UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

FACULTAD DE TECNOLOGIA DE LA INDUSTRIA

CARRERA DE INGENIERIA INDUSTRIAL
SEGUNDA CONVOCATORIA DE INGENIERIA ECONOMICA

NOMBRE:

GRUPO:

La Universidad Nacional de Ingeniería el día 11 de Diciembre del 2017 por medio de un

examen de segunda convocatoria seleccionará a los mejores analistas de Ingeniería
Económica del grupo 4T_-IND, mediante un sistema de puntos de 0 a 100 como nota
mínima y máxima respectivamente, para ello se ha diseñado un problema que consiste
en analizar la evaluación financiera de diferentes alternativas que tiene un inversionista.

Se pide que el estudiante revise de manera sistemática y detenidamente las alternativas

que se le presentan a continuación:

Un inversionista quiere abrir un negocio del cual no decide el área por el cual debería de
optar. El inversionista tiene como alternativas invertir en un sector industrial o en una
empresa de servicios.

El estudiante deberá contestar para cada alternativa las siguientes interrogantes:

 ¿Cuánto se debe incrementar la inversión inicial para que el proyecto rente el

doble de lo que renta?
 ¿Cuánto deben crecer los ingresos o las ventas para que la TIR suba un 10%?
 Si el método de depreciación se cambia por el método de doble saldo decreciente,
¿Cómo queda el nuevo Flujo neto de Efectivo? ¿Cuál es el nuevo VPN?
 ¿Cuál es la relación beneficio / costo de la alternativa?
 ¿Cuál es el VPN, TIR y el plazo de recuperación de la inversión?
 ¿Cuál es el CAUE de los costos y los gastos de cada alternativa?

Después de evaluadas las dos alternativas se le pedirá al estudiante que haga sus
conclusiones sobre cuál le recomienda al inversionista y el ¿Por qué? de esa alternativa.

ING. CARLOS MORA

Para ello se cuenta con la siguiente información:

ALTERNATIVA 1: Invertir en una producción industrial

Esta alternativa consiste en implementar una nueva línea de refrigeradores para el hogar
en una empresa de producción de electrodomésticos. Según el estudio técnico realizado,
los costos de implementar en esta empresa son:

ACTIVO MONTO Tasa de Depreciación

MAQUINARIA $ 18000000 10%
INSTALACIONES $ 9500000 5%
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA $ 1500000 -
Por otra parte el Departamento de Ingeniería Industrial ha realizado un estimado de
costos de producción y ventas siendo esta información la siguiente:

Materia Mano de Gastos Unidades Precio

Demanda
Prima Obra Generales Producidas Unitario
$ 1800000 $ 1200000 $ 1100000 2500 2250 $ 5200
El método de depreciación es el de Línea recta, el aumento de los costos será
proporcional a la tasa de inflación siendo esta última del 4%, los gastos generales se
proyecta que aumentaran un 3% anual. Por otra parte la demanda aumentará en un 6%.
Tomar en cuenta el costo de “Inventario” y el costo de “Faltantes” en el flujo neto de
efectivo sabiendo que las unidades producidas serán iguales a la capacidad máxima en
ese año, en donde esta última tiene un aumento del 4% anual. El costo de mantener una
unidad en el inventario es de $350 y por cada unidad faltante es de $500. El activo
diferido se amortiza equitativamente durante los cinco años de evaluación.

Se obtendrá un préstamo por el monto total del activo “Maquinaria” a pagarse con 2 años
de gracia y 18 cuotas anuales niveladas en donde en el año 4 la empresa realiza un pago
adicional de $2000000. Debido al horizonte de planeación; se liquidará el préstamo en el
último año de evaluación del proyecto, la tasa de interés del préstamo será del 10% anual
capitalizado trimestralmente.

Para esta alternativa elaborar el flujo neto de efectivo para el horizonte de planeación de
5 años considerando un costo de Capital del 20% y una tasa de impuesto del 25%.

ING. CARLOS MORA

ALTERNATIVA 2: Invertir en una empresa de Servicio

La segunda alternativa con la que cuenta el inversionista es la de construir un parque de

diversiones en el centro comercial. A través de una cotización exhaustiva de los
elementos necesarios para su construcción, se obtuvieron los siguientes costos:

COSTO DEL TERRENO $ 400000

CONSTRUCCION (OBRAS CIVILES) $1280000
LICENCIA Y PERMISOS $ 280000
INAUGURACION $ 100000
Los Activos necesarios para la creación de este parque se cotizaron igualmente, en
donde estos se deprecian por el método de suma de dígitos con una tasa del 20% anual
en el horizonte de planeación; a fin de consolidar un ingreso a futuro.

ATRACCIONES $ 1800000
ELEMENTOS $ 400000
IMAGEN COMERCIAL $ 40000
Por otra parte se estimaron los costos de operación mensual de la siguiente manera:

MANO DE OBRA $48600

ADMINISTRACION $25000
MANTENIMIENTO $24000
GASTOS GENERALES $ 15000
IMPUESTOS 25%
Se considera el horizonte de planeación del proyecto a 5 años en los cuales se espera
obtener ingresos no operaciones por la venta de activos, siendo estos los siguientes:

ACTIVO Venta en el mercado secundario

ATRACCIONES 25% del monto inicial
ELEMENTOS 10% del monto inicial
Se tiene acceso a un crédito financiero por el monto del 75% de la inversión total con
una tasa de interés del 13% anual capitalizado mensualmente, el préstamo se pagara
con las siguientes condiciones: 1 año de gracia, para el año 2 y 3 la cuota se mantiene
constante, para el año 4 y 5 la cuota tendrá un aumento del 7% anual.

ING. CARLOS MORA

Se tiene proyectado realizar una reinversión para el año 2 y 4 en mantenimiento de local
y reposición de equipos por un valor presente de $ 250000, dicho valor se pagará con
un crédito el cual se solicitará en el primer mes del año 2 y se pagará en mensualidades
sucesivas por el restante tiempo del proyecto desde ese mismo mes; el pago se hará
mediante pagos a principal iguales, la tasa de interés es de 11% anual capitalizado
mensualmente.

Los costos de operación tienen un crecimiento mensual para el primer año del 0.7%;
para el resto de los años el crecimiento será de forma anual con una tasa del 6%.

Se proyecta una demanda de 36000 visitantes por mes aumentando un 0.4% mensual
para el primer año y un 5% de manera anual para los años restantes.

El precio de venta se ha estimado en $ 9000 para el año 1 con un crecimiento anual de

$3000 cada año.

Elaborar el flujo neto de efectivo para un horizonte de planeación de 5 años considerando

un costo de capital del 22%.

PISTA: Para el crédito de la reinversión se aconseja pasar al año 2 el monto de $250000

siendo este el préstamo en ese año.

“BUENA SUERTE” ^_^

ING. CARLOS MORA