Anda di halaman 1dari 17

SOAL DAN JAWAB

1. Currency Futures adalah kontrak yang menetapkan penukaran suatu valuta dalam
volume tertentu pada tanggal penyelesaian tertentu. Kontrak futures serupa dengan
kontrak forward karena memungkinkan pembeli untuk mengunci harga yang harus
dibayarkan bagi suatu valuta tertentu pada suatu waktu di masa datang. Pernyataan
tersebut di kemukakan oleh......
a. Mudrajad Kuncoro c. Suherman Rosyidi
b. Betty Schrampfer Azar d. Jeff Madura

2. Currency futures telah diperdagangkan sejak tahun 1919 dalam bentuk.......


a. IMM c. SEA
b. CME d. ECU

3. Kontrak yang menetapkan penukaran suatu valuta dalam volume tertentu pada tanggal
penyelesaian tertentu. Kontrak futures serupa dengan kontrak forward karena
memungkinkan pembeli untuk mengunci harga yang harus dibayarkan bagi suatu
valuta tertentu pada suatu waktu di masa depan. Kontrak apa yang di maksud oleh
pernyataan tersebut......
a. Currency Futures c. Futures contract
b. Chicago Mercantile Exchange d, International Money Market

4. Dalam bentuk non uang, Futures contract juga dilakukan dalam.....

a. Emas c. A dan B Salah

b. Deposito berjangka Eurodollar d. A dan B benar

5. Perjanjian antara bank dan pelanggan untuk menyerahkan sejumlah mata uang
tertentu dengan yang lain pada waktu tertentu di masa datang dengan kurs yang
ditetapkan pada saat kontrak disepakati /saat ini adalah pernyataan dari
a. Chicago Mercantile Exchange c. International Money Market
b. Forward Contract d. Deposito berjangka Eurodollar
6. (1) Poundterling (5) Kwanza
(2) Lek (6) Deutsche mark
(3) Yen (7) European Curreny Unit
(4) Australian Dollar
Pilihlah jenis mata uang yang di tawarkan dalam futures contract di IMM, yaitu.....
a.1,4,5,dan 7 c. Semua Benar
b. 1,2,dan 4 d. 1,3,4,6,dan 7

7. Pada tahun 1972 CME mendirikan suatu organisasi yang memberikan fasilitas bagi
para spekulan valas, importir dan eksportir serta perusahaan-perusahaan yang
memiliki aset-aset dan hutang-hutang dalam valas dan juga para bankir untuk
berspekulasi maupun aktivitas hedging (melindungi posisi valas/mengurangi risiko-
risiko valasnya). Apakah yang didirikan oleh CME......
a. IMM c. ECU
b. APEC d. SEA

8. Kelebihan dari Kontrak Futures adalah......


a. Lebih kecilnya kontrak futures dan adanya kebebasan melikuidasi kontrak setiap
waktu sebelum jatuh tempo.
b. Kontrak Futures yang diperdagangkan di pasar yang terorganisir dan jelas.
c. Kakunya jumlah kontrak mata uang yang diserahkan.
d. A dan B benar

9. Pilihlah yang tepat!


1. Daily resettlement
2. Disesuaikan dengan kebutuhan individual
3. Diperdagangkan melalui telepon di seluruh dunia
4. Ukuran kontrak dan tanggal penyerahan telah distandardisasi
Manakan ciri-ciri dari futures contract..
a. 1 c. 1 dan 4
b. 2 dan 3 d. 3 dan 4
10. Salah satu manfaat utama yang bisa diberikan kontrak futures adalah untuk
melindungi nilai (hedging) aset yang dijadikan patokan dari ancaman risiko
ketidakpastian perubahan harga di masa depan. Pernyataan tersebut adalah alasan
melakukan kontrak futures sebagai..............
a. Long hedge c. menjual futures
b. Lindung Nilai d. Sarana Spekulasi

11. Salah satu faktor yang mempengaruhi Premium Put Option adalah.
a. Ukuran kontrak dan tanggal penyerahan telah distandardisasi
b. Diperdagangkan melalui telepon di seluruh dunia
c. Lamanya Waktu Sebelum Tanggal Jatuh Tempo
d. Kakunya jumlah kontrak mata uang yang diserahkan.

12. Pada saat kurs berjalan lebih kecil dari strike price, suatu Currency Put
Option diklasifikasikan sebagai ..
a. out of the money c. in the money
b. long hedge d. at the money

13. Pada saat kurs berjalan lebih tinggi dari strike price, suatu Currency Put
Option diklasifikasikan sebagai ..
a. out of the money c. long hedge
b. at the money d. in the money

14. Pada saat kurs berjalan sama dengan strike price, suatu Currency Put
Option diklasifikasikan sebagai ..
a. in the money c. out of the money
b. long hedge d. at the money

15. Spekulan-spekulan secara aktif memposisikan diri mereka terhadap risiko valas untuk
memperoleh manfaat dari
a. Exchange Rate Risk c. Commercial investmen
b. Position taking d. Expected movements
16. Transaksi kontrak berjangka dilakukan dengan penyerahan margin yang relatif kecil
dibanding dengan nilai kontrak dan dijamin serta diselesaikan oleh lembaga..
a. Funding c. Invesatsi
b. Kliring d. Komersial

17. Tipe kontrak alternative yang dapat dibeli atau dijual oleh para spekulan atau
perusahaan-perusahaan adalah pengertian dari..
a. Currency Option c. Currency Put Option
b. Forward Contract d. marjin call

18. Perjanjian antara bank dan pelanggan untuk menyerahkan sejumlah mata uang
tertentu dengan yang lain pada waktu tertentu di masa datang dengan kurs yang
ditetapkan pada saat kontrak disepakati /saat ini adalah pengertian dari.
a. Currency Put Option c. Forward Contract
b. Currency Option d. marjin call

19. Apabila marjin jatuh dibawah kebutuhan marjin minimum yang ditetapkan oleh bursa
berjangka setempat dimana kontrak berjangka diperdagangkan maka akan
diterbitkan.......
a. marjin call c. indirect quote
b. variation margin d. maintenance margin

20. Pembeli setuju untuk membeli sesuatu (suatu komoditi atau aset tertentu) dari penjual,
dalam jumlah tertentu, dengan harga tertentu, dan pada batas waktu yang ditentukan
dalam kontrak adalah isi dari perjanjian antara pembeli dan penjual dalam
kontrak
a. Indirect quote c. Futures
b. Forward d.Long hedge

21. Kontrak yang memberikan hak untuk menjual suatu valuta tertentu pada kurs tertentu
selama periode waktu tertentu adalah pengertian dari.
a. Forward c. Currency Option
b. Currency Put Option d. marjin call
22. Kontrak yang diperdagangkan di pasar yang terorganisir dan jelas adalah kelebihan
dari kontrak..............
a. Long hedge c. Indirect quote
b. Forward d. Futures

23. Apakah kepanjangan dari CME pada currency futures yang telah diperdagangkan
sejak tahun 1919 dalam bentuk commodity future exchangepada .
a. Chicago Mercantile Exchange
b. Civil Mechanical Electrical
c. Continuing Medical Education
d. Coronal Mass Ejection

24. Pada tahun berapakah Currency futures telah diperdagangkan


a. 1917 c. 1918
b. 1919 d. 1920

25. Pada tahun berapakah CME mendirikan International Money Market (IMM)
a. 1978 c. 1977
b. 1973 d.1972

26. Kurs yang ditetapkan pada saat kontrak dilakukan dan tanggal penyerahan ditetapkan
oleh.. International Money Market.
a. Komisaris c. Marketing
b. Marketmaking d. Investor

27. Tujuan utama kotrak forward dan futures adalah.


a. Ukuran kontrak dan tanggal penyerahan telah distandardisasi
b. Kakunya jumlah kontrak mata uang yang diserahkan.
c. Diperdagangkan melalui telepon di seluruh dunia
d. Memudahkan antisipasi terhadap risiko perubahan kurs valas.
28. Klasifikasi dari in the money adalah..
a. Pada saat kurs berjalan lebih tinggi dari strike price, suatu Currency Put Option
b. Pada saat kurs berjalan sama dengan strike price, suatu Currency Put Option
c. Pada saat kurs berjalan lebih kecil dari strike price, suatu Currency Put
Option
d. Semua Salah

29. Klasifikasi dari out of the money adalah.

a. Pada saat kurs berjalan lebih tinggi dari strike price, suatu Currency Put
Option

b. Pada saat kurs berjalan sama dengan strike price, suatu Currency Put Option

c. Semua Salah

d. Pada saat kurs berjalan lebih kecil dari strike price, suatu Currency Put Option

30. Klasifikasi dari Expected movements adalah..


a. Pada saat kurs berjalan lebih tinggi dari strike price, suatu Currency Put Option
b. Semua Salah
c. Pada saat kurs berjalan lebih kecil dari strike price, suatu Currency Put Option
d. Pada saat kurs berjalan sama dengan strike price, suatu Currency Put Option
SOAL ESAY

1. PT. Jaya Sakti mempunyai persediaan 2,5 juta bensin. Besarnya kontrak berjangka bensin
adalah 10.000 galon per kontrak. Bagaimana perusahaan tersebut dapat melakukan lindung
nilai?

Jawab:

Perusahaan seharusnya melakukan posisi short (jual) dalam kontrak berjangka.

Untuk melindungi nilai bensin, perusahaan menjual 2,5 juta / 10.000 = 250 kontrak.

2. Dari suatu analisis, Sita meyakini harga emas akan naik. Harga kontrak berjangka saat ini
untuk penyerahan (delivery) dalam tiga bulan adalah Rp35.000 per ons. Sita membeli (long
position) 3 kontrak emas dan tiap kontrak emas menyatakan 100 ons emas. Keyakinan Ibu
Ina ternyata terbukti bahwa pada waktu jatuh tempo kontrak, harga pasar emas adalah
Rp45.000 per ons.

Berapakah keuntungan atau kerugian Ibu Ina?

Jawab:

Nilai kontrak Sita adalah Rp35.000 x 100 ons x 3 kontrak = Rp10.500.000.

Untuk posisi long, Ibu Ina menerima penyerahan 300 ons emas pada harga Rp35.000
dan segera menjual emas pada harga pasar Rp45.000 per ons.

Keuntungan Sita adalah Rp15.000 per ons atau total keuntungan adalah Rp15.000 x
300 ons = Rp4.500.000, dikurangi biaya komisi dan biaya transaksi lainnya yang belum
dipertimbangkan.

3. Tanggal 2 September 2015, Pak Judika memerintahkan brokernya untuk membeli (long)
120 kontrak berjangka suatu aset dengan besar kontrak adalah Rp12.500 per kontrak. Harga
tiap kontrak adalah 125. Berapakah nilai tiap kontrak dan total nilai kontrak Pak Judika?
Broker menetapkan margin awal adalah Rp25 juta dan maintenance margin
adalah Rp50 juta. Pada akhir hari perdagangan, aset tersebut ditutup pada harga 100. Seluruh
rekening adalah marked to market.
Hitung saldo rekening Pak Judika pada akhir hari, berapakah keuntungan atau kerugiannya?

Nilai kontrak Pak Judika:

Rp12.500 x 125 = Rp1.562.500 per kontrak.

Total nilai kontrak :

Rp1.562.500 x 120 kontrak = Rp187.500.000.

Dengan harga settlement adalah 100, maka posisi kontrak berjangka Pak Judika ditetapkan:

Rp12.500 x 100 = Rp 1.250.000 / kontrak

Nilai kontrak

Rp 1.250.000 x 120 kontrak = Rp 150.000.000

Maka Pak Judika mengalami kerugian Rp37.500.000.

4.
Exercise USD Cents per Unit

Strike Call Option Putt Option

Price April Mei Juni April Mei Juni

1 2 3 4 5 6 7

USD1.7750 1.38c - 3.64c 1.65c 3.68c 4.75c

USD1.8000 0.61c 1.79c - 3.00c - -

USD1.8500 0.24c 0.91c - - 8.15c 9.68c

Misalkan pengguna valas menginginkan memiliki hak beli (call option) atas currency GBP
sebesar 120 unit dengan nilai tukar sebesar USD1.8000

Jika jatuh tempo hak beli disepakati bulan Mei maka biayanya

Total Strike Price 120 X USD1.8000 /GBP = 216 USD


Total Call Premium 120 X 0.0179 = 2.148 USD +

BEP Perolehan 120 GBP Jatuh tempo Mei = 218,148 USD

5. Sebuah perusahaan Alcoa di AS memerlukan dana sebesar FRF 505.000 yang akan jatuh
tempo tiga bulan yang akan datang dari impor buah anggurnya dari perancis. Diketahui strike
price yang ada pada tiga bulan yang akan datang adalah USD 0.20/FRF dan call option premi
sebesar 0.01 USD per 1 unit FRF.
Berapa BEP dari Option di atas, dan dana yang akan dikeluarkan

jika Future Spot Rate pada tiga bulan kemudian ternyata USD0.50/FRF, USD
0.40/FRF, USD 0.21/FRF apakah sebaiknya option tsb direalisasi ?

Total Strike Price FRF 505.000 X USD 0.20 = 101.000

Total Call Premi 505.000 X USD 0.01 = 5.050

-------------------------------------------------------------------- (+)

(1) BEP Beli. USD 0.21 = 106.050 USD

(2) Future Spot Rate 505.000 X USD 0.50 = 252.500 USD

------------------------------------------------------------------- (-)

Untung Call Option USD 0.16 = 146.450 USD

Lebih baik di realisasi

(3) FSR (harga pasar) 505.000 X USD 0.40 = 202.000 USD

--------------------------------------------------------------------------

Selisih BEP dg Harga pasar ( rugi) 0.04 (8.080) USD

Lebih baik Option dibatalkan saja dan beli FRF di pasar yang lebih murah, kerugian fee
option 505.000 X 0.01 = 5.050 USD
6. Cv. Abadi Jaya mempunyai persediaan 3 juta bensin. Besarnya kontrak berjangka bensin
adalah 15.000 galon per kontrak. Bagaimana perusahaan tersebut dapat melakukan lindung
nilai?

Jawab:

Perusahaan seharusnya melakukan posisi short (jual) dalam kontrak berjangka.

Untuk melindungi nilai bensin, perusahaan menjual 3 juta / 15.000 = 200 kontrak.

7. Dari analisis yang ada, Ibu Mitta meyakini harga emas akan naik. Harga kontrak berjangka
saat ini untuk penyerahan (delivery) dalam tiga bulan adalah Rp32.000 per ons.

Ibu Mitta membeli (long position) 4 kontrak emas dan tiap kontrak emas menyatakan 170 ons
emas. Keyakinan Ibu Mitta ternyata terbukti bahwa pada waktu jatuh tempo kontrak, harga
pasar emas adalah Rp40.000 per ons. Berapakah keuntungan atau kerugian Ibu Mitta?

Jawab:

Nilai kontrak Ibu Mitta adalah

Rp32.000 x 170 ons x 4 kontrak = Rp30.000.000.

Untuk posisi long, Ibu Mitta menerima penyerahan 680 ons emas pada harga
Rp32.000 dan segera menjual emas pada harga pasar Rp40.000 per ons.

Keuntungan Ibu Mitta adalah Rp8.000 per ons atau total keuntungan adalah Rp8.000
x 680 ons = Rp5.440.000, dikurangi biaya komisi dan biaya transaksi lainnya yang belum
dipertimbangkan.

8. Pada suatu pagi, Wildan memerintahkan brokernya untuk membeli (long) 130 kontrak
berjangka suatu aset dengan besar kontrak adalah Rp25.000 per kontrak. Harga tiap kontrak
adalah 150. Berapakah nilai tiap kontrak dan total nilai kontrak Wildan? Broker menetapkan
margin awal adalah Rp 20 juta dan maintenance margin adalah Rp 50 juta. Pada akhir hari
perdagangan, aset tersebut ditutup pada harga 120. Seluruh rekening adalah marked to
market.

Hitung saldo rekening Wildan pada akhir hari, berapakah keuntungan atau kerugiannya?
Nilai kontrak Wildan:

Rp25.000 x 150 = Rp3.750.000 per kontrak.

Total nilai kontrak :

Rp3.750.000 x 130 kontrak = Rp487.500.000.

Dengan harga settlement adalah 120, maka posisi kontrak berjangka Wildan ditetapkan:

Rp 25.000 x 120 = Rp 3.000.000 / kontrak

Nilai kontrak

Rp 3.000.000 x 130 kontrak = Rp 390.000.000

Maka Wildan mengalami kerugian Rp97.500.000.

9.
Exercise USD Cents per Unit

Strike Call Option Putt Option

Price April Mei Juni April Mei Juni

1 2 3 4 5 6 7

USD1.7750 1.38c - 3.64c 1.65c 3.68c 4.75c

USD1.8000 0.61c 1.79c - 3.00c - -

USD1.8500 0.24c 0.91c - - 8.15c 9.68c

Misalkan pengguna valas menginginkan memiliki hak beli (call option) atas currency GBP
sebesar 123 unit dengan nilai tukar sebesar USD1.7750

Jika jatuh tempo hak beli disepakati bulan Juni maka biayanya

Total Strike Price 123 X USD1.7750/GBP = 218.325 USD

Total Call Premium 123 X 0.0364 = 4.477 USD +

BEP Perolehan 123 GBP Jatuh tempo Juni = 222,80 USD


10. Sebuah perusahaan American Express di AS memerlukan dana sebesar FRF 725.000
yang akan jatuh tempo tiga bulan yang akan datang dari impor buah anggurnya dari perancis.
Diketahui strike price yang ada pada tiga bulan yang akan datang adalah USD 0.60/FRF dan
call option premi sebesar 0.03 USD per 1 unit FRF.
Berapa BEP dari Option di atas, dan dana yang akan dikeluarkan

jika Future Spot Rate pada tiga bulan kemudian ternyata USD0.50/FRF, USD
0.44/FRF, USD 0.63/FRF apakah sebaiknya option tsb direalisasi ?

Total Strike Price FRF 725.000 X USD 0.60 = 435.000

Total Call Premi 725.000 X USD 0.03 = 21.750

-------------------------------------------------------------------- (+)

(2) BEP Beli. USD 0.63 = 456.750 USD

(2) Future Spot Rate 725.000 X USD 0.50 = 362.500 USD

------------------------------------------------------------------- (-)

Untung Call Option USD 0.03 = 94.250 USD

Lebih baik di realisasi

(3) FSR (harga pasar) 725.000 X USD 0.44 = 319.000 USD

--------------------------------------------------------------------------

Selisih BEP dg Harga pasar ( rugi) 0.04 (25.000) USD

Lebih baik Option dibatalkan saja dan beli FRF di pasar yang lebih murah, kerugian fee
option 725.000 X 0.03 = 21.750 USD

11. Berdasarkan analisisnya, Adera meyakini harga emas akan naik. Harga kontrak berjangka
saat ini untuk penyerahan (delivery) dalam tiga bulan adalah Rp27.100 per ons. Adera
membeli (long position) 4 kontrak emas dan tiap kontrak emas menyatakan 110 ons emas.
Keyakinan Adera ternyata terbukti bahwa pada waktu jatuh tempo kontrak, harga pasar emas
adalah Rp32.000 per ons. Berapakah keuntungan atau kerugian Adera?

Jawab:

Nilai kontrak Adera adalah


Rp27.100 x 110 ons x 4 kontrak = Rp11.924.000

Untuk posisi long, Adera menerima penyerahan 440 ons emas pada harga Rp27.100
dan segera menjual emas pada harga pasar Rp32.000 per ons.

Keuntungan Pak Tulus adalah Rp 4.900 per ons atau total keuntungan adalah Rp4.900
x 440 ons = Rp2.156.000, dikurangi biaya komisi dan biaya transaksi lainnya yang belum
dipertimbangkan.

12.

Exercise USD Cents per Unit

Strike Call Option Putt Option

Price April Mei Juni April Mei Juni

1 2 3 4 5 6 7

USD1.7750 1.38c - 3.64c 1.65c 3.68c 4.75c

USD1.8000 0.61c 1.79c - 3.00c - -

USD1.8500 0.24c 0.91c - - 8.15c 9.68c

Misalkan pengguna valas menginginkan memiliki hak beli (call option) atas currency GBP
sebesar 132 unit dengan nilai tukar sebesar USD1.8000

Jika jatuh tempo hak beli disepakati bulan April maka biayanya

Total Strike Price 132 X USD1.8000 /GBP = 237.6 USD

Total Call Premium 132 X 0.0061 = 0,8052 USD +

BEP Perolehan 132 GBP Jatuh tempo April = 238.4052 USD


13.

Exercise USD Cents per Unit

Strike Call Option Putt Option

Price April Mei Juni April Mei Juni

1 2 3 4 5 6 7

USD1.7750 1.38c - 3.64c 1.65c 3.68c 4.75c

USD1.8000 0.61c 1.79c - 3.00c - -

USD1.8500 0.24c 0.91c - - 8.15c 9.68c

Misalkan pengguna valas menginginkan memiliki hak beli (call option) atas currency GBP
sebesar 161 unit dengan nilai tukar sebesar USD1.8500

Jika jatuh tempo hak beli disepakati bulan Mei maka biayanya

Total Strike Price 161 X USD1.8500 /GBP = 297,85 USD

Total Call Premium 161 X 0.0091 = 1,4651 USD +

BEP Perolehan 161 GBP Jatuh tempo Mei = 299,3151 USD

14. Berdasarkan analisisnya, Sari meyakini harga emas akan naik. Harga kontrak berjangka
saat ini untuk penyerahan (delivery) dalam tiga bulan adalah Rp28.000 per ons.

Sari membeli (long position) 4 kontrak emas dan tiap kontrak emas menyatakan 112 ons
emas. Keyakinan Sari ternyata terbukti bahwa pada waktu jatuh tempo kontrak, harga pasar
emas adalah Rp32.000 per ons. Berapakah keuntungan atau kerugian Sari?

Jawab:

Nilai kontrak Sari adalah

Rp28.000 x 112 ons x 4 kontrak = Rp 12.544.000

Untuk posisi long, Sari menerima penyerahan 448 ons emas pada harga Rp28.000 dan
segera menjual emas pada harga pasar Rp32.000 per ons.
Keuntungan Sari adalah Rp 4.000 per ons atau total keuntungan adalah Rp4.000 x 448
ons = Rp 1.792.000, dikurangi biaya komisi dan biaya transaksi lainnya yang belum
dipertimbangkan.

15. PT. Sumber Bahagia mempunyai persediaan 1.5 juta bensin. Besarnya kontrak berjangka
bensin adalah 7.000 galon per kontrak. Bagaimana perusahaan tersebut dapat melakukan
lindung nilai?

Jawab:

Perusahaan seharusnya melakukan posisi short (jual) dalam kontrak berjangka.

Untuk melindungi nilai bensin, perusahaan menjual 1,5 juta / 5.000 = 300 kontrak.

16 UD. Bahagia Selalu mempunyai persediaan 1 juta bensin. Besarnya kontrak berjangka
bensin adalah 2.000 galon per kontrak. Bagaimana perusahaan tersebut dapat melakukan
lindung nilai?

Jawab:

Perusahaan seharusnya melakukan posisi short (jual) dalam kontrak berjangka.

Untuk melindungi nilai bensin, perusahaan menjual 1 juta / 2.000 = 500 kontrak.

17. Pada suatu pagi, Fitriya memerintahkan brokernya untuk membeli (long) 140 kontrak
berjangka suatu aset dengan besar kontrak adalah Rp12.800 per kontrak. Harga tiap kontrak
adalah 170. Berapakah nilai tiap kontrak dan total nilai kontrak Fitriya? Broker menetapkan
margin awal adalah Rp 200 juta dan maintenance margin adalah Rp 90 juta. Pada akhir hari
perdagangan, aset tersebut ditutup pada harga 130. Seluruh rekening adalah marked to
market.

Hitung saldo rekening Fitriya pada akhir hari, berapakah keuntungan atau kerugiannya?

Nilai kontrak Fitriya:

Rp12.800 x 150 = Rp1.920.000 per kontrak.

Total nilai kontrak :

Rp1.920.000 x 170 kontrak = Rp326.400.000.


Dengan harga settlement adalah 130, maka posisi kontrak berjangka Fitriya ditetapkan:

Rp12.800 x 130 = Rp 1.664.000 / kontrak

Nilai kontrak

Rp 1.664.000 x 170 kontrak = Rp 282.880.000

Maka Fitriya mengalami kerugian Rp43.520.000..

18.
Exercise USD Cents per Unit

Strike Call Option Putt Option

Price April Mei Juni April Mei Juni

1 2 3 4 5 6 7

USD1.7750 1.38c - 3.64c 1.65c 3.68c 4.75c

USD1.8000 0.61c 1.79c - 3.00c - -

USD1.8500 0.24c 0.91c - - 8.15c 9.68c

Misalkan pengguna valas menginginkan memiliki hak beli (call option) atas currency GBP
sebesar 162 unit dengan nilai tukar sebesar USD1.8500

Jika jatuh tempo hak beli disepakati bulan April maka biayanya

Total Strike Price 162 X USD1.8500/GBP = 299,7 USD

Total Call Premium 162 X 0.0091 = 1,4742 USD +

BEP Perolehan 162 GBP Jatuh tempo April = 301,1742 USD

19. Berdasarkan analisisnya, Evi meyakini harga emas akan naik. Harga kontrak berjangka
saat ini untuk penyerahan (delivery) dalam tiga bulan adalah Rp26.550 per ons. Evi membeli
(long position) 4 kontrak emas dan tiap kontrak emas menyatakan 175 ons emas. Keyakinan
Evi ternyata terbukti bahwa pada waktu jatuh tempo kontrak, harga pasar emas adalah
Rp38.900 per ons. Berapakah keuntungan atau kerugian Evi?

Jawab:

Nilai kontrak Pak Tulus adalah

Rp26.550 x 175 ons x 4 kontrak = Rp 18.585.000

Untuk posisi long, Evi menerima penyerahan 700 ons emas pada harga Rp26.550 dan
segera menjual emas pada harga pasar Rp38.900 per ons.

Keuntungan Evi adalah Rp 12.350 per ons atau total keuntungan adalah Rp 12.350 x
700 ons = Rp 8.645.000, dikurangi biaya komisi dan biaya transaksi lainnya yang belum
dipertimbangkan.

20. PT. Gramedia mempunyai persediaan 2 juta bensin. Besarnya kontrak berjangka bensin
adalah 40.000 galon per kontrak. Bagaimana perusahaan tersebut dapat melakukan lindung
nilai?

Jawab:

Perusahaan seharusnya melakukan posisi short (jual) dalam kontrak berjangka.

Untuk melindungi nilai bensin, perusahaan menjual 2 juta / 40.000 = 50 kontrak.