los indicadores de actividad.
3. Los indicadores de Rentabilidad.
4. Los indicadores de endeudamiento.
5. Los indicadores de cobertura.
6. Realizar el anlisis vertical y Horizontal de los estados financieros.

GUZAC GROUP S.A.C.

Estados de Situacin Financiera
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015
(En miles de soles)

ACTIVO 2016 2015

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo S/. 5,546,220.00 S/. 8,295,334.00
Clientes y otras cuentas por cobra,neto S/. 6,481,056.00 S/. 6,671,791.00
Partes relacionadas S/. 105,310.00 S/. 100,389.00
Inventarios S/. 5,126,085.00 S/. 4,337,308.00
Instrumentos financieros derivados S/. 53,424.00 S/. 22,687.00
Pagos anticipados S/. 338,004.00 S/. 367,479.00

TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/. 17,650,099.00 S/. 19,794,988.00

ACTIVO NO CORRIENTE
Inversin en acciones de asociadas S/. 5,210,747.00 S/. 4,490,533.00

Propiedades, planta y equipo, neto S/. 49,233,497.00 S/. 42,913,106.00

Crdito mercantil y activintangibles,neto S/. 65,109,896.00 S/. 56,320,857.00

Impuestos a la utilidad diferidos S/. 1,246,245.00 S/. 865,050.00

Instrumentos financieros derivados S/. 125,177.00 S/. 549,721.00

Otras cuentas por cobrar S/. 348,733.00 S/. -

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/. 121,274,295.00 S/. 105,139,267.00

TOTAL ACTIVOS S/. 138,924,394.00 S/. 124,934,255.00
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deuda circulante S/. 4,368,363.00 S/. 6,997,783.00
Factoraje S/. 1,539,631.00 S/. 1,440,933.00
Proveedores S/. 5,513,619.00 S/. 4,732,998.00
Partes relacionadas S/. 1,000,055.00 S/. 660,617.00
Instrumentos financieros derivados S/. 614.00 S/. 117,612.00
Impuesto a la utilidad por pagar S/. 695,569.00 S/. 621,606.00
Impuesto sobre la renta por desconsoliquidacinfiscal diferido S/. 34,314.00 S/. 41,454.00
circulante
Otros pasivos circulantes S/. 5,207,119.00 S/. 4,470,718.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE S/. 18,359,284.00 S/. 19,083,721.00
PASIVO NO CORRIENTE
Deuda no circulante S/. 26,815,861.00 S/. 32,916,496.00
Partes relacionadas S/. - S/. 352,439.00
Beneficios a empleados S/. 2,197,859.00 S/. 1,767,243.00
Impuestos a la utilidad diferidos S/. 10,719,546.00 S/. 8,981,182.00
Instrumentos financieros derivados S/. 11,478.00 S/. -
Impuesto sobre la renta por desconsolidacin fiscal diferido S/. 35,508.00 S/. 62,180.00
no circulante
Otros pasivos no circulantes S/. 463,648.00 S/. 139,010.00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE S/. 40,243,900.00 S/. 44,218,550.00
TOTAL PASIVO S/. 58,603,184.00 S/. 63,302,271.00
PATRIMONIO
Capital social S/. 977,956.00 S/. 971,558.00
Prima en emisin de acciones S/. 38,673,544.00 S/. 28,141,266.00
Utilidades retenidas S/. 27,911,008.00 S/. 22,941,806.00
Otros resultados integrales S/. 3,862,368.00 S/. -1,010,771.00
acumulados
Total participacin controladora S/. 71,424,876.00 S/. 51,043,859.00
Participacin no controladora S/. 8,896,334.00 S/. 10,588,125.00
TOTAL PATRIMONIO S/. 80,321,210.00 S/. 61,631,984.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 138,924,394.00 S/. 124,934,255.00
 GUZAC GROUP S.A.C.
Estados de Resultados
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015
(En miles de soles)

2016 2015
Ventas netas S/. 93,665,902.00 S/. 76,453,841.00
Costo de ventas (-) S/. 49,654,126.00 S/. 39,363,362.00

UTILIDAD BRUTA S/. 44,011,776.00 S/. 37,090,479.00

Gastos de venta (-) S/. 24,142,854.00 S/. 20,218,102.00
Gastos de administracin (-) S/. 5,094,709.00 S/. 4,280,582.00
Participacin en las utilidades netas de S/. 59,366.00 S/. 63,477.00
asociadas estratgicas (+)
Otros ingresos, neto (+) S/. 1,466,317.00 S/. 98,629.00

UTILIDAD DE OPERACIN S/. 16,299,896.00 S/. 12,753,901.00

Ingresos financieros (+) S/. 1,541,973.00 S/. 1,185,158.00
Gastos financieros (-) S/. 4,007,855.00 S/. 3,003,377.00

RESULTADO FINANCIERO, NETO S/. -2,465,882.00 S/. -1,818,219.00

Participacin en la utilidades netas de S/. 165,077.00 S/. 157,033.00

asociadas (+)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS S/. 13,999,091.00 S/. 11,092,715.00
IMPUESTOS A LA UTILIDAD (-) S/. 4,288,383.00 S/. 3,433,675.00

RESULTADO DEL EJERCICIO S/. 9,710,708.00 S/. 7,659,040.00

Utilidad neta consolidada atribuible a:

Participacin controladora S/. 9,033,535.00 S/. 7,246,255.00

Participacin no controladora S/. 677,173.00 S/. 412,785.00

S/. 9,710,708.00 S/. 7,659,040.00

Utilidad poraccin bsica, en soles S/. 5.38 S/. 4.50
Utilidad por accin diluida, en soles S/. 5.12 S/. 4.50

PROMEDIO PONDERADO DE ACCIONES EN S/. 1,678,753.00 S/. 1,611,263.00

CIRCULACIN (MILES)
SOLUCIN:

I. INDICADORES DE LIQUIDEZ:

a) ndice Liquidez-Solvencia

=

S/. 19,794,988.00
() =
S/. 19,083,721.00
() = .

S/. 17,650,099.00
() =
S/. 18,359,284.00
() = . veces

Para el 2015, por cada unidad monetaria de deuda, la empresa cuenta con 0.96
unidades para pagarla. Es decir, no poda realizar el pago de sus deudas. En el
2016 se tiene un incremento a 1.04 lo que permite al menos el pago de las
deudas.

b) ndice de la Prueba cida

=

/. 19,794,988.00 /. 4,337,308.00
() =
/. 19,083,721.00
() = .

/. 17,650,099.00 /. 5,126,085.00
() =
/. 18,359,284.00
() = .

Si la empresa tuviera la necesidad de atender todas sus obligaciones corrientes

sin necesidad de liquidar y vender sus inventarios, en el ao 2015 la empresa no
alcanzara a atender sus obligaciones y tendra que liquidar parte de sus
 inventarios para poder cumplir; y en el ao 2016 esta indicador disminuye an
ms. La empresa depende directamente de la venta de sus inventarios para
poder atender sus obligaciones corrientes.

c) Liquidez Absoluta

=

/. 8,295,334.00
() =
/. 19,083,721.00
() = .

/. 5,546,220.00
() =
/. 18,359,284.00
() = .

La empresa en el 2015 tuvo el 43% de liquidez para operar sin recurrir a los
flujos de venta, esto disminuy el 2016 al 30%.

d) Capital Neto de Trabajo

() = /. 19,083,721.00 /. 19,794,988.00
() = .

() = /. 18,359,284.00 /. 17,650,099.00
() = .

A la empresa en el 2015 no podra cancelar el total de sus obligaciones

corrientes y en el 2016 una vez que la empresa cancele el total de sus
obligaciones corrientes, le quedaran S/. 709185.00 para atender las obligaciones
que surgen en el normal desarrollo de su actividad econmica.
II. RAZONES DE ROTACIN:

a) Rotacin de Inventario

=

39,363,362.00
() = 4,337,308.00 + 5,126,085.00
[ 2
]

() = .

49,654,126.00
() = 4,337,308.00 + 5,126,085.00
[ 2
]

() = .

La empresa en el 2016 tiene un aumento a 10.49 veces su rotacin de

inventario, lo que indica que tuvo mayores ventas que en el 2015.

b) Plazo Promedio de Inventario

=

360
() =
8.32
() = .

360
() =
10.49
() = .

La empresa tiene una rotacin de mercadera ms frecuente que en el 2015,

tiene movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida recuperacin de
la utilidad..

c) Rotacin de Cuentas por Cobrar

=

 /. 76,453,841.00
() =
/. 6,671,791.00
() = .

/. 93,665,902.00
() =
/. 6,481,056.00
() = .

La rotacin de las cuentas por cobrar es de 14.45 veces al ao para el 2016.

d) Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar

=

360
() =
11.46
() = .

360
() =
14.45
() = .

El ndice nos indica que las cuentas por cobrar estn circulando 25 das en el
ao 2016, es decir es el tiempo que tarda en convertirse en efectivo.

e) Rotacin de Cartera

=

6,671,791.00 + 6,481,056.00
[ 2
] 360
() =
76,453,841.00
() = .
 6,671,791.00 + 6,481,056.00
[ 2
] 360
() =
93,665,902.00
() = .

La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 25 das en el ao

2016.

f) Plazo Promedio de Cartera

=

360
() =
30.97
() = .

360
() =
25.28
() = .

La rotacin de las cuentas por cobrar es de 14.24 veces al ao para el 2016.

g) Rotacin de Cuentas por Pagar a Proveedores

=

5,513,619.00+ 4,732,998.00
[ ] 360
2
() =
39363362.00
() = 46.86

5,513,619.00+ 4,732,998.00
[ ] 360
2
() =
49654126.00
() = 37.14

La empresa paga sus deudas en 37 das en el ao 2016

 h) Plazo Promedio de Cuentas por Pagar

=

360
() =
46.86
() = .

360
() =
37.14
() = .

La rotacin de las cuentas por PAGAR es de 9.69 veces al ao, para el 2016.

i) Rotacin de Activo Fijo

=

76,453,841.00
() =
42,913,106.00
() = .

93,665,902.00
() =
49,233,497.00
() = .

Indica que estamos colocando en el mercado 1.90 veces el valor de lo invertido

en activo fijo, para el 2016.

III. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:

a) Estructura del Capital

=

63,302,271.00
() =
61,631,984.00
 () = .

58,603,184.00
() =
80,321,210.00
() = .

Podemos decir que la empresa presenta un nivel alto de endeudamiento

con sus acreedores, es decir, que para el ao 2015 fue el 103% y para el
ao 2016 73% de su patrimonio est comprometido con los acreedores.

b) Razn de Endeudamiento

=

63,302,271.00
() =
124,934,255.00
() = .

58,603,184.00
() =
138,924,394.00
() = .

Podemos concluir que la participacin de los acreedores para el ao 2015 es del

51% y para el ao 2016 es del 42% sobre el total de los activos de la compaa;
lo cual es un nivel muy riesgoso.

c) Razn Pasivo-Capital

=

44218550.00
() =
61631984.00
() = .

40243900.00
() =
80321210.00
() = .
 Nos permite concluir que el pasivo a largo plazo con respecto al capital aportado
por los dueos se ha reducido en 21.65%.

d) Razn Pasivo a Capitalizacin Total

=

32,916,496.00
() =
61,631,984.00
() = .

26,815,861.00
() =
80,321,210.00
() = .

Nos permite concluir que las deudas a largo plazo con respecto al capital
aportado por los dueos se ha reducido en 20%.

IV. RAZONES DE RENTABILIDAD:

a) Rendimiento sobre el Patrimonio

=

7,659,040.00
() =
61,631,984.00
() = .

9,710,708.00
() =
80,321,210.00
() = .
 Nos permite concluir que la rentabilidad del patrimonio bruto para el ao 2015
y 2016 fue del 12.43% y 12.09% respectivamente; es decir que hubo una
disminucin en la rentabilidad del la inversin de los socios del 0.34%.

b) Margen Bruto de Utilidades

=

76,453,841.00 39,363,362.00
() =
76,453,841.00
() = .

93,665,902.00 49,654,126.00
() =
93,665,902.00
() = .

Nos indica las ganancias en relacin con las ventas, la empresa tiene utilidad
eficiente.

c) Margen de Utilidades Operacionales

=

12,753,901.00
() =
76,453,841.00
() = .

16,299,896.00
() =
93,665,902.00
() = .

Podemos observar que la compaa para el ao 2015 genero una utilidad

operacional del 16.68%, y para el 2016 de 17.40%; por lo anterior
evidenciamos un crecimiento de la utilidad en 0.72%.
d) Margen Neto de Utilidades

=

7659040.00
() =
76,453,841.00
() = .

9710708.00
() =
93,665,902.00
() = .

Como podemos observar las ventas de la empresa para el ao 2015 y 2016

generaron el 10.02% y el 10.37% de utilidad respectivamente, tambin podemos
ver que existe un aumento del 0,35% en la utilidad.
ANLISIS VERTICAL: ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

ACTIVO 2015 % 2016 %

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo S/. 8,295,334.00 6.64 S/. 5,546,220.00 3.99

Clientes y otras cuentas por cobrar,neto S/. 6,671,791.00 5.34 S/. 6,481,056.00 4.67

Partes relacionadas S/. 100,389.00 0.08 S/. 105,310.00 0.08

Inventarios S/. 4,337,308.00 3.47 S/. 5,126,085.00 3.69

Instrumentos financieros derivados S/. 22,687.00 0.02 S/. 53,424.00 0.04

Pagos anticipados S/. 367,479.00 0.29 S/. 338,004.00 0.24

TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/. 19,794,988.00 15.84 S/. 17,650,099.00 12.70

ACTIVO NO CORRIENTE
Inversin en acciones de asociadas S/. 4,490,533.00 3.59 S/. 5,210,747.00 3.75

Propiedades, planta y equipo, neto S/. 42,913,106.00 34.35 S/. 49,233,497.00 35.44

Crdito mercantil y activos intangibles,neto S/. 56,320,857.00 45.08 S/. 65,109,896.00 46.87

Impuestos a la utilidad diferidos S/. 865,050.00 0.69 S/. 1,246,245.00 0.90

Instrumentos financieros derivados S/. 549,721.00 0.44 S/. 125,177.00 0.09

Otras cuentas por cobrar S/. - 0.00 S/. 348,733.00 0.25

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/. 105,139,267.00 84.16 S/. 121,274,295.00 87.30

TOTAL ACTIVOS S/. 124,934,255.00 100.00 S/. 138,924,394.00 100.00
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deuda circulante S/. 6,997,783.00 5.60 S/. 4,368,363.00 3.14

Factoraje S/. 1,440,933.00 1.15 S/. 1,539,631.00 1.11

Proveedores S/. 4,732,998.00 3.79 S/. 5,513,619.00 3.97

Partes relacionadas S/. 660,617.00 0.53 S/. 1,000,055.00 0.72

Instrumentos financieros derivados S/. 117,612.00 0.09 S/. 614.00 0.00

Impuesto a la utilidad por pagar S/. 621,606.00 0.50 S/. 695,569.00 0.50

S/. diferido circulante

Impuesto sobre la renta por desconsolidacin fiscal 41,454.00 0.03 S/. 34,314.00 0.02

Otros pasivos circulantes S/. 4,470,718.00 3.58 S/. 5,207,119.00 3.75

TOTAL PASIVO CORRIENTE S/. 19,083,721.00 15.28 S/. 18,359,284.00 13.22

PASIVO NO CORRIENTE
Deuda no circulante S/. 32,916,496.00 26.35 S/. 26,815,861.00 19.30

Partes relacionadas S/. 352,439.00 0.28 S/. - 0.00

Beneficios a empleados S/. 1,767,243.00 1.41 S/. 2,197,859.00 1.58

Impuestos a la utilidad diferidos S/. 8,981,182.00 7.19 S/. 10,719,546.00 7.72

Instrumentos financieros derivados S/. - 0.00 S/. 11,478.00 0.01

Impuesto sobre la renta por desconsolidacin fiscal 62,180.00

S/. diferido no circulante 0.05 S/. 35,508.00 0.03

Otros pasivos no circulantes S/. 139,010.00 0.11 S/. 463,648.00 0.33

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE S/. 44,218,550.00 35.39 S/. 40,243,900.00 28.97

TOTAL PASIVO S/. 63,302,271.00 50.67 S/. 58,603,184.00 42.18 58,60
PATRIMONIO
TOTAL PATRIMONIO S/. 61,631,984.00 49.33 S/. 80,321,210.00 57.82
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 124,934,255.00 100.00 S/. 138,924,394.00 100.00
ANLISIS VERTICAL: ESTADO DE RESULTADOS

2015 2016
Ventas netas S/. 76,453,841.00 100.00 S/. 93,665,902.00 100.00
Costo de ventas (-) S/. 39,363,362.00 51.49 S/. 49,654,126.00 53.01
UTILIDAD BRUTA S/. 37,090,479.00 48.51 S/. 44,011,776.00 46.99
Gastos de venta (-) S/. 20,218,102.00 26.44 S/. 24,142,854.00 25.78
Gastos de administracin (-) S/. 4,280,582.00 5.60 S/. 5,094,709.00 5.44
Participacin en las utilidades netas de S/. 63,477.00 0.08 S/. 59,366.00 0.06
asociadas estratgicas (+)
Otros ingresos, neto (+) S/. 98,629.00 0.13 S/. 1,466,317.00 1.57
UTILIDAD DE OPERACIN S/. 12,753,901.00 16.68 S/. 16,299,896.00 17.40
Ingresos financieros (+) S/. 1,185,158.00 1.55 S/. 1,541,973.00 1.65
Gastos financieros (-) S/. 3,003,377.00 3.93 S/. 4,007,855.00 4.28
Participacin en las utilidades netas de S/. 157,033.00 0.21 S/. 165,077.00 0.18
asociadas estratgicas (+)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS S/. 11,092,715.00 14.51 S/. 13,999,091.00 14.95
IMPUESTOS A LA UTILIDAD (-) S/. 3,433,675.00 4.49 S/. 4,288,383.00 4.58
RESULTADO DEL EJERCICIO S/. 7,659,040.00 10.02 S/. 9,710,708.00 10.37

En el estado de Situacin Financiera podemos apreciar que la inversin en activos

corrientes han disminuido a 12.70% y que los activos no corrientes prevalecen con
un 87.30%, el mayor porcentaje est representado por crditos mercantiles y
activos intangibles y propiedades y equipos.
En las cuentas por cobrar se ve una disminucin de monto por cobrar.
El inventario representa el 3% del total de los activos tanto en el 2015 como en el
2016, lo que significa que se cuenta con poca materia prima en la empresa.
Las deudas a corto y largo plazo han sido reducidas y el patrimonio tuvo un
incremento significativo a S/.80321210.00, con lo cual podemos ver que la
empresa puede hacer frente a sus obligaciones.
Del total de ingresos la empresa genera en trminos netos 10.37% de utilidad, ya
que el 53.01% se utiliza en costo de ventas 31.22%b en gastos de ventas y
administracin.
ANLISIS HORIZONTAL: ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
Importe Variacin
ACTIVO 2015 2016 %
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo S/. 8,295,334.00 S/. 5,546,220.00 S/. -2,749,114.00 -33.14%
Clientes y otras cuentas por cobrar,neto S/. 6,671,791.00 S/. 6,481,056.00 S/. -190,735.00 -2.86%
Partes relacionadas S/. 100,389.00 S/. 105,310.00 S/. 4,921.00 4.90%
Inventarios S/. 4,337,308.00 S/. 5,126,085.00 S/. 788,777.00 18.19%
Instrumentos financieros derivados S/. 22,687.00 S/. 53,424.00 S/. 30,737.00 135.48%
Pagos anticipados S/. 367,479.00 S/. 338,004.00 S/. -29,475.00 -8.02%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/. 19,794,988.00 S/. 17,650,099.00 S/. -2,144,889.00 -10.84%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversin en acciones de asociadas S/. 4,490,533.00 S/. 5,210,747.00 S/. 720,214.00 16.04%
Propiedades, planta y equipo, neto S/. 42,913,106.00 S/. 49,233,497.00 S/. 6,320,391.00 14.73%
Crdito mercantil y activos intangibles,neto S/. 56,320,857.00 S/. 65,109,896.00 S/. 8,789,039.00 15.61%
Impuestos a la utilidad diferidos S/. 865,050.00 S/. 1,246,245.00 S/. 381,195.00 44.07%
Instrumentos financieros derivados S/. 549,721.00 S/. 125,177.00 S/. -424,544.00 -77.23%
Otras cuentas por cobrar S/. - S/. 348,733.00 S/. 348,733.00

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/. 105,139,267.00 S/. 121,274,295.00 S/. 16,135,028.00 15.35%
TOTAL ACTIVOS S/. 124,934,255.00 S/. 138,924,394.00 S/. 13,990,139.00 11.20%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deuda circulante S/. 6,997,783.00 S/. 4,368,363.00 S/. -2,629,420.00 -37.58%
Factoraje S/. 1,440,933.00 S/. 1,539,631.00 S/. 98,698.00 6.85%
Proveedores S/. 4,732,998.00 S/. 5,513,619.00 S/. 780,621.00 16.49%
Partes relacionadas S/. 660,617.00 S/. 1,000,055.00 S/. 339,438.00 51.38%
Instrumentos financieros derivados S/. 117,612.00 S/. 614.00 S/. -116,998.00 -99.48%
Impuesto a la utilidad por pagar S/. 621,606.00 S/. 695,569.00 S/. 73,963.00 11.90%
Impuesto sobre la renta por desconsolidacin S/. 41,454.00 S/. 34,314.00 S/. -7,140.00
fiscal diferido circulante -17.22%
Otros pasivos circulantes S/. 4,470,718.00 S/. 5,207,119.00 S/. 736,401.00 16.47%
TOTAL PASIVO CORRIENTE S/. 19,083,721.00 S/. 18,359,284.00 S/. -724,437.00 -3.80%
PASIVO NO CORRIENTE
Deuda no circulante S/. 32,916,496.00 S/. 26,815,861.00 S/. -6,100,635.00 -18.53%
Partes relacionadas S/. 352,439.00 S/. - S/. -352,439.00

Beneficios a empleados S/. 1,767,243.00 S/. 2,197,859.00 S/. 430,616.00 24.37%

Impuestos a la utilidad diferidos S/. 8,981,182.00 S/. 10,719,546.00 S/. 1,738,364.00 19.36%
Instrumentos financieros derivados S/. - S/. 11,478.00 S/. 11,478.00

Impuesto sobre la renta por desconsolidacin S/. 62,180.00 S/. 35,508.00 S/. -26,672.00
fiscal diferido no circulante
-42.89%
Otros pasivos no circulantes S/. 139,010.00 S/. 463,648.00 S/. 324,638.00 233.54%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE S/. 44,218,550.00 S/. 40,243,900.00 S/. -3,974,650.00 -8.99%
TOTAL PASIVO S/. 63,302,271.00 S/. 58,603,184.00 S/. -4,699,087.00 -7.42%
PATRIMONIO
TOTAL PATRIMONIO S/. 61,631,984.00 S/. 80,321,210.00 S/. 18,689,226.00 30.32%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 124,934,255.00 S/. 138,924,394.00 S/. 13,990,139.00 11.20%
ANLISIS HORIZONTAL: ESTADO DE RESULTADOS
Importe Variacin
2015 2016 %
Ventas netas S/. 76,453,841.00 S/. 93,665,902.00 S/. 17,212,061.00 22.51%
Costo de ventas (-) S/. 39,363,362.00 S/. 49,654,126.00 S/. 10,290,764.00 26.14%
UTILIDAD BRUTA S/. 37,090,479.00 S/. 44,011,776.00 S/. 6,921,297.00 18.66%
Gastos de venta (-) S/. 20,218,102.00 S/. 24,142,854.00 S/. 3,924,752.00 19.41%
Gastos de administracin (-) S/. 4,280,582.00 S/. 5,094,709.00 S/. 814,127.00 19.02%
Participacin en las utilidades netas de S/. 63,477.00 S/. 59,366.00 S/. -4,111.00 6.48%
asociadas estratgicas (+)
Otros ingresos, neto (+) S/. 98,629.00 S/. 1,466,317.00 S/. 1,367,688.00 1386.70%
UTILIDAD DE OPERACIN S/. 12,753,901.00 S/. 16,299,896.00 S/. 3,545,995.00 27.80%
Ingresos financieros (+) S/. 1,185,158.00 S/. 1,541,973.00 S/. 356,815.00 30.11%
Gastos financieros (-) S/. 3,003,377.00 S/. 4,007,855.00 S/. 1,004,478.00 33.44%
Participacin en las utilidades netas de S/. 157,033.00 S/. 165,077.00 S/. 8,044.00 5.12%
asociadas estratgicas (+)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS S/. 11,092,715.00 S/. 13,999,091.00 S/. 2,906,376.00 26.20%
IMPUESTOS A LA UTILIDAD (-) S/. 3,433,675.00 S/. 4,288,383.00 S/. 854,708.00 24.89%
RESULTADO DEL EJERCICIO S/. 7,659,040.00 S/. 9,710,708.00 S/. 2,051,668.00 26.79%

El activo corriente disminuy un 10.84%. Este indicador conlleva a replantear polticas

encaminadas a mejorar el flujo de caja.
Observando el aumento notable de las deudas no circulantes a 233.54%, se debe
considerar analizar la posibilidad de una refinanciacin sobre las mismas, de manera que
contribuya al dinamismo del flujo de caja o al equilibrio entre las deudas de largo y corto
plazo.
Dentro del Estado de Resultados se observa una efectiva poltica de equilibrio entre
las ventas y los costos del 22.51%, conservando el valor proporcional entre ventas Vs.
Costos.
PREGUNTA 2:

Se cuenta con los siguientes datos:Se pide elaborar el presupuesto de caja para los
meses de Enero, Febrero y Marzo, siendo las ventas en Noviembre de S/ 230,000 y en
Diciembre S/ 380,000, por lo que se pronostican las ventas de S/ 457,000 para Enero,
552,000 para Febrero y 615,000 para Marzo; donde el 35% de las ventas se han hecho al
contado, el 40% a crdito a 30 das y el 25% restante tambin a crdito a 60 das a
cobrar.

Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 59% de las ventas;
33% de las compras se pagan al contado y el 45% se pagan al mes siguiente de la
compra y el 22% restantes dos meses despus del mes de compra, en Marzo se pagan
S/ 35,000 por dividendos, por alquiler del local S/ 18,000 mensuales, sueldos y salarios el
45% de sus ventas mensuales ms un importe Flat de S/.1,500, en Marzo se pagan
impuestos por S/ 8,000, en Enero se compra al contado 4 Computadoras que hace un
total de S/. 6,500, por concepto de intereses en Enero, Febrero, y Marzo se pagan S/.
8,250 y amortizaciones de S/.3,000 respectivamente.

Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:

PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO

NOVIEMBRE DICIEMBRE ENERO FEBRERO MARZO
VTAS. PRONOSTICADAS S/. 230,000.00 S/. 380,000.00 S/. 457,000.00 S/. 552,000.00 S/. 615,000.00
VTAS. AL CONTADO (35%) S/. 80,500.00 S/. 133,000.00 S/. 159,950.00 S/. 193,200.00 S/. 215,250.00
CTAS POR COBRAR
UN MES (40%) S/. 92,000.00 S/. 152,000.00 S/. 182,800.00 S/. 220,800.00
DOS MESES (25%) S/. 57,500.00 S/. 95,000.00 S/. 114,250.00
OTRAS ENTRADAS EFECTIVO
TOTAL ENTRADAS EFECTIVO S/. 80,500.00 S/. 225,000.00 S/. 369,450.00 S/. 471,000.00 S/. 550,300.00

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

NOVIEMBRE DICIEMBRE ENERO FEBRERO MARZO

Compras (59% vtas.) S/. 135,700.00 S/. 224,200.00 S/. 269,630.00 S/. 325,680.00 S/. 362,850.00
Compras al contado (33%) S/. 44,781.00 S/. 73,986.00 S/. 88,977.90 S/. 107,474.40 S/. 119,740.50
Pagos
Un mes (45%) S/. 61,065.00 S/. 100,890.00 S/. 121,333.50 S/. 146,556.00
Dos meses (22%) S/. 29,854.00 S/. 49,324.00 S/. 59,318.60
Dividendos S/. 35,000.00
Sueldos y salarios (45%vtas) S/. 105,000.00 S/. 172,500.00 S/. 207,150.00 S/. 249,900.00 S/. 278,250.00
Arrendamientos S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00 S/. 18,000.00
Impuestos S/. 8,000.00
Compra activos S/. 6,500.00
Intereses S/. 8,250.00 S/. 8,250.00 S/. 8,250.00
Fondo de Amortizacin S/. 3,000.00 S/. 3,000.00 S/. 3,000.00
Acciones
TOTAL DESEMBOLSOS S/. 167,781.00 S/. 325,551.00 S/. 462,621.90 S/. 557,281.90 S/. 676,115.10
PREGUNTA 3:

Se programa adquirir el 01/01/2015 un Equipo de soldadura por el valor de S/. 820,000; se pide:

A. Calcular el valor de la depreciacin de la maquinaria para el periodo 1.

Valor depreciacin = S/. 820000 0

9

Valor depreciacin = S/. 91111.11

B. Calcular el valor de la depreciacin acumulada de la maquinaria en el ltimo ao si la

inflacin es:

AOS 1 2 3 4 5 6 7 8 9
INFLACION 0.2% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%

Aos 1 2 3 4 5 6 7 8 9
PAAG (inflacin) 0.20% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%
Costo histrico S/. 820,000.00 S/. 821,640.00 S/. 824,269.25 S/. 827,401.47 S/. 831,207.52 S/. 834,615.47 S/. 838,538.16 S/. 842,814.71 S/. 847,450.19
Ajuste x Inflacin S/. 1,640.00 S/. 2,629.25 S/. 3,132.22 S/. 3,806.05 S/. 3,407.95 S/. 3,922.69 S/. 4,276.54 S/. 4,635.48 S/. 4,830.47
Total S/. 821,640.00 S/. 824,269.25 S/. 827,401.47 S/. 831,207.52 S/. 834,615.47 S/. 838,538.16 S/. 842,814.71 S/. 847,450.19 S/. 852,280.65
Dep. periodo S/. 91,293.33 S/. 91,585.47 S/. 91,933.50 S/. 92,356.39 S/. 92,735.05 S/. 93,170.91 S/. 93,646.08 S/. 94,161.13 S/. 94,697.85
Dep. acumulada S/. - S/. 91,293.33 S/. 182,878.81 S/. 274,812.30 S/. 367,168.69 S/. 459,903.75 S/. 553,074.65 S/. 646,720.73 S/. 740,881.86
Ajuste x Inflacin S/. - S/. 292.14 S/. 694.94 S/. 1,264.14 S/. 1,505.39 S/. 2,161.55 S/. 2,820.68 S/. 3,556.96 S/. 4,223.03
Total S/. 91,293.33 S/. 183,170.94 S/. 275,507.24 S/. 368,432.83 S/. 461,409.14 S/. 555,236.20 S/. 649,541.41 S/. 744,438.82 S/. 839,802.74

Por tanto la depreciacin acumulada en el ltimo periodo ser de S/.839802.74

Pregunta 4:

De la lectura del Captulo 6 Anlisis de los Estados Financieros Pg. 309 del texto
de ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES del
Autor GUSTAVO TANAKA NAKASONE, se solicita responder las siguientes
preguntas:

a) Utilizando los Estados Financieros (Pgs. 361-362) realice un anlisis

financiero utilizando a su criterio los coeficientes financieros (utilice como
mnimo 5 ratios)
b) Indicar los criterios y conclusiones con respecto al punto a)

http://books.google.com.pe/books?id=LH4fWKr2Cs4C&lpg=PA319&dq=ratios%20fina
ncieros&pg=PA319#v=onepage&q=ratios%20financieros&f=false
a) ndice de la Prueba cida

=

/. 6737 /. 2994
() =
/. 2558
() = .

/. 8550 /. 3779
() =
/. 4189
() = .

/. 9579 /. 4543
() =
/. 5546
() = .

La capacidad de pago de las deudas de corto plazo ha disminuido de ao en ao, la

empresa depende directamente de la venta de sus inventarios para poder atender
sus obligaciones corrientes.
b) Liquidez Absoluta

=

/. 936
() =
/. 2558
() = .

/. 916
() =
/. 4189
() = .

/. 651
() =
/. 5546
() = .

La empresa en el 1998 tuvo el 37% de liquidez para operar sin recurrir a los
flujos de venta, esto disminuy el 2000 al 18%.

c) Rotacin de Cartera

=

2807+3855+4385
[ 3
] 360
() =
18714
= .

2807+3855+4385
[ 3
] 360
() =
19088
() = .

2807+3855+4385
[ 3
] 360
() =
19756
() = .
 La empresa ha ido reduciendo la cantidad de das en que convierte en efectivo
sus cuentas por cobrar; para el ao2000 bajo a 67das.

d) Rotacin de Activo Fijo

=

18714
() =
1404
() = .

19088
() =
1927
() = .

19756
() =
2471
() = .

Indica que estamos colocando en el mercado 8 veces el valor de lo invertido en

activo fijo, para el ao 2000, la empresa ha disminuido su eficiencia para generar
ventas con sus activos

e) Margen Neto de Utilidades

=

827
() =
18714
() = .

704
() =
19088
() = .
 279
() =
19756
() = .

Como podemos observar las ventas de la empresa para el ltimo ao generaron

el 1.41% de utilidad, el desempeo de la empresa fue malo, ya que disminuy su
porcentaje de utilidad cada ao.