EFFICIENT SECURITIES
MARKET
L ► Garis dari RF ke
L adalah capital
M
market line (CML)
E(RM)
► x = risk premium
x =E(RM) - RF
RF ► y =risiko =σM
y
► Slop = x/y
=[E(RM) - RF]/σM
σM ► y-intersep = RF
Risk
12/22/2010 Bandi, 2007
Capital Market Line
►Slop CML adalah harga pasar risiko
untuk portofolio eficien, atau harga
ekuiilibrium risiko di pasar
►Hubungan antara risiko dan return
harapan untuk portofolio P (Persamaan
untuk CML):
E(R ) − RF
E(Rp ) = RF + M σp
σM
k i = RF +βi [ E(RM) - RF ]
Semakin tinggi risiko sistematik, maka semakin
besar return yang diharapakan