CONTENIDO

Informe Especial
E1 La dinámica de las Cooperativas de Ahorro y Crédito
en el Sistema Financiero

Indicadores de Precios
E4 Inflación, Precios al Por Mayor, Maquinarias y Equipos (Setiembre 2010)

E4 Cotizaciones Internacionales (Octubre 2010)

Mercado Cambiario Nacional

E5 Nuevo Sol por Dólar Diario, Nuevo Sol por Euro Diario (Octubre 2010)

Información Estadística
E6 Tasas de Interés: Activa (TAMN, TAMEX), Legal (TILMN, TILMEX),
Nueva Tasa Máxima de Interés en Soles y Dólares, CTS y Tasa Legal Laboral
(Octubre 2010)

INFORME ESPECIAL

La dinámica de las Cooperativas de Ahorro y Crédito

en el Sistema Financiero
Las Cooperativas de Ahorro y Crédito son instituciones financie-
ras, sin fines de lucro, conformada por sus asociados, los cuales
guían las políticas de estas cooperativas, a la vez que disfrutan de
una entidad segura para depositar ahorros, acceder a préstamos
y disfrutar de otros servicios financieros contemplados en la Ley
Nº 26702.
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I. Introducción
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Las Cooperativas de Ahorro y Crédito, también conocidas como
CAC o COOPAC, son instituciones financieras sin fines de lucro que
no están incluidas dentro de las empresas del sistema financiero, cuyo
objetivo es facilitar a sus asociados un lugar seguro para depositar
ahorros, obtener préstamos, entre otras operaciones financieras regla-
mentadas por la Ley Nº 26702 (1).
La supervisión de estas entidades esta a cargo de la Federación
Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (FENACREP),
la cual es una organización de integración cooperativa que realiza
actividades de representación, defensa, educación cooperativa, asis-
tencia técnica y supervisión de las COOPAC.
En la actualidad, según los datos de la FENACREP, las COOPAC
ascienden a 160 y sirven a más de 787,000 familias, en 22 regiones
a nivel nacional; abarcando la región de Lima a más del 50% de las
COOPAC (87).
A pesar de que la crisis financiera afecto a las empresas del sistema
financiero nacional reduciendo su disponible y las colocaciones de
los créditos en el transcurso del 2009, no obstante, las Cooperativas
de Ahorro y Crédito obtuvieron un crecimiento de 12.15% en sus ac-
tivos durante dicho periodo, acumulando un incremento de 98% en
los últimos cinco años (ver gráfico: Evolución del Activo Total y Colo-
caciones Netas).
Asimismo el patrimonio neto de estas empresas, experimentaron
un crecimiento anual del 2%; destacando entre las cuentas, el capital
adicional que alcanzó un incremento de 15%, y acumulo un aumento
del 97% para el periodo 2005 - 2009.
Este dinamismo que viene experimentando el sector de las COOPAC
se explica principalmente por el aumento de las colocaciones y el dispo-
nible desde el 2005. Así, el saldo de las colocaciones netas registraron
más de S/. 2,275 millones en el 2009, contribuyendo a este monto los
créditos destinados a las actividades productivas, conformados por los
créditos comerciales y los créditos a las microempresas, los cuales crecie-
ron a tasas de 18.46% y 31.68%, respectivamente. Por otro lado, los de-
pósitos siguiendo la tendencia de las colocaciones, superan los S/. 2,200
millones en el periodo en mención, creciendo a una tasa de 15.46%;
superando en saldo a las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC).
En vista de la importancia de este sector, a continuación presentamos
un esquema de la base legal que rige a estas Cooperativas de Ahorro y
Crédito, sus características, los requisitos para constituir una COOPAC, las
principales diferencias con las empresas del sistema financiero, así como
las empresas más representativas de dicho sector y un promedio de las tasas
que cobran por las colocaciones y las que pagan por sus captaciones.
Fuente: Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (FENACREP)

Informativo 1ra. quincena, octu B R E 2010

Caballero Bustamante REVISTA DE ASESORÍA ESPECIALIZADA E1
 INFORMATIVO ECONÓMICO FINANCIERO
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II. Base Legal
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Las COOPAC no autorizadas a captar recursos del público están re-
guladas por el Decreto Supremo Nº 074-90-TR (Texto Único Ordenado
de la Ley General de Cooperativas) y por la Resolución SBS Nº 0540-99
(Reglamento de las Cooperativas de Ahorro y Crédito no autorizadas a
operar con los recursos del público) y sus modificatorias. Por otro lado,
las COOPAC autorizadas a captar recursos del público están normadas
por la Ley Nº 26702 y no se rigen por la Ley General de Cooperativas.
Además, son supervisadas por la SBS.
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III. Capital Mínimo
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El capital social de una Cooperativa de Ahorro y Crédito está con-
formado por las aportaciones de sus socios. Para que una CAC autori-
zada a captar recursos del público de inicio a sus operaciones requiere
que su capital social sea como mínimo S/. 678,000 (enero 2010). Esta
cifra es de valor constante y se actualiza trimestralmente, en función
al Índice de Precios al Por Mayor (IPM) que publica mensualmente el
Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).
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IV. Características de las CAC
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1. Características de las CAC Autorizadas a Captar Recursos del Público
De acuerdo a la Vigésima Cuarta Disposición Final y Complemen-
taria de la Ley General, sólo pueden operar con recursos del pú-
blico, las COOPAC autorizadas por la SBS a captar dinero de per-
sonas distintas a sus asociados, debiendo adoptar la forma jurídica
de sociedades cooperativas con acciones. Las características que
las representan son las siguientes:
1. Su capital social se encuentra representado por acciones socia-
les, regidas por la Ley Nº 26702 y por el régimen de sociedades
anónimas de la Ley General de Sociedades.
2. Se encuentran obligadas a constituir la reserva legal (2) a que se
refiere el artículo 67º de la Ley General, sin que les correspon-
da constituir reserva cooperativa alguna.
3. La administración de estas sociedades cooperativas se rige por
las normas de la Ley General de Sociedades, régimen de socie-
dades anónimas.
4. Las cooperativas pueden realizar las siguientes operaciones:
a. Recibir depósitos a plazo y de ahorros, así como en custodia.
b. Otorgar créditos directos, con o sin garantía.
c. Descontar y conceder adelantos sobre letras de cambio, pa-
garés y otros documentos comprobatorios de deuda.
d. Otorgar avales, fianzas y otras garantías, inclusive en favor
de otras empresas del sistema financiero.
e. Realizar operaciones de crédito con empresas del país, así
como efectuar depósitos en ellas.
f. Aceptar letras de cambio a plazo, originadas en transaccio-
nes comerciales.
g. Operar en moneda extranjera.
h. Adquirir los bienes inmuebles, mobiliario y equipo.
i. Efectuar cobros, pagos y transferencias de fondos, así como emi-
tir giros contra sus propias oficinas y/o bancos corresponsales.
j. Actuar como fiduciarios en fideicomisos.
k. Celebrar contratos de mandato, con o sin representación,
incluyendo los poderes generales o especiales para comprar
y vender acciones, bonos y demás valores mobiliarios.
Asimismo, podrán realizar otras operaciones contempladas en
el artículo 221º de la Ley General, si cumplen con los requisitos
expuestos en el artículo 290º de dicha Ley.
5. Se aplicarán a estas sociedades las normas contenidas en la Ley
Nº 26702; y se encuentran sujetas a la supervisión directa de la
Superintendencia.
6. No se rigen por la Ley General de Cooperativas.
1ra. quincena, OCTU B R E 2010
E2 REVISTA DE ASESORÍA ESPECIALIZADA
2. Características de las CAC No Autorizadas a Captar Recursos del
Público
De acuerdo a la Vigésima Cuarta Disposición Final y Complemen-
taria de la Ley General, el control de las COOPAC no autorizadas
a operar con recursos del público, corresponde, en primera instan-
cia, a su consejo de vigilancia y a su asamblea general de asocia-
dos; es decir, a la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro
y Crédito o de otras federaciones de segundo nivel reconocidas por
la Superintendencia, y a las que se afilien voluntariamente. Asimis-
mo, la SBS regula las operaciones de las COOPAC no autorizadas
a operar con recursos del público.
En este sentido, las COOPAC no autorizadas a captar recursos del
público presentan las siguientes características:
1. Tienen capital variable en función del importe de las aportacio-
nes de los cooperativistas.
2. Sólo pueden captar recursos de sus socios cooperativistas.
3. Sólo pueden otorgar crédito a sus socios cooperativistas.
4. No podrán ser autorizadas a captar recursos del público.
5. Los depósitos de los cooperativistas no se encuentran incluidos
dentro del sistema del Fondo de Seguro de Depósitos a que se
refiere la Ley General.
6. Se rigen por la Ley General de Cooperativas y disposiciones
complementarias y modificatorias.
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V. Requisitos para Constituir una CAC
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Como señala la Ley general de Cooperativas, las COOPAC se consti-
tuyen de acuerdo a lo dispuesto por dicha Ley y deben inscribirse en los
Registros Públicos. Además, deberán cumplir los siguientes requisitos:
1. El acuerdo de su fundación por Asamblea General de los socios ini-
ciales, donde se aprobará su estatuto, se suscribirá su capital aportado
inicialmente y se elegirá a los miembros de sus órganos directivos.
2. El acto jurídico de su constitución deberá constar en escritura pú-
blica o en documento privado con firmas certificadas por notario y
a falta de este por Juez de Paz.
3. La denominación de la organización cooperativa debe compren-
der: la palabra “Cooperativa de Ahorro y Crédito” seguida del
nombre que se elija.
4. Ninguna organización cooperativa podrá utilizar denominación
idéntica a otra pre-existente.
5. Se deberá remitir a FENACREP una carta de presentación indicando
el domicilio y dirección e-mail de contacto, adjuntando una copia
certificada del acta de constitución con la trascripción del estatuto.
6. Asimismo, se adjuntará copia certificada de la constancia de ins-
cripción en Registros Públicos, recomendando se remita también
copia del expediente remitido a Registros Públicos (acta de consti-
tución y otros) y copia de la Ficha RUC, en un plazo no mayor de
quince días de realizada la misma.
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VI. Principales Diferencias con las Empresas del Sistema
Financiero
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1. La principal diferencia radica en que no son entidades del sistema
financiero.
2. En contraste con las empresas del sistema financiero realizan ope-
raciones con el capital de sus socios y prestan servicios a favor de
ellos sin ningún fin de lucro. Solo en los casos autorizados por la
SBS pueden realizar operaciones con los recursos del público.
3. Están normadas por la Ley general de Cooperativas y por la Reso-
lución SBS Nº 540-99 y sus modificatorias.
4. El capital social de las COOPAC esta constituido por las aporta-
ciones de sus socios, mientras que el de las firmas del sistema esta
formado por acciones.
5. Por otro lado, son supervisadas por la FENACREP.
Informativo
Caballero Bustamante

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VII. Captación de Depósitos de CTS
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En base a la Ley Nº 29463, publicada el 28.11.2009, las COO-
PAC pueden captar los Depósitos de Compensación por Tiempo de
Servicios (CTS) de sus socios, para lo cual deberán cumplir una se-
rie de condiciones que establezca el Reglamento que emita la SBS.
Así, de acuerdo a la Resolución SBS Nº 12321-2010, publicada el
07.10.2010, los índices y las condiciones son:
1. Índices de Liquidez
1.1. Activo Líquido / Pasivos de corto plazo en Moneda Nacional
(%) >= 8%.
Activo Líquido / Pasivos de corto plazo en Moneda Extranjera (%)
>= 20%
1.2. Disponible / Depósitos (%) >= 25%
1.3. Diez (10) Principales Depositantes / Depósitos (%) <= 15%
2. Índices de Solvencia
2.1. Total Pasivos / Patrimonio Neto (Nº de veces) <= 6 veces.
2.2. Reservas / Capital Social (%) >= 25%
2.3. (Cartera de Alto Riesgo - Provisiones) / Patrimonio Neto <= 0%
2.4. Activos Ponderados por Riesgo / Patrimonio Efectivo <= 7 veces.
3. Condiciones
Las COOPAC deberán mantener el promedio de los últimos doce
meses de los índices de liquidez y solvencia referidos en los nume-
rales 1 y 2 del presente artículo, dentro de los límites requeridos.
Además, la norma señala que las COOPAC que a la fecha tengan entre
sus pasivos depósitos de CTS, tienen un plazo máximo de adecuación
de ciento ochenta días calendario para adecuarse a los índices y condi-
ciones establecidas en la presente resolución, debiendo presentar a la
FENACREP un informe que sustente su situación para que dicha insti-
tución las evalúe, de acuerdo a lo citado en la presente medida. Dicha
resolución entrará en vigencia, a partir del 8 de octubre del 2010.
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VIII. Principales CAC del Perú
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Así como en el sistema financiero destacan algunas empresas por su
mayor envergadura y experiencia, en este sector, de las 160 empresas que
vienen operando con los recursos de sus accionistas, cinco son las que
destacan por su solvencia y captación (ver cuadro Nº 1). Estas son: ABACO,
AELUCOOP, Pacífico, Santa María Magdalena y Santo Cristo de Bagazan.
CUADRO Nº 1: RANKING DE LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO
DEL PERÚ
(Al 30 de junio del 2010 - Miles de Nuevos Soles)
COOPERATIVAS Activos Créditos Depósitos Patrimonio
Totales Neto
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
ABACO 524,093 463,669 464,242 47,445
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
AELUCOOP 388,212 292,343 363,208 19,856
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
PACÍFICO 305,471 189,762 270,580 32,968
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
S. MARÍA MAGDALENA 165,519 144,413 112,139 44,942
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
S. CRISTO DE BAGAZAN 113,166 88,743 73,041 23,775
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Sub Total 1,496,461 1,178,930 1,283,211 168,985
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Otras CACs 1,923,795 1,478,973 1,084,375 649,461
Total 3,420,257 2,657,902 2,367,585 818,446
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros
Como se puede observar, en el cuadro Nº 2, estas cinco empresas
abarcan casi la mitad de los activos de las COOPAC (43.75%) para
el primer semestre del 2010, ejerciendo un dominio de este sector
en comparación a las demás Cooperativas. Igualmente, del total de
créditos y depósitos de las COOPAC, estas conforman el 44.36% y
54.20%, respectivamente, implicando casi la mitad de los recursos de
los socios a nivel nacional.
Informativo
Caballero Bustamante
INFORME ESPECIAL
CUADRO Nº 2: RANKING DE LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO
DEL PERÚ
(Al 30 de junio del 2010 - %)
COOPERATIVAS Activos Créditos Depósitos Patrimonio
Totales Neto
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
ABACO 15.32 17.44 19.61 5.80
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
AELUCOOP 11.35 11.00 15.34 2.43
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
PACÍFICO 8.93 7.14 11.43 4.03
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
S. MARÍA MAGDALENA 4.84 5.43 4.74 5.49
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
S. CRISTO DE BAGAZAN 3.31 3.34 3.09 2.90
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Sub Total 43.75 44.36 54.20 20.65
Otras CACs 56.25 55.64 45.80 79.35
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Total 100 100 100 100
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)
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VIII. Tasas de Interés para Colocaciones y Depósitos
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Como podemos observar en el cuadro Nº 3, la tasa de interés que
cobran las COOPAC por sus colocaciones se han incrementado desde
diciembre del 2009, tanto en moneda nacional como en moneda ex-
tranjera, a pesar de que en el primer trimestre del 2010, la tasa de los
créditos comerciales, en soles, se redujo, para nuevamente subir en el
segundo trimestre de lo que va del año.
Cuadro Nº 3: TASAS DE INTERÉS PROMEDIO DE LAS CAC
(TASA EFECTIVA ANUAL Al 30 de junio del 2010)
OPERACIONES 2009-Diciembre 2010-Marzo 2010-Junio
ACTIVAS Moneda Moneda Moneda Moneda Moneda Moneda
Nacional Extranjera Nacional Extranjera Nacional Extranjera
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Comerciales 14.79% 10.24% 14.43% 10.31% 17.86% 11.16%
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Microempresas 31.88% 17.72% 31.93% 17.83% 32.28% 18.91%
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Consumo 24.05% 10.62% 24.38% 10.88% 23.38% 11.41%
Hipotecarios 16.53% 11.86% 19.88% 11.69% 19.24% 12.28%
Fuente: Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (FE-
NACREP)
En contraste con el cuadro anterior, las tasas de interés para depó-
sitos de ahorro y a plazo se han ido reduciendo desde diciembre del
2009, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, a pesar
del incremento que se registró de las tasas en el primer semestre del
2010 (ver cuadro Nº 4).
Cuadro Nº 4: TASAS DE INTERÉS PROMEDIO DE LAS CAC
(TASA EFECTIVA ANUAL Al 30 de junio del 2010)
OPERACIONES
2009-Diciembre 2010-Marzo 2010-Junio
ACTIVAS Moneda Moneda Moneda Moneda Moneda Moneda
Nacional Extranjera Nacional Extranjera Nacional Extranjera
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Ahorro 3.69% 1.63% 4.05% 1.45% 3.23% 1.57%
––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Plazo 9.61% 5.23% 8.47% 5.29% 8.70% 5.04%
Fuente: Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (FE-
NACREP)
Nota: El jueves 21 de octubre se celebra el día Internacional de
las COOPAC
NOTAS
(1) Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de
la Superintendencia de Banca y Seguros, en adelante Ley General.
(2) Dicha reserva es equivalente al 35% del capital social de la Cooperativa
de Ahorro y Crédito y se constituye trasladando anualmente no menos del
10% de las utilidades después de impuestos.
1ra. quincena, octu B R E 2010
REVISTA DE ASESORÍA ESPECIALIZADA E3