Comercio Importacion

AUDITORIA FINACIERA
GRAÑA Y MONTERO
PRESENTADO POR:
ACERO CALIZAYA RUTH YANETH

SEMESTRE : VIII
PUNO-PERU
2017
MISIÓN
Su misión es resolver las necesidades de Servicios de

Ingeniería e Infraestructura de sus clientes más allá de las
obligaciones contractuales.
VISIÓN
Su misión es resolver las necesidades de Servicios de

Ingeniería e Infraestructura de sus clientes más allá de las
obligaciones contractuales.
DEDICATORIA
AL DOCENTE DEL ÁREA POR COMPARTIR SUS
CONOCIMIENTOS Y EXPERIENCIAS PARA QUE EL FUTURO
SER BUENOS PROFESIONALES.
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas y a los miembros del Directorio Graña y Montero S.A.A.
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Graña y Montero

S.A.A., que comprenden los estados separados de situación financiera al 31 de diciembre
de 2013, 2014, 2015, 2016 y los estados separados de ganancias y pérdidas, de otros
resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, y el resumen de políticas contables significativas y otras notas
explicativas adjuntas de la 1 a la 19.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos
estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera, y
del control interno que la Gerencia concluye que es necesario para permitir la preparación
de estados financieros que estén libres de errores importantes, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados
financieros sobre la base de nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de
acuerdo con Normas Internacionales de Auditoria aprobadas para su aplicación en Perú
por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú, Tales normas
requieren que cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la
auditoría para obtener seguridad razonable de que los estados financieros estén libres de
errores importantes.
Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría

acerca de los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos
que se seleccionan dependen del juicio del auditor, los que incluyen la evaluación del
riesgo de que los estados financieros contengan errores importantes, ya sea por fraude o
error. Al efectuar esas evaluaciones del riesgo, el auditor considera el control interno de la
entidad relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros
con el propósito de definir procedimientos de auditoría apropiados a las circunstancias,
pero no con el propósito de expresar opinión sobre la efectividad del control interno de la
entidad. Una auditoría también comprende la evaluación de si las políticas contables
aplicadas son apropiadas y si las estimaciones contables de la gerencia son razonables,
¡así como la evaluación de la presentación genera! de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es apropiada y
suficiente en ofrecer fundamento para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros separados adjuntos, preparados para
los fines expuestos en el párrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de Graña y Montero S.A.A. al 31 de
diciembre de 2014 y de 2013 y al 1 de enero de 2013, su desempeño financiero y sus
flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013, de
acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera.
Énfasis sobre información consolidada

Los estados financieros separados de Graña y Montero S.A.A. han sido preparados
en cumplimiento de los requerimientos legales vigentes en Perú para la presentación de
información financiera. Estos estados financieros separados reflejan el valor de las
inversiones en sus subsidiarias medidas por el método de participación patrimonial y no
sobre bases consolidados, por lo que se deben leer junto con los estados financieros
consolidados de Graña y Montero S.A.A, y subsidiarias, que se presentan por separado,
sobre los que en nuestro dictamen de la fecha emitimos una opinión sin salvedades.
Refrendado por
Contador Público Colegiado

Certificado Matrícula No.01-020944
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CIECIASCONTABLE
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
GRAÑA Y MONTERO PÁG. 7

ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS



ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMO

Otras Prima en
 emisión de Otras Resultados

Número Capital
de acciones emitido de capital acciones reservas acumulados Total

En miles S/.000 S/.0o0 5/.000 5/.000 S/.000 S/.000
SaJdos al 1 de enero de 2013 (Reestrvcturado) 558,284 558,284 107,011 6,001 (10,278) 73S,668 
  
Utilidad del eño 321,416 S21.416
Cambio en el valor razonable del activo disponible para la venta 19,060 19,060
Participación en los otros resultados integrales de subsidiarias, a9ociadas y negocios conjuntos {1,512) (1.512)
Resultado integral del año 1?,548 321,416 338.064

Transacciones con/entre accionistas:
Prima por adquisición de acciones adicionales en subsidiarias (34,611) (54,611)
Transferencia a la reserva legal 4,646 (4,646)
Distñbución de dividendos (86,986) (86,986)
Emisión de acciones (Nota 13-c) 10\770 101,770 1,055,488 1.157,258
Total transacciones con accionistas 10L77O 4 01,770 4,646 1,020,877 f91, 632\ ›.035,661
Saldos al 31 de diciembre de 2013 (Reestructurado) 660.054 660,054 11t.657 1,026,878 7,270 963,452 2,769,311
Saldos al t de enero de 201 4 660.054 660,054 111.657 1,026,878 7,270 663,452 2,769,311
Utilidad del año 302,882 302,882
Cambio en el valor razonable del activo disponible para la venta - 3,560 3,560
Ajuste por cambio en la tasa del impue-sto a la renta - 1,089 1,089
Participación en los otros resultados integrales de subsidiarias, asociadas y negocios anjuMos - (140,972\ f140,972\
Resultado integral del alto - f136,S23 166,559
Transacciones con/entre accionistas:
Prima por adquisición de acciones adicionales en subsidiarias (128,221) (128,221)
Tran8ferencie a la reserva legal 20,354 (20,354)
Distribución de dividendos (112, 127) (112.127)
Total transacciones con accionistas 205M (128,221) f132,481) f240.348)
Saldos al 31 de diciembre de 2014 560,054 660,054 132.011 898.657 f129,05S\ 1,13S,653 2,695,522


Atribuible a la participación controlante de la Compañía

Número de Prima en
acciones Capital Reserva Reserva emisión de Otras Resultados Participación
en miles emitido legal Facultativa acciones reservas acumulados Total no controlante Total
Saldos al 1 de enero de 2015 660,054 660,054 132,011 - 899,311 (113,895) 1,113,696 2,691,177 482,530 3,173,707
Utilidad del año - - - - - - 88,154 88,154 53,558 141,712
Cobertura de flujos de efectivo - - - - - 687 - 687 36 723

Remedición ganancias y pérdidas actuariales - - - - - - (2,921) (2,921) (939) (3,860)
Conversión de inversiones en el exterior - - - - - (30,687) - (30,687) (13,962) (44,649)
Cambios en valor de activos financieros disponibles para la venta - - - - - 19,973 - 19,973 - 19,973
Diferencias en cambio de inversión neta en el extranjero - - - - - (5,137) - (5,137) (84) (5,221)
Resultados integrales del año - - - - - (15,164) 85,233 70,069 38,609 108,678
Transacciones con accionistas:
- Transferencia a reserva legal - - - 29,974 - - (29,974) - - -
- Distribución de dividendos - - - - - - (104,911) (104,911) (4,535) (109,446)
- Aportes de accionistas no controlantes - - - - - - - - 10,329 10,329
- Adquisición adicional de participación no controlante - - - - (894) - - (894) (971) (1,865)
- Venta de participación no controlante - - - - (885) - - (885) 2,527 1,642
Total transacciones con accionistas - - - 29,974 (1,779) - (134,885) (106,690) 7,350 (99,340)
Saldos al 31 de diciembre de 2015 660,054 660,054 132,011 29,974 897,532 (129,059) 1,064,044 2,654,556 528,489 3,183,045
Saldos al 1 de enero de 2016 660,054 660,054 132,011 29,974 897,532 (129,059) 1,064,044 2,654,556 528,489 3,183,045
Utilidad del periodo - - - - - - 8,605 8,605 63,057 71,662
Cobertura de flujos de efectivo - - - - - 839 - 839 44 883
Remedición ganancias y pérdidas actuariales - - - - - - (1,119) (1,119) (410) (1,529)
Conversión de inversiones en el exterior - - - - - 10,846 - 10,846 7,557 18,403
Cambios en valor de activos financieros disponibles para la venta - - - - - (43,681) - (43,681) - (43,681)
Diferencias en cambio de inversión neta en el extranjero - - - - - 14,694 - 14,694 138 14,832
Resultados integrales del periodo - - - - - (17,302) 7,486 (9,816) 70,386 60,570
Transacciones con accionistas:
- Transferencia a reserva facultativa - - - - - - - - -
- Distribución de dividendos - - - - - - (30,853) (30,853) (25,473) (56,326)
- Aportes ( devolución) de accionistas no controlantes,neto - - - - - - - - (13,927) (13,927)
- Adquisición adicional de participación no controlante - - - - (15,167) - - (15,167) (35,972) (51,139)
- Venta de participación no controlante - - - - 99 - - 99 236 335
- Desconsolidación de subsidiaria - - - - - - 2,061 2,061 37 2,098
Total transacciones con accionistas - - - - (15,068) - (28,792) (43,860) (75,099) (118,959)
Saldos al 31 de diciembre de 2016 660,054 660,054 132,011 29,974 882,464 (146,361) 1,042,738 2,600,880 523,776 3,124,656

ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Utilidad antes de impuesto a la renta 324342 315637 217.331 115.247
Ajustes al resultado neto que no afectan
los flujos de efectivo
de las actividades de operación:
Depreciación 11 1563 2479 217.070 203.457
Amortización de otros activos 11 89.355 84.457
Desvalorización de existencias 16 475 475 17 851
Desvalorización de cuentas por cobrar y
5.806 81.369
otras cuentas por cobrar
Desvalorización de propiedad, planta y
9.677 2.754
equipo 16 5 69
Baja de activos intangibles - -
Recupero de desvalorización de
- -
existencias
Cambio en el valor razonable de activo
financiero a través de ganancias y -2.740 31
pérdidas
Cambio en valor razonable del pasivo por
-18.627 -983
opción de venta 14
Provisiones 1 6.398 9.767
Ingreso por dividendos de otros activos
-7.215 -
financieros
Gastos financieros, neto 129.365 139.442
Ajuste de PPA de obligaciones
-
financieras
Pérdida (ganancia) por diferencia en
- -47.448
cambio de obligaciones financieras
Participación en los resultados de
asociadas y negocios conjuntos
Bajo el método de participación
-34.872 1.349
patrimonial 10
Recuperación de provisiones 14 -7.796 -18.778
Baja de activos fijos - 17.440
Baja de inversions 81 2.755 1.227
Utilidad en venta de propiedad, planta y
-17.385 -15.698
equipo -55
Pérdida (ganancia) en venta de activo
financiero a través de ganancias y 279 221
pérdidas
Pérdida en venta de activos no corrientes
171
mantenidos para la venta
Utilidad en venta de activos financieros
-31.667
disponibles para la venta -3121
-19-
Pérdida (ganancia) en venta de

8.289
inversiones en subsidiarias
Gasto por remedición de cuentas por
13.440
cobrar
Utilidad (Pérdida) por la remedición de
-2.045
inversiones en negocios conjuntos
Variación neta de activos y pasivos:
Cuentas por cobrar comerciales y
-99.446 86.989
trabajos en curso pendientes por cobrar -15644 22518
Otras cuentas por cobrar -188.053 -95.543

-4030 -30661
Otras cuentas por cobrar de partes
-133.286 45.364
relacionadas -41112 -39493
Inventarios -215.196 30.921

Gastos contratados por anticipado y otros
11.667 -319
activos -87 -1460
Cuentas por pagar comerciales 199.400 -70.933

1690 1144
Otras cuentas por pagar -45.096 232.402

-225 5058
Otras cuentas por pagar a partes
13.961 7.855
relacionadas -17820 5093
Otras provisiones -6.770 -600

Venta de activos financieros a través de
4.604
ganancias y pérdidas
Pago de intereses -114.027 -172.281
Pagos por compra de intangibles -
-142.575 -75.168
Concesiones
Pago de impuesto a la renta -150.434 -125.481
-2709 -5972
Efectivo neto aplicado a las actividades
-267.373 417.639
de operación -5738 -39739
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Venta de inversión disponible para la
26 107.341
venta 7445
Venta de activos financieros disponibles
-
para la venta
Venta de propiedades, planta y equipo 55.832 68.371
66
Venta de activo financiero a través de
- 1.427
ganancias y pérdidas
Venta de activos no corrientes
8.801 117
mantenidos para la venta
-20-
Devolución de aportes 481 1.963

8258 1676
Intereses recibidos 32.162 21.605
Dividendos recibidos 59.175 27.992

119791 164929
Pago por compra de activos no corrientes
-22.297
mantenidos para la venta 43200 455284
Pago por compra de propiedades de -
-748 -17.543
inversión -57957 278378
Pago por compra de intangibles -32.883 -23.161

-1614 -2969
Pago por compra y aportes por la
inversión en asociadas y negocios - -463.103 -403.697
conjuntos -318705 270045
Pagos por compra de propiedades,
-193.156 -200.786
planta y equipo 1230 1049
Efectivo neto aplicado a las actividades
-555.710 -416.371
de inversión -198352 71612
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Préstamos recibidos 3.953.840
427868 12788
Bonos emitidos 814.016 178.639
Amortización de préstamos recibidos -4.563.855 -3.914.572

-560036 -18657
Amortización de bonos emitidos -16.480 -25.281

-45609 -19017
Pago de costos de transacción por deuda -18.516 -650

-21015 -586
Dividendos pagados a propietarios de la -
-104.911 -30.853
matriz -86986 112127
Dividendos pagados a participación no
-4.535 -25.473
controlante
Aporte recibido (devolución de aporte) de
10.329 -19.100
accionistas no controlantes 1147438
Adquisición o venta de participación en
subsidiaria de accionistas no -50.804
controlantes,n
Efectivo neto provisto por las actividades -
558.683 65.746
de financiamiento 926356 137619
Aumento (dismunición) neto del efectivo -264.400 67.014

432521 294673
Saldo del efectivo y equivalente de
818.402 554.002
efectivo al inicio del año 46853 479384
Saldo del efectivo y equivalente de
554.002 621.016
efectivo al final del periodo 479384 184811
-21-
TRANSACCIONES NO MONETARIAS:
Capitalización de deuda - 8.308

2189 299636
Adquisición de activos a través de
92.093 68.905
arrendamiento financiero
Cambio en valor razonable de otros
19.973 -43.681
activos financieros 19060 3464
-
Liquidacion Negocio conjunto 811.380
-1512 140972
Ajuste por deconsolidación de -
9.298
subsidiarias -34611 128221
Constitución de operación conjunta -
Panorama Plaza de Negocios (activos 36.180
netos)
-22-
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2016 ,31 DE DICIEMBRE DE 2015, 31 DE DICIEMBRE DE
2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
1. IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA
Graña y Montero S.A.A. (en adelante la Compañ ía) se constitMyó el 12 de agosto
de 1996 como resultado de la escisión de Inversiones GyM S.A. (antes Graña y
Montero S,A.), Su domicilio legal es Av. Paseo de la República 4675, Surquillo y
cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Valores de Nueva
York,
La actividad económica de la compañía consiste en negocios siendo los más
importantes es la de ingeniería y construcción infraestructura de negocios
inmobiliarios y presta servicios de gerencia general, gerencia financiera, gerencia
comercial, asesoría legal y gerencia de recursos humanos a dichas empresas.
Asimismo, se dedica al servicio de arrendamiento de oficinas prestado a las
empresas del Grupo
Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2014, han sido
emitidos con autorización de la Gerencia de fecha el 29 de enero de 2015. Los
estados financieros al 31 de diciembre de 2015 han sido preparados y emitidos
con autorización de la Gerencia y del Directorio el 29 de enero de 2016 y serán
presentados para la consideración y aprobación de la Junta General de Accionistas
que se realizará dentro del plazo establecido por Ley. Los estados financieros
consolidados intermedios condensados al 31 de diciembre de 2016 fueron

-23-
aprobados para su emisión el 26 de enero de 2017.
2. Principales principios y prácticas contables
2.1 bases de preparación y presentación
a) Aprobación de los estados financieros separados
Los estados financieros separados han sido preparados de acuerdo con las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el /rt teroationa
/ Accounting Standard Board (en adelante “IASB“) vigentes a la fecha de los estados
financieros; excepto por la adopción anticipada de la modificación a la NIC 27
”Estados financieros Separados” cuya entrada en vigencia obligatoria se dará a
partir del 1 de enero de 2016.
La preparación de estados financieros separados de acuerdo con NIIF requiere el
uso de ciertos estimados contables críticos. También requiere que la gerencia
ejerza su juicio crítico en el proceso de aplicación de las políticas contables de la
Compartía, Las áreas que involucran un mayor grado de juicio crítico o complejidad
o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros.
2. RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados
financieros separados se detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas
uniformemente en todos los años presentados, a menos de que se indique lo
contrario
-24-
2.1Traducción de moneda extranjera -
a) Moneda funcional y moneda de presentación -
Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compañía se
expresan en la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad
(moneda funcional). Los estados financieros separados se presentan en nuevos
soles, que es la moneda funcional y de presentación de la Compañía.
Todas las inversiones en subsidiarias y operación conjunta tienen al nuevo sol como
moneda funcional, excepto por las subsidiarias del exterior, cuya moneda funcional
es la moneda del país en el que operan.
b) Transacciones y saldos -
Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando
el tipo de cambio vigente a la fecha de las transacciones o la fecha de valuación en
los casos de partidas que son revaluadas. Las ganancias y pérdidas por diferencias
en cambio que resulten de la liquidación de estas transacciones y de la traducción
de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de cambio del cierre
del año, se reconocen en los resultados.
Las ganancias y pérdidas por diferencia en cambio relacionadas con todas las
partidas monetarias se presentan en el estado de resultados en el rubro de gastos
financieros e ingresos financieros.
2.2 Efectivo y equivalente de efectivo
En el estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo incluyen
e\ efectivo disponible, los depósitos a \a vista en bancos, otras inversiones altamente
líquidas con vencimientos de tres meses o menos y sobregiros bancarios. En los estados
financieros separados, los sobregiros bancarios son incluidos en el saldo de otros pasivos
-25-
financieros como pasivo corriente en el estado de situación financiera.
2.3Activos financieros
La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: activos
financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas, activos financieros
mantenidos hasta su vencimiento, préstamos y cuentas por cobrar y activos financieros
disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito para el cual el activo
financiero se adquirió.
A. activos financieros a valor razonable: Para la clasificación del tipo de

valorización utilizada por el Grupo para sus instrumentos financieros a valor razonable,
se han establecido los siguientes niveles de medición.
- Nivel 1: Medición basada en valores de cotización en mercados activos para
activos o pasivos idénticos.
- Nivel 2: Medición basada en información sobre el activo o pasivo distinto a valores
de cotización (Nivel 1) pero que puede ser confirmada, sea directa (por ejemplo,
precios) o indirectamente (por ejemplo, provenientes de precios).
- Nivel 3: Medición basada en información sobre el activo o pasivo que no proviene de
fuentes que puedan ser confirmadas en el mercado (es decir, información no
observable, generalmente basada en estimados y supuestos internos del Grupo).
El valor razonable de la inversión mantenida en Transportadora de Gas del Perú
S.A. (TGP) clasificada como activo financiero disponible para la venta se basó en la
data observable en el mercado. El Grupo calculó su valor razonable en base a sus
flujos de efectivo descontados a la fecha de los estados financieros. La información
usada para determinar el valor razonable de esta inversión corresponde al Nivel 3
B) Préstamos y cuentas por cobrar: Corresponden a activos financieros no
derivados que dan derecho a pagos fijos o determinables y que no cotizan en un
mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento

-26-
mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situación financiera que
se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar se
incluyen en cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y en efectivo y
equivalente de efectivo en el estado de situación financiera.
C) Otros activos financieros: Este rubro comprende el activo financiero disponible
para la venta, Corresponden a activos financieros no derivados que se designan en
esta categoría o que no clasifican para ser designados en alguna de las otras
categorías. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos de que
la Gerencia tenga intención expresa de vender el activo dentro de los 12 meses
contados a partir de la fecha del estado de situación financiera. Los activos
financieros disponibles para la venta se miden al Valor razonable y los cambios que
se generan en su valor se registran en otros resultados integrales.
2.3.1 Reconocimiento y medición
Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de su
negociación, fecha en la que la Compañía se compromete a comprar o vender el activo.
Las inversiones se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de
transacción en el caso de todos los activos financieros que no se registran a valor
razonable a través de resultados. Las inversiones se dejan de reconocer cuando los
derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones expiran o se transfieren y la
Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de
su propiedad. Los activos financieros disponibles para la venta se registran,
posteriormente, a su valor razonable. Los préstamos y las cuentas por cobrar se
registran inicialmente a su valor razonable y posteriormente a su costo amortizado por
el método de interés efectivo.
En el caso de que no sea posible medir el valor razonable de los activos financieros
disponibles para la venta en su momento inicial, se mantienen al casto, Cuando un
-27-
activo financiero clasificado como disponible para la venta es vendido o su valor se
deteriora, los cambios en su valor razonable acumulados en el patrimonio se revierten al
estado de resultados,
Los dividendos generados por inversiones disponibles para la venta se reconocen en
el estado de resultados cuando se establece los derechos de la Compañia a recibir
pagos.
2.4 Compensación de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros se compensan y su valor neto se presenta en e!
estado de situación financiera cuando existe un derecho legalmente exigible de compensar
los importes reconocidos y se tenga la intención de liquidar sobre bases netas o de
realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. El derecho legal no debe estar
supeditado a los acontecimientos futuros y debe ser ejecutable en el curso normal de los
negocios y en el caso de incumplimiento en el pago, insolvencia o quiebra de la empresa
o de la contraparte.
2.5 Deterioro de activos financieros
Activos registrados al costo amortizado: La Compañía evalúa al final de cada período
si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero o grupo de activos
financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de activos financieros, la
pérdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de deterioro como
resultado de uno o más eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del
activo (un” evento de pérdida”) y ese evento de perdida (o eventos) tiene un impacto
sobre los flujos de efectivo estimados del activo financiero o grupo de activos financieros
que pueden ser estimados confiablemente.
Evidencias de deterioro surgen cuando, por ejemplo, el deudor está atravesando
dificultades financieras, tenga incumplimientos o retraso en el pago de intereses o del

-28-
principal, exista posibilidad de caer en insolvencia o enfrente algún tipo de reorganización
financiera y cuando exista información verificable que indique que su generación de flujos
de efectivo futuros podría disminuir.
Para la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida por deterioro
se mide como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los
flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo pérdidas crediticias futuras en las que no
se han incurrido) descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero.
El valor en libros del activo se reduce y el monto de la pérdida se reconoce en el estado
de resultados, Si un préstamo o una cuenta por cobrar devenga intereses a tasa variable,
la tasa de descuento para medir la pérdida por deterioro es la tasa de interés efectiva
actual determinada en función del contrato. De forma práctica, la Compañía podría
determinar el deterioro sobre la base del valor razonable de un instrumento utilizando su
precio de mercado, si éste es verificable.
Si, en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y dicha
disminución se relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido después de que
se reconoció dicho deterioro (como por ejemplo una mejora en el rating crediticio del
deudor), la reversión de la pérdida por deterioro previamente registrada se reconoce en e\
estado de resultados integrales.
a) Otros activos financieros: La Compañía evalúa al final de cada periodo si existe
evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero o grupo de activos financieros,
Respecto de instrumentos de patrimonio, una caida significativa o prolongada en su
valor razonable por debajo de su costo es evidencia de que el activo está
deteriorado. Si existe alguna de estas evidencias para activos financieros
disponibles para la venta, la pérdida acumulada, medida como la diferencia entre el

-29-
costo de adquisición y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por
deterioro reconocida de forma previa para ese activo en resultados, es transferida
del patrimonio y se registra en los resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas
en el estado de resultados integrales por instrumentos de patrimonio no se revierten
a través del estado de resultados integrales.
2.6 Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar se componen sustancialmente por los servicios de planificación,
organización prestados a partes relacionadas y por servicios de alquiler. Si su cobranza
se espera ocurra en un año o menos se clasifican como activos corrientes. De lo
contrario, se presentan como activos no corrientes,
Las cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente
se miden ai costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos la provisión
por deterioro.
2.7 Propiedades de inversión -
Las propiedades de inversión se presentan al costo menos su depreciación acumulada
y, si las hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro, Los costos subsecuentes
atribuibles a las propiedades de inversión se capitalizan sólo cuando es probable que
se generen beneficios económicos futuros asociados con el activo para la Compañía y
el costo de estos activos pueda ser medido razonablemente, caso contrario se imputa a
gasto cuando se incurren,
Los gastos de mantenimiento y de reparación se cargan a los resultados en el periodo en
el que éstos se incurren. Cuando el valor en libros de un inmueble es mayor que su valor
recuperable estimado se reduce inmediatamente a su valor recuperable, El costo y la
depreciación acumulada de los inmuebles vendidos o dados de baja se eliminan de sus
-30-
respectivas cuentas y la utilidad o pérdida se afecta a los resultados del período, La
depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a una tasa que se
considera suficiente para absorber e\ costo de los activos al término de su vida útil. La
vida útil estimada de dichos inmuebles es de 33 a 50 años.
2.8 Mobiliario y equipos -
Estos activos se registran a su costo histórico menos su depreciación. El costo histórico
incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen
como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen
beneficios económicos futuros para la Compañía, y el costo de estos activos se pueda medir
razonablemente.
El valor en libros del activo reemplazado es dado de baja. Los gastos de
mantenimiento y de reparación se cargan a los resultados en el período en el que
estos se incurren.
Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente
separado. A su culminación, el costo de estos activos se transfiere a su
categoría definitiva.
Estos activos se registran a su costo histórico menos su depreciación y
deterioro, de existir. El costo histórico incluye las inversiones directamente
atribuibles a la adquisición. Los terrenos no se deprecian. La depreciación de la
maquinaria y equipo y unidades de transporte es en función a sus horas de
utilización.
La depreciación de otros equipos se calcula por el método de línea recta para
asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil
como sigue:
-31-
Años
Edificios e instalaciones De 3 a 50
Maquinaria y equipo De 4 a 10
Unidades de transporte De 2 a 10
Muebles y enseres De 2 a 10
Otros equipos De 2 a 10
2.9 Activos intangibles
Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto
cuando se incurren. Los costos de desarrollo que son directamente atribuibles al diseño
y prueba de software
Identificable y único que controla la Compañía se reconocen como activos intangibles cuando
cumplen con los siguientes criterios:
Técnicamente es posible completar el software de modo que podrá ser usado; la
gerencia tiene la intención de terminar el software y de usarlo o venderlo; se tiene la
capacidad para usar o vender el software;
Se puede demostrar que es probable que el software generará beneficios económicos futuros;
se tiene los recursos técnicos, financieros y otros recursos necesarios para completar el
desarrollo del software que permita su uso o venta; y el gasto atribuible al software durante
su desarrollo se puede medir de manera confiable.
2.10Inversiones en subsidiarias, asociadas, negocios y operaciones
conjuntas
a) Subsidiarias: Las subsidiarias son las entidades sobre las que la Compañía posee
control, esto es, poder de gobernar sus políticas operativas y financieras generalmente
por ser propietario de más de la mitad de sus acciones con derecho a voto. La
-32-
Compañía también evalúa la existencia de control en los casos en los que sin poseer
más de 50% de los derechos a voto, sí puede gobernar las políticas financieras y
operativas por virtud de un control de facto. El control de facto puede surgir en
circunstancias en las que el conjunto de los derechos a voto de la Compañia comparado
con los derechos a voto y dispersión de los otros accionistas le da a la Compañía el
poder de gobernar las políticas financieras y operativas, entre otras.
Las inversiones en subsidiarias se registran mediante el método de participación
patrimonial.
Los dividendos procedentes de una subsidiaria son reconocidos en los estados financieros
separados de la Compañía cuando se establezca su derecho a recibir tales dividendos.
Los dividendos son reconocidos como una reducción del valor en libros de la inversión.
b) Asociadas: Las asociadas son todas las entidades sobre las que la Compañía
ejerce influencia significativa pero no control, generalmente estas entidades son aquéllas
en las que se mantiene una participación de entre 20% y 50% de los derechos a voto.
Las inversiones en asociadas se registran por el método de participación patrimonial.
Bajo este método, la inversión se reconoce inicialmente al costo y el valor en libros se
incrementa o disminuye para reconocer la participación de la Compañía en las utilidades
o pérdidas y otros movimientos posteriores a la adquisición en otros resultados integrales.
Los dividendos procedentes de una asociada son reconocidos en los estados financieros
separados de la Compañía cuando se establezca su derecho a recibir tales dividendos.
Los dividendos son reconocidos como una reducción del valor en libros de la inversión.
c) Negocios conjuntos : Los negocios conjuntos se contabilizan usando el
método de participación patrimonial, Bajo el método de participación patrimonial, la
participación en negocios conjuntos se reconoce inicialmente al costo y se ajusta
posteriormente para reconocer la participación de la Compañía en las utilidades y
pérdidas y otros movimientos posteriores a la adquisición en otros resultados

-33-
integrales. Cuando la participación de la Compañía en las pérdidas de un
negocio conjunto es equivalente o supera su participación en tales negocios
conjuntos (que incluye toda participación de largo plazo que, en sustancia, forma
parte de la inversión neta de la Compañ ía en los correspondientes negocios
conjuntos), la Compacta no reconoce pérdidas adicionales a menos que haya
asumido obligaciones o efectuado pagos a nombre de los negocios conjuntos.
d) Operaciones conjuntas: Una operación conjunta es un acuerdo conjunto por el
que las partes tienen control conjunto del acuerdo, tienen derechos a los activos y
obligaciones por los pasivos relacionados al acuerdo. Cada parte reconoce sus
activos, pasivos, ingresos y gastos y su parte en algún activo y pasivo mantenido
conjuntamente, así como todo ingreso o gasto surgido de la operación conjunta.
En enero y agosto de 2016, la Compañía capitalizó deuda con Adexus por S/8.3
millones y S/14 millones respectivamente, incrementando su participación en el primer
caso de 44% a 52% y con la segunda capitalización de 52% a 91.03% se adquiere el
control. A la fecha la Compañía ha incorporado en los estados financieros consolidados
los activos y pasivos de Adexus, el proceso de medición del valor razonable del activo
neto se encuentra concluido para el cierre de diciembre 2016.
En noviembre de 2015, la subsidiaria Negocios del Gas SA. adquirió una participación
del 20% de la concesionaria Gasoducto Sur Peruano, lo que representa una inversión
aproximada de US$ 248 millones, a diciembre de 2015 el aporte fue de S/391 millones
y a diciembre de 2016 incrementó su aporte en S/374 millones.
Gasoducto del Sur Peruano S.A. (“GSP”), sociedad titular de la concesión “Mejoras a la
Seguridad Energética del País y Desarrollo del Gasoducto Sur Peruano” (la “Concesión”)
y de la cual nuestra subsidiaria Negocios de Gas S.A. es accionista con un 20%, recibió
una notificación el 24 de enero del 2017 del Ministerio de Energía y Minas, en su calidad
de Concedente de la Concesión, mediante la cual dio por terminado el contrato de
concesión suscrito con fecha 23 de julio de 2014 (el “Contrato de Concesión”).
-34-
2.11 Deterioro de activos no financieros
Los activos que tienen vida útil indeterminada no se amortizan y se someten a pruebas
anuales para evaluar su deterioro. Los activos sujetos a amortización se someten a
pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su
valor en libros podría no recuperarse. Las
pérdidas por deterioro se miden como el monto en el que el valor en libros del activo
excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor
entre su valor razonable y su valor en uso. Para efectos de la evalMación por deterioro,
los activos se agrupan a los niveles más pequeños en los que generan flujos de efectivo
identificables (unidades generadoras de efectivo), El valor en libros de activos no
financieros distintos de la plusvalía mercantil que han sido objeto de castigos por
deterioro se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones del
deterioro.
2.12Cuentas por pagar comerciales
Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios
adquiridos de proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar
se clasifican como pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un año o
menos (o en el ciclo operativo normal del negocio si es mayor). De lo contrario, se
presentan como pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y
posteriormente se remiden al costo amortizado usando el método de interés
efectivo.
2.13Otros pasivos financieros
-35-
Corresponde a los préstamos que se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto
de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente
a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos
de la transacción) y el valor de redención se reconoce en resultados durante el período
del préstamo usando el método de interés efectivo.
Los cargos incurridos para obtener los préstamos se reconocen como costos de la
transacción en \a medida de que sea probable que una parte o todo el préstamo se
recibirán, En este caso, estos cargos se difieren hasta el momento en que el préstamo
se reciba,
2.14Impuesto a la renta corriente y diferido
El gasto por impuesto a la renta del período comprende al impuesto a la renta corriente y
al diferido, Eí impuesto se reconoce en íos resultados integrales, excepto cuando se
relaciona a partidas reconocidas directamente como otros resultados ihtegrales o en el
patrimonio. En este caso, el impuesto también se reconoce como otros resultados
integrales o directamente en el patrimonio, respectivamente.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la legislación
tributaria promulgada o sustancialmente promulgada a la fecha del estado de situación
financiera. La Gerencia evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones
juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto
de interpretación. La Gerencia, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los
montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.
El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, reconociendo el
-36-
efecto de las diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y
pasivos y sus saldos en los estados financieros. El impuesto a la renta diferido se
determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha
del estado de situación financiera y que se espera serán aplicables cuando el impuesto a
la renta diferido se realice o se pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos sólo se reconocen en la medida de que sea
probable que se produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan «sar las
diferencias temporales.
El impuesto a la renta diferido se determina sobre las diferencias temporales que
surgen de las inversiones en subsidiarias y en negocios conjuntos, excepto por el
impuesto diferido pasivo si la oportunidad de la reversión de las diferencias temporales
es controlada por la Compañía y, además, es probable que la diferencia temporal no se
revierta en un futuro previsible.
El impuesto a la renta diferido activo y pasivo se compensa cuando existe el derecho
legal de compensar el impuesto a la renta corriente activo con el impuesto a la renta
corriente pasivo y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se
relacionen con la misma autoridad tributaria.
2.15 Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente,
legal o asumida, que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la
salida de recursos que involucren beneficios económicos para su liquidación y su
monto se pueda estimar confiablemente, Si el valor del dinero en el tiempo es
significativo, las provisiones se descuentan usando una tasa, antes de impuestos,
que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del pasivo. La reversión
-37-
del descuento por el paso del tiempo origina el aumento de la obligación que se
reconoce con cargo al estado de resultados integrales como gasto financiero. Las
provisiones no se reconocen por pérdidas operativas futuras.
2.16 Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se
revelan en nota a los estados financieros, a menos de que sea remota la necesidad
de utilización de recursos en el futuro. Los activos contingentes no se
reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es
probable que se produzca un ingreso de recursos a la Compañía
2.17Capital emitido
Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u
opciones se muestran en el patrimonio como una deducción dei monto recibido, neto de
impuestos,
Cuando cualquier subsidiaria de la Compañía compra acciones de la Compañ la
(acciones de tesorería), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible
a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio atribuible a los titulares del
capital social de la Compañía hasta que las acciones se cancelen, coloquen o sean
vendidas. Cuando tales acciones son subsecuentemente remitidas, cualquier pago recibido,
neto de los costos incrementales directamente atribuibles a la transacción y los efectos
correspondientes por el impuesto a la renta, se incluye en el patrimonio atribuible a los
titulares del patrimonio de la Compañ la.
-38-
2.18Reconocimiento de ingresos -
La medición de los ingresos de actividades ordinarias debe hacerse utilizando el valor
razonable de la contrapartida recibida o por recibir, derivada de los mismos. Los ingresos
se muestran netos de impuestos a las ventas, rebajas y descuentos.
La Compañía reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, es
probable que beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro y la transacción
cumple con criterios específicos por cada una de las actividades de la Compañía, como
se describe más adelante,
a) Ingreso por dividendos: Los ingresos por dividendos son reconocidos cuando se
obtiene el derecho a recibirlos, que generalmente es con la aprobación del
reparto de dividendos en las empresas en las que invierte.
b) Ingresos por servicios: Los ingresos por servicios prestados se reconocen en
el período contable en el que se prestan, con referencia al servicio específico
completo, calculado sobre la base del servicio realmente brindado como una
porción del total de los servicios a ser brindados.
c) Ingreso por intereses: Los ingresos por intereses se reconocen sobre
la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de
interés efectivo.
2.19Arrendamientos
a) Arrendamientos en los que la Compañía es arrendataria: Los
arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios
relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como
arrendamientos operativos, Los pagos efectuados bajo un arrendamiento
operativo (neto de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan a
-39-
resultados sobre la base del método de línea recta en el periodo del
arrendamiento.
La Compañía arrienda edificaciones, equipos y unidades de transporte, Los
arrendamientos de los edificios, equipos y unidades de transporte en los que la
Compañ ía asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad se
clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se
capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte de comparar el
valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos medimos del
arrendamiento.
Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de
modo que se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La
obligación por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros,
se incluye en otras cuentas por pagar a largo plazo. El elemento de interés del costo
financiero se carga a resultados en el período del arrendamiento de manera que se
obtenga una tasa de interés periódica constante sobre el saldo del pasivo para cada
período.
Los equipos y unidades de transporte adquiridas a través de arrendamientos financieros
se deprecian a lo largo de su vida útil o en el periodo del arrendamiento, el menor.
b) Arrendamientos en los que la Compañ la es arrendadora: Los inmuebles
arrendados bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen en el rubro de
propiedades de inversión en el estado separado de situación financiera
La Compañía efectúa pagos por servicios relacionados con la negociación de
los contratos de alquiler con los arrendatarios de la Compañía. Estos pagos se
capitalizan junto con el valor de la inversión inmobiliaria correspondiente y se
amortizan en el perlodo del arrendamiento. Incentivos otorgados a los
-40-
arrendatarios se reducen del ingreso por arrendamiento en línea recta en el
plazo del contrato de arrendamiento,
2.20Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se
reconoce como pasivo en los estados financieros separados en el periodo
en que los dividendos son aprobados.
2.21Normas, modificaciones e interpretaciones
a) Normas, modificaciones e interpretaciones adoptadas anticipadamente por
la Compañía en el 2014.
- Modificación a la NIC 27 “Estados financieros separados”, al respecto se
señala que los estados financieros separados son aquellos presentados por
una entidad en la que puede elegir contabilizar sus inversiones en
subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas al: a) Costo b) bajo la NIC 39
(NIIF 9) ; o c) usando el Método de Participación Patrimonial (MPP) descrito
en la NIC 28. Por otra parte, los estados financieros separados son aquellos
que se preparan en adición a:
a) estados financieros consolidados de una entidad con subsidiarias; o,
b) estados financieros que preparan una entidad con subsidiarias pero si
mantiene inversiones enn asociadas o acuerdos conjuntos que se contabilizan
aplicando el MPP de acuerdo con la NIC 28. Asimismo, los dividendos
procedentes de una subsidiaria, negocio conjunto o asociada son reconocidos en
los estados financieros separados de una entidad cuando se establezca su
derecho a recibir tales dividendos, Los dividendos son reconocidos en
-41-
resultados a menos que la entidad elija el MPP, en cuyo caso el dividendo es
reconocido como una reducción del valor en libros de la inversión Esta
modificación es aplicable a partir del 1 de enero de 2016 y se permite su
aplicación anticipada. La Compañía ha decidido aplicar por anticipado esta
modificación a la NIC 27.
b) Normas, modificaciones e interpretaciones adoptadas por la Compañía en el 2014
Las siguientes normas han sido adoptadas por la Compañ ía por primera vez
para los estados financieros de 2014. La mayoría de los impactos de
adopción de estas normas se limita a la presentación y revelación en los
estados financieros:
- Modificación a la NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación” Esta enmienda
aclara que el derecho de la compensación no debe estar supeditado a un evento
futuro. También debe ser legalmente exigible para todas las contrapartes en el
curso normal de los negocios, así como en caso de impago, insolvencia o
quiebra. La enmienda también considera los mecanismos de solución. La
enmienda no ha tenidO hingÚn impacto en los estados financieros de ía
Compañía. Modificaciones a la NIC 36, "Deterioro de activos". Esta enmienda
elimina ciertos requerimientos de revelación referentes a:
- a) eliminar el requerimiento de revelar el valor recuperable cuando una unidad
generadora de efectivo (UGE) contiene plusvalía mercanhl o activos intangibles
de vida indefinida, pero que no ha sido deteriorado;
- b) revelar el valor recuperable de un activo o UGE cuando una pérdida por
deterioro ha sido reconocida o extornada y
-42-
- c) revelaciones detalladas sobre cómo el valor razonable menos los costos de
venta ha sido medido cuando una pérdida por deterioro ha sido reconocido o
extornada. La enmienda no ha tenido ningún impacto en los estados financieros
de la Compañía,
- Modificaciones a la NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y
medición” Esta enmienda requiere que se descontinúe la contabilidad de
cobertura cuando el instrumento de cobertura expira o es vendido, terminado o
ejercido, a no ser que el reemplazo o la incorporación de un instrumento de
cobertura en otro instrumento de cobertura es parte de \a estrategia de
cobertura documentada por la entidad. La enmienda no ha tenido ningún
impacto en los estados financieros de la Compañía,
c)Normas, modificaciones a normas e interpretaciones cuya vigencia se da a partir
del 1 de enero de 2015 que no han sido adoptadas anticipadamente por la
Compañia en el 2014
En adición a la adopción anticipada de la modificación de la NIC 27 descrita en la
nota 2,2, la Compafila no ha aplicado de forma anticipada alguna NIIF cuya entrada
en vigencia se dé en fecha posterior al 31 de diciembre de 2014, Estas nuevas
normas no son de aplicación a las actividades de la Compañía con excepción de
las siguientes cuya descripción e impacto esperado se describe a continuación:
-43-
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
La administración de riesgos financieros es llevada a cabo por la Gerencia
de la Compañía. La Gerencia gestiona la administración general de riesgos
en áreas específicas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de
precio, el riesgo de tasas de interés, el riesgo de crédito, el uso de
instrumentos financieros derivados y no derivados y para la inversión de los
excedentes de liquidez, así como de riesgos financieros, y ejerce supervisión y
monitoreo periódico.
3.1 Factores de riesgo financiero
El programa general de administración de riesgos de la Compañía se concentra
principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de
minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la
Compartía.
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos
financieros: riesgos de mercado (principalmente riesgo de moneda, riesgo de
tasa de interés sobre el valor razonable y riesgo de tasa de interés de los
flujos de efectivo), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.
A) Riesgos de mercado
La Compañía está expuesta al riesgo de cambio derivado de transacciones
efectuadas en moneda extranjera. Al 31 de diciembre de 2016, 2015, 2014 y
de 2013, esta exposición está concentrada sustancialmente a las fluctuaciones
del dólar estadounidense.
A fin de reducir esta exposición se realizan esfuerzos para mantener un
-44-
balance apropiado entre los activos y pasivos, así como entre los ingresos y
egresos en moneda extranjera. La Gerencia no tiene como política la
protección del riesgo cambiario a través de instrumentos derivados.
AI 31 de diciembre de 2014, los saldos de activos y pasivos financieros
denominados en moneda extranjera corresponden a saldos en dólares
estadounidenses, los cuales están expresados en nuevos soles al tipo
de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS) vigente a esa fecha, los cuales fueron
5/.2.981 y 5/.2.989 (S/.2.794, y 5/.2.796 al 31 de diciembre de 2013) por
US$1.00, para saldos de pasivos y activos en dólares estadounidenses,
respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2014, el estado de situación financiera incluye
activos y pasivos en moneda extranjera equivalentes a 5/.79.47 millones
y 5/.2.99 millones equivalentes a US$ 26.66 millones y US$1 00 millones,
respectivamente (5/.1,052 millones y 5/.22,3 millones equivalentes a USB376
millones y US$5.6, respectivamente, al 31 de diciembre de 2013),
La ganancia y pérdida por diferencia en cambio de la Compañía por
el año 2014 es S/.78.22 millones y S/.57.06 millones,
respectivamente (5/.80.9 millones y S/.74.2 millones,
respectivamente, en 2013).
Si al 31 de diciembre de 2014, el nuevo sol se hubiera
revaluado/devaluado en 2% en relación con el dólar estadounidense;
con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad antes de
impuestos del año se habría incrementado/disminuido en 5/.423 miles
-45-
(5/.137 miles en 2013).
El Grupo está expuesto al riesgo de cambio derivado de transacciones a nivel

local efectuadas en moneda extranjera y por sus operaciones en el extranjero.
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, esta exposición está concentrada
sustancialmente a las fluctuaciones del dólar estadounidense, de los pesos
chilenos y pesos colombianos. El riesgo de cambio de las inversiones en
Brasil, Bolivia, Panamá y República Dominicana no es significativo debido a
sus niveles de operaciones.
Al 31 de diciembre de 2015, el estado consolidado de situación financiera

incluye activos y pasivos en moneda extranjera (principalmente el dólar
estadounidense) equivalentes a S/1,659 millones y S/2,404 millones,
respectivamente (S/1,316 millones y S/1,677 millones, respectivamente, al 31
de diciembre de 2014) equivalentes a US$486.7 millones y US$704.5 millones,
respectivamente (US$455.5 millones y US$580 millones respectivamente a
diciembre de 2014).
Al 31 de diciembre de 2015, el estado consolidado de cambios en el patrimonio
incluye un ajuste por conversión a moneda extranjera originado por sus
subsidiarias. Su situación financiera incluye activos y pasivos en moneda
funcional equivalentes a Ch$85,238 millones y Ch$80,378 millones,
respectivamente (Ch$109,187 millones y Ch$62,163 millones, respectivamente
a diciembre de 2014), Col$265,370 millones y Col$309,446 millones,
respectivamente (Col$189,649 millones y Col$149,150 millones,
respectivamente a diciembre de 2014), b$61.4 millones y b$92.6 millones
(b$0.1 millones y b$0.2 millones, respectivamente a diciembre de 2014). Al
cierre de 2015 no se registra saldos en reales (R$20.1 millones y R$7.1
millones, respectivamente, a diciembre de 2014).
El ajuste por conversión de la moneda extranjera del Grupo en el 2015

ascendió a S/44.6 millones (S/20.5 millones en 2014 y S/1.1 millones en 2013).
B) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalente de efectivo y
-46-
depósitos en bancos e instituciones financieras. Sólo se aceptan a
instituciones cuyas calificaciones de riesgo independientes sean como
mínimo de 'A'. La administración de la Compañía evalúa la calidad
crediticia de los clientes, tomando en consideración su posición
financiera, la experiencia pasada y otros factores. Se establecen límites
de crédito individuales de acuerdo con los límites fijados por el directorio
sobre la base de las calificaciones internas o externas, El uso de los
límites de crédito se monitorea con regularidad.
Con relación a los créditos a sus partes relacionadas, la Compañía ha
establecido medidas para asegurar la recuperación de dichos préstamos;
a través del control efectuado por Gerencia Corporativa de Finanzas y la
evaluación de gestión realizada por el Directorio.
No se excedieron los límites de crédito durante el período de reporte y la
Gerencia no espera que la Compañía incurra en pérdida alguna por
desempeño de estas contrapartes.
C) Riesgo de liquidez
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente
efectivo y equivalente de efectivo, la disponibilidad de financiamiento a
través de una adecuada cantidad de fuentes de financiamiento
comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. En
ese sentido la Compañia no tiene riesgos significativos de liquidez ya que
en los últimos años los flujos de efectivo de sus operaciones le han
permitido mantener suficiente efectivo para atender sus obligaciones.
-47-
El área de Finanzas Corporativa supervisa las proyecciones de flujo de
efectivo realizadas sobre los requisitos de liquidez de la Compañía para
asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar las necesidades
operacionales manteniendo suficiente margen para las líneas de crédito no
usadas de modo que la Compañía no incumpla con los Límites de
endeudamiento o con las garantías (covenanfs), de ser aplicable, sobre
cualquier línea de crédito.
Dichas proyecciones toman en consideración los planes de financiamiento de
deuda de la Compañía, cumplimiento de covernanfs, cumplimiento con los
objetivos de radios financieros del estado de situación financiera y, de ser
aplicable, con los requisitos regulatorios externos o requerimientos
legales, por ejemplo, restricciones en el uso de moneda extranjera.
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la
administración del capital de trabajo son invertidos en cuentas corrientes
que generan intereses y depósitos a plazo, escogiendo instrumentos con
vencimiento apropiado o de suficiente liquidez.
El cuadro a continuación analiza los pasivos financieros de la Compañía
agrupados sobre la base del periodo remanente a la fecha del estado de
situación financiera hasta la fecha de su vencimiento. Los montos
revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no descontados.
-48-
Menos de Entre 1 y 2 Entre 2 y Más de

1 año años 5 años 5 años
Total
Al 31 de diciembre de 2014
Otros pasivos financieros (excepto
arrendamientos financieros) 1,318,817 72,696 56,206 -
1,447,719
Arrendamientos financieros 138,988 92,242 122,378 11,224
364,832
Cuentas por pagar comerciales 1,177,581 3,779 - - 1,181,360
Cuentas por pagar a partes
relacionadas 83,027 - - - 83,027
Otras cuentas por pagar 77,213 31,352 146,278 - 254,843
Otros pasivos no financieros - 2,999 - - 2,999
2,795,626 203,068 324,862 11,224 3,334,780
Al 31 de diciembre de 2015 Otros

pasivos financieros (excepto
arrendamientos fi n a n c i e r o s ) 1,102,855 181,729 223,713 - 1,508,297
Arrendamientos financieros 157,957 118,311 42,513 10,431 329,212

Bonos 69,823 82,916 217,418 1,445,187 1,815,344
Cuentas por pagar comerciales 1,635,760 - - - 1,635,760
Cuentas por pagar a partes
relacionadas 77,830 19,728 - 408 97,966
Otras cuentas por pagar 181,113 36,456 121,678 -

339,247
Otros pasivos no financieros - 2,331 - -2,331
3,225,338 441,471 605,322 1,456,026
728,157
4 ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRÍTICOS
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se
basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la
expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias,
4.1 Estimados y criterios contables críticos
La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro, Las
estimaciones contables resultantes por definición muy pocas veces serán
-49-
iguales a los resultados reales. En opinión de la Gerencia, las
estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un
ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año se
presentan a continuación:
i) Propiedades de inversión: Esta cuenta comprende terrenos,
edificios y obras en curso. Los edificios se deprecian de acuerdo con los
estimados en la vida útil. En el proceso de determinación de su vida útil la
Gerencia recurre a profesionales independientes. Cualquier cambio en la
vida útil se reconoce de forma prospectiva como un cambio en un
estimado contable,
ii)Mobiliario y equipos: Esta cuenta comprende equipos diversos, que
se deprecian en el estimado de su vida útil. En el proceso de
determinación de su Vida útil la Gerencia de cierre a profesionales
independientes.
Cualquier cambio en la vida útil se reconoce de forma prospectiva como
un cambio en un estimado contable.
iii) Deterioro de inversiones: La Compacta evalúa periódicamente si
hay evidencia objetiva de que la inversión en subsidiarias y negocios
conjuntos se han deteriorado. Si éste es el caso, se determina una
pérdida por deterioro entre el valor recuperable de la subsidiaria y su
valor en libros, Al 1 de diciembre de 2014, de acuerdo con la evaluación
realizada por la Gerencia no se ha identificado evidencia de deterioro de
las inversiones,
-50-
iv) Impuestos : La determinación de las obligaciones y gastos por
impuestos requiere de interpretaciones a la legislación tributaria aplicable.
La Compañía cuenta con asesoría profesional en materia tributaria al
momento de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aun cuando
la Gerencia considera que sus estimaciones en materia tributaria son
prudentes y conservadoras, pueden surgir discrepancias con la
administración tributaria en la interpretación de normas que requieran de
ajustes por impuestos en el futuro.
Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se calculan sobre la
base de las diferencias temporales entre las bases tributarias de activos y
pasivos y los respectivos montos en los estados financieros, usando las
tasas tributarias que se aplican para cada año en el que la diferencia
temporal se espera revertir. Cualquier cambio en la tasa tributaria
afectará el impuesto a la renta diferido activo y pasivo. Este cambio se
reconocido en el estado de resultados integrales durante el periodo en el
que el cambio se haga efectivo.
Consolidación de entidad en las que la Compañía mantiene menos del
50% -La Compañía posee subsidiarias en las que tiene control incluso
con menos del 50% de los derechos de voto, como el de la Promotora
Larco mar S.A. que posee 42.80% de participación en la propiedad con
control de facto, teniendo en cuenta que no hay antecedentes de otros
accionistas que estén formando Mn grupo para ejercer sus votos de
manera colectiva.
-51-
REESTRUCTURACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros del afro terminado el 31 de diciembre de 2013 se han

reestructurado con el objeto de dar efecto a la aplicación del método de
participación patrimonial para reconocer las inversiones en subsidiarias y
negocios conjuntos
-52-

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AUDITORIA FINACIERA

ACERO CALIZAYA RUTH YANETH

Su misión es resolver las necesidades de Servicios de

Su misión es resolver las necesidades de Servicios de

Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Graña y Montero

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados

Responsabilidad del Auditor

Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría

Énfasis sobre información consolidada

Contador Público Colegiado

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

GRAÑA Y MONTERO PÁG. 7

ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

GRAÑA Y MONTERO PÁG. 8

GRAÑA Y MONTERO PÁG. 9

GRAÑA Y MONTERO PÁG. 10

ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMO

 emisión de Otras Resultados

de acciones emitido de capital acciones reservas acumulados Total

Resultado integral del año 1?,548 321,416 338.064

GRAÑA Y MONTERO PÁG. 11

GRAÑA Y MONTERO PÁG. 12

Atribuible a la participación controlante de la Compañía

Cobertura de flujos de efectivo - - - - - 687 - 687 36 723

GRAÑA Y MONTERO PÁG. 13

ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Pérdida (ganancia) en venta de

Otras cuentas por cobrar -188.053 -95.543

Inventarios -215.196 30.921

Cuentas por pagar comerciales 199.400 -70.933

Otras cuentas por pagar -45.096 232.402

Otras provisiones -6.770 -600

Devolución de aportes 481 1.963

Intereses recibidos 32.162 21.605

Dividendos recibidos 59.175 27.992

Pago por compra de intangibles -32.883 -23.161

Bonos emitidos 814.016 178.639

Amortización de préstamos recibidos -4.563.855 -3.914.572

Amortización de bonos emitidos -16.480 -25.281

Pago de costos de transacción por deuda -18.516 -650

Aumento (dismunición) neto del efectivo -264.400 67.014

Capitalización de deuda - 8.308

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 DE DICIEMBRE DE 2016 ,31 DE DICIEMBRE DE 2015, 31 DE DICIEMBRE DE

2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013

1. IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA

Graña y Montero S.A.A. (en adelante la Compañ ía) se constitMyó el 12 de agosto

de 1996 como resultado de la escisión de Inversiones GyM S.A. (antes Graña y

Montero S,A.), Su domicilio legal es Av. Paseo de la República 4675, Surquillo y

cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Valores de Nueva

La actividad económica de la compañía consiste en negocios siendo los más

importantes es la de ingeniería y construcción infraestructura de negocios

inmobiliarios y presta servicios de gerencia general, gerencia financiera, gerencia

comercial, asesoría legal y gerencia de recursos humanos a dichas empresas.

Asimismo, se dedica al servicio de arrendamiento de oficinas prestado a las

empresas del Grupo

emitidos con autorización de la Gerencia de fecha el 29 de enero de 2015. Los

estados financieros al 31 de diciembre de 2015 han sido preparados y emitidos

con autorización de la Gerencia y del Directorio el 29 de enero de 2016 y serán

presentados para la consideración y aprobación de la Junta General de Accionistas

consolidados intermedios condensados al 31 de diciembre de 2016 fueron

aprobados para su emisión el 26 de enero de 2017.

2. Principales principios y prácticas contables