CAPITULO I
INTRODUCCION.
Uno de los objetivos fundamentales de la gestin financiera es elevar el nivel de gestin de las
empresa, negocios e industria, a fin de mejorar progresivamente la equidad, calidad y eficiencia
en el movimiento econmico del individuo.
Este curso nos permitir tener una herramienta potente en el desarrollo organizacional y el
crecimiento en forma ascendente dentro de las empresas de bienes y servicios.
Los estudiosos de la gestin financiera tienden a argumentar que el beneficio puede ser
obtenido a corto plazo o a largo plazo y que el mismo puede tener la caracterstica de ser
beneficio total o ratio de beneficio antes o despus de impuestos. Adems el beneficio obtenido
mediante la gestin financiera puede ser relacionado con el capital que est siendo empleado,
con el total activos o con el capital de los accionistas. Si la maximizacin de dicho beneficio es
el objetivo principal, entonces es ah en donde surge la cuestin en donde se plantea cul de
esas variantes de beneficio cumplir con el fin de maximizar una empresa. De ms est decir
que una expresin tan imprecisa como beneficio no puede constituir la base de una gestin
financiera.
QUE ES LA GESTION?
La gestin se apoya y funciona a travs de personas, por lo general equipos de trabajo, para
poder lograr resultados.
Con frecuencia se promocionan en la empresa a trabajadores competentes para asumir cargos
de responsabilidad, pero si no se les recicla, seguirn trabajando como siempre. No se
percatan que han pasado a una tarea distinta y pretenden aplicar las mismas recetas que
antao. Un ejemplo claro son los vendedores, que son promocionados a Jefes de Venta.
Fracasar en su nuevo puesto a menos que asuma nuevas actitudes y adquiriera la formacin
adecuada.
FUNCIONES
- La determinacin de las necesidades de recursos financieros: planteamiento de las
necesidades, descripcin de los recursos disponibles, previsin de los recursos liberados y
clculo de las necesidades de la financiacin externa.
- La consecucin de financiacin segn su forma ms beneficiosa: teniendo en cuenta los
costes, plazos y otras condiciones contractuales, las condiciones fiscales y la estructura
financiera de la empresa.
- La aplicacin juiciosa de los recursos financieros, incluyendo los excedentes de tesorera: de
manera a obtener una estructura financiera equilibrada y adecuados niveles de eficiencia y
rentabilidad.
- El anlisis financiero: incluyendo bien la recoleccin, bien el estudio de informacin de manera
a obtener respuestas seguras sobre la situacin financiera de la empresa.
- El anlisis con respecto a la viabilidad econmica y financiera de las inversiones.
ORGANIZACIN
La forma que adopta la estructura de una empresa tiene que ver, con su tamao. Si la empresa
es grande, la importancia del tema financiero es determinante, entonces se incluir en el
organigrama la funcin de un gerente financiero o gerente administrativo-financiero. El gerente
financiero es aquella persona que pone en gestin financiera las decisiones enunciadas en la
estrategia, a partir de la visin y misin de la empresa. Esta es su funcin como gerente y
estratega.
De esta gerencia o jefatura depender el rea de Tesorera, donde se custodian los fondos que
estn en el poder de la empresa (antes de que se apliquen como pagos o se depositen). Del
rea de Tesorera depende la de Cobranzas, donde se producen todos los ingresos.
Existe tambin el rea de pago o Cuentas a pagar, que se ocupa de recibir la documentacin
requerida para realizar un pago, verificar que corresponda y requerir las autorizaciones
correspondientes.
Tambin suele haber un rea de presupuesto financiero o Control presupuestario, que es el
sector que convierte a la gerencia financiera en una gerencia de estrategia. Aqu es donde se
analiza la posicin financiera de la empresa y se surgieren las mejores opciones de requerir
fondos o de invertirlos.
ORGANIGRAMA
CLASIFICACIN Y CARACTERISTICAS
CLASIFICACION
La gestin financiera se clasifican en:
Las finanzas pblicas establece; estudia las necesidades; crea los recursos; Ingresos; Gastos,
El estado hace uso de los recursos necesarios provenientes de su gestin poltica para
desarrollar actividades financieras a travs de la explotacin y distribucin de las riquezas para
satisfacer las necesidades pblicas (individuales y colectivas).
b). Gestin Finanzas Privadas
Estn relacionadas con las funciones de las empresas privadas y aquellas empresas del estado
que funcionan bajo la teora de la ptima productividad para la maximizacin de las ganancias.
CARACTERISTICAS
Las caractersticas de gestin financieras entre pblicas y privadas se puede diferenciar o ser
semejantes en:
Semejanzas:
1. Su objetivo fundamental es satisfacer necesidades.
2. Ambas incurren en costos; medidos en trminos reales y monetarios.
3. Es un instrumento econmico para la planificacin, ejecucin y control del ingreso y gasto.
4. Concurren en un medio de recursos escasos de mltiples fines que compiten entre s y al
final se establece una jerarquizacin de estos fines.
Diferencias:
1. La Gestin Finanzas Pblicas persiguen el Bienestar Social o Colectivo y Las Privadas
buscan el lucro o enriquecimiento del inversionista.
2. La Gestin Finanzas Pblicas logran su ingreso mediante el decreto y aplicacin de leyes
pblicas de impuesto y rentas sobre el sector privado y empresas del estado. Las Privadas
perciben su ingreso a travs del fomento al consumo de bienes y servicios por la colectividad,
entrando en juego la oferta y la demanda.
3. Los Gastos en la Gestin Finanzas Privadas se planifican mediante el flujo esperado de
Ingresos. En cambio en la gestin Finanzas Pblicas, se planifica el Presupuesto de Gasto
anualmente segn las prioridades de la nacin y luego se define con que "ingreso" se cubrirn
dichos "gastos".
4. La Gestin Finanzas Pblicas tienen accin coercitiva mientras que las Finanzas Privadas
tienen accin voluntaria.
1.- Las herramientas de previsin. se utilizan como indicadores o guas y permiten a los
gestores poner en prctica los objetivos que se derivan de su estrategia. Son herramientas
que dependen del interior de la entidad. Son los usuarios internos que construyen esta
informacin, la utilizan y la analizan. Estamos hablando ms que todo de los administradores,
gestores y empleados.
2.- Las herramientas de control. son indicadores o pruebas que permiten el estudio de los
resultados para un perodo especfico. Son las que dependen del exterior de la entidad. Estas
herramientas proporcionan informacin ms global y deben respetar normas de presentacin
ms uniformes con el fin de permitir un anlisis comparativo de un perodo o de una entidad
con otra. Normalmente esta bajo el cargo de los miembros de los consejos de administracin,
los proveedores de fondos (acreedores y organismos subvencionarios), los donantes y clientes.
La solucin no es fcil de lograr, pero para lograr decisiones ptimas en estos mbitos, se
dispone de diversos herramientas y tcnicas cuantitativos, para estudiar, planificar y controlar
las actividades de las empresas. Algunos de los cuales detallaremos a continuacin.
I.-BALANCE CONTABLE
El balance contable, es un informe de la situacin financiera de una empresa a una fecha
determinada, es una fotografa a esa fecha, y lo constituye un resumen de los registros
contables de un perodo determinado, construidos en base a principios de contabilidad
generalmente aceptados.
El objetivo de los estados financieros es facilitar la toma de decisiones financieras a travs de
proveer informacin sobre el patrimonio del ente emisor a una fecha y su evolucin econmica
y financiera en el perodo que abarcan.
4.-CAPITAL O PATRIMONIO: Son los valores que entrega el propietario de una empresa y que
sirven de base para hacer posible la instalacin de la misma. El Capital contable es la deuda
que tiene la empresa con los Propietarios.
6.- GANANCIAS: cuentas de resultados positivos y registran los valores de las ventas y
aquellas otras que por cualquier motivo aumentan ntegramente y en forma directa el
patrimonio de la empresa. El saldo necesariamente es acreedor.
7.- CUENTAS: Es la agrupacin sistemtica de los cargos o crditos relativos a una misma
persona o asunto, que se registran bajo un encabezado o ttulo apropiado.
La ecuacin ACTIVO menos PASIVO, permite calcular el patrimonio
La resta de las PERDIDAS a las GANANCIAS permite calcular el resultado neto de las
operaciones de la empresa.
Entonces las cuentas se separan en 2 grupos:
8.-PLAN DE CUENTAS:
Es una nmina de las cuentas que utiliza la empresa, en atencin al giro y operaciones que
realiza, ordenadas y codificadas de acuerdo a una forma previamente establecida.
La PLANIFICACIN es el proceso por el que los rganos directivos de una institucin disean
continuamente el futuro deseable y selecciona la forma de hacerlo factible, es decir, es una
toma de decisiones anticipada que de forma sistemtica y compleja se orienta a asegurar la
mayor probabilidad de consecucin de los estados futuros deseados previamente diseados.
La planificacin produce un aprendizaje tanto del funcionamiento interno de la empresa como
de las respuestas necesarias para adaptarse al cambiante entorno. La planificacin es a largo
plazo, entre 5 y 15 aos.
d) Una vez aprobado el presupuesto se inicia la gestin del mismo, entrando en la fase de
CONTROL PRESUPUESTARIO, consistente en comparar continua y sistemticamente lo
realizado versus lo presupuestado, estableciendo y analizando las desviaciones.
Esto es posible porque el control presupuestario basa su actuacin en los estndares unitarios
que sirvieron para la construccin del presupuesto.
Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados
en varios ejercicios contables.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.
Usos de fondos: se refiere al destino o uso de los recursos disponibles, en algn tipo de activo
o para financiar gastos dentro de un ejercicio.
Fuente de fondos: origen o suministro de los recursos como deuda, acreedores o capital o
utilidades. Los usos deben ser igual a las fuentes
Solvencia: capacidad patrimonial para responder a la totalidad de las deudas, de corto y largo
plazo. O activos mayores a los pasivos exigibles.
De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los
siguientes mtodos de evaluacin:
* Mtodo De Anlisis Vertical. Se emplea para analizar estados financieros como el Balance
General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un solo
periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios financieros presentados
en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las variaciones en cifras
absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios
presentados para su estudio, interpretacin y toma de decisiones.
CAPITILO II
ESTADOS FINANCIEROS
Son cuadros que se presentan en forma resumida, tcnica y apropiada, la situacin econmica
y financiera de la gestin de una empresa en un periodo determinado.
Los estados financieros cumplen tres funciones econmicas importantes:
1.- proporcionar informacin a los propietarios y acreedores de la empresa acerca de la
situacin actual de esta y su desempeo financiero anterior.
2.- Los estados financieros proporcionan a los propietarios y acreedores de una forma
conveniente para fijar metas de desempeo e imponer restricciones a los administradores
de la empresa.
3.- Los estados financieros proporcionan plantillas convenientes para la planeacin financiera.
PERIODO DE INFORMACION
La empresa debe preparar estados financieros de propsito general al 31 de Diciembre de
cada ao. Cuando, en circunstancias excepcionales, la fecha del balance general de la
empresa cambia y los dems estados financieros anuales se presentan por un periodo menor
de un ao, la empresa debe revelar, adems del periodo cubierto por los estados financieros, la
razn por la que el periodo es distinto al de un ao y la aclaracin de que los importes
comparativos respecto al estado de ganancias y perdidas, estado de cambios en el patrimonio
neto, estados de flujos efectivo, y a las notas relacionadas, no son comparables.
B. Teniendo en cuenta los objetivos especficos que los originan, los estados
financieros se clasifican en estados financieros de propsito general y de propsito
especial.
Estados financieros de propsito general
Los estados financieros consolidados son los estados financieros bsicos que presentan la
situacin financiera, los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los
flujos de efectivo, de una matriz y sus subsidiarias, como si fuesen los de una sola empresa.
Estados financieros de periodos intermedios y anuales
Los estados financieros de periodos intermedios comprenden los estados financieros bsicos y
notas explicativas completas o seleccionadas, que se preparan durante el transcurso de un
periodo menor a un ao, debindose observar las polticas contables aplicables en la
elaboracin de los estados financieros al cierre del ejercicio.
Estados financieros
consolidados
Estados
financieros de
propsito
general
Estados financieros
periodos intermedios
y anuales
Clasificacin de los
estados financieros
Estados financieros
consolidados
Estados
financieros de
propsito
especial
Estados financieros de
liquidacin
COMERCIALIZADORA SANTA
ROSA S.A.A
Balance General
Al 31 de diciembre del 2011
(Expresado en nuevos soles)
Unidad de Medida
Los estados financieros agrupan y comparan todos sus componentes heterogneos a una
misma unidad de medida, que es el signo monetario de curso legal, con excepcin de aquellas
empresas que se encuentren expresamente autorizacin para informar en moneda extranjera.
BALANCE GENERAL
Es un resumen de la posicin financiera de una empresa en una fecha determinada, mostrando
sus activos y pasivos. El activo incluye los recursos controlados por la empresa cuya utilizacin
se espera que generen beneficios econmicos, mientras que el pasivo detalla su origen
financiero.
La diferencia entre activos y pasivos es el valor neto de la empresa, llamado tambin
Patrimonio.
ACTIVO
Se define al conjunto compuesto por todos los recursos controlados por la empresa del que
espera obtener beneficios econmicos; al estructurarse en el Balance General se listan en
orden de su liquidez, es decir, en el de las expectativas de que se conviertan en dinero.
Los Activos se clasifican en:
Activo Corriente: son aquellos activos con mayor grado de liquidez, como el dinero en efectivo
y en bancos, valores negociables, las cuentas por cobrar, las existencias y otros activos que
razonablemente se espera que sean o se conviertan en efectivo o vendidos durante el ciclo
normal de la empresa.
Activo no Corriente: Constituido por aquellos bienes que se esperan tengan larga duracin y
menor grado de liquidez, bsicamente integrado por:
- Activo fijo tangible: son aquellos activos que constituyen la estructura fsica de la
empres, como los bienes muebles e inmuebles, la maquinaria y dems elementos
usados, en forma constante para producir sus bienes y servicios.
- Activo fijo intangible: son aquellos activos que carecen de naturaleza material,
incluyendo las patentes, marcas de fbrica, franquicias, etc.
PASIVOS
Son las obligaciones que la empresa tiene con terceros y que se cancelacin demanda el
consumo de los recursos existentes. Los pasivos deben ser presentados segn su exigibilidad
de pago.
Los pasivos estn clasificados de la siguiente manera:
- Pasivo Corriente: Comprende las deudas de corto plazo, es decir, que se liquidan
dentro el ejercicio, como por ejemplo, sobregiros bancarios, cuentas por pagar
comerciales, tributos, cuentas por pagar diversas.
- Pasivo no Corriente: comprende las deudas de mediano y largo plazo (se liquidan a
un plazo mayor de un ao), tales como: deuda a largo plazo, provisin para beneficios
sociales, etc.
PATRIMONIO
Est constituido por las partidas que representan recursos aportados por los socios o por
terceros, as como los excedentes generados en las operaciones que realiza la empresa.
Comprende:
- Capital: incluye los aportes de los socios de la empresa.
- Capital adicional: incluye las donaciones recibidas en efectivo o en especie, las primas
de emisin.
- Participacin patrimonial del trabajo: incluye las acciones de trabajo.
- Excedentes de revaluacin: representa el incremento neto del valor de los bienes del
activo fijo fueron revaluados para corregir las fluctuaciones monetarias o de precio de
dichos bienes.
PASIVO
ACTIVOS
PATRIMONIO
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Activo Corriente PASIVO
Efectivo Pasivo Corriente
Cuentas por cobrar Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gatos pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo Corriente
Activo fijo Total Pasivo
Depreciacin Patrimonio
Activo Fijo Neto Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
Gastos administrativo y de ventas: son aquellos rubros que la empres requiere para su
normal funcionamiento (servicios de alquiler, personal administrativo, etc.)
VENTAS
Otros ingresos operacionales
( - ) costo de ventas
Otros costos operacionales
Utilidad Bruta
( - ) Gastos administrativos y de ventas
Otros ingresos
Otros egresos
Utilidad de Operacin
( - ) gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
( - ) impuesto a la renta
Utilidad Neta
ANALISIS FINANCIEROS
Es un instrumento de diagnostico empresarial que permite mostrar la gestin de una empresa,
principalmente con el establecimiento de las relaciones de las diversas cuentas que integran los Estados
Financieros, utilizando principalmente los ratios financieros que sirven para evaluar los aspectos
favorables y desfavorables de la situacin econmica y financiera de la empresa en el pasado, en el
presente y proyectarla al futuro.
El anlisis de Estados Financieros es til como una forma de anticipar las condiciones futuras, tomndose
como punto de partida para la planeacin de aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso
futuro de la empresa.
METODOS DE ANALISIS DE ESTADSO FINANCIEROS
Para analizar el comportamiento de una empresa se puede utilizar diversas herramientas, cada una
posee ventajas y limitaciones; lo importante es realizar una adecuada combinacin e interpretacin de
ellas que permitan tener informacin relevante para la toma de decisiones. Entre los mtodos mas
usuales tenemos los siguientes:
1.- Mtodo de anlisis horizontal
2.- Mtodo de anlisis vertical
3.- Ratios o razones financieras
4.- Mtodos complementarios
Mtodo de anlisis horizontal
Mtodo que compara el cambio de las cuentas del Balance General y Estado de Ganancias y Prdidas en
distintos periodos de tiempo.
Dichos cambios pueden cuantificarse en trminos absolutos, es decir hallando la diferencia,
positiva o negativa, entre los periodos que se estn comparando. Dicha informacin permite
determinar la evaluacin de los aspectos financieros ms importantes en forma preliminar.
ANALISIS COMPARATIVO EN TERMINOS ABSOLUTOS
BALANCE GENERAL
Razones estticas
Resume algn aspecto de la condicin financiera de la empresa en un punto en el tiempo, aqu
tanto el numerador como el denominador provienen del Balance General.
Razones dinmicas
Resume algn aspecto del desempeo de la empresa durante un periodo de tiempo, por lo que
usa informacin del Estado de Ganancias y Prdidas.
Ninguna razn financiera brinda la informacin suficiente mediante la cual sea posible juzgar la
situacin financiera y el desempeo de la empresa. Slo cuando se analiza un grupo de razones
de est en la posibilidad de llegar a juicios razonables se clasifican en cinco tipos:
- Razones de liquidez
- Razones de rotacin
- Razones de endeudamiento
- Razones de cobertura
- Razones de rentabilidad
a. Razones de liquidez
Se utiliza para determinar la capacidad de la empresa para cubrir sus deudas a corto
plazo; con dicha informacin se puede determinar la capacidad de solvencia de la
empresa en el corto plazo.
El ratio nos indica que por cada sol de deuda a corto plazo se tiene 1.68 soles para
cubrirlo.
Ejemplos:
El ratio de prueba cida nos indica que por cada sol de deuda se tiene 0.98 soles de
activos con alta liquidez para cubrirlo. Es recomendable que el indicador tome un valor
mayor a 1.
Ejemplo:
El ratio indica para el ao 20X9 un periodo promedio de 62 das que las cuentas por
cobrar permanecen pendientes de cobro.
Rotacin de Inventario
Proporciona informacin sobre la rapidez con que rota el inventario; por lo general
mientras ms alta sea la rotacin de inventarios ms eficiente ser la administracin de
inventario, aunque en ocasiones puede ser muestra de escasez.
Ejemplo:
Para el ao 20X9 un sol en activos genera 1.15 soles en ventas, valor relativamente
mejor al del ao 20X8, eso indica mayor eficiencia en el uso de activos.
c. Razones de Cobertura
Razones que relacionan los cargos financieros de una empresa con su habilidad para
cubrirlos.
La empresa para el ao 20X9 cubre 5.13 veces sus intereses con sus utilidades antes de
intereses e impuestos.
d. Razones de Endeudamiento
Muestran la estructura de capital de la empresa y su nivel de endeudamiento.
e. Razones de Rentabilidad
Se emplean para medir los resultados econmicos de la gestin de una empresa.