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1
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ϯ͘&ŽŶƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱ
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2
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K/͛Ɛ͕Ğ͕ŝŶĚŝǀşĚƵŽƐŶŽąŵďŝƚŽĚĂƐŽĐŝĞĚĂĚĞŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘



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o 'ŽǀĞƌŶŽ ;ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ſƌŐĆŽƐ ƋƵĞ ĐŽŵĂŶĚĂŵ Ž
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o WŽǀŽ͖
o dĞƌƌŝƚſƌŝŽ͘

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ĞůĞŵĞŶƚŽƐ͕ƉŽƌĠŵƐſĞƐƚĞƐĞůĞŵĞŶƚŽƐŶĆŽďĂƐƚĂŵƉĂƌĂƋƵĞƵŵ
ĞƐƚĂĚŽ ƐĞũĂ ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽ͘ K ZKE,/DEdK ĚĞ Ƶŵ ƐƚĂĚŽ
ƉĞůŽƐ ĚĞŵĂŝƐ ƐƚĂĚŽƐ Ġ ĞĨĞƚƵĂĚŽ ĂƚƌĂǀĠƐ ĚĞ Ƶŵ dK
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ĚĞ ŽƵƚƌŽ ƐƚĂĚŽ͕ ĚĞǀĞ ƌĞĐŽŶŚĞĐĞƌ ƐŽŵĞŶƚĞ 'KsZEK^
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o KƐƚĂĚŽŶĆŽĚĞǀĞƌĞĐŽŶŚĞĐĞƌŽŐŽǀĞƌŶŽŵĂƐƐŝŵ͕
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ƐƚĂĚŽ͘
o ĂƉŽƐƚƵƌĂĚŽ/ƚĂŵĂƌĂƚLJͲDZͲZ


3
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ƵŵĂŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞĐƵůƚƵƌĂů͘

KďƐϰ͗͘ŝƌĞŝƚŽĚĂƐ'ĞŶƚĞƐ;:ƵƐ'ĞŶƚŝƵŵͿсŝƌĞŝƚŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů


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K/͕ ĐƌŝĂĚĂ ƉŽƌ dƌĂƚĂĚŽ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕  ĐŽŵ ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞ ũƵƌşĚŝĐĂ
ĚŝƐƚŝŶƚĂĚĂĚŽƐƐĞƵƐŵĞŵďƌŽƐǀŝƐĂŶĚŽƵŵĨŝŵĐŽŵƵŵ͘

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o ƐƐŽĐŝĂĕĆŽsŽůƵŶƚĄƌŝĂ
o KƐƐƚĂĚŽƐʹŵĞŵďƌŽƐŝƌĆŽƚĞĐĞƌĞƐĨŽƌĕŽƐ
o dƌĂƚĂĚŽƐ
o WĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞ:ƵƌşĚŝĐĂƉƌſƉƌŝĂ
o &ŝŶĂůŝĚĂĚĞĐŽŵƵŵ
o ŽŽƉĞƌĂĕĆŽ͘

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ďƵƐĐĂŶĚŽƵŵĨŝŵĐŽŵƵŵ͘

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ĚĂƐĐŽŶƚƌŽǀĠƌƐŝĂƐ͖

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o K ŝŶĚŝǀşĚƵŽ ƚĞŵ ŽďƌŝŐĂĕƁĞƐ ŶŽ ƉůĂŶŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ ĞdžĞƌĐĞ
ĚŝƌĞŝƚŽƐ  Ğ ĐŽŶƚƌĂŝ ŽďƌŝŐĂĕƁĞƐ ʹ dƌŝďƵŶĂů WĞŶĂů /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ʹ
ƐƚĂĚŽĚĞZŽŵĂʹ^ĞĚĞ,ĂŝĂ͘

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Ă ŽŵŝƐƐĆŽ /ŶƚƌĂͲĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ĚĞ ŝƌĞŝƚŽƐ ,ƵŵĂŶŽƐDh/dK
/DWKZdEd͊͊

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ƐĞĚĞ Ğŵ ,ĂŝĂ ƋƵĞ ĐŽŶƐĂŐƌŽƵ ƌŝŵĞƐ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂŝƐ ŐƌĂǀĞƐ ʹ
ƐƚĂƚƵƚŽĚĞZŽŵĂ͕ϭϵϵϴ͘Dh/dK/DWKZdEd͊͊

Ě͘ EĆŽƐĆŽƐƵũĞŝƚŽƐĚĞ/
o ŵƉƌĞƐĂƐDƵůƚŝŶĂĐŝŽŶĂŝƐ
o KE'͛ƐʹĞdž͘'ƌĞĞŶƉĞĂĐĞ͘͘͘


4
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o ƐƵũĞŝƚŽĚĞ/Ă^Ed^ʹƐƚĂĚŽĚŽsĂƚŝĐĂŶŽ͕ƐĞĚĞĚĂ/ŐƌĞũĂ
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o ^ĂŶƚĂ^ĠŶĆŽĠƐƚĂĚŽƉŽƌƋƵĞĨĂůƚĂŽĐŽŶĐĞŝƚŽĞůĞŵĞŶƚŽWKsK͕
ĠƐƵũĞŝƚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĂŶƀŵĂůŽƉŽƌƋƵĞŶĆŽĠƐƚĂĚŽ͖ŶĆŽĠK/Ğ
ŶĆŽĠŝŶĚŝǀşĚƵŽ͘

o KƐ ŝŶĚŝǀşĚƵŽƐ ƋƵĞ ƚƌĂďĂůŚĂŵ ŶŽ sĂƚŝĐĂŶŽ ƚĞŵ ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ
ĨƵŶĐŝŽŶĂů͕ŽƚĞƌƌŝƚſƌŝŽĚĂ^ĂŶƚĂ^ĠĞƐƚĄůŽĐĂůŝnjĂĚŽŶĂĐŝĚĂĚĞĚĞ
ZŽŵĂͬ/ƚĄůŝĂ

o KƌĂƐŝůƌĞĐŽŶŚĞĐĞĂ^ĂŶƚĂ^Ġ͕ƉŽĚĞĐĞůĞďƌĂƌĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͘


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ĞǀĞŶƚŽƐ ĚĂ ǀŝĚĂ͕ ŐĞƌĂŵ ŶĞĐĞƐƐŝĚĂĚĞƐ Ă ƐĞƌĞŵ ƚƌĂƚĂĚĂƐ ƉĞůŽ ĚŝƌĞŝƚŽ ʹ ŶĆŽ
ĞƐƚƵĚĂŵŽƐͿ͕Ğdž͘ĨĞŝƚŽƐƚƵĨĂ͖ĞĂƐĨŽŶƚĞƐ&KZD/^͘
ďͿ &ŽŶƚĞƐ ĨŽƌŵĂŝƐ͗ ^ĆŽ ŽƐ ŵŽĚŽƐ ĚĞ ƉƌŽĚƵĕĆŽ ĚĞ ŶŽƌŵĂƐ ũƵƌşĚŝĐĂƐ
ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂŝƐ͕ƉƌĞǀŝƐƚĂƐŶŽ͗Dh/dK/DWKZdEd͊͊

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ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞ:ƵƐƚŝĕĂ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů;ϭϵϮϬͿʹſƌŐĆŽũƵĚŝĐŝĂůĚĂKEh͘
Ă͘ dƌĂƚĂĚŽƐ͖
ď͘ ŽƐƚƵŵĞ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͖
Đ͘ WƌŝŶĐşƉŝŽƐ'ĞƌĂŝƐĚĞŝƌĞŝƚŽ͖
Ě͘ ŽƵƚƌŝŶĂ͖   
Ğ͘ :ƵƌŝƐƉƌƵĚġŶĐŝĂ ĨŽŶƚĞƐƐĞĐƵŶĚĄƌŝĂƐ

ĐͿ KƵƚƌĂƐ ĨŽŶƚĞƐ ʹ ŽƐ ƐƚĂĚŽƐ ƌĞĐŽŶŚĞĐĞŵ ĚƵĂƐ ŽƵƚƌĂƐ ĨŽŶƚĞƐ ƋƵĞ ŶĆŽ
ĐŽŶƐƚĂŵŶŽƌƚ͘ϯϴ͘
o dKhE/>dZ>
ŝ͘ ZĞĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ͖
ŝŝ͘ ZĞŶƵŶĐŝĂ͖
ŝŝŝ͘ WƌŽŵĞƐƐĂ͕ĞƚĐ͘

o ZĞƐŽůƵĕƁĞƐĚĂƐK/DzƐ͘


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ƐƵũĞŝƚŽ ĚĞ ĚŝƌĞŝƚŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ ĐŽŶƚĞŶĚŽ ĚŝƌĞŝƚŽƐ Ğ ŽďƌŝŐĂĕƁĞƐ ǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƐ͕
ƐĞŶĚŽƌĞŐŝĚŽƉĞůŽƉƌſƉƌŝŽ/͘

5
 ϮǑͿ ŽƐƚƵŵĞ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ʹ  Ă ƉƌĂƚŝĐĂ ƌĞŝƚĞƌĂĚĂ ĚĞ ƵŵĂ ĐŽŶĚƵƚĂ ĐŽŵ Ă
ĐŽŶǀŝĐĕĆŽĚĞŽďƌŝŐĂƚŽƌŝĞĚĂĚĞʹWƌĄƚŝĐĂ;ĞůĞŵĞŶƚŽŽďũĞƚŝǀŽͿ͖ŽŶĚƵƚĂ;ĞůĞŵĞŶƚŽ
ƐƵďũĞƚŝǀŽͿ͘

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ŵŐĞƌĂůŶĆŽŚĄŚŝĞƌĂƌƋƵŝĂĞŶƚƌĞĂƐĨŽŶƚĞƐ͘

ϯǑͿ WƌŝŶĐşƉŝŽƐ ŐĞƌĂŝƐ ĚŽ ŝƌĞŝƚŽ ĚĂƐ EĂĕƁĞƐ ŝǀŝůŝnjĂĚĂƐ ʹ ĞŶƵŶĐŝĂĚŽƐ ĐŽŵƵŶƐʹ
ŵĂƌĐĂĚŽƐƉĞůĂƐƵĂŐĞŶĞƌĂůŝĚĂĚĞĞĂďƐƚƌĂĕĆŽĞƋƵĞƐĞƌǀĞŵƉĂƌĂĂŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĕĆŽ
Ğ ŝŶƚĞŐƌĂĕĆŽ ĚŽ ŽƌĚĞŶĂŵĞŶƚŽ ũƵƌşĚŝĐŽ͘ dž͗͘ ďŽĂͲĨĠ͕ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ͖ ƀŶƵƐ ĚĂ
ƉƌŽǀĂ͘

KƐ W' ƐĆŽ ĞŶƵŶĐŝĂĚŽƐ ƋƵĞ ƉŽƌ ƐƵĂ ĞƐƐĞŶĐŝĂůŝĚĂĚĞ͕ ŐĞŶĞƌĂůŝĚĂĚĞ Ğ
ĂďƐƚƌĂĕĆŽ ƐĞƌǀĞŵ ƉĂƌĂ ŽƌŝĞŶƚĂƌ Ă ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĕĆŽ Ğ Ă ŝŶƚĞŐƌĂĕĆŽ ĚŽ
ŽƌĚĞŶĂŵĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽ͘

• /ŶƚĞƌƉƌĞƚĂĕĆŽʹƵƐĐĂĚŽƌĞĂůĂůĐĂŶĐĞĞƐĞŶƚŝĚŽĚĂŶŽƌŵĂ͘
• /ŶƚĞŐƌĂĕĆŽʹƚŝǀŝĚĂĚĞĚĞƉƌĞĞŶĐŚŝŵĞŶƚŽĚĞůĂĐƵŶĂƐ͘


&ŽŶƚĞƐ^hEZ/^KhĂƵdžŝůŝĂƌĞƐĚŽ/͕ĞůĂƐĞdžƉůŝĐŝƚĂŵĂŶŽƌŵĂ͘

ϭǑŽƵƚƌŝŶĂʹŽĐŽŶũƵŶƚŽĚĂŽďƌĂĚŽƐĚŽƵƚƌŝŶĂĚŽƌĞƐ͕ĚŽƐĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐĚŽ/͕
ƋƵĞŵĞƌĂŵĞŶƚĞĞdžƉůŝĐŝƚĂŵĂƐŶŽƌŵĂƐ͘

ϮǑ:ƵƌŝƐƉƌƵĚġŶĐŝĂ

ϯǑͿƋƵŝĚĂĚĞʹŽŶƐŝƐƚĞŶĂĂƉůŝĐĂĕĆŽĚĂũƵƐƚŝĕĂŶŽĂƐŽŽŶĐƌĞƚŽ͘
ƌƚ͘ ϯϴ͕ ĂŝŶĚĂ ŵĞŶĐŝŽŶĂ Ă ĞƋƵŝĚĂĚĞ ʹ Ġ Ă ĂƉůŝĐĂĕĆŽ ĚĂ ũƵƐƚŝĕĂ ŶŽ ĐĂƐŽ
ĐŽŶĐƌĞƚŽʹĐĂƐŽŽƐƐƚĂĚŽƐĐŽŶĐŽƌĚĂƌĞŵʹ͞ĞdžĂĞƋƵŽďŽŶŽ͟сĞƋƵŝĚĂĚĞ͘



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ŽŶĐĞŝƚŽʹĂĐŽƌĚŽĚĞǀŽŶƚĂĚĞĞŶƚƌĞƐƵũĞŝƚŽƐĚĞĚŝƌĞŝƚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ĐŽŶƚĞŶĚŽ
ĚŝƌĞŝƚŽƐ Ğ ŽďƌŝŐĂĕƁĞƐ ĨƵŶĚĂĚŽ ŶŽ ĚŝƌĞŝƚŽ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĐŽŵ ĨŽƌĕĂ ǀŝŶĐƵůĂŶƚĞ
;ŽďƌŝŐĂƚſƌŝŽͿĚĞĨŽƌŵĂĞƐĐƌŝƚĂ͘

dƌĂƚĂŵĞŶƚŽEŽƌŵĂƚŝǀŽĚŽƐdƌĂƚĂĚŽƐ͗
o ŽƐƚƵŵĞ͖
o ŽŶǀĞŶĕĆŽĚĞsŝĞŶĂĚŽďƌĞŝƌĞŝƚŽƐĚŽƐdƌĂƚĂĚŽƐ;ϭϵϲϵͿ͘

dĞƌŵŝŶŽůŽŐŝĂ͗dĞƌŵŽƐƋƵĞƐĞƋƵŝǀĂůĞŵ͘Dh/dK/DWKZdEd͊͊
o dƌĂƚĂĚŽ͖
o ŽŶǀĞŶĕĆŽ͖
o ĐŽƌĚŽ͖
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 o ĂƌƚĂ͖
o WĂĐƚŽ͖
o WƌŽƚŽĐŽůŽ

ůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽƐdƌĂƚĂĚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂŝƐ
ϭ͘ WŽƌŶƷŵĞƌŽĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂŶƚĞƐ
• ŝůĂƚĞƌĂŝƐ
• DƵůƚŝůĂƚĞƌĂŝƐ

Ϯ͘ WĞůŽƐĞƵĐŽŶƚĞƷĚŽ;ƚŝƉŽĚĞŶŽƌŵĂͿ
• dƌĂƚĂĚŽͲ>ĞŝʹĂƋƵĞůĞƋƵĞĞƐƚĂďĞůĞĐĞĚŝƐƉŽƐŝĕƁĞƐŐĞƌĂŝƐ
ƋƵĞ ƌĞŐĞŵ Ă ĐŽŶĚƵƚĂ ĚŽƐ ĐŽŶƚƌĂƚĂŶƚĞƐ͘ ƐƚĂďĞůĞĐĞŵ
ĂƐƐŝŵ Ƶŵ ŵĂƌĐŽ ŶŽƌŵĂƚŝǀŽ ŐĞƌĂů͘ ^ĆŽ ƚĂŵďĠŵ
ĐŚĂŵĂĚŽƐĚĞKZKYhZK͕ƉŽƌƋƵĞĞƐƚĂďĞůĞĐĞƵŵ
ƋƵĂĚƌŽŶŽƌŵĂƚŝǀŽ͘

• dƌĂƚĂĚŽͲŽŶƚƌĂƚŽ ʹ  ĂƋƵĞůĞ ƋƵĞ ĐŽŶƚϲĞŵ ŽďƌŝŐĂĕƁĞƐ
ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐĂŽƐĐŽŶƚƌĂƚĂŶƚĞƐ͘

ϯ͘ WŽƌŵĞĐĂŶŝƐŵŽͬŵŽĚŽĚĞĐĞůĞďƌĂĕĆŽ
• dƌĂƚĂĚŽ &ŽƌŵĂů ʹ  ĂƋƵĞůĞ ƋƵĞ ĞdžŝŐĞ ĂůĠŵ ĚĂ
^^/EdhZ͕ ŽƵƚƌĂ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂĕĆŽ ĚŽ ƐƚĂĚŽ ƉĂƌĂ ƋƵĞ
ƐĞũĂĐĞůĞďƌĂĚŽ͘

• dƌĂƚĂĚŽ Ğŵ ĨŽƌŵĂ ƐŝŵƉůŝĨŝĐĂĚĂ ŽƵ ĂĐŽƌĚŽ ĞdžĞĐƵƚŝǀŽ ʹ 
ĂƋƵĞůĞ ƋƵĞ Ġ ĐĞůĞďƌĂĚŽ ƉĞůĂ ŵĞƌĂ ĂƐƐŝŶĂƚƵƌĂ ĚŽ
ƐƚĂĚŽ͘

&ŽƌŵĂĕĆŽ;ŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽͿĚŽƐdƌĂƚĂĚŽƐ͗
o WŽĚĞƌĚĞĞůĞďƌĂƌdƌĂƚĂĚŽƐ
• ^ƵũĞŝƚŽƐĚĞŝƌĞŝƚŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůнĞŶƚĞƐĚĞƐƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂĚŽƐ͖

• MƌŐĆŽƐŝŶƚĞƌŶŽƐ͗
Ă͘ ŚĞĨĞĚĞƐƚĂĚŽ͖
ď͘ DŝŶŝƐƚƌŽĚĂƐZĞůĂĕƁĞƐdžƚĞƌŶĂƐ͖
Đ͘ ŚĞĨĞĚĂDŝƐƐĆŽƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶŽƐƚƌĂƚĂĚŽƐďŝůĂƚĞƌĂŝƐ͘
W͘^͗͘EĆŽƉƌĞĐŝƐĂŵĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌĂĂƌƚĂĚĞWůĞŶŽƐWŽĚĞƌĞƐ͘

&ĂƐĞƐĚĂĨŽƌŵĂĕĆŽ͗
ϭ͘ ƐƐŝŶĂƚƵƌĂ ʹ  Ž ĂƚŽ ƵŶŝůĂƚĞƌĂů ƉĞůŽ ƋƵĂů Ž ƐƚĂĚŽ ŵĂŶŝĨĞƐƚĂ Ğŵ ŐĞƌĂů͕
ƐƵĂƉƌĠͲĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽĚĞĐĞůĞďƌĂƌĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͘

• &ŝŶĂůŝĚĂĚĞĚĂĂƐƐŝŶĂƚƵƌĂ͗
• ŶĐĞƌƌĂĂŶĞŐŽĐŝĂĕĆŽ͖
• ĂƵƚĞŶƚŝĐĂŽƚĞdžƚŽŶĞŐŽĐŝĂĚŽ;ŶĆŽĂůƚĞƌĂͿ͖
• ƉƌĠͲĚŝƐƉŽƐŝĕĂŽĞŵĐĞůĞďƌĂƌŽƚƌĂƚĂĚŽ

7
 • ĞůĞďƌĂŽdƌĂƚĂĚŽʹ͞ĂĐŽƌĚŽĞdžĞĐƵƚŝǀŽ͘͟

Ϯ͘ ƉƌŽǀĂĕĆŽŽŶŐƌĞƐƐƵĂů
• ƌƚ͘ ϰϵ͕ & ʹ K ŽŶŐƌĞƐƐŽ EĂĐŝŽŶĂů ƚĞŵ ĐŽŵƉĞƚġŶĐŝĂ ƉƌŝǀĂƚŝǀĂ
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8
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ƉƌĂnjŽŵşŶŝŵŽĚĞϮĂŶŽƐƉĂƌĂƋƵĞŽƐƚĂĚŽĐƵŵƉƌĂĂƐŽďƌŝŐĂĕƁĞƐĂŶƚĞƐ
ĚŽƌŽŵƉŝŵĞŶƚŽĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽ͘


 FASE 1 = NEGOCIAÇÕES + ASSINATURA (o presidente pode celebrar o Tratado

pessoalmente, ou através de Pleni/potenciário) art. 84, VIII, CF.

 FASE 2 = REFERENDO CONGRESSUAL (qnd o CN entende que sim, promulga
um Decreto Legislativo. Qnd o CN rejeita o presidente pode ratificar, a priori o
 tratado é válido, mas ele está cometendo uma infração política, crime de
responsabilidade)

FASE 3 = RATIFICAÇÃO – é o ato do presidente da república unilateral, por meio

do qual o Estado se engaja definitivamente no tratado internacional anteriormente
 assinado, sendo ato discricionário, irrevogável e irretroativo. Para sair dele, só por
meio de denúncia. Efeito Ex-nunc.

 FASE 4 = PUBLICAÇÃO NO D.U. - ratificado, o tratado é publicado e entra em
vigor no Brasil



9
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9 ZĞĐƵƌƐŽdžƚƌĂŽƌĚŝŶĄƌŝŽ

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ƌŝƚŽĚŽΑϯǑ͘

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ĂƉƌŽǀĂĚŽ ƐĞŵ Ž ƌŝƚŽ ĚŽ ΑϯǑ͕ ŵĞƐŵŽ ĂƐƐŝŵ Ă ůĞŝ ŶĆŽ ƉƌĞǀĂůĞĐĞƌĄ͕ ƉŽŝƐ
ƉŽƐƐƵŝŶĂƚƵƌĞnjĂƐƵƉƌĂůĞŐĂů͘
¾ ,/ZZYh/^hWZ/KZ͘

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¾ DŽŶŝƐŵŽĚĞ^ƵƉƌĞŵĂĐŝĂĚĞŝƌĞŝƚŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͖
¾ DŽŶŝƐŵŽĚĞ^ƵƉƌĞŵĂĐŝĂĚĞŝƌĞŝƚŽ/ŶƚĞƌŶŽ͘
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10
 
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ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ ƐĆŽ ĚŝƐƚŝŶƚŽƐ͕ ƉŽƌƋƵĞ ĂƐ ĨŽŶƚĞƐ ƐĆŽ
ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͘ ƐƐŝŵ ƉĂƌĂ ŽƐ ĚƵĂůŝƐƚĂƐ Ġ ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ ƵŵĂ ůĞŝ
ƉĂƌĂƋƵĞƐĞũĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚŽŶŽŽƌĚĞŶĂŵĞŶƚŽũƵƌşĚŝĐŽ͘

ƌĂƐŝů͍&ͬϴϴʹĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵĂǀŝƐĆŽĚŽ^d&ʹĂ&ĠŽŵŝƐƐĂ͘
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ĐĞůĞďƌĂĚŽƉŽƐƐĂƐĞƌǀĂůŝĚŽŝŶƚĞƌŶĂŵĞŶƚĞ͘
¾ EĆŽĞdžŝŐĞůĞŝƉĂƌĂƋƵĞŽdƌĂƚĂĚŽũĄĂƉƌŽǀĂĚŽƉŽƐƐĂƐĞƌĂƉůŝĐĂĚŽ
ŶŽƌĂƐŝů͘

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¾ K ^d& ƚĞƌŝĂ ĂďƌĂĕĂĚŽ Ž h>/^DK DKZK͕ ƉŽƌƋƵĞ ŶĆŽ ĞdžŝŐĞ
ůĞŝ͕ƐſŽĚĞĐƌĞƚŽĞdžĞĐƵƚŝǀŽƉĂƌĂĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĕĆŽĚŽd/ŶŽƌĂƐŝů͘

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͸Ǥ”‰ƒ‹œƒ­Ù‡•–‡”ƒ…‹‘ƒ‹•Ȃ

^ƵũĞŝƚŽĚĞĚŝƌĞŝƚŽŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘
ƐƐŽĐŝĂĕĆŽ ǀŽůƵŶƚĄƌŝĂ ĚĞ ƐƚĂĚŽƐ ĐƌŝĂĚĂ ƉŽƌ Ƶŵ dƌĂƚĂĚŽ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĐŽŵ
ƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞ ũƵƌşĚŝĐĂ ĚŝƐƚŝŶƚĂ ĚĂƐ ĚĞ ƐĞƵƐ ŵĞŵďƌŽƐ͕ ĐŽŶƚĞŶĚŽ ĨŝŶĂůŝĚĂĚĞƐ
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ĂͿ KƌŝŐĞŵ͗ĂŶƚĞĐĞƐƐŽƌĂĚĂKEhĨŽŝĂ>ŝŐĂŽƵ^ŽĐŝĞĚĂĚĞĚĂƐEĂĕƁĞƐ͕ĐƌŝĂĚĂ
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ďͿ ƌŝĂĕĆŽ ʹ  KEh ĨŽŝ ĐƌŝĂĚĂ ƉĞůĂ ĂƌƚĂ ĚĞ ^ĆŽ &ƌĂŶĐŝƐĐŽ͕ Ğŵ ϭϵϰϱ͕ ĐŽŵ
ŽďũĞƚŝǀŽƐĂŵƉůŽƐ͗

ĐͿ ŽŽƉĞƌĂĕĆŽʹůĞǀŽƵăĐƌŝĂĕĆŽĚĞǀĂƌŝĂƐK/DzƐĞĐŽŶƀŵŝĐŽ͕ĐŽŵĞƌĐŝĂů͕ŵŝůŝƚĂƌ͕
ĚŝƌĞŝƚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ͕ ƉĂƌĂ ĐŽŶũƵŐĂƌ ĞƐĨŽƌĕŽƐ ƉĂƌĂ ĂůĐĂŶĕĂƌ ŽƐ ŽďũĞƚŝǀŽƐ
ĐŽŵƵŶƐ͘

ĚͿ KďũĞƚŝǀŽƐĂŵƉůŽƐ
¾ ĞĨĞƐĂĚĂƉĂnj͖
11
 ¾ WƌŽŵŽǀĞƌĚŝƌĞŝƚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͖
¾ ŽŽƉĞƌĂĕĆŽĞŶƚƌĞŽƐƐƚĂĚŽƐ͖
¾ ĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ͖
¾ /ŶĐĞŶƚŝǀĂĂƐŽůƵĕĆŽƉĂĐşĨŝĐĂĚĞĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐĂƐ͖

ĞͿ ^ĞĚĞ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ʹ Ez͕ Ă ŵĂŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĞƐƚĄ Ğŵ 'ĞŶĞďƌĂ ;ůƚŽ
ĐŽŵĞŶƐĂƌŝĂĚŽ ƉĂƌĂŝƌĞŝƚŽƐ ,ƵŵĂŶŽƐͿ Ͳ ŵĂƐ ŚĄ ſƌŐĆŽƐ ĚĂ KEh Ğŵ ǀĄƌŝŽƐ
ƉĂşƐĞƐĚŽŵƵŶĚŽ͘dž͗͘ŽƌƚĞ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞ:ƵƐƚŝĕĂ;ſƌŐĆŽũƵĚŝĐŝĂůĚĂKEhͿ
Ğŵ,ĂŝĂ͘

ĨͿ MƌŐĆŽƐĚĂKEh͗ŽŶƐĞůŚŽĚĞƐĞŐƵƌĂŶĕĂ
ƐƐĞŵďůĠŝĂ'ĞƌĂů
ŽƌƚĞ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞ:ƵƐƚŝĕĂ
ŐĞŶĐŝĂƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ

ϭǑͿ ŽŶƐĞůŚŽ ĚĞ ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ ʹ ĨƵŶĕĆŽ ƉƌŝŶĐŝƉĂů Ġ Ă ĚĞ ƉƌĞƐĞƌǀĂƌ  Ă ƉĂnj
ŵƵŶĚŝĂů͘
DĞŵďƌŽƐ͗ ^ĆŽ ϭϱ ĞƐƚĂĚŽƐ ƐĞŶĚŽ ƋƵĞ ϭϬ ƚĞŵ ŵĂŶĚĂƚŽ ;ƌŽĚşnjŝŽͿ Ğ Ϭϱ
ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐ͗
o ϱ ŵĞŵďƌŽƐ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐ ʹ ZĞŝŶŽ hŶŝĚŽ͕ h͕ ŚŝŶĂ͕ &ĞĚĞƌĂĕĆŽ
ZƵƐƐĂ Ğ &ƌĂŶĕĂ ʹ ŵĞŵďƌŽ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ Ġ ŝŶĚĞĨŝŶŝĚŽ ʹ ŶĞŶŚƵŵĂ
ĚĞůŝďĞƌĂĕĆŽĚŽŽŶƐĞůŚŽĚĞ^ĞŐƵƌĂŶĕĂƉŽĚĞƐĞƌĂĚŽƚĂĚĂƐĞŚŽƵǀĞƌ
Ƶŵ ǀŽƚŽ Ğŵ ĐŽŶƚƌĄƌŝŽ ĚŽ ŵĞŵďƌŽ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͘ dĞŵ WKZ 
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o WŽĚĞƌ ĚĞ ǀĞƚŽ͗ EĞŶŚƵŵĂ ĚĞůŝďĞƌĂĕĆŽ ĚŽ ŽŶƐĞůŚŽ ĚĞ
^ĞŐƵƌĂŶĕĂ ƐĞƌĄ ĂĚŽƚĂĚĂ ĐŽŶƚƌĂ Ă ǀŽŶƚĂĚĞ ĚĞ Ƶŵ ĚŽƐ
ŵĞŵďƌŽƐƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐ͘

o ϭϬŵĞŵďƌŽƐƚĞŵƉŽƌĄƌŝŽƐ͘

ϮǑͿƐƐĞŵďůĠŝĂ'ĞƌĂůʹƚŽĚŽƐŽƐƐƚĂĚŽƐƐĆŽƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ͘
sŝƐĂ ĚŝƐĐƵƚŝƌ ƚŽĚŽƐ ŽƐ ƚĞŵĂƐ͕ D^ ƌĞƐŽůƵĕƁĞƐ ĚĂ ' EK ƐĆŽ
ǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƐ͘dž͘ĞĐůĂƌĂĕĆŽhŶŝǀĞƌƐĂůĚŽƐŝƌĞŝƚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ͘

¾ &ƵŶĕĆŽ ʹ Ğŵŝƚŝƌ ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĕƁĞƐ ƐŽďƌĞ ƋƵĂůƋƵĞƌ ƚĞŵĂ Ğ
ĂůŐƵŵĂƐĚĞĐŝƐƁĞƐǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƐ͘

¾ ŽŶƐĞůŚŽ ĐŽŶƀŵŝĐŽ Ğ ^ŽĐŝĂů ʹ ŝƌĆŽ ďƵƐĐĂƌ ĚŝƌĞŝƚŽƐ
ŚƵŵĂŶŽƐĞĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽĞĐŽŶƀŵŝĐŽ͘

ϯǑͿŽƌƚĞ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞ:ƵƐƚŝĕĂ
o ^ĞĚĞĞŵ,ĂŝĂͲ,ŽůĂŶĚĂ͖
o ϭϱ ũƵşnjĞƐ͕ ĞƐĐŽůŚŝĚŽƐ ƉĞůŽ ŽŶƐĞůŚŽ ĚĞ ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ Ğ ƐƐĞŵďůĠŝĂ
'ĞƌĂů͖
o DĂŶĚĂƚŽĚĞϵĂŶŽƐ͘
o &ƵŶĕĆŽ

12
 o :ƵůŐĂƌůŝƚşŐŝŽƐĞŶƚƌĞƐƚĂĚŽƐ;ƋƵĞĂĐĞŝƚĞŵĂƐƵĂũƵƌŝƐĚŝĕĆŽͿ͖Śũ
ϭϵϮƐƚĂĚŽƐ͖ϭͬϯсϲϬĂĐĞŝƚĂŵ͘
o ŵŝƚĞŽƉŝŶŝƁĞƐĐŽŶƐƵůƚŝǀĂƐ͘;ŶĆŽǀŝŶĐƵůĂͿ

h/K͗ĂũƵƌŝƐĚŝĕĆŽĚĂ/:ĚĞƉĞŶĚĞĚĂĂŶƵġŶĐŝĂƉƌĠǀŝĂĚŽƐƚĂĚŽ͘

͞KƌĂƐŝůŶĆŽĂĐĞŝƚĂ͕ŶĆŽƌĞĐŽŶŚĞĐĞĂ:hZ/^/KKZdĞŵ'ĞƌĂů͕ŵĂƐ
ƌĂƚŝĨŝĐŽƵĂůŐƵŶƐƚƌĂƚĂĚŽƐƋƵĞĞƐƚĂďĞůĞĐĞŵŽ/:ĐŽŵŽſƌŐĆŽƉĂƌĂƐŽůƵĐŝŽŶĂƌ
ĞǀĞŶƚƵĂůůŝƚşŐŝŽƐŽďƌĞĞƐƚĞƚƌĂƚĂĚŽ͘͟

ϰǑͿŐĞŶĐŝĂƐƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ͗
o ^ĆŽ K/͛Ɛ ʹ KƌŐĂŶŝnjĂĕƁĞƐ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂŝƐ ƋƵĞ Ğŵ ǀŝƌƚƵĚĞ ĚĞ ƐĞƵƐ
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o ƐK/͛ƐƚĞŵƉĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞũƵƌşĚŝĐĂƉƌſƉƌŝĂ͕ŵĂƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞƚƌĂƚĂĚŽƐ
ƐĞƌĞůĂĐŝŽŶĂŵĐŽŵĂKEh͘

o  KEh ĂƉſŝĂ ĂƐ K/͛Ɛ͕ ĨŝŶĂŶĐŝĂ͕ ŵĂƐ ƐĆŽ ſƌŐĆŽƐ ĚŝƐƚŝŶƚŽƐ͕ ĂƚĠ Ă
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hE^K͖&K͖KD^

ŐͿ ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚŽͲ'ĞƌĂůƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĂKEh

ŚͿ ĚŵŝƐƐĆŽĚĞŵĞŵďƌŽƐĚĂKEh;ĐĂƐŽĚŽ<ŽƐŽǀŽͿ
¾ ZĞĐŽŵĞŶĚĂĕĆŽĚŽŽŶƐĞůŚŽĚĞ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ
¾ ƉƌŽǀĂĕĆŽĚĂƐƐĞŵďůĠŝĂ'ĞƌĂů͘

K^͗͘ ĕƁĞƐ ĚŽ ŽŶƐĞůŚŽ ĚĞ ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ ƉĂƌĂ ŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽ ĚĂ ƉĂnj Ğ
>ĞŐŝƚŝŵĂĞĨĞƐĂƐĆŽĚƵĂƐĞdžĐĞĕƁĞƐăƉƌŽŝďŝĕĆŽĚŽƵƐŽĚĂĨŽƌĕĂ͘


Ͳ^ŽůƵĕĆŽWĂĐŝĨŝĐĂĚĞŽŶƚƌŽǀĠƌƐŝĂ͘
ĂͿ WƌŽŝďŝĕĆŽĚŽƵƐŽĚĂĨŽƌĕĂ͖
ϭ͘ ƌƚ͘ϱǑĚĂĂƌƚĂĚĂKEh͖
Ϯ͘ džĐĞƚŽ͗
o >ĞŐşƚŝŵĂ ĚĞĨĞƐĂ ʹ ƌĞƐƉŽƐƚĂ ĂƌŵĂĚĂ Ă ƵŵĂ ĂŐƌĞƐƐĆŽ ƉƌĠǀŝĂ
ƚĂŵďĠŵĂƌŵĂĚĂ͖
o ƵƚŽƌŝnjĂĕĆŽĚŽŽŶƐĞůŚŽĚĞ^ĞŐƵƌĂŶĕĂ͘dž͘'ƵĞƌƌĂĚŽ'ŽůĨŽ͘

ďͿ ^ŽůƵĕĆŽƉĂĐşĨŝĐĂʹŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ͗
ϭ͘ ^ŽůƵĕƁĞƐĚŝƉůŽŵĄƚŝĐĂƐ͗
¾ EĞŐŽĐŝĂĕƁĞƐĚŝƌĞƚĂƐ͖
¾ ŽŶƐŽĨşĐŝŽƐʹĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞĂƉƌŽdžŝŵĂĕĆŽĞŶƚƌĞŽƐůŝƚŝŐĂŶƚĞƐ
ʹĠĂƌĞĂďĞƌƚƵƌĂĚŽĚŝĄůŽŐŽ͘
¾ DĞĚŝĂĕĆŽʹDĞĚŝĂĚŽƌďƵƐĐĂƵŵĂƐŽůƵĕĆŽƐƵŐĞƌŝĚĂ͘
¾ ŽŶĐŝůŝĂĕĆŽʹKĨĞƌĞĐĞƵŵĂĐŽŶĐŝůŝĂĕĆŽƐĞŵĨŽƌĕĂǀŝŶĐƵůĂŶƚĞ͘

13
 
Ϯ͘ ^ŽůƵĕƁĞƐ:ƵƌşĚŝĐĂƐʹǀŝŶĐƵůĂŶƚĞƐͬŝŵƉŽƐƚĂƐ͗
¾ ƌďŝƚƌĂŐĞŵ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ʹ ŽƐ ƐƚĂĚŽƐ ĂĐĞŝƚĂŵͬ ĞƐĐŽůŚĞ
ĄƌďŝƚƌŽŽƵĐŽŶũƵŶƚŽĚĞĄƌďŝƚƌŽƐ͘
¾ dƌŝďƵŶĂŝƐ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂŝƐ ʹ ũĄ ĞdžŝƐƚĞ Ƶŵ ſƌŐĆŽ ũƵĚŝĐŝĂů͕ ũƵŝnjĞƐ
ŶŽŵĞĂĚŽƐ͘
ƒ dƌŝďƵŶĂůĚĞ:ƵƐƚŝĕĂʹ^ĞĚĞĞŵ,ĂŝĂ
ƒ DĞƌĐŽƐƵů ʹ dƌŝďƵŶĂů WĞƌŵĂŶĞŶƚĞ ĚĞ ZĞǀŝƐĆŽ
;ƐƵŶĕĆŽͿ
džĞŵƉůŽ͗ K ƌĂƐŝů ƌĞĐŽŶŚĞĐĞƵ Ă ũƵƌŝƐĚŝĕĆŽ ĚĂ ŽƌƚĞ
/ŶƚĞƌĂŵĞƌŝĐĂŶĂĚĞŝƌĞŝƚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ;^ĆŽ:ŽƐĠͿ͘

ĐͿ WƌŽƚĞĕĆŽ ŝƉůŽŵĄƚŝĐĂ ʹŶĆŽ ƉŽƐƐƵŝ ƌĞůĂĕĆŽ ĂůŐƵŵĂ ĐŽŵ ŽƐ ƉƌŝǀŝůĠŐŝŽƐ ĐŽŵ
ŽƐĚŝƉůŽŵĂƚĂƐ͘
ϭ͘ ŽŶĐĞŝƚŽ͗  Ž ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ƉĞůŽ ƋƵĂů ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƐƚĂĚŽ ŽĨĞƌĞĐĞ
ƉƌŽƚĞĕĆŽĞďƵƐĐĂƌĞƉĂƌĂĕĆŽĂŽƐĚĂŶŽƐĐĂƵƐĂĚŽƐĂƵŵŶĂĐŝŽŶĂůƐĞƵ
ƉŽƌ ŽƵƚƌŽ ƐƚĂĚŽ ƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽ͕ ŽƵ ƐĞũĂ͕ Ġ Ă ƉƌŽƚĞĕĆŽ ĚĂĚĂ ƉŽƌ Ƶŵ
ƐƚĂĚŽĂŽƐĞƵŶĂĐŝŽŶĂůĐƵũŽĚŝƌĞŝƚŽĨŽŝǀŝŽůĂĚŽƉŽƌŽƵƚƌŽƐƚĂĚŽ

Ϯ͘ DĞĐąŶŝĐĂ͗
ƒ ĂŶŽ ĐĂƵƐĂĚŽ Ă ĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽ Ğ ĐŽŵƉƵƚĂĚŽ ĂŽ ƐƚĂĚŽ ĚĞ ƐƵĂ
ƌĞƐŝĚġŶĐŝĂ͘
ƒ ƐƚĂĚŽĚĂŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞŽĨĞƌƚĂŽ͞ŶĚŽƐƐŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͟
o /ŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞĐŽŶĐĞƐƐĆŽĚĂƉƌŽƚĞĕĆŽĚŝƉůŽŵĄƚŝĐĂʹ
EK^^K͘
o džŝŐġŶĐŝĂ ĂŶƚĞƐ ĚŽ ŶĚŽƐƐŽ͗ ƐŐŽƚĂŵĞŶƚŽ ĚŽƐ
ƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶƚĞƌŶŽƐ͘

ƒ >ŝƚşŐŝŽĞŶƚƌĞƐƚĂĚŽĚĂŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞĞŽƐƚĂĚŽŝŶĨƌĂƚŽƌ͘
o Žŵ Ž ĞŶĚŽƐƐŽ ŶĂƐĐĞ Ƶŵ ůŝƚşŐŝŽ ĞŶƚƌĞ Ž ƐƚĂĚŽ ĚĂ
ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞĚĂǀŝƚŝŵĂĞŽƐƚĂĚŽǀŝŽůĂĚŽƌ͘

ϯ͘ WƌŽƚĞĕĆŽĚŝƉůŽŵĄƚŝĐĂ
• džŝŐĞŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ
• ĚŝƌĞŝƚŽĚŽĞƐƚĂĚŽĞŶĆŽĚŽŝŶĚŝǀşĚƵŽůĞƐĂĚŽ͘

ϰ͘ ůĄƵƐƵůĂ ͞ĂůǀŽ͟ ʹ  Ă ĚŝƐƉŽƐŝĕĆŽ ĐŽŶƚƌĂƚƵĂů ŶĂ ƋƵĂů Ž ĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽ
ĂďƌĞŵĆŽĚĂƉƌŽƚĞĕĆŽĚŝƉůŽŵĄƚŝĐĂ͘

ϱ͘ WƌŽƚĞĕĆŽ &ƵŶĐŝŽŶĂů͖  Ž ĞŶĚŽƐƐŽ ĚĂĚŽ ƉŽƌ ƵŵĂ K/ Ă ƐĞƵƐ
ĨƵŶĐŝŽŶĄƌŝŽƐƋƵĂŶĚŽŽƐĚŝƌĞŝƚŽƐĨŽƌĂŵůĞƐĂĚŽƐ͘

ϲ͘ ,Ą ĂŝŶĚĂ Ž ĚĞǀĞƌ ĚŽ ƉƌĠǀŝŽ ĞƐŐŽƚĂŵĞŶƚŽ ĚŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŝŶƚĞƌŶŽƐ
;ďƵƐĐĂ ĚĂ ƌĞƉĂƌĂĕĆŽ ŶŽ ũƵĚŝĐŝĄƌŝŽͿ͕ Ž ƐƚĂĚŽ ƚĞŵ ƋƵĞ ĞƐŐŽƚĄͲůŽƐ
ĂŶƚĞƐĚĞƉĞĚŝƌĂWƌŽƚĞĕĆŽŝƉůŽŵĄƚŝĐĂ͘



14
 KďƐ͗͘/:ʹũƵůŐĂƐƚĂĚŽ;ĂƵƚŽƌ;ƐƚĂĚŽͿĞƌĠƵ;ƐƚĂĚŽͿ
 dW/ͲũƵůŐĂƉĞƐƐŽĂƐ




͹ǤȂ

ǯ•

ĂͿ ƐƚĂƚƵƚŽͬ,ŝĞƌĂƌƋƵŝĂĚŽƐdƌĂƚĂĚŽƐĚŽƐŝƌĞŝƚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͖

ďͿ ŽŶǀĞŶĕĆŽ ŵĞƌŝĐĂŶĂ ĚĞ ŝƌĞŝƚŽƐ ,ƵŵĂŶŽƐʹ ĨŽŝ ĂƐƐŝŶĂĚĂ Ğŵ ^ĆŽ :ŽƐĠ ĚĂ
ŽƐƚĂZŝĐĂ͕ĨŽŝƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƉĞůŽƌĂƐŝů;ϭϵϲϵͿ͘

ĐͿ MƌŐĆŽƐĚĞĐŽŶƚƌŽůĞ͗
Ă͘ ŽŵŝƐƐĆŽ /ŶƚĞƌĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ĚĞ ŝƌĞŝƚŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ;ϳ ĐŽŵŝƐƐĄƌŝŽƐͿ ʹ
ƐĞĚĞĞŵtĂƐŚŝŶŐƚŽŶ͖
ď͘ ŽƌƚĞ/ŶƚĞƌĂŵĞƌŝĐĂŶĂĚĞŝƌĞŝƚŽƐ,ƵŵĂŶŽƐ;ϳũƵşnjĞƐͿʹƐĞĚĞĞŵ^ĆŽ
:ŽƐĠĚĂŽƐƚĂZŝĐĂ͖
Đ͘ ƌĂƐŝůʹϮƐĞŶƚĞŶĕĂƐĚĂŽƌƚĞĞŶǀŽůǀĞŶĚŽŽƌĂƐŝů;ƌĠƵͿ͖
ŝ͘ ƵƚŽƌ͗ ŽŵŝƐƐĆŽͬ ZĠƵ͗ ƌĂƐŝů ʹ ĂŵŝĆŽ yŝŵĞŶĞƐ >ŽƉĞƐ ʹ
ƌĂƐŝůĐŽŶĚĞŶĂĚŽƉĞůĂǀŝŽůĂĕĆŽĚŽĚŝƌĞŝƚŽăǀŝĚĂ͖
ŝŝ͘ ƵƚŽƌ͗ ŽŵŝƐƐĆŽͬ ZĠƵ͗ ƌĂƐŝů ʹ 'ŝůƐŽŶ ĂƌǀĂůŚŽ EŽŐƵĞŝƌĂ ʹ
ƌĂƐŝůĂďƐŽůǀŝĚŽ;ŝŵƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞͿ͘

K ŝŶĚŝǀŝĚƵŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞƉƌŽĐĞƐƐĂƌ Ž ƌĂƐŝů ƉĞƌĂŶƚĞ Ă ĐŽƌƚĞ͕Ž ŵĄdžŝŵŽ ƋƵĞƉŽĚĞ
ƐĞƌ ĨĞŝƚŽ Ġ ƉĞƚŝĐŝŽŶĂƌ ƉĂƌĂ Ă ŽƌƚĞ Ğ ĞƐƚĂ ŝŶŐƌĞƐƐĂƌĄ͕ ƐĞ ĨŽƌ Ž ĐĂƐŽ͕ ĐŽŵ ƵŵĂ
ĂĕĆŽĐŽŶƚƌĂŽƌĂƐŝůʹŶĆŽŚĄĂĐĞƐƐŽĚŝƌĞŝƚŽ͘

ĚͿDĞĐĂŶŝƐŵŽƐ͗
• WƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽũƵĚŝĐŝĂůƉĞƌĂŶƚĞĂŽŵŝƐƐĆŽ͗
o sşƚŝŵĂ͕ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞ ĚĂ ǀşƚŝŵĂ͕ KE'͛Ɛ͕ ƉĞƚŝĐŝŽŶĂ ă ŽŵŝƐƐĆŽ
ƋƵĞ ĂŶĂůŝƐĂ Ă ĂĚŵŝƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞ ĚŽ ĞƐŐŽƚĂŵĞŶƚŽ ƉƌĠǀŝŽ ĚŽƐ
ƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶƚĞƌŶŽƐ͘

o ŽŵŝƐƐĆŽĚĂĂŵƉůĂĚĞĨĞƐĂĂŽƐƚĂĚŽ͕ƉŽĚĞƚĞƌƐŽůƵĕĆŽĂŵŝƐƚŽƐĂ
ͬĂĐŽƌĚŽŽƵĂ

o ŽŵŝƐƐĆŽĚĞĐŝĚĞƉĞůŽĂƌƋƵŝǀĂŵĞŶƚŽ͕ĞĂǀşƚŝŵĂŶĆŽƚĞŵƌĞĐƵƌƐŽ͕
ŽƵ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂ Ž ƐƚĂĚŽ Ğ Ž ƐƚĂĚŽ ĚĞǀĞ
ĐƵŵƉƌŝƌĞĨĂnjĞƌĂƌĞƉĂƌĂĕĆŽ͘

o ƐĞŽƐƚĂĚŽ;ƌĂƐŝůͿŶĆŽĐƵŵƉƌŝƌ͍ĐŽŵŝƐƐĆŽƉƌŽĐĞƐƐĂŽƌĂƐŝů
ƉĞƌĂŶƚĞ Ă ŽƌƚĞ /ŶƚĞƌĂŵĞƌŝĐĂŶĂ ĚĞ ,͛Ɛ͖ Ăş Ă ĐŽŵŝƐƐĆŽ ƐĞƌĄ
ĂƵƚŽƌĐŽŶƚƌĂƐƚĂĚŽ͘


15
 • ĂƐŽƐũĄũƵůŐĂĚŽƐĐŽŶƚƌĂŽƌĂƐŝů͗
o ĂŵŝĆŽ yŝŵĞŶĞƐ >ŽƉĞƐ ʹ WZKEd ʹ  ŽƌƚĞ ĐŽŶĚĞŶŽƵ Ž
ƌĂƐŝů͕ĐŽŶƚƌĂŽĚŝƌĞŝƚŽăǀŝĚĂ͕ƋƵĞĨŽŝĂƐƐĂƐƐŝŶĂĚŽ͘

o 'ŝůƐŽŶ ĂƌǀĂůŚŽ ʹ ĂƐƐĂƐƐŝŶĂĚŽ ƉĞůŽ ƐƋƵĂĚƌĆŽ ĚĂ DŽƌƚĞ ʹ
/DWZKEd͘

o >DZZ͗ Ăƌƚ͘ ϱǑ͕ ΑϯǑ Ͳ dƌĂƚĂĚŽ ĚĞ ,͕ ĂƉƌŽǀĂĚŽ ϯͬϱ Ğŵ ĚŽŝƐ
ƚƵƌŶŽƐ͕ƐĞƌĄĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞăŵĞŶĚĂŽŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂů͘


ͺǤ


ŽŵďĂƚĞƌŐƌĂǀĞƐǀŝŽůĂĕƁĞƐĐƌŝŵŝŶĂŝƐ͘
• WƵŶŝĕĆŽĠƉĂƌĂŽƐŝŶĚŝǀşĚƵŽƐʹZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůWĞŶĂůĚŽ
/ŶĚŝǀşĚƵŽ͘

DĂƌĐŽ͗dƌŝďƵŶĂůĚĞEƵƌĞŵďĞƌŐ
• :ƵůŐŽƵĐƌŝŵŝŶŽƐŽƐŶĂnjŝƐƚĂƐ

ƌşƚŝĐĂƐ͗dƌŝďƵŶĂůĚĞdžĐĞĕĆŽ
dƌŝďƵŶĂůĚͲŚŽĐ
ZĞƚƌŽĂƚŝǀŝĚĂĚĞĚĂůĞŝƉĞŶĂůĞŵĚĞƐĨĂǀŽƌĚŽƐƌĠƵƐ͞ĞdžƉŽƐƚĨĂĐƚŽ͟
:ƵƐƚŝĕĂĚĞŐĂŶŚĂĚŽƌĞƐ͞ĂĨĂǀŽƌ͕͟ĐŽŵďĂƚĞĂŝŵƉƵŶŝĚĂĚĞ

dƌŝďƵŶĂŝƐWĞŶĂŝƐŵĂŝƐƌĞĐĞŶƚĞƐ͗
• ĂĞdžͲ/ƵŐƵƐůĄǀŝĂʹĐƌŝĂĚŽĞŵϭϵϵϯʹ,ĂŝĂ
• ZƵĂŶĚĂʹŐĞŶŽĐşĚŝŽƐĞĚĞĞŵƌƵƐŚĂͬdĂŶnjąŶŝĂ
• dƌŝďƵŶĂůWĞŶĂů/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ĐƌŝĂĚŽƉĞůŽƐƚĂĚŽĚĞZŽŵĂ͕^ĞĚĞĞŵ,ĂŝĂ͕
ĠƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĞũƵůŐĂĐƌŝŵĞƐŐƌĂǀĞƐ͗
o 'ĞŶŽĐşĚŝŽ͕
o ƌŝŵĞƐĐŽŶƚƌĂĂŚƵŵĂŶŝĚĂĚĞ
o ƌŝŵĞƐĚĞĂŐƌĞƐƐĆŽ

ƵŝĚĂĚŽ͗DEƵƌĞŵďĞƌŐŶĆŽĨŽŝũƵůŐĂĚŽĐƌŝŵĞĚĞŐĞŶŽĐşĚŝŽ͘

MƌŐĆŽƐ͗DW͖ƵƉůŽ'ƌĂƵĚĞ:ƵƌŝƐĚŝĕĆŽ;ąŵĂƌĂĚĞƉĞůĂĕĆŽͿĞWĞŶĂĂƚĠƉƌŝƐĆŽ
ƉĞƌƉĠƚƵĂ͘

ĞǀĞƌĞƐĚŽƌĂƐŝů͗
• WƵŶŝƌŽƐƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞŝƐƉĞůĂƉƌĄƚŝĐĂĚŽƐĐƌŝŵĞƐũĄŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐ͘
• ŽůĂďŽƌĂƌĐŽŵŽdW/͕͞ĞŶƚƌĞŐĂ͟ŽĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽŽƵŶĂĐŝŽŶĂů͘;ĠĚŝĨĞƌĞŶƚĞ
ĚĞĞdžƚƌĂĚŝĕĆŽƋƵĞĠĂĞŶƚƌĞŐĂĂŽƐƚĂĚŽͿ͘

ŽŵŽĠĨŝdžĂĚĂĂũƵƐƌŝƐĚŝĕĆŽĚŽdW/

16
 • DĂƚĞƌŝĂů ʹ ƌŝŵĞƐ ĚĞ ŐĞŶŽĐşĚŝŽ͕ ĐŽŶƚƌĂ Ă ŚƵŵĂŶŝĚĂĚĞ͕ ŐƵĞƌƌĂ͕
ĂŐƌĞƐƐĆŽ
• dĞŵƉŽƌĂů ʹ ^M Ͳ ĐƌŝŵĞƐ ĚĞƉŽŝƐ ĚĂ ĞŶƚƌĂĚĂ Ğŵ ǀŝŐŽƌ ĚŽ ƚƌĂƚĂĚŽ͕
ĂƐƐŝŶĂĚŽĞŵϵϴ͕ĞĞŵǀŝŐŽƌĞŵϮϬϬϮ͘
• ƐƉĂĐŝĂůʹKĐƌŝŵĞĚĞǀĞƚĞƌŽĐŽƌƌŝĚŽ͗Dh/dK/DWKZdEd͊͊
o ƐƚĂĚŽƋƵĞƌĂƚŝĨŝĐŽƵŽdW/
o ƵƚŽƌĠĚĂŶĂĐŝŽŶĂůƋƵĞƌĂƚŝĨŝĐŽƵŽƚƌĂƚĂĚŽŽƵ
o ĞƚĞƌŵŝŶĂĕĆŽĚŽŽŶƐĞůŚŽĚĞ^ĞŐƵƌĂŶĕĂĚĂKEh
• h/K͊͊͊
o :ƵƌŝƐĚŝĕĆŽ ĚŽ dW/ Ġ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĄƌŝŽ͘ ^ſ ƐĞ Ž ƐƚĂĚŽ EK
WhZ ŽƵ EK d/sZ D/K^ ʹ WƌŝŶĐşƉŝŽ ĚĂ
ŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĞĚĂĚĞ



ͻǤ


ĂͿ ŽŶĐĞŝƚŽ͗  Ž ǀşŶĐƵůŽ ũƵƌşĚŝĐŽ ĞŶƚƌĞ ƵŵĂ ƉĞƐƐŽĂ Ğ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƐƚĂĚŽ͕ ƋƵĞ
ĞƐƚĂďĞůĞĐĞŵĚŝƌĞŝƚŽƐĞĚĞǀĞƌĞƐƌĞĐşƉƌŽĐŽƐ͘

ďͿ WƌĞǀŝƐĆŽ͗ ƐƚĄ ƉƌĞǀŝƐƚĂ ŶĂ &ͬϴϴ͕ Ġ Ƶŵ ĚŝƌĞŝƚŽ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͕ ŶŝŶŐƵĠŵ ƉŽĚĞ ƐĞƌ
ƉƌŽǀĂĚŽĂƌďŝƚƌĂƌŝĂŵĞŶƚĞĚĞƐƵĂŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ͘

ĐͿƐƉĠĐŝĞƐĚĞŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ͗
o WƌŝŵĄƌŝĂŽƵKƌŝŐŝŶĄƌŝĂ͗ĂƋƵĞůĂƋƵĞƐĞĂĚƋƵŝƌĞŽŝŶƐƚĂŶƚĞĚŽŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͘
o ^ĞĐƵŶĚĄƌŝĂ ŽƵ ĚĞƌŝǀĂĚĂ ;ŶĂƚƵƌĂůŝnjĂĕĆŽͿ ͗  ĂƋƵĞůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĂĚƋƵŝƌĞ ƉŽƌ ĂƚŽ ĚĞ
ǀŽŶƚĂĚĞĂƉſƐŽŶĂƐĐŝŵĞŶƚŽ͘

ĚͿ&ŽƌŵĂƐĚĞĂƋƵŝƐŝĕĆŽĚĞŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞʹ&ͬϴϴ͘

ϭͿ EĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ KƌŝŐŝŶĄƌŝĂ͗ K ƌĂƐŝů ĂĚŽƚĂ ϬϮ ĐƌŝƚĠƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ĐŽŶĐĞĚĞƌ Ă
ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞŽƌŝŐŝŶĄƌŝĂ͗

o ƌĂƐŝůĞŝƌŽ ŶĂƚŽ ͞ũƵƐ ƐŽůŝ͟ ʹ Ġ Ž ŝŶĚŝǀşĚƵŽ ŶĂƐĐŝĚŽ ŶŽ ƚĞƌƌŝƚſƌŝŽ ŶĂĐŝŽŶĂů͕
^>sKƋƵĂŶĚŽWĂŝĞDĆĞƐĆŽĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽƐĂƐĞƌǀŝĕŽĚĞƐĞƵƐƚĂĚŽ͘ĂƷŶŝĐĂ
ĞdžĐĞĕĆŽ͗EĂƐĐĞŶŽƌĂƐŝůĞŶĆŽĠďƌĂƐŝůĞŝƌŽ͘

ƒ dĞƌƌŝƚſƌŝŽ Ġ͗ ĂͿ ƉŽƌĕĆŽ ƚĞƌƌĞƐƚƌĞ͖ ďͿ ŵĂƌ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů Ğ ĐͿ ƐƉĂĕŽ
ĠƌĞŽ
ƒ ^ĞŶĂƐĐĞƌĞŵĂĞƌŽŶĂǀĞͬĞŵďĂƌĐĂĕĆŽďƌĂƐŝůĞŝƌĂсƌĂƐŝůĞŝƌŽŶĂƚŽ
• ^ĞĨŽƌŵŝůŝƚĂƌʹƌĂƐŝůĞŝƌŽŶĂƚŽ
• ^ĞĨŽƌƉĂƌƚŝĐƵůĂƌʹ^ĠƐĞĞƐƚŝǀĞƌƐŽďĂƐŽďĞƌĂŶŝĂĚĞŽƵƚƌŽ
ƐƚĂĚŽ;ĂůƚŽͲŵĂƌͿ͘dž͘'ƌĄǀŝĚĂĞŵĂůƚŽŵĂƌ

o WŽƌĚĞƐĐĞŶĚġŶĐŝĂ͞ũƵƐƐĂŶŐƵŝŶŝƐ͟ʹďƌĂƐŝůĞŝƌŽ
o EĂƐĐŝĚŽŶŽĞdžƚĞƌŝŽƌ

17
 ƒ WĂŝ Kh DĆĞ ďƌĂƐŝůĞŝƌĂ Ă ƐĞƌǀŝĕŽ ;ĚĂ hŶŝĆŽ͖ ƐƚĂĚŽƐ͖ DƵŶŝĐşƉŝŽƐ͖
^ŽĐŝĞĚĂĚĞ ĚĞ ĐŽŶŽŵŝĂ DŝƐƚĂͿ ĚŽ ƌĂƐŝů͘ dž͘ &ŝůŚŽ ŶĂƐĐĞ Ğŵ
ƵĞŶŽƐ ŝƌĞƐ ĚĞ ĨƵŶĐŝŽŶĄƌŝŽƐ ĚŽ ĂŶĐŽ ĚŽ ƌĂƐŝů͕ ƉĂŝ ŽƵ ŵĆĞ
ďƌĂƐŝůĞŝƌŽƐ͘

o EĂƐĐŝĚŽŶŽĞdžƚĞƌŝŽƌ
ƒ WĂŝKhDĆĞďƌĂƐŝůĞŝƌĂEKĞƐƚĆŽĂƐĞƌǀŝĕŽĚŽƌĂƐŝů͘
• ^ĞƌĄ ďƌĂƐŝůĞŝƌŽ ŶĂƚŽ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ Ă ƋƵĂůƋƵĞƌ ƚĞŵƉŽ ǀĞŶŚĂ
ƌĞƐŝĚŝƌŶŽƌĂƐŝůĞŽƉƚĞƉĞůĂŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞďƌĂƐŝůĞŝƌĂ͘

ƒ ĕĆŽĚĞKƉĕĆŽĚĞEĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ͕ƉƌŽƉƁĞŶĂ:ƵƐƚŝĕĂ&ĞĚĞƌĂů͘

o EĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ WŽƚĞƐƚĂƚŝǀĂ͗  ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ŽƌŝŐŝŶĄƌŝĂ ŵĂƐ ĚĞƉĞŶĚĞ ĚĂ
ǀŽŶƚĂĚĞ͕ĠŽƉĕĆŽ͘

ϮͿEĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞĚĞƌŝǀĂĚĂ͗ƋƵŝƐŝĕĆŽĚĂŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞďƌĂƐŝůĞŝƌĂĚĞƌŝǀĂĚĂ͕Ġ
ĂŶĂƚƵƌĂůŝnjĂĕĆŽ͘
ƒ EĂƚƵƌĂůŝnjĂĕĆŽ ŽƌĚŝŶĄƌŝĂ͗ ƐƚĄ ƉƌĞǀŝƐƚĂ Ğŵ ůĞŝ͕ ŶǑ ϲϴϭϱͬϴϬ͕ ƋƵĞ
ĞƐƚĂďĞůĞĐĞ ĂƐ ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ ƋƵĞ Ƶŵ ĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽ ƚĞŵ ƋƵĞ ƚĞƌ ƉĂƌĂ
ĐŽŶƐĞŐƵŝƌĂEdhZ>/K͗
• /ĚŝŽŵĂ
• ZĞƐŝĚġŶĐŝĂĚĞŶŽŵşŶŝŵŽϬϰĂŶŽƐ
• ŽŶĚŝĕƁĞƐŵĂƚĞƌŝĂŝƐĚĞƐŽďƌĞǀŝǀġŶĐŝĂ
• ^ĂƷĚĞ͘

o EĂƚƵƌĂůŝnjĂĕĆŽĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĄƌŝĂ͗ƐƚĄƉƌĞǀŝƐƚĂŶĂ&ͬϴϴĞŵϬϮŚŝƉſƚĞƐĞƐ͗
ƒ KƌŝŐŝŶĄƌŝŽƐĚĞƉĂşƐĞƐĚĞůşŶŐƵĂƉŽƌƚƵŐƵĞƐĂ
• ϬϭĂŶŽĚĞƌĞƐŝĚġŶĐŝĂ
• /ĚŽŶĞŝĚĂĚĞŵŽƌĂů

ƒ EĂƚƵƌĂůŝnjĂĕĆŽƋƵŝŶnjĞŶĄƌŝĂ
• ϭϱĂŶŽƐƌĞƌĞƐŝĚġŶĐŝĂ
• ^ĞŵĐŽŶĚĞŶĂĕĆŽĐƌŝŵŝŶĂů

ĞͿWĞƌĚĂĚĂŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ

o ĂŶĐĞůĂŵĞŶƚŽĚĂŶĂƚƵƌĂůŝnjĂĕĆŽƉŽƌƐĞŶƚĞŶĕĂũƵĚŝĐŝĂůƚƌĂŶƐŝƚĂĚĂĞŵũƵůŐĂĚŽ
ƒ ĕĆŽũƵĚŝĐŝĂů͗ĂƵƚŽƌdžƌĠƵ
DW&ƌĂƐŝůĞŝƌŽŶĂƚƵƌĂůŝnjĂĚŽ

o YƵĂŶĚŽƐĞĂĚƋƵŝƌĞŽƵƚƌĂŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞƉĞƌĚĞĂďƌĂƐŝůĞŝƌĂ;ŵƵŝƚŽƌĂƌŽͿ͕ĐŽŵϬϮ
ĞdžĐĞĕƁĞƐ͗
ϭͿƌĂƐŝůĞŝƌŽŶĂƚŽŶĆŽƉĞƌĚĞĂŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞďƌĂƐŝůĞŝƌĂƐĞĂĂƋƵŝƐŝĕĆŽĚĂ
ŽƵƚƌĂŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ĨŽŝ ĨƌƵƚŽ ĚĞ KhdKZ' ĚĞŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ŽƌŝŐŝŶĄƌŝĂ
ƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞŽƵƚƌŽƐƚĂĚŽ͘dž͘ĞƐĐĞŶĚĞŶƚĞĚĞŝƚĂůŝĂŶŽͬĞƐƉĂŶŚŽů͘


18
 ϮͿ EĂƚƵƌĂůŝnjĂĕĆŽ ʹ EĆŽ ƉĞƌĚĞ Ă ŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞ ďƌĂƐŝůĞŝƌĂ ĂƋƵĞůĞ ƋƵĞ ƐĞ
ŶĂƚƵƌĂůŝnjĂ͕ ĚĞƐĚĞ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ŶĂƚƵƌĂůŝnjĂĕĆŽ ƚĞŶŚĂ ƐŝĚŽ ĨĞŝƚĂ ƉĂƌĂ
ƉĞƌŵĂŶġŶĐŝĂĚĞƐƚĂĚŽĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽŽƵƉĂƌĂĞdžĞƌĐşĐŝŽƐĚĞŝƌĞŝƚŽƐŝǀŝƐ͘
dž͘/ŶĐůƵƐŝǀĞŽŝƌĞŝƚŽĂŽƚƌĂďĂůŚŽʹ:ŽŐĂĚŽƌĞƐĚĞĨƵƚĞďŽů

ĨͿƌĂƐŝůĞŝƌŽŶĂƚŽĞƌĂƐŝůĞŝƌŽEĂƚƵƌĂůŝnjĂĚŽ
o ZĞŐƌĂŐĞƌĂůʹŵďŽƐƚĞŵŽƐŵĞƐŵŽƐĚŝƌĞŝƚŽƐĞdžĐĞƚŽŶĂƐŚŝƉſƚĞƐĞƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐŶĂ
&ͬϴϴ͘

o džĐĞĕƁĞƐ͗
ƒ ĂƌŐŽƐ
ƒ ůŐƵŶƐ ƐĆŽ Ɛſ ƉĂƌĂ ƌĂƐŝůĞŝƌŽƐ EĂƚŽƐ͗ WƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĂ ZĞƉƷďůŝĐĂ͖
sŝĐĞ͖DŝŶŝƐƚƌŽĚŽ^d&͖DŝŶŝƐƚƌŽĚĂĞĨĞƐĂ͖ĂƌƌĞŝƌĂŝƉůŽŵĄƚŝĐĂ͖
KĨŝĐŝĂůĚĂƐĨŽƌĕĂƐĂƌŵĂĚĂƐ͘ƌƚ͘ϭϮ͕ΑϯǑ͕&͘

ƒ &ƵŶĕĆŽWƷďůŝĐĂ
ƒ ^ŽŵĞŶƚĞ Ž ďƌĂƐŝůĞŝƌŽ ŶĂƚŽ ƉŽĚĞ ĨĂnjĞƌ ƉĂƌƚĞ ĚŽ ŽŶƐĞůŚŽ ĚĂ
ƌĞƉƷďůŝĐĂ͕Ăƌƚ͘ϴϵ͕s/

ƒ džƚƌĂĚŝĕĆŽ
ƒ K ƌĂƐŝůĞŝƌŽ ŶĂƚŽ ŶĆŽ ƉŽĚĞ ƐĞƌ  ĞdžƚƌĂĚŝƚĂĚŽ͕ Ğ Ž ŶĂƚƵƌĂůŝnjĂĚŽ
ƐŽŵĞŶƚĞĞŵĚŽŝƐĐĂƐŽƐ͗
• ƌŝŵĞĂŶƚĞƌŝŽƌĂŶĂƚƵƌĂůŝnjĂĕĆŽ
• ŽŵƉƌŽǀĂĚŽĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽĐŽŵƚƌĂĨŝĐŽĚĞĞŶƚŽƌƉĞĐĞŶƚĞƐ͘

ƒ ^ŽŵĞŶƚĞŽďƌĂƐŝůĞŝƌŽŶĂƚŽƉŽĚĞƐĞƌƉƌŽƉƌŝĞƚĄƌŝŽĚĞĞŵƉƌĞƐĂĚĞƌĄĚŝŽĞ
ũŽƌŶĂůşƐƚŝĐĂ͘KƌĂƐŝůĞŝƌŽŶĂƚƵƌĂůŝnjĂĚŽнĚĞϭϬĂŶŽƐ͘



ͳͲǤ.! A



ĂͿŽŶĐĞŝƚŽĚĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽ͗ŽŶĆŽŶĂĐŝŽŶĂů͕ƚĞŵŶĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͘^ĞŶĆŽƚĞŵ
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o dĞŵƉŽƌĄƌŝŽ͗ sŝƐƚŽ ĚĞ ƚƵƌŝƐƚĂ͖ ŶĞŐſĐŝŽƐ͖ ƌĞůŝŐŝŽƐŽƐ͖ ũŽƌŶĂůŝƐƚĂƐ ʹ
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o WĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͗WĂƌĂƋƵĞŵĚĞƐĞũĂĨŝdžĂƌƌĞƐŝĚġŶĐŝĂŶŽƌĂƐŝů͘
19
 
Đ͘ϯWĂƐƐĂƉŽƌƚĞ͗ŽĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽĞŵŐĞƌĂůƵƚŝůŝnjĂĚŽƉĂƌĂĨŝŶƐĚĞ
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ƒ ƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽƐŶĆŽǀŽƚĂŵĞŶĆŽƐĆŽǀŽƚĂĚŽƐ͘

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o  Ă ƐĂşĚĂ ĐŽŵƉƵůƐſƌŝĂ ĚŽ ĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽ ƋƵĞ ŝŶŐƌĞƐƐŽƵ ĚĞ ĨŽƌŵĂ
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o ƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽ ŝŶŐƌĞƐƐĂ ĐŽŵŽ ƚƵƌŝƐƚĂ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞ ŵĂŝƐ ĚŽ ƋƵĞ Ž
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o WƌŝƐĆŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂ ƉĂƌĂ ĚĞƉŽƌƚĂĕĆŽ͗ ŶĆŽ ĨŽŝ ƌĞĐĞƉĐŝŽŶĂĚĂ ƉĞůĂ
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o džƉƵůƐĆŽ͗  Ă ƐĂşĚĂ ĐŽŵƉƵůƐſƌŝĂ ĚŽ ĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽ ƋƵĞ ĐŽŵĞƚĞƵ dK ŶŽĐŝǀŽ
ĂŽƐŝŶƚĞƌĞƐƐĞƐŶĂĐŝŽŶĂŝƐ͕ŽƵƐĞũĂ͕ĠƚŽĚĂĐŽŶĚƵƚĂŽĨĞŶƐŝǀĂĂŽŽƌĚĞŶĂŵĞŶƚŽ
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o ŽŵĞƚĞƵĐƌŝŵĞƚĞƌĄƵŵƉƌŽĐĞĚŝŵĞŶƚŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽŶŽDŝŶŝƐƚĠƌŝŽ
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ƒ ϮǑ ŚŝƉſƚĞƐĞ ʹ YƵĂŶĚŽ Ă ĞdžƉƵůƐĆŽ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƌ ƵŵĂ ĞdžƚƌĂĚŝĕĆŽ
ŶĆŽƉĞƌŵŝƚŝĚĂ;ĨĂůƚĂƌŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐͿ͘

o džƚƌĂĚŝĕĆŽїWƌŽĐĞƐƐŽĐƌŝŵŝŶĂůŽƵĞdžĞĐƵĕĆŽĚĂƉĞŶĂ

20
 o ŽŶĐĞŝƚŽ͗  Ă ƐĂşĚĂ ĐŽŵƉƵůƐſƌŝĂ ĚŽ ĞƐƚƌĂŶŐĞŝƌŽ Ă ƉĞĚŝĚŽ ĚĞ Ƶŵ
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• ƌŝŵĞĐŽŵƉĞŶĂƐƵƉĞƌŝŽƌĂϬϭĂŶŽ
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ƉĞƌƉĠƚƵĂ ;ĐŽŵƉƌŽŵŝƐƐŽ ĚĞ ĐƵŵƵůĂĕĆŽ ĚŽ ƐƚĂĚŽͿ ʹ
ƉĞŶĂŵĄdžŝŵĂϯϬĂŶŽƐ͘
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o sŝŽůĂĕƁĞƐŐƌĂǀĞƐĚŽƐĚŝƌĞŝƚŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͘

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o EĆŽƉŽĚĞƐĞƌĞdžƚƌĂĚŝƚĂĚŽ
o ZĞŶĚĞ ͬ ƚƌĂďĂůŚĂ ʹ ƌĞƐŝĚġŶĐŝĂ ůşĐŝƚĂ ŶŽ ƌĂƐŝů ĂƚĠ ƋƵĞ ƉŽƐƐĂ
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o &ƵŶĚĂĚŽƚĞŵŽƌĚĞƉĞƌƐĞŐƵŝĕĆŽ
o EŽŶƌĞĨŽƵůĞŵĞŶƚʹƉƌŽŝďŝĕĆŽĚĂĚĞǀŽůƵĕĆŽ͕ĂWŽůşĐŝĂ&ĞĚĞƌĂůŶĆŽƉŽĚĞ
ĚĞǀŽůǀġͲůŽ͘

21
ͳͳǤȂ‡”…ƒ†‘‘—†‘—Ž

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ŝƌĐƵůĂĕĆŽĚĞƐĞƌǀŝĕŽƐ
ŝƌĐƵůĂĕĆŽĚĞĐĂƉŝƚĂŝƐ
ŝƌĐƵůĂĕĆŽĚĞƉĞƐƐŽĂƐ

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ĚƵĂŶĞŝƌĂ͕ ŶĆŽ ƚĞŵŽƐ ĂŝŶĚĂ Ă ůŝďĞƌĚĂĚĞ ĚŽƐ ĨĂƚŽƌĞƐ ĚĞ ƉƌŽĚƵĕĆŽ ͞Ž
ŵĞƌĐĂĚŽĐŽŵƵŵĠƵŵƐŽŶŚŽĂŝŶĚĂ͘͟
• hŶŝĆŽ ĚƵĂŶĞŝƌĂ ĐŽŶƐŝƐƚĞ Ğŵ ƵŵĂ ĞƚĂƉĂ ĚŽ ƉƌŽĐĞƐƐŽ ĚĞ
ŝŶƚĞŐƌĂĕĆŽ ŶĂ ƋƵĂů ŶĆŽ ŚĄ ďĂƌƌĞŝƌĂƐ ŶĂ ĐŝƌĐƵůĂĕĆŽ ĚĞ ďĞŶƐ Ğ
ƐĞƌǀŝĕŽƐ͕ Ğ ĂŝŶĚĂ ĞdžŝƐƚĞ ƵŵĂ ƚĂƌŝĨĂ ƷŶŝĐĂ ƉĂƌĂ ƉƌŽĚƵƚŽƐ
ŝŵƉŽƌƚĂĚŽƐĨŽƌĂĚŽďůŽĐŽ͘



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ʹ/ŶƐƚĂůĂĕƁĞƐƉŽƌƚƵĄƌŝĂƐƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐ
ʹĂşĂƐŚŝƐƚſƌŝĐĂƐ;,ƵĚƐŽŶ͕WƌĂƚĂͿ
ʹ ĞŵĂŝƐ ďĂşĂƐ͗ ƐĞŵŝĐşƌĐƵůŽ ĐŽŵůŝŶŚĂ ĚĞ ĞŶƚƌĂĚĂ ĚĞĚŝąŵĞƚƌŽ ĚĞ ŶŽ ŵĄdžŝŵŽ
Ϯϰ ŵŝůŚĂƐ͕
ʹŽŶƐĞƋ͗͘ƐŽďĞƌĂŶŝĂƉůĞŶĂĚŽƐƐƚĂĚŽƐ͘

22

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ʹWĂƐƐĂŐĞŵŝŶŽĐĞŶƚĞ;ŝŶĐůƵƐŝǀĞŽƐĚĞŐƵĞƌƌĂͿ
ʹŽŶƚşŶƵĂ͕ƌĄƉŝĚĂĞƐĞŵƚƵƌďĂĕĆŽĂŽƐƚĂĚŽĐŽƐƚĞŝƌŽ
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ͻƐƚĂĚŽƐĐŽŶĨƌŽŶƚĂŶƚĞƐ͗ĞƋƵŝĚŝƐƚąŶĐŝĂŽƵĐŽŵƵŵĂĐŽƌĚŽ


ŽŶĂŽŶƚşŐƵĂ
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ʹDĞŝŽŵďŝĞŶƚĞ
ʹ^ĂƷĚĞĞƚĐ͘


ŽŶĂĐŽŶƀŵŝĐĂdžĐůƵƐŝǀĂ
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ʹŐƵĂ͕>ĞŝƚŽĞ^ƵďƐŽůŽ
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WůĂƚĂĨŽƌŵĂŽŶƚŝŶĞŶƚĂů
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ʹŵŐĞƌĂů͗ůŝŵŝƚĞĞdžƚĞƌŝŽƌĚĂWůĂƚĂĨŽƌŵĂŽŶƚŝŶĞŶƚĂůĐŽŝŶĐŝĚĞĐŽŵŽĨŝŵĚĂ
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ʹdžĐĞĕĆŽ͗ĨƵŶĚŽƐŵĂƌŝŶŚŽƐĞƐƚĞũĂŵĂůĠŵĚŽůŝŵŝƚĞĚĞϮϬϬŵŝůŚĂƐ
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ʹ'ƵĞƌƌĂĚĂ>ĂŐŽƐƚĂ


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&ƵŶĚŽƐDĂƌŝŶŚŽƐ
ͻWŽƌĞdžĐůƵƐĆŽĂŽĐŽŶĐĞŝƚŽĚĞƉůĂƚĂĨŽƌŵĂĐŽŶƚŝŶĞŶƚĂůĞnjŽŶĂĞĐŽŶƀŵŝĐĂĞdžĐůƵƐŝǀĂ
ͻ^ĞƵůĞŝƚŽĞƐƵďƐŽůŽĐŽŶƐƚŝƚƵĞŵͲƐĞĞŵƉĂƚƌŝŵƀŶŝŽĐŽŵƵŵĚĂŚƵŵĂŶŝĚĂĚĞ
ͻĞƵͲƐĞŽŶŽŵĞĚĞZ
ͻƵƚŽƌŝĚĂĚĞ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚŽƐ&ƵŶĚŽƐDĂƌŝŶŚŽƐ
ʹ ŵƉƌĞƐĂ͗ ĞŶƚĞ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂů ĞŶĐĂƌƌĞŐĂĚŽ ĚĞ ĐŽŶĐĞĚĞƌ ĂƵƚŽƌŝnjĂĕĆŽ ĚĞ
ĞdžƉůŽƌĂĕĆŽ͘


ŝǀŝƐĆŽĚŽƐƉƌŽǀĞŝƚŽƐ͘
ͻEĆŽĠƌĞƐŶƵůůŝƵƐ

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ͻ>ŝďĞƌĚĂĚĞ
ʹDĂƌĞůŝďĞƌƵŵ;'ƌŽĐŝƵƐͿ
ͻŽŶƐĞƋ͘
ʹ>ŝďĞƌĚĂĚĞĚĞŶĂǀĞŐĂĕĆŽ
ʹWĞƐĐĂ
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ʹĂďŽƐƐƵďŵĂƌŝŶŽƐ


ůƚŽDĂƌ
ͻ>ŝďĞƌĚĂĚĞĠĚŝƐĐŝƉůŝŶĂĚĂ͕ĞŶƚƌĞƚĂŶƚŽ
ͻŽůĂďŽƌĂĕĆŽŶĂĐŽŶƐĞƌǀĂĕĆŽĚŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐǀŝǀŽƐ
ͻZĞƉƌĞƐƐĆŽĂĐƌŝŵĞƐсĚŝƌĞŝƚŽĚĞǀŝƐŝƚĂ͕ƐĞŚŽƵǀĞƌƐƵƐƉĞŝƚĂ
ʹWŝƌĂƚĂƌŝĂ
ʹdƌĂŶƐŵŝƐƐĆŽŶĆŽͲĂƵƚŽƌŝnjĂĚĂ
ʹdƌĄĨŝĐŽƐĚŝǀĞƌƐŽƐ;ĞŶƚŽƌƉĞĐĞŶƚĞƐ͕ƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐͿ
ʹWĞƌƐĞŐƵŝĕĆŽŽŶƚşŶƵĂ;ŚŽƚƉƵƌƐƵŝƚͿ
ͻĂŶĚĞŝƌĂĚĞĐŽŵƉůĂĐġŶĐŝĂŽƵĚĞĂůƵŐƵĞů
ʹ ŽŶǀĞŶĕĆŽ ĚĞ DŽŶƚĞŐŽ ĂLJ ƉƌŽşďĞ͘ sşŶĐƵůŽ ĞĨĞƚŝǀŽ ĞŶƚƌĞ Ž ƐƚĂĚŽ ĚĂ
ďĂŶĚĞŝƌĂ;ƉĂƚƌŝĂůͿĞŽŶĂǀŝŽ

KďƐ͗͘sĞƌŝĨŝĐĂƌƌĞƐŽůƵĕĆŽĚĞƋƵĞƐƚƁĞƐ͘



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• ƵŵƉĞĚŝĚŽĚĞĐŽŽƉĞƌĂĕĆŽũƵƌşĚŝĐĂ͘

• ƚŝǀĂ͗YƵĂŶĚŽŽƌĂƐŝůƉĞĚĞ

24
 :ƵşnjŽїDŝŶŝƐƚƌŽĚĂ:ƵƐƚŝĕĂїDŝŶŝƐƚĠƌŝŽĚĂƐZĞůĂĕƁĞƐdžƚĞƌŝŽƌĞƐїƐƚĂĚŽƐ
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• WĂƐƐŝǀĂƋƵĂŶĚŽŽƌĂƐŝůƌĞĐĞďĞĂ
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• h/K͊͊͊EĆŽĠ^d&͍EĆŽĠŶŽǀŽʹͬϰϱ
K ƋƵĞ Ž ^d& ĨĂnj ĂŽ ƌĞĐĞďĞƌ͍ &Ănj Ž ũƵşnjŽ ĚĞ ĂĚŵŝƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞ Ğ ǀĞƌŝĨŝĐĂ ƐĞ ŶĆŽ
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• ŝƚĂĕĆŽĂĚĞƋƵĂĚĂ
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• ƵŝĚĂĚŽ͊͊ĂƌƚĂĚĞ,^ƉŽĚĞƵƚŝůŝnjĂƌŽƌŝƚŽĚĂĐĂƌƚĂƌŽŐĂƚſƌŝĂ͕ŽƵƐĞũĂ͗
o WĞĚŝĚŽ ĚĞƵŵ ũƵŝnj ĂŽ ^d& ƉĂƌĂ ƋƵĞ ŚŽŵŽůŽŐƵĞĂ ƐĞŶƚĞŶĕĂ ŽƌŝƵŶĚĂ
ŶŽDĞƌĐŽƐƵů͘

,^ Z
,^ĠƵŵĂĂĕĆŽũƵĚŝĐŝĂů ZĠƵŵƉĞĚŝĚŽ
,^ ǀŽĐġ ƉĂƌƚĞ ĞŶƚƌĂ ĐŽŵ ƵŵĂ ZŽĂĚǀŽŐĂĚŽƉĞĚĞ
ĂĕĆŽ͕^>sKƐĞĨŽƌDZK^h>͘





KƐĞůĞŵĞŶƚŽƐĚĞĐŽŶĞdžĆŽŶŽƌĂƐŝů
• Lex Patriae: lei da nacionalidade - Estatuto Pessoal (D. de Família e
Personalidade) – LICC REVOGADA

• Lex Loci Domicili- Estatuto pessoal - Lei do Domicílio (LICC atual art 7º).

25
 • Lex Loci Celebrationis: Formalidades casamento = lei do local da celebração (7º
§2º).

• Lex Loci Obligacionis: Obrigações = Lei do local da constituição da obrigação

(9º)

• Lex Loci Contractus: Contratos = Lei do local constituição do Cont. (9º)


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